S&P500先物、売り圧力が高まるが安値ではサポート今週の振り返り
灰色点線の下降抵抗線を上抜けられず、今週は売り圧力が強まる展開となった。週足は7,715.50で寄り付いた後、7,728.50を試してから7,585.50まで下げ、7,659.50で引けた。前週終値7,722.00に対して62.50ポイント安（-0.81%）の下落となった。高値は前週の7,766.50を下回り、安値も前週の7,618.50を下回った。短期的にはLower HighとLower Lowがそろい、戻り売りが優勢になったと判断できる。
前回の下落シナリオは、水色点線ゾーンの7,648.75を下抜け、VWMA75付近を試した後に7,602前後を再確認する展開を想定していた。今週は7,585.50まで下げて7,602前後を下回り、想定していた下値確認の水準まで進んだ。一方、7,579付近を終値で下回る動きには至らず、金曜日はVWMA75付近から反発した。下落は目標帯まで進んだものの、深い調整が続く形はまだ出ていない。
前回の上昇シナリオは、水色ゾーンの上で推移しながら7,728.25を取り戻し、8月28日高値7,782.50へ向かう展開を想定していた。今週高値の7,728.50は、フィボナッチ127.2%の7,728.25を日中に0.25ポイント上回ったものの、終値では維持できなかった。水色ゾーンもいったん下へ抜け、8月28日高値には届いていない。日中の高値で上昇条件の水準に一度触れはしたものの、終値での成立には至っていない。
日足では、金曜日に7,594.25まで下げた後に7,683.50まで戻し、7,659.50で引けた。前日比では61.00ポイント高（+0.80%）の上昇となり、水色点線ゾーンの7,648.75〜7,694.75へかろうじて復帰している。ただし、金曜日の高値でも灰色の下降抵抗線やRVWAP（橙太線）の下にとどまっており、RVWAPを上抜けたとはまだ言えない。VWAP付近は上回ったものの、上昇再開と判断するにはRVWAPとゾーン上端を終値で明確に越える必要がある。
今回の下落は、日足のVWMA75（7,590前後）でいったん下げ止まった。7月末から8月に描いた上昇推進波の50％まで調整して止まった。週足の終値は週足VWMA75を上回る位置を保っており、中期の上昇基調まで崩れたとは判断しない。一方、日足では下降抵抗線の下で戻り高値が切り下がっており、短期的な弱さは残っている。なお、VWMA200は今回の画像から明確な位置と数値を確認できない。
金曜日の反発では出来高の増加が見られるものの、8月初旬の急伸局面のような突出した膨らみまでは確認できない。VWMA75からの反発と水色ゾーンへの復帰は、下値追いが止まった一つの手掛かりになる。本格反転と判断するには、RVWAPを上抜けた後も水色ゾーンの上端を支持に変えられるかを見極めたい。
CPI発表を通過した金曜日の反発は、「非常に悪い結果が出る」と身構えていたところ、予想ほど悪化しなかったことへの安心感に近い。ただし、良いインフレ指標だったわけでもない。BLSによると、8月CPIは前月比0.4%上昇、前年比3.4%上昇で、コアCPIは前月比0.3%上昇、前年比2.4%上昇となった。総合は7月の前月比0.1%から、コアは0.2%からそれぞれ加速している。8月PPIも最終需要が前月比0.4%上昇、前年比5.4%上昇となった。今回の反発はインフレ鈍化の確認というより、悪材料の上振れ回避とポジション調整が重なった反応として捉えたい。
次週のシナリオ
9月15〜16日のFOMCを控え、CPI通過後の安心感が続くか、PPIとCPIの加速が金利上昇材料として再評価されるかが焦点になる。チャート上では、まずRVWAPと水色ゾーン上端での攻防を確認したい。上抜けが定着しなければ、金曜日の反発は一時的な戻りにとどまる。
① 上昇する場合
7,648.75〜7,694.75の水色点線ゾーンを維持し、RVWAPを日足終値で上回ることが最初の条件となる。そのうえで灰色の下降抵抗線を終値で越え、上抜け後の押し目でもRVWAPまたはゾーン上端を支持にできれば、反発が続く根拠が増える。フィボナッチ78.6％の7,728.25を再び上回って引けられるかも確認したい。
これらの条件がそろえば、前回高値7,782.50、さらに8月高値7,838.50の再試行が視野に入る。ただし、抵抗線を一度上回っても、同じ日または翌日に水色ゾーンへ戻るなら、上抜け失敗として上昇シナリオを見直す。
② 下落する場合
水色点線ゾーンの下端7,648.75を終値で再び下回り、VWMA75（7,585前後）を終値でも割り込むと、今週の反発は弱い戻りだったと判断しやすくなる。VWMA75を下抜けた後の戻りで同線を取り戻せなければ、9月10日（木）安値の7,579付近が最初の下値確認の水準となる。
7,579付近でも下げ止まらず、戻り高値を切り下げるなら、フィボナッチ38.2%の7,520.、23.6%の7,544.5の順で下値目安を確認する局面となる。反対に、VWMA75を割り込んでも早期に水色ゾーンへ戻すなら、下落シナリオは再び保留とする。
教育
古河機械金属（5715）｜4,200円台を維持、次は4,460円が分岐点古河機械金属（5715）の日足を確認します。
結論からいうと、4,200円台で下げ止まりを試しています。
ただし、まだ押し目成立とは判断できません。
現在は「押し目監視」です。
■9月7日の値動き
・始値：4,260円
・高値：4,350円
・安値：4,240円
・終値：4,265円
・出来高：21万株
9月2日の安値4,200円、9月4日の安値4,145円に続き、9月7日も4,200円台を維持しました。
一方、朝方に4,350円まで上昇した後は伸び切れず、終値は4,265円です。
下値は意識されていますが、買い手が主導権を取り戻したと判断できるほどの出来高と終値の強さは、まだ確認できません。
■第1四半期は増収増益
2026年8月13日に発表された2027年3月期第1四半期は、
・売上高：602億2,000万円、前年同期比23.9％増
・営業利益：39億円、同58.5％増
・経常利益：46億1,400万円、同17.9％増
・純利益：40億4,100万円、同68.2％増
となりました。
素材事業では、金属・電子・化成品が増収増益です。
特に化成品部門では、AIサーバー向けパッケージ基板に使われる酸化銅の需要拡大が確認されています。
ただし、すべての事業が好調なわけではありません。
産業機械は減収減益、ロックドリルも増収ながら営業減益でした。
通期予想も売上高は22.7％増ですが、営業利益は11.5％減の計画です。
第1四半期の増益率だけで、通期の上振れを決めつける段階ではありません。
■自社株買いは終了済み
会社は8月28日、ToSTNeT-3で66万7,300株を約29億7,600万円で取得しました。
取得価格は4,460円です。
発行済株式数に対する一定の縮減効果はありますが、今回の取得はすでに終了しています。
今後も市場で継続的に買い支える自社株買いではない点には注意が必要です。
■次に確認する価格
上方向では、
・4,350円：9月7日の高値
・4,460円：自社株取得価格
・4,615円：8月28日の高値
を確認します。
まず4,350円を終値で回復し、次に4,460円を出来高増加とともに超えられるかが焦点です。
下方向では、
・4,200～4,240円：現在の支持候補
・4,145円：9月4日の安値
を確認します。
4,200円台を維持し、安値を切り上げながら4,350円を回復すれば、押し目成立へ一歩前進します。
反対に4,145円を終値で割る場合は、支持帯形成の想定をいったん取り消します。
■現在の判定
押し目監視です。
好決算と自社株取得は確認できましたが、株価は4,460円を下回っています。
支持帯へ到達したことと、反転が成立したことは別です。
4,200円台の維持、安値の切り上げ、4,350円の終値回復、出来高の増加。
このうち複数を確認してから、上昇再開かどうかを判断します。
本投稿は売買を推奨するものではありません。
公開資料とチャートを使った検証記録です。 ナスダック100先物、下値限定的でレンジ今週の振り返り
今週は水曜日まで下げたものの8月24日安値付近で下げ止まり、週末は29,500.5まで反発した。週足安値は28,877.6で、前回記録の28,871.8とほぼ同じ水準にある。前週比は+40.4（+0.14%）にとどまるものの、下値を掘り下げずに戻した点は前向きに捉えられる。安値切り上げと呼ぶには差が小さく、現状は同じ支持帯での再反発と見たい。
日足では、右下がりの白い直線で囲まれた抵抗ゾーンへ一時的に押し戻された後、再びその上へ出ている。抵抗帯が支持帯へ変わり始めた可能性はある。ただし、支持への転換を確かめるには、次の押し目でも上側の白線付近で止まり、日足終値でゾーンの上を維持する必要がある。
週末終値は日足のRVWAP付近まで戻した。出来高を加味した平均価格への回帰という範囲で捉えるのが妥当で、上昇再開を裏付ける突破はまだ見られない。75日出来高加重移動平均線（VWMA75）をわずかに上回り、短期のVWAPより上に戻した点は支えになる。支持としての定着は次週に確認したい。
前回の上昇シナリオは未成立だった。今週高値29,655.7は、最初の確認水準だった29,753.5にも届いていない。水色点線ゾーン上側の29,841.8を越えて支持に変える条件も満たしておらず、その先の30,107.4〜30,181.7や30,759.2には進まなかった。
前回の下落シナリオは、週中の押しで支持帯を試すところまで進んだ。28,871.8を割ってオレンジ色点線ゾーンへ向かう条件は成立せず、深い調整には至っていない。
週足は下ヒゲを伴う小さな陽線となり、下値を支えた一方で前週高値を切り下げた。日足の反発も水色点線ゾーンの下に収まっている。直近の日足出来高には目立つ増加が見られず、反発の勢いが強まったと判断する材料は乏しい。日足のVWMA200は価格より下で上向いているが、短期の高値更新を示すものではない。
9月4日発表の米8月雇用統計では、非農業部門雇用者数が16.2万人増え、失業率は4.1%だった。雇用の強さは景気への安心材料になり得る一方、金利上昇への警戒につながりやすい。
次週は9月10日の生産者物価指数（PPI）、11日の消費者物価指数（CPI）が予定されている。物価指標の発表後も平均線付近で踏みとどまれるか、水色点線ゾーンを越えられるかを見たい。
次週のシナリオ
① 上昇する場合
75日VWMAと白い下降ゾーン上側を日足終値で維持し、RVWAPの上で推移できることが最初の条件になる。今週高値を越えた後、29,753.5〜29,841.8付近の水色点線ゾーンを上抜け、押し目でも支えられるかを確認する。
そのうえで8月の戻り高値帯を越えられれば、30,400前後が次の目安になる。水色ゾーンや30,000台前半で上値を抑えられれば、到達には時間がかかるかもしれない。
② 下落する場合
RVWAP付近で反発が止まり、75日VWMAを割って白い下降ゾーンへ戻るなら、8月24日安値付近で再び支えられるかが焦点となる。前回記録の28,871.8と今週安値は近く、一点よりも28,870台の支持帯として見る。
ここを日足終値で割り、反発しても上へ戻れなければ、オレンジ色点線ゾーンが次の下値の目安になる。そこでも止まれない場合は6月9日安値28,187.3を確認する。支持帯を一時的に下回っても終値で戻すなら、下抜けの定着とは区別したい。 教育 
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