סקירה יומית 16.09.2026זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה יומית 16.09.26
הממוצע עבר. המזוודה שילמה.
לפני טיסה משפחתית שקלנו בבית את כל המזוודות. חיברנו את המשקל של כולן, חילקנו במספר הנוסעים וגילינו שבממוצע אנחנו בדיוק במשקל הנדרש. די רגוע הגעתי לדלפק.
שם אף אחד לא התעניין בממוצע המשפחתי. כל מזוודה עלתה לבדה על המשקל, המזוודה הכבדה שילמה מיד. פתאום הבנתי שממוצע יכול להיות נכון לגמרי, ובכל זאת להסתיר את החלוקה הפנימית.
זה בדיוק הסיפור של השוק.
🐘 המדד נראה רגוע, המניות פחות
המדדים הגדולים ירדו אתמול, אבל הירידה שלהם
שוק תעודות סל
סקירה יומית 15.09.2026זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה יומית 15.09.26
הפד מגיע לפגישה כשהשוק כבר כתב לו את ההחלטה
יש ימים שבהם אני פותח את הגרף ומגלה שהשוק כבר עשה בלילה את המהלך שחיכיתי לו. השוק טרם נפתח, אבל המחיר כבר נמצא במקום החדש. עכשיו השאלה אינה מה קרה בלילה, אלא מה יעשו הסוחרים כשהמסחר האמיתי ייפתח.
זה בדיוק המקום שבו אנחנו נמצאים ערב החלטת הריבית בארצות הברית. כמעט כולם מחכים לשמוע אם הפד יעלה את הריבית, אבל השוק כבר התנהג כאילו ההחלטה התקבלה. לכן מי שמתמקד רק בכותרת של יום רביעי עלול להגיע בזמן למסיבה ש
סקירה שבועית 14.9.2026זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה שבועית 14.09.26
הציור שכולם יראו ביום רביעי. מה שמתחתיו יתגלה בחמישי.
אתם יודעים איך זה בעולם האמנות? לפעמים הציור שתלוי על הקיר הוא דווקא החלק הכי פחות מעניין. מכניסים את היצירה לצילום אינפרא־אדום או לרנטגן, ופתאום רואים שמתחת לצבע יש ציור אחר: קו שהאמן מחק, דמות שהוא הזיז, או החלטה שהוא שינה בדרך.
הצופה רואה את התוצאה הסופית. המשמר מנסה להבין איך הגיעו אליה.
זה בדיוק מה שיקרה השבוע בוול סטריט.
🐘 כולם יסתכלו על הציור
ביום רביעי כולם יסתכלו על התמונה הגדולה:
סקירה יומית קצת אחרת על השוק 11.09.2026זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה יומית 11.09.2026
ערב ראש השנה תשפ״ז - השוק לא יודע שהתחלפה שנה
🐘 הזמן עובר. משהו בך השתנה?
אני לא מומחה ליין, אבל כחובב או מתעניין למדתי שיש בקבוקי יין שהזמן עושה להם טוב. שמתי כמה מהם במרתף לנוח ובאמת כבר כמה שנים משהו בהם באמת משתנה, החומציות נהית רכה יותר, הריחות כאילו נפתחים, מה שהיה חד בועט פעם הופך להיות עמוק ומאוזן.
אבל ישם גם בקבוקים שפשוט נשארו שם במרתף. אומנם השנה התחלפה ביחס למה שמודפס על התווית, והצטבר בהם אבק כמו ביתר, אבל בפנים לא קרה כמעט כלום.
סקירה יומית 10.09.2026זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה יומית 10.09.26
כשהקונה הגדול חושף את היד
לפני כמה שנים נכנסתי לחנות שעונים לא בארץ וביקשתי לראות דגם מסוים שלא ראיתי בחלון הראווה. זה לא היה שעון שאי אפשר לקנות, אבל כן מסוג הפריטים שמי שמבקש אותם כבר יודע למה הוא נכנס. אחרי שתי שאלות קצרות המוכר הוציא אותו מהכספת והניח אותו על מגש. בשלב מסוים אמרתי לו שאם הכול מתאים לי, אני מוכן לסגור עכשיו.
חשבתי שבאותו רגע ששיפרתי את עמדת המיקוח שלי. קונה רציני, החלטה מהירה, בלי משחקים, לכאורה החלום של כל מוכר. אלא שהאיש ש
סקירה יומית 09.09.2026זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה יומית 09.09.26
אותו מושב, מחיר אחר
לפני כמה ימים, בדרך לפגישה בחו״ל, חבר שלי בדק שוב את כרטיס הטיסה שהזמין. אותו מטוס, אותה מחלקה, אותו מושב ואותה שעת המראה, אך נוסע אחר שביקש כרטיס זהה באותו רגע קיבל מחיר שונה לגמרי. החוויה נותרה כשהייתה, אבל המחיר כבר השתנה.
שמרתי את השאלה הזאת איתי: מי מסוגל לשנות מחיר של מושב בלי ״להזיז אותו״ אפילו סנטימטר? כמשל כמובן נחזור לעניין לקראת הסוף, כי אותו נוסע היה אתמול גם בוול סטריט.
🐘 המדדים ירדו, אבל לא באותה צורה
יום המס
סקירה שבועית 08.09.2026זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה שבועית 08.09.26
יש רגעים בישיבת בורד שכולם מדברים למעשה כאילו על אותה חברה. אחד מדבר על הצמיחה. השני על ההכנסות. השלישי כבר פתח אקסל ומסביר בהתלהבות כמה החברה תרוויח בעוד שלוש שנים.
ואני אוהב לשאול דווקא שאלה אחרת:
באיזה שיעור אתם מהוונים היום את כל הרווחים האלה?
זו שאלה קצת מעצבנת, כי היא מסוגלת לשנות את כל הדיון בלי לשנות אפילו דולר אחד בתחזית הרווח. החברה אותה חברה. המוצר אותו מוצר. ההכנסות הצפויות אותן הכנסות.
אבל הערך כבר לא בהכרח אותו ערך. תזכרו את הש
סקירה יומית 04.09.2026זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה יומית 04.09.26
יש רגעים בכביש שבהם אתה רואה שוטר מרחוק, מוריד את הרגל מהגז ומחכה לראות מה הוא יעשה. ואז השוטר מסובב את הראש, ואתה מיד לוחץ שוב על הדוושה. שום דבר בכביש לא השתנה. פשוט הסיבה שלך לפחד נעלמה לרגע.
זה פחות או יותר מה שקרה אתמול בוול סטריט.
ה-S&P 500 עלה 1.06%, הנאסד"ק 1.40% והדאו הוסיף 624 נקודות. העלייה הייתה רחבה יחסית, ומניות הצריכה המחזורית הובילו את 11 הענפים במדד.
אבל הדבר החשוב באמת לא הגיע כתוצאה מאיזה דוח חברה, מהנפט או מאיזה גילוי טכנול
סקירה יומית 03-09-2026זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה יומית 03.09.26
הכל מתייקר? השאלה היא מי משלם את החשבון
🐘 הארון שמלא בבטחון
יש רגע שבו אתה פותח את הארון ומגלה שלא חסר לך כלום, חוץ ממקום. יש שם ז׳קטים שנבחרו בקפידה, חולצות שאספת בנסיעות, נעליים שמחכות לערב הנכון ועוד כמה פריטים שנראו טוב מכדי להשאיר בחנות. והקטע הוא שכל קנייה, בפני עצמה, הייתה החלטה טובה. שום דבר שם לא מרגיש מיותר או בזבוז.
בהתחלה, ארון מלא נותן תחושה של טובה של יוקרה וחופש. יש מה ללבוש להרצאה, לפגישה, לארוחת ערב או לנסיעה הבאה.
אבל אז מגיע
סקירה יומית 02.09.2026זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה יומית 02.09.26
התור של השחקן הלא נכון
יש בשחמט מצב אכזרי שנקרא צווּגצוואנג. הלוח נראה מאוזן, אף כלי אינו נמצא בסכנה מיידית, אבל השחקן שתורו הגיע יודע שכל מהלך שיעשה ירע את מצבו. הוא לא הפסיד, לפחות עדיין לא. הבעיה שלו פשוטה יותר וכואבת יותר: הוא חייב לזוז.
נדמה לי שזה המקום שאליו הגיע הפד. אם שוק העבודה יתברר כחזק מדי, יהיה לו קשה להתעלם מהאינפלציה והוא עלול להעלות ריבית. אם הוא יתגלה כחלש מדי, השוק יתחיל לחשוש שהכלכלה כבר מאטה מהר יותר מכפי שנדמה. הפד לא מחפ
סקירה שבועית 31.08.2026 צליל מיתרזהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה שבועית 31.08.26
המיתר שמסרב להיקרע
כל מיתר מחזיק בתוכו שתי דרכים לצעוק או לשתוק. הוא יכול להיות רפוי כל כך שאין בו צליל או חיות, או הקיצון השני יכול להימתח עוד ועוד עד שיום אחד יקרע.
הצליל החיים והמוזיקה חיה במקום הצר שביניהן, בנקודה שבה המתח אינו נעלם, אלא מקבל את העוצמה הנכונה.
אנחנו נכנסים לשבוע חדש וספטמבר כבר עומד בדלת.
ביום שישי יגיע דוח התעסוקה האמריקאי, ביום רביעי ברודקום תפרסם תוצאות, וברקע הנפט שוב מעל 90 דולר והפד מזכיר שהאינפלציה עדיין לא חזרה ה
הזדמנות AI בביוטקכולנו עוקבים כל הזמן אחרי שמות גדולים של AI אבל הזדמנויות גם בתחומים נוספים, כגון ביוטק.
זה כאמור לא מנותק מ-AI כלומר, שימוש בבינה מלאכותית כדי פיתוח תרופות עשוי להפוך לאחד הדברים החשובים ביותר של הטכנולוגיה.
העניין הוא שהשקעה במניית ביוטק בודדת יכולה להיות מסוכנת מאוד כלומר, ניסוי קליני מוצלח עשוי לשלוח את המניה לשמיים, אבל כישלון יכול למחוק חלק עצום מהערך שלה.
לכן קרן סל שמחזיקה סל רחב של חברות ביוטק יכולה להיות דרך טובה יותר להשקיע בתחום. כך אפשר ליהנות מהפוטנציאל של החברות המובילות, בל
סקירה יומית 28.08.2026
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה יומית 28.08.26
הקבוצה חופרת.
יש קבוצות וואטסאפ שנראות כמו התארגנות לביצוע הפיכה שלטונית. מיליון הודעות, עד שאתה מגלה ש-86 מתוך 92 ההודעות נכתבו בידי שני אנשים.
הטלפון רוטט, המספר האדום מטפס, ובתוך שניות אתה משוכנע שמשהו גדול קורה שם בקבוצה. רק כשאתה פותח אותה אתה מגלה שרוב המשתתפים בכלל לא כתבו מילה, ושני אנשים פשוט מנהלים ויכוח בקצב של מכונת ירייה. בקיצור, הייתה המון פעילות, אבל כמעט אף אחד לא השתתף.
בול ככה נראתה וול סטריט אתמול.
🐘 המדדים צעקו
ה-S&P 50
אתם מחליטים איזה כותרת הייתם נותנים לפוסט :)בס״ד
הפוסט החשוב ביותר שלי מבחינתי לחודש הנוכחי שהיה לנו
וכל זה התחיל מטעות אחת מאוד ברורה
בחודש שעבר (יולי) שכחתי שרוב החברות הגדולות ידווחו בסוף החודש ולחצתי רגל על הגז במהלך החודש
וכתוצאה מיזה היו רווחים אבל גם הפסדים חודש לא וואו בשבילי מינוס 6% בתיק
אבל כש הסתכלתי שוב ואמרתי לא חוזר על הטעות הזאת בדקתי מתי NVDA מדווחות וראיתי שיום שני לאחר הדיווח זה סוף החודש ואמרתי רגע בא נעמיד קווים על הגרף ונראה אייך החודשי מנגן עד הדוח
מזכיר לכם ישר בתחילת החודש תוך יומיים השוק עלה ב 3/08 1.7%
סקירה יומית 24-08-2026 - נקודת חולשה בשרשרתבחניון עמדו עשר מכוניות חשמליות, אבל רק לשתיים מהן היה איפה להתחבר.
כולן היו שקטות, חכמות ומלאות הבטחות. המסכים נדלקו, האפליקציות עבדו והנהגים ידעו להסביר בהתלהבות כמה מהר העולם משתנה. רק שבסוף הערב, שמונה מכוניות נאלצו לחכות שמישהו אחר יסיים לטעון.
זה לא הפך אותן לפחות מתקדמות. זה רק הזכיר להן שהעתיד יכול לנוע מהר מאוד, אבל התשתית קובעת כמה ממנו אפשר להכניס לחיים בבת אחת.
וזה בדיוק הסיפור שהשוק התחיל לספר לנו אתמול על השימוש בבינה.
🐘 השבבים נפלו לפני שהמספרים הגיעו
מדד ה-S&P 500 ירד אתמול
סקירה יומית 21-08-26זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה יומית 21.08.26
הקפה נשאר, המאפה נעלם
יש חבר שאני יושב איתו לקפה כמעט בכל שבוע. במשך שנים לא הייתי צריך לשאול אותו מה הוא מזמין. הקפה הקבוע שלו ולידו המאפה הקבוע, כאילו מדובר בחבילה אחת שאסור לפרק.
לאחרונה שמתי לב שהקפה עדיין מגיע, אבל המאפה נעלם.
הוא לא אמר שקשה לו. הוא לא התלונן על יוקר המחיה ולא הכריז שמעכשיו מתחילים לחסוך. הוא פשוט הפסיק להזמין אותו, אני גם יודע שזה לא קשור לדיאטה.
בהתחלה לא ייחסתי לזה חשיבות. בסך הכל מאפה. אבל כסוחר שהרדאר שלו פעיל אני
סקירה יומית 20.08.2026האוצר האמריקאי מתחיל לפחד מהמחיר של עצמו
אנשים אוהבים לומר שצריך לתת לדברים זמן, בעיקר שנדמה להם שהזמן אינו עולה להם כסף.
כל עוד האירוע רחוק בזמן, קל להיות סבלניים, פילוסופיים ואפילו אופטימיים. אפשר לומר שהכל זמני, שהמערכת תסתדר ושלא כדאי להתרגש מכל רעש קטן. אבל כשהחשבון מתחיל להגיע אליך, משמעות הזמן בדיוק מקבל משמעות אחרת.
זה פחות או יותר מה שקרה אתמול למשרד האוצר האמריקאי.
במשך תקופה ארוכה השוק הזהיר שהחוב גדל, הגירעון אינו נעלם והמשקיעים דורשים תשואה גבוהה יותר כדי להלוות לממשלה כסף לשלוש
סקירה יומית 19-08-2026
היום שבו המשעמם התחיל לשלם
השינויים הגדולים בשוק מתחילים לפעמים כשמשהו משעמם נעשה פתאום ממש מעניין.
זה בדרך כלל לא מגיע עם כותרת דרמטית או מניה שקופצת עשרים אחוז. להפך. זה מתחיל בפינה שאנשים התרגלו לדלג עליה, במקום שבו המספרים זזים ממש לאט והסיפורים נשמעים כמו משהו "שכדאי" להשאיר ליועץ בבנק.
במשך שנים אג״ח ממשלת ארה״ב הייתה בדיוק הפינה הזאת. נכס מכובד, בטוח יחסית ומשעמם להפליא, שפשוט לא שילם מספיק כדי שמישהו עם דופק יתלהב ממנו.
אתמול מר שעמום התחיל לשלם.
🐘 לא רק השבבים נפלו, מחיר הזמן על
סקירה יומית 18-08-2026צמיחה זה טוב, אבל מחיר הכסף עדיין קובע
יש תקופות בשוק שבהן מספיק שיש סיפור טוב ברקע כדי שהכסף יזרום. סיפור הבינה היה הסיפור הזה במשך תקופה. עוד שבבים, עוד מרכזי נתונים, עוד שרתים, עוד מיליארדים של השקעות, והשוק הסתכל קדימה ושאל בעיקר שאלה אחת, כמה גדול הדבר הזה יכול לגדול ולהיות? אתמול קיבלנו תזכורת קטנה לכך שיש גם שאלה שנייה. כמה עולה לממן את כל הדבר הזה?
וזה בדיוק המתח שמתחיל להיבנות עכשיו בוול סטריט. מצד אחד, סיפור ה-AI ממשיך להוכיח שהוא חי, בועט ומייצר צמיחה אמיתית. מצד שני, מחיר הכסף נשאר
סקירה שבועית 17-08-2026השבוע וול סטריט תפסיק לספור שבבים ותתחיל לספור קבלות
כולנו מילאנו פעם עגלת קניות באינטרנט, הגענו למסך התשלום ואז סגרנו את החלון כאילו מעולם לא התכוונו לקנות.
המוצרים נשארו בעגלה. הרצון לקנות לא באמת נעלם. אבל ברגע שבו היינו צריכים להוציא את הכרטיס, משהו השתנה. אולי המחיר נראה פתאום גבוה מדי, אולי החלטנו שאפשר לחכות, ואולי פשוט רצינו את המוצר יותר מכפי שהיינו מוכנים לשלם עליו.
השבוע וול סטריט תנסה להבין אם זה בדיוק מה שקורה עכשיו לצרכן האמריקאי.
🐘 בסוף מגיע לקופה וצריך לשלם
בחודשים האחרוני
דברים מוזרים גרסת שוק ההוןהסנטימנט בשוק מאוד חיובי בתקופה האחרונה, אנשים מרווחים הגרפים עולים והכל נראה מזמין וקל.
אך מהעיניים הסטריליות שבודקות ומנתחות את כלל השווקים והמוצרים זה נראה ומרגיש ההיפוך המדויק.
אין הצדקה לעליות ושיאים החדשים-
הספיי (ס&פ) במגמת עלייה מ2011 ששם היה צבירת האנרגיה האחרונה.
הביטקוין והאיתריום נראים במגמת ירידה מובהקת בדרך למקומות שיהפכו לסיוט של המשקיעי ערך.
הזהב הספיק לשכוח את השיא ששבר ומזמן לא ב׳׳תיקון׳׳ קטן בדרך לשבור עוד אחד.
אז למה אנשים ממהרים ׳׳לקנות ולהחזיק׳׳?
אין תשובה ברורה אבל יש
סקירה יומית 12-08-2026
החדשות הטובות לא הרימו, החדשות הרעות לא הפילו
בטח מכירים את הרגע שבו הרמזור מתחלף לירוק, אבל המכונית לפניך פשוט לא זזה. ואז כולם מאחור מתחילים לצפור, כי בישראל אנחנו סלחנים כמעט על הכל, חוץ מאיזה רמזור ירוק שהתבזבז.
הדגש שלי על דבר מעניין שחשבתי עליו, כאילו הרמזור עשה את העבודה שלו. הוא נתן את האישור לנסוע. כך שאם המכונית לפני לא זזה, כנראה שהסיבה כבר אינה האור שמעליה, אלא משהו שקורה מתחת לרמזור או מכס המנוע.
והפתיח הוא הדרך לומר לך שזה בדיוק מה שקרה אתמול בשוק. החדשות הטובות קיבלו אור ירוק
הזהב חוזר לעלות, האם הכורים בדרך לראלי?נראה שהרבה משקיעים צמצמו את ההחזקות ב VanEck Gold Miners שמעניקה חשיפה לחברות כריית זהב במהלך החודשים האחרונים, אך נראה שהתמונה מתחילה להשתנות.
כנראה שהסיבה העיקרית לירידות הייתה סביבת המאקרו. המלחמה באיראן דחפה את מחירי הנפט בחדות כלפי מעלה והגבירה את החשש מאינפלציה. במצב כזה, הריבית נוטה להישאר גבוהה יותר וזה בדרך כלל לא חדשות טובות עבור הזהב.
אחרי הכול, הזהב לא משלם ריבית או דיבידנד. כשאפשר לקבל תשואה משמעותית מאג"ח או מפיקדון, יש כאלה שמעדיפים להחזיק את הכסף בנכסים שמייצרים הכנסה. גם הניתו
סקירה יומית 07-08-26 - רק אל תישען על הפינהרק אל תישען על הפינה
יש שולחנות שנראים יציבים לחלוטין, כל עוד אף אחד לא נשען על הפינה. אתה יכול להניח עליהם צלחות, להעביר ארוחה שלמה ואפילו לשכוח שאחת הרגליים קצת קצרה. ואז מישהו נשען לשנייה, וכל מה שנראה יציב כמעט נופל.
זה פחות או יותר הסיפור שהשוק סיפר לנו אתמול. ה-S&P 500 ירד רק 0.18% ונשאר סמוך ל-7,700. על פניו, עוד יום רגוע בתוך שוק חזק. אבל כשמסתכלים מתחת למפה, מגלים שהשולחן עומד כרגע על פחות רגליים יציבות מכפי שנדמה.
🐘 המדד כמעט לא ירד, רוב המניות דווקא כן
בנאסד״ק ירדו 2,846 מניות ור























