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外匯市場

日本的負利率政策是否終結，日元是否將迎來一次腾飞。日本銀行行長Ueda對負利率政策發表鷹派評論，日元對所有十大貨幣都有所上漲。 到年底，日本銀行可能會有足夠的信息來判斷工資是否會繼續上漲 -- 這是決定是否終止超寬鬆政策的關鍵因素。然而，中央銀行行長Ueda還表示，日本銀行距離實現物價穩定目標還有一段距離，將繼續保持謹慎的貨幣寬鬆政策。 在亞洲周一早盤交易中，日元兌美元匯率上漲了多達0.8％，達到每美元146.67。一些人也將地緣政治緊張局勢歸因為避險日元的原因，因為美國總統喬·拜登聲稱中國的經濟問題已經減弱了其入侵台灣的能力。 因為Ueda在採訪中的言論聽起來有些鷹派，市場普遍都反應日本長期的負利率政策或將結束，也有專家預測，預計2024年日本將結束負利率政策，而Ueda可能已經開始鼓勵市場納入這種情景的定價。但是，隨著美國10年期國債收益率超過4％，僅僅靠政策調整的猜測，將很難測試美元兌日元的長期走勢。 日本與美國之間利率差距的擴大一直是日元疲軟的一個關鍵因素，使得高收益的美元自然更具吸引力。今年以來，日元已經下跌了11％，接近三十多年來的低點，接近官員上次采取干預措施的水平。本月，隨著日本官員表示不會排除任何應對過度波動的措施，市場上的投機客們會在一定時間內處於緊張狀態。 最新數據顯示，日本工人工資的增長在六月意外放緩，這是支持BOJ超寬鬆政策的表現，因為這反應了勞動力市場可能失去了一些活力。
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經濟政策不變，澳聯儲暗指「加息」澳大利亞央行計劃在總裁Philip Lowe的最後一次會議上保持利率不變，與日益增多的跡象一致，表明其緊縮政策正在減緩通脹，而對經濟造成的損害有限。 預計澳洲儲備銀行將在週二保持現金利率不變，達到4.1%，起因是創下11年來的高借款成本減緩了需求。Lowe將政策描述為處於「校準階段」，在此階段，董事會可能會根據經濟數據進行小幅調整。 最新數據顯示，澳大利亞的通脹率好於預期，為4.9%，較2022年12月的8.4%的高峰有所下降，這表明澳洲儲備銀行在一段時間內可以保持政策不變。與此同時，幾天前的美聯儲首選的核心通脹衡量指標創下自2020年末以來的最小連續增幅。 與其他西方發達國家相比，Lowe的行動更加謹慎，他將利率上調了4個百分點，而新西蘭和美國分別為5.25個百分點。儘管價格漲幅仍然較高，並且預計價格漲幅將在2025年底回落至2%至3%的目標水平，但澳洲儲備銀行在過去的兩次會議上都暫停了加息。 這種方法反映了Lowe對澳大利亞家庭沉重的債務負擔以及他希望在2.3萬億澳元（1.5萬億美元）的經濟中實現平穩過渡的意識。澳洲儲備銀行行長希望保留由大量貨幣和財政刺激推動的大流行時期勞動力市場的收益。 不過貨幣市場暗示，澳洲央行有很大可能在今年餘下時間內維持政策不變，直到2024年底才完全定價降，澳洲儲備銀行將再次加息一次，使現金利率達到4.35%，並預測淺層寬鬆周期將於明年5月開始。Lowe將在本週內詳細闡述加息的理由，並保持緊縮傾向。新任行長Michele Bullock上週表示，央行「可能仍然需要再次加息」，並補充說決策者將按月份操作。 在過去一年中，失業率在3.5%-3.7%之間徘徊。而且作為經濟的一個關鍵支柱，住房市場已經反彈，上半年企業利潤表現強勁。但消費者信心處於極度悲觀的領域，零售銷售在過去一年中停滯不前，表明更高的借款成本和通脹已經對家庭產生了影響。 在澳洲儲備銀行會議的一天後，澳大利亞將發布截至6月份的國內生產總值（GDP）數據，這可能顯示出溫和的經濟動能，增長主要由出口推動。
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