Long
Long
Long
Long 
Long
Long
Fonds : Peut-il combler l’écart de 13 billions du privé ?Le fonds ERShares Private-Public Crossover ETF (XOVR) représente une innovation financière révolutionnaire qui démocratise l'accès aux investissements en capital-investissement, traditionnellement réservés aux acteurs institutionnels et aux investisseurs accrédités. Suite à un relancement stratégique en août 2024, le fonds a connu une croissance remarquable, avec des actifs sous gestion atteignant 481,5 millions de dollars et attirant plus de 120 millions en entrées depuis son investissement initial dans SpaceX. Basé sur la méthodologie propriétaire « Facteur Entrepreneur » du Dr Joel Shulman, XOVR combine l'indice ER30TR éprouvé (qui représente plus de 85 % de son portefeuille) avec des avoirs en capital-investissement soigneusement sélectionnés, créant une structure unique qui offre une liquidité quotidienne et une transparence tout en capturant la création de valeur pré-IPO.
La thèse d'investissement du fonds se concentre sur l'identification d'entreprises au carrefour de la technologie, de la sécurité nationale et de la stratégie globale. Ses avoirs privés phares - SpaceX et Anduril Industries - illustrent cette approche, représentant des acteurs critiques dans une base industrielle de défense privatisée. SpaceX a évolué d'une entreprise spatiale commerciale en un actif géostratégique grâce à Starlink, qui sert d'infrastructure de communication essentielle dans les conflits modernes, comme en Ukraine. La plateforme Lattice alimentée par l'IA d'Anduril et son contrat récent de 159 millions de dollars avec l'armée américaine pour des systèmes de réalité mixte illustrent le virage de l'armée vers des solutions de défense agiles et axées sur le logiciel. Les deux entreprises ont construit des fossés concurrentiels formidables grâce à l'innovation technologique et à des portefeuilles de propriété intellectuelle robustes.
La performance de XOVR valide sa stratégie de haute conviction, délivrant un rendement total de 33,46 % sur l'année écoulée par rapport à 26,48 % de son benchmark, avec des rendements annualisés sur trois ans de 28,11 %. L'approche concentrée du fonds - les dix principales positions représentant plus de 50 % du portefeuille - est un choix de conception délibéré qui permet des rendements supérieurs en prenant des positions de conviction dans des innovateurs définissant leur catégorie. Plutôt que de suivre les tendances du marché, XOVR positionne les investisseurs à la source de l'innovation, en tirant parti de sa structure unique pour identifier et accéder à la prochaine génération d'entreprises disruptives dotées du potentiel de devenir les leaders de marché de demain.
Le fonds représente plus qu'un véhicule d'investissement ; il incarne un changement fondamental dans l'allocation de capital qui reconnaît l'effacement des lignes entre entreprises publiques et privées. En combinant l'accessibilité et la liquidité des marchés publics avec le potentiel de croissance des investissements privés, XOVR offre aux investisseurs de détail un accès sans précédent aux opportunités de création de valeur qui étaient autrefois le domaine exclusif des acteurs institutionnels, les positionnant pour participer aux innovations technologiques et stratégiques qui définiront la prochaine décennie.3.2sHow can Grok help?Upgrade to SuperGrok 
Long
Long
Long
Long
P
Comprendre le volume. Théorie et PratiquePour Richard W. Schabacker, que je considère comme le père de l’analyse technique en Occident, une analyse technique rigoureuse doit combiner l’étude du prix et du volume. Paradoxalement, le volume a été la dernière donnée que j’ai intégrée de manière efficace dans ma pratique, en raison du manque d’informations pratiques.
Dans cet article, j’explorerai la vision classique de l’utilisation du volume, puis mon approche personnelle, basée sur la logique et l’expérience accumulée.
Que vous soyez apprenant ou expert des marchés, et que vous utilisiez ou non le volume pour clarifier vos analyses, après la lecture de cet article, votre vision sur ce sujet sera enrichie.
Qu’est-ce que le volume ?
Le volume, dans le contexte des marchés financiers, représente la quantité d’actions, de contrats ou de lots négociés sur un actif pendant une période de temps spécifique.
Le volume reflète l’intensité de l’activité sur le marché et est représenté sous forme d’histogramme juste en dessous du graphique des cotations.
« Le volume est une question relative ; c’est-à-dire que lorsque nous parlons d’un volume élevé, nous faisons référence à un volume de transactions supérieur à celui qui a prévalu pendant un certain temps auparavant. »
— Richard W. Schabacker, Technical Analysis and Stock Market Profits
Vision classique du volume :
En général, les principaux experts dans cette discipline trouvent une utilité au volume pour les aspects suivants :
1. Confirmer la force d’une tendance :
Le volume doit accompagner la force de la tendance. Si le volume est faible, il est probable que nous puissions anticiper une inversion, car un faible volume dans une tendance montre une perte d’intérêt des participants.
2. Analyser les supports et résistances :
La majorité des experts considèrent la faiblesse du volume comme un signal de possibles inversions, tout en recommandant de valider les ruptures de supports et résistances par une augmentation du volume.
3. Analyser les formations de continuation ou d’épuisement :
L’approche classique stipule qu’avant de prendre position sur des formations de continuation ou d’épuisement (accumulations ou distributions ; tête-et-épaules, doubles sommets et planchers, triangles, etc.), il doit y avoir un épuisement du volume, suivi d’une confirmation de la rupture du schéma par une forte augmentation du volume, garantissant l’intérêt des participants.
Cette approche est solide en théorie, mais dans la pratique, elle peut mener à des interprétations subjectives et à des erreurs si elle n’est pas correctement contextualisée.
Vision personnelle : Que la force soit avec vous
D’après mon expérience, le volume ne doit pas être principalement interprété en observant la faiblesse, car cela engendrerait de mauvaises lectures et des entrées prématurées sur le marché. Au contraire, je recommande de se concentrer sur la détection de la force comme facteur décisif. Un volume élevé révèle une entrée massive de participants ou de grandes ordres — qu’il s’agisse de grands investisseurs ou d’institutions —, laissant une empreinte claire sur le marché. Ces grands ordres, qu’ils soient d’achat ou de vente, indiquent un engagement réel et un potentiel pour des mouvements soutenus.
À propos du volume et de l’étude des tendances :
Pourquoi baser une inversion sur la faiblesse d’une tendance, quand l’essentiel est d’identifier le contexte et la force qui impulsera le changement ? Une action des prix clairement affaiblie et soutenue par de faibles volumes peut se prolonger dans le même sens de la tendance jusqu’à vider nos comptes si nous basons nos entrées sur la faiblesse du volume. Que ce soit pour opérer dans le sens de la tendance ou à contre-courant, le point d’inflexion doit être soutenu par un volume robuste. Ce pic d’activité confirme la présence de grands investisseurs ou d’institutions en action, ce qui se traduit par un intérêt et une liquidité accrus.
En tant qu’analystes techniques, notre objectif est de capturer des fluctuations ou des tendances, plutôt que de diagnostiquer si une tendance est « saine ». La faiblesse est une information pertinente pour détecter les épuisements, mais c’est la force, dans le contexte approprié et avec la confirmation adéquate (via des schémas), qui augmentera notre taux de réussite et améliorera notre ratio risque-rendement.
Dans la figure 1.1, nous pouvons observer comment les pics de volume annoncent généralement des pauses ou des inversions dans les tendances.
Figure 1.1
Tesla. Graphique journalier
Dans la figure 1.2, nous pouvons observer comment la faiblesse du volume pouvait indiquer une perte d’intérêt de la part des participants (1 et 2), mais c’est une augmentation du volume accompagnée d’un schéma de chandeliers japonais (3) qui peut confirmer une entrée probablement efficace.
Figure 1.2
BTC/USDT Graphique journalier
À propos du volume dans l’analyse des supports et résistances :
Comme mentionné précédemment, la faiblesse est une information pertinente, mais la force est indispensable pour valider un retournement ou une continuation de la tendance.
Selon l’approche classique, une rupture de support ou de résistance doit être soutenue par une forte augmentation du volume, mais l’expérience m’a appris que souvent, le fort volume détecté lors de la rupture correspond à des pièges pour ours ou taureaux, où acheteurs ou vendeurs se retrouvent piégés.
Les raisons sont multiples : les supports et résistances sont des zones psychologiques en constante évolution, ce qui rend facile la confusion entre le volume de rupture et le volume de rejet. Par ailleurs, lors de la rupture de supports ou résistances majeurs, les grandes institutions ont tendance à manipuler ou protéger leurs positions en effectuant de gros achats ou ventes.
Comment éviter de tomber dans les pièges pour ours ou taureaux, ou même les utiliser à notre avantage ?
Personnellement, je recommande de ne pas chercher les ruptures de supports et résistances en se basant sur le volume. Les compressions de prix autour des supports et résistances seront plus utiles à cet effet, car elles révèlent l’intention et la dominance des acheteurs ou des vendeurs, tout en offrant un meilleur ratio risque-rendement. De forts volumes signifieront généralement un rejet, même si la zone semble avoir été rompue. Sans une compression préalable — ou une accumulation ou distribution préalable —, il n’est jamais judicieux de chercher des ruptures.
Dans la figure 1.3, nous pouvons observer deux phénomènes en un : la rupture d’une formation de consolidation et la rupture d’une résistance ($110 000) après une compression de prix (3). Remarquez comment les forces acheteuses ont défendu avec intensité la zone des $100 000, ce qui se manifeste par des pics de volume et de grands schémas enveloppants qui les ont précédés (1 et 2). La compression de prix dans la zone des $110 000 révèle une intention haussière de rompre la résistance, dans un contexte où la force acheteuse est dominante.
En revanche, dans la figure 1.4, je vous montre ce à quoi ressemble un piège pour ours. Observez comment ce qui semblait être une rupture confirmée avec du volume sur un support défendu s’est avéré être un fort rejet de la part de grands investisseurs ou institutions (1).
À ce stade, je tiens à faire deux précisions :
L’histogramme du volume est représenté avec des couleurs sur certaines plateformes d’investissement pour faciliter la détection visuelle des schémas, mais les volumes n’ont pas de couleur. Qu’un volume soit haussier ou baissier ne dépend pas de si la bougie qui l’accompagne est haussière ou baissière, mais plutôt de l’interprétation de l’analyste technique en temps réel, et surtout du développement ultérieur des événements. Dans l’exemple de fausse rupture de la figure 1.4, nous observons un volume de rejet haussier.
Un autre aspect crucial est que les supports dans des tendances haussières fortes et saines généreront plus de fausses ruptures que de ruptures fiables, c’est pourquoi je recommande de privilégier les entrées à la hausse. De plus, dans l’euphorie et l’espoir caractéristiques d’un marché haussier, les entrées à la vente seront extrêmement dangereuses.
Dans les articles « Pièges pour ours et taureaux » et « Double pression. La clé d’un bon trading de rupture », je décris très bien ces phénomènes.
Figure 1.3
BTC/USDT Graphique journalier
Figure 1.4
BTC/USDT Graphique 4 heures
À propos du volume dans les formations de continuation ou d’épuisement :
Bien qu’il soit souvent recommandé de s’assurer de détecter une diminution du volume avant la rupture d’une formation d’épuisement, je recommande de garantir la détection de forts volumes dans la figure d’épuisement et de confirmer les entrées en se basant sur des compressions de prix aux limites de la plage d’accumulation ou de distribution.
De forts volumes dans les formations de continuation ou d’épuisement indiquent qu’il y a de nombreux participants ou de puissantes institutions effectuant des clôtures partielles ou totales de leurs opérations d’achat ou de vente, ce qui peut entraîner une correction. Des investisseurs comme Thomas Bulkowski ont même révélé que le taux de succès augmente dans les formations où de forts volumes sont présents.
En revanche, contrairement à l’approche classique, je recommande d’éviter de confirmer les entrées en se basant sur des ruptures de schéma avec un fort volume, car les formations d’épuisement et de continuation de tendance ont tendance à générer de fortes explosions de volatilité. Dans le meilleur des cas, cela vous fera perdre la tendance, mais dans le pire des cas, cela vous exposera à des entrées avec de mauvais ratios risque-rendement. Les compressions de prix seront une option plus sûre pour effectuer des entrées et tirer parti des explosions de volatilité.
Dans la figure 1.5, vous pouvez observer l’efficacité des compressions de prix dans le contexte approprié et comment le volume est un facteur clé pour déterminer la présence de grands investisseurs.
Figure 1.5
BTC/USDT Graphique journalier
Quelques exemples supplémentaires :
Un schéma ABCD nous offre d’excellentes opportunités pour prendre des entrées en fonction du volume, toujours avec la confirmation de l’action des prix. Dans la figure 1.6, vous observerez comment je tirerais parti des pièges pour ours (D), très courants dans les fortes tendances haussières.
Figure 1.6
BTC/USDT Graphique journalier
Données pertinentes sur le volume :
Volume dans le Forex et les CFDs
Le marché Forex (devises) et les CFDs (contrats sur différence) opèrent de manière décentralisée et over-the-counter (OTC), ce qui signifie qu’il n’existe pas d’échange centralisé où tout le volume des opérations est enregistré.
Dans le Forex, le volume affiché sur les plateformes ne représente pas le « volume réel » total du marché mondial, mais uniquement le flux des opérations au sein de la pool de liquidité du courtier ou de ses fournisseurs de liquidité.
Les CFDs, en tant que dérivés OTC proposés par des courtiers, suivent le même modèle : le volume visible est spécifique au courtier et à son réseau de liquidité, et non au total du marché sous-jacent. Les courtiers agrègent la liquidité de multiples fournisseurs (comme les banques ou les dark pools), mais les investisseurs ne voient qu’une fraction de celle-ci, ce qui peut ne pas refléter le volume réel de l’actif sous-jacent (par exemple, un CFD sur actions ne montre pas le volume total de la bourse).
Volume dans les bourses centralisées
Les marchés boursiers comme la NYSE sont centralisés, ce qui signifie que toutes les transactions sont effectuées et enregistrées sur une seule bourse réglementée. Cela permet un reporting consolidé et en temps réel du volume total des actions négociées sur cette bourse. Le volume reflète toutes les opérations exécutées sur la bourse, y compris le nombre total d’actions achetées et vendues. Sous une réglementation stricte, les données sont standardisées, auditées et accessibles publiquement.
Volume dans le marché des cryptomonnaies
Le marché des cryptomonnaies est décentralisé et fragmenté, similaire au Forex : les transactions se produisent sur de multiples plateformes d’échange mondiales (comme Binance ou Coinbase), sans registre central unifié. Cela rend le volume total une agrégation des données rapportées par chaque plateforme, ce qui introduit des incohérences et des manipulations.
Personnellement, je recommande d’accorder de l’importance aux données de Binance, car cette plateforme domine constamment en termes de volume de trading spot et de dérivés à l’échelle mondiale, représentant une part significative du marché (environ 30 à 40 % selon les métriques agrégées récentes).
Volume et S&P 500
Bien que l’indice S&P 500, en tant qu’indicateur composite et non un actif négociable en soi, n’enregistre pas de volume de transactions, une stratégie intelligente pour analyser le volume lié à cet indice consiste à surveiller le volume de négociation de l’ETF SPY (SPDR S&P 500 ETF Trust). Ce fonds coté reproduit fidèlement le comportement du S&P 500 et attire un haut niveau d’activité commerciale, offrant ainsi une métrique précieuse pour évaluer l’intérêt du marché, la liquidité et les éventuels schémas de volume pendant les tendances haussières ou baissières.
Dans les figures 1.7 et 1.8, vous pourrez voir comment les lectures du S&P 500 peuvent être ingénieusement combinées avec les volumes du SPY.
Figure 1.7
S&P 500 Graphique journalier
Figure 1.8
SPY Graphique journalier
Éducation
Long
F
Qu'est-ce que l'analyse technique ? Histoire et origine
L'analyse technique : une science des marchés
L'analyse technique est la discipline qui étudie et enregistre graphiquement les variations de prix et de volume d'une action ou d'un actif, dans le but d'exploiter des schémas et des phénomènes récurrents à caractère prédictif. Au début du XXe siècle, les analystes de graphiques en Occident, appelés « chartistes », étaient reconnus pour leur étude des prix. Aujourd'hui, le terme « chartisme » est associé à une méthodologie classique popularisée par le journaliste et investisseur Richard W. Schabacker (1899-1935), puis par le livre Technical Analysis of Stock Trends (1948) de Robert D. Edwards et John Magee.
Le Japon, berceau de l'analyse technique ?
Les Japonais furent les premiers à utiliser l'analyse technique pour négocier sur l'un des premiers marchés à terme du monde : le marché des contrats à terme sur le riz à Osaka, dès le XVIIe siècle. C'est au Japon qu'est rédigé le premier ouvrage présentant une vision structurée et appréciée des marchés, La Fontaine d'Or - Les Annales de l'Argent des trois singes , par Munehisa Homma. Ce célèbre commerçant du XVIIIe siècle, opérant sur le marché des contrats à terme sur le riz, découvrit que, bien qu'il existât un lien entre l'offre et la demande de riz, les marchés étaient fortement influencés par les émotions des commerçants. Il observa que, parfois, le marché percevait une récolte différemment de la réalité. Homma conclut que l'étude des émotions du marché pouvait aider à prédire les prix.
Steve Nison, investisseur qui a popularisé l'usage des chandeliers japonais en Occident, écrit dans son livre Beyond Candlesticks :
« Dans les documents que j'ai traduits, les graphiques de chandeliers sont souvent appelés graphiques de Sakata, en référence à la ville portuaire de Sakata où vivait Homma. Cependant, selon mes recherches, il est peu probable que Homma ait utilisé des graphiques de chandeliers. Il est plus probable que ces graphiques aient été développés au début de la période Meiji au Japon (à la fin des années 1800). »
Il est important de noter que, même si Homma n'a pas utilisé les chandeliers japonais, ce type de représentation graphique est le fruit de siècles d'expérience dans l'enregistrement des prix à des fins prédictives.
La révolution des graphiques de chandeliers japonais
La représentation graphique des prix a joué un rôle déterminant dans l'évolution de l'analyse technique, marquant une différence nette entre les approches d'investissement en Orient et en Occident. Alors que les graphiques à barres traditionnels, dominants en Occident, se limitaient à afficher les prix d'ouverture et de clôture, les chandeliers japonais, développés au Japon au XVIIe siècle, offraient une vision plus complète et visuellement frappante. Ces graphiques incluaient non seulement les prix d'ouverture et de clôture, mais aussi les hauts et les bas de chaque session, représentés de manière intuitive par le corps et les mèches des chandeliers.
Cette richesse d'information a permis aux commerçants japonais, comme ceux opérant sur le marché des contrats à terme sur le riz à Osaka, d'interpréter avec plus de précision la psychologie du marché. En analysant des groupes de chandeliers, ils pouvaient identifier des schémas révélant les comportements et les émotions des investisseurs, leur conférant un avantage stratégique. En revanche, les investisseurs occidentaux, limités par la simplicité des graphiques à barres, ont développé une approche axée sur la classification des formations de prix, telles que les supports, les résistances et les figures techniques.
Avec le temps, les plateformes d'investissement modernes en Occident ont adopté les innovations des chandeliers japonais, intégrant la capacité d'afficher les hauts, les bas, les ouvertures et les clôtures dans un seul format. Cette fusion a permis aux analystes techniques du monde entier de combiner la profondeur psychologique des schémas de chandeliers avec la rigueur structurelle des formations de prix occidentales, consolidant l'analyse technique comme un outil universel et puissant pour la prise de décision sur les marchés financiers.
Aujourd'hui, les graphiques à barres disponibles sur les plateformes d'investissement intègrent les améliorations introduites par les chandeliers japonais en Occident.
Théorie sur l'émergence de l'analyse technique
Depuis l'aube de l'humanité, les êtres humains ont cherché à représenter les phénomènes qui les entourent pour les comprendre ou transmettre des informations. Que ce soit par des dessins dans des grottes, des symboles ou des registres écrits, la représentation visuelle a été un outil fondamental pour donner un sens au monde. Dans ce contexte, le prix d'un actif, qu'il s'agisse du riz au Japon au XVIIe siècle ou des actions sur les marchés modernes, est un phénomène apparemment aléatoire qui invite à l'analyse.
Il est naturel que, face à la fluctuation des prix, les premiers investisseurs aient cherché à les représenter graphiquement pour trouver un ordre dans le chaos. En enregistrant minutieusement les mouvements de prix, ces pionniers ont probablement découvert quelque chose de surprenant : des schémas répétitifs semblant prédire les comportements futurs. Cette découverte a dû être exaltante, car elle promettait des gains significatifs avec un risque apparemment faible.
Sans nécessairement comprendre la psychologie des marchés, comme le font les analystes techniques modernes, ces premiers investisseurs ont trouvé dans ces schémas un avantage pratique. Lorsqu'un nombre suffisant d'entre eux identifiait et agissait selon un même schéma, celui-ci avait tendance à se réaliser plus fréquemment, renforçant sa validité. Ainsi, ce qui a commencé comme une observation intuitive s'est transformé en une pratique structurée, jetant les bases de ce que nous connaissons aujourd'hui comme l'analyse technique : une discipline utilisée par des milliers d'investisseurs pour interpréter le comportement du marché et prendre des décisions éclairées.
Conclusions
Certains pourraient considérer l'histoire de l'analyse technique comme une curiosité, mais sans pertinence pratique ; d'autres, comme une simple anecdote. Pourtant, cette histoire nous enseigne que les marchés sont avant tout le reflet de la psychologie humaine. Loin d'être un simple catalogue de techniques à mémoriser, l'analyse technique nous invite à comprendre les dynamiques psychologiques pour prendre des décisions éclairées.
Reconnaître que les marchés sont façonnés par des schémas historiques nous confère un avantage stratégique. En étudiant comment les investisseurs du passé ont interprété les prix et les émotions, des commerçants de riz au Japon du XVIIe siècle aux analystes modernes, nous pouvons anticiper les mouvements du marché avec une plus grande précision. Cette perspective enrichit non seulement notre pratique, mais nous positionne comme des investisseurs plus conscients et mieux préparés dans un environnement où la psychologie collective demeure la force dominante.
Éducation 
Long 
SPY – Momentum puissant en coursLe titre clôture à 637,1 USD après une progression de 0,4 %. Le mouvement s'inscrit dans une dynamique fortement haussière, bien au-dessus des niveaux techniques clés.
– Le RSI à 76 indique une zone de surachat claire, témoignant d’un excès d’optimisme à court terme
– Le MACD reste nettement positif autour de 8, confirmant un biais haussier puissant
– Le prix dépasse la borne supérieure des bandes de Bollinger (636), ce qui traduit une extension haussière marquée
– L’EMA 50 se situe autour de 608, soit environ 5 % sous le niveau actuel, ce qui souligne l’accélération de la tendance
– Le volume relatif à 0,79 reste faible, ce qui invite à une certaine prudence malgré la force apparente du mouvement
– Les niveaux Fibonacci confirment la domination acheteuse : le prix évolue au-dessus de R1 (620), renforçant le scénario haussier
→ Tant que le prix reste au-dessus de 620 et que l’EMA 50 continue de progresser, la tendance reste favorable. Une consolidation serait toutefois envisageable à court terme en raison de la surchauffe du RSI.
Long 
Éducation
ETF C 50 Aujourd’hui je vous parle d’un ETF simple, efficace et accessible : le C50 d’Amundi.
Il réplique l’Euro Stoxx 50, l’indice des 50 plus grosses capitalisations de la zone euro,
avec des poids lourds comme ASML, SAP, LVMH ou TotalEnergies.
Cet ETF est capitalisant, à réplication physique, et surtout éligible au PEA comme au compte-titres.
Il affiche des frais ultra-compétitifs, autour de 0,09 %,
ce qui en fait une bonne base pour construire un portefeuille long terme.
Que tu sois investisseur prudent ou que tu cherches de la stabilité dans ta stratégie,
le C50 offre une exposition large et diversifiée à l’économie de la zone euro.
Comme toujours, ce n’est pas un conseil d’achat, mais une piste à creuser pour ceux qui aiment l’investissement rationnel. Long
