¡El índice MSCI World marca un nuevo récord histórico!El índice bursátil MSCI World estableció un nuevo récord histórico durante la sesión bursátil del lunes 2 de junio, borrando todo el shock bursátil de febrero/marzo, que hizo perder un 20% al mercado mundial de renta variable. Esta señal técnica aún debe confirmarse al final de la semana en el próximo cierre técnico semanal. Si se confirmara esta ruptura técnica alcista, esta señal sería muy positiva para el mercado de renta variable mundial, que sigue esperando que la diplomacia comercial conduzca a acuerdos comerciales sólidos entre Estados Unidos y sus principales socios comerciales (China y la UE).
El siguiente gráfico muestra las velas japonesas semanales del índice MSCI World.
1) Composición y cálculo del índice MSCI World
El índice MSCI World (Morgan Stanley Capital International World Index) es un índice bursátil de referencia que mide el rendimiento de la renta variable de mediana y gran capitalización de los países desarrollados. Sus principales componentes son los siguientes:
El MSCI World Index es un índice bursátil mundial de referencia que mide la rentabilidad de la renta variable de mediana y alta capitalización de 23 países desarrollados. Creado por Morgan Stanley Capital International, ofrece una visión global de los mercados de renta variable de las economías más avanzadas. Los países incluidos son Estados Unidos, Japón, Reino Unido, Francia, Alemania, Canadá y Australia. El índice comprende unas 1.600 empresas, con un fuerte predominio de Estados Unidos, que representa casi el 70% de su ponderación total. Los sectores más representados son las tecnologías de la información, la sanidad, los servicios financieros y el consumo discrecional.
El MSCI World se calcula utilizando un método de ponderación basado en la capitalización bursátil free-float, es decir, teniendo en cuenta únicamente las acciones realmente disponibles para la compra en los mercados. De este modo, las empresas con un mayor valor de mercado y un mayor free float tienen una mayor influencia en la evolución del índice. El MSCI World se actualiza periódicamente para reflejar los cambios en los mercados y la entrada o salida de empresas.
Aunque ofrece una amplia diversificación geográfica, no incluye los países emergentes; éstos están cubiertos por el índice MSCI ACWI, que también está a punto de batir un nuevo récord histórico y está compuesto en un 13% por países emergentes (China, India, etc.).
2) La diplomacia comercial y las perspectivas de política monetaria de la FED son la clave para que el mercado mundial de renta variable siga siendo alcista en los próximos meses.
La diplomacia comercial y las perspectivas de la política monetaria de la FED son factores fundamentales que están estrechamente relacionados y tienen un impacto directo en las tendencias del mercado mundial de renta variable.
Mientras que la tasa de inflación estadounidense sigue tendiendo hacia el objetivo del 2% fijado por la FED, ésta espera la firma de acuerdos comerciales para tener la certeza de que se ha conjurado el riesgo de una segunda oleada inflacionista y poder reanudar el recorte del tipo de los fondos federales estadounidenses.
Estas dos condiciones fundamentales son esenciales para que el mercado mundial de renta variable confirme sus nuevos máximos históricos en los próximos meses.
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Todas las inversiones conllevan cierto grado de riesgo. El riesgo de pérdida en la negociación o tenencia de instrumentos financieros puede ser sustancial. El valor de los instrumentos financieros, incluyendo pero no limitándose a acciones, bonos, criptodivisas y otros activos, puede fluctuar tanto al alza como a la baja. Existe un riesgo significativo de pérdida financiera al comprar, vender, mantener, apostar o invertir en estos instrumentos. SQBE no hace recomendaciones con respecto a ninguna inversión específica, transacción, o el uso de cualquier estrategia de inversión en particular.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. La gran mayoría de las cuentas de clientes minoristas sufren pérdidas de capital cuando operan con CFD. Debe considerar si entiende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.
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Las criptomonedas no se consideran moneda de curso legal en algunas jurisdicciones y están sujetas a incertidumbres regulatorias.
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Largo
TLT ETF , ¿momento histórico?
Para entender por qué estamos largos en TLT hay que comprender un poco lo que está sucediendo a nivel macro.
Cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos caen. Dado que TLT sigue bonos del Tesoro de EE.UU. a largo plazo, es particularmente sensible a estos cambios.
El ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) es inversamente proporcional al rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a largo plazo. Es decir, cuando los rendimientos de los bonos suben, el precio de TLT cae, y cuando los rendimientos bajan, el precio de TLT sube.
Esto ocurre porque los bonos más antiguos en TLT tienen tasas de interés fijas, y cuando las tasas suben en el mercado, los nuevos bonos ofrecen mejores rendimientos, haciendo que los bonos existentes pierdan valor.
Veamos unos ejemplos:
Crisis financiera de 2008 : Durante la crisis, los inversores buscaron refugio en los bonos del Tesoro, lo que hizo que los rendimientos bajaran y el precio de TLT subiera significativamente.
Subida de tasas de la Fed en 2013 : Cuando la Reserva Federal anunció la reducción de su programa de compra de bonos, los rendimientos de los bonos subieron rápidamente, causando una caída en el precio de TLT. En 2013, TLT perdió 13.37% de su valor.
Pandemia de COVID-19 en 2020 : En los primeros meses de la pandemia, los inversores huyeron hacia activos seguros, lo que llevó a una caída en los rendimientos de los bonos y un aumento en el precio de TLT.
Ciclo de aumento de tasas en 2022 : La Reserva Federal incrementó agresivamente las tasas de interés para combatir la inflación, lo que provocó un aumento en los rendimientos de los bonos y una fuerte caída en el precio de TLT.
¿Por qué compro TLT?
Esta semana hemos visto picos en los bonos a 30 años de 5%. Esto a largo plazo puede ser síntoma de una situación muy débil en la economía estadounidense. Sin embargo, creo que esta es una situación momentánea, producto de la incertidumbre de los aranceles y la política monetaria de la FED. Sinceramente, creería que la FED comenzará las bajadas de tipos pronto, y esto generará un giro en esta situación.
Mientras esta incertidumbre comience a mostrar un poco de claridad, el TLT representa una buena forma de proteger el capital, al menos que tengas grandes oportunidades de compra en alguna empresa que te interese.
Largo
Largo
TQQQ Compra patrimonial y Compra tanto Diario como 5 minutosNASDAQ:TQQQ Compra patrimonial y Compra tanto Diario como 5 minutos
El ETF apalancado a 3X del ETF NASDAQ:QQQ (que busca replicar el índice NASDAQ) se ve atractivo a niveles incluso actuales. Se habla mucho en los medios de niveles “altos” de los precios de acciones tecnológicas, gracias al rebote de acciones con las noticias arancelarias de las semanas pasadas.
Sin embargo, tanto el QQQ (su subyacente) como este fondo tienen un potencial si se refiere al nivel de USD 90.64 del pasado 12 de febrero de 2025. De regresar a estos niveles, el ETF podría llevar a un upside de 27.35%. Los fundamentos para comprar a niveles actuales es el hecho de que el MACD se encuentra en valores positivos y arriba de su línea de guardia en periodicidad diaria. Incluso, en periodicidad de 5 minutos acaba de cumplirse esta simple regla de trading: comprar si MACD>0 y MACD>señal.
En la imagen anexa realicé un bactkest de 2 años de esta simple estrategia junto con otras similares con MACD, así como una con bandas de Bollinger de 20 periodos. Esta estrategia ha pagado rendimientos atractivos, dado el apalancamiento del fondo y ha sido adecuada para poder identificar momentos de entrada y salida. Dicho esto, ante el upside que tiene este ETF, así como su subyacente y el sector, de la mano de innovaciones y noticias en la adopción tanto de IA como de robótica y acciones FINTECH, el comprar tanto de manera más direccional o patrimonial como de manera intradía podría ser interesante.
Favor de ver la siguiente imagen en google Drive: drive.google.com
Hay que tener presente que podría haber ajustes de corto plazo (tanto la estrategia de medias móviles como el canal de regresión así lo sugieren), como resultado de noticias o tomas de utilidades pero, siguiendo la estrategia de trading probada con el backtest como las condiciones y perspectivas de menor nerviosismo, este fondo puede ser una opción atractiva. Se sugiere entrar de manera escalonada para promediar a la baja ante toma de utilidades.
Largo
Renta variable VS Renta fija, ¿por qué la divergencia actual?Introducción: ¿Deberíamos volver por fin a comprar bonos? Mientras que el mercado de renta variable ha repuntado verticalmente desde mediados de abril y el inicio de un periodo de diplomacia comercial entre Estados Unidos y sus principales socios comerciales, los precios de los bonos se han mantenido en niveles bajos.
Aunque la volatilidad realizada y la implícita han caído bruscamente en las últimas semanas (véase nuestro análisis bajista del VIX a finales de abril), ¿cómo explicar tal divergencia entre la recuperación de los precios de la renta variable estadounidense y unos precios de la renta fija que siguen por los suelos?
Para la renta fija, ¿es esta una oportunidad para posicionarse a un precio atractivo?
1) En primer lugar, los dos gráficos siguientes muestran la tendencia subyacente y la tendencia reciente del S&P 500 (para el mercado de renta variable) y del contrato de tipos de interés estadounidenses a 20 años (para representar el mercado de renta fija)
Gráfico de velas japonesas semanales sobre el contrato de futuros del S&P 500
Gráfico de velas japonesas mensuales sobre el contrato de bonos estadounidenses a 20 años
2) Hay muchas razones fundamentales que explican el rendimiento superior de la renta variable frente a la renta fija
El rendimiento inferior de la renta fija frente a la renta variable se debe a una combinación de factores fundamentales:
- En primer lugar, las previsiones de beneficios empresariales siguen siendo optimistas para los próximos 12 meses, lo que crea un arbitraje favorable para el mercado de renta variable (véase nuestro análisis anterior del índice S&P 500).
- La intransigencia de la Reserva Federal ante el riesgo de un repunte de la inflación en el contexto de la guerra comercial. El mercado no espera que el tipo de los fondos federales estadounidenses vuelva a bajar antes de la decisión de política monetaria del miércoles 17 de septiembre. Así pues, la correlación inversa entre los tipos de interés y el precio de los bonos ejerce presión sobre las cotizaciones.
- Además de la política monetaria, también se debate la senda fiscal de Estados Unidos. El proyecto republicano de recorte masivo de impuestos podría agravar aún más el déficit federal y aumentar una deuda pública ya colosal, manteniendo altos los tipos de interés a largo plazo. Tanto más cuanto que, según la Fundación Peterson, casi 9,3 billones de dólares de deuda vencerán en los próximos 12 meses, sumándose a las necesidades de financiación del déficit estimadas en 2 billones de dólares.
- El nuevo máximo histórico de liquidez mundial está creando un arbitraje favorable para los activos de riesgo en el mercado bursátil debido a la correlación positiva a largo plazo entre el índice S&P 500 y la liquidez mundial
3) Aun así, los precios actuales de los bonos se encuentran en una zona técnica de interés a largo plazo, y los fundamentos podrían permitir a los bonos repuntar en los próximos meses
Los últimos indicadores macroeconómicos confirman que la economía estadounidense está perdiendo impulso. En abril, los precios de producción sufrieron su mayor contracción en cinco años, lo que sugiere que las empresas están absorbiendo parte de los mayores costes asociados a las tensiones comerciales. Al mismo tiempo, las ventas al por menor se ralentizaron, ya que los consumidores recortaron sus compras ante la persistente inflación de los bienes importados. Si se confirman, estos signos de ralentización podrían dar lugar a un fenómeno de «huida hacia la calidad», es decir, de arbitraje a favor del mercado de renta fija en los próximos meses.
Por último, el gráfico siguiente muestra que el mercado de renta fija estadounidense se encuentra actualmente en un importante nivel de soporte técnico.
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