Obligations d'État
Obligations d'État mondiales
Foire aux questions
Les courbes de rendement sont un outil visuel qui montre comment les rendements obligataires varient selon les différentes échéances, le tout sur un seul graphique. L'axe horizontal représente la durée de l'obligation, tandis que l'axe vertical indique le rendement.
Sous le graphique, vous pouvez voir les obligations avec différentes échéances et leurs rendements dans un tableau. Utilisez le bouton «Ajouter» sous le tableau pour inclure toute obligation de votre choix et comparer les tendances de rendement sur un seul graphique.
Cet outil vous permet également:
— de passer d'une échelle linéaire à une échelle de durée
— d'activer le mode carte thermique pour le tableau
— d'afficher uniquement les durées clés, si vous le souhaitez
— Prendre un instantané du graphique
Consultez le guide complet sur les courbes de rendement dans notre base de connaissances.
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Une courbe de rendement est une ligne qui montre la relation entre les rendements obligataires et les échéances, généralement pour les obligations d'État. Elle aide les investisseurs à comprendre comment les rendements varient selon les durées à court, moyen et long terme.
Les traders utilisent les courbes de rendement pour évaluer les anticipations du marché en matière de croissance économique. La forme de la courbe — qu'elle soit ascendante, plate ou inversée — peut donner des indications sur les conditions économiques futures et guider les décisions d'investissement.
Les traders utilisent les courbes de rendement pour évaluer les anticipations du marché en matière de croissance économique. La forme de la courbe — qu'elle soit ascendante, plate ou inversée — peut donner des indications sur les conditions économiques futures et guider les décisions d'investissement.
Le rendement d'une obligation correspond au revenu qu'un investisseur tire de la détention d'une obligation. Il est exprimé en pourcentage du cours actuel de l'obligation. Le rendement est la rémunération que les investisseurs reçoivent en échange du prêt de leur argent à l'État.
Consultez la liste complète des obligations d'État mondiales et triez-les par rendement pour trouver de nouvelles opportunités.
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Le rendement obligataire est généralement calculé comme le paiement annuel du coupon divisé par le prix actuel du marché de l'obligation.
Rendement actuel = (paiement annuel du coupon / prix actuel) × 100
Par exemple, si une obligation rapporte 50$ par an et se trade à 1 000$, son rendement est de 5%.
Rendement actuel = (paiement annuel du coupon / prix actuel) × 100
Par exemple, si une obligation rapporte 50$ par an et se trade à 1 000$, son rendement est de 5%.
Une courbe de rendement normale présente une pente ascendante, avec des rendements plus faibles pour les obligations à court terme et des rendements plus élevés pour les obligations à long terme. Cette forme reflète les attentes des investisseurs en matière de croissance économique continue.
Par exemple, une courbe type pourrait montrer un rendement de 1% pour une obligation à un mois, de 1,8% pour une obligation à deux ans et de 2,5% pour une obligation à cinq ans. Cette progression suggère que les investisseurs s'attendent à des rendements plus élevés à mesure que la durée de leur engagement financier s'allonge.
Utilisez notre Bond Screener pour explorer le marché et trouver des obligations qui correspondent à votre stratégie.
Par exemple, une courbe type pourrait montrer un rendement de 1% pour une obligation à un mois, de 1,8% pour une obligation à deux ans et de 2,5% pour une obligation à cinq ans. Cette progression suggère que les investisseurs s'attendent à des rendements plus élevés à mesure que la durée de leur engagement financier s'allonge.
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Une courbe de rendement inversée est un signal inhabituel du marché qui annonce souvent une récession imminente. Elle se produit lorsque les taux d'intérêt à court terme sont plus élevés que ceux à long terme, ce qui entraîne une inclinaison vers le bas de la courbe de rendement.
Ce phénomène se produit généralement lorsque les investisseurs s'inquiètent de la situation économique et, en quête de sécurité, placent leur argent dans des obligations à long terme. À mesure que la demande pour ces obligations à long terme augmente, leur prix augmente et leur rendement diminue.
Parcourez le marché obligataire dans notre Bond Screener pour trouver les obligations qui soutiendront votre stratégie.
Ce phénomène se produit généralement lorsque les investisseurs s'inquiètent de la situation économique et, en quête de sécurité, placent leur argent dans des obligations à long terme. À mesure que la demande pour ces obligations à long terme augmente, leur prix augmente et leur rendement diminue.
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Le rendement et le taux d'intérêt ne sont pas la même chose. Le taux d'intérêt (ou taux d'intérêt nominal) est un paiement annuel fixe versé par une obligation, basé sur sa valeur nominale. Il est fixé lors de l'émission de l'obligation et reste inchangé, quelle que soit l'évolution du marché.
Le rendement, quant à lui, reflète le rendement réel de l'obligation sur la base de son prix actuel sur le marché. Lorsque le prix des obligations augmente ou diminue, le rendement s'ajuste en conséquence. Par exemple, si le prix d'une obligation baisse mais que son paiement d'intérêts reste le même, le rendement augmente.
Les traders et les investisseurs accordent une grande attention au rendement, car il indique le rendement réel qu'ils peuvent espérer s'ils achètent l'obligation au prix actuel du marché.
Le rendement, quant à lui, reflète le rendement réel de l'obligation sur la base de son prix actuel sur le marché. Lorsque le prix des obligations augmente ou diminue, le rendement s'ajuste en conséquence. Par exemple, si le prix d'une obligation baisse mais que son paiement d'intérêts reste le même, le rendement augmente.
Les traders et les investisseurs accordent une grande attention au rendement, car il indique le rendement réel qu'ils peuvent espérer s'ils achètent l'obligation au prix actuel du marché.
Le rendement et le prix d'une obligation sont inversement proportionnels: lorsque le prix de l'obligation augmente, son rendement diminue, et inversement. Cela s'explique par le fait que le paiement des intérêts de l'obligation est fixe, de sorte que les variations de prix ont une incidence sur le rendement obtenu par les investisseurs.
Utilisez notre Bond Screener pour trouver les obligations dont le prix et le rendement correspondent à votre stratégie.
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Une courbe de rendement plate traduit l'incertitude des investisseurs quant à la croissance économique future. Elle reflète souvent les doutes du marché et une attitude attentiste face à l'avenir.
Cette forme se produit lorsque les taux d'intérêt à court et à long terme sont presque identiques, de sorte que la courbe apparaît plate pour différentes échéances.
Par exemple, si une obligation à 2 ans rapporte 4,5 % et une obligation à 10 ans 4,6%, la courbe est considérée comme plate. La faible différence suggère qu'il y a peu d'intérêt à bloquer son capital sur une période plus longue.
Explorez les opportunités dans notre Bond Screener pour trouver les obligations qui correspondent à votre stratégie.
Cette forme se produit lorsque les taux d'intérêt à court et à long terme sont presque identiques, de sorte que la courbe apparaît plate pour différentes échéances.
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Les rendements obligataires ont tendance à augmenter avec l'inflation, car celle-ci affaiblit le pouvoir d'achat des paiements obligataires futurs, ce qui rend les obligations existantes moins attrayantes, en particulier celles à coupon fixe . Cela peut s'expliquer par plusieurs raisons.
— Les obligations rapportent des intérêts fixes, et si l'inflation augmente, le rendement réel diminue. Les investisseurs s'attendent donc à des rendements plus élevés pour compenser cette perte de valeur.
— La hausse de l'inflation incite souvent les banques centrales à augmenter les taux d'intérêt afin de ralentir l'économie. Lorsque les taux augmentent, les obligations plus récentes offrent des rendements plus élevés, de sorte que les obligations plus anciennes, dont les rendements sont plus faibles, perdent de la valeur et leur prix sur le marché baisse. Comme les prix des obligations et les rendements évoluent dans des directions opposées, les rendements augmentent.
— Les obligations rapportent des intérêts fixes, et si l'inflation augmente, le rendement réel diminue. Les investisseurs s'attendent donc à des rendements plus élevés pour compenser cette perte de valeur.
— La hausse de l'inflation incite souvent les banques centrales à augmenter les taux d'intérêt afin de ralentir l'économie. Lorsque les taux augmentent, les obligations plus récentes offrent des rendements plus élevés, de sorte que les obligations plus anciennes, dont les rendements sont plus faibles, perdent de la valeur et leur prix sur le marché baisse. Comme les prix des obligations et les rendements évoluent dans des directions opposées, les rendements augmentent.
Les prix et les rendements des obligations évoluent dans des directions opposées, car les paiements fixes (des coupons) deviennent plus ou moins attractifs en fonction des taux actuels du marché. Lorsque les prix des obligations baissent, les rendements augmentent pour compenser les nouveaux acheteurs.
Par exemple, vous achetez une obligation d'une valeur nominale de 1 000$ et d'un coupon de 5%, ce qui vous donne un paiement annuel de 50$. Si les taux d'intérêt sur le marché augmentent, les nouvelles obligations pourraient offrir un rendement de 6%. Soudain, votre ancienne obligation qui ne rapporte que5 % n'est plus aussi intéressante. Pour compenser le rendement inférieur, le prix du marché de votre obligation chute à 900$. À ce prix inférieur, quelqu'un qui achète l'obligation recevrait toujours le coupon de 50$, mais le rendement serait désormais d'environ 5,56% (50$ divisé par 900$).
Par exemple, vous achetez une obligation d'une valeur nominale de 1 000$ et d'un coupon de 5%, ce qui vous donne un paiement annuel de 50$. Si les taux d'intérêt sur le marché augmentent, les nouvelles obligations pourraient offrir un rendement de 6%. Soudain, votre ancienne obligation qui ne rapporte que5 % n'est plus aussi intéressante. Pour compenser le rendement inférieur, le prix du marché de votre obligation chute à 900$. À ce prix inférieur, quelqu'un qui achète l'obligation recevrait toujours le coupon de 50$, mais le rendement serait désormais d'environ 5,56% (50$ divisé par 900$).
Lorsque les rendements obligataires augmentent, cela a plusieurs effets importants sur les marchés financiers. En voici quelques-uns:
— Les prix des obligations baissent : les rendements obligataires et les prix évoluent de manière inverse, et des rendements plus élevés réduisent la valeur des obligations existantes, ce qui fait baisser leurs prix
— Les emprunts deviennent plus coûteux: des taux d'intérêt plus élevés rendent les nouvelles obligations et les nouveaux prêts plus coûteux, ce qui peut ralentir la croissance économique
— Les actions peuvent baisser: la hausse des rendements entraîne souvent un retrait des capitaux du marché boursier, en particulier des secteurs à forte croissance, car les obligations deviennent plus attractives, notamment pour les investisseurs prudents
Prenez des décisions éclairées grâce aux actualités mondiales et aux dernières informations sur les obligations sur TradingView.
— Les prix des obligations baissent : les rendements obligataires et les prix évoluent de manière inverse, et des rendements plus élevés réduisent la valeur des obligations existantes, ce qui fait baisser leurs prix
— Les emprunts deviennent plus coûteux: des taux d'intérêt plus élevés rendent les nouvelles obligations et les nouveaux prêts plus coûteux, ce qui peut ralentir la croissance économique
— Les actions peuvent baisser: la hausse des rendements entraîne souvent un retrait des capitaux du marché boursier, en particulier des secteurs à forte croissance, car les obligations deviennent plus attractives, notamment pour les investisseurs prudents
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Oui, les rendements obligataires peuvent être négatifs. Lorsque c'est le cas, les investisseurs paient en fait pour prêter de l'argent: ils achètent une obligation à un prix supérieur à sa valeur à l'échéance, ce qui entraîne une perte garantie s'ils la conservent jusqu'à l'échéance. Par exemple, les investisseurs peuvent acheter une obligation à 1 020 $ qui ne rapportera que 1 000 $ à l'échéance.
Les investisseurs acceptent des rendements négatifs pour diverses raisons: comme valeur refuge en période d'incertitude économique, pour répondre à des exigences réglementaires ou parce qu'ils anticipent une déflation ou une appréciation de la monnaie. Dans certains cas, ils peuvent également spéculer sur une nouvelle baisse des rendements, ce qui leur permettrait de vendre l'obligation avec un bénéfice.
Consultez notre liste des taux obligataires mondiaux, filtrez-les par rendement et autres données pour trouver de nouvelles opportunités d'investissement.
Les investisseurs acceptent des rendements négatifs pour diverses raisons: comme valeur refuge en période d'incertitude économique, pour répondre à des exigences réglementaires ou parce qu'ils anticipent une déflation ou une appréciation de la monnaie. Dans certains cas, ils peuvent également spéculer sur une nouvelle baisse des rendements, ce qui leur permettrait de vendre l'obligation avec un bénéfice.
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Les rendements obligataires augmentent principalement en raison des variations des taux d'intérêt, des anticipations inflationnistes et des changements dans la dynamique du marché.
Lorsque les banques centrales relèvent les taux d'intérêt, les obligations nouvellement émises offrent des rendements plus élevés afin de rester attractives pour les investisseurs, ce qui rend les obligations existantes, dont les rendements sont plus faibles, moins compétitives. Cela entraîne une baisse de leur prix, qui à son tour fait grimper les rendements. L'inflation est une autre raison. Lorsque les anticipations inflationnistes augmentent, les investisseurs exigent des rendements plus élevés pour compenser la baisse du pouvoir d'achat, ce qui entraîne à nouveau une baisse des prix des obligations et une hausse des rendements.
Parmi les autres facteurs, citons la forte croissance économique, qui entraîne souvent des anticipations de hausse des taux d'intérêt et un transfert vers des actifs plus risqués tels que les actions, ce qui réduit la demande d'obligations. En outre, lorsque les gouvernements augmentent leurs emprunts en émettant davantage d'obligations, l'offre plus importante peut nécessiter des rendements plus élevés pour attirer les acheteurs. Dans tous les cas, le principe de base reste le même: lorsque les prix baissent, les rendements augmentent.
Restez informé/e de tous les événements du marché et préparez-vous à tout changement grâce au calendrier économique.
Lorsque les banques centrales relèvent les taux d'intérêt, les obligations nouvellement émises offrent des rendements plus élevés afin de rester attractives pour les investisseurs, ce qui rend les obligations existantes, dont les rendements sont plus faibles, moins compétitives. Cela entraîne une baisse de leur prix, qui à son tour fait grimper les rendements. L'inflation est une autre raison. Lorsque les anticipations inflationnistes augmentent, les investisseurs exigent des rendements plus élevés pour compenser la baisse du pouvoir d'achat, ce qui entraîne à nouveau une baisse des prix des obligations et une hausse des rendements.
Parmi les autres facteurs, citons la forte croissance économique, qui entraîne souvent des anticipations de hausse des taux d'intérêt et un transfert vers des actifs plus risqués tels que les actions, ce qui réduit la demande d'obligations. En outre, lorsque les gouvernements augmentent leurs emprunts en émettant davantage d'obligations, l'offre plus importante peut nécessiter des rendements plus élevés pour attirer les acheteurs. Dans tous les cas, le principe de base reste le même: lorsque les prix baissent, les rendements augmentent.
Restez informé/e de tous les événements du marché et préparez-vous à tout changement grâce au calendrier économique.
Un "tenor" est la durée restante jusqu'à l'échéance d'une obligation: deux ans, cinq ans, dix ans, etc. Il représente la durée pendant laquelle l'emprunteur doit payer des intérêts avant de rembourser le principal. Les tenors sont essentiels pour évaluer le risque, le rendement et la sensibilité d'une obligation aux variations des taux d'intérêt.
Il ne faut pas confondre les tenors et les échéances. L'échéance désigne la date précise à laquelle l'obligation arrive à terme et à laquelle l'émetteur doit rembourser la valeur nominale, tandis que la durée désigne le temps restant jusqu'à cette date d'échéance. Par exemple, si une obligation émise le 1er janvier 2025 a une durée de vie de 5 ans, nous disons que sa date d'échéance est le 1er janvier 2030 et qu'elle a une durée de 5 ans.
Il ne faut pas confondre les tenors et les échéances. L'échéance désigne la date précise à laquelle l'obligation arrive à terme et à laquelle l'émetteur doit rembourser la valeur nominale, tandis que la durée désigne le temps restant jusqu'à cette date d'échéance. Par exemple, si une obligation émise le 1er janvier 2025 a une durée de vie de 5 ans, nous disons que sa date d'échéance est le 1er janvier 2030 et qu'elle a une durée de 5 ans.
Les rendements obligataires baissent principalement lorsque la demande d'obligations augmente, reflétant la nature inverse de la relation entre le prix et le rendement. Cela se produit souvent en période d'incertitude économique, lorsque les investisseurs recherchent la sécurité relative des obligations d'État. À mesure que davantage d'investisseurs achètent des obligations, les prix augmentent et les rendements baissent. Les politiques des banques centrales peuvent également faire baisser les rendements. Par exemple, lorsque la Réserve fédérale américaine réduit ses taux d'intérêt, elle fait monter les prix et baisser les rendements.
Une autre raison pour laquelle les rendements obligataires baissent est lorsque les gens s'attendent à une inflation plus faible ou à un ralentissement de la croissance économique. Lorsque l'inflation est faible, les intérêts versés par les obligations conservent davantage leur valeur, ce qui rend les obligations plus attrayantes pour les investisseurs, ce qui fait monter les prix et baisser les rendements.
En général, les rendements baissent en raison de l'incertitude des investisseurs quant à l'économie, aux taux d'intérêt et à l'inflation. Explorez les idées de trading obligataire pour repérer les premières tendances du sentiment des investisseurs et trouver des prévisions de marché.
Une autre raison pour laquelle les rendements obligataires baissent est lorsque les gens s'attendent à une inflation plus faible ou à un ralentissement de la croissance économique. Lorsque l'inflation est faible, les intérêts versés par les obligations conservent davantage leur valeur, ce qui rend les obligations plus attrayantes pour les investisseurs, ce qui fait monter les prix et baisser les rendements.
En général, les rendements baissent en raison de l'incertitude des investisseurs quant à l'économie, aux taux d'intérêt et à l'inflation. Explorez les idées de trading obligataire pour repérer les premières tendances du sentiment des investisseurs et trouver des prévisions de marché.
Cela dépend du type de rendement en question.
Si vous achetez une obligation et la conservez jusqu'à son échéance, votre rendement est fixé au moment de l'achat. Par exemple, si vous achetez une obligation à 1 an avec un coupon de 5% pour 1 000 $, vous gagnerez exactement 5% — cela ne changera pas, quoi qu'il arrive sur le marché.
Mais si vous prévoyez de vendre l'obligation sur le marché secondaire avant son échéance, alors oui, le rendement de l'obligation peut changer. Après l'achat, le prix du marché de l'obligation peut augmenter ou diminuer en fonction des taux d'intérêt et de la demande des investisseurs. Comme le rendement reflète le rendement par rapport au prix actuel de l'obligation, une variation du prix signifie que le rendement pour un nouvel acheteur augmentera ou diminuera.
Ainsi, votre rendement est garanti si vous conservez l'obligation, mais son rendement actuel peut fluctuer au fil du temps.
Obtenez un aperçu des taux obligataires mondiaux sur TradingView: filtrez les obligations par rendement pour trouver une option adaptée à votre stratégie.
Si vous achetez une obligation et la conservez jusqu'à son échéance, votre rendement est fixé au moment de l'achat. Par exemple, si vous achetez une obligation à 1 an avec un coupon de 5% pour 1 000 $, vous gagnerez exactement 5% — cela ne changera pas, quoi qu'il arrive sur le marché.
Mais si vous prévoyez de vendre l'obligation sur le marché secondaire avant son échéance, alors oui, le rendement de l'obligation peut changer. Après l'achat, le prix du marché de l'obligation peut augmenter ou diminuer en fonction des taux d'intérêt et de la demande des investisseurs. Comme le rendement reflète le rendement par rapport au prix actuel de l'obligation, une variation du prix signifie que le rendement pour un nouvel acheteur augmentera ou diminuera.
Ainsi, votre rendement est garanti si vous conservez l'obligation, mais son rendement actuel peut fluctuer au fil du temps.
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Les rendements obligataires peuvent avoir une incidence considérable sur le marché boursier, car ils influencent les décisions d'investissement des investisseurs. Lorsque les rendements obligataires augmentent, les obligations offrent de meilleurs rendements, ce qui semble plus attrayant et moins risqué que les actions pour certains investisseurs. Ceux-ci peuvent alors retirer leurs fonds du marché boursier pour les investir dans des obligations, ce qui peut faire baisser le cours des actions.
De plus, comme les rendements obligataires sont utilisés dans les modèles d'évaluation des actions comme taux d'actualisation, des rendements plus élevés augmentent ce taux, ce qui réduit la valeur actuelle des bénéfices futurs et rend les actions moins attrayantes. À l'inverse, des rendements plus faibles peuvent stimuler les valorisations boursières et réduire les coûts de financement, ce qui soutient généralement le marché boursier.
Suivez les dernières actualités obligataires pour rester au fait des mouvements du marché.
De plus, comme les rendements obligataires sont utilisés dans les modèles d'évaluation des actions comme taux d'actualisation, des rendements plus élevés augmentent ce taux, ce qui réduit la valeur actuelle des bénéfices futurs et rend les actions moins attrayantes. À l'inverse, des rendements plus faibles peuvent stimuler les valorisations boursières et réduire les coûts de financement, ce qui soutient généralement le marché boursier.
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Le rendement d'une obligation peut être influencé par de nombreux facteurs.
— Taux d'intérêt: lorsque les taux d'intérêt augmentent, les obligations nouvellement émises offrent des rendements plus élevés, ce qui rend les obligations existantes à taux plus bas moins attrayantes. En conséquence, leurs prix baissent et leurs rendements augmentent
— Prévisions d'inflation: si les investisseurs s'attendent à une hausse de l'inflation, ils peuvent exiger des rendements plus élevés afin de compenser la baisse du pouvoir d'achat des futurs paiements d'intérêts
— Offre et demande: si de nombreux investisseurs achètent des obligations (par exemple, en période d'incertitude sur les marchés), les prix augmentent et les rendements baissent
— Risque de crédit: en revanche, si la notation de crédit d'un émetteur d'obligations baisse ou si le risque de défaut augmente, les investisseurs exigeront un rendement plus élevé à titre de compensation
La croissance économique, le niveau d'endettement public et les événements géopolitiques peuvent également influencer la façon dont les investisseurs perçoivent les obligations, ce qui a ensuite une incidence sur les rendements. Veillez donc à suivre l'actualité mondiale afin d'ajuster votre stratégie en temps utile.
— Taux d'intérêt: lorsque les taux d'intérêt augmentent, les obligations nouvellement émises offrent des rendements plus élevés, ce qui rend les obligations existantes à taux plus bas moins attrayantes. En conséquence, leurs prix baissent et leurs rendements augmentent
— Prévisions d'inflation: si les investisseurs s'attendent à une hausse de l'inflation, ils peuvent exiger des rendements plus élevés afin de compenser la baisse du pouvoir d'achat des futurs paiements d'intérêts
— Offre et demande: si de nombreux investisseurs achètent des obligations (par exemple, en période d'incertitude sur les marchés), les prix augmentent et les rendements baissent
— Risque de crédit: en revanche, si la notation de crédit d'un émetteur d'obligations baisse ou si le risque de défaut augmente, les investisseurs exigeront un rendement plus élevé à titre de compensation
La croissance économique, le niveau d'endettement public et les événements géopolitiques peuvent également influencer la façon dont les investisseurs perçoivent les obligations, ce qui a ensuite une incidence sur les rendements. Veillez donc à suivre l'actualité mondiale afin d'ajuster votre stratégie en temps utile.