Nasdaq 100 : Wall Street pourrait tenter un rebond techniqueWall Street continue de montrer des signes de survente à court terme
Le S&P 500 devrait être sur le point d’enregistrer une quatrième semaine consécutive de baisse ce vendredi, à la suite de l’escalade des tensions géopolitiques. Le Nasdaq 100 se comporte nettement mieux puisque malgré sa première clôture journalière sous sa moyenne mobile à 200 séances hier, l’indice évolue globalement en dents de scie depuis un mois.
Cependant, Wall Street pourrait tenter un rebond à court terme. Les indicateurs de participation témoignent d’un marché survendu, avec notamment moins de 20 % des composantes du Russell 3000 évoluant au-dessus de leur moyenne à 20 séances, ainsi qu’un McClellan Oscillator situé deux écarts types en dessous de sa moyenne de long terme. Il convient de noter que ces conditions ont été réunies en début de semaine, sans pour autant déclencher de rebond en raison de la dégradation de la situation géopolitique, notamment des frappes contre des infrastructures énergétiques ayant fait bondir les cours du pétrole.
Bien que l’absence de rebond immédiat dans ces conditions de survente soit rare, elle s’est déjà produite par le passé. La principale conclusion est que, sauf détérioration supplémentaire des fondamentaux dans les prochains jours, les probabilités d’un rebond « technique » restent largement dominantes la semaine prochaine.
L’asymétrie redevient en faveur des achats sur le support à 24 000 points
Techniquement, le retour du Nasdaq 100 proche de son support à 24 000 points sur lequel il avait déjà rebondi courant novembre offre une asymétrie intéressante en vue d’un rebond à 25 400 points.
Toutefois, ces conditions de survente ne signifient pas nécessairement la fin de la correction. Pour cela, une désescalade des tensions géopolitiques sera nécessaire. La tendance de moyen terme reste donc orientée à la baisse. D’autant plus que plus le choc énergétique sera important, plus la probabilité d’un pivot « hawkish » des banques centrales augmentera, ce qui pourrait entraîner une correction des marchés similaire à 2022 de l’ordre de 20 %.
Dans ce contexte, et en l’absence de ce scénario extrême, le Nasdaq 100 semble actuellement l’indice à privilégier à Wall Street. Sa récente surperformance constitue un premier élément positif. Par ailleurs, un nombre significatif d’initiés de ces entreprises ont récemment acheté des actions de leur propre société, ce qui renforce ce signal. Enfin, bien que sa valorisation ne soit pas faible, elle est revenue sous sa moyenne des dix dernières années et se situe proche de ses plus bas depuis le « Liberation Day », il y a près d’un an, autour de 23 fois ses bénéfices prospectifs.
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Analyse rédigée par Valentin Aufrand, CFA, CFTe, analyste technique indépendant.
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Avertissement : IG fournit exclusivement un service d’exécution d’ordres. Les informations ci-dessus sont issues d’un prestataire externe et ne sont fournies qu’à titre indicatif. Elles ne constituent pas un historique de nos cotations. IG se dégage de toute responsabilité concernant l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent. IG ne peut garantir que l’information fournie ci-dessus soit complète ou exacte et se dégage donc de toute responsabilité quant aux risques encourus par toute personne agissant sur la seule base de ces informations. Veuillez noter que ces informations ne prennent nullement en compte la situation financière et les objectifs d’investissement spécifiques aux personnes qui les reçoivent. Enfin, ces informations n’ont pas été conçues pour répondre aux exigences légales en matière d’indépendance de la recherche sur l’investissement. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées.
Toute opinion, annonce, recherche, analyse ou autre information et tous prix ci-dessus sont fournis par Valentin Aufrand à titre de recommandation générale, rédigés et/ou validés et n’ont pas valeur de conseil d’investissement personnalisé et/ou individuel. Valentin Aufrand ne saurait être tenu responsable de toute perte ou tout dommage, incluant sans limitation des pertes de gain, qui pourrait découler directement ou indirectement de l’utilisation ou de la prise en compte d’une telle information. Le contenu de cette analyse est fourni dans le seul but d’aider les investisseurs à prendre des décisions d’investissement indépendantes. Valentin Aufrand a pris toute mesure raisonnable pour s’assurer de la précision de l’information dans ses analyses et ne sera pas tenu responsable de toute perte ou tout dommage résultant directement ou indirectement du contenu.
DAX 40 : Les marchés tentent un rebond difficileLes investisseurs reprennent confiance dans la situation géopolitique. Les marchés boursiers rebondissent depuis lundi matin, avec le DAX et ses pairs effaçant une grande partie de leurs pertes du début de séance, malgré des attaques sans précédent contre des infrastructures énergétiques iraniennes, qui ont fait envoler les cours du pétrole à plus de 120 $.
Le DAX 40, qui avait démarré la séance de lundi en baisse d’environ 2,5 %, a finalement terminé la séance en repli de 0,8 % et devrait finir d’effacer ses pertes ce matin grâce à des propos rassurants de Donald Trump sur le conflit en Ukraine. Le président américain a suggéré que le conflit avec l’Iran pourrait toucher à sa fin et que le trafic maritime reprenait dans le détroit d’Ormuz. La réaction initiale à ces propos a été une baisse du dollar et du pétrole, ainsi qu’une hausse des actifs risqués, avec notamment le Nikkei 225, qui a terminé en hausse de près de 3 % cette nuit.
Néanmoins, il est encore trop tôt pour déclarer que la désescalade des tensions est enclenchée. Donald Trump a déclaré que les frappes allaient encore continuer plusieurs jours, et le trafic dans le détroit d’Ormuz reste grandement perturbé… Chaque jour qui passe avec un détroit fortement perturbé devrait accroître la pression sur l’offre mondiale de pétrole, les tensions « stagflationnistes » et donc peser sur les actifs risqués. Les propos de Donald Trump constituent en soi un premier signal de désescalade, mais ils restent insuffisants pour provoquer un rallye haussier majeur tant que le régime iranien filtre les passages dans le détroit.
Cela dit, l’analyse technique suggère plutôt de prendre des paris à l’achat à court terme, puisque le DAX est temporairement revenu tester la borne basse de l’ancien range à 23 000 points, dans lequel il a oscillé tout au long du second semestre 2025. Le couple gain/risque favorise plutôt les stratégies acheteuses en bas de ce range, d’autant que le marché boursier montrait des signes de survente à court terme, avec un pourcentage élevé de titres évoluant sous leur moyenne mobile à 20 séances. Le premier objectif sera la borne haute, à environ 24 500 points, puis les records du début d’année, à environ 25 400 points.
En revanche, si les tensions géopolitiques restent aussi vives jusqu’à la fin de la semaine, le plus probable est que ce rebond technique ne soit qu’un rallye avant une nouvelle jambe de baisse. Il conviendra donc de rester prudent, surtout si le DAX repasse sous le support des 23 000 points.
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Analyse rédigée par Valentin Aufrand, CFA, CFTe, analyste technique indépendant.
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HSI : Le Hang Seng revient tester un support cléLa Bourse de Hong Kong tergiverse depuis plus de quatre mois. Les investisseurs semblent vouloir des mesures de soutien concrètes à la consommation de la part de Pékin, qui se font toujours attendre. Il faut dire que la macroéconomie du pays reste particulièrement inquiétante. L’économie continue de flirter avec la déflation pour la quatrième année consécutive en raison d’une crise immobilière qui persiste. Les prix de l’immobilier résidentiel continuent de reculer, ce qui crée un sentiment d’appauvrissement de la population.
Étrangement, la tech chinoise a particulièrement souffert ces dernières semaines. Le Hang Seng Tech a chuté de 20 % par rapport à la mi-janvier, tombant à son plus bas niveau depuis avril 2025.
L’asymétrie semble toutefois redevenir positive sur le Hang Seng. Le HSI tente de se stabiliser sur un support de moyen terme à 25 000 points, niveau sur lequel il avait déjà rebondi en décembre. De plus, le RSI du Hang Seng Tech est temporairement repassé sous 30. Cette « survente » du segment technologique a davantage de chances de conduire à un rebond technique à court terme et donc d’entraîner le Hang Seng vers le haut.
Surtout qu’après plus de quatre mois d’évolution en dents de scie, peu d’investisseurs s’intéressent encore au marché chinois. Les flux des trois derniers mois vers les ETF exposés à la Chine sont les plus faibles depuis le printemps de l’année dernière, environ -0,5 écart type en dessous de la moyenne mobile des trois dernières années. Compte tenu de la cyclicité des marchés, nous pourrions donc prochainement observer un retour des flux vers ce marché.
La rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping en Chine, à partir du 31 mars, sera probablement cruciale à court terme. Alors que Donald Trump devrait chercher à sécuriser des accords commerciaux et des investissements, tout en pressant la Chine de lever ses restrictions sur les terres rares utilisées comme levier contre les exportations américaines, Xi Jinping devrait tenter d’obtenir une période de stabilité dans les relations avec les États-Unis et d’atténuer le soutien américain à Taïwan.
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S&P 500 : La configuration technique devient baissièreLe S&P 500 a longuement tergiversé depuis le mois de novembre, mais la guerre d’Israël et des États-Unis contre l’Iran déclenchée le 28 février semble avoir changé la donne. L’envolée des cours de l’énergie en est le meilleur témoin. Le pétrole, mais surtout les dérivés et le cours de gaz naturels se sont envolés, ce qui aura déjà un impact réel sur l’inflation dans les prochains mois. Les actifs risqués ont mieux résisté, surtout le S&P 500 avec un repli de seulement 1,2% depuis le début du conflit. La version équipondéré du S&P 500 recule toutefois de plus de 4%, ce qui signifie une plus grande faiblesse de Wall Street malgré la performance du S&P 500.
La baisse de seulement 1% du S&P 500 ne l’a toutefois pas laissé indemne. Techniquement, le S&P 500 vient de clôturer sous un support clé à environ 6730 points sur lequel il avait rebondi à plusieurs reprises ces derniers mois, formant ainsi une figure de retournement en « tête et épaules ». Cette figure suggère un changement de la pression dominante, désormais vendeuse, et plaide donc pour un repli plus marqué.
Evidemment, l’évolution du S&P 500 sera étroitement liée à l’évolution du conflit, et plus particulièrement du trafic dans le détroit d’Ormuz et des installations énergétiques dans la région. Néanmoins, l’analyse technique donne désormais un biais clair à privilégier : les stratégies baissières.
Surtout que la valorisation du S&P 500 reste historiquement très élevée, à environ 21 fois les bénéfices prospectifs des douze prochains mois. C’est légèrement moins que le pic à 23 fois atteint en novembre/décembre, mais bien plus que les moyennes à 5 ou 10 ans (19x et 20x respectivement). Si le conflit provoque un choc macro- tangible, comme une réaccélération de l’inflation, il semble fort probable que le marché revienne visiter les multiples à 19-20x dans les prochains mois, ce qui nécessiterait une correction d’environ 10-20%.
Le message clé est que l’asymétrie redevient en faveur des stratégies baissières tant que le S&P 500 ne rebondit pas au-dessus du récent plus haut à environ 6800 points. Le premier support majeur à surveiller sera ni plus ni moins que le plus bas de novembre dernier à environ 6500 points. Le Russell 200 pourrait même être un meilleur candidat à shorter étant donné sa récente sous-performance et sa plus grande sensibilité aux chocs macros.
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Dollar US, seul gagnant FX de la guerre au Moyen-Orient ?Le marché des matières premières a été secoué par la guerre au Moyen-Orient, avec une forte hausse du prix du pétrole et du gaz naturel en bourse. Y a-t-il des bouleversements similaires sur le marché des changes flottants (FX) ?
L’étude de la performance des monnaies majeures du FX et des principales monnaies émergentes depuis le début des opérations militaires le samedi 28 février permet de mettre en évidence les facteurs fondamentaux dominants suivants :
• Le Dollar US (DXY) est la seule devise majeure du FX a être en hausse depuis le cours de la clôture du Forex le vendredi 27 février dernier
• Les devises européennes ont été sous pression, notamment l’Euro et la Livre Sterling et le Franc suisse n’a absolument pas été une monnaie refuge
• Les devises des principales puissances économies d’Asie ont été vendues et c’est logique du fait de la dépendance des ces pays aux importations d’énergie depuis le détroit d’Hormuz (Won sud-coréen, Roupie indienne, Yen japonais)
• Mais Le Yuan chinois a mieux résisté que la Roupie indienne car les réserves stratégiques en pétrole de la Chine sont nettement plus élevées que celles de l’Inde
• Au contraire, une relative résilience a été affichée par les devises majeures et aussi émergentes en lien avec les matières premières. Le Dollar australien, canadien et aussi le Réal brésilien ont résisté car ce sont des grands exportateurs de GNL (notamment l’Australie à destination de la Chine) et de pétrole et que ces pays sont très éloignés du théâtre d’opérations militaires.
Le tableau ci-dessous expose la performance des devises majeures du FX et des devises émergentes majeures depuis le début des opérations militaires le 28 février au Moyen-Orient
C’est donc le dollar US (DXY) qui est le grand gagnant de l’aversion au risque géopolitique. La forte hausse du prix de l’énergie fait remonter les anticipations d’inflation et le marché n’attend plus de baisse du taux d’intérêt des fonds fédéraux US avant l’année 2027 ! Naturellement cette nouvelle anticipation peut évoluer très rapidement selon la situation au Moyen-Orient.
Mais une question peut d’ores et déjà se poser : la hausse observée sur le dollar US (DXY) depuis le début du conflit se traduit-elle par la validation d’un renversement de tendance moyen/long terme à la hausse ? En clair, le dollar US va-t-il aller plus haut sur le FX ces prochains mois.
La géopolitique, l’inflation US, la FED sont les fondamentaux qui vont répondre à cette question. Mais il faut aussi regarder le message de l’analyse technique et cette dernière met en évidence un seuil pivot à 101/102 points sur le dollar US face à un panier de devises majeures (DXY). Si le marché réalise un breakout de cette résistance alors oui le dollar US va continuer de monter ces prochains mois. Au stade actuel, nous n’en sommes pas là, le dollar US n’a pas encore validé de renversement haussier technique moyen/long terme.
Le graphique ci-dessous expose les bougies japonaises en données hebdomadaires du dollar US (DXY) :
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Baisse en cours flagrante. Risque élevé qu'elle se poursuiveLa pénurie de pétrole a donc un impact mondial, ou quasi mondial sur son prix. Les conséquence, connues et classiques n'apparaissent pas encore dans les données économiques familiales, entrepreneuriales et nationales. Nous verrons apparaître des chiffres déplaisants sur le fonctionnement de nos économies bientôt.
Impact ? Les baisses des cours (hormis certaines classes d'actifs) montrent la prudence des opérateurs. Il se pourrait bien que cette baisse en cours se poursuive, dans un premier temps, jusqu'à ce que des données, concrètes, soient publiées.
Ensuite, comme il existe une quantité de variables et qu'une ou plusieurs surprises soient possible, il est difficile d'avoir un avis pertinent.
En résumé, pour moi, une reprise technique est possible durant les journées du 23 au 24/25 mars semble possible. Dans ce cas les opérateurs pourraient bien redevenir prudents et patienter ou vendre de nouveau. Donc un cycle baissier dont le premier objectif pourrait être les cours du CAC vers 7150 (nous sommes à 7665), 6,70% de baisse. Ensuite, nous verrons... 
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US100 & S&P 500 à un point critique !!!« Bonjour à la communauté TradingView, analysons le marché avec rigueur et objectivité. »
Bonjour à tous,
prenons un moment pour observer de manière claire et structurée la situation actuelle du marché, en nous concentrant particulièrement sur les grands indices.
À gauche, nous avons le US100, à droite le S&P 500. Et actuellement, les deux graphiques ne montrent pas une structure très constructive.
Le US100 a clôturé hier sous la EMA 200 en daily. C’est un signal important, car cette moyenne mobile sert souvent de repère pour la tendance globale. Une clôture en dessous indique que le marché a actuellement des difficultés à maintenir une dynamique haussière.
De plus, l’indice se situe à un point technique clé. Si ce niveau ne tient pas, un M-Pattern (double top) pourrait se confirmer. Dans ce cas, une correction vers les 22 000 points serait tout à fait envisageable. Si la pression vendeuse s’intensifie davantage, un retour vers la EMA 800 autour des 20 000 points reste également possible. Un tel scénario aurait un impact significatif sur l’ensemble du marché.
On observe une situation similaire sur le S&P 500. Le prix évolue également sous la EMA 200 daily et ne montre pas encore de signe clair de reprise. L’indice se trouve actuellement sur une zone de support très sensible. Si ce niveau casse, un Rounding Top pourrait se développer complètement, avec un potentiel de correction vers les 6 000 points.
Mais la question essentielle est la suivante : pourquoi cela se produit-il maintenant ?
La réponse se trouve principalement dans l’incertitude élevée du marché. Un niveau d’incertitude que nous n’avons pas vu depuis plusieurs années. Cela se reflète clairement dans l’indice de volatilité, qui a augmenté d’environ 8 % aujourd’hui. Ce type de mouvement indique généralement une montée de la peur et de la nervosité chez les investisseurs.
À cela s’ajoutent les tensions géopolitiques, notamment la situation en Iran. Les conflits en cours et les perturbations potentielles des raffineries et des stocks de pétrole poussent les prix du pétrole à la hausse. Le Brent montre actuellement une forte dynamique et pourrait même se rapprocher de son plus haut historique autour des 130 USD.
Une hausse du prix du pétrole agit comme un facteur de pression supplémentaire sur les marchés. Les coûts de l’énergie augmentent, les coûts de production aussi, et les attentes de bénéfices des entreprises sont revues à la baisse. En parallèle, un pétrole élevé renforce souvent le dollar américain, ce qui est généralement négatif pour les actifs risqués comme les actions ou les cryptomonnaies.
L’ensemble de ces facteurs, hausse des coûts, baisse des attentes et incertitude croissante — pousse les investisseurs à adopter une approche plus prudente. Beaucoup préfèrent retirer leur capital des marchés risqués et le placer temporairement dans des actifs plus sûrs.
C’est précisément pour cela que nous nous trouvons actuellement dans une phase où le risque doit être géré avec rigueur, plutôt que d’agir sur l’optimisme.
Je vous souhaite beaucoup de succès dans vos analyses — et restez disciplinés.
« Le marché ne punit pas, il expose nos erreurs.
Répéter les mêmes actions en espérant un résultat différent est une illusion coûteuse.
Disciplinez vos décisions.
Les résultats naissent de la rigueur, jamais de l’espoir. » Short 
DXY | L’ANALYSE DU JOURAnalyse technique : Le Dollar Index reprend son trône avec une autorité déconcertante. Après la respiration technique d'hier, le prix est venu s'appuyer avec une précision chirurgicale sur le pivot des 99.500 (mitigation de l'Order Block) avant de se propulser à nouveau au-dessus de la barrière psychologique des 100.000 ce jeudi 19 mars 2026. Cette impulsion est portée par le "Hawkish Hold" de la Fed et une demande massive de valeur refuge face à l'escalade des tensions énergétiques au Moyen-Orient. La structure de hausse est désormais verrouillée
Tendance HTF : Haussière
Tendance MTF : Haussière
Tendance LTF : Haussière
Résistances :
1. 101.000-101.500
2. 102.000-102.500
3. 103.000-103.500
Supports :
1. 99.500-90.000
2. 89.500-89.000
3. 88.500-88.000
Analyse fondamentale : La Réserve fédérale (Fed) a décidé de maintenir les taux directeurs entre 3,50% et 3,75%, prévoyant une légère hausse de l’inflation et un chômage stable, avec une seule baisse de taux projected pour l’année. Les projections indiquent une réduction des fed funds d’à peine 0,25 point d’ici la fin de l’année, sans calendrier précis pour cette mesure. Cette perspective demeure inchangée par rapport aux prévisions précédentes et reste éloignée de la demande du président Trump en faveur de coûts d’emprunt plus bas. L’inflation PCE devrait s’élever à 2,7% sur l’année, légèrement au-dessus des 2,4% prévus en décembre, en partie dû à la hausse des prix du pétrole liée à la guerre en Iran.
N’oubliez pas de mettre une 🚀 sous le graphique si vous avez aimé l’analyse.
☄LETSS WINVESTINGG☄ Short 
