לונג
סקירה לשנת 2023סקירה ל-2023
שנת 2022 הפתיעה את כולם והצליחה לחלק כאפות למנהלי השקעות הבכירים ביותר וגם לאחרוני ״סוחרי הקורונה״ (אלה שהתחילו את הקריירה שלהם בשוק במרץ 2020) והאמינו כי הם הדור הנבחר שירש את כס המלוכה מוורן באפט.
בתנאים האלה אני ניגש לכתוב את התחזית שלי לשנת 2023, לפני שנתחיל עם הפרטים הטכניים חשוב לי לציין כי עצם כתיבת סקירה זו מעלה בי תחושה מעורבת של תשוקה וסלידה לעצם כתיבת סקירה זו.
סוחרים מקצועיים בדרך כלל מתהדרים בניתוק הרגשות אני יכול להעיד על עצמי כי זה בלתי אפשרי, סוחר בלי רגשות הוא סוחר מת ! אני יכול להעמיד פנים של פוקר פייס מהיום ועד מחר אבל אין דבר כזה בלי רגשות, אני לא משלה את עצמי ולכן הסקירה מוגדרת כסובייקטיבית ואינה המלצה לפעולה כזו או אחרת ובטח לא יעוץ מכל סוג שהוא.
המפרט הטכני
ארה״ב
ארה״ב סיימה את 2022 עם העליה החדה ביותר באינפלציה מאז תחילת שנות ה-80, מעבר לעניין שמדובר פה בחתיכת היסטוריה חשוב לזכור כי ההיסטוריה חוזרת על עצמה ויש מחזוריות ברורה לשווקים בלי קשר לגורמים.
אף אחד לא האמין שנראה את הריבית ב 4.5% בשנת 2022 ועם יעד ריבית אף גבוה מזה לשנת 2023 (5% ואף מעבר).
הפד אשר נכשל בזיהוי וטיפול מקדים באינפלציה יהיה זהיר מאוד בהחלטותיו להקל על השווקים ואלה חדשות לא טובות עבור המשקיעים עבור שנת 2023,
מצד אחד ניתן לראות שוק עבודה חזק ומצד שני ניתן לראות את הנדל״ן בארה״ב נכנס למיתון באופן ברור.
גוש האירו
המלחמה באירופה פגעה קשה בכלכלה, סקטור האנרגיה באירופה עמד (בינתיים בהצלחה) בפני משבר אנרגיה שלא היה כדוגמתו, הגרמנים (הכלכלה הגדולה באירופה) אשר התרגלו לקנות מהרוסים אנרגיה זולה ולמכור לסינים תוצרת יקרה צריכים לחשב מסלול מחדש.
ניתן לומר בזהירות כי האירופאים הקריבו את ההווה שלהם למען העתיד כאשר הענק הרוסי התגלה בשדה הקרב כנמר של נייר. עם אינפלציה של מעל ל 10%, חוב משקי בית גבוהה וארגז כלים מדולדל של ה EBC המתקשה לפעול בשל השונות בעצמתן הכלכלית של חברות הגוש יביא לבסוף את אירופה למיתון + אינפלציה ומצבן יהיה מורכב וקשה יותר ביחס לכלכלת ארה״ב.
הסיכון הגדול ביותר לאירופה היה ונותר מצידה של רוסיה, צעד נואש שלה בשדה הקרב בסגנון של ״תמות נפשי עם אוקראינים״ יכול לשנות את המשוואה וליצור מציאות חדשה וקודרת.ככל שהאמריקאים יטיבו ללחוץ את רוסיה אל הקיר כך יש סיכוי שאור גדול (לא של נרות) יתפשט על יבשת אירופה. יש בעיה לתמחר את זה במודלים כלכליים ויש בעיה גדולה יותר לחשב את הסתברות שארוע כזה יתקיים אבל לבטח אי אפשר להתעלם מהבעיה הזו.
סין
מדיניות ה״אפס קוביד״ של הסינים עלתה להם ביוקר פעמיים, קודם הסגרים הנוקשים וכעת השיחרור המוחלט מביאים את הייצור הסיני לכאוס של ממש וחברות כמו אפל וטסלה כדוגמה לחוות בעיות קשות בקווי היצור אשר ישפיעו באופן ברור על תוצאותיהן הכספיות.
משבר הנדל״ן הסיני (רבע מהתמ״ג) הוביל לקריסת המחירים ובעיות מינוף ותזרים, אם לא די בכך אז החששות ממיתון בעולם הובילו גם לירידה בצריכה וכפועל יוצא לירידה בביקוש למוצרים המיוצרים בסין.
הבנק המרכזי הסיני פועל באופן שונה ממקביליו במערב והוא ממשיך לתמרץ את הכלכלה במטרה למתן את הקריסה בענף הנדל״ן והשפעות הקורונה המשתוללת תוך כדי נטילת סיכונים לא קטנים המעידים על גודלן של מצוקותיו.
אם הסינים ילמדו מהרוסים אזי הפלישה לאי השכן טיוואן ירדה מהפרק לעת עתה, כאשר הסינים מייצרים ומייצאים למערב בסכומי עתק מידי שנה פלישה סינית לטיוואן עלולה לגרום להם למשבר חמור שספק אם יוכלו להשתקם ממנו ולשמור על מעמדם ככלכלה השניה בעולם.
ניתן לומר כי עצם המלחמה באירופה הפכה את הכפר הגלובלי של כלונו להרבה פחות גלובלי כאשר המעצמות הכלכליות הגדולות בעולם בחרו לחזק את עצמתן הצבאית לצד פיתוח של יכולות עצמאיות בתחום השבבים והאנרגיה, תהליכים אלה ילוו את השווקים הפיננסים בעשרות השנים הקרובות כאשר החזירות הקפיטליסטית תיזכר שוב ושוב ושוב במשמעות של תלות ותיסוג אל תוך עצמה.
הצפי שלי לשנת 2023
הפד, הפד ושוב פעם הפד הוא החידה הגדולה ביותר של השווקים ל 2023, על פיו ישק דבר הן בארה״ב והן בשדות האורז העצומים בסין.
בשל העובדה שהפד נכשל בזיהוי וטיפול באינפלציה כינה אותה ״אינפלציה זמנית״ וחשב שאפשר להכיל אותה על ידי עליה זמנית של שיעור האינפלציה, כולנו משלמים את המחיר של טעויות הפד ולכן כל עוד לא יוחלף נגיד הפד הקו הכללי יהיה קו של שמרנות, הפד ירצה ללכת על בטוח ולא למהר להגיב לכל שינוי חיובי שהשווקים יביאו לפתחו. מצב זה יגרום לשווקים להתאושש לאט יותר ולכן אני לא צופה פריצה של שיאים חדשים במדד הנאסד״ק בשנת 2023.
הכפר הגלובלי בשנת 2023 יהיה הרבה פחות גלובלי ויותר שונה ממה שהכרנו, אירופה שהחלה את תהליכי ההתפוררות שלה עם ירידה בילודה ועליה בהגירה תגלה כי הבנק המרכזי שלה כבול בשלשלאות, אין לאף אחד בבריסל בעיה להקריב את מדינות השוליים של הגוש אבל הבעיות הגדולות נמצאות כיום עמוק גם במדינות המובילות והחזקות באירופה. להערכתי אירופה תחווה את המשבר עמוק יותר וארוך יותר ולכן אין לכסף שלנו מה לחפש באירופה.
האם הודו יכולה להחליף את אירופה בחשיפה הגלובלית שלנו בתיק ההשקעות ?
איך נכון לפתוח את שנת 2023 ?
אומרים שלא ניתן לתזמן את השווקים, אומרים שאי אפשר לחזות קדימה ולכן אני לא רוצה לתזמן את השוק אלה לתמחר את הסיכון בשוק.
ריבית גבוהה עם פד ניצי שרוצה ללכת על בטוח יגרמו להאטה בשוק אשר יתומחר בדוחות של החברות. את הרבעון הראשון של השנה יש לפתוח סולידי ולהמתין לנתונים הכלכליים ולדוחות הרבעוניים, ביום שנבין כי הגרוע מכל מתומחר בשוק וניקח על זה מקדם ביטחון קטן נוכל להרשות לעצמנו להגדיל את החשיפה לסיכון בתיק. השוק צופה קדימה ולכן בזמן שהכותרות בעיתונים יהיו שליליות מאוד יהיה זה הזמן לשקול את השינוי בסיכון שאנחנו רוצים לאמץ לתיק שלנו.
אם נחלק את השנה לחצי אז הסיכון הגדול ביותר נמצא בחצי שנה הראשונה ולכן לדעתי יש לפתוח את השנה בהרכב סולדי יותר מההרכב הרגיל שלכם ובמהלך השנה לעשות תיקונים והתאמות בהתאם למתרחש.
אג״ח מול מניות
תחום אגרות החוב הקונצרניות יעניינו מאוד בשנת 2023, אם וכאשר הריבית תגיע לשיא ותבלם שם יהיה נכון לחפש אג״ח קונצרני בדירוג גבוהה לתיקים. למניות עלול לקחת יותר זמן מהאג״ח להגיב כאשר הריבית תגיע לשיא. זה לא כלל אצבע יכול להיות שגם המניות יגיבו חזק ומהר אבל התנודתיות החדה במניות לעומת האג״ח יכולה לספק תשואה בתנאים נפשיים קצת טובים יותר באג״ח.
האם נראה תחתית חדשה ב 2023 ?
היות ואנחנו כבר היום קרובים מאוד לרמת התחתית הנמוכה ביותר של 2022 נכון להעריך כי נראה תחתית חדשה במדד, לדעתי נראה את הנאסד״ק יורד לכיוון הערכים של 02/2020.
למדנו ב-2022 כי השווקים חיפשו כל שביב של תקווה כדי לפתוח בראלי חזק ועצמתי, בסופו של דבר בתוך מגמה יורדת כל תיקון טכני חיובי נגמר בשיא הנמוך מהשיא שקדם לו וכך למעשה נקבעת מגמה יורדת. היות ואנחנו נמצאים במגמה יורדת כאשר הבעיות המרכזיות בשווקים רחוקות מסיום יהיה נכון להעריך שפל חדש נמוך יותר בשנה הקרובה מבלי להתחייב כמובן על סופה של השנה.
התרגיל של הפד (הערכה)
חלק מהטיפול באינפלציה קשור למסרים ולנחישות שהפד רוצה לשדר לשוק, על מנת ״לגמור״ את המשבר מהר (במונחי הפד) ולהביא לנחיתה רכה כלומר השפעה שלילית מתונה לצעדי העלאת הריבית האגרסיביים הפד שיחק אותה מאוד קשוח.
בלי פשרות עמד נגיד הפד ג׳רום פאוול והטיח בשווקים את האמת שלו במטרה לבלום את האינפלציה המשתוללת ואכן הכלכלה הגיבה לרמות הריבית הגבוהות והחשש הוא שהשווקים יכנסו למיתון עמוק והפד יואשם (כמשל) בטיפול בבעיה אחת תוך יצירת בעיה אחרת.
הפד מתכנן את השלב הבא, ככל שהמיתון יחמיר הפד יהיה יוני יותר וישדר לשווקים מסרים מרגיעים. בכך ינסה הפד לשלם את המחיר הנמוך ביותר במונחים כלכליים לצעדיו האגרסיביים, להביא לנחיתה רכה ובטוחה ותוך כדי גם להיות הנגיד המוצלח ביותר בכל הזמנים של ארה״ב (החלק האחרון של המשפט נכתב בהומור).
נשאלת השאלה מתי תהיה הנקודה שהפד יתחיל למתן את דבריו ?
להערכתי זה יקרה כאשר המחירים במדדים יתקרבו לערכים של תחילת 2020 ומטה וילך ויתגבר ככל שהמחירים בשוק ידרדרו מטה באופן סימטרי בין המסרים המרגיעים למחירים שצונחים.
לסיכום
חשש מהסלמה במלחמה לצד סטגפלציה יהפכו את אירופה למקום פחות טוב להשקעות שלנו, בארה״ב יש להבין את הרציונאל של הפד שמצד אחד רוצה להיות זהיר ולא לטעות שוב ומצד שני מתכנן מסרים מרגיעים כאשר הוא ירגיש שהמחיר הכלכלי של הריבית הגבוה יוצא משליטה.
האגח״ים יכולים להיות אופציה לא רעה ב 2023 בתנאי שהריבית תגיע לשיא ולגבי המניות מובטחת לנו ״תנודתיות״ ומנגד לא מובטחת לנו ה״תשואה״.
אם רוצים לפתוח יומן אז הרבעון הראשון של השנה הכי מסוכן ואפשר לשקול פתיחת שנה סולידית יותר ברמת חשיפה לסיכון, נקודת השפל של השווקים תתקבל בשיא המשבר כאש הריבית תגע בשיא לצד האינפלציה. המחצית הראשונה של השנה אמורה לרשום תשואות פחות טובות יותר להערכתי מהמחצית השניה על פי העקרונות המתוארים בסקירה.
בהצלחה
השכלה
סקירה 9.1.23• פתחנו את השנה בעליות, הדאו ג'ונס וה-S&P500 עלו ב-1.5%+ והנאסד"ק עלה ב-1%+.
• החוזים מאותתים היום על פתיחה חיובית בהמשך לכך שאסיה נסחרת בירוק.
• הנפט כעת נסחר סביב ה-75 דולר לחבית.
• ה-VIX ירד מעט משבוע שעבר אך עדיין נחשב שנסחר דיי ביציבות סביב רמת ה-21 נקודות.
• הזהב בעליות נסחר סביב 1880 דולר לאונקיה.
• עקום התשואות נותר הפוך (באופן שלילי) כך שהתשואות הארוכות נמוכות מהתשואות הקצרות.
ברמה השבועית התשואה ל-10 ירדו בחוזקה ל-3.56% בעיקר בעקבות נתוני מאקרו מעודדים.
• בארה"ב השוק צופה בהסתברות של 81% שההעלאה הבאה בפברואר תהיה בגובה 0.25%. שימו לב שמדובר בירידה בהסתברות משבוע שעבר.
• בשבוע שעבר התפרסם נתון התעסוקה שהפתיע לטובה בכך שהראה ירידה בשיעור האבטלה מ-3.7% ל-3.5%.
• מדד מנהלי הרכש והשירותים הראה ירידה מתחת ל-50 נקודות מה שמצביע על התכווצות.
ייצור 46.2 ושירותים 44.7.
• נתוני מאקרו עיקריים לשבוע זה:
• יום שני- נתון התעסוקה בגוש היורו. שיעור האבטלה צפוי לעמוד על 6.5% בדצמבר.
• יום שלישי- לפני פתיחת המסחר בארה"ב ג'רום פאואל צפוי לנאום בניו יורק.
• יום חמישי- 15:30- מדד המחירים לצרכן בארה"ב לחודש דצמבר ולשנה כולה, הצפי לירידה מ-7.1% ל-6.7% ב-2022.
• יום שישי- נתון התמ"ג בבריטניה ופתיחת עונת הדוחות עם דוחות הבנקים המרכזיים. (BAC,C, JPM, WFC וגם DAL,UNH ו-BLK).
• פתיחת עונת הדוחות- מה צפוי לנו?
הצפי בשווקים שהחברות יציגו הפסדים, להערכתי דווקא מהמקום הזה יכולות לצמוח הזדמנויות שכן אם האנליסטים חתכו יתר על המידה את התחזיות והחרות יציגו אומנם הפסדים אך נמוכים מהצפי, זה דווקא יכול להוביל לסנטימנט חיובי עבורם.
החשש כאן לדעתי הוא בעיקר לכיוון הצפי של אותן חברות להמשך, יש סיכוי שכאן נראה תחזיות קודרות שכן כאשר עלויות המימון עולות היכולת של אותן חברות לתת תחזיות חיוביות מאתגר.
• מבחינה טכנית,אנחנו עדיין נעים במעין הליכה הציגה, שימו לב שכל תחתית נמוכה מקודמתה, זה מראה לנו על כך שמדוב רק בתיקון כלפי מעלה ולא מעבר לכך. יתכן שהתיקון יימשך עד ההתנגדות הבאה באזור 3950 ולא מעבר.
אני עדיין בדעה שאנחנו לפני גל ירידות חזק נוסף ואחרון.
סקירה 2.1.23+סיכום שנה
ברמה השבועית המדדים סיימו כמעט ללא שינוי משבוע קודם.
ברמה השנתית ה-SPX ירד 19.4%-, הנאסדק ירד 33.1%- והדאו ג'ונס ירד 8.8%-.
היום (יום שני) לא יתקיים מסחר בארה"ב, הונג קונג, יפן, חלק ממדינות אירופה ובריטניה, החופשה לרגל השנה האזרחית החדשה.
הנפט סיים את השנה במחיר 80.51 דולר לחבית. כ-5.5% עלייה משנה קודמת.
ה-VIX עדיין באותם אזורים. סגר על 21.67 נקודות.
הזהב סיים את השנה במחיר של 1830 דולר לאונקיה. כמעט ללא שינוי משנה שעברה.
עקום התשואות נותר הפוך (באופן שלילי) כך שהתשואות הארוכות נמוכות מהתשואות הקצרות.
ברמה השבועית התשואה ל-10 המשיכה לעלות בחוזקה וסגרה על 3.87%.
הדולר ביחס לשאר המטבעות ירד אך לעומת השקל התחיל את השנה ב-3.11 שקל וסיים ב-3.52 שקל. התחזקות של כ-13%.
היום בשעה 16:00 החלטת ריבית בנק ישראל, הערכות בשוק עומדות על עלייה של 0.50%.
באפריל השנה עמדנו על 0.1% וכעת על 3.25% (לפני העלייה שצפויה היום).
בארה"ב השוק צופה בהסתברות של 92% שההעלאה הבאה בפברואר תהיה בגובה 0.25%.
עליית הריבית הראשונה בארה"ב הייתה במרץ השנה, מרמה אפסית ל4.5%.
בשבועות האחרונים השיח סביב נושא תקרת החוב שוב חוזר לכותרות, והחוב מתקרב לתקרה. מה שראינו ש/הפך בשנים האחרונים לסטנדרט זה כל פעם מחדש מאשרים תקרה גבוהה יותר, הפעם בעקבות בחירות האמצע והעברת השליטה בבית הנבחרים לרפובליקנים אנחנו נראה ככל הנראה התנגדות קשה יותר ואולי השפעה מכך על הוצאות הממשלה והגבלתם.
נתוני מאקרו עיקריים לשבוע זה:
יום שלישי- מדד המחירים לצרכן בגרמניה- צפי לירידה מ-10%+ ל-9%+. וכן פרסום שיעור האבטלה.
יום רביעי- מדד ה-ADP בארה"ב. ופרוטוקולים מישיבת הריבית האחרונה.
יום שישי- מדד המחירים לצרכן בגוש היורו צפוי לרדת מ-10.1%+ ל-9.7%+.
ודו"ח התעסוקה בארה"ב לחודש דצמבר- הצפי ללא שינוי 3.7%.
לא קיבלנו ראלי סנטה השנה, אלא יותר מה שנראה הליכה הצידה, שימו לב, שהמחזורים היו נמוכים כצפוי.
הערכה שלי לגבי הS&P500 נותרה בעינה, כך שאני צופה עוד ירידה חזקה כלפי מטה אך אחרונה לפני חזרה לעליות. לגבי השנה כולה אני מעריכה שתסתיים חיובית חד ספרתי גבוה.
בהצלחה.
סקירה 26.12.22
סקירה 19.12.2022
שבוע מעורב בארה"ב, ה-SPX ירד 0.2%-, הנאסדק ירד 1.9%- והדאו ג'ונס עלה 0.9%+.
השבוע מסחר חלקי, בשני (היום) לא יתקיים מסחר בארה"ב ובאירופה וכן גם שווקי הסחורות והחוזים העתידיים סגורים. מחר לא יתקיים מסחר בבריטניה, הונג קונג וניוזילנד. וגם בשישי מסחר חלקי בבריטניה, ניו זילנד ואוסטרליה.
הנפט עלה בחוזקה וסגר על 79.35$ לחבית.
בעיקר בעקבות הודעת רוסיה שיתכן ותפחית את התפוקה בתחילת 2023 ב-5%-7%.
ה-VIX נעה באותם אזורים כבר מספר שבועות, סגר על 20.87 נקודות.
עקום התשואות נותר הפוך (באופן שלילי) כך שהתשואות הארוכות נמוכות מהתשואות הקצרות.
ברמה השבועית התשואה ל-10 עלתה כ-25 נקודות בסיס וסגרה על 3.75%.
מדד הליבה של ההוצאה לצריכה הפרטית עלה ב-0.2% בהתאם לצפי והשלים עליה של 5.5% ב-12 החודשים האחרונים לעומת עליה של 6.1% בחודש קודם.
כלכלת ארה"ב צמחה ב-3.2% לעומת צפי לצמיחה של 2.9% בלבד ברבעון השלישי.
השוק צופה בהסתברות של כמעט 100% שההעלאה הבאה בפברואר תהיה בגובה 0.25%.
רוסיה/אוקריאנה:
ארה"ב אישרה סיוע בגובה של 45 מיליארד דולר, סה"כ סיוע שניתן עד כה עומד על כ-100 מיליארד דולר. משיחות סגורות נראה כי ביידן העביר מסר לנשיא אוקריאנה כי הגיע הזמן להשגת פתרון מדיני וכי לא יהיה עוד הרבה סיוע מעבר לכך.
שרי האוצר של מדינות אירופה החליטו על תקרה למחירי הגז ובכך הצליחו במידה מסויימת לעצור את עליית המחירים ביבשת.
מזג אוויר סוער בעולם:
בארה"ב ובקנדה סופת ציקלון, 34 הרוגים עד כה, הטמפרטורה הנמוכה ביותר שנמדדה היתה 46- מעלות צלזיוס והצפי כעת לירידה עד ל-56- מעלות צלזיוס.
ביפן שלג כבד עם 17 הרוגים.
האם נראה השנה ראלי סנטה? ומה זה בכלל?
ראלי סנטה: כינוי לזינוק בבורסה בסוף השנה שנובע מאפקט החגים, מתייחס לסה"כ 7 ימי מסחר, 5 ימי מסחר אחרונים בדצמבר ועוד 2 ימי מסחר ראשונים בינואר.
מאוד קשה להעריך מה יהיה השבוע? מבחינה טכנית, הירידות צריכות להימשך, מצד שני יתכן שהמומנטום החיובי בעקבות החגים וגם המסחר הדליל יביאו את השוק לעליות קלות.
בכל אופן מעריכה שאם תהיינה עליות הן לא יעברו את רמת ההתנגדות ב-3930-3950.
בהצלחה. סקירה 19.12.2022שבוע שהסתיים בירידות בארה"ב, ה-SPX ירד 2.1%-, הנאסדק ירד 2.7%- והדאו ג'ונס ירד 2.5%-
הנפט ירד בחוזקה וסגר על 74.5$ לחבית.
ביידן הודיע על תוכנית חדשה למלא מחדש את מאגרי החירום של ארה"ב.
ה-VIX הראה לאורך השבוע תנודיות גבוהה אך בסופו של דבר סגר כמעט ללא שינוי משבוע קודם, סגר סביב ה-22 נקודות.
עקום התשואות נותר הפוך (באופן שלילי) כך שהתשואות הארוכות נמוכות מהתשואות הקצרות.
ברמה השבועית התשואה ל-10 שנים ללא שינוי. בתשואות הקצרות ראינו תנודתיות גבוהה.
נתון מדד המחירים לצרכן הפתיע לטובה והראה על המשך התקררות של האינפלציה, כבר שלושה חודשים ברציפות, עדיין מדובר על רמה גבוהה משמעותית מעל היעד.
ממשסיבת העיתונאים שהתקיימה לאחר החלטת הריבית, פאואל התייחס לכך ואמר שהם ציפו שהאינפלציה תרד יורד בשלב זה לקראת סוף השנה.
החלטת הריבית השבוע היתה בהתאם לצפי, הפד העלה את הריבית ב-0.5%, למרות זאת המשקיעים התאכזבו בנוגע להמשך הדרך. פאואל התבטא שהדרך עוד ארוכה, תחזית הבנק עלתה ל-5.1% ריבית היעד.(מ-4.75% תחזית אחרונה).
השוק צופה עליה של 0.5% נוספים אם זה בפעימה אחת או שתיים ושבסוף שנת 2023 נעמוד על ריבית נמוכה מהיום.
עוד מהתבטאויותיו של פאואל במסיבת העיתונאים: "ניסיון העבר מזהיר בפני הקלה מוקדמת מדי של המדיניות" - זה מראה לנו שהוא לא ימהר לעצור. והערכה שלו לגבי התחלת הורדת הריבית זה רק בשנת 2024 לרמה של 4.1%.
בבריטניה העלו השבוע את הריבית ל3.5%, באיחוד האירופי ל-2.5% ובשוויץ ל1%.
באיחוד האירופי צופים כי האינפלציה תהיה 6.3% בסוף שנת 2023.
סין: בעקבות ההקלה במדיניות "אפס קורונה" אנחנו רואים עלייה בתחלואה והאטה בייצור.
ההסתברות לעלייה של 0.5% בהודעת הריבית הבאה עלתה ל78.2%.
נתוני מאקרו חשובים השבוע:
בשלישי התחלות בניה ואישורי בניה בארה"ב.
ברביעי נתון מכירות בתים קיימים
חמישי תמ"ג בארה"ב (חשוב מאוד).
ובשישי מכירות בתים חדשים בארה"ב.
סיכום טכני:
ראינו ניסיון פריצה של המגמה היורדת, אך זאת היתה פריצת כשל. ניתן לראות אותה יפה בגרף, משם התחלנו בירידות ואני צופה שהם ימשכו בשבועות הבאים. (ההערכה שלי היא שזה הגל ירידות האחרון לפני החזרה למעלה)
בהצלחה. התראות: 3 סיבות שיכולות להפוך אותך לסוחר טוב יותרהיי לכולם! 👋
אמנם להתראות יש המון יישומים פוטנציאליים בכל הקשור למסחר, אך לפעמים הן אינן מנוצלות כי לעיתים לוקח מעט זמן ויצירתיות לבנות מערכת שבה הן עובדות היטב. בואו נעבור על כמה סיבות לכך שההשקעה הזו שווה את זה .
1. הן יכולות לעזור לך לבנות הרגלים טובים 💪
עצור אותנו אם זה נשמע לך מוכר: אתה שומע על השקעה מדהימה, ואז מיד נכנס לשוק ורוכש את הנכס, ללא כל תוכנית.
למרות שזה יכול לעבוד, זו לא אסטרטגיה טובה להצלחה לטווח ארוך, כי במציאות יכול להיות קשה מאוד להיות בפוזיציה הזו ללא תוכנית ולסחור בה באופן יעיל. אתה יכול להחליט לצאת מהפוזיציה על סמך לא יותר מאשר חמדנות או מתוך חשש רגעי, ומהלכים כאלה יכולים למנוע עקביות ורווחיות לטווח ארוך.
התראות הן דבר נהדר מכיוון שהן יכולות למנוע ממך לנחש כניסה ויציאה מפוזיציה. כל שעליך לעשות הוא להגדיר התראות עבור המחירים שאתה רוצה, ולאחר מכן לבצע עסקה אם ורק אם מתקיימים התנאים. לאחר מכן, תן לשוק לעשות את שלו ותן להסתברויות לעבוד לטובתך.
התראות יכולות להפוך את חווית המסחר שלך מחיפוש מתמיד אחר רעיונות - והרגשה שאתה תמיד נמצא מאחור - לעבודה רגועה יותר של המתנה לתנאים שלך שאושרו מראש לפני נקיטת פעולה. בקיצור, התראות יכולות לגרום לך להיות מוכן הרבה יותר לתנודות של השוק.
2. הן מגבירות את החופש ומפחיתות חרדה 🧘
במסחר ובחיים יש משפט ידוע שקובע שרגשות שליליים מורגשים פי שניים יותר מאשר מרגשות חיוביים. בעובדה הזו משתמשים הרבה, אבל היא יכולה להיות יעילה במיוחד להבנה כסוחר.
חשוב על המשקיעים הבאים:
רופא שיניים שבודק דוחות רבעוניים מהברוקר שלו
סוחר פוזיציות שבודק את הפוזיציות שלו פעם בחודש
סוחר סווינג שבודק את הפוזיציות שלו פעם בשבוע
סוחר יומי שבודק את הפוזיציות שלו פעם ביום, אם לא יותר
לאור התנודתיות הטבעית שחווים השווקים, מי מהם הכי פחות ישתגע או יכעס? רופא השיניים. למה? כי הוא מקבל פחות נקודות נתונים מהשוק. אפילו סוחרי יום ברמה עולמית חשופים לעשרות או מאות מצבים שליליים בפוזיציות שלהם על בסיס יומיומי כתוצאה מתנודתיות, שבה הם לא יכולים לשלוט. רמה זו של גירוי שלילי יכולה להפחית את בריאות הנפש ואת יעילות המסחר.
התראות מאפשרות לסוחרים להיות מוכנים יותר עם יתרון מסוים שמאפשר להם לקחת צעד לאחור מהשווקים ולאפשר לעסקאות טובות להגיע אליהם.
3. ההתראות שלנו לא מאפשרות לשום דבר ליפול בין הכיסאות ✅
בעוד ששתי הנקודות הקודמות הן יתרונות בכל הנוגע להתראות מחיר, ההתראות שלנו גם מועילות במידה ניכרת בכל הנוגע לתועלת עבור המשתמש. ברגע שיש לך תנאים שאתה אוהב לסחור בהן, אתה יכול להגדיר התראות על קווי מגמה, אינדיקטורים טכניים, סקריפטים הניתנים להתאמה אישית ועוד, כך שתוכל להבטיח שלא תפספס את ההגדרות המועדפות עליך.
זה פשוט כמו משקיע לטווח ארוך שמגדיר התראות RSI על מניות דאו 30, על מנת לקנות נפילות של חברות חזקות, עד למורכב כמו התראות של סקלפר לפיזור חוזים עתידיים תוך-יומי על תמחור לא יעיל בתוך 40 החוזים המובילים שלו.
ההתראות הניתנות להתאמה אישית שלנו באמת יכולות לאפשר לסוחרים מאורגנים לתפוס כל הזדמנות טובה לתפיסתם כשהם רואים אותם.
והנה לך! 3 סיבות לנצל את ההתראות וכל היתרונות המדהימים שהן מביאות.
תודה שקראת והישאר בטוב!
אהבה,
צוות TradingView ❤️❤️
השכלה
סקירה שבועית - YBH השקעות (5.12 - 9.12)בוקר טוב ושבוע טוב לכל הסוחרים המשקיעים הישראלים בשוק האמריקאי, כאן יובל בן חור :)
ואנחנו לאחר שבוע מסחר שלילי איתו פתחנו את חודש דצמבר ולפני סקירה שבועית נוספת על שבוע המסחר הקודם ועל שבוע המסחר הקרוב שייפתח מחר (ב', 16:30)
אנחנו נתחיל עם האירועים המאקרו כלכליים לשבוע המסחר הקרוב: 12.12 - 16.12
13.12, שלישי: 15:30 - מדד המחירים לצרכן - ליבה (חודשי) (נוב') | מדד המחירים לצרכן (שנתי) (נוב') | מדד המחירים לצרכן (חודשי) (נוב')
14.12, רביעי: 17:30 - מלאי נפט גולמי | 21:00 - התחזיות הכלכליות של ועדת השוק הפתוח | הצהרת ועדת השוק הפתוח של הבנק הפדרלי | החלטת הריבית | 21:30 - מסיבת עיתונאים של ה-FOMC
15.12, חמישי: 15:30 - מכירות קמעונאיות - ליבה (חודשי) (נוב') | תביעות ראשוניות לדמי אבטלה | מדד הייצור - הפד של פילדלפיה (דצמ') | מכירות קמעונאיות (חודשי) (נוב')
נמשיך עם סיכום ביצועי תעודות הסל עוקבות מדדי השוק האמריקאי:
AMEX:SPY : סגר שבוע מסחר שלילי עם ירידות של 3.35%- (13.63-) ברמה השבועית, השוק יורד ובעצם בחן את רמת התמיכה הטכנית 393$ לצד מחזור מסחר נמוך מקודמו ובכל חיזק אותה שלא נתנה לתנועת המחיר לשבור אותה.
השוק, ננעל ביום שישי האחרון בירידות שערים של 0.75%-, על רמת ה393$ (2.96-)
ברמה היומית, השוק ביצע ירידה קלה בתנועת המחיר בצורת נר היפוך אדום גדול ובעזרת גאפ דאון קל עם פתיחת יום המסחר. תנועה שבשבוע המסחר האחרון מעידה על בחינת רמות התמיכה הטכניות שבגרף השוק שעומד כרגע בהצלחה אל מול איום הירידות והתנודתיות ע"י חיזוק רמת ה393$ לצד מחזורי מסחר נמוכים מן הממוצע. בהתאם לפאזה D במודל האיסוף ע"פ ריצ'ארד וויקוף תנועת המחיר צוברת אנרגיה לפני פאזה E שמתבטאת בעליות.
על פי האופן אינטרסט (כמות קניות וכתיבות אופציות על הנכס):
רמות תמיכה - 390, 385
רמות התנגדות - 395, 400
NASDAQ:QQQ : סגר שבוע מסחר שלילי עם ירידות של 3.59%- (10.51-) ברמה השבועית, הנאסד"ק יורד ונעצר על ידי רמת התמיכה הטכנית החדשה בגרף הלא היא 282$ לצד מחזור מסחר נמוך משל שבוע שעבר המעיד על חולשת המוכרים בנכס.
הנאסד"ק, ננעל ביום שישי האחרון בירידות שערים של 0.64%-, על רמת ה282$ (1.81-)
ברמה היומית, הנאסד"ק ביצע ירידה קלה בתנועת המחיר בצורת נר היפוך אדום קטן וארון ובעזרת גאפ דאון קל עם פתיחת יום המסחר. תנועה שבשבוע המסחר האחרון מעידה גם היא על בחינת רמות התמיכה הטכניות שבגרף הנכס לצורך צבירת אנרגיה ויצירת בסיס לעליות לפני פאזה E במודל האיסוף. מתמודדת בגבורה אל מול איום התנודתיות לטווח הקצר לצד הירידות חסרות הכוח שמתבטאות במחזורי מסחר נמוכים מן הממוצע.
על פי האופן אינטרסט (כמות קניות וכתיבות אופציות על הנכס):
רמות תמיכה - 280, 275
רמות התנגדות - 285, 290
AMEX:DIA : סגר שבוע מסחר שלילי עם ירידות של 2.72%- (9.37-) ברמה השבועית, הדאו ג'ונס יורד לצד מחזור מסחר נמוך מקודמו במעיד על חיזוק רמת התמיכה הטכנית 335$ וחולשת המוכרים בנכס לעומת הקונים.
הדאו ג'ונס, ננעל ביום שישי האחרון בירידות שערים שליליות של 0.91%-, על רמת ה335$ (3.09-)
ברמה היומית, הדאו ביצע ירידה חדה בתנועת המחיר בצורת נר היפוך אדום וגדול ובעזרת גאפ דאון קל עם פתיחת יום המסחר. תנועה אשר מקדימה את כל שאר המדדים ואף מובילה אותם, גם היא מחזקת רמות תמיכה ותומכת בציבור הקונים לעומת המוכרים בנכס ע"י מחזורי מסחר נמוכים מן הממוצע בירידות, תיקונים, בחינת רמות תמיכה ותנודתיות מתגברת.
AMEX:IWM : סגר שבוע מסחר שלילי עם ירידות של 5.01%- (9.43-) ברמה השבועית, הראסל יורד איך לא במטרה לבחון את רגישות ציבור המשקיעים לירידות והתגברות התנודתיות לצד מחזור מסחר גבוה במעט מקודמו ונעצר ע"י רמת התמיכה הטכנית 178$.
הראסל, ננעל ביום שישי האחרון בירידות שערים שליליות ביותר של 1.23%-, על רמת ה178$ (2.22-)
ברמה היומית, הראסל ביצע ירידה חדה בתנועת המחיר בצורת נר היפוך אדום גדול ובעזרת גאפ דאון גדול עם פתיחת יום המסחר. הראסל ירד השבוע כמו שאר חבריו המדדים לצד מחזורי מסחר מתחת לממוצע תוך בחינת ציבור המשקיעים בתגובתם כלפי ירידות, בחינת רמות תמיכה טכניות ותנודתיות מוגברת בטווח הקצר. נעצר כעת על רמת התמיכה 178$ כחלק מצבירת האנרגיה כיאה לפאזה D במודל האיסוף.
CBOE:VIX : סגר שבוע מסחר חיובי עם עליות של 19.78%+ (3.77+) ברמה השבועית, הויקס שוב יוצר "שבירת שווא" (מרכאות כיוון שלא מנתחים טכנית את הויקס) על רמת ה20 נקודות כבפעמים קודמות.
הויקס, ננעל ביום שישי האחרון בעליות שערים חיוביות של 2.42%+, על רמת ה22.83 נקודות (0.54+)
- שוק יורד + ויקס עולה = קורלציה הפוכה מתקיימת.
- למרות עליות הויקס עדיין נמצא מתחת לרמת ה25 נקודות מה שמעיד על רמת תנודתיות נמוכה כרגע בשווקים.
- העליות בויקס באות לידי ביטוי ע"י גידור מצד ציבור המשקיעים כנגד הנכסים המוחזקים שהוא כתיבת אופציות פוט מה שמעלה את הביקוש לפוטים על השוק ומשפיע ישירות על מדד הויקס המורכב מההיצע והביקוש לאופציות על השוק.
USI:PCC : מדד האומד את היחס בין אופציות הקולים לאופציות הפוטים על השוק - נמצא כרגע על 1.186 נקודות, המעידות על עליות בשווקים בטווח הקצר.
יחס גדול מאחד = פוטים יקרים יותר מקולים על השוק. (ירידות מדדים)
יחס קטן מאחד = קולים יקרים יותר מפוטים על השוק. (עליות מדדים)
חוזי ויקס:
חוזה ויקס דצמבר עתיד לפקוע בעוד כ10 ימים, כשהוא נמצא כעת מעל לספוט ( VIX ) שננעל ביום שישי האחרון בחיוביות, בפער של 0.42 נקודות ואילו נמצא מתחת לחוזה ויקס ינואר הבא אחריו, בפער של 1.95 נקודות (פער קטן משל שבוע שעבר)
VIX3M > VIX < VIX9D: תנודתיות מוגברת בטווח הקצר - שלילי עבור השוק.
F1 - F2: במצב קונטנגו חיובי למרות הירידה של 8.39%+, מעל הממוצע המקובל (6%) עשוי להביע חיוביות בשוק לטווח הקצר.
F4 - F7: ממוצע קונטנגו חיובי של 2.22%+, עשוי להביע חיוביות בשוק לטווח הארוך.
ועד כאן, אני הייתי יובל בן חור, מייסד, בעלים ומנהל התיקים הראשי בYBH השקעות - בית ההשקעות שעוזר לשכירים בגילאי 23 עד 33 לייצר הכנסה חודשית נוספת באמצעות בניית וניהול תיק השקעות מותאם אישית ללא השקעה של זמן, מאמץ או צורך ידע מוקדם תוך פחות מ30 יום.
וזאת הייתה הסקירה השבועית שלי לשבוע המסחר האחרון (28.11 - 2.12) ולזה שיגיע (5.12 - 9.12)
לעוד תכנים שלא מופיעים פה תגיעו לאינסטגרם, תעקבו ותקבלו ערך בנושא באופן יומיומי קבוע שייקח אתכם כמה שלבים קדימה ויכניס לכם יותר כסף.
*אין לראות בכתוב המלצה לקנייה או מכירה של נייר הערך אלא למטרות לימוד בלבד. ירוק בוול סטריט: פאוול שולח את השוק למעלהשוק דובי? לא אם תשאלו את הדאו ג'ונס, שכבר עלה 20% מהשפל האחרון שלו ורחוק רק 6.5% מהשיא האחרון שנקבע ב2021. אמש (רביעי) נרשמה אחת העליות המרשימות ביותר של שנת 2022 בשווקים, כאשר הנאסד"ק הוביל את השוק למעלה עם עלייה של 4.5% לאחר נאומו המעודד של יו"ר הפד, ג'רום פאוול.
"אנחנו חושבים שזה יהיה ראוי להאט את קצב העלאת הריביות החל מהפגישה של דצמבר הקרוב", אמר ג'רום פאוול בפתיחת הנאום שלו על מצב הכלכלה האמריקאית. פאוול הוסיף וציין כי "הפד היה אגרסיבי למדי בשנה האחרונה, אך הוא לא מרגיש צורך למוטט את הכלכלה ולנקות לאחר מכן", אמירות שעודדו את המשקיעים בשוק שמחכים לסוף סייקל העלאות הריבית הנוכחי.
פאוול הוסיף כי הפד יצטרך להמשיך לשמור על המדיניות המצמצמת שלו והעלאות ריבית מתמשכות יהיו מתאימות על מנת להוריד ולמתן את האינפלציה. לפד יש עוד דרך ארוכה במאבק להחזיר את האינפלציה ל2%,
דעה שאולי התקבלה פחות בחיבה מצד המשקיעים בשוק אך בשורה התחתונה העובדה שהפד מודע לסכנות בהעלאת הריבית זה צעד גדול בדרך לתחילתו של שוק שורי חדש בשווקים ועל זה בונים המשקיעים ששלחו את המדדים לעליות חדות אתמול.
השווקים מסתכלים קדימה והאינפלציה נשארת מאחורה
מטרת העל של הפדרל רזרב ברורה: הם רוצים להחזיר את האינפלציה השנתית ל2%, לאחר שהגיעה לשיא של 40 שנה עם שינוי שנתי של 9.1% ביוני האחרון. מאז, האינפלציה נמצאת במגמת ירידה כבר מספר חודשים ובאוקטובר הגיעה ל7.7%, נתון מעודד ששלח את השווקים ליום הכי טוב שלהם מאז מרץ 2020.
למרות שאין לדעת אם הרע כבר מאחורינו והאם השוק אכן מצא תחתית סופית לשוק הדובי של 2022, נתוני האינפלציה מעודדים והכרזתו של פאוול אמש מחזקת את טענותיהם של המשקיעים שחושבים שאנחנו בשוק שורי חדש ומכאן המצב יכול רק להשתפר: האינפלציה במגמת דעיכה, הריבית תבלם באיזורי ה5% ברבעון הראשון של 2023 והשוק יוכל לתמחר את עצמו לפי ריבית גבוהה מהרגיל. זה לא אומר שאנחנו נעלה בחזרה לשיאים של פעם כל כך בקלות, אבל זה לפחות אומר שהתנודתיות הגבוהה וחוסר הוודאות יפסקו והשוק יוכל להתחיל בתהליך הארוך של תמחור הוגן ושווה לנכסים בשוק.
ניתוח טכני: מדד הS&P 500 מגיע להתנגדות קריטית
בגזרה הטכנית, ניתן לראות שמדד הS&P 500 הגיע לרמת ההתנגדות הכי חשובה בשוק נכון לעכשיו: המדד נבלם פעם אחר פעם במשך 2022 באותו קו מגמה יורד והשבוע הוא ינסה לפרוץ למעלה לאחר 3 נסיונות כושלים.
למרות החדשות הטובות והתגובה של המשקיעים, יש לזכור כי אנחנו עדיין בשוק דובי באופן טכני ופונדמנטלי וכל עוד לא נראה תנועת מחיר שמעידה על שינוי מגמה אמיתי, לא נכנס לשוק שורי חדש באמת.
סיבה נוספת לאופטימיות בקרב המשקיעים היא העונתיות החזקה של סוף השנה: לאחר שחודש נובמבר הביא איתו עליות יפות, חודש דצמבר צפוי להמשיך את המגמה ולהוביל את השוק ל"ראלי סוף שנה" או כמו שהאמריקאים אוהבים לקרוא לזה: Santa Rally - עליות חדות שמתחילות באיזורי חג המולד וממשיכות אל תוך סוף דצמבר ובכך סוגרות את השנה בטעם טוב.
לונג
סקירה 21.11.2022
שבוע שהסתיים בירידות קלות, ה-SPX ירד בכ-0.7%-, הנאסדק בכ- 1.6%- והדאו ג'ונס כמעט ללא שינוי.
הנפט ירד כ- 10% וסגר על 80.11 דולר לחבית, כעת בפתיחת השבוע יורד מתחת ל-80 דולר.
ההערכה בשוק היא שהירידות נבעו לאור פרסומים של נתוני המאקרו שליליים מסין ומכאן לחששות למיתון גלובלי כבד.
ה-VIX נסחר באזור ה-24 נקודות כעת.
עקום התשואות כבר אינו שטוח אלא הפוך (באופן שלילי) כך שהתשואות הארוכות נמוכות מהתשואות הקצרות. בדר"כ זה מעיד על מיתון קרב.
למשל התשואה כעת לשנה עומדת על 4.70% בעוד התשואה ל-10 שנים על 3.83%.
מדובר בעקום תלול לכיוון ההפוך.
ביום רביעי יפורסמו נתוני מאקרו חשובים כגון מכירות בתים חדשים בארה"ב, נתוני הזמנות של מוצרים ברי קיימא, מדד אמון הצרכנים ופרוטוקל החלטת הריבית האחרונה, סביב פרסומים אלו יתכן ונראה תנודתיות חריפה.
השבוע הוא גם השבוע הכמעט אחרון של עונת הדוחות האמריקאית, בארץ זה יימשך עוד כשבועיים.
הנתונים המדאיגים בסין- ירידה של 0.7%- במכירות הקמעונאיות ועלייה של רק 0.33% בייצור התעשייתי, כל הנתונים היו נמוכים מהציפיות. הסיבה לכך היא מדיניות "אפס קורונה".
לאחרונה הממשל בסין החליט על הקלות בנושא אך עדיין זה רחוק מלהביא לצמיחה משמעותית.
באירופה יחילו אמברגו על נפט רוסי החל מדצמבר, מכליות הנפט לא יוכלו לקבל שירותיים חיוניים מחברות אירופאיות.
עוד באירופה לקראת הכריסמס, השנה נראה צמצום פעילויות שדורשות חשמל בצורה משמעותית מתוך הצורך לחסוך באנרגיה, ולכן, יפחיתו את שעות הדלקת האורות ויעבירו פעילויות של החלקה על הקרח להחלקה על גלגיליות.
היום ב-16:00 החלטת ריבית בארץ, האם נראה עלייה אגרסיבית נוספת של 0.75%? כעת השוק צופה שכן. ההפתעה תהיה במידה ונראה עלייה של 0.5% בלבד ובכך שהנגיד יעיד על התמתנות בהעלאות הבאות.
סיכום טכני:
שימו לב למה שכתבתי שבוע שעבר ולפני שבועיים: "במידה ונראה עליות העצירה הבאה תהיה באזור 4050 בS$P500". כרגע נעצרנו סביב ה4030. יתכן ואפילו העצירה תהיה מעט גבוהה יותר, סביב ה-4100. בכל אופן מעל 4000 יהיה קשה להשאר זמן רב ולהערכתי אנחנו לפני גל ירידות נוסף ואחרון.
הדגש הוא - ההערכה שלי היא שהגל הקרוב הוא האחרון.
עדיין יש לבחון מחדש כל הזמן.
בהצלחה.
סקירה 07.11.2022
סיימנו שבוע של ירידות בשווקים, ה-SPX ירד בכ-4%, הנאסדק בכ-2.2% והדאו ג'ונס בכ-5.7%.
השבוע חוזרים לשעות מסחר רגילות בארה"ב.
התשואה ל-10 שנים עומדת על 4.13%, העקום ממשיך להיות שטוח יחסית.
הנפט טס לאזור ה-92 דולר לחבית.
ה-VIX עדיין נסחר באזור ה-25 נקודות.
זהב- עלה לאזור ה-1677 דולר לאונקיה.
אחד מהארועים החשובים השבוע הוא בחירות האמצע בארה"ב שיחולו מחר. בהן ייבחרו חלק מחברי הקונגרס, מושלים ועוד. בדר"כ סביב זמן זה השוק נע באופטימיות.
בנוסף המשקיעים יחכו לנתון מדד המחירים לצרכן שישפוך אור האם יש סיכוי להתמתנות באינפלציה, כעת הצפי שכן, ירידה ל-8% מ-8.2%.
בשבוע שחלף הפד העלה את הריבית בהתאם לצפי ב-0.75% אך רמז על הורדת קצב העליות. יחד עם זאת הודה שהיה צריך להתחיל לעלות את הריבית קודם ושעדיין לא רואים מספיק את התוצאות בשטח, ככל הנראה נראה את ריבית היעד מעבר למה שציפו. השוק לא אהב זאת כמובן.
בגדול השוק כבר ציפה להפחתה בקצה העליות אך לא ציפה שהיא תארך זמן רב יותר ושלבסוף נראה את הריבית יעד גבוהה יותר.
בכל אופן, הפד התבטא כי הוא לא יפסיק עד שנראה את האינפלציה חוזרת ליעד.
השוק ינסה להעריך מה הקצב החדש ומתי זה צפוי להיעצר. נראה כרגע שזה יגלוש גם לרבעון השני של 2023.
מבחינת שוק העבודה אנחנו מתחילים לראות את השפעת המדיניות של הפד שבעקבותיה חברות רבות פועלות לצמצום עלויות ומפטרות עובדים ובכך שיעור האבטלה מתחיל לעלות.
הדרך לפתרון בעיית האינפלציה מתחיל מהחלשות שוק העבודה.
לגבי החלטת הריבית הבאה במפגש בדצמבר: ההסתברות לעלייה של 0.75% עומדת על 56%. ועליה של 0.5% על 44%.
היום פורסמו נתונים מפתיעים לרעה בסין, הייצוא ירד ב-0.3%, נתון משמעותית לא טוב מהצפי שהיה לעלייה של 4.3% ונתן של חודש קודם שהיה עליה של 5.7%.
גם ביבוא ההפתעה היתה לרעה, ירד ב-0.7% לעומת צפי לעליה של 0.1% וכאשר חודש קודם הנתון עמד על עליה של 0.3%.
סיכום טכני:
שימו לב למה שכתבתי שבוע שעבר: "במקום לקבל שבירה וירידה בהתאם לדגל דובי, נעצרנו וחזרנו לעלות. אך שימו לב לנקודה בה סיימנו את המסחר בשבוע שעבר. מדובר בהתנגדות מעניינת למרות הפריצה לכאורה של קו המגמה היורד".
בדיוק בנקודה זאת נעצרנו ולא הצלחנו לפרוץ אותה כלפי מעלה.
האם השבוע נצליח לפרוץ אותה? אולי בחירות האמצע יתנו דחיפה זמנית לשווקים?
בכל מקרה, במידה וכן העצירה הבאה תהיה באזור 4050.
עדיין חשוב לזכור שאנחנו נעים בעליות של שוק דובי.
בהצלחה. 
שורט
