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日経225先物（月足）：超長期上昇トレンドの健全な調整局面。円高警戒と60,000円サポートの攻防📌 着目しているポイント
月足超長期の上昇構造と現在地： 2015年からの長期上昇トレンドは非常に堅調です。
緑の長期移動平均線が強い下支えとなっており、構造的な強気相場は崩れていません。
2025〜2026年の急騰（70,000円超）を経て、現在は高値から約20%程度の押し目調整（現在地62,950円付近）に入っています。
月足オシレーターの挙動： 中央のモメンタム指標が高値圏から低下に転じ、過熱感の冷却を示唆。
最下段のRCI/ストキャスティクス系指標は過熱圏から脱して中立圏へ移行しつつあり、売り一巡後の下げ止まりラインを探る展開です。
ファンダメンタルズの背景： 7月末の現物急騰後に夜間先物が急落。
米ハイテク決算の材料出尽くし感や、為替介入観測に伴うドル円急落（163円台→157円台）が輸出・ハイテク株の重荷となっています。
ただし、中長期的なAI需要や日銀の正常化プロセスという構造的追い風は不変です。
💡 重要な理由
現在の下落は「長期上昇トレンド内の健全な調整」であり、パニック的なトレンド転換ではないためです。
短期的には為替（ドル円160円復帰の有無）や半導体株の需給に左右されますが、月足主要サポート帯への引きつけを見極めることで、リスクリワードの非常に良い押し目ポイントが浮き彫りになると判断しています。
🔮 主なシナリオと注目ライン
1. 押し目形成・反発（メインシナリオ）： 60,000〜61,000円（直近安値帯・心理的節目）で底堅さを確認。
ドル円の下げ止まりとともに反発へ転じ、再び65,000〜66,000円（7月末高値圏）、さらには70,000円の奪還を目指す展開。
2. 調整深化（サブシナリオ）： 万が一60,000円の大節目を月足終値ベースで割り込んだ場合、55,000〜58,000円帯（長期移動平均線群の密集エリア）に向けた一段深い調整を警戒。
注目イベント・指標： ドル円の160円台回復可否、主要半導体銘柄の決算通過後の需給変化。 ロング 
S&P500先物、安値圏で買い戻し今週の振り返り
S&P500先物は週中に7,324.00まで売られたものの、そこから7,519.25まで戻し、前週比+0.96%の陽線で引けた。前週安値7,411.75も割り込んだため高値圏の調整は続いているが、安値圏では買い戻しが入ったと見受けられる。
前回の下落シナリオでは、7,411.75を割り込み、次に7,357.25を終値で明確に下抜ける場合はHigher Lowの構造が弱まり、続いて7,294.75を割ると下方バンドウォークへ移行する可能性を想定していた。実際には7月29日に7,411.75と6月26日安値7,357.25を割り込み、週安値7,324.00まで下落したため、下落シナリオは途中まで進行した。一方、6月11日安値7,294.75には届かず、翌30日に反発したため、深い調整への移行条件は成立しなかった。
前回の上昇シナリオでは、日足RVWAPと価格帯別出来高の厚い7,460〜7,550台を終値で回復できるかを最初の確認点としていた。7月30日の反発後はこの帯へ戻り、週末終値7,519.25でRVWAPを再テストしたため、上昇シナリオの初期条件までは回復した。ただし終値はRVWAPとほぼ同水準であり、明確な上抜けやサポート転換は未確認である。次の確認点としていた7,563.50と7,602前後にも到達しておらず、上昇再開が確定したとはいえない。
今週の値動きは、前回の下落シナリオが7,357.25割れまで進行した後、7,294.75手前で下げ止まり、反発シナリオの最初の回復帯へ戻った形となる。短期的には売り一辺倒の状態を回避したが、RVWAPを挟んだ攻防が続いており、方向感はまだ確定していない。
短期調整がまだ終了したと判断できない根拠は次のとおり。
①直近高値7,694.75を更新できず、高値圏レンジの上限を突破していない。
②週末終値がRVWAPとほぼ同値で、RVWAPの上抜けとサポート転換が未確認である。
③上昇平行チャネルの下限付近まで戻したものの、チャネル内への明確な復帰が確認できない。
④フィボナッチ23.6%の7,393.00は回復したが、前回シナリオの上昇確認点7,563.50と7,602前後は未達である。週足Highs/Lowsでは移動平均線7,088.00の上に位置し、現在のATR距離は上方2.13ATRであるため中期の強さは残る一方、今期間の上方向最大3.62ATRは前回の3.8ATRを下回っている。
週末終値はVWMA75とVWAPを上回る一方、RVWAPとはほぼ同値である。RVWAPを明確に上抜けて、その上で推移できるかを確認したい。上抜けに成功すれば、7,563.50、7,602前後を経て、前回超えられなかった水色ゾーン下限の6月15日高値7,648.75への再トライが視野に入る。その上は直近高値7,694.75が主要な抵抗となる。
週足では上昇平行チャネル下限付近まで戻したものの、チャネル内へ明確に復帰したとは判断しにくい。直近高値も更新していないため、現段階は上昇トレンド再開ではなく、高値圏レンジ内の反発として捉えたい。
7月29日の下落ではフィボナッチ23.6%の7,393.00も一時的に割り込んだが、週末には回復した。日足でも安値更新が連続する下方バンドウォークには移行せず、7月30日の反発で下値追いは止まった。ただしRVWAP上での定着が確認できていないため、本格反転の確認には至っていない。
センチメント面では、7月29日のFOMCが政策金利を3.50〜3.75%に据え置いた一方、3人が0.25ポイントの利上げを主張した。声明もエネルギーを含む供給ショックの影響によりインフレが依然高いと指摘しており、金利上昇への警戒が同日の下落局面と重なった。週末は大型ハイテク決算を支えに反発し、現物S&P500は3週間ぶりの週間上昇となったが、原油高と長期金利上昇への警戒は残っている。
来週は8月4日のJOLTS、8月6日の生産性・コスト、8月7日の雇用統計が予定されている。Badシナリオでは、インフレや金利上昇への警戒が強まりRVWAPで反落すると、7,357.25〜7,294.75を再び試す可能性がある。Goodシナリオでは、大型株決算が相場を支え、RVWAPを上抜けて維持できれば、7,648.75の再テストへ進む可能性がある。
次週のシナリオ
① 上昇する場合
RVWAPを終値で明確に上抜け、押し目でも支持として維持できることが最初の条件となる。その場合は、前回シナリオで未達だった7,563.50、続いて7,602前後を確認したい。この帯を上抜けて定着できれば、水色ゾーン下限の6月15日高値7,648.75への再トライが視野に入る。7,648.75を突破できれば、直近高値7,694.75の更新が次の焦点となる。
② 下落する場合
RVWAPで再び上値を抑えられ、VWMA75とVWAPを順に割り込む場合は、フィボナッチ23.6%の7,393.00、6月26日安値7,357.25、今週安値7,324.00を確認する展開が想定される。さらに6月11日安値7,294.75を明確に割ると、直近安値を切り上げる構造が崩れ、日足の下方バンドウォークへ移行する可能性が高まる。
7,294.75を割り込んだ場合は、フィボナッチ38.2%の7,206.25から今年1月レンジ高値7,155.75までのオレンジ色点線ゾーンが次の主要支持となる。地政学リスクやインフレ懸念、金利上昇が重なる場合は、時間経過で同ゾーンへ近づくVWMA200まで値幅が拡大する可能性にも注意したい。 ロング 
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S&P500先物、レンジ内調整続くも安値はVWMA75で耐える今週の振り返り
S&P500ミニ先物は週初からの戻りを維持できず陰線となったが、7,400台前半で下げ止まっており、急落ではなく高値圏レンジ内の調整として推移している。
週末終値はRVWAPおよび短期VWAPを下回っており、短期的には上値の重さが残る。価格帯別出来高が厚い7,460〜7,550付近とRVWAPの重なる帯を終値で回復できるかが、反発の強さを判断する最初の確認点となる。
日足ではVWMA75の7,357.25が直下の重要支持として機能している。終値はこの水準の上にあり、ボリンジャーバンドの下限付近で耐えている。連続して安値を更新する下方バンドウォークは、現時点では確認されていない。
値動きの構造では、先行する安値7,294.75に対して直近安値7,357.25がHigher Lowとなっている。今週安値7,411.75も7,357.25を上回っており、下値を切り上げる構造とレンジは維持されている。7,357.25を終値で明確に割るまでは、支持帯からの反発余地を残す。
直近高値7,694.75が主要な上値抵抗である。その上はフィボナッチ127.2%の7,728.25、8,000が目安となる。7,400〜7,550台は、上昇再開に向けて回復・定着を確認したい帯になる。
下値では、VWMA75の7,357.25、次いで7,294.75が短期構造の分岐点となる。7,294.75を割る場合は、38.2%水準7,206.25から今年1月レンジ帯の高値7,155.75のオレンジ色点線ゾーンを認したい。時間経過でVWMA200がオレンジ色点線ゾーンに重なってくるので、より大きな支持候補となり得る。
次週のシナリオ
① 上昇する場合
VWMA75近辺から下げ止まり、まず日足RVWAPと価格帯別出来高の厚い7,460〜7,550台を終値で回復できれば、短期の弱さは和らぐ。さらに7,563.50を上抜け、7,602前後の戻り高値帯で定着できるかが、週足での上昇再開を判断する焦点となる。
② 下落する場合
7,411.75を割り込み、VWMA75の7,357.25を終値で明確に下抜ける場合、Higher Lowの構造は弱まる。続いて7,294.75も割るなら、ボリンジャーバンド下限に沿った下方バンドウォークへ移行するリスクが高まる。
その場合は7,206.25〜7,155.75のオレンジ色点線ゾーンの支持帯を確認する展開となる。
ナスダック100先物、直近安値を下回る警戒ライン今週の振り返り
ナスダック100先物は28,630から始まり終値28,148で引けて前週終値から435.6ポイント安、-1.52%の下落である。S&P500がレンジ内で推移するのに対し、ナスダック100はセクターローテーションのなかで売られる側に回り、弱い値動きが続いた。
直近安値28,187.3を下抜けてLower Lowを更新した。上値を抑えられ続けるなかで安値を更新しており、右肩下がりのチャートへ移行する入口として警戒したい。先週から今週にかけて耐えていたオレンジ色の点線ゾーン、フィボナッチ127.2%の28,611.2も金曜日に下へ抜けている。
VWMA75は28,821.3に位置する。S&P500がVWMA75で支えられている状況に対し、ナスダック100は週足終値でこれを明確に下回り、VWMA75から距離を取り始めた。週足のRVWAPも29,200台、VWAPは29,656.4付近にあり、いずれも戻りの上値抵抗として意識される。
VWAP・VWMA75・RVWAPを下回ったまま引けている。6月高値圏から引かれた右下がりのトレンドラインにも抑えられており、短期の戻り売り優勢は変わらない。
日足の出来高プロファイルは28,700〜29,600台に厚みがあり、特に29,200〜29,600台は戻りで売りが出やすい価格帯となる。直近では28,400〜28,500台の下限も割り込み、支持帯から抵抗帯への転換を警戒する局面である。
28,000近辺で週末を迎えたため、横ばいから上昇へ戻るには週末終値から急反発を示せるかが重要になる。反発するなら、まずRVWAPの上に戻せるか、次に右下がりのトレンドラインを上抜けられるかを確認したい。
まとめると、週足・日足ともに短期の構造は悪化した。28,187.3を下回ってLower Lowを作ったことで、28,600〜29,600台を回復できない限りは戻り売り優位として扱う。下方ではVWMA200が次の大きな支持テストになる。
次週のシナリオ
① 上昇する場合
28,000近辺で下げ止まり、日足でVWAPを回復できるかをまず確認したい。RVWAPおよびVWMA75がある28,700〜29,200台を終値で上回るなら、急落後の自律反発が進む余地が出る。
その後、29,200〜29,600台の出来高集中帯と右下がりのトレンドラインを明確に突破できるかが焦点になる。この帯を定着して上抜けられるなら、29,841.8付近、さらに30,300〜30,650台の過去ピボットが次の上値目安になる。
② 下落する場合
28,000近辺で反発が弱く、28,052.3の今週安値を明確に割る場合は、下落トレンド入りがより鮮明になる。週足のVWMA75から乖離を広げたままなら、戻り局面でも28,611.2を回復できない限り売りが出やすい。
その場合は、まずVWMA200が位置する26,800台が大きなサポートテストになる。26,600.1、25,838.4、さらに25,600付近の出来高・過去ピボットも下値の観測ポイントである。下げ止まりを判断するには、支持帯での出来高増加や長い下ヒゲなど、売りの吸収を示すプライスアクションを確認してからにしたい。
