Haftalık Performans
BIST 100 önceki haftaki %4,3’lük kaybın ardından bu haftayı %3,25 yükselişle 14.467 puandan tamamladı.
Borsa İstanbul'da aynı dönemde teknoloji endeksi yüzde 2,80 azalışla, sanayi endeksi yüzde 4,35 yükselişle, mali endeks yüzde 2,81, hizmetler endeksi ise yüzde 2,41 artışla kapattı.
Yılbaşından bu yana bakıldığında endeksteki yaklaşık %28'lik yükseliş görülüyor.
Bankacılık endeksi %2,51 yükseldi.
Haberler
Bakırköy Cumhuriyet Başsavcılığı, sermaye piyasası araçlarının fiyat ve değerlerini veya yatırımcı kararlarını etkilemek amacıyla sosyal medyada yanıltıcı içerik üreten hesap sahipleri hakkında soruşturma başlattı.
ABD'de üretici enflasyonunun Ağustos'ta yıllık yüzde 5,4'e yükselmesinin ardından, Fed'in gelecek haftaki toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımına gitme ihtimali piyasa fiyatlamalarında yüzde 70'e yaklaştı.
Avrupa Merkez Bankası mevduat faizini 25 baz puan artırarak %2,50’ye çıkardı. Euro Bölgesi enflasyonunun ağustosta %3,3’e yükselmesi ve ekonominin beklenenden dirençli kalması faiz artırımı için alan sağladı.
Haftanın en önemli gelişmesi petroldeki yangın oldu. Brent petrol geçtiğimiz cuma 94,7 dolar çevresindeyken bu haftayı 104,61 dolardan tamamladı. Perşembe günü 107,63 dolara ulaşan fiyat, cuma günü Hürmüz’de geçici geçiş düzenlemesi görüşülebileceği haberleriyle geriledi. Buna karşılık Yemen’de Husilerin Kızıldeniz girişindeki Mayun Adası ile Moha Limanı’nı ele geçirmesi, Hürmüz’e alternatif olarak kullanılan Babülmendep güzergâhını da riskli hale getirdi.
Küresel Endeksler, Metaller ve Kripto
Avrupa’da bu hafta endeksler kırmızı: Stoxx 600 endeksi
SXXP %1,66 düştü, Almanya’da 
DAX %1,83, İspanya’da 
IBEX %1,06 düştü, Fransa’da 
CAC %1,20 düştü. İngiltere borsası ana endeksi FTSE 100 
FTSE %1,67 düştü.
ABD borsalarında S&P 500’ün haftalık getirisi -%0,80, NASDAQ’ın -%0,59 oldu. NYSE ve DJIA’da kayıplar %1’in üzerinde. Bu hafta takip listemizden Amazon
AMZN %0,67 düştü, Palantir 
PLTR %4 düştü, Google 
GOOGL %0,04 yükseldi.
Çin’de
SSE Kompozit %1,07 düşerken Hong Kong 
HSI endeksi %3,30 düştü. Japonya’da 
NI225 %3 düşerken Güney Kore’de 
KOSPI endeksi %4 yükseldi.
Altının ons fiyatı
XAUUSD haftalık %1,84 düşerken gram altın, %1,42 düştü. Gümüş 
XAGUSD haftalık %2,58 düştü. ABD Merkez Bankasına (Fed) ilişkin faiz artırım beklentilerinin yükselmesi, emtia piyasasında satış baskısının çoğalmasına neden oldu.
Haftaya 79.000 dolar civarında başlayan Bitcoin, ilk günden itibaren aşağı yönlü hareket etti. 10 Eylül’de 77.000 dolar sınırına kadar gerileyen fiyat, haftayı 77.287 dolardan kapattı ve haftalık getirisi -%2,87 oldu.
Baskının ilk kaynağı fon tarafıydı. ABD spot Bitcoin ETF’lerinde 8 Eylül’de 46,6 milyon dolar, 9 Eylül’de 120,2 milyon dolar çıkış görüldü, 10 Eylül’de çıkışlar 282,7 milyon dolara ulaştı ve üç işlem gününde toplam çıkış hacmi belirgin biçimde büyüdü.
Bist100 Yorumu
Fonların yeni yatırım fonu rehberine uyum amacıyla başlattığı pozisyon ayarlamaları bu hafta da Borsa İstanbul fiyatlamasında etkili oldu. BIST 100 %3,25 yükselerek 14.467 puana yükseldi. Ancak günler arasındaki sert ayrışma ve fiili dolaşım hesabındaki değişikliklerin 11 Eylül’de devreye girmesi, fonlardaki yeniden konumlanmanın tamamlanmadığına işaret ediyor.
Üzerine bir de hafta sonu Pusula Portföy yöneticisinin yurt dışına kaçtığı iddiası ile başlayan paylaşımlar artınca fon yatırımcısı için nahoş bir manzara çıktı ortaya.
Daha önce yazmadım bu konuda ama bir şeyler karalayalım: Türkiye finans camiasında hiçbir şey kitaplarda anlatıldığı gibi büyümüyor ya da bitmiyor. “Simülasyonda” 2018’den beri gördüğümüz kur hareketleri, KKM düzenlemesi, kısa süreli ralliler, savaştaki İsrail borsası yükselirken 7 Ekim’de, İmamoğlu tutuklanınca çift devre kesen endeks. Dünyada yavaş yavaş ilerleyen kripto paralarda kısa sürede yatırımcı rekoru kırmamız, en çok batan yatırımcıya sahip olmamız gibi örneklerle büyüyen zincirin son halkası son 2 yıldır ocak çıkışı dışında yataya mahkum borsaya inat başlayan fon furyası. Ben bu anlamda tarihin kendini tekrarlayacağını ve finans tarihinde görülmemiş şeyler göreceğimizi düşünüyorum.
Zira birkaç yıl içinde 700 milyar TL büyüklüğe ulaşan Tera gerçeği var karşımızda. İstatistikleri her anlamda sarsan bir başarı öyküsü ile karşı karşıyayız. Yılbaşından beri %200’ün üzerinde getiri sunan TLY, ağustos başından beri %40’ı deviren THF, bir ara yavaşlayıp son bir ayda yine gaza basan DOH; ki son ikisinde vergi yok, nitelikli yatırımcı şartı dahi yok. Diğer fonlar bu getirilerin yakınından bile geçemiyor, en iyi ihtimalle “Biz de yaparız ama ahlaki değil,” diyebiliyorlar. Bu alemde bu sözlere yatırımcının karnı tok; tek şeye bakılıyor: Getiri.
Dahası getiri anlamında en yakın rakibi olan Pusula bu süreçte önce yanlış iletişimden, sonra da panik satışları nedeniyle son bir ayda yerle yeksan oldu ve 9 Eylül’de satın alma görüşmeleri başladı. Bu görüşmeler tamamlandı denirken Pusula yöneticisinin ülke dışına kaçtığı iddia edildi, sonra tatil dendi, zatın kendisi döneceğini beyan etti. Sürecin nasıl ilerleyeceği belli değil ancak 1- Fon yatırımcısı tedirgin haliyle ve 2- Bu tip operasyonların amaçları arasında yatırımcıyı korumak ne derece öncelikli; bu konuda endişeler var. Kaldı ki bu suçlamaların ne kadarı doğru, mesela kaçan var mı; yoksa başkalarına hizmet eden tiplerin panik yaratma havası mı, bilmiyoruz.
Zira bir fon/banka/finansal kuruluş için en kötü senaryo herkesin parasını aynı anda istemesidir. Bu yüzden en önemli şey panik yapmamak. Ben resmî kurumların açıklamalarına itibar edilmesini ve panikle hareket edilmemesini tavsiye ediyorum. Bunun dışında bekleyip göreceğiz. Ancak dediğim gibi kriz dahi çıksa bu ülke dinamiklerine göre şekillenecek ve bize özgü bir kriz olacak. Şapkadan tavşan çıkarmada uzman isimler, bu gelişmelere göre de adım atacaklar ve kötü anlamda bile gelişmeler tahmin ettiğimiz gibi olmayacaktır diye düşünüyorum.
Son gelişmeleri de bu perspektiften değerlendirmenin doğru olduğunu ve geçmiş olaylara bakıp tahmin yürütmenin rasyonel olmadığını düşünüyorum.
Teknik Yorum
BIST 100 önceki haftaki %4,3’lük kaybın ardından bu haftayı %3,25 yükselişle 14.467 puandan tamamladı. Endeks ilk üç seansta yaklaşık %3,5 yükselirken petrolün 108 doları test ettiği perşembe günü %0,77 geriledi. Cuma günü petroldeki düşüşle birlikte %0,51 toparlandı. Haftalık yükseliş geçen haftaki kaybın önemli bir bölümünü telafi etti ancak 14.500 çevresinde kalıcılık sağlanamadı.
Hürmüz krizi, enflasyon baskısı ve fon tarafındaki olası panik satışların endekse yön vereceğini düşünüyorum. Bu durum iyi idare edilmezse majör ortalamalara ve grafikteki kanal dibine çekilme kaçınılmaz.
Hacim yüksek, 327 milyar TL’lik rekor geldi bu hafta. Momentum yatay, yeşil kıl payı yukarıda.
Yabancı takas oranı %32,89.
Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 223.
ABD 10 yıllıklar
US10Y %4,96! Dolar endeksi 
DXY 99. 
VIX endeksi 16. 
MOVE endeksi 82.
Brent petrol
UKOIL 104 dolar.
Baltık kuru yük BBDI endeksi 3507.
Dolar/TL
USDTRY 48,56. Euro/TL 
EURTRY 56,34.
Bist100 F/K’mız 13,52.
Bist30 F/K’sı 11,54.
İyi haftalar.
BIST 100 önceki haftaki %4,3’lük kaybın ardından bu haftayı %3,25 yükselişle 14.467 puandan tamamladı.
Borsa İstanbul'da aynı dönemde teknoloji endeksi yüzde 2,80 azalışla, sanayi endeksi yüzde 4,35 yükselişle, mali endeks yüzde 2,81, hizmetler endeksi ise yüzde 2,41 artışla kapattı.
Yılbaşından bu yana bakıldığında endeksteki yaklaşık %28'lik yükseliş görülüyor.
Bankacılık endeksi %2,51 yükseldi.
Haberler
Bakırköy Cumhuriyet Başsavcılığı, sermaye piyasası araçlarının fiyat ve değerlerini veya yatırımcı kararlarını etkilemek amacıyla sosyal medyada yanıltıcı içerik üreten hesap sahipleri hakkında soruşturma başlattı.
ABD'de üretici enflasyonunun Ağustos'ta yıllık yüzde 5,4'e yükselmesinin ardından, Fed'in gelecek haftaki toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımına gitme ihtimali piyasa fiyatlamalarında yüzde 70'e yaklaştı.
Avrupa Merkez Bankası mevduat faizini 25 baz puan artırarak %2,50’ye çıkardı. Euro Bölgesi enflasyonunun ağustosta %3,3’e yükselmesi ve ekonominin beklenenden dirençli kalması faiz artırımı için alan sağladı.
Haftanın en önemli gelişmesi petroldeki yangın oldu. Brent petrol geçtiğimiz cuma 94,7 dolar çevresindeyken bu haftayı 104,61 dolardan tamamladı. Perşembe günü 107,63 dolara ulaşan fiyat, cuma günü Hürmüz’de geçici geçiş düzenlemesi görüşülebileceği haberleriyle geriledi. Buna karşılık Yemen’de Husilerin Kızıldeniz girişindeki Mayun Adası ile Moha Limanı’nı ele geçirmesi, Hürmüz’e alternatif olarak kullanılan Babülmendep güzergâhını da riskli hale getirdi.
Küresel Endeksler, Metaller ve Kripto
Avrupa’da bu hafta endeksler kırmızı: Stoxx 600 endeksi
SXXP %1,66 düştü, Almanya’da DAX %1,83, İspanya’da IBEX %1,06 düştü, Fransa’da CAC %1,20 düştü. İngiltere borsası ana endeksi FTSE 100 FTSE %1,67 düştü.ABD borsalarında S&P 500’ün haftalık getirisi -%0,80, NASDAQ’ın -%0,59 oldu. NYSE ve DJIA’da kayıplar %1’in üzerinde. Bu hafta takip listemizden Amazon
AMZN %0,67 düştü, Palantir PLTR %4 düştü, Google GOOGL %0,04 yükseldi.Çin’de
SSE Kompozit %1,07 düşerken Hong Kong HSI endeksi %3,30 düştü. Japonya’da NI225 %3 düşerken Güney Kore’de KOSPI endeksi %4 yükseldi. Altının ons fiyatı
XAUUSD haftalık %1,84 düşerken gram altın, %1,42 düştü. Gümüş XAGUSD haftalık %2,58 düştü. ABD Merkez Bankasına (Fed) ilişkin faiz artırım beklentilerinin yükselmesi, emtia piyasasında satış baskısının çoğalmasına neden oldu.Haftaya 79.000 dolar civarında başlayan Bitcoin, ilk günden itibaren aşağı yönlü hareket etti. 10 Eylül’de 77.000 dolar sınırına kadar gerileyen fiyat, haftayı 77.287 dolardan kapattı ve haftalık getirisi -%2,87 oldu.
Baskının ilk kaynağı fon tarafıydı. ABD spot Bitcoin ETF’lerinde 8 Eylül’de 46,6 milyon dolar, 9 Eylül’de 120,2 milyon dolar çıkış görüldü, 10 Eylül’de çıkışlar 282,7 milyon dolara ulaştı ve üç işlem gününde toplam çıkış hacmi belirgin biçimde büyüdü.
Bist100 Yorumu
Fonların yeni yatırım fonu rehberine uyum amacıyla başlattığı pozisyon ayarlamaları bu hafta da Borsa İstanbul fiyatlamasında etkili oldu. BIST 100 %3,25 yükselerek 14.467 puana yükseldi. Ancak günler arasındaki sert ayrışma ve fiili dolaşım hesabındaki değişikliklerin 11 Eylül’de devreye girmesi, fonlardaki yeniden konumlanmanın tamamlanmadığına işaret ediyor.
Üzerine bir de hafta sonu Pusula Portföy yöneticisinin yurt dışına kaçtığı iddiası ile başlayan paylaşımlar artınca fon yatırımcısı için nahoş bir manzara çıktı ortaya.
Daha önce yazmadım bu konuda ama bir şeyler karalayalım: Türkiye finans camiasında hiçbir şey kitaplarda anlatıldığı gibi büyümüyor ya da bitmiyor. “Simülasyonda” 2018’den beri gördüğümüz kur hareketleri, KKM düzenlemesi, kısa süreli ralliler, savaştaki İsrail borsası yükselirken 7 Ekim’de, İmamoğlu tutuklanınca çift devre kesen endeks. Dünyada yavaş yavaş ilerleyen kripto paralarda kısa sürede yatırımcı rekoru kırmamız, en çok batan yatırımcıya sahip olmamız gibi örneklerle büyüyen zincirin son halkası son 2 yıldır ocak çıkışı dışında yataya mahkum borsaya inat başlayan fon furyası. Ben bu anlamda tarihin kendini tekrarlayacağını ve finans tarihinde görülmemiş şeyler göreceğimizi düşünüyorum.
Zira birkaç yıl içinde 700 milyar TL büyüklüğe ulaşan Tera gerçeği var karşımızda. İstatistikleri her anlamda sarsan bir başarı öyküsü ile karşı karşıyayız. Yılbaşından beri %200’ün üzerinde getiri sunan TLY, ağustos başından beri %40’ı deviren THF, bir ara yavaşlayıp son bir ayda yine gaza basan DOH; ki son ikisinde vergi yok, nitelikli yatırımcı şartı dahi yok. Diğer fonlar bu getirilerin yakınından bile geçemiyor, en iyi ihtimalle “Biz de yaparız ama ahlaki değil,” diyebiliyorlar. Bu alemde bu sözlere yatırımcının karnı tok; tek şeye bakılıyor: Getiri.
Dahası getiri anlamında en yakın rakibi olan Pusula bu süreçte önce yanlış iletişimden, sonra da panik satışları nedeniyle son bir ayda yerle yeksan oldu ve 9 Eylül’de satın alma görüşmeleri başladı. Bu görüşmeler tamamlandı denirken Pusula yöneticisinin ülke dışına kaçtığı iddia edildi, sonra tatil dendi, zatın kendisi döneceğini beyan etti. Sürecin nasıl ilerleyeceği belli değil ancak 1- Fon yatırımcısı tedirgin haliyle ve 2- Bu tip operasyonların amaçları arasında yatırımcıyı korumak ne derece öncelikli; bu konuda endişeler var. Kaldı ki bu suçlamaların ne kadarı doğru, mesela kaçan var mı; yoksa başkalarına hizmet eden tiplerin panik yaratma havası mı, bilmiyoruz.
Zira bir fon/banka/finansal kuruluş için en kötü senaryo herkesin parasını aynı anda istemesidir. Bu yüzden en önemli şey panik yapmamak. Ben resmî kurumların açıklamalarına itibar edilmesini ve panikle hareket edilmemesini tavsiye ediyorum. Bunun dışında bekleyip göreceğiz. Ancak dediğim gibi kriz dahi çıksa bu ülke dinamiklerine göre şekillenecek ve bize özgü bir kriz olacak. Şapkadan tavşan çıkarmada uzman isimler, bu gelişmelere göre de adım atacaklar ve kötü anlamda bile gelişmeler tahmin ettiğimiz gibi olmayacaktır diye düşünüyorum.
Son gelişmeleri de bu perspektiften değerlendirmenin doğru olduğunu ve geçmiş olaylara bakıp tahmin yürütmenin rasyonel olmadığını düşünüyorum.
Teknik Yorum
BIST 100 önceki haftaki %4,3’lük kaybın ardından bu haftayı %3,25 yükselişle 14.467 puandan tamamladı. Endeks ilk üç seansta yaklaşık %3,5 yükselirken petrolün 108 doları test ettiği perşembe günü %0,77 geriledi. Cuma günü petroldeki düşüşle birlikte %0,51 toparlandı. Haftalık yükseliş geçen haftaki kaybın önemli bir bölümünü telafi etti ancak 14.500 çevresinde kalıcılık sağlanamadı.
Hürmüz krizi, enflasyon baskısı ve fon tarafındaki olası panik satışların endekse yön vereceğini düşünüyorum. Bu durum iyi idare edilmezse majör ortalamalara ve grafikteki kanal dibine çekilme kaçınılmaz.
Hacim yüksek, 327 milyar TL’lik rekor geldi bu hafta. Momentum yatay, yeşil kıl payı yukarıda.
Yabancı takas oranı %32,89.
Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 223.
ABD 10 yıllıklar
US10Y %4,96! Dolar endeksi DXY 99. VIX endeksi 16. MOVE endeksi 82. Brent petrol
UKOIL 104 dolar. Baltık kuru yük BBDI endeksi 3507.
Dolar/TL
USDTRY 48,56. Euro/TL EURTRY 56,34.Bist100 F/K’mız 13,52.
Bist30 F/K’sı 11,54.
İyi haftalar.
면책사항
해당 정보와 게시물은 금융, 투자, 트레이딩 또는 기타 유형의 조언이나 권장 사항으로 간주되지 않으며, 트레이딩뷰에서 제공하거나 보증하는 것이 아닙니다. 자세한 내용은 이용 약관을 참조하세요.
면책사항
해당 정보와 게시물은 금융, 투자, 트레이딩 또는 기타 유형의 조언이나 권장 사항으로 간주되지 않으며, 트레이딩뷰에서 제공하거나 보증하는 것이 아닙니다. 자세한 내용은 이용 약관을 참조하세요.