I progettisti di Taiwan sullo sfondo di rischi comprensibiliThe Redoubling è il mio progetto di ricerca su TradingView, che è stato progettato per rispondere alla seguente domanda: Quanto tempo mi ci vorrà per raddoppiare il mio capitale? Ogni articolo si concentrerà su una società diversa che cercherò di aggiungere al mio portafoglio modello. Utilizzerò il prezzo di chiusura dell'ultima candela giornaliera del giorno in cui l'articolo viene pubblicato come prezzo limite di acquisto iniziale. Prenderò tutte le mie decisioni basandomi sull'analisi fondamentale. Inoltre, non userò la leva finanziaria nei miei calcoli, ma ridurrò il mio capitale dell'importo delle commissioni (0,1% per operazione) e delle tasse (20% di plusvalenze e 25% di dividendi). Per scoprire il prezzo attuale delle azioni della società, basta cliccare sul pulsante Play sul grafico. Ma vi prego di usare questo materiale solo per scopi didattici. Giusto per fartelo sapere, questo non è un consiglio di investimento.
Ecco una panoramica aziendale di Silergy Corp. (Ticker: TWSE:6415 )
1. Principali aree di attività Silergy Corp. è un'azienda fabless specializzata nella progettazione di circuiti integrati (IC) analogici/a segnale misto, con punti di forza nella gestione dell'alimentazione, nella catena del segnale e negli IC analogici utilizzati nei settori consumer, industriale, automobilistico e informatico. Si posiziona con un modello “IDM virtuale” (vale a dire esternalizzando la fabbricazione dei wafer e gestendo internamente la progettazione, l’integrazione e le funzioni a livello di sistema).
2. Modello di business Silergy opera secondo un modello di progettazione di circuiti integrati fabless + licenza/vendita di prodotti. Progetta chip analogici, a segnale misto e di gestione dell'alimentazione, esternalizza la produzione alle fonderie e poi vende i circuiti integrati finiti (e i servizi correlati, come progetti di riferimento, strumenti di simulazione e supporto tecnico). I suoi clienti tendono ad essere OEM nei settori dell'elettronica di consumo, dell'automotive, delle applicazioni industriali e dell'informatica, il che conferisce all'azienda un modello di business B2B.
3. Prodotti o servizi di punta Le principali linee di prodotti includono regolatori CC-CC, convertitori CA/CC, moduli di potenza, driver LED, circuiti integrati di gestione delle batterie e dispositivi per la catena del segnale (ad esempio front-end analogici). Un'acquisizione degna di nota è Teridian Semiconductor da Maxim, che ha conferito a Silergy competenze nei circuiti integrati per la misurazione dell'energia e la misurazione intelligente. Silergy investe molto anche in ricerca e sviluppo (con molti ingegneri) e offre ai propri clienti supporto nella progettazione e simulazione.
4. Paesi chiave per il business Sebbene la sede centrale (e il suo centro di attività) sia in Cina (Hangzhou), Silergy mantiene anche una presenza tecnologica chiave a Taiwan (la sua giurisdizione di quotazione) e negli Stati Uniti (uffici tecnologici/di progettazione a Santa Clara, CA). Considerata la sua base di clienti, è probabile che venda nei mercati globali dell'elettronica (Asia, Nord America, Europa) attraverso la sua rete di centri di progettazione.
5. Principali concorrenti Silergy compete con aziende globali di circuiti integrati analogici/di potenza come Texas Instruments, Infineon, ON Semiconductor, Analog Devices, Maxim Integrated (ora parte di Analog Devices) e altri emergenti concorrenti cinesi di circuiti integrati analogici. In particolare, nel segmento PMIC (circuiti integrati per la gestione dell'alimentazione), queste affermate aziende globali sono forti operatori storici.
6. Fattori esterni e interni che contribuiscono alla crescita dei profitti Fattori esterni:
La crescente domanda di dispositivi a basso consumo energetico (smartphone, IoT, veicoli elettrici, sistemi di energia rinnovabile) aumenta la domanda di circuiti integrati analogici/di gestione dell'alimentazione.
Le tendenze globali dell'elettrificazione/energia verde (ad esempio la gestione dell'energia, i sistemi di batterie) creano nuovi mercati accessibili.
La spinta verso la localizzazione della catena di fornitura regionale (ad esempio il desiderio della Cina di una capacità produttiva nazionale di semiconduttori) potrebbe favorire Silergy.
La ripresa del ciclo industriale dei semiconduttori potrebbe migliorare la domanda e le condizioni dei prezzi.
Fattori interni:
I profondi investimenti in ricerca e sviluppo e il talento ingegneristico consentono a Silergy di offrire progetti differenziati e una maggiore integrazione.
L'acquisizione di Teridian conferisce all'azienda nuove capacità e una maggiore portata di mercato nel settore della misurazione dell'energia e delle reti intelligenti.
Il suo modello IDM virtuale mantiene basse le spese in conto capitale (nessuna grande fabbrica) e consente flessibilità nella scalabilità.
I solidi rapporti con le fonderie e i clienti, nonché le offerte di progettazione/supporto di riferimento, possono fidelizzare i clienti e generare successi di progettazione ricorrenti.
7. Fattori esterni e interni che contribuiscono al calo dei profitti Fattori esterni:
Forte concorrenza da parte di giganti affermati nel settore dei circuiti integrati analogici/di potenza, che vantano vantaggi in termini di scala, marchio ed ecosistema.
Pressione sui prezzi nei segmenti analogici/di potenza standardizzati.
Volatilità nei cicli del settore dei semiconduttori, interruzioni della catena di approvvigionamento o limitazioni della capacità delle fonderie.
I rischi normativi/geopolitici (ad esempio le restrizioni statunitensi all'esportazione di tecnologie avanzate per i semiconduttori verso la Cina) potrebbero ostacolare l'accesso o la partnership.
Fluttuazioni valutarie, in particolare tra TWD, USD e RMB.
Fattori interni:
La dipendenza da fonderie esterne introduce rischi operativi e di fornitura.
Gli elevati costi di ricerca e sviluppo e di progettazione devono essere compensati da un volume di vendite sufficiente; errori di progettazione o ritardi nel lancio dei prodotti possono essere costosi.
Il rischio di esecuzione nel ridimensionamento di nuovi prodotti/mercati (ad esempio la misurazione intelligente) può mettere a dura prova la gestione.
Se i margini si erodono a causa dei prezzi o della concorrenza, la redditività potrebbe risentirne.
8. Stabilità della gestione Cambiamenti dirigenziali negli ultimi 5 anni:
Silergy è stata fondata da un gruppo di veterani della Silicon Valley; tra i suoi dirigenti chiave figurano Chen Wei (presidente) e You Budong (co-CEO). Sebbene i documenti pubblici non mettano in risalto il frequente ricambio dei CEO, in quanto azienda di semiconduttori relativamente giovane e in crescita, la continuità della leadership è stata piuttosto stabile. (Non sono riuscito a trovare recenti cambiamenti di CEO o CFO ampiamente pubblicizzati.)
Impatto sulla strategia, sulle priorità, sulla cultura:
La relativa stabilità gestionale sembra aver sostenuto un orientamento a lungo termine alla ricerca e sviluppo e alla crescita. L'acquisizione di Teridian, l'espansione nei centri di progettazione statunitensi e i continui investimenti nei settori analogico/elettrico suggeriscono che la direzione ha dato priorità alla scala tecnologica e alla portata geografica. La continuità nella leadership favorisce la coerenza nella strategia aziendale.
Perché dovrei aggiungere questa azienda al mio portafoglio modelli?
Vedo una crescita sia negli utili per azione che nei ricavi totali. Tuttavia, il rapporto tra giorni di vendita in sospeso e giorni di insoluti non è cambiato. Sebbene i flussi di cassa operativi, di investimento e di finanziamento siano volatili, il bilancio rimane solido. Il rapporto debito/ricavi, la liquidità attuale e la copertura degli interessi sono tutti solidi. Ulteriori indicatori, come il crescente ritorno sul capitale proprio, un margine lordo stabile, spese operative inferiori e buone condizioni di pagamento, confermano la resilienza dell'azienda. Il rapporto P/E è 33,332, che considero accettabile, data la crescita dell'azienda. Non sono riuscito a trovare notizie critiche che potessero influire sull'esistenza dell'azienda. Con un coefficiente di diversificazione pari a 20 e un prezzo attuale delle azioni che si discosta di oltre 16 EPS dalla sua media annuale, allocherò il 15% del mio capitale a questa società. Questa decisione equilibrata si basa su indicatori di crescita e su un bilancio solido, pur mantenendo un atteggiamento cauto nei confronti dei rischi legati a fattori esterni. 
Long
WisdomTree - Tactical Daily Update - 23.04.2026 Crisi USA Iran lontana dalla soluzione, ma almeno non si spara.
Bei numeri di 1’ trimestre per Tesla, ma Elon Musk usa toni prudenti.
Wall Street ottimista: nuovi record per S&P500 e Nasdaq. Seoul brilla in Asia.
Petrolio ancora in tensione: Hormutz chiuso è fonte di mega disallocazione!
Le Borse europee hanno trascorso la seduta del 22 aprile come il pubblico di un thriller geopolitico: all’inizio qualche applauso di sollievo, poi il silenzio inquieto di chi teme che il colpo di scena peggiore debba ancora arrivare.
In apertura i mercati avevano accolto con favore la decisione di Trump di prorogare di due settimane il cessate il fuoco con l’Iran. Una tregua temporanea che, almeno nelle intenzioni, avrebbe dovuto raffreddare le tensioni energetiche globali.
A riportare nervosismo sono state le nuove tensioni nello Stretto di Hormuz, dopo il sequestro da parte iraniana di due navi commerciali straniere. Come se non bastasse, secondo fonti marittime e della sicurezza, gli Stati Uniti avrebbero intercettato almeno tre petroliere iraniane nelle acque vicine a India, Malesia e Sri Lanka. Traduzione per i mercati: il petrolio potrebbe continuare a trasformarsi nel protagonista indesiderato del 2026.
Così, l’Europa ha chiuso senza entusiasmo. Milano si è fermata attorno alla parità, Francoforte ha ceduto -0,16%, Londra +0,09%, mentre Parigi ha perso -0,31%. Non un crollo, certo, ma abbastanza per confermare che gli investitori continuano a muoversi con prudenza e delicatezza.
A Wall Street, invece, l’umore resta sorprendentemente tonico: Dow Jones +0,7%, S&P500 +1,0% e Nasdaq +1,6%. Ancora più impressionanti le performance cumulative: +11,5% nell’ultimo mese e oltre +41% nell’ultimo anno per il listino tecnologico.
Sotto i riflettori è rimasta Tesla, che ha inaugurato la stagione delle trimestrali delle Big Seven. I conti sono stati migliori delle attese: utile di 41 centesimi/azione contro i 36 previsti, ricavi pari a 22,39 miliardi di dollari rispetto ai 22,28 stimati dagli analisti.
Eppure il titolo ha perso quota nell’afterhours. Perché? Perché nei mercati contemporanei non basta fare bene: bisogna anche promettere meraviglie futuristiche con convinzione quasi religiosa.
Peccato che durante la conference call, Musk abbia scelto invece la cautela: ha ammesso di non sapere quale sarà il ritmo produttivo del robot Optimus nel 2026, ha adottato un approccio “prudente” sulla guida autonoma e sui robotaxi e ha persino avvertito che questi business “non saranno particolarmente significativi” quest’anno.
In pratica, il profeta dell’ottimismo tecnologico ha avuto un raro momento di realismo. E Wall Street, che ama molte cose ma non la moderazione, ha reagito male.
Tesla resta comunque un gigante: market cap di US$ 1.454 miliardi: uttavia il valore è circa il 25% sotto il record storico e il titolo perde il 13% da inizio anno. Non sorprende quindi che inizi a circolare un’ipotesi fino a poco tempo fa impensabile: Tesla potrebbe uscire dal club delle Big Seven per lasciare spazio a Broadcom, salita a una capitalizzazione di circa 2.000 miliardi grazie all’irresistibile febbre dell’intelligenza artificiale.
Il prossimo test per i giganti tech arriverà il 29 aprile, quando pubblicheranno i risultati Alphabet, Amazon, Meta e Microsof. E considerando il clima di mercato, basterà una virgola fuori posto nelle guidance per trasformare l’entusiasmo in psicodramma collettivo.
Sul fronte macroeconomico, l’Italia continua a vivere nella sua tradizionale terra di mezzo: abbastanza disciplinata da evitare il panico sul suo debito pubblico, ma non abbastanza da conquistare piena fiducia europea. Il rapporto deficit/Pil per il 2025 è stato confermato al -3,1%, quindi appena sopra quella soglia del 3% che avrebbe potuto favorire l’uscita anticipata dalla procedura per deficit eccessivo.
Il ministro delle finanze Giorgetti prevede un deficit al 2,9% nel 2026, 2,8% nel 2027 e 2,5% nel 2028. Quanto alla crescita, il Pil italiano è atteso allo 0,6% nel 2026 e nel 2027, con lieve miglioramento allo 0,8% nel 2028, non esattamente ritmi di crescita da tigre asiatica...
Il mercato obbligazionario, sorprendentemente, non si scompone. Il rendimento del BTP decennale si è mosso tra il 3,76% e il 3,78%, con spread contro il Bund tedesco sceso a 74 punti base.
Negli Stati Uniti il rendimento del Treasury decennale è salito al 4,32%, con un aumento di 4 punti base. Il segretario al Tesoro ha rivelato che diversi alleati petroliferi del Golfo Persico avrebbero chiesto supporto finanziario a Washington per contenere le turbolenze legate alla guerra con l’Iran.
Nel frattempo la Germania prepara una svolta energetica pragmatica: da settembre partiranno le gare d’appalto per nuove centrali a gas, operative entro il 2031. Dopo aver spento il nucleare tre anni fa e mentre si avvia a eliminare il carbone, Berlino ha scoperto una verità piuttosto banale: vento e sole sono splendidi, anche se nelle giornate sbagliate non sempre bastano.
Sul mercato valutario l’euro/dollaro è rimasto stabile a 1,175. L’oro ha chiuso a 4.760 dollari/oncia (+1,0%), mentre il petrolio WTI è salito +2,2% a 92,8 dollari/barile.
Oggi, 23 aprile, i mercati asiatici azionari confermano il clima prudente. Il Brent è tornato sopra 104,4 dollari/barile, mentre i future di Wall Street cedono -0,5% dopo i nuovi record storici di S&P500 e Nasdaq.
Il Nikkei225 ha perso -1% dopo aver superato in mattinata quota 60mila punti. Il CSI300 cinese arretra -0,6%, l’Hang Seng -1%, l’S&P/ASX 200 australiano -0,8% e il Nifty50 indiano -0,7%. In controtendenza il KOSPI coreano (+0,3%), sostenuto dai produttori di chip e dagli ottimi risultati di SK Hinix.
L’oro vale 4.710 dollari/oncia (-0,7%), l’argento 76,50 (-2%), mentre il Bitcoin si assesta a 78.000 dollari dopo il rally del +3,6% di mercoledì.
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XAUUSD staziona sotto zona venditaL'oro rimane sotto pressione tecnica a breve termine poiché il prezzo continua a rimanere limitato sotto la zona di vendita 4728–4735. La struttura attuale suggerisce che il mercato manca ancora della forza necessaria per riconquistare terreni più alti, mentre il trend ribassista a breve termine rimane intatto.
Struttura Tecnica
Da un punto di vista tecnico, l'oro ha già perso la sua precedente struttura rialzista e ora sta scambiando sotto una linea di tendenza discendente che continua a fungere da resistenza dinamica. Ogni rimbalzo resta limitato, il che dimostra che i venditori stanno ancora controllando l'azione di prezzo a breve termine.
La reazione a 4728–4735 rimane un segnale chiave. Quest'area continua a fungere da zona di offerta attiva, poiché il prezzo l'ha ritestata ma non è riuscito a mantenersi sopra. Allo stesso tempo, la struttura dei massimi inferiori rimane invariata, supportando ulteriormente la tesi di debolezza continua.
Il profilo di volume attorno al recente rimbalzo suggerisce anche che il mercato sta accettando il prezzo sotto la resistenza piuttosto che costruire slancio per una ripresa più forte. In altre parole, la pressione di acquisto attuale non è ancora sufficientemente convincente per riconquistare l'area di valore persa.
Livelli Chiave
Zona di vendita / resistenza: 4728–4735
Resistenza dinamica: Linea di tendenza discendente
Supporto 1: 4669
Supporto 2: 4645
Zona di liquidità più profonda: 4608
Scenario & Aspettativa
Lo scenario preferito rimane la continuazione ribassista dopo i rimbalzi a breve termine.
Il prezzo potrebbe ancora ritestare l'area 4728–4735, ma a meno che quella zona non venga riconquistata e mantenuta, la pressione di vendita probabilmente rimarrà dominante. Se la struttura attuale rimane intatta, l'oro potrebbe muoversi di nuovo verso 4669 per primo. Un cedimento sotto quel livello esporrebbe quindi 4645, seguito dalla zona di liquidità più profonda vicino a 4608.
D'altro canto, se il prezzo riesce a riconquistare 4735 e mantenersi sopra, la struttura ribassista a breve termine inizierebbe a indebolirsi e il mercato dovrebbe essere rivalutato.
Conclusione
L'oro sta ancora scambiando in una struttura tecnicamente debole, con un chiaro rifiuto dalla zona di vendita 4728–4735, pressione dalla linea di tendenza discendente e una formazione di massimi inferiori intatta.
Fino a quando quest'area di resistenza non verrà reclamata in modo decisivo, il mercato continua a favorire un movimento verso livelli di liquidità più bassi. 
Short
XAUUSD H1: Rimbalzo debole, rischio maggiore sottoXAUUSD H1: Debole rimbalzo, maggiore rischio sotto
L'oro è ancora sotto pressione a breve termine nel grafico H1 dopo aver fallito nel riconquistare la zona di liquidità alla vendita 4755–4760. Il recente supporto della Casa Bianca per Jerome Powell per rimanere temporaneamente in carica, nel caso in cui Kevin Warsh non venga approvato in tempo, aggiunge un ulteriore strato di incertezza attorno alla Fed e potrebbe mantenere le aspettative sui tassi instabili nel breve termine.
Contesto fondamentale
Questo è importante per l'oro perché l'incertezza politica spesso ritarda una chiara convinzione direzionale. Se il mercato rimane incerto sulla leadership della Fed e sul percorso delle future decisioni sui tassi, l'oro potrebbe continuare a reagire in modo deciso attorno a zone chiave di liquidità e tecniche piuttosto che costruire immediatamente una tendenza pulita.
Struttura tecnica sull'H1
La struttura a breve termine rimane ribassista.
Il prezzo è ancora al di sotto della zona di liquidità alla vendita 4755–4760, che mantiene i venditori sotto controllo per ora. I recenti rimbalzi sono stati solo correttivi, senza un forte spostamento rialzista a suggerire un'inversione significativa.
Il prossimo supporto importante è 4658.786, contrassegnato come il pivot chiave al ribasso nel grafico. Se questo livello cede, l'oro potrebbe estendersi più in basso nella più ampia zona di liquidità alla vendita 4600, dove potrebbe svilupparsi una reazione più forte.
Al rialzo, 4827.788 rimane la principale resistenza OB. Finché il prezzo rimane al di sotto di quel livello, il caso di recupero più ampio rimane limitato.
Cosa suggerisce il flusso degli ordini
Il flusso degli ordini è ancora orientato verso il ribasso a breve termine:
i venditori rimangono attivi sotto 4755–4760
la forza del rimbalzo è ancora debole
la liquidità sotto 4658.786 resta attraente
un supporto più profondo si trova intorno a 4600
Questo mantiene l'oro vulnerabile a un ulteriore ribasso a meno che i compratori non possano riconquistare la zona di resistenza più vicina con maggiore slancio.
Scenari di trading
Scenario 1: Rimbalzo verso la resistenza, poi si riprende il ribasso
Se l'oro rimbalza verso 4755–4760 ma non riesce a superarlo, i venditori potrebbero continuare a spingere verso il basso.
Entrata: rifiuto ribassista da 4755–4760
SL: sopra il massimo locale
TP1: 4700
TP2: 4658.786
TP3: 4600
Scenario 2: Rottura sotto 4658.786
Se il prezzo chiude decisamente sotto 4658.786, il ribasso potrebbe estendersi nella zona di liquidità 4600.
Entrata: rottura confermata sotto 4658.786
SL: sopra il supporto rotto
TP1: 4625
TP2: 4600
Scenario 3: Sweep 4600, poi rimbalzo
Se l'oro scende prima e conquista liquidità attorno a 4600, i compratori potrebbero intervenire per un rimbalzo correttivo.
Entrata: conferma rialzista da 4600
SL: sotto il minimo dello sweep
TP1: 4658.786
TP2: 4700
TP3: 4755–4760
Livelli chiave da tenere d'occhio
4755–4760 → resistenza della liquidità alla vendita
4700 → pivot intraday
4658.786 → supporto chiave
4600 → liquidità lato vendite / zona di reazione
4827.788 → principale resistenza OB
Conclusione
L'oro rimane sotto pressione mentre scambia al di sotto della zona di vendita più prossima. L'attuale incertezza attorno alla leadership della Fed potrebbe mantenere il prezzo reattivo, ma tecnicamente il mercato appare ancora vulnerabile a un movimento verso 4658.786 e possibilmente 4600 se il supporto fallisce. Per ora, i compratori hanno bisogno di una riconquista più forte della resistenza per cambiare il tono a breve termine. Long 
Long
AAVE vs MORPHO, quale scegliere?Il dibattito tecnico è attualmente molto acceso all’interno della comunità degli analisti finanziari per determinare se il minimo a 60.000$ del prezzo del Bitcoin, registrato venerdì 6 febbraio, possa rappresentare il minimo finale del mercato ribassista.
Ciò corrisponde a un drawdown del 50% rispetto al massimo storico dello scorso ottobre: è sufficiente? Puoi rileggere la mia analisi su questa questione aprendo il grafico qui sotto.
In questa nuova analisi crypto su TradingView, propongo un focus sul settore della finanza decentralizzata, la cosiddetta DeFi. All’interno delle attività DeFi, quella che mi sembra più concreta e misurabile in termini di generazione di cassa è l’attività di “lending”. Si tratta di servizi finanziari di prestito ospitati sulla blockchain, che potrebbero essere sostenuti dal quadro normativo crypto in arrivo negli Stati Uniti, il Clarity Act.
In questa categoria ci sono due leader: AAVE e MORPHO. Quale privilegiare dal punto di vista fondamentale?
Per rispondere a questa domanda, bisogna innanzitutto capire che Aave e Morpho non adottano esattamente lo stesso approccio al lending. AAVE è oggi una vera “banca decentralizzata”, con una grande profondità di liquidità, una diversificazione dei collaterali e una robustezza dimostrata su diversi cicli di mercato. È un protocollo maturo, sicuro e ampiamente adottato dagli istituzionali crypto.
Morpho, al contrario, si posiziona come uno strato di ottimizzazione. Il suo obiettivo è migliorare l’efficienza del capitale mettendo direttamente in relazione prestatori e mutuatari, pur appoggiandosi ai pool esistenti come quelli di AAVE. Il risultato: tassi spesso più vantaggiosi e una migliore allocazione delle risorse.
Dal punto di vista fondamentale, la scelta dipende quindi dal profilo dell’investitore. AAVE offre stabilità, visibilità sui ricavi generati e una forte resilienza nei periodi di stress di mercato. Morpho, invece, propone un’innovazione più aggressiva con un potenziale di crescita superiore, ma anche una dipendenza indiretta dalle infrastrutture esistenti.
In sintesi, AAVE può essere visto come un “blue chip” della DeFi, mentre Morpho rappresenta una tesi di crescita e ottimizzazione del mercato del credito on-chain. In un portafoglio diversificato, i due approcci non sono incompatibili, ma complementari.
Dal punto di vista dell’analisi tecnica, AAVE/USD rappresenta un’opportunità quando il prezzo si trova nella zona di accumulazione tra 50$ e 90$.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi di AAVE/USD su dati settimanali (a sinistra) e giornalieri (a destra). La zona di accumulazione tecnica del precedente mercato ribassista si trova tra 50$ e 100$.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi su dati settimanali della criptovaluta MORPHO. La criptovaluta ha registrato una netta sovraperformance dalla fine del 2025 rispetto agli altri altcoin.
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WisdomTree - Tactical Daily Update - 22.04.2026Trump concede tempo all’IRAN per trovare una soluziona al conflitto.
Il futuro Presidente della FED Warsh promette rigore ed indipendenza.
Prosegue il recupero del mondo «crypto»: Bitcoin sopra 78.000.
Argento, rame ed alluminio di nuovo nel favore del mercato. Watch-out!
Le Borse europee hanno chiuso in rosso dopo aver tentato un recupero nel finale, travolte ancora una volta dall’incertezza sui negoziati tra Stati Uniti e Iran. I mercati continuano infatti a oscillare tra ottimismo diplomatico e timori geopolitici, spesso nel giro di poche ore. Una sorta di ping-pong emotivo diventato ormai routine per gli investitori.
Il presidente americano si è detto convinto che arriverà un «fantastico accordo» con Teheran, sostenendo che l’Iran «non ha altra scelta». Dall’altra parte, però, il presidente del Parlamento iraniano ha ribadito che il suo Paese «non accetta negoziati sotto minaccia». Tradotto: il dialogo continua, ma la fiducia reciproca resta ai minimi termini.
A complicare ulteriormente il quadro c’è il fatto che Teheran non abbia ancora deciso ufficialmente se partecipare ai colloqui, mentre i negoziatori americani risultano ancora alla Casa Bianca. Nel frattempo, i mercati provano a convincersi che il peggio sia evitabile, nonostante il conflitto continui a pesare su energia, inflazione e crescita globale.
Sul fronte monetario, l’attenzione si è concentrata su , impegnato nell’udienza per la conferma alla guida della Federal Reserve. Warsh ha preso subito le distanze dalle pressioni della Casa Bianca: «Non sarò il burattino» di Trump, ha dichiarato.
Il problema per la Fed è evidente. Trump continua a chiedere tassi più bassi per sostenere l’economia, ma il conflitto con l’Iran ha riacceso l’inflazione attraverso il rialzo dei prezzi energetici e della benzina. Warsh, da sempre considerato rigoroso sul controllo dei prezzi, ha definito «errore fatale» permettere all’inflazione di salire troppo e ha criticato la banca centrale per restare ancorata troppo a lungo alle proprie previsioni. I mercati interpretano quindi il suo possibile arrivo come un segnale di prudenza: niente tagli aggressivi, ma interventi graduali. Uno scenario che tende a rafforzare il dollaro.
Le Borse europee hanno così chiuso deboli: Milano -0,63%, Parigi -1,1% e Francoforte -0,5%. Anche Wall Street ha terminato la seduta in calo, con Dow Jones e Nasdaq a -0,59% e a -0,63%.
Dietro questa debolezza resta una convinzione diffusa: gli investitori continuano a non scontare davvero uno scenario estremo. Nonostante guerra, tensioni energetiche e inflazione, i listini restano vicini ai massimi storici. Una fiducia che appare quasi ostinata, come se il mercato fosse convinto che ogni crisi, prima o poi, venga inevitabilmente salvata dalle banche centrali o dalla diplomazia.
Sul valutario, l’euro è sceso a 1,1748 dollari e a 187,25 yen, mentre il cambio dollaro/yen è salito a 159,4. In rialzo le materie prime energetiche: il Brent è tornato a 98,2 dollari al barile (+2%), il WTI punta ai 90 dollari e il gas europeo è risalito del 4,2% a 42 euro al megawattora.
Anche il reddito fisso ha mostrato nervosismo. Lo spread BTp-Bund è salito a 76 punti base dai 74 precedenti, mentre il rendimento del decennale italiano si è attestato al 3,77%, contro il 3,72% della vigilia.
Nella mattinata del 22 aprile è arrivata però una notizia capace di riportare almeno temporaneamente un po’ di calma: Trump ha deciso di prorogare il cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran oltre la scadenza prevista di mercoledì sera, almeno fino a quando Teheran non presenterà una proposta negoziale unitaria.
La tregua, tuttavia, resta fragile. Washington manterrà infatti il blocco sulle navi dirette da e verso l’Iran nello Stretto di Hormuz, mentre Teheran ha chiarito che non riaprirà il passaggio finché continuerà il blocco navale americano. In pratica, il cessate il fuoco esiste, ma il principale corridoio energetico mondiale continua a funzionare sotto pressione.
I mercati asiatici si sono mossi in ordine sparso. Il CSI 300 cinese ha guadagnato lo 0,3%, Taiwan lo 0,8%, mentre Hong Kong ha perso l’1,4%, penalizzata dai tecnologici: ha ceduto il 4% e il 3%. Bene invece MiniMax (+6%) e Zhipu (+8%). In Giappone il Nikkei ha chiuso a +0,2%, sostenuto dall’export di marzo cresciuto dell’11,7% annuo, oltre le attese dell’11% e nettamente sopra il precedente 4,2%. La Corea del Sud continua invece ad aggiornare i record: il Kospi sale dello 0,2% e porta il rialzo del 2026 al +49%.
Sul petrolio, dopo il ritorno oltre i 100 dollari registrato martedì nei momenti di maggiore tensione, il Brent è tornato a scendere dell’1,7% a 96,80 dollari al barile grazie alla proroga della tregua. Restano però forti le preoccupazioni sulla domanda globale: secondo l’EIA, dalla fine di febbraio le forniture di greggio e prodotti raffinati dal Golfo Persico si sono ridotte di circa 13 milioni di barili al giorno.
L’oro continua invece a mantenersi forte a 4.770 dollari l’oncia, mentre l’argento sale a 78,50 dollari, entrambi in rialzo tra l’1% e il 2%. Bene anche il Bitcoin, che guadagna il 3,4% a 78.300 dollari. Nel frattempo ha acquistato Bitcoin per 2,54 miliardi di dollari nella settimana conclusa il 19 aprile, il maggiore acquisto dalla fine del 2024.
Infine, i Treasury americani a 10 anni salgono al 4,28%, con un incremento di 4 punti base, mentre il BTp italiano decennale resta al 3,77%, in rialzo di 5 punti base. Perché in un mercato dominato dall’incertezza, la volatilità resta l’unica presenza davvero costante.
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I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
XAUUSD 3H: Intensifica il momentum ribassista dell'oroXAUUSD 3H: L'Impatto Ribassista dell'Oro Si Intensifica Mentre i Livelli di Fibonacci Segnalano una Correzione Più Profonda
Il mercato dell'oro sta attualmente navigando un punto cruciale. Dopo un ritracciamento calcolato, il prezzo ha incontrato un soffitto formidabile, suggerendo che il percorso di minor resistenza si sia spostato decisamente verso il basso.
Il Polso Fondamentale
L'attuale ambiente macroeconomico sta agendo come un vento contrario implacabile per il metallo prezioso. Con l'Indice del Dollaro Statunitense che riconquista forza e i rendimenti del Tesoro che tendono verso l'alto, il costo opportunità di detenere oro è aumentato. Gli investitori stanno ricalibrando le loro aspettative mentre la Fed mantiene una posizione restrittiva, privando di fatto l'oro del suo recente slancio rialzista.
Mappatura Tecnica Strategica
Il grafico 3H rivela un rifiuto tecnico esemplare. L'assenza di una ripresa e il tentativo del mercato di recuperare sono stati bruscamente fermati nella zona di resistenza 4,823 – 4,826, un'area dove l'offerta ha pesantemente superato la domanda.
L'Ancora di Fibonacci: Stiamo tenendo d'occhio l'oscillazione principale dai recenti massimi. L'azione dei prezzi sta attualmente oscillando tra livelli chiave di ritracciamento. Il fallimento nel mantenere i trade sopra il livello psicologico di 4,800 ha aperto un varco verso il livello di Fibonacci 0,618 (~4,570).
Il Corridoio Discendente: L'oro rimane intrappolato sotto una dominante trendline discendente. Finché l'azione dei prezzi rimane soppressa sotto questo limite diagonale, l'integrità strutturale del ribasso rimane intatta.
Interpretazione del Flusso degli Ordini
Il nastro sta raccontando una storia di distribuzione istituzionale. Ogni piccolo rally è accolto da una pressione di vendita aggressiva nella zona di "Forte Resistenza". La mancanza di follow-through da parte dei rialzisti a queste elevate altitudini suggerisce che il movimento attuale è un "Dead Cat Bounce" piuttosto che un'autentica inversione di tendenza.
Scenari di Esecuzione Tattica
Scenario I: La Continuazione Ribassista
Un soggiorno prolungato sotto il livello di 4,800 innescherà probabilmente un evento di liquidazione verso i prossimi saccheggi di liquidità.
Esecuzione: Su un retest dell'area 4,780 - 4,790.
Stop Protettivo: Saldo sopra 4,830.
Obiettivo: Target primario a 4,570 (0,618 Fib), con un'estensione secondaria nella Zona di Acquisto a 4,492.
Scenario II: Il Re-test della Domanda (Ingresso Istituzionale)
Se i ribassisti spingono il prezzo verso il livello di Fibonacci 0,5 (4,492), anticipiamo una significativa reazione "Buy-side". Questa è la Zona di Acquisto Aurea dove è probabile che i giocatori di valore a lungo termine entrino.
Azione: Monitorare l'esaurimento dei prezzi e la divergenza rialzista a 4,490 prima di considerare un'esposizione long.
Soglie Critiche di Prezzo
4,826: Il definitivo Soffitto Ribassista.
4,700: Il pavimento immediato e campo di battaglia psicologico.
4,570: L'obiettivo del "Rapporto Aureo" 0,618.
4,492: L'ultima Zona di Domanda Istituzionale.
Riassunto e Prospettiva Strategica
L'oro è indubbiamente sotto il dominio dei ribassisti. Il rifiuto nella zona 4,823-4,826 serve da severo promemoria che i venditori sono ancora molto al comando. Stiamo transitando da un periodo di volatilità a un declino strutturato.
Il Verdicto: Rimanere difensivi. La struttura attuale favorisce una mentalità di "Vendita nei Ribalzi". Fino a quando l'oro non riuscirà a riconquistare e stabilizzarsi sopra la resistenza della trendline, ogni movimento verso l'alto dovrebbe essere trattato come un rilascio temporaneo prima del prossimo passo verso il basso. Short 
Xau Nuova Tregua.. fino al weekend..XDho bisogno del tuo sostegno.
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🌞 BUONGIORNO A TUTTI🌞
Gold price action.
situazione strutturale delicata.
arriviamo oggi con :
Weekly : short
Daily : short
h4 : short
oggi vorrei rimanere ancora a cercare un altro short,
so che la situazione non è delle piu semplici per via di trump che cambia idea da un giorno all'altro ma non posso fare altro che seguire il piano e le mie conferme.
al momento monitoro la fascia di prezzo intorno ai 4800. non vado oltre
vi riporto qua sotto la situazione geopolitica e a cosa prestare attenzione
⭐ ⭐
Trump ha esteso di nuovo il cessate il fuoco.
I colloqui sono bloccati.
Il blocco USA sulle spedizioni iraniane resta attivo.
Altre forze USA stanno entrando nella regione.
Entrambe le parti si accusano di violazioni.
L’oro si muove su notizie macro.
Oggi il bias è leggermente diverso rispetto a inizio mese. La situazione in Medio Oriente è passata da ottimismo a una “escalation congelata”, più pericolosa.
Punti chiave⚠️
Trump ha esteso il cessate il fuoco, ma secondo il FT i negoziati sono in stallo e ci sono nuove accuse di violazioni
Gli USA hanno implementato il blocco dei porti iraniani.
Lo Stretto di Hormuz resta limitato
Il Brent è salito sopra 100$, poi è tornato in area 98–99 → il mercato prezza ancora rischio geopolitico
Il dollaro resta forte e il mercato dubita della durata del cessate il fuoco
Austan Goolsbee ha detto che più dura lo shock energetico, più i tagli dei tassi vengono rimandati → questo è il punto ribassista per l’oro
Conclusione⭐
La situazione attuale è:
Una pausa negoziata sotto pressione militare, non una soluzione.
Un trader non la chiamerebbe pace.
Un politico la chiamerebbe leva.
Un economista la chiamerebbe shock di offerta non risolto.
E tutte e tre le visioni sono corrette.
Cosa succede davvero
Shock energetico → inflazione → tassi alti
Se il petrolio resta alto:
aspettative di inflazione salgono
le banche centrali rimandano i tagli
i rendimenti reali restano alti
👉 Questo è ribassista per l’oro all’inizio
Effetto successivo (più importante)
Se lo shock continua:
la crescita rallenta
le condizioni finanziarie si stringono
le azioni soffrono
👉 Poi:
il mercato prezza tagli futuri
i rendimenti reali scendono
l’oro performa meglio
Situazione attuale
rendimenti: ancora alti
azioni: ancora forti
petrolio: alto
👉 Per questo l’oro fatica a prendere direzione
📌 Bias: incerto
Siamo nella fase di transizione verso possibili tagli, ma non ancora chiari.
Fase 1: shock inflattivo (attuale)
Guerra → petrolio su → inflazione su → rendimenti alti
Sembra bullish per l’oro, ma in realtà è bearish.
Se il prezzo resta sotto i punti chiave, oro ribassista.
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perdervi nulla!
📬 Per qualsiasi dubbio o domanda, scrivetemi: sarò felice di rispondervi.
🔍Promemoria🔍
Evito di operare durante le sessioni asiatica e londinese, focalizzandomi sulle notizie delle 14:30, e sull'apertura di New York ore 15:30.
Nel frattempo, vi auguro una buona giornata.
-BUON TRADING
-GESTITE IL RISCHIO
-BE PATIENT Long 
Il dollaro USA ha perso il treno!Il dollaro statunitense aveva tutte le ragioni per apprezzarsi sul mercato FX alla luce degli eventi geopolitici in Medio Oriente. Ma dopo un rialzo iniziale fino al 20 marzo, ha rapidamente ripreso la strada al ribasso senza fornire alcun segnale tecnico di inversione rialzista. Perché è così debole anche nell’attuale contesto di rischio geopolitico sistemico, mentre il mercato non prevede tagli dei tassi della Fed ancora per molto tempo?
Il dollaro statunitense aveva tutte le carte in regola per rafforzarsi nelle ultime settimane. In un contesto di tensioni geopolitiche in Medio Oriente e di ripresa dell’inflazione negli Stati Uniti, il biglietto verde avrebbe dovuto svolgere pienamente il suo ruolo di bene rifugio. Tanto più che il mercato non prevede ormai alcun taglio dei tassi da parte della Federal Reserve prima della fine del 2027, un fattore tradizionalmente favorevole alla valuta. Eppure, dopo un rialzo iniziale fino al 20 marzo, il dollaro ha rapidamente cancellato i suoi guadagni, tornando vicino al punto di partenza. Questa mancanza di reazione rialzista, nonostante un contesto apparentemente favorevole, rappresenta un segnale forte: qualcosa di più profondo pesa sulla valuta statunitense.
In realtà, diversi fattori macroeconomici neutralizzano questo supporto teorico. Il mercato prevede ora un rallentamento dell’economia americana, con un possibile aumento della disoccupazione e un indebolimento del ciclo di crescita. Inoltre, la disinflazione di fondo prosegue, riducendo la pressione sulla Fed per mantenere una politica restrittiva. Anche se l’inflazione complessiva aumenta a causa del petrolio, si tratta di una cosiddetta “inflazione di bassa qualità”, legata all’offerta, che non sostiene in modo duraturo la valuta. In questo contesto, le aspettative sui tassi reali diminuiscono, indebolendo meccanicamente il dollaro sul mercato dei cambi.
Il grafico seguente mostra i principali fattori fondamentali che pesano sul dollaro e che hanno neutralizzato il suo ruolo di bene rifugio di fronte al rischio geopolitico.
A ciò si aggiunge una svolta importante nella politica monetaria. Il mercato ritiene che il picco dei tassi di interesse sia ormai stato raggiunto, ponendo fine al principale motore strutturale del rialzo del dollaro negli ultimi anni. La prospettiva di una Fed più accomodante, incarnata dall’arrivo di Kevin Warsh alla guida della Fed, rafforza questa dinamica. Parallelamente, le finanze pubbliche statunitensi suscitano crescenti preoccupazioni. L’esplosione del debito e l’ampiezza del deficit di bilancio pongono un problema di sostenibilità nel lungo periodo, pesando sulla credibilità del dollaro. Questa situazione implica un bisogno crescente di finanziamento esterno, rendendo gli Stati Uniti dipendenti dai capitali esteri.
Infine, i flussi internazionali e le dinamiche strutturali svolgono un ruolo chiave in questa debolezza persistente. Si osserva una rotazione dei capitali verso altre aree, in particolare l’Europa e i mercati emergenti, ritenuti più attraenti in termini di valutazione. Anche le banche centrali stanno diversificando le loro riserve, riducendo progressivamente la loro dipendenza dal dollaro. Questo fenomeno si inserisce in una tendenza più ampia di de-dollarizzazione, trainata in particolare dalla Cina e dai paesi BRICS. In questo contesto, persino il rischio geopolitico non è più sufficiente a sostenere duraturamente il biglietto verde.
Dal punto di vista dell’analisi tecnica, nonostante divergenze rialziste di momentum sul timeframe settimanale, il dollaro USA non ha confermato un segnale di inversione rialzista simile a quello della primavera 2018 e dell’autunno 2021. L’incapacità del dollaro (DXY) di superare la resistenza chiave a 101/102 lo mantiene in una configurazione tecnica ribassista in atto dalla fine del 2022. L’evoluzione della tendenza quest’anno dipenderà dalle decisioni che la Federal Reserve prenderà nelle prossime settimane.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi settimanali del dollaro rispetto a un paniere di valute principali (DXY). La resistenza chiave a 101/102 non è stata superata.
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Formazione
WisdomTree - Tactical Daily Update - 21.04.2026Mercati «costruttivi» attendono novità su possibile soluzione USA - Iran.
BCE descrive come «enorme» lo shock energetico causato dalla guerra.
Il prezzo del petrolio è in moderato calo, dopo il nuovo spike di ieri.
Sul monetario si nota la debolezza del US$, col cross vs Euro vicino a 1,18.
La seduta del 20 aprile è stata dominata da un ritorno dell’avversione al rischio, con i mercati finanziari nuovamente scossi dalle tensioni geopolitiche in Medio Oriente.
Il sequestro da parte degli Stati Uniti di una nave battente bandiera iraniana nel Golfo dell’Oman, primo utilizzo noto della forza dall’introduzione del blocco sullo stretto di Hormuz, ha riacceso i timori su possibili interruzioni prolungate dell’offerta energetica globale.
In questo contesto, le Borse europee hanno chiuso in territorio negativo, riflettendo il peggioramento del sentiment: Francoforte ha ceduto l’1,15%, Parigi l’1,12%, mentre Londra ha limitato le perdite allo 0,59%. Il movimento riflette non solo il rischio geopolitico, ma anche la crescente sensibilità degli investitori all’evoluzione dei prezzi energetici e alle implicazioni per la politica monetaria.
Sul fronte delle materie prime, si è assistito a un nuovo rialzo di petrolio e gas, con conseguenti pressioni al rialzo sulle aspettative di inflazione. Questo ha contribuito a spingere verso l’alto i rendimenti dei titoli di Stato, mentre i mercati hanno iniziato a riconsiderare la possibilità di una postura più restrittiva da parte delle principali banche centrali.
In questo quadro si inseriscono le dichiarazioni di Christine Lagarde, che ha definito lo shock sull’offerta energetica “enorme”, stimando una perdita netta di circa 13 milioni di barili al giorno prima dell’intervento statunitense.
Tuttavia, Lagarde ha sottolineato come, almeno per ora, i prezzi energetici non abbiano ancora raggiunto livelli coerenti con uno scenario macroeconomico avverso delineato dalla .
Il messaggio della BCE resta quindi improntato alla cautela. L’istituto ribadisce un approccio data-dependent, evidenziando la necessità di raccogliere ulteriori informazioni prima di trarre conclusioni definitive di politica monetaria.
Allo stesso tempo, Lagarde ha confermato con chiarezza l’obiettivo di riportare l’inflazione al 2% nel medio termine, sottolineando che la banca centrale è pronta ad agire “come richiesto dalla situazione”. Un ulteriore elemento chiave riguarda il coordinamento con le politiche fiscali, con l’invito ai governi a implementare misure mirate e temporanee per mitigare l’impatto dei rincari energetici senza alimentare ulteriormente le pressioni inflazionistiche.
La giornata del 21 aprile mostra invece un parziale miglioramento del clima di mercato, in particolare nell’area Asia-Pacifico, dove prevale un cauto ottimismo legato alla possibilità di una ripresa dei negoziati con l’Iran in vista della scadenza del cessate il fuoco. I listini azionari si muovono in ordine sparso ma con un bias positivo.
Il Kospi coreano si distingue con un rialzo superiore al 2%, raggiungendo un nuovo massimo storico, trainato dal comparto tecnologico e, in particolare, dai titoli legati all’intelligenza artificiale. Tra questi spiccano SK Hynix, che ha beneficiato dell’annuncio di nuovi investimenti in memorie avanzate per chip AI, e Samsung, anch’essa in territorio positivo.
Performance positiva anche per il Nikkei giapponese (+1,2%), mentre il quadro resta più contrastato in Cina, con il CSI 300 in lieve calo (-0,3%) e Hong Kong sostanzialmente invariata. Nel complesso, la regione riflette una combinazione di fattori: da un lato il sostegno del settore tecnologico globale, dall’altro l’incertezza geopolitica ancora elevata.
Sul fronte delle commodity, il petrolio mostra segnali di stabilizzazione, con il Brent in calo dell’1% a 94,5 dollari al barile, sulla scia delle aspettative di un possibile progresso diplomatico. Anche il gas naturale europeo (TTF) registra una discesa significativa, scivolando sotto i 40 €/MWh, avvicinandosi ai livelli precedenti all’escalation del conflitto.
Nel mercato valutario, il cambio euro/dollaro resta relativamente stabile in area 1,178, con il ridimensionamento della domanda di dollaro come bene rifugio in presenza di un cauto miglioramento del sentiment globale.
Negli Stati Uniti, l’attenzione degli investitori si concentra sulla governance della Federal Reserve, tema che sta assumendo crescente rilevanza per i mercati. La candidatura di Kevin Warsh alla presidenza della banca centrale ha riacceso il dibattito sull’indipendenza dell’istituto.
Alcuni esponenti del Partito Repubblicano si sono dichiarati pronti a bloccarne la nomina fino al ritiro della causa contro il chairman della FED uscente Jerome Powell, considerata potenzialmente dannosa per la credibilità della Fed.
I rendimenti dei Treasury decennali si attestano intorno al 4,24%, riflettendo un equilibrio delicato tra rischi inflazionistici, aspettative di crescita e incertezza politica. Anche in Europa, il mercato obbligazionario resta sotto osservazione, con il BTP decennale al 3,72%.
Nel complesso, il messaggio che emerge dalle banche centrali è di attesa vigile: l’evoluzione dello scenario energetico e geopolitico sarà determinante per le prossime decisioni di politica monetaria. Per ora, i mercati sembrano scommettere su uno shock temporaneo, ma il grado di incertezza resta elevato.
Infine, sul fronte delle criptovalute, Bitcoin il registra una lieve flessione (-0,5% a 75.900 dollari), dopo i recenti guadagni. Nonostante afflussi positivi negli ETF istituzionali, il sentiment degli investitori retail rimane prudente nel breve termine, segnalando una preferenza ancora marcata per asset più tradizionali come azioni e oro.
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
XAUUSD sotto pressione per cambio politiche.L'oro sta cominciando a mostrare segni di debolezza a breve termine mentre il prezzo reagisce da una zona di vendita chiave intorno a 4800, mentre la struttura più ampia cambia sotto pressione sia tecnica che macro.
Contesto di Mercato
L'emergere di un potenziale cambiamento di politica guidato da Kevin Warsh introduce un nuovo livello di incertezza. Proposte come tassi di interesse più bassi, riduzione del bilancio e cambiamenti nel targeting dell'inflazione potrebbero ristrutturare significativamente le aspettative della Fed.
Sebbene i tagli dei tassi siano tipicamente favorevoli per l'oro, l'incertezza e i cambiamenti strutturali nella direzione politica potrebbero temporaneamente rafforzare il racconto del USD e creare esitazione nelle posizioni di acquisto.
Struttura Tecnica
Da una prospettiva tecnica, l'oro sta attualmente rispettando una linea di tendenza discendente, indicativa di un momentum a breve termine che sta diventando ribassista.
Il prezzo ha recentemente rifiutato la zona di vendita FVG vicino a 4800, confermando la pressione di offerta. La struttura attuale mostra:
Massimi inferiori che si formano sotto la linea di tendenza
Reazione debole dopo il test della resistenza
Aumentata probabilità di uno sweep di liquidità al ribasso
Sotto il prezzo attuale, una zona di liquidità chiave si trova intorno a 4736, seguita da una zona di domanda FVG più profonda vicino a 4700–4680.
Livelli Chiave
Resistenza: 4800 (Zona di vendita)
Resistenza della linea di tendenza: Pressione ribassista dinamica
Supporto / liquidità: 4736
Domanda principale (FVG): 4680–4700
Scenario e Aspettativa
Lo scenario preferito è una continuazione ribassista dopo un leggero ritracciamento.
L'oro potrebbe tentare un ritracciamento a breve termine verso l'area di 4800, ma finché il prezzo rimane al di sotto della linea di tendenza discendente, è probabile che i venditori rimangano in controllo.
Da lì, il mercato potrebbe muoversi più in basso per raccogliere liquidità intorno a 4736 e potenzialmente estendersi nella zona FVG più profonda vicino a 4700.
Una rottura e mantenimento sopra 4800 invaliderà questa visione ribassista e riporterà la struttura a neutra o rialzista.
Conclusione
L'oro sta attualmente transizionando in una fase correttiva a breve termine, con resistenze tecniche allineate a un crescente livello di incertezza macro. Fino a quando la resistenza non sarà rotta, il mercato favorisce scenari di vendita su rimbalzo, mirando a zone di liquidità inferiori. Short 
Oro si mantiene vicino a 4.800.Il oro mantiene vicino a 4.800 mentre il mercato attende un catalizzatore più chiaro
XAUUSD sta negoziando lateralmente vicino a 4.825, ma la struttura rimane comunque costruttiva mentre il supporto rimane intatto.
L'oro ha aperto la sessione asiatica con movimenti limitati, mantenendosi vicino all'area di 4.825 mentre i trader attendono una direzione più forte. Questa esitazione ha senso. Il mercato sta ora bilanciando due driver chiave contemporaneamente: l'imminente scadenza della finestra di cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran e i prossimi dati sulle vendite al dettaglio statunitensi di marzo che verranno pubblicati più tardi oggi.
Quella combinazione è importante.
Se i titoli del Medio Oriente diventano più instabili, l'oro può rapidamente riprendere un'offerta di rifugio più forte. Ma se il mercato vede spazio per continuare la diplomazia e i dati statunitensi supportano il dollaro, il slancio al rialzo potrebbe rimanere limitato a breve termine. Ecco perché l'oro non sta ancora rompendo in modo netto, anche se rifiuta anche di rinunciare alla struttura di recupero più ampia.
Struttura Tecnica
Da una prospettiva tecnica, l'oro sta ancora ricostruendo dal profondo minimo di marzo e mantenendosi sopra una base di supporto chiave vicino a 4.311. Il rimbalzo da quella area ha già riparato parte dei danni precedenti e il prezzo sta ora ruotando appena sotto il prossimo cluster di resistenza.
Il grafico delinea una struttura chiara:
4.780–4.825 è l'attuale area di bilanciamento e resistenza a breve termine
4.900–5.000 è la prossima zona al rialzo se gli acquirenti riprendono il soffitto attuale
5.228 si distingue come l'obiettivo di liquidità di vendita più ampio sopra
4.311 rimane la base di supporto principale a protezione del recupero
Ciò significa che l'oro non sta più negoziando in una struttura di indebolimento. Si sta consolidando sotto la resistenza mentre mantiene una base costruttiva. Finché il mercato continua a rispettare il supporto, il percorso continua a favorire un altro tentativo verso l'alto.
Zone di Prezzo Chiave
Resistenza Immediata: 4.780–4.825
Questo è il primo soffitto che il mercato deve superare. Un movimento fermo al di sopra rafforzerebbe il slancio a breve termine.
Prossima Zona al Rialzo: 4.900–5.000
Se gli acquirenti riprendono l'attuale massimo dell'intervallo, questa diventa la prossima area obiettivo importante.
Obiettivo Principale di Liquidità: 5.228
Questo è l'obiettivo di rialzo più ampio se si sviluppa una continuazione con maggiore slancio.
Supporto Chiave: 4.311
Questo è il pavimento strutturale. Finché l'oro rimane al di sopra, la visione di recupero più ampia rimane valida.
Scenari di Mercato
Scenario 1 – Mantenere la struttura e continuare verso l'alto
Questo è lo scenario costruttivo.
Se gli acquirenti mantengono il controllo sopra l'attuale base e spingono attraverso la zona di resistenza a breve termine, l'oro potrebbe estendersi verso 4.900–5.000, con 5.228 come attrazione rialzista più ampia.
Scenario 2 – Rimanere confinati in un intervallo prima della rottura
Questo è anche realistico.
Con i titoli del Medio Oriente e le vendite al dettaglio statunitensi entrambi in primo piano, l'oro potrebbe continuare a ruotare lateralmente fino a quando uno di quei catalizzatori non costringe a una riconsiderazione più chiara.
Scenario 3 – Perdere slancio e tornare in supporto
Se il prezzo non riesce a mantenere l'attuale struttura di rimbalzo, il mercato potrebbe ruotare verso il basso prima che gli acquirenti cerchino di stabilizzarlo di nuovo. Anche in quel caso, il caso rialzista più ampio si indebolisce materialmente solo se la base di 4.311 inizia a rompersi.
Intuizione di Mercato
Questo non è un mercato privo di direzione. È un mercato che aspetta conferma.
L'oro tiene perché la struttura più ampia è migliorata, ma i trader non sono ancora pronti a forzare una rottura prima che il prossimo impulso macro arrivi. Dalla mia prospettiva, il bias continua a inclinarci verso il recupero, non verso la inversione, mentre il supporto rimane intatto.
Per ora, il messaggio è semplice: XAUUSD sta ancora costruendo sopra il supporto e, a meno che la struttura non rompa verso il basso, il mercato rimane posizionato per un altro tentativo verso l'alto una volta che il prossimo catalizzatore colpisce. Short 
XAUUSD D1: Oro affronta nuova offerta, ma ilXAUUSD D1: L'oro affronta una nuova offerta, ma il ritracciamento più ampio manca ancora di un pieno controllo ribassista
L'oro sta subendo una nuova pressione di vendita nella sessione asiatica, ma al momento il ribasso sembra ancora limitato. Il prezzo sta reagendo al di sotto di un'importante area di resistenza giornaliera, mentre la struttura più ampia continua a negoziare all'interno di una fase correttiva piuttosto che in una inversione ribassista completamente confermata.
Contesto fondamentale
Il quadro macro rimane misto per l'oro.
Le preoccupazioni per l'inflazione crescente sostengono i rendimenti dei Treasury americani e aiutano il dollaro statunitense a mantenere la forza, creando quindi pressione sull'oro a breve termine. Questo spiega perché nuove forniture compaiono ogni volta che il prezzo si spinge in zone più alte.
Allo stesso tempo, le aspettative che la Fed possa comunque muoversi verso tagli dei tassi in seguito impediscono al dollaro di diventare troppo forte. Questo è importante perché mantiene la pressione al ribasso sull'oro da diventare una svendita unidirezionale. In altre parole, l'oro è sotto pressione, ma riceve ancora supporto dalla prospettiva di tassi più morbidi a medio termine.
Struttura tecnica su D1
Struttura generale
Nel grafico giornaliero, XAUUSD sta ancora negoziando all'interno di una struttura correttiva più ampia dopo la forte ripresa e il netto rifiuto dai massimi. Il rimbalzo attuale dall'area inferiore ha migliorato il sentimento a breve termine, ma il prezzo sta ancora lottando al di sotto dell'offerta sovrastante e della regione del gap di valore equo.
Questo ci dice che il mercato sta cercando di recuperare, ma gli acquirenti hanno ancora bisogno di una maggiore accettazione sopra la resistenza prima che si possa fidare di una continuazione rialzista più ampia.
4.700–4.800: zona di decisione attuale
Il mercato sta ora negoziando all'interno di un'importante area di decisione attorno a 4.700–4.800.
Questa zona è significativa perché si trova vicino al centro del percorso di recupero attuale. Se gli acquirenti riescono a mantenere il prezzo sopra questa regione, il rimbalzo rimane valido e il mercato può continuare a costruire verso resistenze più elevate.
Se il prezzo inizia a perdere questa area in modo più chiaro, il recupero attuale comincerebbe a indebolirsi.
4.900–5.000: resistenza FVG
La chiave resistenza sovrastante è la zona FVG di 4.900–5.000.
Questa è l'area di offerta più importante nel breve termine sul grafico. È anche dove i venditori probabilmente rimarranno attivi a meno che gli acquirenti non riescano a superare con un impulso più forte. Finché l'oro rimane al di sotto di questa zona, il recupero appare ancora correttivo piuttosto che impulsivo.
4.600: primo supporto
Sul lato ribassista, 4.600 è il primo livello da osservare se il ritracciamento attuale continua.
Questa area è importante perché è il supporto più vicino sotto il mercato e potrebbe diventare il primo luogo dove gli acquirenti cercheranno di stabilizzare nuovamente il prezzo.
4.350–4.400: zona di supporto più profonda
Se il mercato perde la struttura attuale in modo più deciso, il prossimo importante supporto si trova attorno a 4.350–4.400.
Questa è l'area di domanda più forte sul grafico e la zona in cui gli acquirenti probabilmente dovrebbero reagire più chiaramente per prevenire un'estensione ribassista più profonda.
Cosa suggerisce il flusso degli ordini
Il flusso degli ordini suggerisce che i venditori sono ancora attivi al di sotto dell'area di offerta superiore, ma gli acquirenti non hanno completamente rinunciato al controllo del tentativo di recupero più ampio.
Quindi per ora:
i venditori difendono l'area di resistenza di 4.900–5.000
gli acquirenti stanno ancora cercando di mantenere il mercato sopra la base di recupero attuale
e la struttura rimane bilanciata tra un'altra spinta verso l'alto e un ritracciamento più profondo
Questo mantiene l'oro in una struttura sensibile ma ancora commerciabile.
Scenari di trading
Scenario 1: Il ritracciamento rimane limitato e il recupero riprende
Se l'oro continua a mantenersi sopra l'attuale zona di decisione e gli acquirenti ritornano, il prezzo potrebbe ritestare la resistenza FVG superiore.
Entrata: attorno a 4.680–4.720 su conferma rialzista
SL: al di sotto di 4.600
TP1: 4.850
TP2: 4.900
TP3: 5.000
Scenario 2: Rifiuto al di sotto di FVG, quindi correzione più profonda
Se il prezzo fallisce nuovamente al di sotto dell'area di 4.900–5.000 e l'impulso svanisce, il mercato potrebbe ruotare verso il basso nel supporto.
Entrata: vicino alla resistenza su rifiuto ribassista
SL: sopra il massimo di rifiuto
TP1: 4.700
TP2: 4.600
TP3: 4.350–4.400
Scenario 3: Cedimento al di sotto della base attuale
Se l'oro perde la struttura di recupero attuale e chiude chiaramente al di sotto del supporto, la correzione potrebbe approfondirsi ulteriormente.
Entrata: al di sotto di 4.600 su debolezza confermata
SL: sopra il supporto rotto
TP1: 4.450
TP2: 4.350–4.400
Livelli chiave da osservare
4.700–4.800 → zona di decisione attuale
4.900–5.000 → resistenza FVG
4.600 → primo supporto
4.350–4.400 → zona di supporto più profonda
Conclusione
L'oro sta affrontando nuovamente una nuova offerta, ma il ribasso sembra ancora contenuto mentre la struttura di recupero più ampia rimane attiva. Il dollaro più forte e i rendimenti più elevati stanno aggiungendo pressione, ma aspettative più morbide intorno alla Fed stanno ancora aiutando l'oro a evitare un completo cedimento ribassista.
La visione di Lana: l'oro è ancora in una fase di recupero correttivo. Finché il prezzo si mantiene sopra il supporto, un altro test della resistenza rimane possibile. Ma a meno che gli acquirenti non riconquistino la zona di 4.900–5.000 con autorità, i rimbalzi potrebbero continuare a subire pressione di vendita. Short 
LINK, zona di accumulazione tra 5$ e 9$Mentre il Clarity Act si trova nella sua fase finale di redazione e validazione per il Senato degli Stati Uniti, gli altcoin che sono critici nel segmento dell’interoperabilità e della finanza decentralizzata (DeFi) sono quelli che beneficeranno maggiormente dell’adozione del Clarity Act come legge negli Stati Uniti.
Il CLARITY Act mira a creare un quadro legale chiaro per i cripto-asset negli USA:
• Separazione tra SEC e CFTC (titoli vs materie prime)
• Status legale dei token
• Regole per gli exchange
• Quadro per DeFi e stablecoin
Tra le criptovalute che beneficeranno maggiormente grazie al loro ruolo critico e alla loro attuale adozione istituzionale vi è la criptovaluta LINK. Quest’ultima presenta i fondamentali più solidi nell’interoperabilità legata alla DeFi e il token si trova attualmente in una zona di accumulazione tecnica di lungo periodo tra 5$ e 9$.
Oltre a questa lettura tecnica, il posizionamento di Chainlink si basa su un ruolo strutturale nell’architettura dei mercati finanziari tokenizzati. Infatti, in un contesto in cui azioni, obbligazioni e altri asset reali sono destinati a essere emessi e scambiati on-chain, la questione centrale diventa quella dell’affidabilità dei dati.
Chainlink risponde precisamente a questa esigenza fornendo oracoli decentralizzati in grado di trasmettere dati esterni affidabili agli smart contract.
Questo ruolo è ancora più strategico in un contesto regolamentato come quello introdotto dal CLARITY Act. Le istituzioni finanziarie, soggette a rigidi requisiti di conformità e gestione del rischio, non possono operare senza flussi di dati verificabili e sicuri.
In questo contesto, Chainlink si afferma come un’infrastruttura critica che consente di collegare i sistemi tradizionali alle blockchain pubbliche.
Inoltre, la crescita dei prodotti tokenizzati (ETF on-chain, obbligazioni tokenizzate, mercati monetari decentralizzati) rafforza meccanicamente la domanda di soluzioni di oracoli robusti. Ogni asset tokenizzato richiede aggiornamenti di prezzo, riferimenti di tassi o eventi esterni affidabili, tutti casi d’uso direttamente coperti da Chainlink.
Pertanto, la combinazione di un importante catalizzatore normativo e di un posizionamento infrastrutturale chiave potrebbe giustificare una rivalutazione del token nel medio termine. In questa prospettiva, la zona compresa tra 5$ e 9$ appare come una fase di accumulazione strategica che ha già funzionato perfettamente alla fine del precedente mercato ribassista nel 2022.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi su dati settimanali della criptovaluta LINK/USD.
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XAUUSD si stabilizza sopra 4800 mentre struttura bullish.L'oro sta entrando in una fase più stabile mentre il prezzo si consolida attorno al livello 4800, riflettendo un cambiamento nel sentiment di mercato verso un ambiente più favorevole al rischio. La volatilità ha iniziato a diminuire, suggerendo che il mercato non è più guidato da flussi di panico, ma piuttosto da posizionamenti strutturati.
Contesto di Mercato
Il comportamento recente mostra che i trader stanno gradualmente ricostruendo posizioni long, specialmente mentre la pressione macro si attenua e la fiducia ritorna. La ridotta volatilità combinata con un'azione di prezzo costante indica un mercato più equilibrato, dove i compratori non stanno più inseguendo massimi, ma stanno invece accumulando in zone chiave.
Questa transizione spesso pone le basi per un trend rialzista più sostenibile, piuttosto che per movimenti impulsivi bruschi.
Struttura Tecnica
Da un punto di vista tecnico, l'oro è uscito da una struttura discendente a breve termine e ora sta formando una base sopra la zona di acquisto 4778–4785. Quest'area sta fungendo da chiave zona di domanda in cui i compratori continuano a intervenire.
Il prezzo attuale si mantiene vicino a 4790–4800, dimostrando che il mercato sta accettando valore a livelli più alti. Nel frattempo, la zona superiore attorno a 4853–4861 rappresenta resistenza a breve termine in cui la liquidità potrebbe essere prelevata prima di una continuazione.
Osservazioni chiave:
Il prezzo si mantiene sopra la zona di acquisto, confermando il supporto a breve termine
La struttura di mercato sta cambiando da consolidamento ad accumulazione
La liquidità al rialzo rimane intatta sopra i massimi recenti
Livelli Chiave
Supporto (Zona di acquisto): 4778–4785
Prezzo attuale: ~4800
Resistenza a breve termine: 4853–4861
Obiettivo al rialzo: Massimi più alti se la rottura è confermata
Scenario e Aspettativa
Lo scenario preferito rimane la continuazione rialzista dopo un ritracciamento controllato.
Nel breve termine, l'oro potrebbe ritestare la zona 4778–4785 per costruire liquidità. Se quest'area tiene, il prezzo potrebbe risalire per spazzare la liquidità attorno a 4850+, e potenzialmente estendersi ulteriormente se si accumula slancio.
Una rottura pulita sopra la zona 4850–4860 confermerebbe che i compratori stanno riconquistando il controllo e potrebbero spingere l'oro in una fase di tendenza più forte.
Tuttavia, se il prezzo perde il supporto a 4778, la struttura si indebolirebbe e porterebbe a una correzione più profonda prima di qualsiasi continuazione.
Conclusione
L'oro non è più in una fase di reazione volatile, ma sta gradualmente transitando verso una struttura di accumulazione stabile. Con il sentiment che migliora e il supporto tecnico che tiene, il mercato si sta posizionando per un potenziale movimento al rialzo sostenibile nelle prossime sessioni. Long 
Rimbalzo di Wave 2 incontra resistenza XAUUSDXAUUSD — Il rimbalzo della onda 2 sta raggiungendo la resistenza, e la pressione di vendita potrebbe tornare presto
L'oro si sta muovendo in un'area tecnicamente sensibile dove il recupero attuale non sembra più l'inizio di un nuovo trend bullish. Secondo Kelly, questo rimbalzo è meglio interpretato come un movimento correttivo della onda 2, e il mercato si sta ora avvicinando alla zona in cui i venditori potrebbero iniziare a rientrare.
Questa distinzione è importante.
Perché se questo è davvero un recupero della onda 2 all'interno di una struttura bearish più ampia, allora il prossimo movimento significativo non sarebbe una continuazione verso l'alto — sarebbe l'inizio della onda 3 verso il basso.
Struttura tecnica
Il grafico mostra ancora l'oro che tratta all'interno di un canale discendente più ampio, che mantiene la struttura a medio termine difensiva. Il recente rimbalzo ha sollevato il prezzo nella zona di vendita a medio termine intorno a 4812, ma finora il mercato non sta riconquistando il trend. Sta solo ritestando la resistenza.
Questo rende l'area attuale importante per due motivi:
il prezzo si sta avvicinando a una zona di vendita mappata
il rimbalzo sta avvenendo all'interno di un contesto a lungo termine ancora bearish
Sotto il prezzo attuale, la struttura evidenzia:
4794 come la zona di pivot più vicina
4769 come il primo livello di conferma per una nuova debolezza
4710 come la prossima zona di supporto ad alta liquidità
Se questa interpretazione della onda 2 è corretta, allora un fallimento sotto la resistenza dovrebbe alla fine aprire il cammino verso livelli più bassi di nuovo.
Lettura della Elliott Wave
Dal punto di vista di Elliott, il movimento attuale si adatta meglio come un rimbalzo della onda 2 dopo la gamba iniziale al ribasso.
Questo significa:
la onda 1 ha stabilito la prima spinta bearish
il recupero attuale sta ritraendo parte di quel declino
se la resistenza continua a reggere, la prossima fase potrebbe essere la onda 3 verso il basso, che di solito è la gamba più forte e direzionale
Questo è esattamente il motivo per cui Kelly si concentrerebbe sulla qualità del rimbalzo, non solo sul fatto che il prezzo sta salendo.
Un vero inversione bullish avrebbe bisogno di riconquistare la struttura e mantenersi sopra la resistenza. Un rimbalzo della onda 2, d'altra parte, spesso appare convincente all'inizio — ma poi perde slancio sotto l'offerta e scende bruscamente.
In questo momento, il grafico appare ancora più vicino al secondo caso.
Cosa importa dopo
Per Kelly, il prossimo punto decisionale è molto chiaro.
Se l'oro rimane sotto 4812 e inizia a scivolare di nuovo sotto 4769, allora il rimbalzo della onda 2 è probabilmente finito o vicino alla fine. Questo rafforzerebbe il caso per un declino della onda 3 verso 4710 per primo.
Se la vendita si espande da lì, la struttura potrebbe continuare in un'estensione al ribasso più ampia.
D'altra parte, se i compratori riconquistano 4812 con un'accettazione chiara e si mantengono sopra di essa, allora il conteggio bearish perde qualità e il mercato potrebbe richiedere un'interpretazione diversa.
Ma al momento, il prezzo sta ancora reagendo sotto la resistenza — non la sta rompendo.
Contesto macroeconomico
Il lato macro supporta anche una lettura più cauta.
Le tensioni politiche attorno alla Fed e il rischio di crescente instabilità riguardo all'indipendenza della Fed stanno aggiungendo incertezza ai mercati. Questo può mantenere la volatilità elevata, ma non crea automaticamente un trend bullish per l'oro.
Per Kelly, il rischio di notizie spiega il movimento. La struttura continua a spiegare la direzione.
Lettura di Kelly
Questo è un grafico di tipo vendi-la-onda-2.
Il mercato sta rimbalzando, ma lo sta facendo in una zona di resistenza mappata e all'interno di una struttura bearish più ampia. Questo rende il movimento attuale più attraente come configurazione di vendita correttiva piuttosto che come acquisto di breakout.
Finché il prezzo rimane bloccato sotto 4812, la lettura preferita di Kelly rimane che l'oro sta finendo la onda 2 e si sta preparando per un movimento più profondo verso il basso.
Conclusione
L'oro sta attualmente rimbalzando, ma il movimento appare ancora correttivo piuttosto che impulsivamente bullish. Da un punto di vista di Elliott, questo recupero si adatta meglio come onda 2, e la zona di resistenza attuale potrebbe diventare il luogo in cui i venditori riprendono il controllo.
Finché il prezzo rimane sotto 4812, il grafico mantiene attivo lo scenario al ribasso, con 4769 come il primo trigger e 4710 come il successivo riferimento al ribasso.
Il rimbalzo è visibile — ma se questa è davvero la onda 2, allora il movimento più importante potrebbe essere ancora verso il basso. Short 
XAUUSD D1: Oro mantiene un trend settimanale positivoXAUUSD D1: L'Oro Mantiene una Struttura Settimanale Costruttiva Mentre i Compratori Difendono il Supporto
L'oro entra nella nuova settimana con la struttura giornaliera più ampia che continua a mostrare un profilo costruttivo. Anche se il prezzo non è ancora in una fase di rottura pulita, i compratori continuano a difendere la base di supporto chiave, il che mantiene attivo lo scenario rialzista finché il mercato rimane sopra l'attuale regione di domanda.
Contesto fondamentale
L'ultimo tono macro resta di supporto per l'oro, ma non in modo lineare.
L'ottimismo crescente riguardo a un cessate il fuoco duraturo tra gli Stati Uniti e l'Iran sta contribuendo a stabilizzare il sentiment di rischio, e questo ha ridotto parte della domanda guidata dal panico per il Dollaro USA. Un Dollaro più debole offre naturalmente più spazio all'oro per rimanere sostenuto.
Allo stesso tempo, il caso rialzista viene ancora moderato dalle preoccupazioni inflazionistiche. Qualsiasi instabilità attorno ai flussi energetici e allo Stretto di Hormuz mantiene vivo il rischio di inflazione, il che può impedire al Dollaro di indebolirsi troppo aggressivamente. Ecco perché l'oro si mantiene solido anziché accelerare verticalmente.
Per ora, il contesto è costruttivo per l'oro, ma il prezzo ha ancora bisogno di una conferma tecnica per trasformare quel supporto in una gamba espansiva più forte.
Struttura tecnica su D1
Struttura complessiva
Nel grafico giornaliero, XAUUSD rimane all'interno di un contesto rialzista più ampio dopo aver recuperato dalla base strutturale inferiore. Il prezzo sta negoziando sopra la regione di supporto principale e continua a costruire attorno alla parte centrale-superiore dell'attuale intervallo, il che dimostra che i compratori non hanno perso il controllo.
Questo è importante perché il mercato non si comporta più come una struttura di rottura. Invece, si comporta più come una pausa all'interno di un percorso di recupero più ampio, con il prossimo movimento che dipende dal fatto che i compratori riescano a riportare il prezzo in una liquidità più alta.
4,380: supporto strutturale chiave
Il primo livello importante da osservare è 4,380.
Questa è la zona di supporto più importante nel grafico in questo momento. Finché l'oro continua a mantenersi sopra quest'area, la struttura rialzista più ampia rimane valida e i compratori hanno ancora una solida base per un altro rialzo.
Se questo supporto fallisse in modo decisivo, la struttura si indebolirebbe e il mercato potrebbe spostarsi in una correzione più profonda.
4,750 – 5,050: zona di recupero
La successiva area di rialzo importante è attorno a 4,750–5,050.
Questa è la prima banda di recupero che i compratori devono riconquistare con maggiore autorità. Un movimento stabile attraverso questa zona confermerebbe che il mercato sta andando oltre un semplice rimbalzo e torna in una fase di continuazione più forte.
5,556 – 5,633: obiettivo di massimo rialzo
Più in alto, il grafico evidenzia 5,556–5,633 come il prossimo obiettivo rialzista maggiore.
Questa rimane la zona di obiettivo premium se i compratori continuano a difendere il supporto e il momentum migliora attraverso gli strati di resistenza intermedi.
3,920: supporto di liquidità più profonda
Sotto il mercato, 3,920 rimane la zona di liquidità di vendita più profonda.
Questa è l'area di supporto strutturale più ampia e la linea che sarebbe più rilevante se il mercato perde la base di recupero attuale.
Cosa suggerisce il flusso degli ordini
Il flusso degli ordini continua a favorire i compratori su timeframe più alti, ma il mercato ha bisogno di continuazione, non esitazione.
Quindi, per ora:
i compratori stanno ancora difendendo la struttura sopra 4,380
il recupero più ampio rimane valido finché il prezzo mantiene quella base
e la prossima chiara conferma di rialzo arriva se l'oro inizia a espandersi nuovamente attraverso la zona di recupero 4,750–5,050
Questo mantiene l’outlook settimanale costruttivo, ma ancora dipendente dal mantenere saldo il supporto.
Scenari di trading per questa settimana
Scenario 1: Il supporto tiene e l'oro si estende verso l'alto
Se l'oro continua a difendere 4,380 e costruisce candele rialziste più forti dai livelli attuali, il prezzo potrebbe estendersi verso l'alto nella prossima zona di recupero.
Entrata: attorno a 4,400–4,450 su conferma rialzista
SL: sotto 4,300
TP1: 4,750
TP2: 5,050
TP3: 5,556–5,633
Scenario 2: Ritirata prima della continuazione
Se il prezzo non riesce a rompere verso l'alto immediatamente, l'oro potrebbe rivedere prima il supporto prima di tentare un altro movimento rialzista.
Entrata: su reazione rialzista dal supporto
SL: sotto il minimo locale
TP1: 4,750
TP2: 5,050
Scenario 3: Rottura sotto il supporto
Se l'oro chiude decisamente sotto 4,380, la struttura rialzista si indebolirebbe e il mercato potrebbe ruotare verso il basso in liquidità più profonda.
Entrata: sotto 4,380 su rottura confermata
SL: sopra il supporto rotto
TP1: 4,100
TP2: 3,920
Livelli chiave da osservare
4,380 → supporto strutturale chiave
4,750–5,050 → zona di recupero intermedia
5,556–5,633 → obiettivo di massimo rialzo
3,920 → liquidità di vendita più profonda
Conclusione
L'oro mantiene ancora una struttura giornaliera costruttiva entrando nella settimana. Il contesto di Dollaro più debole e il miglioramento del sentiment diplomatico stanno aiutando i compratori a rimanere attivi, mentre l'incertezza legata all'inflazione sta mantenendo alta la volatilità piuttosto che consentire un movimento in una sola direzione.
Vista di Lana: finché l'oro rimane sopra 4,380, la struttura rialzista più ampia rimane valida. Questa settimana favorisce ancora un outlook di supporto al rialzo, con la prossima conferma significativa di rialzo che arriva se il prezzo inizia a riconquistare la zona 4,750–5,050. Short 
S&P 500 e inflazioneL'ultimo dato sull'inflazione statunitense ha fatto segnare un rialzo dello 0.9% nel corso del mese di marzo, portandosi al 3.3%. Si tratta del maggiore incremento mensile dal 2022.
La parte core, che esclude le componenti più volatili come l'energia, è rimasta sotto controllo segnando un 2.6% anno su anno.
Ora bisognerà vedere quanti i rialzi saranno effettivamente transitori e quale sarà la funzione di reazione delle banche centrali. Raramente episodi di questo tipo scompaiono immediatamente in quanto l'impatto sui prezzi dell'energia tende poi a estendersi a trasporti, alimentari e imballaggi.
Quello che però a noi interessa è l'impatto sugli asset.
L'impressione è che, soprattutto in una prima fase, potrebbero risentirne i bond e meno le azioni, che sono sostenute da previsioni di utili ancora elevati e da attese di una diminuzione dei tassi reali.
Anche a livello statistico, la storia ci conferma questa view.
Dal 1928 ad oggi, la performance dell'S&P 500 è molto positiva (a doppia cifra) se l'inflazione rimane tra 1 e 3% circa, con una probabilità di ritorni negativi piuttosto bassa (sotto il 22%).
Il rendimento scende leggermente (8%) se l'inflazione sale tra il 3% e il 5% ma la probabilità di vedere performance negative è comunque bassa (26%).
Solo in caso di inflazione sopra il 5% o sotto l'1% (i casi di deflazione), l'S&P 500 mette a segno le performance peggiori (2% e 4% medio annuo) con una probabilità di vedere rendimenti negativi che sale a oltre 44%.
In altre parole, il mercato azionario è probabilmente il miglior asset per difendersi dall'inflazione perché performa bene anche se l'inflazione sale (a patto che rimanga sotto controllo).
Formazione
Il grande recupero, forse troppo grandeDopo l’attacco degli USA e di Israele all’Iran della fine di febbraio, l’indice S&P 500 è sceso quasi del 10%. Il minimo è stato segnato dal post di Trump in cui minacciava la “cancellazione della civiltà” iraniana.
Dal 30 marzo è partito un rally fulminante, che ha portato l’indice sui nuovi massimi di sempre, con un rialzo del 13%, nonostante la situazione appaia ancora tutt’altro che risolta.
Il mercato è passato da oversold a overbought con una velocità seconda solo a quella del 1982, quando la Fed abbassò i tassi dal 13%. Si partiva allora però da un mercato sui minimi, in cui il Presidente della Fed Volcker prima strangolò l’inflazione con tassi altissimi (causando recessione e bear market), poi nel 1982 invertì la rotta abbassando i tassi. Da lì il mercato esplose al rialzo.
Le forze che hanno alimentato il movimento attuale sono diverse. Come spesso succede nei mercati moderni, la velocità con cui si formano le scommesse ribassiste porta poi a dei movimenti di short covering che eccedono quello che sarebbe stato lecito immaginare dall’effettivo miglioramento della situazione reale.
L’entusiasmo è stato scatenato nella giornata di venerdì da un Trump logorroico su Truth Social che, in oltre venti post, ha annunciato che un accordo è molto vicino e che l’Iran avrebbe rinunciato al programma nucleare e alla chiusura dello Stretto di Hormuz.
L’Iran non ha smentito e ha dichiarato che lo Stretto è "completamente aperto" al traffico commerciale, in coincidenza con il cessate il fuoco in Libano della durata di 10 giorni tra Israele e Hezbollah, mediato dagli USA. Il traffico rimane però estremamente limitato. Le poche navi che passano lo fanno lungo rotte coordinate e approvate dalle autorità iraniane.
A Teheran c’è molta confusione su chi sia veramente legittimato a trattare. È stato Abbas Araghchi (Ministro degli Esteri) a postare su X che lo Stretto di Hormuz era completamente aperto, ma questo ha provocato forti critiche da parte dei media vicini alle Guardie della Rivoluzione (IRGC) e dei conservatori duri, che oggi hanno dichiarato che lo Stretto deve considerarsi ancora bloccato.
La delegazione iraniana nei colloqui di Islamabad della settimana scorsa era molto ampia e composita (circa 70 persone), guidata dal Presidente del Parlamento Mohammad Bagher Ghalibaf insieme ad Araghchi, ma includeva anche figure militari e tecnocrati. C’è una tensione evidente tra la linea più diplomatica del Ministero degli Esteri e quella più dura dell’IRGC e dei conservatori.
La situazione quindi è tutt'altro che risolta e il movimento tecnico di portata eccessiva potrebbe far rifiatare i mercati nei prossimi giorni. Formazione 
