Debolezza di SpaceX alimenta dubbiDopo una partenza con il botto nei primi 3 giorni (+50%), SpaceX sembra essere caduta in un baratro.
Dal massimo del 16 giugno il titolo è solo sceso, toccando alla chiusura di venerdì i 129.99 dollari.
In calo del 44.89% dai massimi
e sotto il prezzo di collocamento di 135 dollari.
Al di là dell'opportunità o meno di acquisto (che probabilmente da questi prezzi in giù diventa anche interessante), la debolezza di SpaceX ha alimentato dubbi sulle prossime IPO, Anthropic inclusa.
La società che ha creato Claude starebbe organizzando incontri con investitori in vista di una possibile IPO già a ottobre, anticipando così OpenAI (ora orientata al 2027) e il deputto di DeepSeek.
La valutazione fissata a maggio era di 965 miliardi di dollari, con Morgan Stanley, Goldman Sachs e JP Morgan coinvolte nel collocamento.
Ma questa debolezza può impattare su Anthropic?
Il caso appare diverso: SpaceX sconta soprattutto fattori tecnici legati al fronrunning degli acquisti della gestione passiva, mentre per una società già profittevole e in rapida crescita come Anthropic la domanda attesa resta elevata.
Il tema di fondo riguarda l'offerta netta di azioni: tra le IPO delle grandi società AI, gli hyperscaler che diversificano il mix di funding dopo aver collocato oltre 200 miliardi di dollari di debito da settembre, e i buyback in rallentamento, l'offerta netta potrebbe tornare positiva quest'anno per la prima volta dopo quindici anni di de-equitization: il periodo in cui il flottante si è ridotto sostenendo le valutazioni e comprimendo la volatilità.
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SP500:ecco perché il livello degli 8.000 punti è così importanteLa tendenza di fondo dell'indice S&P 500 rimane rialzista e le fasi di correzione raramente durano più di qualche settimana, con ribassi generalmente compresi tra il 10% e il 20%. Ogni volta che il mercato corregge, i più pessimisti tornano a parlare di un crollo della Borsa, ma finora ogni correzione si è rivelata un'opportunità d'acquisto prima della ripresa del trend rialzista.
Questa tendenza positiva continua perché i fondamentali restano solidi e anche le prospettive di lungo periodo sono favorevoli.
Tuttavia, una cosa è certa: arriverà il momento in cui il mercato azionario statunitense raggiungerà valutazioni talmente elevate da dare inevitabilmente origine a un importante massimo di lungo periodo.
Finché le prospettive di crescita degli utili aziendali — in particolare quelle legate all'intelligenza artificiale — resteranno estremamente favorevoli, ogni correzione rappresenterà un'opportunità. È proprio ciò che ho ricordato la scorsa settimana nella mia analisi sul Forward P/E dell'S&P 500.
Quando si valutano le quotazioni di mercato è però fondamentale mantenere una visione equilibrata. Un buon approccio consiste nel combinare il Forward P/E (che riflette gli utili futuri attesi) con lo Shiller P/E (basato sugli utili reali delle imprese degli ultimi dieci anni).
Il grafico seguente, tratto da GuruFocus, mostra la valutazione dell'S&P 500 secondo lo Shiller P/E, noto anche come CAPE Ratio.
Lo Shiller P/E (o CAPE Ratio) dell'S&P 500 si colloca attualmente intorno a 40, mentre il massimo storico, registrato nel dicembre 1999, è pari a 44.
Con una semplice proiezione, un ritorno del CAPE Ratio a 44 implicherebbe un livello dell'S&P 500 compreso tra 8.000 e 8.200 punti.
Al di là del suo valore psicologico come cifra tonda, il livello degli 8.000 punti dovrà quindi essere monitorato con estrema attenzione, poiché l'S&P 500 tornerebbe a registrare la propria valutazione record in termini di Shiller P/E.
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Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie.
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Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare.
Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative.
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Il mercato prezza nuovamente un rialzo dei tassi FedOggi il tema della giornata è il dato sull'inflazione american in uscita alle 14.30.
Le attese sono per un calo dello 0,1% mese su mese e per una discesa da 4,2% a 3,8% anno su anno.
Il core è visto in rialzo dello 0,2% mensile e 2,8% anno su anno.
Ieri Christopher Waller, fino a poco tempo fa tra i membri più accomodanti del board della Fed, ha detto che un rialzo nel breve termine va considerato se il core dovesse tornare a sorprendere al rialzo.
Ha aggiunto di essere determinato a non ripetere l'errore del 2021.
Il mercato ha subito reagito prezzando una maggiore probabilità di un rialzo da 25 punti base entro luglio, salita a 61% dal 10% di pochi giorni fa.
Il 2 anni Treasury, ottimo indicatore di previsione dei tassi Fed, si è portato sopra 4,25%, ai massimi da febbraio 2025 e con uno spread crescente rispetto al tasso di policy (oggi nel range 3,50-3,75%)
Oggi e domani Kevin Warsh testimonia al Congresso per la prima volta da Presidente Fed.
La sua avversione dichiarata alla forward guidance rende difficile che un CPI benigno basti a smontare del tutto le attese di rialzo ma c'è da contare che la nomina di Warsh è legata ad un mandato politico di taglio dei tassi. Probabilmente si parlerà di come i tassi non possano fare niente per questo tipo di inflazione e che bisogna nuove forme di calcolo.
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Theory of Quatergenerated Matrix Structure (Th.S.M.Q.)La presente tavola di ricerca scientifica non ha valore deterministico e predittivo o operativo, ma offre una dimostrazione di analisi di Struttura Matrice Quatergenerata sulla base della Theoria Structurae Matricis Quatergeneratae, ricerca scientifica e filosofica indipendente da me pubblicata sul Repository di Scienza Aperta Zenodo, versione preprint 1.0.:
Marangione, M. (2026). Theoria Structurae Matricis Quatergeneratae (Th.S.M.Q.). Fundamenta in Philosophia Analyseos Technicae Diagrammatum Linearium et Candelarum Iaponicarum (Version 1.0). Zenodo. doi.org
Si specifica che un mio precedente post sulla Th.S.M.Q. è rientrato lo scorso 8 giugno 2026 nella Selezione Editoriale area Formazione di TradingView .
Si osservi nella immagine qui presente - ed elaborata per la prima volta su TradingView - come il grafico analizzato offra più Strutture Matrici Quatergenerate, tale per cui, come già descritto nell'opera originale, si può costruire un tipo di analisi multistrutturale S.M.Q. e verificare la coerenza delle strutture costruite secondo le rigorose Leggi di costruzione S.M.Q. e l'eventuale (NON CERTA) relazione nomologica emergente tra equilibri spaziali orizzontali in senso verticale dei sistemi complessi nei grafici, secondo il Principio di Quatergenerazione.
Le Strutture Matrici Quatergenerate sono presentate esclusivamente per finalità di ricerca, discussione e confronto intersoggettivo. L’intersoggettività costituisce infatti un requisito fondamentale per la verifica della solidità della teoria.
Tra i grafici analizzati nella pubblicazione 1.0 su Zenodo:
1. Grafico del tasso di disoccupazione in Italia – dati ISTAT osservati tramite TradingView.
2. Grafico del Geopolitical Risk (GPR) Index (Caldara–Iacoviello).
3. Grafico Population Long-run Data (Italy), HYDE (2023); Gapminder (2022); UN WPP (2024) – Our World in Data.
4. Diversi grafici dei Mercati Finanziari provenienti da TradingView.
L'opera isola una proprietà emergente osservata nei grafici a linee ed a candele giapponesi con il Tempo nell'asse delle x e diversi valori come grandezze nell'asse delle y. È frutto di osservazione e di studi condotti da agosto 2024 a maggio 2026, da non considerarsi conclusi.
La Th.S.M.Q. è proposta dall'Autore come Nomologia degli Equilibri dei Sistemi Complessi nei Grafici, in considerazione della Relazione emergente tra gli Equilibri emersi secondo il materiale osservato trasversalmente, ma opera espressamente nel campo della Filosofia e Scienza dell'Analisi Tecnica dei Grafici, entro cui lo stesso autore distingue la Nomologia (nomos, studio delle regole) dalla Etologia del prezzo (ethos, studio del comportamento), proponendo un nuovo statuto anche scientifico oltre che filosofico dell'Analisi Tecnica.
La Th.S.M.Q. opera esclusivamente nei limiti del campo di osservazione descritto nell'Opera e nei limiti dei fenomeni emersi ed osservati. E' pertanto estranea in modo rigoroso a concetti come "universalità", "determinismo" e "predittività", che non riguardano la ThSMQ.
Nell'opera si dimostra come il determinismo e la predittività siano in conflitto con il Postulato dello Spazio (formulato nella Th.S.M.Q.), con la Relazione Spazio S Grandezza Y ab origine (formulato nella Th.S.M.Q.), con la Scienza dei Sistemi Complessi Adattivi risultata funzionale epistemologicamente per descrivere il fenomeno osservato.
La Th.S.M.Q. formula il Principio di Quatergenerazione come proprietà fenomenologica osservata, ovvero come proprietà della Relazione Spazio ∑ - Grandezza 𝓎, fondato sulla costruzione di una struttura generativa a quattro transizioni (da cui assume il termine originario di “quater-generazione”), costruite in estensione identica (da qui il termine “matrici”), derivata dal fenomeno osservato, che si legge indipendentemente dalla grandezza y osservata, dalla sua forma o rugosità, dal suo comportamento propriamente detto e dal tempo propriamente detto.
La Th.S.M.Q. considera il Principio di Quatergenerazione come principio su cui si fonda la costruzione delle Strutture Matrici Quatergenerate ed introduce l'Analisi di Struttura Matrice Quatergenerata con principi, classificazioni e Leggi di costruzione precise e proprie, derivate dal fenomeno, e non da applicazione geometrica avulsa da esso.
L'opera, infine, introduce la Legge dell'Approssimazione. Essa afferma che, quando la Relazione Spazio ∑ - Grandezza 𝓎 a posteriori risulti coerentemente descrivibile mediante una Struttura Matrice Quatergenerata, il suo grado di osservazione fenomenico può essere rappresentato, sul piano dell’osservazione, attraverso un intervallo discreto compreso tra 1 e 5.
La formulazione della neoformazione idiosincratica specialistica "quatergenerazione" (o "Quatergenerazione"), formulata per la prima volta dall'Autore nel lavoro scientifico di ricerca personale, ha ricevuto riscontro da TRECCANI Istituto della Enciclopedia Italiana
fondata da Giovanni Treccani S.p.A., raggiungibile pubblicamente al seguente link: www.treccani.it
Come già specificato, la Th.S.M.Q. non costituisce un metodo previsionale, non propone modelli deterministici o predittivi e non fornisce indicazioni operative di acquisto o vendita. Non costituisce consulenza di alcun tipo, ma una nuova teoria nell’ambito della Filosofia e della Scienza dell’Analisi Tecnica dei Grafici con una proposta scientifica.
SVILUPPI EDITORIALI
Alla versione 1.0 preprint seguiranno pubblicazioni in forma di volume ed altri aggiornamenti in altre forme di pubblicazione. La ricerca non è da considerarsi conclusa ma in via di sviluppo, come ad esempio la richiesta di intersoggettività e verificabilità tra pari. Nell'opera è espressamente trattata la falsificabilità e la confutabilità della Th.S.M.Q.
Consiglio di seguire il mio profilo TradingView per essere aggiornati sugli sviluppi editoriali e di ricerca sulla Th.S.M.Q.
Sarò lieto di confrontarmi con studiosi, ricercatori, analisti tecnici e appassionati interessati agli aspetti filosofici, epistemologici e scientifici dell’Analisi Tecnica dei Grafici, mediante pubblici spazi di confronto.
Preprint disponibile all’indirizzo: doi.org/10.5281/zenodo.19653616
Citazione:
Marangione, M. (2026). Theoria Structurae Matricis Quatergeneratae (Th.S.M.Q.). Fundamenta in Philosophia Analyseos Technicae Diagrammatum Linearium et Candelarum Iaponicarum (1.0). Zenodo. doi.org/10.5281/zenodo.19653616
©2026 Mirko Marangione. Tutti i diritti riservati.
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Le analisi e i concetti presentati nel presente lavoro hanno natura esclusivamente teorica e di ricerca e rappresentano unicamente l’opinione dell’Autore. Essi non costituiscono, né devono essere interpretati come una sollecitazione al pubblico risparmio, né indicazioni operative, raccomandazioni di investimento o consulenza finanziaria di alcun tipo.
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Rotazione sulla Cina?In un precedente articolo abbiamo parlato di come il KOSPI coreano abbia messo a segno una bruttissima performance dal massimo assoluto di giugno e sia passato in bear market.
Nello stesso periodo di tempo l'indice delle società cinesi quotate a Hong Kong si è mosso in modo esattamente opposto, con la miglior seduta da febbraio 2025.
Qualcosa sta succedendo sotto la superficie del mercato: il denaro non sta uscendo dal tema AI, sta solo cambiando geografia.
A differenza del KOSPI, il mercato cinese ha passato buona parte dell'anno in disgrazia. I timori sull'economia cinese e sugli utili dell'e-commerce hanno spinto diversi benchmark in bear market.
A gennaio 2026 i gestori globali avevano allocato appena l'1.2% della loro esposizione tecnologica complessiva alla Cina, a fronte di un paese che rappresenta circa il 10% della capitalizzazione AI mondiale e il 16& dei ricavi AI mondiali.
Non esiste, nell'universo delle grandi economie, un divario altrettanto ampio tra rilevanza economica e proprietà azionaria.
Sulla Cina però bisogna essere realisti: in questo momento ci troviamo sui livelli del 2021-2022.
Ogni anno viene presentato il caso rialzista cinese come l'opportunità del secolo e ogni anno, tutti vengono puntualmente smentiti.
Oggi però c'è qualcosa di diverso in questo caso studio.
Non si tratta di comprare "la Cina", di scommettere sulla ripresa dei consumi interni, sulla stabilizzazione dell'immobiliare, o sull'allentamento della pressione regolatoria sulle piattaforme.
Si tratta di comprare l'unico segmento dell'azionario cinese che ha una traiettoria degli utili indipendente dal ciclo domestico: la catena industriale che produce potenza di calcolo.
Tra l'altro il paniere AI cinese ha già dimostrato di saper performare piuttosto bene.
L'indice Goldman Sachs China AI Value Chain è salito di oltre 144% nell'ultimo anno contro il 4% circa dell'indice Hang Seng.
La tesi di GS è semplice: per tutto il periodo in cui il KOSPI è salito la Cina è rimasta al palo, appena il mercato coreano ha dato segni di cedimento, quello cinese ha rimbalzato con forza.
Non è che sia arrivato il momento di ruotare verso altre zone asiatiche? A maggior ragione vedendo il forte sottopeso dei gestori internazionali.
Ma cosa bisogna comprare?
Nella ricerca di Goldman Sachs viene indicato il suo indice proprietario ma l'analisi viene suddivisa sui diversi comparti dell'AI.
Secondo il team di ricerca, il valore aggiunto che al momento il mercato non sta prezzando è nei modelli AI, nell'infrastruttura e nell'energia.
Il messaggio è: non comprare chip cinesi, compra ciò che sta a monte e a valle dei chip.
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Il Trading Non Premia la FrettaC'è una sensazione che molti trader conoscono bene: quando sono fuori dal mercato, non vedono l'ora di entrare in posizione; ma una volta entrati, vogliono uscirne il più velocemente possibile. In quel momento, il trading smette di essere analisi e diventa una battaglia tra avidità, paura, FOMO e il desiderio di guadagnare subito.
Il problema più pericoloso non nasce sempre da un'operazione in perdita. A volte inizia con un'operazione vincente guidata dalle emozioni. Entri troppo in fretta, senza seguire il tuo piano, ma il mercato ti premia comunque. Questo crea l'illusione di avere il controllo. Ed è proprio quella sensazione di "essere diventato bravo" che può trascinare un trader nell'overtrading: aprire più posizioni, aumentare il volume, cercare di recuperare o di guadagnare ancora di più, perdendo gradualmente la disciplina.
Un vero trader non è colui che apre operazioni in continuazione. È piuttosto qualcuno che sa leggere il mercato, non scommettere su di esso. Il suo compito non è costringere il prezzo ad andare nella direzione desiderata, ma osservare la struttura del mercato, individuare le aree di liquidità, valutare le probabilità e attendere il momento giusto. Il profitto non è qualcosa da inseguire minuto dopo minuto: è il risultato di un processo eseguito con costanza nel tempo.
La verità è che un trading efficace è spesso noioso. Non è così emozionante come molti principianti immaginano. Per la maggior parte del tempo, un trader esperto aspetta: aspetta un setup chiaro, un buon livello di prezzo, un segnale di conferma e un rapporto rischio/rendimento favorevole. Il mercato non segue il ritmo del tuo cuore. Sei tu che devi imparare ad adattarti al ritmo del mercato.
E, naturalmente, ci saranno momenti in cui sbaglierai. Entrerai troppo tardi, uscirai troppo presto, interpreterai male la struttura del mercato o lascerai che le emozioni influenzino le tue decisioni. Ma un errore non ti rende un trader fallito. Ciò che conta davvero è ciò che fai dopo quell'errore. Se rimani calmo, registri l'operazione, analizzi ciò che è successo, impari la lezione e torni al tuo piano, stai crescendo come trader. Se invece cerchi di "vendicarti" del mercato con un'altra operazione impulsiva, trasformi un piccolo errore in un problema molto più grande.
Conclusione:
Il trading non richiede la perfezione. Richiede la pazienza di aspettare, la disciplina di rispettare il proprio piano e la maturità di imparare dai propri errori. Chi sopravvive nel lungo periodo non è chi opera di più, ma chi sa quando agire e quando restare fuori dal mercato. Nel trading, a volte il vantaggio più grande non sta nell'entrare in posizione, ma nella capacità di aspettare il momento giusto. È il momento di tornare ad acquistare il credito privato?Negli ultimi dieci anni il credito privato si è affermato come uno dei segmenti più importanti della finanza alternativa. Si tratta di prestiti concessi direttamente alle imprese da fondi specializzati, al di fuori del sistema bancario tradizionale. Dopo una fase di rapida espansione favorita dai bassi tassi d'interesse e dalla forte domanda di leva finanziaria, la domanda centrale oggi è se questo mercato si stia avvicinando a un minimo ciclico dopo la forte correzione registrata in Borsa negli ultimi mesi.
I rischi attuali esistono, ma rimangono contenuti. I tassi di insolvenza sono aumentati rispetto al periodo 2020-2021, senza tuttavia raggiungere livelli sistemici. La vera questione non riguarda tanto il numero dei default visibili, quanto la comparsa di segnali più sottili: la diffusione dei prestiti PIK (Payment-in-Kind), nei quali gli interessi vengono aggiunti al debito esistente anziché essere pagati in contanti, l'aumento delle ristrutturazioni del debito e la crescente pressione sulle società maggiormente indebitate finanziate durante il boom del 2021-2023.
In questo contesto, non tutti gli operatori sono esposti allo stesso modo. Il settore è dominato da alcune grandi piattaforme quotate che combinano gestione patrimoniale e finanziamento diretto alle imprese. Si distinguono due profili principali.
La tabella seguente presenta i principali gruppi statunitensi attivi nel private equity e nel credito privato, indicando il peso di ciascuna attività all'interno del loro modello di business. Queste cinque società rappresentano il vero barometro dello stato di salute del mercato del credito privato. L'analisi tecnica dei loro titoli può quindi fornire segnali particolarmente interessanti.
Da un lato vi sono le grandi piattaforme diversificate come Apollo Global Management, Blackstone e KKR, attive nel private equity, nel credito privato, nel settore immobiliare e nelle infrastrutture. La loro diversificazione attenua gli shock di mercato ma le rende sensibili al ciclo complessivo degli asset alternativi.
Dall'altro lato troviamo gli specialisti del credito privato come Ares Management e Blue Owl Capital, il cui modello di business si basa principalmente sul direct lending. Questi operatori sono maggiormente esposti a un deterioramento della qualità del credito, ma rappresentano anche un indicatore più diretto dell'evoluzione del ciclo del credito.
L'aspetto fondamentale è che il credito privato rimane un mercato relativamente giovane che sta entrando in una fase più matura del proprio ciclo. Dopo anni di condizioni particolarmente favorevoli, il settore sta attraversando un graduale processo di normalizzazione. Gli indicatori anticipatori, in particolare la quota dei prestiti PIK e l'aumento delle ristrutturazioni, non indicano una crisi sistemica, bensì una fase di tensione localizzata.
Se le condizioni macroeconomiche dovessero stabilizzarsi e il ciclo dei tassi d'interesse tornasse a scendere, il credito privato potrebbe gradualmente ritrovare un contesto più favorevole. Al contrario, un rallentamento economico potrebbe accentuare le fragilità esistenti prima di una stabilizzazione duratura.
Dal punto di vista dell'analisi tecnica, osservando i grafici mensili di lungo periodo delle società sopra citate, i prezzi sono ormai tornati a contatto con importanti livelli di supporto. Tuttavia, saranno probabilmente necessarie diverse settimane o mesi di consolidamento prima che la tendenza rialzista di fondo possa riprendere, in attesa della conferma che la Federal Reserve non avvierà un nuovo ciclo di rialzo dei Federal Funds Rate.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi mensili del titolo ARES.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi mensili di Blue Owl Capital.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi mensili del titolo Blackstone.
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Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto.
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Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA.
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Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare.
Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative.
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Il KOSPI è entrato in bear marketPer gran parte del 2026 la Corea è stata il trade più affollato del mondo.
Il KOSPI ha guadagnato oltre 120% da inizio anno al suo massimo, il miglior risultato tra i 92 principali benchmark azionari a livello mondiale.
Quel guadagno ora però si è ridotto a circa 69% che rimane ancora, va detto, il primo mercato azionario del 2026... Ma qualcosa è cambiato...
La struttura del rialzo era ed è fragile: concentrata su pochissimi nomi, alimentata da leva estrema attraverso certificati ed ETF a leva e sostenuta dall'ipotesi che l'esplosione della domanda di AI avrebbe premiato senza discriminazione i produttori di chip.
Dopo le ultime due sedute, infatti, il KOSPI è entrato in bear market tecnico: la distanza dal massimo storico di giugno è oltre -20%.
La fragilità si è manifestata nel modo più didattico possibile.
Samsung KRX:005930 ha comunicato in settimana un aumento dell'utile trimestrale di 19 volte (!!!). Nonostante questo, il titolo è sceso al livello più basso degli ultimi 3 mesi, rompendo un'importante supporto.
Quando risultati eccezionali di questo calibro non muovono i prezzi, il mercato ci sta dicendo una cosa chiara: il prezzo scontava qualcosa di ancora più eccezionale. La barra delle attese si è spostata oltre la capacità degli utili di raggiungerla.
La sorpresa sul mercato coreano non è tanto una sorpresa. Negli ultimi 2 mesi i flussi esteri hanno abbandonato il KOSPI in modo continuativo.
Oltre 100 miliardi di dollari di titoli locali da inizio anno sono stati venduti dai fondi globali.
Le vendite di ieri estende una serie di outflow giornaliero ininterrotto di due mesi (!!!)
E gli acquirenti? Ci sono ancora?
Ovvio che sì. Ma a comprare sono rimasti quasi esclusivamente i trader retail domestici, una categoria storicamente attratta dal momentum e strutturalmente pro-ciclica.
Il risultato è un mercato dove il venditore è paziente e istituzionale (magari un fondo pensione estero) mentre il compratore è impaziente e a leva (probabilmente un trader retail).
La conseguenza è una volatilità implicita anomala: l'indice di volatilità del KOSPI si è avvicinato alla tripla cifra, un livello che nei mercati sviluppati si osserva solo in condizioni di crisi sistemica.
E dove vanno a finire questi flussi?
Sul mercato cinese, a quanto pare...
Per la prima volta da mesi l'indice Hang Seng è salito mentre la Corea è scesa, confermando la sua correlazione negativa con il KOSPI.
Il settore AI cinese ad oggi rappresenta un'ottima opportunità di investimento ma bisogna fare attenzione a quale comparto. Nel prossimo articolo tratteremo meglio questo argomento. 
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Più il grafico è pulito, più la mente del trader è stabileNel trading, la complessità non rappresenta sempre un vantaggio. Molti trader pensano che disegnare più linee, aggiungere più aree di prezzo e seguire più segnali li aiuti a prendere decisioni migliori. In realtà, un grafico troppo affollato genera spesso più rumore che chiarezza.
Quando un grafico contiene troppe informazioni, è facile sentirsi sopraffatti. Ogni trendline, ogni livello di supporto e resistenza e ogni indicatore può offrire una prospettiva diversa. Di conseguenza, il processo decisionale diventa più stressante: entrare o aspettare? Mantenere la posizione o uscire? Sto forse perdendo un'opportunità? A quel punto iniziano a prendere il sopravvento le emozioni: dubbi, FOMO, impulsività e impazienza.
Un piano di trading semplice permette al trader di eliminare il rumore e concentrarsi sugli elementi davvero importanti: il trend principale, la struttura del prezzo, le zone di liquidità, i livelli chiari di supporto e resistenza e un punto di invalidazione ben definito. Quando ogni elemento presente sul grafico ha uno scopo preciso, diventa più facile osservare il mercato, ridurre le distrazioni e agire in modo sistematico.
La semplicità aiuta anche a costruire disciplina. Quando il metodo è chiaro, il trader può ripetere sempre lo stesso processo: identificare le aree di prezzo importanti, attendere la reazione del mercato, cercare una conferma, calcolare il rischio ed entrare solo quando il setup è realmente valido. Con il tempo, questo processo diventa un'abitudine di trading solida, invece di cambiare approccio ogni giorno.
È importante ricordare che semplicità non significa superficialità. Un grafico pulito non è un grafico privo di analisi, ma uno che conserva solo gli elementi realmente utili per prendere decisioni di trading. Un trader professionista non ha bisogno di trasformare il grafico in una mappa complessa; ha bisogno di un sistema sufficientemente chiaro per sapere quando agire e quando restare fuori dal mercato.
Conclusione:
Un piano di trading essenziale aiuta a ridurre lo stress, limita le decisioni impulsive e migliora la disciplina. Quando il grafico è più pulito, anche il pensiero diventa più chiaro. E quando il pensiero è più chiaro, il trader riesce a concentrarsi su ciò che conta davvero: operare nelle giuste aree di prezzo, seguire il proprio piano e rispettare sempre il livello di rischio prestabilito. L’S&P 500 non è caro secondo il P/E forwardLa stagione delle trimestrali del secondo trimestre 2026 inizierà a luglio 2026 e ancora una volta il settore tecnologico e quello dei semiconduttori sono molto attesi.
L’indice S&P 500 continua a muoversi vicino ai suoi massimi storici, e ti invito a consultare l’analisi seguente per comprendere il potenziale tecnico e fondamentale dell’S&P 500 fino alla fine dell’anno.
Detto questo, all’inizio di luglio e in vista dei risultati trimestrali, si pone nuovamente una domanda: l’S&P 500 è troppo caro dal punto di vista delle valutazioni di mercato?
Il mercato azionario anticipa sempre il futuro, ed è per questo che il Price/Earnings forward (P/E forward) è il multiplo di valutazione più rilevante per stabilire se l’S&P 500 sia caro o ancora relativamente conveniente.
La buona notizia è che il P/E forward si trova attualmente sulla sua media degli ultimi cinque anni, quindi l’S&P 500 non è sopravvalutato rispetto agli utili attesi.
Ricordiamo cosa rappresenta il P/E forward.
Il P/E forward misura il rapporto tra il livello attuale dell’indice e gli utili per azione attesi nei prossimi dodici mesi. A differenza del P/E tradizionale, basato sugli utili passati, il P/E forward riflette le aspettative degli analisti e rappresenta quindi un eccellente indicatore della valutazione futura del mercato.
Il grafico seguente (fonte: FactSet) mostra l’evoluzione del P/E forward dell’S&P 500. Nonostante i nuovi massimi storici, l’S&P 500 non è caro rispetto agli utili attesi nei prossimi 12 mesi. Il P/E forward si trova infatti sulla sua media degli ultimi cinque anni ed è ben al di sotto del suo massimo di 23,5.
Come mostra il grafico, il P/E forward dell’S&P 500 si aggira attualmente intorno a 20 volte gli utili attesi, un livello quasi identico alla media degli ultimi cinque anni. Rimane leggermente superiore alla media decennale, pari a circa 19 volte, ma questo scarto è limitato e non indica una sopravvalutazione eccessiva.
Questa lettura è ancora più importante considerando che le stime sugli utili delle società americane continuano a essere riviste al rialzo, in particolare nei settori legati all’intelligenza artificiale, alle infrastrutture digitali e ai semiconduttori. Se i risultati trimestrali confermeranno queste aspettative, la crescita degli utili potrà assorbire parte del recente aumento dei prezzi, mantenendo il P/E forward su livelli ragionevoli.
In altre parole, il mercato statunitense resta esigente, ma non è eccessivamente valutato rispetto alla crescita degli utili attesi. Le prossime settimane saranno quindi decisive: risultati migliori delle attese rafforzerebbero lo scenario di continuazione del trend rialzista dell’S&P 500 fino a fine anno, mentre eventuali delusioni sugli utili o sulle prospettive potrebbero portare a una fase di consolidamento, senza però mettere in discussione il trend di fondo finché le aspettative sugli utili resteranno solide.
DISCLAIMER GENERALE:
Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie.
Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici.
Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri.
Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto.
L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi.
Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA.
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Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie.
I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio.
Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare.
Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative.
L’uso di sistemi basati su Internet può comportare rischi elevati, tra cui frodi, attacchi informatici, interruzioni di rete e comunicazione, furti di identità e phishing legati agli asset digitali.
Formazione 
Formazione
[Wall Street è CHIUSA oggi?] - La regola che forse non conosci!Ciao a tutti! Ieri avrete sicuramente notato qualcosa di insolito sui grafici: i mercati americani si sono mossi tantissimo per i dati dei Non Farm Payrolls (FNP), anche se non era il classico primo venerdì del mese. E oggi, venerdì 3 luglio, Wall Street è completamente sbarrata.
Costa sta succedendo? Vi svelo una curiosità sul funzionamento dei mercati USA che non tutti conoscono.
LA REGOLA D'ORO DELLE FESTIVITÀ AMERICANE
In Italia siamo abituati al fatto che se una festa nazionale (come il 1° Maggio) cade di sabato o di domenica, la festa è “persa”. Negli Stati Uniti non funziona così.
Per legge, il governo americano non fa mai perdere un giorno di vacanza ai lavoratori . Se una festa a data fissa cade nel weekend, scatta un recupero automatico:
• Se la festa cade di sabato , viene anticipata al venerdì . (come in questo caso)
• Se la festa cade di domenica , viene posticipata a lunedì .
Il 4 luglio (Independence Day) cade di sabato. Per questo motivo, oggi venerdì 3 luglio negli USA è una festività ufficiale a tutti gli effetti (chiamata Observed Holiday)
Cosa comporta questo per noi trader oggi?
I mercati finanziari si adeguano alle banche centrali, quindi il calendario di Wall Street ha subito uno scossone:
• NFP Anticipati : Il Bureau of Labor Statistics ha dovuto pubblicare i dati sul lavoro ieri (giovedì), proprio perché oggi gli uffici sono chiusi
• Azionario USA chiuso : Oggi il Nasdaq e il NYSE sono totalmente spenti. Zero scambi sulla azioni fisiche (Apple, Nvidia, Tesla, ecc.).
• Futures a mezzo servizio : I contratti Futures sugli indici (come il Nasdaq Futures) scambiano solo in sessione elettronica ridotta e chiuderanno anticipatamente in serata.
• Forex al rallentatore : Senza i desk operativi di New York, oggi sul mercato Forex c’è pochissima liquidità. I movimenti potrebbero essere molto piatti o, al contrario registrare finti movimenti improvvisi dovuti ai bassi volumi.
Cosa fare adesso?
La prudenza è d’obbligo. Con la sessione americana totalmente assente, i grafici potrebbero essere “ingannevoli”. La vera operatività regolare riprenderà lunedì 6 luglio.
Occhio ai possibili saltelli di prezzo (gap) alla riapertura della domenica sera!
E tu lo sapevi?? Lascia un boost e un commento se questo post ti è stato utile e fammi sapere come gestisci il trading in queste giornate di scarsa liquidità!
E Se Ciò Che Stai Inseguendo Concedesse Davvero Il Successo?Trattieni questo pensiero per qualche secondo. Non come un sogno irrealizzabile, ma come una possibilità reale: ciò che stai costruendo oggi in silenzio, un giorno potrebbe davvero prendere forma. Non perché il mercato ti debba qualcosa, ma perché sei stato costante, ti sei presentato abbastanza a lungo, hai imparato abbastanza e ti sei allenato con la serietà necessaria per migliorare.
La maggior parte delle persone non fallisce per mancanza di potenziale. Fallisce perché si arrende troppo presto, soprattutto nella fase iniziale — quando tutto è ancora confuso, i risultati non sono chiari e il processo di pratica sembra noioso. Se continui a studiare, a osservare i grafici, a prendere appunti e a cercare modi per migliorare, allora hai già superato un test fondamentale: non te ne sei andato solo perché questo viaggio è più difficile di quanto immaginassi.
Non hai bisogno di vedere l'intero percorso fin dall'inizio. Nessuno comincia con una mappa completa. Ciò che conta è avere una direzione abbastanza chiara e abbastanza disciplina per continuare a fare un passo avanti. La chiarezza spesso non precede l'azione; si crea lungo il percorso, mentre ripeti, sbagli, correggi e cresci.
Nel trading, la disciplina è il vantaggio più grande. Un buon metodo ha valore solo quando chi lo esegue è abbastanza stabile da rispettarlo. Con lo stesso sistema, due trader diversi possono generare due risultati completamente opposti: uno è calmo, coerente e sa accettare il rischio; l'altro è impaziente, soffre di FOMO, sposta lo stop loss e fa trading emotivo.
Ma disciplina non significa fede cieca. La vera fiducia deve essere costruita sui dati, sul processo di backtesting e sull'onestà verso i propri risultati. Credi nella tua capacità di apprendere, ma non mentire a te stesso. Continua a misurare, a registrare e sii pronto ad aggiustare il tiro quando l'evidenza mostra che qualcosa non funziona più.
Ci saranno perdite, fasi di stallo e giorni in cui ti sembrerà di tornare indietro. Ma questo non equivale al fallimento. È una parte molto reale dell'apprendimento di una competenza complessa. Chi va lontano non è sempre il più talentuoso, ma chi ha abbastanza pazienza per continuare, abbastanza lucidità per trarre insegnamenti e abbastanza umiltà per cambiare.
Non devi dimostrare nulla a chi non capisce il tuo percorso. Lascia che sia il lavoro a parlare nel tempo. Al tempo stesso, però, impara ad ascoltare i dati del tuo diario di trading, i risultati reali e i feedback che hanno abbastanza valore da farti progredire.
Quindi, e se ciò che stai inseguendo avesse davvero successo? La risposta non sta nel fantasticare troppo a lungo, ma nell'azione successiva che compirai oggi: una sessione di pratica in più, un appunto in più, una volta in più in cui rispetti il piano, una volta in più in cui scegli la disciplina al posto dell'emozione.
Il successo non arriva perché speri e basta. Arriva quando trasformi la speranza nel lavoro ripetuto ogni giorno. Custodisci quel fuoco, ma incanalalo nella disciplina, nell'apprendimento, nell'azione e nel processo per diventare la versione migliore di te stesso. CONCENTRATI: L’estate che ricostruirà il tuo tradingI mesi estivi possono essere un periodo pericoloso per i trader.
Non perché il mercato diventi improvvisamente impossibile, ma perché molti trader in questo periodo perdono struttura. Aprono operazioni per noia. Inseguono i movimenti. Saltano da un setup all’altro. Si dicono che stanno “rimanendo attivi”, ma in realtà stanno lentamente indebolendo la propria disciplina.
Quest’estate, il tuo obiettivo non dovrebbe essere aprire più operazioni.
Il tuo obiettivo dovrebbe essere ricostruire il trader dietro quelle operazioni.
La maggior parte dei trader non fallisce perché non riesce a trovare un buon setup. Il vero fallimento nasce dal fatto che non riescono a restare fedeli a quel setup abbastanza a lungo da lasciare parlare i dati. Dopo qualche perdita cambiano strategia. Quando si innervosiscono aumentano il rischio. Chiudono i profitti troppo presto, tengono le perdite troppo a lungo, e poi si chiedono perché il conto non cresce.
Forse questa estate è il momento di smettere di cercare l’indicatore perfetto e iniziare a costruire ciò che conta davvero: la costanza.
Un trader davvero concentrato non ha bisogno di dieci strategie diverse. Un solo setup pulito, applicato con pazienza e una corretta gestione del rischio, può già essere sufficiente per creare progresso. Il problema è che la maggior parte delle persone non dà abbastanza tempo a un metodo. Provano un sistema per tre giorni, perdono due trade e iniziano subito a cercarne un altro.
Questo non è trading. È shopping emotivo.
Se vuoi davvero migliorare questa estate, semplifica tutto.
Scegli un setup principale. Definisci chiaramente cosa deve accadere prima di entrare in posizione. Sappi dove la tua idea di trade diventa invalida. Sappi dove si trova il tuo target. Decidi il rischio prima di entrare, non dopo essere diventato emotivo. Poi prendi solo le operazioni che rispettano il tuo piano.
Nessuna entrata casuale.
Nessun revenge trade.
Nessuna posizione basata su “me lo sento”.
Ogni trade dovrebbe avere una ragione così chiara da poterla spiegare a un altro trader in un minuto.
La seconda cosa di cui hai bisogno è un diario di trading. Non deve essere complicato. Non deve essere elegante. Scrivi semplicemente perché sei entrato, dove sei entrato, dove si trovava lo stop loss, dove si trovava il target e, soprattutto, come ti sei comportato durante l’operazione.
Perché il risultato di un singolo trade non racconta tutta la storia.
Se hai infranto le tue regole, anche un trade vincente può essere un cattivo trade. Se hai seguito perfettamente il tuo piano, anche un trade perdente può essere un buon trade. Questo è uno dei cambiamenti mentali più importanti che un trader possa fare.
Non giudicarti solo in base a profitti e perdite.
Giudicati in base alla qualità della tua esecuzione.
Se esegui bene abbastanza a lungo, i risultati diventano molto più facili da capire. Se fai trading in modo casuale, anche una settimana profittevole può insegnarti la lezione sbagliata.
Quest’estate il tuo compito è raccogliere prove.
Prove sul tuo setup. Prove sulla tua disciplina. Prove su quali condizioni di mercato funzionano meglio per te. Prove sui momenti in cui commetti più spesso errori emotivi. Non stai solo cercando di guadagnare denaro. Stai cercando di capire te stesso come trader.
È così che si costruisce la vera fiducia.
Non con l’hype. Non con i video motivazionali. Non con un singolo trade fortunato.
La fiducia nasce dal vedere te stesso seguire lo stesso processo ancora e ancora, anche quando il mercato mette alla prova la tua pazienza.
La verità è che il trading non premia chi si entusiasma per un solo giorno. Premia chi riesce a rimanere concentrato quando non succede nulla. Premia chi sa aspettare. Premia chi riesce ad accettare una perdita senza trasformarla in un disastro.
Concentrarsi non significa guardare i grafici tutto il giorno.
Significa diventare più selettivo.
Significa proteggere la tua energia.
Significa dire no alle operazioni che non rispettano il tuo piano.
Significa accettare che perdere un movimento è meglio che forzare una posizione sbagliata.
Questa estate potrebbe essere il periodo in cui il tuo trading diventa più pulito. Non perché hai trovato un setup magico, ma perché hai smesso di sabotare il setup che avevi già.
Ecco la sfida:
Per le prossime settimane, fai trading seguendo le regole. Controlla il rischio. Scrivi tutto nel diario. Rivedi i tuoi errori senza mentire a te stesso. Fai meno, ma fallo meglio.
Non devi diventare un trader perfetto questa estate.
Ti basta diventare un trader più onesto.
Perché quando smetti di fare trading per emozione e inizi a farlo con una struttura chiara, tutto cambia.
Concentrati.
Ricostruisci il tuo processo.
Lascia che questa estate diventi il periodo in cui il tuo trading inizia davvero a diventare professionale. 
Formazione
[La Teoria del Rasoio di Occam] - La semplicità batte i mercati.IL RASOIO DI OCCAM NEI MERCATI FINANZIARI :
La semplicità è l’ultima forma di chiarezza.
Nel trading retail esiste un falso mito pericoloso: l'idea che un'analisi complessa sia sinonimo di un'analisi vincente. Molti trader riempiono i propri grafici con oscillatori, medie mobili sovrapposte e algoritmi personalizzati, convinti che aggiungere variabili riduca il rischio.
Il risultato? Paralisi da analisi ed esecuzione fallimentare .
Per sopravvivere sui mercati, dobbiamo rispolverare un principio filosofico del XIV secolo: Il Rasoio di Occam . Questo concetto stabilisce che, a parità di fattori, la spiegazione più semplice è quasi sempre quella corretta. Nel trading, questo si traduce in un dogma assoluto: più elementi inserisci nella tua strategia, più punti di rottura stai creando .
Applica sempre questo test mentale prima di aprire una posizione:
Se non sai spiegare ad un bambino di 10 anni il motivo esatto per cui stai entrando a mercato allora la tua strategia è troppo complessa.
IL PERICOLO DELL'OVERFITTING : (Adattamento eccessivo)
Quando cerchi di piegare il mercato alle tue regole usando cinque indicatori diversi, stai commettendo un errore matematico chiamato overfitting .
Stai creando una strategia così specifica che si adatta perfettamente ai dati storici del passato, ma che fallisce miseramente non appena le condizioni di mercato cambiano anche solo di un millimetro. Gli indicatori tecnici sono derivati del prezzo; inseguono il passato.
Accumularli non fa altro che ritardare il tuo tempismo di ingresso a mercato.
COME "RADERE" IL TUO GRAFICO : LA STRATEGIA IN 3 PASSI
Per trasformare il tuo approccio da caotico a professionale, applica questa sequenza meccanica sui tuoi grafici:
1. Isola la Price Action : Rimuovi tutto. Guarda solo la pura struttura del prezzo, identificando massimi e minimi crescenti o decrescenti. Il prezzo è l'unico indicatore che non mente mai in tempo reale.
2. Identifica i Livelli Chiave Statici : Traccia solo i supporti e le resistenze macro in cui il prezzo ha reagito violentemente in passato. Meno linee vedi, più chiara sarà la mappa del mercato.
3. Cerca una Confluenza Binaria : Non aspettare che cinque pianeti si allineino. Ti bastano due elementi semplici: un livello chiave e un pattern di rifiuto del prezzo (es. una Pin Bar o un Engulfing) supportato da un aumento dei volumi. Se il setup soddisfa queste condizioni entri, altrimenti rimani fermo.
IL GIUSTO COMPROMESSO: SEMPLICE MA NON BANALE
Applicare il Rasoio di Occam non significa fare trading in modo superficiale o ignorare il contesto macroeconomico.
Significa eliminare il superfluo per concentrarsi su ciò che muove davvero i mercati: l'ordine dei flussi e la liquidità. “Una teoria dovrebbe essere il più semplice possibile, ma non più semplice di quanto non lo sia”.
I mercati sono sistemi complessi guidati dalla psicologia collettiva. Per estrarre profitto da un ambiente caotico, la tua mente ha bisogno di regole semplici, pulite e replicabili. Pulisci il tuo grafico, spegni il rumore e lascia che sia il prezzo a mostrarti la strada.
Rasoio “metaforico” : Il termine “rasoio” indici la metafora di tagliare via, come con una lama, tutte le complessità, le cause superflue e le congetture non necesarie per arrivare al cuore del problema.
Lascia un boost se ti è stato utile e commenta!
POST FORMATIVO: Anatomia di un Trade di Continuazione DAXI post operativi puri sono utili, ma analizzare a fondo un trade reale con numeri alla mano è l'unico modo per fare un salto di qualità metodologico. Oggi vediamo nel dettaglio un setup di continuazione long, eseguito combinando i livelli macro del Volume Profile con la precisione chirurgica dei grafici a Range.
Ecco i dettagli millimetrici dell'operazione di oggi, utile da salvare come schema ripetibile per il futuro.
🔍 Fase 1: Il Contesto Macro (Il Livello)
Il trading di successo non nasce dall'indicatore magico, ma dalla posizione del prezzo rispetto ai volumi istituzionali.
L'evento: Il prezzo rompe con decisione il VAH giornaliero (Value Area High) a quota 25.179, segnale di una chiara volontà rialzista.
La zona di acquisto: Invece di inseguire il prezzo in preda alla FOMO, si attende il pullback sulla fascia di protezione volumetrica inferiore, identificata dalla confluenza tra la HVcandle (High Volume Candle) e il Real POC (RPoC) a quota 25.169.
⚡ Fase 2: Il Trigger Micro (Il Setup)
Una volta che il prezzo entra nella nostra area di acquisto, si scende sul grafico operativo 11 Range per trovare il momento esatto in cui i compratori riprendono in mano il timone.
Il Setup: Attesa del cross sopra la linea dello 0 dello Stocastico dell'oscillatore, che certifica il ritorno del momentum a favore dei buyer subito dopo il test del supporto.
📊 La Scheda del Trade:
Ingresso (BUY): 25.187 (sul trigger del cross stocastico)
Stop Loss Iniziale: 25.162 (posizionato a 25 punti, protetto sotto il minimo strutturale dell'area volumetrica)
Primo Target (TP1): 25.220 (monetizzazione parziale sull'impulso di espansione, +33 punti)
⚙️ Fase 3: Gestione Strategica e Trailing
La differenza tra un trader dilettante e un professionista sta tutta nella gestione della posizione dopo il click.
Azzeramento del Rischio: Subito dopo aver testato la bonta del livello di entrata e visto partire l'impulso, lo stop loss viene spostato a Break-Even (BE). Questa gestione protettiva elimina lo stress e mette il trade in "free risk" prima ancora del target.
La Tecnica dei Due Timeframe: Preso il primo target (TP1) a 25.220 con un ordine limit, si passa alla gestione del secondo contratto. Per non farsi spaventare dalle micro-oscillazioni dell'11 Range, si sposta la visuale sul grafico a 20 Range.
Trailing Stop: Il 20 Range pulisce il rumore e permette di far correre il secondo contratto in trend. Attualmente lo stop in trailing è posizionato a 25.199, blindando un profitto matematico anche in caso di inversione improvvisa.
🧠 I 3 Insegnamenti di Oggi:
La pazienza paga: Il breakout si compra sul retest del valore (VAH/RPoC), mai sulla candela di rottura.
Proteggi il capitale: Spostare a BE dopo la conferma del livello guarisce le ferite psicologiche delle giornate storte.
Pulisci il grafico in corsa: Usa un timeframe piccolo per entrare strettissimo, e uno più grande per gestire il trailing senza ansia.
Buon trading a tutti e buono studio del grafico! 
Formazione
La Fed manterrà lo status quo?La Federal Reserve (Fed), ora guidata da Kevin Warsh, ha recentemente annunciato una decisione di politica monetaria e aggiornato le proprie previsioni macroeconomiche. La Fed ha ribadito il proprio obiettivo di inflazione al 2%, senza tuttavia segnalare esplicitamente un imminente rialzo dei tassi.
La Fed di Kevin Warsh ha cercato di rassicurare i mercati sulla propria credibilità nella lotta all’inflazione, senza seguire l’esempio della Banca Centrale Europea (BCE), che ha aumentato i tassi nel mese di giugno.
La finanza istituzionale è oggi fortemente divisa sulle prospettive della politica monetaria della Fed. Inoltre, la banca centrale ha confermato di continuare il proprio QE tecnico, vale a dire operazioni di breve termine finalizzate a mantenere un adeguato livello di riserve bancarie.
Kevin Warsh ha indicato diversi criteri che saranno decisivi nelle prossime settimane per stabilire se sarà necessario un aumento del tasso dei federal funds. Il prezzo del petrolio e l’andamento dell’inflazione core PCE negli Stati Uniti saranno elementi fondamentali durante l’estate in vista della riunione di politica monetaria di settembre.
Come formarsi quindi un’opinione argomentata su ciò che potrebbe fare la Fed dopo l’estate?
Propongo di monitorare attentamente i seguenti quattro indicatori:
• Prezzo del petrolio greggio statunitense (WTI)
• Inflazione USA misurata dal Core PCE (che non dovrebbe superare il 3,3% quest’anno)
• Rendimento del Treasury USA a 2 anni
• Aspettative del mercato riflesse nei futures sui federal funds negoziati al Chicago Mercantile Exchange (strumento CME FedWatch)
L’istogramma seguente rappresenta il tasso annuale di inflazione statunitense secondo l’indice Core PCE. Il Core PCE è la misura di inflazione preferita dalla Fed e Kevin Warsh ha recentemente fissato l’obiettivo di mantenerlo sotto il 3,3% per tutto il 2026.
Il grafico seguente, tratto da TradingView, integra anche i dati dello strumento CME FedWatch, che mostra le aspettative del mercato sulla futura politica monetaria della Fed e sui tassi dei federal funds.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi settimanali del petrolio greggio statunitense (WTI). Al di sotto degli 80 dollari è iniziato un processo di normalizzazione tecnica, ma per un reale ritorno alla situazione precedente al 28 febbraio, data d’inizio degli attacchi contro l’Iran, sarebbe necessario colmare il gap rialzista aperto lunedì 2 marzo tra 67 e 69 dollari.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi giornaliere del rendimento del Treasury USA a 2 anni. Finché questo rendimento rimarrà superiore al tasso ufficiale della Fed, il mercato riterrà giustificato un aumento dei tassi da parte della banca centrale.
DISCLAIMER GENERALE:
Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie.
Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici.
Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri.
Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto.
L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi.
Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA.
I prodotti e i servizi Swissquote sono destinati esclusivamente a chi può riceverli secondo la legge locale.
Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie.
I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio.
Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare.
Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative.
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Formazione 
SPCX: IL PRIMO RESPIRO DI UN ASSET SENZA STORIA — Cronometrare 🔬 1. Disclaimer Cruccio: Analisi Fantasy Dichiarata
Va detto chiaramente: questa è un'Analisi Fantasy. Non perché i dati siano inventati — il grafico, i prezzi, le barre sono reali — ma perché SPCX è un asset newborn: appena 10 sedute di vita, nessuno storico su cui ancorare un'analisi tecnica classica. Qualsiasi roadmap che proietti minimi a luglio o un vertice ciclico nel T+2 non è una previsione dogmatica, è una coreografia geometrica costruita su simmetrie armoniche, non su pattern verificati nel tempo. 📐
Il limite è strutturale, non concettuale: con 10 candele non esiste un campione statistico sufficiente per validare nulla con rigore. Questo lavoro va trattato come un esercizio di alta ingegneria ciclica — intellettualmente onesto, operativamente non vincolante. ⚠️
⚙️ 2. L'Assioma di Necessità: Perché la Ciclica è l'Unica Via
Su un asset senza storico, l'intera cassetta degli attrezzi classica smette di funzionare — non per scelta, ma per assenza di materia prima:
📉 Medie mobili 50/200 → impossibili da calcolare, non esistono nemmeno 50 sedute
📊 RSI/MACD → oscillano nel vuoto senza un range storico di calibrazione
📈 Dow Theory pura → fatica a validare Higher Highs/Higher Lows su un campione di 10 barre
Quando lo Spazio (i livelli di prezzo, i supporti storici, le aree di accumulazione pregresse) è semplicemente non ancora esistito, l'unica dimensione rimasta organizzabile è il Tempo. La frequenza armonica — il ritmo tra un minimo e il successivo — è una proprietà geometrica proiettabile anche in assenza di memoria storica, perché si fonda su simmetria, non su precedenti. 🕰️
È qui che la Ciclica passa da scelta stilistica a necessità metodologica: è il solo framework classico che non richiede dati storici per generare un'ipotesi di lavoro, mentre IPO, lock-up e price discovery costruiscono — barra dopo barra — la vera struttura di prezzo.
🧩 3. Decostruzione Frattale del Grafico
Il setup unicolor — ⚪ bianco rialzista, 🔵 lavanda/blu ribassista — rivela su queste prime 10 sedute una sequenza di sotto-cicli T con simmetria quasi metronomica:
🔹 1° T — 8 barre, ✅ completato: gamba ascendente IPO, massimo a 225,64
🔹 2° T — 8 barre, 🔄 in chiusura attorno al 29 giugno: correzione verso l'area 147,11–164,19
🔹 3° T (proiettato) — 8 barre, 12 giorni, 🎯 target minimo intorno all'8 luglio: bottom secondario sull'arco T+2
🔹 4° T (proiettato) — 8 barre, 10 giorni, 🎯 target minimo intorno al 20 luglio: ciclo in ulteriore contrazione
La simmetria a 8 barre è il battito di fondo del titolo, anche se la durata in giorni si comprime progressivamente (8 → 8 → 8 → 8) — segnale tipico di una fase di "assestamento di frequenza", quando il mercato calibra il proprio ritmo nativo dopo lo shock IPO. 🌊 In chiave Wyckoffiana, la sequenza dei minimi del 2° e 3° T descrive un'embrionale fase di accumulazione, con uno spring implicito sul test a 147,11.
Sopra questa architettura settimanale si staglia l'arco macro arancione T+2: 32 barre, orizzonte Mensile, che incornicia tutto il movimento dal 12 giugno a fine luglio. 🌈 Non descrive un singolo sotto-ciclo ma la traiettoria armonica complessiva — cresta cronometrica attesa attorno al 9-10 luglio, poi discesa simmetrica verso fine mese.
In chiave Elliott, l'intero arco potrebbe rappresentare l'onda (1) o l'onda A di un ciclo superiore, con il vertice del 3° T che coincide — non casualmente — con l'apice geometrico dell'arco: una sincronia sull'asse X che, se confermata da volumi calanti in salita e crescenti sui minimi, rafforzerebbe (senza provare) la tesi. 🔗
La tabella taxonomica in calce — da T (Settimanale) a T+9 (Sedicennale, 3072/4096/5376 gg) — ricorda che queste prime 10 sedute sono solo il primo gradino di una scala fractale teoricamente estendibile su decenni. Affascinante, e altrettanto onestamente non verificabile su un campione così giovane. 🧬
🎯 4. Proiezione Geometrica e Conclusioni
Se questa pulsazione primordiale dettasse davvero il ritmo della price discovery di SPCX:
➡️ minimo del 3° T attorno all'8 luglio (area 147–155)
➡️ rimbalzo verso la cresta dell'arco T+2 a metà mese
➡️ cessione verso un 4° T più compresso attorno al 20 luglio
Il contesto macro resta lo sfondo che può spezzare in ogni momento questa geometria: debito USD in espansione strutturale, l'emissione obbligazionaria inaugurale da 25 miliardi appena collocata, le tensioni sulla logistica energetica per Starbase. 🌍⚡ Nessun ciclo armonico è immune a uno shock esogeno.
Resto fedele all'assioma iniziale: non un piano operativo, ma un esperimento sul Tempo come unica variabile residua disponibile. 🧭
❓ Alla community: il mercato premierà questa simmetria a 8 barre come vero DNA ciclico di SPCX, o la price discovery la spazzerà via non appena emergerà la prima vera struttura di Spazio? Fatemi sapere nei commenti 👇
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