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PERNOD RICARD OPPORTUNITÉ ???Opportunité sur Pernod Ricard ?
Rappelons ce qu’est Pernod Ricard : une entreprise française solide, n°2 mondial des spiritueux derrière Diageo, avec un portefeuille de marques iconiques (Absolut, Jameson, Ricard, Martell, Chivas, etc.). Actuellement, la valorisation est autour de 18,5 milliards € de capitalisation boursière, avec l’action qui évolue vers 73 € début janvier 2026.
Pour l’année fiscale 2024/2025, le chiffre d’affaires était d’environ 11 milliards €, et ils vendent toujours des centaines de millions de bouteilles par an (des volumes énormes, même si en léger ralentissement).
L’action a énormément perdu -67ù depuis sont dernier ATH (-30 % sur 2025, pire perf du CAC 40) à cause des nouvelles taxes d’importation (surtout aux USA), un gros ralentissement des ventes en Chine et aux États-Unis, et plus récemment des vents contraires en Inde.
On est clairement dans un changement de cycle pour le secteur des spiritueux premium : déstockage, consommation plus modérée, impacts macro…
Malgré ça, ils sont en pleine restructuration et innovation : cessions d’actifs non stratégiques (comme Mumm Napa récemment), focus sur le premium, nouvelles filiales et marques, bouteille ultra-légère révolutionnaire pour Martell, investissements dans le sans-alcool, etc. Ils préparent l’avenir.
Techniquement, on n’a pas encore un bon signe de retournement. Ce que j’attendrais surtout, c’est une belle bougie haussière en weekly pour me donner un signal clair de potentiel reversal, un retour des volumes haussiers, des investisseurs institutionnels qui reviennent, ou même un changement de CEO au niveau groupe.
Là, on est dans une zone de support importante autour des 72-73 €, et en approche de zones clés plus basses comme les 66-70 € ou même 56 € si ça casse.
Personnellement, j’en ai acheté à 90 €, puis à 72 €, un total de 37 actions, et j’en reprendrais bien au 62 € si ça descend là.
Pernod Ricard ne sera jamais en faillite : ils sont ultra bien positionnés sur le marché mondial, avec des marques intouchables et un cash flow solide.
Mais comme tout marché, il connaît des bas après les hauts.
Faut juste être patient et laisser le temps au cycle de tourner. Pour du long terme, c’est très intéressant à ces niveaux.
Mais encore une fois, y a zéro signe de volume haussier pour l’instant – il suffit d’une bonne annonce (meilleurs chiffres, reprise en Chine/USA) pour que le cours reparte violemment à la hausse.
Pour moi c’est une opportunité d’achat progressif si t’es patient et long terme, mais pas de rush tant qu’on n’a pas de signal clair.
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FDJ, un support technique fondamentalement solideL’action FDJ (Française des Jeux) arrive aujourd’hui à proximité d’une zone historique de support technique majeur, l’intervalle de prix compris entre 18 euros et 22 euros. Le titre n’est pas encore entré dans cette zone de fort support mais il convient de la mettre sous haute surveillance car il y a des arguments fondamentaux solides qui lui donne de la validité et qui rendent probable que cette zone support produise un effet haussier sur le titre. Si l’analyse graphique met en évidence une zone de prix historiquement défendue, la question essentielle pour l’investisseur reste la suivante : ce niveau est-il seulement technique ou également fondamentalement justifié ? La réponse appelle de la nuance, mais plusieurs éléments plaident clairement en faveur d’un support « défendable » sur le plan économique pour l’action FDJ.
Le premier pilier de la thèse FDJ reste son monopole légal en France. L’entreprise bénéficie d’une concession exclusive en France sur les loteries, les jeux de grattage et les paris sportifs en points de vente, sécurisée jusqu’en 2044. Cette situation confère une visibilité rare sur les flux de revenus futurs et crée des barrières à l’entrée quasiment infranchissables. Peu de sociétés cotées offrent un tel niveau de protection réglementaire, ce qui explique historiquement la prime de valorisation accordée au titre.
À cette visibilité s’ajoute une capacité de génération de cash particulièrement robuste. FDJ affiche des marges élevées, des besoins d’investissement limités et un free cash-flow structurellement positif. Même dans un environnement macroéconomique plus contraint, le modèle a démontré sa résilience. Cette qualité du cash-flow constitue un argument clé pour les investisseurs long terme lorsque le titre revient sur des niveaux de prix historiquement bas.
La politique de dividende joue également un rôle stabilisateur. La distribution est régulière, soutenable et adossée à un modèle économique peu cyclique. Après la correction du cours, le rendement redevient attractif, ce qui tend à renforcer l’intérêt des fonds orientés revenu et à créer un plancher psychologique autour du support actuel. Cela ne garantit pas un rebond immédiat, mais limite le désintérêt durable pour le titre à ces niveaux.
Par ailleurs, la digitalisation progressive de l’activité apporte un relais de croissance mesuré mais rentable. FDJ parvient jusqu’ici à développer ses canaux numériques sans déstabiliser son réseau physique, tout en améliorant son mix de marges et sa connaissance client. Cette évolution contribue à moderniser le modèle sans en augmenter significativement le risque.
Il convient toutefois de rester prudent. La pression réglementaire, la fiscalité spécifique au secteur et une croissance structurellement modérée justifient que la valeur ne retrouve pas automatiquement ses anciens sommets, mais une réaction à venir sur ce fort support technique des 18/22 euros peut sembler probable. Le support actuel n’est donc pas une certitude de retournement, mais une zone où le rapport risque/rendement redevient cohérent à al fois sur le plan technique et le plan fondamental.
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