Le cours indique le niveau auquel une obligation s’échange. Le rendement indique ce qu’elle offre. Mais pour bien comprendre une obligation, il faut souvent aller plus loin: connaître sa sensibilité aux variations de taux, la comparer aux courbes de référence et interpréter ce que son rendement bid/ask indique sur les niveaux de marché réalisables.
Cette dimension est désormais disponible sur TradingView. Les utilisateurs enregistrés peuvent désormais analyser les obligations à l’aide de mesures professionnelles propres aux titres à revenu fixe, via les graphiques, les indicateurs et le filtre d’obligations (Bond Screener), ce qui intègre la durée, la convexité, le DV01, les spreads et le rendement acheteur/vendeur au reste de votre processus de recherche.
Passer de l’affichage du cours et du rendement à celui des spreads sur le graphique
Sur les graphiques obligataires, vous pouvez désormais passer des indicateurs de cours et de rendement aux indicateurs de spread. Cela permet de visualiser plus facilement l’évolution du spread d’une obligation au fil du temps et de comparer son évolution à celle du cours et du rendement.
Au lieu de vous limiter à observer le cours de l’obligation, vous pouvez désormais suivre l’évolution de sa valeur relative par rapport à des références de référence et à des courbes de rendement.
Ajouter des indicateurs d’analyse obligataire aux graphiques
Des indicateurs obligataires avancés sont également disponibles. Vous les trouverez dans:
Indicateurs → Données fondamentales → Rendement, risque et spread
Cela vous permet d’ajouter des indicateurs de risque et de spread au graphique et d’analyser leur évolution historique parallèlement à celle des cours.
Suivi du rendement, du rendement bid et ask
L’indicateur Rendement vous permet de mieux contrôler le type de rendement que vous souhaitez analyser. Dans les paramètres de l’indicateur, vous pouvez sélectionner le type de rendement souhaité, ce qui facilite la comparaison entre le rendement du cours de clôture et les niveaux acheteur et vendeur directement sur le graphique.
Filtrer les obligations en fonction du risque et des spreads
Nous avons également ajouté deux nouveaux onglets au Bond Screener, chacun disposant de son propre ensemble de colonnes
- Risque de taux d’intérêt
- Spreads
Ces vues vous aident à filtrer et à comparer les obligations en fonction des indicateurs essentiels à l’analyse des titres à revenu fixe, ce qui vous permet de restreindre plus rapidement l’univers obligataire — que vous recherchiez des obligations présentant une faible sensibilité aux taux, que vous compariez les niveaux de spread ou que vous identifiiez des titres présentant des caractéristiques spécifiques en matière de rendement par rapport au cours acheteur ou au cours vendeur.
Pourquoi c’est important
Les marchés obligataires sont souvent analysés sous plusieurs angles à la fois: prix, rendement, durée, convexité, DV01 et spreads. Chaque indicateur répond à une question différente.
Le rendement permet d’estimer le rendement. La durée et le DV01 aident à mesurer la sensibilité aux taux d’intérêt. La convexité apporte davantage de contexte sur la manière dont cette sensibilité évolue. Les spreads permettent de comparer une obligation à un indice de référence et à des repères basés sur la courbe des taux. Le rendement bid/ask aide les utilisateurs à comprendre où le marché est réellement coté.
L’intégration de ces indicateurs dans TradingView rend l’analyse obligataire plus cohérente: les graphiques, les indicateurs et le Screener fonctionnent désormais ensemble dans le cadre d’un même flux de travail dédié aux titres à revenu fixe. Le cours indique la position actuelle de l’obligation. Les analyses avancées aident à expliquer les risques et les opportunités qui se cachent derrière.
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L’équipe TradingView