国債

国債とは、政府が支出を賄うために発行する有価証券です。政府は、教育や防衛、医療などの分野で必要となる資金を調達する目的で定期的に国債を発行します。この場合、国債を購入した人は政府への貸し手となり、政府はその資金の借り手となります。

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米国長期国債 (T-bond) は、個人投資家も購入できる政府が発行する有価証券です。これらは満期が20年または30年の長期投資です。

米国長期国債はわずか100ドルから購入でき、政府によって保証されているため、リスクはほぼゼロと見なされています。価格と金利は入札時に決定され、財務省から直接購入します。その後、流通市場で取引することができます。

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投資対象の選択肢として債券は低リスクとみなされており、損失の可能性を軽減したいと考える人々によく選ばれています。一般的に、債券の利回りは株式など変動の大きい投資に比べて低くなりますが、債券独自の利点があり、運用方法も株式とは異なります。

債券に投資する場合、通常は額面金額で購入します。そしてクーポンレートと呼ばれる固定金利を保有者に支払う債券がほとんどです。支払いは通常半年ごとです。たとえば、クーポンレートが4.5%で満期が20年の債券を10,000ドルで購入すると、20年間、半年ごとに225ドルを受け取ることができます。債券が満期日に達すると、発行者は元の10,000ドルを返済します。

また、債券価格は株価と逆相関することが多いことにも注目すべきです。株価が好調であれば投資家は債券からそちらに資金を流出させるので、債券価格の下落が発生しやすくなります。また、逆も同様のことが言えます。

国債利回りとは投資に対する収益率です。国債利回りには4種類あります。

- 現在の利回りは、その債券の現在の市場価格に対して収益率を測定したものです。これは、クーポンレートを債券価格で割ると算出できます。

- 最終利回り (YTM) とは、投資家がその債券を現在の価格で購入して満期日まで保有し、すべてのクーポン支払いと満期時の額面金額を受け取った場合に得られる内部収益率を年率に換算したものです。

- 債券換算利回り (BEY) は半年の利回りを2倍にしたものです。これは比較を目的としたものであり、債券のトータルリターンについて詳細な分析を行う際には用いられません。

- 実効年間利回り (EAY) は、クーポンの支払いが債券のクーポン利回りと同じ利率で再投資されると仮定したときに、その債券から実際に得られるリターンを表しています。

国債を購入する方法は複数あります。その一つは、米国の TreasuryDirect やブラジルの Tesouro Direto といった政府公式のプラットフォームを通じて購入する方法です。TradingViewで債券を取引することも可能です。こちらのブローカーリストで戦略に合致するブローカーを探すことができます。

その他に、債券ETFを購入する方法があります。こうしたファンドは、実際に債券を購入することなく、債券と同じ投資効果が得られるため、多くの投資家にとってアクセスしやすい選択肢となります。

購入する前に、まずは十分な分析を行いましょう。債券スクリーナーを利用して、最適な選択肢を探すことができます。

国債は多くの場合、各国とも短期資金の調達やインフレ対策など同様の目的で使用していますが、その分類や名称は国によって異なります。各国で人気の国債タイプをいくつかご紹介します。

米国債:
- T-bills (短期) 、T-notes (中期)、T-bonds (長期)
- TIPS (インフレ連動債)
- 貯蓄国債
- 地方債

英国債 (ギルト):
- 普通ギルト (固定金利)
- 指数連動ギルト (インフレ連動債)

ドイツ国債:
- Bunds (長期)
- Bobls (中期)
- Bubills (短期)

日本国債 (JGB)
- 短期、中期、長期
- 物価連動国債

債券スクリーナーで購入に最適な債券を探してみましょう。

国債を保有する場合、利息の支払い（クーポンとも呼ばれます）が主な収益となります。クーポンレートは債券の額面価格に対する割合で、通常は半年ごとに同額ずつ支払われます。

多くの国債は流動性の高い証券とされており、満期日を迎える前に売却することも可能です。これらの国債は、店頭取引 (OTC) の流通市場で活発に取引されています。

TradingViewでは、債券のレートを確認・比較したり、債券のアイデアと予想を確認して新たな投資機会を見つけることができます。

米国中期国債 (T-note) は、満期までの期間が2、3、5、7、または10年の米国の中期証券です。これらは満期日まで固定のクーポンレートを支払い、この利率は、債券の期間中、変わることはありません。

例えば、クーポンレート4.625%の10年物T-noteを購入すると、10年間にわたって6ヶ月ごとに2.3125ドルを受け取り、さらに満期時には100ドルを受け取ることになります。

米国短期国債 (T-bill) は、満期が1年未満の短期政府証券です。この用語は一般的に米国債に関連付けられますが、他の多くの国も同様の証券を発行しています。例えば、英国の短期国債 (UK Treasury bills) の満期期間は、1、3、6、または12ヶ月です。カナダのT-billsは91、182、または364日で満期を迎えますが、米国のT-billsは4、6、8、13、17、26、または52週で満期を迎えます。

国に関わらず、一般的な仕組みとして、T-billsの金利は入札時に固定され、債券の額面に対する割引として表されます。例えば、額面100ドルの債券を97ドルで購入したとします。債券が満期を迎えると、保有者は100ドルを受け取ります。

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変動利付債 (FRN) は、四半期ごとに利払いがある2年物の米国債です。利息は以下2つに基づき随時調整されます（そのため変動利付と呼ばれます）:

- 市場金利: 直近13週間物T-Billsの入札で承認された最も高い割引率（毎週の更新）
- スプレッド: 変動利付債の初回入札時に設定された固定金利

利息は日々計算され、債券の額面に加算されます。変動利付債は連邦税の課税対象ですが、州税や地方税は免除されます。

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債券保有者が所有する貯蓄債券を合法的に換金する方法は限られており、地方銀行または TreasuryDirect（米国財務省から国債を直接購入できるオンラインシステム）に証拠を提示する必要があります。オンラインオークションや TreasuryDirect 以外で購入した貯蓄債券は換金できません。また、その貯蓄債券を少なくとも1年間保有している必要があります。

償還手続きは、紙の債券と電子債券で若干異なります。紙の債券は全額換金する必要がありますが、電子債券であれば一部と全額のどちらの償還も可能です。

償還限度額は銀行によって異なる場合がありますが、TreasuryDirect を利用する場合は制限がありません。

ナレッジベースの償還形態で詳細をご覧ください。また、債券スクリーナーで新たな投資機会を発見しましょう。

米国物価連動国債 (TIPS) は、満期が5年、10年、30年の米国債で、インフレ対策を目的として設計された国債です。半年ごとの利払いがあり、オークションで決定された固定金利に基づいて支払われます — 実質利回りがマイナスの場合でも支払われます。

最低購入額は100ドルで、100ドル単位での購入が可能です。額面金額はインフレ率に応じて調整され、消費者物価が上昇すれば国債の価値も上昇し、物価が下落すれば価値も下がります。ただし、満期時に償還される額面金額が当初の金額よりも減少することはありません。

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市場価格とは、国債が流通市場で取引される価格のことで、経済状況や発行体の信用格付け、他の国債の発行状況に応じて、額面金額を上回ること（プレミアムで取引）もあれば、下回ること（ディスカウントで取引）もあります。

一部の国債は市場性があり、容易に現金化できるのに対して、貯蓄国債のような市場性がない国債もあります。国債の市場価格は投資家の心理や予測によって変化することもあります。

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額面金額（元本）とは、債券が満期を迎えた際に、発行体が償還する金額のことです。これは利払い額を算出する際の基準となり、満期まで債券を保有した場合に得られるトータルリターンを決定する上でも重要になります。

額面を超える額が償還される債券もあります。例えば米国物価連動国債 (TIPS) では、元本がインフレに応じて調整されるため、最終的に償還額が高くなる場合があります。

債券ヒートマップを利用して利回りを比較したり、債券スクリーナーでさらに分析してみましょう。

満期日とは、債券の発行体が額面金額を償還しなければならない日のことです。債券価格を決定する上で重要な要素になります。

一般的に、国債は満期までの期間によって分けられます:

- 短期: 5年以内
- 中期: 5–10年
- 長期: 10–30年

満期までの期間が長い債券ほど、市場環境の変化に対して感応度が高くなり、リスクも高まる傾向があります。特に新発債が発行された場合に、その影響を受けやすくなります。

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クーポーンレート（利率）とは、債券の発行体が支払う年間の利息のことで、債券の額面金額に対する割合で算出されます。通常、債券の種類に応じて3ヶ月ごとや6ヶ月ごとなど、満期を迎えるまで定期的に支払われます。

ゼロクーポンの国債があり、これには定期的な利息の支払いがありません。代わりに、これらの債券はディスカウントで発行され、満期日に額面の全額が償還されます — T-Bills（米国短期国債）がこれに該当します。

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イールドカーブは、債券の利回りが満期によってどのように変化するかを表します。投資家は、短期・中期・長期の期間ごとにリターンの違いを把握することができます。

トレーダーは、イールドカーブから経済成長に関する市場の見通しを評価します— カーブの形状 (上昇傾向、横ばい、逆イールド）は、今後の経済状況を示し、投資判断に役立ちます。

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