03/17 유로화에 이어 위안화도 강세? 전일 동향: 위안화 강세vs외국인 주식 매도, 달러-원 보합
전일 달러-원 환율은 수급 부담 지속에도 위안화 강세 영향에 1,450원 초반을 유지. 트럼프가 EU의 주류에 200% 관세를 언급한 뒤로 시장 전반에 안전선호 심리가 확대. 이에 달러화는 강세를 보이고 국내 증시에서는 외국인 매도세가 유지. 달러-원 환율은 이러한 상승 압력에 오전 중 1,457원 부근까지 상승. 다만 오후중 위안화가 강세를 보이며 달러-원도 이에 동조되며 반락. 주간장 전일과 보합하며 1453.8원 마감.
글로벌 시장 동향: 美 부진한 소비심리, 獨 재정지출 확대 현실화
(미국채 금리↑) 전일 미국채 금리는 부진한 소비심리 지표에도 독일채 금리 영향에 상승. 이날 미국채 금리는 아시아-유럽 장에서부터 꾸준히 상승. 독일의 국방-인프라 투자 기금에 대해 녹색당도 합의하며 글로벌 채권 금리가 일제히 상승한 모습. 한편 미국에서 발표된 미시간대 소비자심리지수는 57.9pt로 집계. 이는 예상치(64.3)와 전월치(64.0)를 모두 크게 하회한 결과. 공화당/민주당/중립 응답자 모두 현재와 미래 경제 상황에 대해 부정적으로 응답. 한편 1년 기대인플레이션은 4.3%->4.9%로, 5년 기대인플레이션은 3.5%->3.9%로 상승. 소비심리는 부진하고 물가 기대는 올라오는 스태그플레이션 우려가 여전히 Soft Data에 드러난 상황. 해당 지표 발표 이후 미국채 금리는 경기 우려 영향에 일시적으로 하락 압력을 받았으나, 1) 기대인플레 상승으로 Fed Watch상 5월 인하 기대가 후퇴했고(28%->16%) 2) 조정장에(전고점 대비 10% 하락) 공식적으로 진입한 증시에 매수세가 몰리며 채권에는 매도세가 집중되며 미국채 금리는 상승.
(달러↓) 달러화는 미국채 금리 상승에도 유로화 강세에 눌리며 하락. (유로↑) 유로화는 독일의 재정지출에 대해 정당간 합의가 이뤄지자 강세. 최근 반대 의사를 표시했던 녹색당이 찬성으로 선회하며 연방의회 제적인원 2/3를 확보. 이번 재정지출이 독일의 성장률을 크게 높일 것이란 전망 대두되며 국채금리 상승과 유로화 강세가 동반.
금일 전망: non-US 통화 강세 흐름에 동조할 원화, 달러-원 하락
금일 달러-원 환율은 위안화 강세와 주로 연동되며 1,450원 중심에서 거래될 전망. 지난주 미국에서 발표된 소비심리 지표는 대체로 채권/주식 시장에서 무시당한 모습. 반대로 유럽의 재정지출 증가 현실화, 중국의 내수 진작 정책 발표 등 재료는 non-US 국가의 강세로 이어진 모습. 일요일에 중국 국무원에서 발표한 내수 부양책에서는 기존 방향성과 대체로 일치했으나, 1)무비자 입국 조치로 인한 관광객 소비 확대 2) 증시 지원으로 인한 불로소득 증가 3) 자동차와 부동산 소비 개선 등을 언급. 이러한 중국 정책 기대감이 위안화 강세로 이어지며 장중 달러-원 환율의 하락을 주도할 전망.
다만 수급 부담과 정치적 리스크를 앞둔 국내 상황이 낙폭을 제한할 재료. 결제 수요에 더해 해외투자 환전 수요는 꾸준히 1,440원 후반에서 저가매수 형태로 유입될 것. 또한 최장 심리 기간을 이어가는 탄핵 결정도 이번주 후반에 결정될 것으로 보이는 만큼, 외국인들의 자금 유입도 지지부진할 가능성 존재.
금일 예상 레인지 1,447-1,455원.
-NH선물 위재현 연구원 제공 03/14 안전선호 지속, 달러-원은 부담 전일 동향: 결제수요, 외국인 증시 매도에 달러-원 소폭 상승
전일 달러-원 환율은 오후 중 유입된 결제수요 영향에 1,450원 초중반대로 상승. 장초반 달러-원 환율은 다소 엇갈린 미국 CPI에 대한 평가를 소화하며 대체로 보합권 등락. 1,450원을 중심으로 등락하던 환율은 오후 중 수입업체 결제수요 유입에 상승 전환. 이후 국내 증시에서 외국인 순매도세가 재차 확대되며 1,455원 부근까지 상승후 소폭 반락. 주간장 전일대비 2.8원 오른 1,453.8원 마감.
글로벌 시장 동향: 美 부진한 소비심리 부각, 관세 발언은 지속
(미국채 금리↓) 전일 미국채 금리는 부각되는 소비심리 둔화 영향에 소폭 하락. 이날 발표된 미국의 2월 PPI는 전월대비 0.0%, 전년대비 3.2% 상승하며 모두 예상치와 전월치를 하회. 다만 PCE 물가지수에 반영되는 의료 보험, 의료비 등 서비스 물가는 전월대비 상승하며 물가 불안 심리는 여전. 한편 주간으로 발표되는 실업수당 청구건수는 신규 22만, 연속 청구 187만 건을 기록하며 예상치를 하회. 경제지표는 대체로 금리 상승 재료였으나, 반복되는 관세 위협과 불안한 소비심리가 부각되며 미국채 금리는 하락. 최근 저소득층의 소비 부진에 더해 고소득층 소비도 위축되고 있다는 외신 보도가 빈번. WSJ는 한 예로 고소득층의 럭셔리 소비가 1월 -5.9%에서 2월 -9.3%로 하락한 부분을 언급. 계속되는 미국 증시 조정 또한 고소득층 중심 소비 위축으로 이어질 수 있다는 전망이 힘을 얻으며 미국채 금리는 하락. 이와 별개로 진행된 30년물 국채 입찰 응찰률은 2.37배로(직전 2.33, 최근 6회 평균 2.46) 대체로 무난한 수요를 기록.
(달러↑) 달러화는 미국채 금리와 별개로 안전선호 심리가 지속되며 상승. 트럼프는 이날 유럽이 미국산 위스키에 50% 관세를 부과하고 있는 점을 지적. 또한 이를 취소하지 않을 경우 유럽산 주류에 200% 관세를 부과하겠다고 언급. (엔↑) 엔화는 달러화 상승에도 BOJ 총재의 매파 발언을 소화하며 강세 유지. BOJ 우에다 총재는 이날 실질임금과 소비가 지속적으로 개선될 것으로 예상한다고 언급.
금일 전망: 여전히 안전선호 우위, 달러-원 1,450원대 유지
금일 달러-원 환율은 안전선호 심리가 하단을 지지하며 1,450원 중반 수준을 유지할 전망. 최근 시장은 트럼프의 관세에 피로감을 나타내며 증시가 지속적으로 조정. 여기에 더해 스콧 베센트 재무부 장관도 전일 인터뷰에서 증시 변동성보다 실물경기에 집중한다고 언급. 지속되는 위험회피, 안전선호 심리에 글로벌 자금은 재차 금과 달러화로 유입되는 양상. 따라서 현재 흐름은 위험통화인 원화에 지속적인 상승 압력으로 작용할 재료. 이날도 외국인 자금이 증시에서 순매도를 이어갈 경우 1,450원 중반대를 돌파할 가능성도 존재.
다만 아시아 통화 강세, 해외투자자금 회수는 상단을 지지할 재료. 최근 BOJ의 매파적 입장과 중국의 약세 방어 의지가 확인. 따라서 원화도 이에 동조하며 환율의 급격한 상승은 제어될 전망. 또한 미국 증시 부진에 따른 해외투자자금 회수도 환전수요로 소화될 경우 환율 하락 재료로 작용할 것.
금일 예상 레인지 1,450-1,457원
NH선물 위재현 연구원 제공 03/13 관세 잡음 지속, 여전한 안전선호 전일 동향: 위안화 강세, 외국인 증시 매수에 달러-원 하락
전일 달러-원 환율은 간만에 유입된 외국인 순매수 영향에 1,450원 초반으로 하락. 장초반 달러-원 환율은 유로화 강세와 연동되며 하락 출발. 오전 중 위안화 절상고시에 위안화가 강세를 보이자 한때 1,440원 후반까지 낙폭 확대. 이후 트럼프의 철강과 알루미늄 관세가 발효되며 반등했으나, 오후 중 국내 증시에 꾸준히 유입된 외국인 순매수 물량에 재차 하락세 유지. 주간장 전일대비 7.2원 내린 1,451.0원 마감.
글로벌 시장 동향: CPI 둔화에 금리 상승? 日 임금 협상 본격화
(미국채 금리↑) 전일 미국채 금리는 예상치를 하회한 CPI에도 차익실현 물량 출회되며 상승. 이날 발표된 미국의 2월 CPI는 전년대비 2.8%, 전월대비 0.2% 증가하며 모두 예상치와 전월치를 하회. 세부 항목을 살펴봐도, 지난 달 잡음을 발생시켰던 계란가격이 전월대비 15%->10% 수준으로 둔화. 또한 에너지 가격과, 주거비를 포함한 서비스 품목도 대부분 전월대비 하락하며 대체로 디스인플레이션에 긍정적 재료가 다분. 이와 별개로 진행된 10년물 국채 입찰에서는 응찰률이 2.59배로, 직전(2.48)과 과거 6회 평균(2.56) 수요를 모두 상회. 따라서 재료만 놓고 보면 이날 미국채 금리는 하락해야 하나, 1) 최근 과했던 스태이그플레이션 우려로 급락했던 미국채 금리에 차익실현 물량이 출회됐고, 2) 철강과 알루미늄에 대한 관세가 전일 본격 발효된 만큼 현재 발표된 물가가 저점이라는 인식이 자리했다고 해석. 뿐만 아니라 전일 EU와 캐나다가 보복관세를 언급하며 시장 불안 심리는 여전. 고평가된 미국채에 자금이 매도되고 동시에 금 가격이 급등한 흐름을 보면(차트2) 안전자산 수요는 여전하나 CPI를 기점으로 자산군이 전환된 모습.
(달러↑) 달러화는 미국채 금리 상승과 연동되며 보합권 상승. (엔↓) 엔화는 춘투 임금협상이 본격화된 가운데 달러화 강세에 밀려 약세. 아직 중소기업 협상 결과는 나오지 않았으나, 주요 대기업들은 대체로 큰 폭 인상에 합의. 현재 시장은 작년과 비슷한 5.1% 수준의 임금 상승을 전망하나, 노조에서 요구한 인상률은 작년 5.85%에서 6.09% 수준으로 상승. 한편 BOJ의 우에다 총재는 최근 금리 급등에 대해 경계하며 국채 매입 운용을 실시할 수 있다고 언급.
금일 전망: 안전선호 심리 강화, 달러-원 보합권 상승
금일 달러-원 환율은 관세 우려 속 부각된 안전선호 심리 영향에 1,450원 중반까지 소폭 상승할 전망. 전일 미국이 면제없이 부과하는 철강과 알루미늄 관세가 발효. 이에 캐나다는 200억 달러 이상, 유럽연합은 283억 달러 이상의 미국산 수입품에 대해 관세를 부과한다고 언급. 따라서 CPI 둔화와 별개로 지속되는 관세 전쟁은 안전선호 심리를 꾸준히 자극할 재료. 또한 지난 금 가격 급등에 이어 산업재인 은과 구리 가격이 관세 전쟁 여파에 물량 확보에 나서고 있는 만큼, 달러화 매수 수요가 확대될 조짐도 존재. 오늘 달러-원 환율은 이러한 흐름에 영향받아 상승할 전망.
다만 외국인 증시 순매수 전환, 아시아 통화 강세는 상단을 지지할 재료. 전일 미국 증시에서 반도체주 중심으로 저가매수가 유입. 국내 증시에서도 외국인들이 반도체주 중심으로 순매수를 이어갈 경우 환율 하락 재료로 소화될 것. 또한 중국 당국이 위안화를 절상고시하며 추가 약세에 대한 부담을 드러낸 점도 달러-원 환율의 상단을 지지할 전망.
금일 예상 레인지 1,448-1,456원.
NH선물 위재현 연구원 제공
션타임 아카데미 - AUDUSD(호주 달러) 추세 분석구독자 여러분 모두 반갑습니다.
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키 포인트
- 미국이 러시아와 일대일로 우크라이나 종전 협상에 임하고 있는 가운데, 우크라이나와 유럽연합과는 대립각을 세우고 있으며, 트럼프 미 대통령은 트루스 소셜에서 젤렌스키 우크라이나 대통령을 "그럭저럭 성공한 코미디언", "선거를 치르지 않은 독재자" 등으로 칭하며 비판
- 이사벨 슈나벨 이사는 ECB가 금리인하를 일시 중지하거나 아예 중단해야 할 시점이 가까워지고 있다고 발언하며, 에너지 가격에 대한 새로운 충격으로 인해 유로존 인플에이션이 여전히 높고 임금 상승률이 여전히 높은 상황이라고 설명
- FOMC 의사록에서는 부채한도 역학과 관련해 향후 몇 달 동안 준비금에 상당한 변동이 있을 가능성에 대해, 다양한 참가자는 부채한도 문제의 해결까지 대차대조표 축소를 일시 중단하거나 늦추는 것이 적절할 수 있다고 언급
이번 주 주요 경제 일정
+ 2월 21일: 미국 2월 제조업 PMI, 2월 서비스업 PMI
AUDUSD 차트 분석
저항선인 0.63000 라인을 무난하게 돌파하며 오름세를 이어가고 있습니다. 다만, 0.64000 라인에 중첩저항이 형성되어 있어 이 구간을 돌파하기엔 어려워 보입니다. 한 차례 큰 눌림이 나올 가능성이 높으며, 이 때의 저점은 0.60000 라인이 가장 유력합니다. AUDUSD는 하방 우세로 보겠습니다.
만약, 0.64000 라인을 돌파할 경우엔, 고점이 0.66000 라인까지 열리게 됩니다. 이 경우엔 빠르게 전략을 수정하겠습니다.
