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Microsoft, un support technique majeur à 350/400$Faut-il considérer que l’action Microsoft est à nouveau en zone de DCA alors que le titre a corrigé en bourse depuis le mois de novembre dernier et qu’il est désormais le mois cher (en terme de valorisation boursière) au sein des actions des Magnificent 7.
C’est la question à laquelle je vais répondre dans cette nouvelle analyse sur TradingView. N’hésitez pas à suivre le compte Swissquote pour être notifié de nos prochaines analyses sur les actions des stars de la tech US.
Voici les facteurs techniques et fondamentaux dominants de notre analyse :
• L’action Microsoft a corrigé de plus de 25% depuis son record historique établi en 2025, à contre-courant des autres actions des Magnificent 7
• Un support technique majeur est à présent proche du niveau actuel des cours et il se situe entre 350$ et 400$
• Sur le plan des fondamentaux, l’action Microsoft a désormais le P/E ratio le mois élevé des magnificent 7, il y a donc un potentiel de rattrapage notamment sur Apple et Alphabet (Google)
• Au sein du secteur des logiciels, l’action Microsoft a l’un des P/E forward les plus faibles
Il semble donc que l’action Microsoft soit à nouveau en train de devenir une opportunité en bourse, vis-à-vis des autres stars de la tech US, si l’indice S&P 500 est en mesure de poursuivre sa tendance haussière de fond.
Le graphique ci-dessous expose les bougies japonaises en données hebdomadaires de l’action Microsoft
D’un point de vue technique, la zone comprise entre 350$ et 400$ correspond à un ancien support de long terme, qui a servi de base à plusieurs phases d’accélération haussière lors des précédents cycles. Cette zone est également renforcée par des niveaux de retracement de Fibonacci majeurs ainsi que par une forte concentration de volumes historiques. Tant que les cours évoluent au-dessus de cette zone, la structure haussière de long terme reste intacte, malgré la correction significative observée depuis le sommet de 2025.
Sur le plan fondamental, la correction récente a permis une normalisation de la valorisation de Microsoft. Avec un P/E 2025E proche de 24 et un P/E forward d’environ 23,9, l’action apparaît désormais moins chère que la majorité des grandes valeurs logicielles américaines, tout en conservant une qualité de revenus et de cash-flow largement supérieure à la moyenne du secteur. Cette situation est d’autant plus notable que Microsoft reste l’un des acteurs les mieux positionnés dans la monétisation de l’IA via Azure, les services cloud et l’intégration de l’IA générative dans ses logiciels historiques.
Le tableau ci-dessous fait la comparaison en terme de valorisation boursière avec le P/E forward des principales entreprises US du secteur des logiciels
Comparativement aux autres Magnificent 7, Microsoft affiche aujourd’hui une valorisation plus raisonnable que Nvidia ou Tesla, tout en offrant une meilleure visibilité sur les flux de trésorerie que des acteurs comme Amazon. Cette combinaison entre solidité financière, leadership technologique et valorisation redevenue attractive renforce l’hypothèse d’une zone de DCA progressive pour les investisseurs de long terme.
En conclusion, tant que le S&P 500 conserve une dynamique haussière de fond et que le support clé des 350/400$ est préservé, l’action Microsoft semble offrir un profil risque/rendement redevenu favorable, en particulier pour une stratégie d’investissement étalée dans le temps.
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Éducation
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STA objectif entre 45-55 dtBVMT:STA Clairement HAUSSIÈRE (Bullish). Le titre évolue parfaitement à l'intérieur d'un Canal Ascendant (lignes vertes) depuis plusieurs mois, validant une accumulation saine et régulière des acheteurs.
Support Majeur (36,00 DT) : Le titre vient de tester avec succès la borne basse du canal haussier, qui coïncide avec une zone de support horizontal (rectangle vert). Le rebond technique sur ce niveau (36-37 DT) offre un point d'entrée idéal avec un risque maîtrisé. Après avoir touché les 39,50 DT, le titre a respiré (pullback) pour revenir chercher de la force sur le bas du canal. C'est un comportement classique avant une nouvelle impulsion.
Objectifs :
En projetant la borne haute du canal haussier dans le temps (sur les prochains mois), nous obtenons les cibles suivantes :
Objectif 1 (Court Terme) : 45,00 DT (Correspond à la médiane supérieure du canal).
Objectif 2 (Moyen Terme) : 55,00 DT (Correspond à l'extension haute du canal, en convergence avec la valorisation fondamentale. L'action évolue dans un canal haussier qui pourrait viser un objectif moyen terme de 6 à 9 mois entre 45 et 55 dt. Soit un upside de +30-40%
Avec un PER de 6.8 et un PSR de 0.42. STA CHERY est le concessionaire automobile le moins cher du marché tunisien.
Invalidation (Stop Loss):
Le scénario haussier serait invalidé uniquement en cas de cassure franche et clôture sous les 34,50 DT (sortie du canal par le bas). 
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ADOBE : faut-il bientôt revenir à l’achat ?Adobe développe des logiciels emblématiques comme Photoshop, Illustrator, Acrobat ou encore Premiere Pro, majoritairement commercialisés via des abonnements cloud. Alors que le secteur de la technologie américaine évolue dans une puissante tendance haussière ces derniers mois, l’action Adobe a la particularité d’avoir chuté de plus de 60 % en Bourse. Cette chute peut sembler étonnante, car Adobe reste une entreprise très rentable, disposant de marges élevées et de perspectives de profits toujours solides.
Alors pourquoi une telle baisse du titre ? Et surtout, s’agit-il aujourd’hui d’une opportunité pour les investisseurs ?
En réalité, les capitaux se sont massivement dirigés vers les entreprises technologiques américaines fortement exposées à l’intelligence artificielle. Les sociétés considérées comme des “puristes” du logiciel ont ainsi subi un arbitrage défavorable de la part des investisseurs institutionnels, qui estiment que l’IA générative pourrait, à terme, remettre en question certains modèles économiques traditionnels du secteur logiciel.
Pourtant, une entreprise comme Adobe dispose d’atouts importants pour elle aussi profiter de la vague IA afin de renforcer son activité. L’intégration de fonctionnalités d’intelligence artificielle générative au sein de la Creative Cloud (Firefly, automatisation du design, génération d’images et de contenus) pourrait accroître la valeur perçue de ses abonnements et renforcer la fidélité de ses utilisateurs professionnels.
Voici les principaux faits techniques et fondamentaux du moment :
• L’action Adobe a perdu plus de 60 % depuis son sommet de janvier 2022
• Le Price Earnings Ratio (P/E) d’Adobe est tombé autour de 16, soit l’un des niveaux les plus bas parmi les grandes capitalisations du logiciel américain
À titre de comparaison, de nombreux acteurs majeurs du secteur se négocient encore avec des multiples compris entre 25 et 70, voire bien davantage pour certaines valeurs perçues comme “IA-driven”. Cette décote de valorisation traduit donc un pessimisme marqué du marché à l’égard d’Adobe.
D’un point de vue technique, le titre approche d’une zone de support de long terme, correspondant à des niveaux de prix observés au moment du choc boursier de la crise sanitaire en 2020. Les indicateurs de momentum montrent également des zones de survente historiquement intéressantes, ce qui suggère que la pression vendeuse pourrait progressivement s’essouffler.
Bien entendu, un retour durable à la hausse dépendra de la capacité d’Adobe à démontrer que l’IA est un relais de croissance, et non une menace pour son modèle économique. Les prochaines publications de résultats et annonces stratégiques seront donc déterminantes.
En conclusion, sans être exempte de risques, Adobe combine aujourd’hui une valorisation redevenue attractive, une position dominante sur ses marchés et un potentiel de rebond si la stratégie IA se matérialise. Pour les investisseurs patients, le titre pourrait ainsi redevenir une opportunité intéressante à moyen et long terme.
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Moog peut-elle dominer la nouvelle ère de défense ?Moog Inc. a abordé l'année 2026 avec un élan transformateur, publiant des résultats records au premier trimestre qui ont dépassé les attentes des analystes de 19 %, avec un bénéfice par action ajusté de 2,63 $. Le chiffre d'affaires a bondi de 21 % sur un an pour atteindre 1,1 milliard de dollars, tandis que le carnet de commandes de la société a dépassé les 5 milliards de dollars, offrant une visibilité sans précédent sur les flux de revenus futurs. Cette performance exceptionnelle est portée par un cycle mondial de réarmement, la direction ayant relevé ses prévisions de BPA pour l'ensemble de l'exercice 2026 à 10,20 NYSE:ET l'action s'étant envolée vers de nouveaux sommets proches de 305$
Au-delà des indicateurs financiers, Moog se repositionne stratégiquement comme un leader techno-industriel plutôt que comme un fabricant traditionnel. Le partenariat de la société avec Niron Magnetics pour développer des actionneurs en nitrure de fer sans terres rares répond aux vulnérabilités critiques de la chaîne d'approvisionnement, la Chine contrôlant environ 90 % du marché mondial du traitement des terres rares. Cette initiative vers l'indépendance de la chaîne d'approvisionnement, combinée à l'intégration de systèmes avancés via des partenariats tels que la collaboration avec Echodyne pour les systèmes d'armes intégrés, démontre l'évolution de Moog, de fournisseur de composants à fournisseur de technologies de défense à spectre complet. Tous les segments opérationnels ont atteint simultanément des ventes trimestrielles records, le secteur Espace et Défense en tête avec une croissance de 31 %.
L'entreprise capitalise sur plusieurs vents porteurs, notamment les nouveaux objectifs de dépenses de défense de l'OTAN à 5 % du PIB, la stratégie de transformation des acquisitions du département de la Défense des États-Unis, qui favorise les entreprises performantes, et le passage aux systèmes de défense assistés par l'IA. Avec des programmes de modernisation du C-130 Hercules, la technologie des missiles hypersoniques et un portefeuille de brevets agressif couvrant la navigation autonome et la robotique, Moog se positionne à l'intersection de la précision mécanique et de l'innovation numérique. Malgré les vents contraires liés aux tarifs douaniers et aux pressions inflationnistes sur les contrats à prix fixe, la marge opérationnelle ajustée de 13,0 % de la société et le ratio d'endettement conservateur de 2,0x offrent la solidité financière nécessaire pour soutenir cette transformation technologique en 2026 et au-delà. 
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L’efficience du capital peut-elle battre les paris à milliards ?Vertical Aerospace présente un paradoxe frappant dans le secteur de l'aviation électrique. L'entreprise opère à la pointe du développement de la mobilité aérienne urbaine (UAM), franchissant des étapes techniques constantes tout en maintenant une approche disciplinée des dépenses en capital. Son avion phare, le Valo, représente une évolution mature de la conception eVTOL avec une configuration flexible de 4 à 6 passagers, une vitesse de croisière de 150 mph et une autonomie de 100 miles. Contrairement à ses concurrents américains Joby et Archer, qui poursuivent des « modèles d'opérateur » intégrés verticalement nécessitant des milliards de financements, Vertical a adopté un « modèle Airbus » — se concentrant sur la conception, la certification et l'assemblage final tout en s'associant à des géants de l'aérospatiale tels qu'Honeywell et Aciturri pour les composants. Cette stratégie d'actifs légers a permis de limiter la consommation de trésorerie trimestrielle à environ 30-40 millions de dollars, contre des pertes de 100-400 millions de dollars chez ses concurrents. L'entreprise dispose de partenariats stratégiques en Inde, au Japon et à Singapour, et a obtenu 37 millions de livres sterling de subventions du gouvernement britannique, se positionnant comme le champion national de l'aviation zéro émission.
Malgré ces réalisations opérationnelles, le marché valorise Vertical à seulement 500 millions de dollars, soit moins de 4 % de la valorisation de 14 milliards de dollars de Joby. Ce décalage provient des inquiétudes immédiates concernant la dilution, car l'entreprise a besoin d'environ 700 millions de dollars pour atteindre la certification et a récemment autorisé l'émission d'un milliard d'actions pour d'éventuelles levées de fonds. Le catalyseur critique à court terme est le test de transition de la phase 4, prévu pour début 2026, qui validera la manœuvre la plus complexe de l'appareil : la conversion du mode hélicoptère au mode avion. L'entreprise a achevé 90 % de l'enveloppe de transition et prévoit une transition pilotée complète sous peu. Le succès de cette phase démontrerait la viabilité technique et pourrait débloquer des conditions de financement plus favorables. La plateforme Valo intègre la suite avionique avancée Honeywell Anthem, comprenant une navigation pilotée par IA et des cadres de cybersécurité « zero-trust », la positionnant comme un avion défini par logiciel pour l'ère numérique.
La question fondamentale pour les investisseurs est de savoir si la voie de l'efficience du capital de Vertical générera des rendements supérieurs à ceux des stratégies dispendieuses de ses rivaux américains. Si l'entreprise obtient la certification de type en 2028 pour un coût total projeté de 700 millions de dollars (une fraction des besoins multimilliardaires de ses concurrents), le retour sur investissement pourrait être exceptionnel. Le carnet de commandes de 6 milliards de dollars se transformerait en revenus sans les risques opérationnels inhérents à la gestion d'une compagnie aérienne. Cependant, le déficit de financement reste le principal risque. Avec une trésorerie s'étendant jusqu'à la mi-2026 et une certification encore à deux ans, l'entreprise doit réaliser une augmentation de capital significative. L'environnement macroéconomique devient plus favorable, avec la baisse des taux d'intérêt et un regain d'intérêt du capital-risque. Vertical est à la croisée des chemins : sa stratégie d'ingénierie disciplinée pourrait valider une thèse d'investissement à contre-courant, ou les pressions de financement pourraient entraîner une dilution massive nuisant à la valeur à long terme. 
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