【易信easyMarkets】 美元强势回归，中东局势与美联储预期主导市场本周金融市场迎来地缘政治与货币政策双重考验。随着以色列与伊朗冲突持续发酵、美国总统特朗普发出“无条件投降”威胁，美军在中东调动加剧了全球避险情绪。同时，美国5月零售销售与工业产出双双不及预期，令市场对美国经济前景和美联储政策路径产生分歧。
在此背景下，美元兑多数货币企稳甚至走强，黄金在避险与强美元交织中陷入拉锯，油价则因中东供应风险重回高位，美股承压回落，加密货币则震荡整理，表现相对克制。
本报告将从外汇、黄金、原油、美股与数字资产五大板块出发，梳理当前市场主线，并前瞻即将公布的美联储利率决议对各类资产可能带来的深远影响。
外汇
EUR/USD：小幅走低，市场等待美联储决议，欧元区情绪回暖，美国数据喜忧参半
在交易员消化美国喜忧参半的经济数据并密切关注中东局势之际，欧元/美元（EUR/USD）跌破1.15关口。5月美国零售销售环比下降0.9%，创下四个月以来的最大跌幅；但与GDP关联密切的“核心零售销售”小幅增长0.4%，略有惊喜。与此同时，工业产出下滑0.2%，未达预期，显示制造业仍存疲弱。市场将焦点转向周三即将公布的美联储政策决议，交易员在此之前持观望态度，暂缓在欧元/美元上的进一步布局。
美国最新宏观数据显示经济动能分化：
● 零售销售环比下降0.9%，消费者支出受关税预期影响而趋于谨慎。
● 核心零售销售（用于GDP核算）增长0.4%，超出市场预期。
● 工业产出下降0.2%，不及市场对小幅上升的预测，突显制造业存在结构性疲弱。
欧元区方面则传来利好消息。6月欧元区ZEW经济景气指数大幅上涨23.7点至35.3，远高于市场预期的23.5，显示尽管地缘政治压力不减，市场对欧元区经济前景的乐观情绪正在上升。
欧洲债市方面，随着中东不确定性持续，欧元区主权债收益率小幅走高：
● 德国10年期国债收益率上升1个基点至2.54%
● 两年期Schatz收益率升至1.85%
显示出一定程度的风险溢价与谨慎投资情绪。
展望未来，市场普遍预计交易员将在美联储政策会议之前保持谨慎。周三美联储公布利率决议后，市场将重新评估经济前景与未来加息路径。在欧洲方面，关注焦点将转向欧元区最新通胀数据以及欧洲央行官员的讲话，投资者可从中寻找欧央行下一步政策线索。
GBP/USD：跌破1.3500关口，市场关注美国是否加入以色列对伊朗的军事行动
随着特朗普考虑军事支持以色列对抗伊朗，英镑/美元跌至1.34附近，创下本周新低，跌幅超过0.39%。中东紧张局势持续升级，美元受避险买盘推动走强，尽管美国数据表现不佳，美元指数依然上涨至98.36附近。
据《政客》（Politico）报道，特朗普正评估是否加入以色列对伊朗的轰炸行动，称“伊朗不能拥有核武器的立场一直坚定”，而“考虑到伊朗防空系统的状况，可选项很多”。
在货币政策层面，交易员正等待美联储与英国央行本周的利率决议。尽管市场普遍预计两大央行都将维持利率不变，但利差依然有利于美元。
美国经济数据方面：
● 5月零售销售环比下滑0.9%，主要因汽车销售疲软，逊于预期的-0.7%。
● 年率增长3.3%，低于4月的5%。
● 工业产出再次下滑，5月环比减少0.2%，未能实现市场预期的0.1%增长，显示制造业面临持续压力。
英国方面暂无主要数据公布，不过在G7峰会期间，美英贸易谈判取得进展。特朗普签署了一项协议，降低了部分英国进口商品的关税，显示双方继续推进正式贸易协定的谈判。
技术前景展望
在跌破1.3500关口后，GBP/USD或面临进一步回调压力。下方首个支撑位看向5月29日低点1.3414，若跌破该位，将进一步测试50日简单移动均线（SMA）1.3365。
若行情反弹并重新站上20日均线1.3544，上方将挑战1.3600，一旦突破该位，目标将指向年内高点1.3631。
USD/JPY:日本央行维稳利率，市场关注美联储决议
美日延续涨势，交投于145上方，在中东紧张局势加剧和全球避险情绪升温背景下，交易员持续青睐美元。日本央行维持基准利率在0.5%不变，并重申将逐步削减日本国债购买计划，时间表延续至2027年，符合市场预期。截至发稿时，USD/JPY交易于145上方，周内累计上涨约0.67%，距离上周高点仅一步之遥。市场对美联储与日本央行间的政策利差格外敏感，在当前背景下对美元形成支撑。
日本央行最新决策要点如下：
● 基准利率维持在0.5%，符合市场普遍预期；
● 宣布将放缓未来国债购买的削减节奏，以维护长期利率市场的稳定；
● 行长植田和男强调，在通胀和经济稳定前景进一步明朗前，不急于采取进一步紧缩政策；
● 若市场动荡激化，日本央行将“做好准备采取行动”。
在政策正常化进程中，日本央行确认将每季度削减国债购买规模4000亿日元，直至2026年3月；自2026年4月起削减速度放缓至每季度2000亿日元，目标是在2027年3月前将月度购债量降至约2万亿日元。此“温和式缩表”路径表明，日本央行在去超宽松的同时，仍谨防对市场造成冲击。
令日元承压的另一因素是G7峰会上日本首相石破茂与美国总统特朗普未能达成关税协议，加剧市场对日美贸易摩擦的担忧。
与此同时，市场焦点转向周三的美联储利率决议及其最新的点阵图预测，为美元未来走势提供新线索。
AUD/USD：测试支撑位，市场聚焦美联储决议与澳洲联储政策路径
在投资者消化美国零售销售的混合数据、关注中东局势升级，并等待周三美联储政策决议之际，AUD/USD跌破0.65，测试关键移动平均线支撑。尽管受益于大宗商品价格坚挺以及美元整体走弱，澳元反弹动能依旧受限，因全球不确定性上升，以及澳大利亚国内经济前景趋弱。
美零售销售喜忧参半，市场关注点转向美联储点阵图与鲍威尔讲话。美国5月零售销售环比下降0.9%，低于预期的-0.7%，表明消费者支出放缓。不过，GDP相关的“核心零售销售”增长0.4%，显示基本消费需求仍有韧性。市场普遍预期美联储本周将维持利率不变，但焦点将转向更新后的点阵图与主席鲍威尔的政策前景指引，投资者将从中寻找2025年底前利率路径的线索。
澳洲方面，市场正等待财政部长于周三在国家新闻俱乐部的讲话。据路透社报道，可能指出生产力放缓和预算可持续性问题，凸显未来财政支持空间有限。
这可能强化市场对于货币刺激责任将由澳联储承担的预期。当前，市场已经开始计入更多的澳联储降息可能，而如果美联储维持“高利率更久”的立场，而澳联储继续放松政策，两国货币政策分化将进一步打压澳元，限制反弹空间。
USD/CAD：震荡整理，市场聚焦美联储与地缘政治风险
周二，美元/加元整体走势趋于平稳，在前一交易日触及八个月低点之后，汇价围绕1.36区间震荡。随着美联储政策会议临近，以及中东局势（特别是波斯湾地区）发展牵动市场神经，交易员保持谨慎。
虽然近期美国经济数据喜忧参半，但加元仍从原油价格的强劲表现中获得支撑，这与加元的商品属性密切相关。周二公布的美国5月零售销售环比下降0.9%，为2024年初以来最大跌幅，远低于预期的-0.7%；除汽车外的零售销售也下滑0.3%，表明消费者整体支出面临压力。不过，用于GDP计算的控制组零售销售上涨0.4%，较4月的-0.1%强劲反弹，显示核心消费仍具韧性。
对美联储而言，这一数据组合意味着：
● 头部数据走弱，支持保持利率不变，甚至为年内降息铺垫空间；
● 核心消费强劲，表明经济尚未陷入疲弱，减轻了降息的紧迫性。
与此同时，以色列-伊朗冲突升级，加剧对全球能源供应通道“霍尔木兹海峡”安全的担忧。若中东局势继续恶化，或将进一步推高油价，利多加元。
USD/CHF：中东局势持续升级，避险资金涌向瑞郎
尽管多国呼吁谈判和缓和，但以伊冲突已进入第五天。周一晚，美国总统特朗普呼吁德黑兰市民撤离，并敦促伊朗政府接受限制核计划的协议，尽管以色列表示将继续进行军事打击。中东紧张局势的升级推动市场避险情绪升温，支持瑞郎在短期内走强。不过，若地缘局势出现缓和迹象，如伊朗寻求多国施压以促成停火协议，则可能削弱瑞郎的避险吸引力，对USD/CHF构成支撑。
投资者目前普遍预计美联储将在6月会议上维持利率不变，期货市场预计年内可能将降息两次，首次或于9月启动，此前美国通胀数据走软助长了这一预期。市场关注焦点将转向FOMC新闻发布会。分析师指出：“如果美联储如我们预期的那样维持利率不变并释放鸽派信号，美元可能因基本面恶化而恢复下跌。”
当前，USD/CHF短线继续承压，主要受中东地缘风险升温及避险买盘推动。然而，若美国零售销售数据意外强劲或美联储释放鹰派信号，或推动美元反弹，限制瑞郎升值空间。短线波动将受以伊冲突进展、美联储态度转变以及避险资金流向主导。
黄金
周二，在避险情绪上升的背景下，金价却意外走低，跌破$3,400关口。美元走强盖过了黄金的避险吸引力，令金价承压。美元指数上涨0.46%，美元回归主导地位。周一，美国总统特朗普因中东突发局势提前离开G7峰会，并在其社交平台上呼吁“所有人立即撤离德黑兰”，凸显冲突升级风险。媒体援引美方高级官员称，特朗普正“认真考虑加入以色列对伊朗的军事行动”，并召开高级别会议商讨应对措施。
需要留意的是虽然情绪主导市场，但近期美国经济数据整体偏弱：
● 5月零售销售环比下降0.9%，为一年多来的最大跌幅；
● 工业产出环比下降0.2%，三个月内第二次收缩；
● 年内通胀放缓，强化了市场对年内降息的预期。
市场目前预计美联储6月会议将维持利率不变，并关注其经济预测更新（点阵图）。若FOMC释放鸽派维稳信号，美元可能延续下跌走势，若仅有两位官员将2025年降息次数预期从两次调降为一次，点阵图便可能出现鹰派倾向。
黄金市场看点速览
● 美债收益率下降：美国10年期国债收益率下跌约5.5个基点至4.403%，实际收益率同步下行至2.103%，利好无息资产黄金；
● 全球央行黄金需求强劲：据世界黄金协会调查，95%的央行受访者预计未来12个月将增加黄金储备；
● 利率前景影响显著：若美联储暗示年内宽松或降低通胀预期，将提升金价上行空间。
技术面分析：XAU/USD走势整固于3400美元附近
黄金整体趋势依然保持多头结构，价格形成持续的高点和低点上移，但短线涨势进入盘整：
● 阻力位：$3,400 → $3,450 → 年内高点$3,500；
● 支撑位：若跌破$3,400，短线支撑在$3,350，进一步支撑在：
○ 50日均线：$3,293
○ 4月3日高点转支撑：$3,167
相对强弱指数（RSI）维持在多头区域，回调可能被视为逢低买入机会，特别是在美联储偏鸽派立场未变的前提下。
当前，美元强势短暂压制黄金上涨，但中东地缘风险、央行购金、实际利率下行等因素仍构成金价强劲支撑。若美联储本周释放鸽派信号或经济前景偏弱，黄金或重新站稳$3,400并挑战年内高位。
原油
周二，美国WTI原油价格反弹至近期高位区间，此前因市场原本预期冲突将趋缓而出现部分回落。美国总统特朗普通过社交媒体直接威胁伊朗最高领袖哈梅内伊，要求其“无条件投降”，引发投资者对该地区爆发更广泛军事冲突的担忧。媒体传出消息称，伊朗正准备于周二或周三加大对以色列的导弹打击力度，而特朗普则在社交平台上表明美国“知道哈梅内伊在哪，但暂时不会直接出手”。这一激进立场使原本希望快速和平收场的市场预期彻底破灭，避险与风险溢价显著上升，原油市场剧烈波动。
市场解读与展望
● 特朗普言论升级强化冲突风险，油价呈现“避险式上涨”；
● 霍尔木兹海峡安全问题再次成为焦点，该通道承担全球三分之一以上的海运原油运输量；
● 市场接下来将密切关注：
○ 伊朗是否扩大打击范围
○ 美国是否会实质性介入军事行动
○ OPEC+是否将召开紧急会议干预市场
WTI原油价格重返上行轨道，短期内市场将继续紧盯中东战事演变及美国政策立场。若地缘局势进一步恶化，油价有望向上测试76美元，甚至逼近年内高点；但若局势缓和或出现谈判转机，市场可能迅速回吐部分涨幅。
道琼斯指数
周二，道琼斯指数回落至42,200点下方，受中东地缘冲突升温与美国零售销售意外下滑双重影响，市场风险情绪明显降温。随着以色列-伊朗冲突持续加剧，美国总统特朗普在社交媒体上表示，要求伊朗最高领袖哈梅内伊“无条件投降”，并宣布美军正调动至中东地区，为可能的干预行动做准备。市场原本对和平解决的希望正在破灭，投资者情绪迅速转向悲观。尽管特朗普政府试图积极介入海内外复杂局势，但其过往在地缘危机中的处理效果仍备受质疑。
美国5月零售销售环比下降0.9%，为年内第二次出现近1%的月度收缩，主要受消费者支出疲软拖累。此前几个月的数据也被下修。虽然零售销售不像就业或CPI那样具备“爆点”影响，但它仍是美联储调整利率时的重要考量指标。本次数据下滑时点较为敏感——美联储即将在周三公布利率决议，市场普遍预期将维持利率不变。
尽管9月降息仍是市场主流预期，但本周降息预期的概率已降至近50%。
当前，投资者正密切关注：
● 美联储是否透露2025年降息时点线索；
● 特朗普政府是否实际介入中东战场；
● 企业盈利与能源股表现是否能为大盘提供支撑。
值得注意的是，尽管大盘回落，能源类股（如雪佛龙）因油价上涨逆势走强，显示部分板块存在结构性支撑。
瑞波币
瑞波币（XRP）近期自高点$2.34回落，未能突破关键阻力区，反映出市场存在较强的抛压和地缘政治不确定性。与此同时，XRP Ledger网络活跃地址在短短三天内骤降84%，至仅10万个，显示用户参与度急剧下降。
网络数据洞察：链上活跃度急剧下滑
● 根据Santiment数据，上周六XRP活跃地址一度飙升至609,000个；
● 但到周二已骤降至100,000个，跌幅达84%；
● 这一指标反映用户在XRPL网络上的交互频率（转账、接收等），大幅回落表明市场兴趣减弱、需求下降；
● 若这一趋势持续，将难以支撑XRP价格延续上行，挑战$3.00可能性下降。
根据CoinGlass数据：
○ XRP期货未平仓合约（Open Interest）小幅回升至$40亿，仍远低于5月中旬高点$55.2亿；
○ 多头清算金额过去24小时达$421万美元，而空头仅为$73.9万美元；
● 总体来看，市场偏空持仓主导，投机热情减弱；
● 尽管如此，受中东紧张局势刺激，XRP衍生品市场总成交量激增超200%，达$98亿美元，反映部分交易者在不确定性中寻求短线机会。
周三的美联储会议是本周宏观核心事件，市场将密切关注点阵图更新，以判断政策路径。尽管近期通胀回落与地缘紧张可能促使美联储维持鸽派立场，但若财政刺激计划进一步推进，亦可能诱发更强的鹰派倾向，影响风险资产价格。
总结
全球市场当前处于不确定性高企的关键阶段——地缘冲突未平、美联储政策方向待明，流动性与风险偏好的边际变化成为主导行情的核心变量。
在汇市方面，美元在避险支撑与利差优势下表现坚挺，非美货币普遍承压；黄金受压于美元走强，但结构性支撑依旧稳固；油价则高度敏感于中东消息面，短线波动加剧。美股市场对经济放缓与政策不确定性的反应趋于谨慎，而加密市场虽受压制，但ETF资金流入仍构成底部支撑。
展望后市，美联储最新点阵图与鲍威尔讲话将成为下半周市场交易的“指南针”。投资者应关注三大主线：货币政策信号、地缘局势演变、全球资产之间的轮动节奏，在波动中把握结构性机会。
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以伊冲突撼动全球资产：美元走强，黄金再飙，股汇币市场集体震荡前言
上周以色列突袭伊朗核设施并引发伊朗大规模报复性无人机袭击，令全球市场避险情绪飙升，美元快速走强，打破原有的风险偏好格局。欧元、英镑、澳元等主要非美货币普遍下跌，日元、瑞郎走势分化，而原油与加元出现联动。与此同时，比特币等数字资产也未能幸免，遭遇剧烈回调。本文将从基本面、技术面及市场预期三维度，系统梳理外汇、黄金、原油、美股、加密货币在危机下的表现与未来展望。
外汇
一、宏观背景与事件驱动
本轮市场动荡直接源于以下突发地缘事件：
● 以色列发动空袭，针对伊朗核设施、导弹工厂和革命卫队高官进行精准打击；
● 伊朗迅速反击，发射超过100架无人机，并宣布中止第六轮核谈判；
● 美国表态微妙，特朗普称“不确定伊朗是否仍有核计划”，强调“试图避免羞辱和战争”；
● 市场偏好剧烈切换，投资者从高收益资产转向美元、黄金等传统避险资产。
与此同时，美国6月密歇根大学消费者信心指数从52.2跃升至60.5，一年和五年期通胀预期同步下降，强化了市场对美联储9月降息预期，但短期内避险逻辑压倒一切。
二、主要货币对详解
1️⃣ EUR/USD：终结四连涨，冲高回落至1.1540
● 基本面
○ 欧元区工业产出同比骤降至-2.4%，远低于预期（-1.7%）；
○ 德国5月CPI维持2.1%，但法国和西班牙通胀均低于ECB目标；
○ 欧洲央行虽刚刚降息25bp，但市场开始交易紧缩周期接近尾声。
● 技术面
○ 高点1.1631未破，短期形成“假突破”；
○ RSI虽仍处于强势区（>50），但背离迹象明显；
○ 支撑区：1.1500 → 1.1450 → 20日SMA（1.1386）；
○ 阻力区：1.1550 → 1.16 → 年内高点1.1631。
● 展望
○ 若地缘冲突继续发酵，EUR/USD或进一步回测1.1450；
○ 否则中期上行趋势不改，静待市场风险回落后修复反弹。
2️⃣ GBP/USD：脱离年内高位，回撤至1.3550
● 基本面
○ 上周英国无重大数据，但制造业与就业数据此前疲弱；
○ 英央行年内被市场定价降息50bp，远超美联储路径；
○ 财政部长Rachel Reeves推出支出审查，市场担忧英国财政可持续性。
● 技术面
○ 自1.3632（年内高点）回撤至1.3515；
○ RSI走弱但仍处中性区域；
○ 支撑：1.3550 → 1.3500 → 1.3430；
○ 阻力：1.3600 → 1.3632 → 1.37。
● 展望
○ 若跌破1.35，将触发技术卖压；
○ 短期维持震荡下行概率较大，需警惕下破加速风险。
3️⃣ USD/JPY：避险美元压倒避险日元，上破144
● 基本面
○ 日本出口制造业受美国钢铝关税影响持续疲弱；
○ 尽管日本央行暗示可能加息，但市场普遍预期下周将维持利率不变；
○ 美日利差依然支撑美元/日元走高。
● 技术面
○ 汇价突破对称三角形上沿，逼近关键阻力144.37；
○ SMA20与SMA50交汇于144一线，动能临界；
○ 上行目标：147.14（38.2% 黄金分割线）→ 149.38（50% 黄金分割线）；
○ 支撑：143.00 → 141.00 → 139.89（4月低点）。
● 展望
○ 若站稳144.37，将确认阶段性底部，开启向上空间；
○ 若无法突破，该区间仍将主导波动。
4️⃣ AUD/USD：承压，失守0.6500
● 基本面
○ 澳洲国内数据真空期，缺乏支撑；
○ 下周将公布中国5月零售与工业数据，料主导澳元方向；
○ 美联储降息预期未能阻止避险买盘打压澳元。
● 技术面
○ 跌破0.6500，触及0.6470附近（20日均线）；
○ 上方阻力：0.6535 → 0.6549（61.8%回撤）；
○ 下方支撑：0.6428（200日SMA）→ 0.6338 → 0.6306。
● 展望
○ 若中国数据偏弱，澳元恐跌破楔形结构；
○ 中期仍受制于美元强势与风险情绪波动。
5️⃣ USD/CAD：原油推升加元，汇价跌破1.36
● 基本面
○ 原油因中东局势走高，加元受益；
○ 加拿大数据缺位，月底CPI为关键；
○ 美元主导方向，但短期加元因商品价格获得相对支撑。
● 技术面
○ 跌破1.36支撑，进入低位通道；
○ RSI已进入超卖区，或有技术反弹需求；
○ 支撑：1.3550 → 1.3520；
○ 阻力：1.3625 → 1.3660。
● 展望
○ 短线偏弱，但可能出现技术性反弹；
○ 若原油再创新高，加元将维持强势。
6️⃣ USD/CHF：周线收跌1.37%，结构转空
● 基本面
○ 瑞郎避险属性被美元压制；
○ 市场未计价瑞士央行近期加息可能性，瑞郎动能受限。
● 技术面
○ 汇价下探至0.8054，为一个月低点；
○ 下破支撑则指向0.8038与0.8000；
○ 若反弹突破0.8147，将重测0.82与50日均线0.8257。
● 展望
○ 技术空头结构主导；
○ 若避险情绪缓解，可能小幅修复，否则延续下跌趋势。
三、小结：避险冲击波下的汇市逻辑切换
这场突如其来的地缘冲突已显著改变市场结构：
● 美元因避险地位重获青睐，短期走强；
● 非美货币普遍承压，回调幅度与各自宏观脆弱性相关；
● 技术面临关键支撑位，多数货币处于方向选择的临界点；
● 若事态缓和，汇市将恢复对利差和经济基本面的重新定价。
黄金
黄金价格飙升突破3400美元，中东战争风险与美联储鸽派前景助推避险买盘。受以色列突袭伊朗核设施引发战争升级担忧的影响，现货黄金连续第三个交易日上涨，一度突破每盎司3446美元，创下五周新高。金价收盘略有回落至3432美元附近，但日内仍上涨逾1%。
一、黄金飙升的三重推动力
1. 地缘政治升级：中东战争风险引爆避险需求
● 以色列打击伊朗境内的核设施、导弹工厂及高级军官，引发市场对更大规模战争爆发的恐慌；
● 伊朗随后发射百架无人机进行反击，并中止核谈判；
● 美元指数在此背景下自多年低位反弹至98.54，但黄金还是主要避险资产首选。
2. 美国通胀走软 + 消费者信心回升
● 5月CPI与PPI数据继续低于市场预期，市场强化对美联储年内降息的押注；
● 密歇根大学6月消费者信心指数由52.2升至60.5，为年内新高；
● 一年期与五年期通胀预期分别由6.6%和4.2%下降至5.1%和4.1%。
3. 美债收益率与美元反弹限制金价涨幅
● 美国10年期国债收益率上涨7个基点至4.436%，实际利率升至2.186%，对金价构成一定压制；
● 不过，在地缘风险主导的大背景下，黄金仍录得大幅上行。
二、市场解读与机构观点
▪ 特朗普表态强调强硬立场
特朗普表示，以色列的袭击“是为了达成协议”，并称“下一轮攻击将更为残酷”，敦促伊朗尽快妥协。
▪ 市场关注下周美联储会议
● 投资者高度关注美联储即将公布的利率决议及经济预期；
● 同时下周还有美国零售销售、工业产出、房市及就业数据，可能对金价方向构成重要指引。
▪ 华尔街黄金预测更新
● 高盛（Goldman Sachs）：维持年底目标价3700美元，预计2026年中达到4000美元；
● 美国银行（BoA）：预计未来12个月金价升至4000美元；
● 利率市场当前已计入年内降息47个基点的预期。
三、技术面分析：金价维持上行格局
● 当前金价运行在3400美元上方，短线仍维持上升趋势；
● RSI显示动能偏多，技术面仍支持上行空间；
● 上方目标：
○ 3446美元：本轮高点；
○ 3500美元：历史高点关口，若突破或引发机构加仓；
● 下方支撑：
○ 3400美元：心理关口；
○ 3281美元：50日均线；
○ 3167美元：4月3日高点回踩支撑。
四、小结
中东局势演变叠加美国通胀缓解，使得黄金重获多重上涨动能。从交易逻辑看：
● 短期驱动：避险需求将持续主导；
● 中期逻辑：美联储货币宽松预期提供下方支撑；
● 风险因素：
○ 若地缘局势降温，金价可能出现阶段性调整；
○ 美债收益率若进一步飙升，或压制黄金上行。
在当前多空力量交织的背景下，若黄金能够守稳3400美元上方，仍有望在未来数周挑战3500美元，开启新一轮结构性牛市行情。
原油
随着以色列空袭伊朗后地缘局势迅速升级，市场避险情绪升温，WTI原油价格于周五盘中一度升破77美元关口。收盘前原油多头获利了结回落，交投于73美元上方，6月以来累计涨幅已接近20%，基本收复了上半年多数跌幅。
一、上涨驱动因素综述
1. 地缘风险主导：中东冲突或威胁供应链
● 以色列对伊朗的打击涉及军事与核设施，市场担忧波斯湾运输安全受影响；
● 伊朗随后反击发射导弹，局势或升级至区域战争；
● 投资者涌入商品市场对冲能源供应中断风险，原油与黄金同步上扬。
2. 技术性突破强化做多信号
● 原油连续突破多个长期与中期均线及斐波那契关键位；
● 多头情绪迅速集结，动能指标超买但仍强势。
二、技术结构剖析
🔹 长期结构（月线图）：
● WTI重返12个月SMA（动态支撑）上方，均线位于69.46美元；
● 当前支撑位：71.71美元（2022高点至2025低点的23.6%回撤位）；
● 若站稳上方，将打开中长期上行通道。
🔹 中期结构（周线图）：
● WTI成功站上12周SMA（63.29美元），转为中期多头结构；
● 当前已触及1月–4月跌势的78.6%回撤位：74.11美元；
● SMA继续提供强支撑，短期下跌空间有限。
🔹 短期结构（日线图）：
● 原油价格突破100日与200日SMA，确认短线反转；
● RSI达76，短期技术上属超买区域，但在地缘事件未缓解前，空头回补尚未形成有效阻力；
● 上方目标：
○ 76.00美元：心理关口；
○ 78.00美元：前期密集交易区；
● 下方支撑：
○ 71.71美元：关键斐波那契位；
○ 69.46美元：12月均线；
○ 63.30美元：周线中期支撑。
三、后市展望：风险支撑 vs. 基本面回归
上行情景：
● 若下周早盘WTI成功突破并企稳74.11美元上方，将触发新一轮技术性买盘；
● 战事升级（如封锁霍尔木兹海峡）将推升原油快速上探76~78美元区间。
下行风险：
● 若局势迅速缓和，或出现外交斡旋迹象，油价可能回落测试71.7/69.5美元；
● 基本面上，全球经济增长放缓与中国需求疲弱仍是潜在利空因素。
四、小结
中东紧张局势成为当前推动WTI原油暴涨的核心变量。在技术面和资金面共振下，短期多头仍占据主导。市场焦点接下来将转向：
● 伊朗是否进一步扩大打击范围；
● 美国及OPEC是否有回应；
● 美联储是否提及能源价格对通胀预期的再传导效应。
道琼斯指数
周五，在以色列突袭伊朗引发地缘政治紧张局势升级后，投资者大举减仓，道琼斯工业平均指数（DJIA）大跌超过1000点，回吐上周全部涨幅，并终结连续四日上涨势头。
尽管当日美国消费者信心数据远超预期，在一定程度上缓解了盘中跌幅，但整体情绪仍受到避险压制。AI概念此前带动科技板块强劲反弹，如今也难以抵挡冲击，资金纷纷撤出股市，转向黄金、美债与美元。
一、事件驱动：以伊冲突重创市场风险偏好
● 以色列周四深夜对伊朗展开突袭，目标包括核设施、导弹工厂和高级军事指挥官；
● 伊朗随后进行无人机反击，战火或向更广泛区域蔓延；
● 全球股市普遍下挫，美股三大指数均受波及，道指跌势最为明显。
二、基本面数据：消费者信心意外强劲，美联储维持观望
▪ 密歇根大学消费者信心指数（6月初值）：
● 实际值：60.5
● 预期值：53.5
● 前值：52.2
▪ 通胀预期同步回落：
● 一年期通胀预期：从6.6%降至5.1%
● 五年期通胀预期：从4.2%降至4.1%
▪ 利率市场预期：
● 交易员预期9月降息25个基点概率达70%；
● 市场仍在计价10月或12月的进一步宽松动作；
● 但短期政策变动的主要障碍来自地缘冲击可能推高油价及输入型通胀风险。
三、技术面分析：道指跌入盘整区，但技术支撑仍在
● 当前道指仍守住200日指数移动均线（EMA）支撑位41,800点；
● 50日EMA正尝试上穿200日EMA，形成“黄金交叉”；
● 若能守住42,000点区间并稳定反弹，技术上仍存在重新走高的可能；
● 否则，若市场再度剧烈波动，道指或将回测40,000点关口区域。
四、小结
维度 当前表现 未来关注点
市场情绪 避险为主，主动减仓 观察下周是否扩大抛售或出现资金回流迹象
基本面 消费者信心提振有限 若油价上涨传导至CPI，恐抑制降息预期
技术结构 支撑尚未破位，趋势未毁 关注42,000点与41,800点的支撑效力
五、小结
道琼斯指数本轮回调主要受外部突发事件驱动，尚未破坏其中长期结构基础。若中东冲突出现降温迹象，投资者或重返风险资产；反之，若油价进一步飙升、美债利率震荡上行，美股则可能进入更深调整区间。
当前需关注：
● 下周美联储利率决议及经济预测摘要；
● 特朗普关税政策不确定性是否进一步打压企业信心；
● 能源价格与美债收益率的联动变化对股市风险偏好的传导效应。
加密币
随着以色列对伊朗展开全面空袭并引发地区战争风险，全球市场避险情绪骤然升温，加密货币市场遭遇剧烈动荡。比特币（BTC）一度跌至102,714美元后回升，目前交投于104,980美元附近，日内小幅回弹约2.5%。以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）等主流山寨币同步承压。
一、市场综述：地缘紧张推高波动率
● 以色列空袭伊朗核设施及导弹基地，引发伊朗100架无人机反击；
● 全球市场风险偏好大幅回落，加密资产遭受快速抛售；
● 根据CoinGecko数据，总市值一日内下跌3%，从3.5万亿美元降至3.4万亿美元。
二、比特币：技术支撑受考验，期货市场爆仓高达4.46亿美元
▪ 衍生品市场数据显示：
● 过去24小时内总爆仓金额达4.46亿美元，其中多头爆仓高达4.23亿美元；
● 未平仓合约（OI）下降4.6%至698亿美元，反映风险敞口收缩；
● 同时交易量大增至1.35亿美元，表明市场短时强平仓与空头回补共振。
▪ 技术面分析（BTC/USDT）：
● 支撑位：102,513（50日EMA）→ 98,161（100日EMA）→ 92,546（200日EMA）；
● 阻力位：105,000（心理位）→ 110,000 → 年内高点111,980；
● RSI跌破中轴线50，动能转弱，若无法日线站稳105K，仍有下探风险。
▪ ETF资金流观察：
● 比特币现货ETF净流入连续三日减少：
○ 周二：4.31亿美元；
○ 周三：1.65亿美元；
○ 周四：仅8600万美元；
● 显示短期投资者情绪趋于保守。
三、以太坊：守住2500美元区间下沿，ETF资金尚稳
▪ 技术面：
● ETH当前在2500美元关口震荡，关键支撑在2473美元（200日EMA）；
● 若跌破，将指向2351美元（100日EMA）；
● RSI已跌破50中轴，仍有下行空间，但维持震荡修复结构；
● 若回稳，首个反弹目标为2881美元。
▪ ETF资金流：
● 以太坊ETF流入连续第19天为正值；
○ 周三：2.4亿美元；
○ 周四：1.12亿美元；
● 机构配置兴趣依然强于比特币，有望构成阶段性支撑。
四、瑞波币（XRP）：空头信号确认，2.09美元支撑岌岌可危
● 当前价格在2.13美元，日内跌幅近5%；
● MACD形成死叉，空头信号明确；
● 若跌破2.09美元（200日EMA），恐进一步探底至2.00美元甚至1.61美元（4月低点）；
● RSI下滑接近超卖区域，短期仍以防守为主。
五、总结与展望
板块 当前走势 风险因素 技术信号 核心观点
比特币 跌破105K后震荡修复 爆仓 + ETF减速 RSI偏弱 中期仍偏震荡下行
以太坊 2500美元争夺战 高波动+系统性抛压 ETF资金支撑 偏强震荡，关注企稳
瑞波币 跌破技术结构 MACD死叉 RSI回落 空头主导，风险未消
地缘风险与宏观政策预期的“双变量”主导下，短期内市场波动性将维持高位，投资者应密切关注下周美联储政策路径及中东局势演变。若情绪缓和，BTC与ETH有望出现技术性反弹，但若局势恶化，加密市场可能迎来更深一轮回撤。
结语
地缘风险往往是市场定价中最不可预测的变量。以色列与伊朗的军事冲突让全球市场瞬间由“做多AI”切换至“做多避险”。美元、美债与黄金短线获青睐，而高风险资产如科技股、澳元、比特币等集体回调。
下周市场的核心将转向美联储的政策会议及经济预测摘要。若政策基调维持鸽派而地缘局势未进一步升级，部分风险资产或出现阶段性修复。反之，若中东战火持续或扩大，传统避险资产料将继续跑赢。
面对全球波动加剧，投资者应以“谨慎为上”——控制杠杆、精选资产、动态调仓，将是穿越动荡市场的核心策略。
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美元地位动摇与黄金崛起：特朗普关税政策下的全球信任裂变与金融重塑行情回顾与市场反应：
外汇市场：
周二，美元指数小幅反弹，重返100关口上方，收涨0.46%，报100.16。欧元兑美元下跌至1.1273，英镑兑美元上涨至1.3216，美元兑日元则上扬至143.16。
贵金属市场：
现货黄金围绕3220美元关口震荡，最终收涨0.6%，报3229.54美元/盎司；现货白银微跌，收报32.29美元/盎司，跌幅0.11%。
原油市场：
国际油价小幅下行，WTI原油跌至60美元关口附近，收跌0.16%，报60.98美元/桶；布伦特原油收跌0.25%，报64.35美元/桶。
股指市场：
美股三大指数高开低走，道琼斯工业指数跌0.38%，标普500指数跌0.17%，纳斯达克指数微幅收跌。
欧洲主要股指延续涨势，德国DAX30指数上涨1.43%，英国富时100指数上涨1.41%，欧洲斯托克50指数上涨1.2%。
港股横盘整理，恒生指数收涨0.23%，报21466.27点；恒生科技指数下跌0.67%。
财经热点及其他值得关注的信息：
关税政策引发信任危机，美经济与全球关系面临多重挑战
近期，美国政府在关税政策上的激进姿态再次成为全球市场焦点。白宫发言人莱维特明确传达了总统特朗普的立场，即虽然对中美达成贸易协议持开放态度，但前提是北京需首先让步。特朗普强调，中国需要美国消费者，意指美国在谈判中处于主导地位。
然而，特朗普的这一强硬立场正在动摇美国与传统盟友的关系。前财政部长叶伦表达了对这一政策趋势的担忧，指出其正在侵蚀盟国对美国承诺的信任。一些投资者已开始回避美债，质疑其作为“全球金融体系基石”的安全性。虽然近期的10年期和30年期国债拍卖表现尚可，但整体收益率居高不下仍引发市场警觉。
欧盟方面也未能与美国在新一轮贸易谈判中取得实质性进展。尽管欧盟愿意推迟实施报复性关税并提出多项合作建议，包括取消工业产品关税和增加液化天然气进口，但美方坚持保留对汽车、金属等关键行业的关税，并持续关注欧盟的“非关税壁垒”如数字监管和药品价格制度。这加剧了欧洲对美国贸易政策的不确定性。
特朗普政府将关税政策视为重塑全球供应链与本土制造业的重要工具，并计划通过扩大征税范围以筹集延长减税计划所需的财政收入。然而，这种以关税为核心的经济战略正使美国陷入越来越孤立的局面，甚至为中俄等国与美国盟友之间的合作提供了空间。
与此同时，美国副总统万斯公开批评欧洲在药品价格政策上的依赖性，认为欧洲能够享受低药价是因为美国民众“在为他们买单”，进一步加剧跨大西洋分歧。整体来看，美国在推动本国经济安全的同时，正以关税为刀刃切割与外部世界的多边纽带，而其长期宏观经济影响及全球地缘政治格局的重塑仍需持续关注。
避险情绪升温，黄金与美元走势出现深层脱钩迹象
随着特朗普政府贸易战升温与全球经济结构转型的不确定性增强，全球金融市场正显现出避险资产偏好的结构性变化，黄金与美元的传统关系也发生了显著背离。
黄金价格近期大幅上涨，主力6月黄金期货价格接近每盎司3244美元，道富环球投资顾问指出，今年金价已上涨超过22%。该机构策略主管多希提出五大推动黄金持续走高的因素，包括地缘政治不确定性溢价、去美元化趋势、滞胀预期、美联储潜在政策转向及央行购金潮。他认为，如果全球经济秩序进一步向保护主义倾斜，黄金的结构性上涨潜力或持续多年，甚至不排除金价在未来几年内升至5000美元。
与此同时，美元作为全球储备货币的地位正遭遇罕见冲击。期权市场数据显示，自2020年3月以来，首次出现所有期限美元期权合约全线看跌的局面。彭博美元现货指数上周录得自2022年以来最大单周跌幅，且在美债收益率持续走高的背景下，美元却未能受益，反而加速贬值。这种美元与收益率走势的“脱钩”让市场联想到广场协议时期与金融危机初期的市场动荡。
分析人士指出，投资者正重新评估美元在全球动荡中的避险角色，而这背后反映的是对美国资产与政策的不信任。尤其是随着美国贸易政策引发全球供应链重构，投资者正转向黄金、日元及其他非美元资产避险。不仅如此，美联储货币政策走向的不确定性也令市场更加倾向于寻求稳健对冲资产配置。虽然当前高通胀数据可能延缓降息节奏，但市场普遍预期美联储年内仍有政策调整空间，这将进一步推低实际利率、对黄金形成支撑。
整体来看，黄金的结构性上升趋势与美元避险属性的弱化，正在重新塑造全球投资者的资产配置逻辑。在市场动荡未解的当下，黄金正被重新视为战略性避险资产，而美元地位则面临前所未有的系统性挑战。
美联储“喉舌”Nick观点
Nick通过社媒传递的信息显示出对当前市场通胀预期变化、联储政策反应及潜在经济走势的细致观察。他指出，尽管纽约联储的一年期通胀预期上升至3.6%，但幅度不如密歇根大学调查所显示的“陡升”；长期预期则趋于稳定甚至略降，表明通胀前景仍受控。他重点引用美联储理事Waller的观点，呈现出一种相对“鸽派”的政策立场：即便面对高关税推升的暂时性通胀，如果经济明显放缓甚至陷入衰退，降息将优先于控制高通胀。这与当前大多数美联储官员强调“保卫低通胀预期”的强硬基调形成对比，暗示Waller可能代表一种非主流但具现实考量的应对路径。
Nick借此暗示，美联储内部对如何应对滞胀风险存在分歧，特别是在经济数据恶化的背景下。他也强调消费者信心转弱、就业预期恶化、股票市场信心下滑等信号，强化了经济下行压力的现实感。这种表达可能意在提醒市场，美联储的“鸽派转向”并非遥远，政策灵活性正在酝酿中。若这种思路成为共识，市场将更倾向于押注年内降息，利多债市与高估值资产，利空美元与长端利率。
加密货币方面新闻
谷歌将于 4 月 23 日起在欧盟执行新的加密广告政策。根据欧盟 MiCA 法规，广告主须获得加密资产服务提供商（CASP）许可，并通过谷歌身份验证，方可在 27个成员国推广加密交易所和钱包服务。谷歌表示违规者将收到至少7天的警告，但不会立即封禁账户。
重大事件前瞻及风险预警
今日重点关注的财经数据或事件：
7点10分，美联储理事丽莎·库克发表讲话；
9点30分，中国将公布70个大中城市住宅售价月报；
10点，中国将公布3月社会消费品零售总额同比、3月规模以上工业增加值同比以及第一季度GDP年率；
14点，英国将公布3月CPI月率以及3月零售物价指数月率；
16点，欧元区将公布2月季调后经常帐；
17点，欧元区将公布3月CPI终值；
20点，世贸组织公布全球贸易展望报告；
20点30分，美国将公布3月零售销售月率；
21点15分，美国将公布3月工业产出月率；
21点45分，加拿大央行公布利率决议；
22点，美国将公布4月NAHB房产市场指数以及2月商业库存月率；
22点30分，美国将公布至4月11日当周EIA原油库存；
22点30分，加拿大央行行长麦克勒姆召开新闻发布会。
技术面分析
黄金（Gold）：
枢轴点（Pivot）： 3215
后市看法： 如果价格收于3215以上，下一个目标位看至3248和3296。
备选方案： 如果价格跌破3215，则下一个目标位看至3172和3126。
支撑位和阻力位：
阻力位：3248（前期高点连线压制 + 斐波那契61.8%回撤位）、3296（去年高点与EMA100日均线交汇区域）
支撑位：3172（斐波那契38.2%回撤位 + EMA20日均线支撑）、3126（日线前低区域与EMA50叠加）
欧元对美元（EUR/USD）：
枢轴点（Pivot）： 1.1270
后市看法： 如果价格收于1.1270以上，下一个目标位看至1.1325和1.1378。
备选方案： 如果价格跌破1.1270，则下一个目标位看至1.1220和1.1168。
支撑位和阻力位：
阻力位：1.1325（斐波那契78.6%反弹位 + 短期前高）、1.1378（日线多次冲高失败区域 + EMA200）
支撑位：1.1220（斐波那契61.8%回撤位 + EMA20）、1.1168（日线支撑平台 + 50日均线）
美元对日元（USD/JPY）：
枢轴点（Pivot）： 142.60
后市看法： 如果价格收于142.60以上，下一个目标位看至144.30和146.10。
备选方案： 如果价格跌破142.60，则下一个目标位看至141.15和139.40。
支撑位和阻力位：
阻力位：144.30（斐波那契38.2%反弹位 + EMA50压制）、146.10（短期头部区域 + 高点连线压制）
支撑位：141.15（前期关键支撑 + EMA20）、139.40（日线级重要支撑区 + 斐波那契61.8%回撤位）
WTI原油（Crude Oil WTI）：
枢轴点（Pivot）： 60.50
后市看法： 如果价格收于60.50以上，下一个目标位看至63.10和65.80。
备选方案： 如果价格跌破60.50，则下一个目标位看至58.20和56.10。
支撑位和阻力位：
阻力位：63.10（前高连线压力 + EMA100）、65.80（斐波那契50%反弹位 + 去年盘整顶部）
支撑位：58.20（斐波那契38.2%回撤位 + EMA20）、56.10（日线支撑带与重要前低）
比特币（Bitcoin）：
枢轴点（Pivot）： 83,000
后市看法： 如果价格收于83,000以上，下一个目标位看至86,500和90,300。
备选方案： 如果价格跌破83,000，则下一个目标位看至79,400和75,600。
支撑位和阻力位：
阻力位：86,500（前高区域 + RSI超买带上沿）、90,300（历史高位附近 + 黄金分割延伸位）
支撑位：79,400（斐波那契23.6%回调位 + EMA20）、75,600（强支撑平台 + EMA50与前波低点重合）
结论
特朗普政府的关税政策正重塑全球金融秩序，同时引发对美国经济与金融资产安全性的广泛质疑。美元避险属性弱化、黄金价值回归，反映出市场对美政策信任体系的结构性松动，而美联储的政策走向也因此面临更大不确定性。全球投资者正在重新评估“美国中心主义”的可持续性，并逐步调整资产配置逻辑。
免责声明：
这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。
特朗普新关税引发全球市场震荡，美联储面临政策困境行情回顾与市场反应：
外汇市场
周四，受特朗普政府宣布对进口商品加征关税影响，美元指数大幅收跌1.69%，报101.94，创下2024年6月以来最大单日跌幅。欧元兑美元强势反弹，日内上涨2.03%，收报1.1069，突破关键阻力位1.10，市场预期欧洲央行可能加速宽松政策以对冲贸易风险。美元兑日元跌破149关口，收报145.93，跌幅1.8%，避险情绪及美债收益率回落推动日元走强。英镑兑美元上涨1.00%至1.3133，创年内新高，英国政府积极寻求关税豁免提振市场信心。
贵金属市场
现货黄金日内剧烈震荡，波动幅度超110美元，早盘一度冲高至3167美元历史新高，但随后因美联储降息预期降温及多头获利了结回落，最终收跌0.76%至3114.28美元/盎司。现货白银受工业需求担忧拖累，收跌6.11%至31.82美元/盎司。
原油市场
国际油价遭遇重挫，WTI原油暴跌5.8%至66.56美元/桶，布伦特原油收跌4.79%至69.81美元/桶。特朗普关税政策引发全球需求担忧，叠加OPEC+增产传闻及美国原油库存超预期增加，市场抛售情绪蔓延。
股指市场
美股三大指数全线暴跌，纳指收跌5.97%，创2020年3月以来最大单日跌幅；标普500指数跌4.84%，道指跌3.98%。欧股同步下挫，德国DAX30指数跌3.08%，英国富时100指数跌1.55%，欧洲斯托克50指数跌3.6%。港股恒生指数低开后收跌1.52%，科技股拖累市场情绪，但防御性板块表现相对稳健。
财经热点及其他值得关注的信息：
特朗普新关税引爆全球市场动荡
美国总统特朗普近日宣布对进口商品征收“对等关税”，其中基准税率为10%，部分贸易伙伴税率更高。此举远超市场预期，引发全球资本市场剧烈波动。
美股市场大幅下挫，道琼斯指数大跌3.98%，标普500指数下跌4.84%，纳斯达克指数暴跌5.97%。科技股首当其冲，苹果市值蒸发近2700亿美元，Meta、亚马逊、英伟达等巨头亦遭遇重挫。VIX恐慌指数飙升28%，市场避险情绪陡增。
欧美及亚太股市同步大跌，德国DAX指数下跌2.73%，法国CAC 40指数下跌3.26%，日经225指数下跌2.77%。越南股市尤为受创，美国针对其出口商品加征46%关税，导致MSCI越南指数暴跌逾7%。
市场分析认为，特朗普的关税政策将推升通胀，同时引发贸易伙伴的反制措施，全球经济或陷入贸易战泥潭。高盛预测，美国实际关税水平可能接近20%，远超市场原先预期。加拿大丰业银行亦下调美国股票评级，反映投资者对美股前景的悲观预期。
此外，避险资产表现分化。美元指数暴跌1.73%，原油价格一度下跌超6%，黄金价格剧烈波动。兴业证券分析称，短期内市场可能进入高波动避险模式，资金或流向黄金等传统避险资产。
华尔街普遍认为，特朗普的关税政策并非谈判筹码，而是旨在推动保护主义政策。特朗普本人则表示市场下跌是“手术”过程，暗示长期利好美国经济。但市场似乎并不买账，“美国孤立论”正在取代“美国例外论”，投资者对美股逢低买入的兴趣大幅下降。
美联储两难，美经济衰退信号增强
特朗普政府的关税政策不仅推高市场波动，也加剧了美国经济的衰退风险。市场对美国经济前景的担忧不断升温，债券收益率暴跌，美国国债市场发出经济衰退警告。
自新关税政策宣布以来，美国10年期国债收益率从4.2%跌至4.05%，股票与债券收益率同步下滑，二者相关性达到两年来最高水平。这是市场避险情绪升温、衰退交易抬头的典型信号。高盛已将美国2025年GDP增长预期从2.0%下调至1.5%，并将美国衰退概率从20%上调至35%。
美联储陷入两难境地。一方面，关税带来的通胀压力可能限制美联储降息的空间；另一方面，市场对经济衰退的担忧迫使交易员加大对美联储降息的押注。6月降息的预期已完全被市场消化，年内第四次降息的概率提升至50%。但摩根士丹利却调整预测，认为美联储可能推迟降息至2026年，以对冲关税带来的通胀风险。
与此同时，全球央行面临挑战。欧洲央行行长拉加德表示，欧洲需要加速经济改革，以应对全球贸易格局的变化。日本央行也处于加息与维持宽松政策的两难之中。
市场结构性调整正在进行。美股避险资金流入防御性板块，消费必需品、公用事业板块相对坚挺，而科技股和出口导向型企业承受更大压力。A股市场亦受到外部冲击，但机构认为中国经济具备一定韧性，内需板块可能受益于国内政策支持，吸引国际资本流入。
如果关税政策持续，美国经济衰退可能难以避免。经济学家马克·赞迪指出，白宫可能通过豁免和补贴措施短期内避免衰退，但长期来看，经济增长将陷入停滞。另外一位经济学家Joseph Brusuelas认为，新一轮关税远超市场预期，美国经济前景因此恶化。
全球市场正在密切关注美联储的应对策略。若关税冲击持续，美联储可能不得不调整政策路径，以平衡通胀和经济增长风险。
美联储“喉舌”Nick观点
Nick通过社交媒体发文的信息传达了美联储面临的困境：新的高关税政策将推高通胀，同时抑制经济增长和就业，美联储在加息与降息之间进退维谷。市场对这一政策的反应极为负面，股市出现自疫情以来最剧烈的单日跌幅。
核心观点包括：1）高关税可能导致美国 GDP 增速放缓，甚至在 2026 年出现衰退；2）失业率可能升至 5.5%，但美联储短期内不会迅速干预；3）企业可能推迟投资，全球供应链重组，美国制造业或受提振；4）市场担忧政策不确定性，股市大跌反映投资者避险情绪。 这一系列信息可能暗示美联储被迫在未来调整货币政策，市场预计可能先观望，但若经济下滑严重，最终可能采取更大幅度的宽松措施。
加密货币方面新闻
据 FOX Business 记者 Eleanor Terrett，美 SEC 主席提名人 Paul Atkins 已通过参议院银行委员会（BankingGOP）的投票，下一步，其提名将提交至参议院全体进行表决。
重大事件前瞻及风险预警
今日重点关注的财经数据或事件：
20:30，美国公布3月季调后非农就业人口，预期为13.5万人，前值为15.1万人；
23:25，美联储主席鲍威尔就经济前景发表主旨讲话；
次日00:00，美联储理事巴尔就“人工智能与银行业”发表讲话；
次日00:45，美联储理事沃勒出席有关“支付”议题的座谈会。
技术面分析
黄金（Gold）
枢轴点（Pivot）：3105
后市看法： 如果价格收在3105以上，下一个目标位3128和3160。
备选方案： 如果价格收在3105以下，则下一个目标位看至3080和3050。
支撑位和阻力位：
• 阻力位： 3128（前高压力位），3160（日线级别黄金分割0.618位置）。
• 支撑位： 3080（前低支撑区域），3050（200日均线支撑）。
欧元/美元（EUR/USD）
枢轴点（Pivot）：1.1050
后市看法： 如果价格收在1.1050以上，下一个目标位1.1090和1.1125。
备选方案： 如果价格收在1.1050以下，则下一个目标位看至1.1015和1.0980。
支撑位和阻力位：
• 阻力位： 1.1090（前高压力区域），1.1125（日线级别50日均线附近）。
• 支撑位： 1.1015（短期趋势线支撑），1.0980（前低关键支撑）。
美元/日元（USD/JPY）
枢轴点（Pivot）：145.90
后市看法： 如果价格收在145.90以上，下一个目标位146.50和147.20。
备选方案： 如果价格收在145.90以下，则下一个目标位看至145.30和144.80。
支撑位和阻力位：
• 阻力位： 146.50（50日均线压力位），147.20（前高压力区域）。
• 支撑位： 145.30（短期趋势线支撑），144.80（前低支撑区域）。
WTI 原油（US Crude Oil）
枢轴点（Pivot）：66.60
后市看法： 如果价格收在66.60以上，下一个目标位68.00和69.50。
备选方案： 如果价格收在66.60以下，则下一个目标位看至65.00和63.80。
支撑位和阻力位：
• 阻力位： 68.00（前高压力区域），69.50（日线级别黄金分割0.618位置）。
• 支撑位： 65.00（前低支撑区域），63.80（长期趋势线支撑）。
比特币（BTC/USD）
枢轴点（Pivot）：82,600
后市看法： 如果价格收在82,600以上，下一个目标位84,500和86,800。
备选方案： 如果价格收在82,600以下，则下一个目标位看至81,200和79,500。
支撑位和阻力位：
• 阻力位： 84,500（前高压力区域），86,800（日线级别50日均线附近）。
• 支撑位： 81,200（趋势线支撑），79,500（前低支撑区域）。
结论
特朗普政府宣布大规模关税调整，超出市场预期，导致全球股市大幅下跌，美股科技板块尤受冲击，避险情绪急剧升温。市场担忧新关税政策将推高通胀，同时引发贸易战风险。美联储陷入两难，一方面需应对通胀压力，另一方面经济衰退信号增强，市场对降息预期分化。若关税冲击持续，美国经济或难逃衰退，全球市场密切关注美联储的下一步动作。
免责声明：
这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。
市场聚焦美联储政策信号，通胀数据与关税影响成关键变量行情回顾与市场反应：
外汇
受美联储官员释放不急于降息的信号影响，美元指数周线上涨0.34%，报104.15。欧元兑美元报1.0821，英镑兑美元报1.2927，美元兑日元升至149.22。
贵金属
受美元走强和投资者获利了结影响，现货黄金一度跌破3000美元关口，但最终收复3020美元，报3022.79美元/盎司，跌0.71%。现货白银收跌1.57%，报33.02美元/盎司。
原油
市场对全球经济增长及关税风险的担忧令国际油价小幅回调。WTI原油收跌0.09%，报68.25美元/桶；布伦特原油收跌0.15%，报72.13美元/桶。
股指
美股主要股指小幅上涨，道指涨0.07%，标普500涨0.08%，纳指涨0.52%。欧股多数下跌，德国DAX30跌0.47%，英国富时100跌0.63%，欧洲斯托克50跌0.50%。港股表现疲软，恒生指数跌2.19%，恒生科技指数跌3.37%。
财经热点及其他值得关注的信息：
美联储降息路径受阻？关税冲击与经济不确定性加剧市场博弈
3月FOMC会议声明强调，美国经济前景的不确定性正在上升，促使市场提前交易美联储降息预期。尽管联储维持联邦基金利率不变，但市场关注焦点已转向政策应对路径。回顾2018-2019年美联储应对关税冲击的经验，过度“鹰派”加息引发市场剧烈震荡，最终促使美联储迅速转向降息。本轮关税“盲盒”开启后，美联储是否会汲取教训，提前调整货币政策，以缓解经济下行风险，成为市场关注的核心问题。
3月议息会议后，美债收益率下行，美股短暂上涨，市场对美联储年内降息的预期进一步升温。然而，FOMC委员内部对于利率高位维持的分歧加大，显示美联储在通胀与经济增长之间仍持观望态度。点阵图显示，2025年降息50BP的预测未变，但更多委员认为利率将维持在较高水平。此外，美联储下调经济增长预期，同时上调通胀预测，凸显其对“滞胀”风险的担忧。
关税的不确定性对美联储政策形成挑战。相比2018年的“关税1.0”时期，此轮“关税2.0”涉及范围更广，对美国核心通胀的推升效应更强。测算显示，若美方全面实施对华、中加墨等国的加税政策，美国PCE通胀可能上升0.8至1.8个百分点。虽然关税的通胀效应大多是“短期”的，但对美国经济增长的负面影响可能更持久。若关税升级导致经济衰退风险加剧，美联储可能会提前调整政策，以应对市场动荡。
回顾2018-2019年，美联储在关税冲击初期高估经济韧性，选择“鹰派”加息，最终导致市场动荡，并在2019年7月被迫启动降息。本轮关税冲击下，鲍威尔已在3月会议上提前提示经济不确定性上升，这可能是为了避免重蹈2018年的覆辙。因此，尽管短期内美联储仍保持观望，但市场押注2025年降息时点可能提前。随着4月2日对等关税政策生效，全球市场避险情绪升温，美元可能进入微笑曲线的上行阶段，进一步加大市场波动。
市场聚焦美联储政策信号与地缘政治风险，通胀数据成关键变量
过去一周，全球金融市场经历剧烈波动，美联储的政策立场、地缘政治紧张局势以及经济数据的变化共同影响了投资者情绪。美联储虽然在3月政策会议上维持利率不变，然而，美联储官员普遍强调经济前景的不确定性，令市场对降息的预期产生分歧。此外，通胀压力仍是美联储政策调整的核心考量，市场将密切关注本周即将公布的2月PCE通胀数据，以判断美联储未来的货币政策走向。
美股方面，在大型科技股的支撑下，美股主要指数上周五反弹，结束连续四周的下跌走势。市场成交量创下2025年以来新高，反映出投资者在短期市场波动中进行调仓布局。
黄金价格虽从历史高点回落，但仍站稳3020美元/盎司关口，连续第三周上涨。尽管市场对美联储政策存在分歧，但避险需求和对滞胀的担忧仍在支撑金价。原油市场则受到供应趋紧预期的提振，国际油价连续第二周上涨。
日元方面，市场正关注本周日本央行会议纪要，以评估其货币政策取向。英镑则受到英国财政预算声明的影响，投资者预计政府将削减支出以稳定财政状况，这可能影响英国央行未来的降息节奏。
本周，市场关注的重点将集中在一系列关键经济数据和政策动向上。美国方面，PCE通胀数据、消费者信心指数、PMI以及GDP终值等数据将成为市场波动的关键驱动力。英国的CPI数据、欧洲经济信心指数以及日本央行会议纪要也将在全球市场上引发连锁反应。此外，俄乌冲突谈判的进展仍然不确定，投资者需要密切关注地缘政治局势的演变对市场的潜在影响。
美联储“喉舌”Nick观点
Nick通过社交媒体发文的信息核心在核心信息是，劳动力市场虽较过去几年略显宽松，但尚未明显走弱，暗示美联储没有立即降息的迫切性。同时，他指出制造业订单预期在选举前曾激增，但随后大幅回落（1月为64.5%），可能反映市场对经济前景的乐观情绪有所降温。此外，他提及硅谷银行事件后的美联储流动性支持已基本结束，暗示市场需重新适应无额外流动性支撑的环境。这些观点可能引导市场预期美联储维持紧缩立场，短期内利率政策不会松动，从而影响股市和债市表现。
加密货币方面新闻
据CoinDesk消息，富达（Fidelity） 已向美国 SEC 提交申请，拟注册基于区块链的代币化美元货币市场基金。该基金目前使用以太坊网络，未来或扩展至其他区块链。注册须经监管部门批准，该产品预计将于 5 月 30 日生效。富达目前管理资产规模 5.8 万亿美元。
重大事件前瞻及风险预警
今日重点关注的财经数据或事件：
时间待定，俄罗斯、乌克兰代表团在沙特分别与美方代表团举行会谈。特朗普21日称，他认为美国已经与俄罗斯和乌克兰达成了协议的框架，俄乌冲突很快将全面停火，目前正在商谈“分割”乌克兰土地的“契约”；
21:45，美国公布3月标普全球制造业PMI初值，市场预期为51.8，前值为52.7；
21:45，美国公布3月标普全球服务业PMI初值，市场预期为50.8，前值为51。
技术面分析
黄金（GOLD）：
枢轴点（Pivot）：3025
后市看法：如果价格收在3025以上，下一个目标位3055和3100。
备选方案：如果价格收在3025以下，则下一个目标位看至2990和2950。
支撑位和阻力位：
阻力位：3055（前期高点压力位），3100（关键心理阻力位）。
支撑位：2990（50日均线支撑），2950（前期低点支撑）。
欧元对美元（EUR/USD）：
枢轴点（Pivot）：1.0820
后市看法：如果价格收在1.0820以上，下一个目标位1.0865和1.0910。
备选方案：如果价格收在1.0820以下，则下一个目标位看至1.0780和1.0735。
支撑位和阻力位：
阻力位：1.0865（38.2%黄金分割回调位），1.0910（前期高点）。
支撑位：1.0780（短期趋势线支撑），1.0735（前期低点支撑）。
美元对日元（USD/JPY）：
枢轴点（Pivot）：149.40
后市看法：如果价格收在149.40以上，下一个目标位150.20和151.00。
备选方案：如果价格收在149.40以下，则下一个目标位看至148.60和147.80。
支撑位和阻力位：
阻力位：150.20（前期高点），151.00（心理整数关口）。
支撑位：148.60（50日均线支撑），147.80（前期低点支撑）。
WTI原油（Crude Oil WTI）：
枢轴点（Pivot）：68.50
后市看法：如果价格收在68.50以上，下一个目标位70.00和72.00。
备选方案：如果价格收在68.50以下，则下一个目标位看至67.00和65.50。
支撑位和阻力位：
阻力位：70.00（前期高点），72.00（61.8%黄金分割回调位）。
支撑位：67.00（50日均线支撑），65.50（前低支撑）。
比特币（BTC/USD）：
枢轴点（Pivot）：85,000
后市看法：如果价格收在85,000以上，下一个目标位87,500和90,000。
备选方案：如果价格收在85,000以下，则下一个目标位看至82,500和80,000。
支撑位和阻力位：
阻力位：87,500（前高压力位），90,000（心理整数关口）。
支撑位：82,500（50日均线支撑），80,000（前期低点支撑）。
结论
美联储在3月议息会议上维持利率不变，但强调经济前景的不确定性，市场对降息预期出现分歧。关税政策升级可能推高通胀并影响经济增长，使美联储在政策调整上更为谨慎。市场避险情绪升温，美元走强，美债收益率下行，美股受大型科技股支撑短线反弹。黄金因避险需求继续上涨，油价则受供应趋紧预期提振。未来一周，PCE通胀数据、GDP终值及英国CPI等关键经济数据将影响市场走势，同时俄乌谈判进展和地缘政治风险仍是不可忽视的因素。
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欧美央行齐降息：应对经济放缓与地缘政治紧张局势行情回顾与市场反应：
外汇：
周四，美元指数收涨0.34%，报107.01，盘中触及107关口。欧元兑美元下跌0.2%，报1.0473美元。美元兑瑞郎上涨0.78%，报0.89135瑞郎，因瑞士央行降息50个基点。美元兑日圆上涨，报152.525日圆。
贵金属：
现货黄金失守2700美元大关，收跌1.36%，报2680.57美元/盎司。现货白银下跌2.98%，报30.94美元/盎司。贵金属市场受到获利了结压力影响，欧盘前开始走弱，全天大幅收跌。
原油：
WTI原油一度跌至68.76美元的日内低点，随后反弹收回大部分跌幅，最终收跌0.47%，报69.63美元/桶。布伦特原油收跌0.29%，报73.15美元/桶。尽管市场预测供应充足对油价构成压力，但美联储降息预期为原油提供了一定支撑。
股指：
美股三大股指全线收跌，道指收跌0.53%，标普500指数跌0.54%，纳指跌0.66%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.18%。欧股方面，主要股指基本收涨，德国DAX30指数收涨0.13%；英国富时100指数收涨0.12%；欧洲斯托克50指数收涨0.12%。港股恒指收涨1.2%，恒生科技指数收涨1.53%。
财经热点及其他值得关注的信息：
欧美央行降息动态：美联储预计降息25基点，欧洲央行年内第四次降息
美联储预计将在12月的FOMC会议上降息25个基点，市场预期降息概率接近100%。尽管11月CPI显示通胀下降进程停滞，但整体经济形势指向进一步降息。自2023年7月至2024年9月，美联储维持较高利率水平，但当前通胀已显著回落，就业状况稳定。美联储官员倾向于正常化政策，避免限制经济增长。市场分析预计，美联储可能在年初暂停降息，并减少2025年降息次数。
欧洲央行在12月12日宣布降息25个基点，为今年第四次降息，符合市场预期。欧元区经济前景暗淡，通胀持续放缓。欧洲央行行长拉加德表示，经济增长前景面临下行风险，贸易摩擦可能拖累经济增长。欧洲央行预计2024年GDP增速为0.7%，2025年为1.1%，并预计2024年核心通胀率为2.9%。交易员预计2025年将降息127个基点。欧洲央行的降息决定导致欧元兑美元短线下挫，欧洲股市小幅走高。
分析指出，德国经济疲弱、法国政坛动荡以及特朗普可能带来的贸易冲击，可能导致欧洲央行在2025年中期之前继续降息。欧元区经济增长停滞迹象明显，制造业活动疲软，服务业增长放缓。特朗普的贸易政策和欧洲内部政策不确定性可能导致竞争力进一步丧失。欧洲央行的降息和政策调整反映了对经济增长和通胀前景的担忧。
重大政治地缘事件
俄乌紧张局势再度升级。乌克兰使用美制ATACMS导弹对俄罗斯罗斯托夫州的军用机场发动袭击，造成多名人员受伤。俄国防部表示将采取相应措施。美国官员透露，俄罗斯可能在未来几天内再次向乌克兰发射“榛树”中程高超音速导弹。
俄罗斯总统普京警告，将加大“榛树”高超音速导弹的使用，包括可能针对乌克兰的决策中心。这些导弹具有超高破坏力，难以拦截。与此同时，匈牙利总理提议的圣诞节停火和战俘交换建议被乌克兰总统泽连斯基明确拒绝。俄方强调将采取必要措施反击，并保持对谈判解决冲突的开放态度。
俄乌冲突加剧可能进一步扩大地缘政治风险，对能源、黄金等避险资产的价格走势产生潜在影响。
美联储喉舌Nick的观点
NICK通过社交媒体指出，由于11月PPI数据低于预期，市场对核心PCE（美联储偏好的通胀指标）的预测值已下调。目前预计11月核心PCE环比仅上升0.13%，折合年率为1.6%，12个月同比增速将维持在2.8%。
NICK再次向市场传到预期，下周五的11月PCE年率可能是2.8%，这个数值基本与前值持平，小于目前的预期。 如果数据真的录得2.8%, 对于美联储最为重视的通胀指标，可能更有利于之后的货币宽松政策。 不过，下周PCE之前就是12月份的美联储利率决议时间，相比之下，利率决议的结果以及点阵图的情况，权重上更高于PCE数据， 尤其是市场在期待，面对未来特朗普当政，美联储以及FOMC委员会将会做出何种应对措施与利率调整计划。
加密货币方面新闻
周四，美国当选总统特朗普在纽约证券交易所敲响开盘钟，庆祝其胜选并释放重磅政策信号。他承诺大力支持加密货币行业的发展，削减联邦监管规则，提升美国在数字资产领域的竞争力。特朗普表示将任命对加密货币友好的监管者，其中包括保罗·阿特金斯（Paul Atkins）为证券交易委员会委员，此举显示其对加密行业的开放态度。
特朗普在接受采访时强调：“加密货币是未来经济的一部分，我们将在这个领域大干一场。”他表示，新政将为加密货币行业创造更多创新空间，并推动其在支付、储值和其他金融应用中的普及。此外，他提出削减资本利得税的计划，这可能进一步刺激加密资产的投资热情。
重大事件前瞻及风险预警
本周重点关注的财经数据或事件：
8点01分，英国将公布12月Gfk消费者信心指数；
15点，德国将公布10月季调后贸易帐；同时，英国将公布10月三个月GDP月率、10月制造业产出月率、10月季调后商品贸易帐以及国10月工业产出月率；
15点45分，法国将公布11月CPI月率终值；
18点，欧元区将公布10月工业产出月率；
21点30分，加拿大将公布10月批发销售月率，同时，美国将公布11月进口物价指数月率；
次日2点，美国将公布至12月13日当周石油钻井总数。
技术面分析
黄金（Gold/USD）
• 枢轴点（Pivot）：2690.00$
• 后市看法：
如果价格突破 2690.00$，目标位为 2730.00$ 和 2745.00$。
如果价格跌破 2690.00$，目标看至 2675.00$ 和 2650.00$。
• 支撑位和阻力位：
• 阻力位：2730.00$, 2745.00$
• 支撑位：2675.00$, 2650.00$
欧元对美元（EUR/USD）
• 枢轴点（Pivot）：1.0475
• 后市看法：
如果价格突破 1.0475，目标位为 1.0560 和 1.0600。
如果价格跌破 1.0475，目标看至 1.0430 和 1.0400。
• 支撑位和阻力位：
• 阻力位：1.0560, 1.0600
• 支撑位：1.0430, 1.0400
美元兑日元（USD/JPY）
• 枢轴点（Pivot）：152.70
• 后市看法：
如果价格突破 152.70，目标位为 154.00 和 155.00。
如果价格跌破 152.70，目标看至 151.50 和 150.18。
• 支撑位和阻力位：
• 阻力位：154.00$, 155.00$
• 支撑位：151.50$, 150.18$
原油（Crude Oil/USD）
• 枢轴点（Pivot）：69.75$
• 后市看法：
如果价格突破 69.75$，目标位为 70.58$ 和 71.50$。
如果价格跌破 69.75$，目标看至 68.64$ 和 67.70$。
• 支撑位和阻力位：
• 阻力位：70.58$, 71.50$
• 支撑位：68.64$, 67.70$
比特币（BTC/USD）
• 枢轴点（Pivot）：101000.00$
• 后市看法：
如果价格突破 101000.00$，目标位为 104060.00$ 和 106000.00$。
如果价格跌破 101000.00$，目标看至 98270.00$ 和 97000.00$。
• 支撑位和阻力位：
• 阻力位：104060.00$, 106000.00$
• 支撑位：98270.00$, 97000.00$
结论
欧美央行均采取降息措施以应对经济增长放缓和通胀压力。美联储预计在12月降息，而欧洲央行已完成年内第四次降息。俄乌紧张局势的升级可能对全球市场产生影响，特别是在避险资产领域。美联储的货币政策动向将继续影响全球经济和金融市场。
免责声明：
这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。
CPI数据将决定美联储降息路径，黄金明年或冲击2950美元高点行情回顾与市场反应：
外汇：
周二美元指数延续涨势，盘中最高触及106.62，最终收涨0.22%，报106.38。主要货币对方面，1欧元兑换1.0527美元（低于前一交易日的1.0555美元），1英镑兑换1.2774美元（高于前一交易日的1.2753美元），1美元兑换151.93日元（高于前一交易日的151.24日元）。
贵金属：
受地缘政治紧张局势及美联储降息预期支撑，现货黄金刷新近两周新高，一度逼近2700关口，最终收涨1.25%，报2693.59美元/盎司；现货白银尾盘回吐大部分涨幅，最终收涨0.19%，报31.88美元/盎司。
原油：
市场预计全球原油需求上升，WTI原油盘中最高涨至68.76美元，随后回吐部分涨幅，最终收涨0.4%，报68.18美元/桶；布伦特原油收涨0.2%，报71.89美元/桶。
股指：
美股全线下跌，道指收跌0.35%，标普500指数跌0.3%，纳指跌0.25%。纳斯达克中国金龙指数收跌4.3%。欧股主要股指全线收跌，德国DAX30指数收跌0.08%，英国富时100指数收跌0.86%，欧洲斯托克50指数收跌0.68%。港股高开低走，恒指收跌0.5%；恒生科技指数收跌1.39%。
财经热点及其他值得关注的信息：
重磅数据将左右市场方向，美联储政策引发多方关注
美国银行警告称，即将于12月11日晚间公布的11月CPI数据可能对市场产生重大影响。市场普遍预期通胀率将小幅反弹至2.7%，核心CPI保持在3.2%-3.3%的区间。然而，彭博通胀意外指数显示，本次通胀数据可能录得5月以来的最大意外涨幅，直接影响美股的短期走势。
美银策略师指出，CPI数据走软可能推动年底美股反弹，特别是12月下半月这一传统强势时期。然而，CPI数据若意外上行，不仅可能引发市场波动，也会使美联储在降息路径上更趋谨慎。目前市场预计，美联储在12月18日会议上降息25个基点的概率高达90.1%，但2025年初暂停降息的可能性已升至67.5%。
与此同时，美股估值屡创新高，标普500市盈率达到22.2倍，接近1999年互联网泡沫期间的水平。尽管瑞银分析师认为当前估值偏高但不算极端，但市场对高估值的担忧持续增加。
另据Macquarie分析师的报告，美联储可能在下周降息，但考虑到劳动力市场强劲、反通胀速度放缓等因素，美联储的利率前景或转向更为鹰派的方向。此外，分析师警告称，2025年1月债务上限生效后可能释放高达4000亿美元的新流动性，这一因素或进一步影响通胀与股市表现。
综合来看，CPI数据与美联储的政策调整将成为决定美股短期方向的关键变量，投资者需保持警惕，灵活应对潜在的市场波动。
昨夜大涨，黄金涨势能否延续
全球贵金属服务提供商贺利氏在其最新发布的《2025年贵金属预测报告》中预测，由于主要央行进一步降息和美元走软，2025年金价可能在每盎司2450美元至2950美元之间，延续其创纪录的涨势。中国和印度的经济刺激措施可能为黄金需求提供坚实基础，而美国政治不确定性也可能支撑金价。此外，白银的工业需求预计将激增，铂金市场可能维持赤字状态，而钯金需求可能因电动汽车市场份额增长而下降。投资者需密切关注美国CPI和PPI数据，以及中国的重要会议和政策动向。
在全球市场紧张氛围中，交易员正枕戈待旦，撤回风险较高的押注，静待中国的重要会议和美国11月CPI数据的发布。中国会议的经济目标和政策举措将对市场产生重大影响，而美国CPI数据可能影响美联储12月的降息决策。若美国CPI数据超出预期，可能令美联储考虑暂停降息。全球市场正面临不确定性，投资者需保持警惕，特别是关注美国市场的动态，以防可能出现回调。同时，黄金市场的投资者应关注金价的上涨趋势，以及中国和印度经济刺激措施对黄金需求的潜在影响。
美联储喉舌Nick的观点
NICK的社交媒体内容主要集中在通胀预期、信贷环境和消费者信心的变化。11月核心CPI预计环比增长0.27%，与10月保持一致，12个月同比增速维持在3.3%；整体CPI可能小幅上升至2.7%。这表明通胀压力仍处于可控范围，为美联储政策提供稳定依据。同时，自7月以来，认为贷款变难的美国人比例持续下降，这与债券收益率下降及美联储降息后的信贷宽松环境相符。此外，纽约联储消费者调查显示，预计未来一年财务状况将改善的比例在11月达到疫情以来的最高水平，反映出消费者对经济前景的信心显著增强。
这一信息暗示美联储在短期内可能继续维持暂停加息的立场，因为通胀稳定和信贷改善为其提供了政策空间。然而，消费者信心的回升也表明经济活动可能加速，这可能削弱进一步宽松的紧迫性。市场方面，债券市场可能延续收益率下行趋势，而股市可能受到经济乐观情绪的提振，尤其是在通胀和经济预期同步改善的背景下。
加密货币方面新闻
根据TheBlock报道，高盛首席执行官戴维·所罗门在路透社 Next 会议上表示，如果美国监管政策发生变化，公司将评估进入比特币和以太坊市场的可能性。由于现行法规限制，高盛目前无法直接参与加密货币现货交易。所罗门称，比特币等资产目前仍属投机性质，但其技术解决了一些问题，引发了广泛关注。美国当选总统特朗普此前承诺调整加密货币监管政策，包括建立战略比特币储备和结束“Operation Choke Point 2.0”，或将为市场带来变化。
重大事件前瞻及风险预警
本周重点关注的财经数据或事件：
今日，欧佩克将公布月度原油市场报告；
21点30分，美国将公布11月CPI数据，市场预计美国11月CPI同比增速将从上月的2.6%上升至2.7%，环比增速将从上月的0.2%上升至0.3%，预计核心CPI同比增速和环比增速将分别为3.3%和0.3%，与上月一致；
22点45分，加拿大央行将公布利率决议，市场预计加拿大央行将继续降息50个基点；
23点30分，美国将公布至12月6日当周EIA原油库存及当周EIA战略石油储备库存；
次日2点，美国将进行至12月11日10年期国债竞拍。
技术面分析
黄金（Gold）：
• 枢轴点（Pivot）：2647.00$
• 后市看法：
如果价格持续维持在 2690.00$ 上方，后市将进一步测试 2700.00$ 和 2725.00$ 的目标位。
如果价格跌破 2690.00$，可能触发回调走势，目标看至 2670.00$ 和 2650.00$。
• 支撑位和阻力位：
阻力位：2700.00$, 2725.00$
支撑位：2670.00$, 2650.00$
欧元兑美元（EURUSD）
• 枢轴点（Pivot）：1.0540$
• 后市看法：
如果价格跌破 1.0540$，后市将延续看跌趋势，目标看至 1.0475$ 和 1.0400$。
如果价格重新站上 1.0563$，可能测试 1.0635$ 和 1.0700$ 的关键阻力位。
• 支撑位和阻力位：
阻力位：1.0563$, 1.0635$
支撑位：1.0475$, 1.0400$
美元兑日元（USDJPY）
• 枢轴点（Pivot）：150.18
• 后市看法：
如果价格维持在 150.18 上方，并突破 151.20，后续目标看至 152.10 和 152.70。
如果价格跌破 150.18，可能引发回调，目标看至 149.50 和 148.80。
• 支撑位和阻力位：
阻力位：151.20, 152.70
支撑位：150.18, 149.50
原油（Crude Oil）
• 枢轴点（Pivot）：68.64$
• 后市看法：
如果价格站稳 68.64$ 上方，后市目标看至 70.58$ 和 71.50$。
如果价格回落至 68.64$ 下方，预计将恢复看跌趋势，目标看至 67.00$ 和 65.50$。
• 支撑位和阻力位：
阻力位：70.58$, 71.50$
支撑位：67.00$, 65.50$
比特币（BTCUSD）
• 枢轴点（Pivot）：100140.00$
• 后市看法：
如果价格跌破 100140.00$，预计延续下行趋势，目标分别看至 93405.00$ 和 90670.00$。
如果价格突破 100140.00$，可能展开反弹，目标看至 101500.00$ 和 105000.00$。
• 支撑位和阻力位：
阻力位：100140.00$, 105000.00$
支撑位：93405.00$, 90670.00$
结论
总体来看，美国CPI数据与中国会议的政策基调将成为全球市场短期走势的关键。投资者需警惕美股因高估值和政策调整引发的潜在回调，同时关注黄金等避险资产的表现机会。
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