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Short
Wall Street e petrolio: mercati sotto pressioneWALL STREET: È LA VOLTA BUONA?
Venerdì gli indici azionari statunitensi hanno chiuso in ribasso, a causa di una nuova ondata di vendite nel settore dei semiconduttori e del riaccendersi delle tensioni geopolitiche.
L'S&P 500 ha perso l'1%, il Nasdaq l'1,5% e il Dow Jones 407 punti.
I titoli del comparto dei semiconduttori sono crollati per i timori che le grandi aziende dell'intelligenza artificiale possano ridurre gli investimenti nelle infrastrutture AI, annullando in parte il rally registrato quest'anno. Nvidia ha perso il 2,2%, Broadcom l'1%, AMD l'1% e Intel il 2%.
Nel frattempo, i rischi inflazionistici hanno ripreso slancio con il protrarsi della guerra in Medio Oriente e l'aumento dei prezzi dei carburanti.
Le difficoltà economiche si sono ulteriormente aggravate dopo che il presidente degli Stati Uniti, Donald Trump, ha affermato che la Cina avrebbe interferito nelle elezioni presidenziali statunitensi del 2020, alimentando i timori sulla tenuta della tregua commerciale raggiunta dopo lo scambio di dazi dello scorso anno.
Sul fronte degli utili societari, Netflix ha registrato un calo del 7,3% dopo aver previsto un ulteriore trimestre di rallentamento delle vendite.
PETROLIO IN RIALZO
Venerdì il prezzo del WTI ha superato gli 82 dollari al barile, raggiungendo il livello più alto dell'ultimo mese, dopo che il Kuwait ha dichiarato che l'Iran avrebbe attaccato un impianto di produzione energetica e di desalinizzazione dell'acqua.
Nel frattempo, alcune fonti hanno riferito che l'Iran avrebbe lanciato attacchi contro obiettivi statunitensi in Bahrein, Giordania, Kuwait, Oman, Qatar e Siria, in risposta all'ultima ondata di operazioni militari condotte da Washington.
Il Comando Centrale degli Stati Uniti ha affermato di aver completato la sesta notte consecutiva di attacchi contro l'Iran, prendendo di mira decine di siti militari.
Inoltre, secondo alcune fonti, Teheran avrebbe incaricato le forze Houthi di prepararsi a interrompere il traffico marittimo nel Mar Rosso nel caso in cui gli Stati Uniti attaccassero le infrastrutture energetiche iraniane.
Nel frattempo, il traffico commerciale attraverso lo Stretto di Hormuz è rimasto fortemente limitato.
I prezzi del petrolio sono aumentati di oltre il 14% nell'arco della settimana a causa dell'intensificarsi delle ostilità, alimentando i timori di un conflitto regionale più ampio.
All'inizio della settimana, gli Stati Uniti hanno inoltre ripristinato il blocco navale dei porti iraniani situati nelle vicinanze dello Stretto di Hormuz.
DATI MACRO USA
Secondo le stime preliminari, l'indice di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan è salito a 54,4 nel luglio 2026, superando le aspettative di mercato pari a 51,0 e registrando il secondo aumento mensile consecutivo dopo il minimo storico toccato a maggio.
Il sentiment ha raggiunto il livello più elevato da febbraio, sostenuto principalmente dal calo dei prezzi della benzina.
Tutte e cinque le componenti dell'indice hanno mostrato un miglioramento, trainate soprattutto dall'aumento di circa il 20% delle condizioni di acquisto dei beni durevoli e delle aspettative sulle condizioni economiche per i prossimi dodici mesi.
Nonostante la ripresa, la fiducia dei consumatori resta inferiore del 12% rispetto a un anno fa, poiché i prezzi elevati continuano a gravare sui bilanci delle famiglie.
La maggior parte delle risposte al sondaggio è stata raccolta prima della ripresa degli attacchi statunitensi contro l'Iran, avvenuta il 7 luglio, e del conseguente rialzo dei prezzi dei carburanti.
Tra gli altri dati pubblicati, si segnala la produzione industriale, aumentata dello 0,1% su base mensile a giugno 2026. Il dato è in linea con quello di maggio, ma leggermente inferiore alle attese del mercato, pari allo 0,2%.
La produzione manifatturiera è rimasta invariata. Il calo dello 0,1% della produzione di beni durevoli, dovuto soprattutto alla contrazione nei settori del legno, dei prodotti minerali non metallici, dei macchinari e delle apparecchiature elettriche, ha compensato l'aumento dello 0,2% dei beni non durevoli, favorito dall'impennata del 2,1% della produzione di petrolio e carbone.
Sempre negli Stati Uniti, i prezzi dei beni importati sono aumentati dello 0,3% rispetto al mese precedente, rallentando rispetto all'1,7% rivisto di maggio, ma in netto contrasto con le aspettative del mercato, che prevedevano una flessione dello 0,7%.
I prezzi delle importazioni di carburanti e lubrificanti sono diminuiti dello 0,4%. Al contrario, i prezzi delle importazioni non energetiche sono aumentati dello 0,4%, dopo il +0,7% del mese precedente, segnando il settimo incremento consecutivo.
Va inoltre sottolineato che l'aumento dei costi delle importazioni non include gli effetti dei dazi doganali recentemente introdotti dall'amministrazione statunitense.
Su base annua, i prezzi delle importazioni sono aumentati del 7,1%, registrando il valore più elevato degli ultimi quattro anni.
VALUTE
Sul mercato valutario continua a prevalere una fase di trading range tra le principali coppie.
L'EUR/USD oscilla tra 1,1370 e 1,1480, in assenza di novità rilevanti sia sul fronte macroeconomico sia su quello monetario. Il leggero rallentamento della crescita e delle pressioni inflazionistiche dovrebbe, secondo alcune analisi, dissuadere la Federal Reserve dall'effettuare ulteriori rialzi dei tassi in autunno.
Anche il Cable (GBP/USD) rimane sostanzialmente stabile, dopo che l'EUR/GBP è tornato sopra quota 0,8500.
L'attenzione degli operatori resta però concentrata soprattutto sull'USD/JPY, che continua a mantenersi sopra area 162,00, mentre la Bank of Japan appare vigile, anche se non vi sono conferme ufficiali.
Il mercato rimane particolarmente sensibile alle dichiarazioni delle autorità giapponesi e ai cosiddetti checking prices, ovvero interventi verbali o semplici richieste di quotazioni agli operatori, senza un'effettiva operatività sul mercato.
Tali interventi provocano spesso discese dell'USD/JPY nell'ordine di 50-100 pips, seguite però da rapidi recuperi.
Quanto potrà durare questa dinamica? Lo vedremo. Resta comunque una price action estremamente interessante da osservare.
Poche novità, invece, sugli altri fronti valutari.
SETTIMANA ENTRANTE
L'attenzione degli investitori sarà concentrata sugli sviluppi del conflitto tra Stati Uniti e Iran dopo la recente escalation militare e sulle conseguenze che questa potrebbe avere sui mercati energetici e sulle aspettative relative ai tassi di interesse.
Parallelamente, il settore dell'intelligenza artificiale sarà nuovamente sotto i riflettori con la pubblicazione dei risultati trimestrali di alcune aziende leader del comparto tecnologico, dei semiconduttori e delle infrastrutture energetiche, tra cui Alphabet, Intel, Tesla e GE Vernova.
Dal punto di vista macroeconomico, la settimana si presenta relativamente leggera. Tra i principali appuntamenti figurano gli indici PMI di S&P Global, l'indice anticipatore e i risultati delle indagini regionali della Federal Reserve.
In Europa, la BCE comunicherà la propria decisione sui tassi di interesse e verranno pubblicati diversi indicatori di fiducia economica.
Nel Regno Unito saranno diffusi i dati relativi all'inflazione, al tasso di disoccupazione e alle vendite al dettaglio.
In Giappone sono attesi i dati sulla bilancia commerciale e sull'indice dei prezzi al consumo (CPI), particolarmente rilevanti per valutare le prospettive dello yen.
Sul fronte politico, il leader del Partito Laburista, Andy Burnham, viene indicato da alcune fonti come possibile futuro Primo Ministro del Regno Unito.
Saverio Berlinzani , analista ActivTrades
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🟡 Riepilogo settimanale del mercato dell'oro e previsioni di trading per la prossima settimana
Volatilità superiore a 160 punti | Il range chiave 3960-4100 rimane critico 📊
Cari trader, buon fine settimana! ☀️
Questa settimana, l'oro ha subito una forte oscillazione tra rialzisti e ribassisti.
Apertura dell'oro vicino a:
🔥 4120 USD
Intervallo settimanale:
📈 Massimo: 4120 USD
📉 Minimo: 3959 USD
Volatilità totale superata:
🔥 160 punti
Chiusura finale dell'oro con:
📉 Una grande candela ribassista con una lunga ombra inferiore.
Questo dimostra:
➡️ Forte pressione di vendita durante il calo
➡️ Interesse attivo all'acquisto in prossimità di aree di supporto chiave
🌍 Analisi settimanale del mercato
L'andamento dei prezzi di questa settimana ha seguito un ciclo di:
📉 Allentamento della pressione ribassista
📈 Supporto all'acquisto a livelli bassi
Lunedì: Forte crollo
L'oro ha aperto in ribasso e ha continuato a scendere, perdendo quasi:
🔥 119 USD
e rompendo al ribasso:
📌 4000 USD
Motivi principali:
Il mercato aveva già scontato i precedenti rischi geopolitici
Ritorno delle aspettative di tassi di interesse elevati per un periodo prolungato
Afflusso di capitali in USD e titoli di Stato
Martedì: Rimbalzo da ipervenduto
Dopo il forte calo, l'oro è entrato in territorio di ipervenduto.
L'interesse all'acquisto è tornato e ha spinto i prezzi a:
🎯 4103 USD
Il rimbalzo ha recuperato parte delle perdite di lunedì.
Mercoledì: Consolidamento
L'oro è entrato in un intervallo ristretto e si è mantenuto al di sopra di:
📌 4050 USD
L'attenzione del mercato si è concentrata su:
🏦 I discorsi della Fed
📊 Le aspettative sulla politica monetaria
Giovedì e venerdì: Ritorno della pressione ribassista
Diversi funzionari della Fed hanno rilasciato dichiarazioni restrittive, suggerendo che i rischi di inflazione permangono e che i tagli dei tassi potrebbero essere rinviati.
Nel frattempo:
📈 I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono aumentati
📈 Il dollaro si è rafforzato
L'oro è crollato bruscamente:
📉 Giovedì ha perso quasi 82 dollari
rompendo al ribasso:
🔥 4000 dollari
Venerdì, l'oro ha testato:
🔥 3960 dollari
Tuttavia, la sessione di acquisti statunitense ha spinto l'oro nuovamente al di sopra di:
📌 4000 dollari
Questo indica:
✅ Gli acquirenti sono ancora attivi
✅ I ribassisti non hanno ancora preso completamente il controllo del mercato
📈 Analisi tecnica
Dal grafico settimanale:
L'oro rimane al di sotto delle medie mobili di medio termine.
Le Bande di Bollinger continuano a puntare verso il basso, il che significa:
📉 La struttura di medio termine rimane debole.
La lunga ombra inferiore indica:
➡️ La pressione di vendita sta rallentando
➡️ Ma non si è ancora verificata un'inversione rialzista confermata
🔑 Livelli chiave dell'oro
🔴 Resistenza principale
🔥 4080-4100 USD
Questa è la zona chiave di divisione tra trend rialzista e ribassista.
Solo una forte rottura al rialzo e una stabilizzazione al di sopra di quest'area possono migliorare l'attuale struttura debole.
🟢 Supporto principale
🔥 3940-3960 USD
Questo è il limite inferiore del range degli ultimi due mesi.
Una rottura al di sotto di questa zona potrebbe aprire la strada a ulteriori ribassi:
🎯 3880 USD
🎯 3830 USD
📊 Analisi tecnica giornaliera
Gli indicatori giornalieri mostrano:
📉 Il momentum ribassista del MACD si sta indebolendo
📈 L'oro è entrato in zona di ipervenduto
Questo suggerisce un potenziale rimbalzo a breve termine.
Tuttavia:
⚠️ Gli attuali rimbalzi sono ancora da considerarsi correzioni all'interno di un trend debole.
Le medie mobili rimangono al di sopra del prezzo e continuano a esercitare pressione.
🌍 Fattori chiave della prossima settimana
1️⃣ Politica della Federal Reserve
Da tenere d'occhio:
🏦 Discorsi dei funzionari della Fed
📊 Dati sull'inflazione
📊 Dati sull'occupazione
Se i dati economici statunitensi rimangono solidi:
➡️ Le aspettative di tassi di interesse più elevati potrebbero persistere
➡️ Il potenziale di rialzo dell'oro potrebbe rimanere limitato
2️⃣ Rischi geopolitici
Se le tensioni in Medio Oriente aumentano:
🌍 I prezzi dell'energia potrebbero salire
🌍 Potrebbero riemergere le preoccupazioni sull'inflazione
➡️ L'oro potrebbe riguadagnare la domanda di beni rifugio
Se le tensioni si attenuano:
➡️ La domanda di beni rifugio potrebbe indebolirsi
🔥 Prospettive di trading per la prossima settimana
Nel complesso, si prevede che l'oro rimanga in una fase di:
📊 Consolidamento del range e recupero tecnico
Un rimbalzo a breve termine non significa:
❌ Inversione di tendenza
La struttura a medio termine rimane debole fino alla rottura di una resistenza chiave. 📌 Piano di trading
Intervallo principale:
🔥 3960-4080 USD
Sopra:
⬆️ 4080-4100 → segnale di ripresa rialzista
Sotto:
⬇️ 3940-3960 → ulteriore rischio di ribasso
Livelli importanti:
🔴 Resistenza:
4020-4030
4050-4060 (forte resistenza)
4080-4100 (zona di inversione di tendenza)
🟢 Supporto:
3960-3940
💬 Considerazioni finali
L'oro si sta avvicinando a una zona decisionale chiave.
L'andamento futuro dipende da:
🏦 Politica della Fed
💵 Forza del dollaro
📈 Rendimenti dei titoli del Tesoro
🌍 Sviluppi geopolitici
Siate pazienti, seguite il trend e aspettate opportunità di alta qualità.
Grazie per il vostro continuo supporto e la vostra fiducia.
La prossima settimana, proseguiamo insieme il nostro percorso nel trading dell'oro. 🚀
💰 Investite con intelligenza
📈 Siate disciplinati
🏆 Ottenete risultati costanti Short 
Le forze ribassiste dominano il sentiment di mercato e frenano iLe forze ribassiste dominano il sentiment di mercato e frenano i prezzi
🌐1. Si è consolidato l'orientamento restrittivo ("hawkish") della Fed: la presidente della Fed di Dallas, Logan (membro votante del FOMC per l'anno in corso), ha dichiarato pubblicamente che un solo mese di dati sull'inflazione in miglioramento non è sufficiente a raggiungere gli obiettivi anti-inflazione; ha invocato esplicitamente rialzi moderati dei tassi per garantire la stabilità dei prezzi, diventando la prima esponente della politica monetaria a sostenere pubblicamente ulteriori aumenti sotto la guida del presidente Warsh. Nel frattempo, il vicepresidente della Fed Jefferson e il presidente Warsh hanno ribadito che l'opzione di rialzare i tassi rimane sul tavolo finché non sarà raggiunto l'obiettivo di inflazione del 2% e che la strategia di base prevede tassi di interesse "più alti più a lungo" (*higher-for-longer*); di conseguenza, il costo opportunità di detenere oro – attività che non genera rendimento – rimane elevato.
💠2. I fondamentali economici non offrono motivazioni legate alla recessione per un taglio dei tassi: i dati ad alta frequenza su vendite al dettaglio, occupazione e settore manifatturiero dimostrano la resilienza dell'economia statunitense, non lasciando alcuna giustificazione fondamentale affinché la Fed allenti la politica monetaria a causa di una recessione di tipo "hard landing". Gli strumenti del CME sui tassi di interesse indicano che la probabilità di un rialzo di 25 punti base a settembre è salita al 56,2%, mentre la probabilità cumulata di un rialzo entro la fine dell'anno si avvicina al 75%; pertanto, manca una narrativa di lungo periodo a sostegno di un rally rialzista.
⛽3. La geopolitica e i prezzi del petrolio alimentano l'inflazione, creando venti contrari per l'oro: le tensioni tra Stati Uniti e Iran hanno oltrepassato le "linee rosse" riguardanti gli obiettivi civili, con attacchi aerei statunitensi che hanno colpito impianti nucleari e infrastrutture portuali iraniane e l'Iran che ha attaccato impianti elettrici in Kuwait. Il traffico navale commerciale attraverso lo Stretto di Hormuz è sceso ai minimi delle ultime tre settimane e i prezzi del greggio sono balzati di quasi il 16% in una sola settimana. La logica di trasmissione del mercato è chiara: picco del greggio → rimbalzo dell'inflazione trainata dai costi energetici → la Fed è costretta a mantenere una politica restrittiva o addirittura ad alzare i tassi → i capitali rifugio affluiscono verso il dollaro USA anziché verso l'oro. Il conflitto geopolitico non agisce più come tradizionale fattore rialzista per l'oro; al contrario, genera rischi di inflazione futura che frenano lo slancio dei prezzi verso l'alto. Short 
Semiconduttori (SOX): ecco il segnale che devi monitorare!Molto più della geopolitica o della situazione in Medio Oriente, il trend di lungo periodo del settore dei semiconduttori rappresenta oggi la principale preoccupazione fondamentale della grande finanza.
I semiconduttori sono il segmento del settore tecnologico che registra gli utili più elevati e, soprattutto, le maggiori aspettative di crescita degli utili. GPU per l'intelligenza artificiale, memorie AI, data center e altri chip hanno alimentato un rialzo quasi verticale di questo comparto in borsa dalla primavera del 2025.
Grazie al suo peso nel calcolo dell'indice S&P 500, questo segmento di mercato sarà determinante per stabilire quando l'S&P 500 raggiungerà il suo massimo ciclico.
Non ha senso cercare ogni settimana di prevedere la fine del trend rialzista di fondo, perché dopo ogni correzione di breve periodo la tendenza rialzista si è sempre ripresa. Sostenere ogni settimana che il mercato abbia raggiunto il massimo è quindi una strategia perdente.
È preferibile adottare un approccio più preciso e metodico, aspettando segnali concreti e affidabili di un'inversione ribassista del trend di lungo periodo del mercato azionario statunitense. Finché tali segnali non compariranno, ogni correzione di breve termine dovrebbe essere considerata un'opportunità di acquisto.
Ecco il punto fondamentale: nell'analisi tecnica, i segnali più forti e affidabili provengono dai grafici di lungo periodo, ossia dal timeframe mensile. Solo un segnale tecnico su questo orizzonte temporale può realmente invalidare un trend rialzista di fondo.
In questa nuova analisi pubblicata su TradingView, ti invito quindi a monitorare con estrema attenzione l'indicatore RSI sul grafico mensile del SOX. Da oltre 30 anni, ogni volta che l'RSI è sceso al di sotto della zona di ipercomprato (70), con o senza una precedente divergenza ribassista, ha anticipato un'importante correzione del SOX.
Osserva attentamente il grafico qui sotto. Per il momento questo segnale ribassista non è ancora stato confermato. Ma il giorno in cui lo sarà, preparati a una forte correzione del settore dei semiconduttori e, di conseguenza, anche dell'S&P 500.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi mensili dell'indice statunitense dei semiconduttori (SOX).
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Analisi delle onde di Elliott su XAUUSD — 21 luglio 2026
Timeframe D1
Sul timeframe D1, il prezzo continua a trovarsi in una fase di compressione. Questa è una fase estremamente difficile da negoziare, poiché il mercato si muove senza una direzione chiaramente definita. Tuttavia, questa fase potrebbe anche precedere un movimento significativo del prezzo.
Il momentum sul D1 è attualmente orientato al rialzo. Pertanto, il movimento rialzista potrebbe continuare fino a quando il momentum D1 non raggiungerà la zona di ipercomprato.
Solo quando il prezzo supererà il livello di 4201 inizieremo a ricevere i primi segnali di conferma della formazione di un nuovo trend sul timeframe D1.
Timeframe H4
L’attuale movimento ribassista continua a svilupparsi all’interno di un canale discendente. Una rottura al di sopra di questo canale rappresenterebbe il primo segnale di un possibile cambiamento.
Tuttavia, se la forza rialzista non sarà sufficientemente forte, potrebbe trattarsi soltanto di una condizione di ipercomprato del prezzo nel breve termine.
Nel frattempo, il momentum sul timeframe H4 è in aumento. Se l’attuale movimento rialzista supererà il livello di 4103, potremmo ricevere una prima conferma di un possibile cambiamento della struttura di mercato.
Al contrario, se il prezzo non riuscirà a superare 4103, l’attuale tendenza correttiva potrebbe continuare. In questo caso, la probabilità che il prezzo formi un nuovo minimo sarebbe molto elevata.
Pertanto, solo una rottura al di sopra di 4103 confermerebbe un cambiamento della struttura sul timeframe H4.
Timeframe H1
Il momentum sul timeframe H1 continua ad aumentare. Pertanto, l’attuale movimento rialzista potrebbe proseguire.
Il movimento rialzista dal minimo di 3959.981 fino al prezzo attuale sta formando una struttura che potrebbe rappresentare un’onda 1 oppure un’onda A, seguita da un’onda 2 oppure un’onda B.
L’attuale movimento rialzista ha confermato il completamento dell’onda 2 oppure dell’onda B. Ora abbiamo due zone obiettivo al di sopra del prezzo:
La prima zona obiettivo si trova a 4064.
La seconda zona obiettivo si trova a 4104.
Se il movimento rialzista terminerà nell’area di 4064, il mercato potrebbe stare formando una struttura correttiva ABC. In questo caso, il prezzo potrebbe successivamente scendere e formare un nuovo minimo.
Se il prezzo raggiungerà la seconda zona obiettivo a 4104, il movimento attuale potrebbe rappresentare un’onda 3. La successiva correzione ribassista potrebbe quindi essere relativamente poco profonda, prima che inizi un altro movimento rialzista per completare l’onda 5.
L’attuale movimento rialzista ha creato una zona FVG al di sotto del prezzo. Il prezzo tende spesso a ritornare verso questa zona per colmare lo squilibrio. Se in quel momento il momentum sul timeframe H1 oppure H4 entrerà nella zona di ipervenduto, potremo cercare opportunità di acquisto all’interno di quest’area.
Se il prezzo continuerà a salire, colmerà la zona FVG superiore e raggiungerà l’obiettivo di Fibonacci a 4064, la zona di supporto intorno a 4040 rappresenterà l’area migliore in cui cercare un’opportunità di acquisto.
Tuttavia, questa configurazione di acquisto dovrà essere accompagnata da un momentum H4 ancora orientato al rialzo e da un momentum H1 entrato nella zona di ipervenduto. Long 
Long 
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L'oro sta offrendo un'ottima opportunità di acquisto!
Abbiamo aperto posizioni long a 3970 venerdì scorso e ne abbiamo aggiunte altre a 4005 oggi; la strategia prevede di mantenere un orientamento rialzista.
Per quanto riguarda il trend generale dell'oro, come già analizzato, il prezzo si trova attualmente in un ciclo rialzista con un livello di supporto a breve termine stabilito a 3943. Dopo aver toccato un picco a 4202 all'inizio del mese, il prezzo ha effettuato un secondo test dei minimi. La nostra analisi ha evidenziato un forte supporto nell'area 3960–3890, limitando il potenziale ribassista e favorendo un accumulo graduale di posizioni long per un'operazione di swing trading, con obiettivi iniziali a 4300–4500.
Venerdì scorso il prezzo ha rimbalzato da quota 3960; durante la sessione asiatica odierna ha ritracciato fino a 3982 prima di riprendere a salire, scambiando attualmente a 4021, il che conferma la nostra previsione. La struttura del grafico a 4 ore rimane rialzista e prevediamo ulteriori guadagni nella sessione serale. Il supporto a breve termine è situato a 4010, con un forte supporto a 4000; una rottura al di sotto di questi livelli punterebbe ai minimi della mattinata, nell'area 3990–3982. La resistenza a breve termine si colloca tra 4030 e 4040, con una forte resistenza tra 4050 e 4060; un superamento di tali livelli punterebbe alla media mobile a 4 periodi (MA4) del grafico settimanale, a quota 4080.
In termini di strategia di trading: avendo aperto posizioni long a 3970 venerdì scorso e a 4005 oggi, manterremo un atteggiamento rialzista; eventuali modifiche al piano saranno comunicate nel corso della sessione di trading. Long 
Short
Long
