איטון: מחלקי רכב למעצמת אנרגיה של בינה מלאכותית?איטון (ETN) מוציאה לפועל את אחד השינויים התאגידיים המרשימים ביותר במגזר התעשייה, ועוברת מספקית חלקי רכב מסורתית לאבן פינה בתשתית ה-AI העולמית. מרכז התהליך הוא רכישת Boyd Thermal תמורת 9.5 מיליארד דולר, שהושלמה ב-12 במרץ 2026. רכישה זו סוגרת את הפער של איטון בתחום הקירור הנוזלי ומעניקה לה שליטה מקצה לקצה בשרשרת ה-"grid-to-chip" (מהרשת ועד השבב) — מחלוקת חשמל במתח גבוה ועד ללוחות הקירור המקררים שרתי AI. העסקה, שתומחרה לפי מכפיל EBITDA של 22.5, צפויה להוסיף לבדה 1.7 מיליארד דולר למכירות ב-2026.
הרקע המאקרו-כלכלי עושה חלק גדול מהעבודה. מרכזי נתונים של AI עשויים לצרוך עד 17% מסך החשמל בארה"ב עד 2030, וחברות החשמל הציבוריות האיטיות דוחפות חברות ענק (hyperscalers) לפתרונות אנרגיה מאחורי המונה (behind-the-meter), שינוי שאיטון ערוכה לנצל. המספרים כבר משקפים זאת: צבר ההזמנות החשמלי זינק ב-48% משנה לשנה לשיא של 19.6 מיליארד דולר, בנוסף להכנסות שיא בשנת הכספים 2025 של 27.4 מיליארד דולר. עם זאת, הצמיחה הזו אינה חינמית; הוצאות הריבית נטו כמעט שולשו בהשוואה לאשתקד, ועמלות הרכישה הורידו את ה-EPS לפי GAAP ל-2.22 דולר מ-2.45 דולר, דבר המדגיש שחיקת רווחיות בטווח הקצר אף על פי שההכנסות מאיצות.
עיצוב מחדש של התיק ממשיך במספר חזיתות: קבוצת הניידות (Mobility Group) מפוצלת וממוזגת עם Dana Incorporated בעסקת Reverse Morris Trust בשווי 5.1 מיליארד דולר הצפויה להסתיים עד הרבעון הראשון של 2027, מרכז ייצור מתקדם חדש נפתח ב-Wimborne, בריטניה, ושיתוף פעולה עם FranklinWH מרחיב את אסטרטגיית "הבית כרשת חשמל" שלה לאחסון אנרגיה למגורים.
השווקים שמו לב. מניות ETN עלו ב-17% מתחילת השנה, ונסחרות סביב 401 דולר במכפיל רווח של 39.1, כאשר Citigroup, Morgan Stanley ו-RBC מעלות יכדי מחיר יעד עד 500 דולר ופעילות האופציות השוורית זינקה ב-648% בסשן בודד. השאלה הנותרת פתוחה עבור המשקיעים: האם הביצוע יוכל לעמוד בקצב של הערכת שווי שכבר מתמחרת אספקה כמעט מושלמת של צבר ההזמנות בסך 19.6 מיליארד דולר? 
לונג
האם הצמא של ה-AI יביא לתמחור מחדש של מניות המים?האומות המאוחדות מזהירות כי העולם נכנס לעידן של פשיטת רגל מים גלובלית. ארבעה מיליארד בני אדם כבר חיים תחת מחסור במים, ומרכזי הנתונים של ה-AI צפויים לצרוך 9.3 טריליון ליטר מים בשנה עד שנת 2030. נפח זה יכול לכסות את הצרכים הביתיים הבסיסיים של 1.3 מיליארד בני אדם. על רקע זה, חברת Essential Utilities (NYSE: WTRG) נסחרת לפי מכפיל רווח של 20.1, פרמיה ברורה לעומת הממוצע העולמי של חברות שירותי המים העומד על 14.9. החברה מתכננת השקעה של 1.4 מיליארד דולר בתשתיות, בעוד שדרישות לניקוי PFAS ולחצים רגולטוריים מאיים על הפרמיה הזו. האם השוק מתמחר בחסר את הנכס הנדיר ביותר של עידן ה-AI, או משלם עליו מחיר מופרז?
שכבת הטכנולוגיה משתנה במהירות דומה. קירור אוויר קונבנציונלי אינו יכול להתמודד עם שטף חום העולה על קילוואט אחד לשבב, מה שדוחף את המפעילים לקירור נוזלי וקירור בשיקוע (immersion cooling) בשוק שצפוי להגיע ל-27.1 מיליארד דולר עד 2035. תפוגת פטנט ה-Pump-on-Block המכונן של חברת Asetek שחררה ייצור חופשי מתמלוגים של לוחות קירור (cold plates) דחוסים ברחבי העולם, וערבבה מחדש את הקלפים התחרותיים בין Munters, IBM ו-CoolIT.
בינתיים, רשתות המים הפכו לשדה קרב בסייבר. CISA וה-FBI הזהירו באפריל 2026 מפני קבוצות המזוהות עם איראן המנצלות בקרים של חברות תשתיות המחוברים לאינטרנט, קבוצת Volt Typhoon הסינית שומרת על נוכחות בתוך תשתיות קריטיות בארה"ב, ומאי 2026 הביא עמו את המתקפה הראשונה המתועדת בעזרת AI על חברת מים, שכוונתה הייתה נגד הרשת של מונטריי במקסיקו.
ההימור הגאופוליטי עשוי להיות הגבוה מכולם. סכר התחייה האתיופי הושלם ומאיים לקצץ את זרימת הנילוס למצרים עד 25%, ושתי האומות נערכות צבאית בעוד גושי ברית יריבים בים האדום מתגבשים סביבן. הניתוח המלא, על כל טבלאות הנתונים והמקורות, מפרק מה משמעות ההתנגשות הזו בין כוח מחשוב, מים וגאופוליטיקה עבור הערכות השווי של חברות התשתיות. 
לונג
סקירה שבועית - מניות בכותרות: AAPL, SNDK, NFLXמניית סנדיסק (SNDK)
יצרנית שבבי זיכרון NAND וכונני אחסון למרכזי נתונים ומכשירים אלקטרוניים, הנסחרת לפי שווי של כ-239.1 מיליארד דולר, נפלה ב-29.3% בשבוע החולף בעקבות שינוי חד בסנטימנט כלפי מניות האחסון ולאחר שהמניה זינקה במאות אחוזים מתחילת השנה. השוק החל לחשוש כי מחירי זיכרונות ה-NAND נחלשים וכי הגדלת הייצור, לצד התרחבות פעילותן של יצרניות סיניות, עלולות ליצור עודף היצע ולפגוע בכוח התמחור של החברה. במקביל, הופיעו דיווחים על התמתנות בהזמנות מצד חלק מלקוחות הענן הגדולים, שהעלו ספקות לגבי המשך קצב הביקוש לאחסון עבור מרכזי נתונים של AI. מכירות מניות בהיקף של כ-10 מיליון דולר מצד גורמים פנימיים בחברה הוסיפו לחץ, בעוד השקת מודל ה-AI הסיני Kimi K3 הגבירה מחדש את החשש כי מודלים יעילים וזולים יותר עשויים להפחית את קצב הגידול הנדרש בתשתיות מחשוב ואחסון. הירידות נרשמו למרות העלאות חדות במחירי היעד מצד Evercore וסיטי, שטענו כי חוזי אספקה ארוכי טווח והביקוש לאחסון מצד תשתיות AI עדיין תומכים בתוצאות החברה.
מניית אפל (AAPL)
יצרנית האייפון ומוצרי אלקטרוניקה ושירותים דיגיטליים, הנסחרת לפי שווי של כ-4.89 טריליון דולר, עלתה ב-5.8% בשבוע החולף לאחר שרגולטור הסייבר הסיני אישר את השקת Apple Intelligence במדינה. האישור הגיע לאחר כמעט שנה של עבודה עם עליבאבא ובאידו, שיספקו לאפל מודלים וטכנולוגיות מקומיות כדי להתאים את שירותי הבינה המלאכותית לדרישות הרגולציה בסין. המהלך נתפס כמשמעותי משום שהיעדר יכולות AI במכשירי האייפון בסין איים להחליש את מחזור השדרוגים ולהרחיב את הפער מול יצרניות מקומיות שכבר שילבו תכונות בינה מלאכותית במכשיריהן. השוק מעריך כי השקת Apple Intelligence ושיפור סירי עשויים לתמוך בביקוש לאייפונים ואף לחזק מחדש את מעמדה של אפל במדינה, לאחר שמשלוחי האייפון בסין כבר צמחו ב-24% ברבעון השני. במקביל, סיטי, מורגן סטנלי ו-JPMorgan העלו את מחירי היעד למניה, על רקע הציפייה לצמיחה במכירות, המשך התחזקות פעילות השירותים ופיתוח יכולות AI הפועלות ישירות על גבי מכשירי החברה.
מניית נטפליקס (NFLX)
מפעילת פלטפורמת הסטרימינג הגדולה בעולם, הנסחרת לפי שווי של כ-313 מיליארד דולר, נפלה ב-6% בשבוע החולף לאחר שפרסמה תוצאות רבעוניות מעורבות ותחזית שלא עמדה בציפיות הגבוהות של השוק. הכנסות החברה צמחו ב-13% ל-12.56 מיליארד דולר, מעט מתחת לתחזיות, בעוד הרווח למניה עקף את הצפי בסנט אחד בלבד. נטפליקס צופה צמיחה של 12% בהכנסות ברבעון השלישי וצמצמה את טווח תחזית ההכנסות ל-2026 ל-51-51.4 מיליארד דולר, מה שנתפס כחוסר האצה בקצב הצמיחה. בנוסף, החברה הודיעה כי תעבור לפרסום שנתי בלבד של דוחות הצפייה "What We Watched", מה שהגביר את החשש כי היא מספקת פחות שקיפות דווקא בתקופה שבה השוק בוחן סימנים להאטה במעורבות הצופים. החששות התגברו גם על רקע העובדה שתוכן חי כבר מהווה יותר מ-5% מתקציב התוכן, אך אחראי לכ-1% בלבד משעות הצפייה. מנגד, החברה עדיין צופה להכפיל את הכנסות הפרסום לכ-3 מיליארד דולר, אך התחזית המתונה והספקות סביב נתוני הצפייה הכבידו על המניה.
המידע המוצג בעמוד זה הינו למטרות מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לביצוע פעולה כלשהי בניירות ערך או בנכסים פיננסיים.
המסחר בשוק ההון כרוך בסיכון, וכל שימוש במידע נעשה על אחריות המשתמש בלבד. 
השכלה
השכלה
האם AT&T תשרוד את מתקפת ה-1.6 טריליון דולר של סטארלינק?SpaceX מסתערת על שוק התקשורת האמריקאי המוערך ב-1.6 טריליון דולר. אנליסט אופנהיימר, טימותי הורן, מסמן את AT&T כמפעילה החשופה ביותר לפגיעה. סטארלינק כבר משרתת למעלה מ-10 מיליון לקוחות פעילים ביותר מ-160 מדינות. נשיאת SpaceX, גווין שוטוול, אישרה תוכניות לשירות סלולרי קמעונאי. השירות יפעל על גבי סמארטפונים סטנדרטיים בתקן LTE ללא צורך בחומרה מיוחדת. הדבר מציב את SpaceX במרדף ישיר אחר שוק סלולר בשווי 740 מיליארד דולר.
וול סטריט מתמחרת מחדש את האיום בזמן אמת. ברנשטיין קיצצה את מחיר היעד של AT&T מ-30 דולר ל-25 דולר. מניות AT&T ו-Verizon צעדו לעבר השבוע הגרוע ביותר שלהן מזה שנים. ג'ים קריימר אמר למשקיעים שהוא אינו מעוניין להחזיק באף אחת מהמניות הללו. וולס פארגו הזהירו כי AT&T עלולה לשקוע ככל שהשימוש בסטארלינק ינסוק. בינתיים, SpaceX שילמה לאקוסטאר (EchoStar) כ-19.6 מיליארד דולר עבור תדרים יוקרתיים. רישיונות ה-AWS-4, H-Block ו-AWS-3 מניעים את קונסטלציית הלוויינים הישירה לסלולר שלה.
הסיפור העמוק יותר הוא אסימטריית עלויות אכזרית. AT&T נושאת חוב כבד עבור סיבים אופטיים, עמודים ואנטנות הדורשים תחזוקה מתמדת. שיעורי ריבית גבוהים לוחצים עוד יותר את המאזן המיושן הזה. SpaceX משגרת לוויינים על גבי רקטות רב-פעמיות למסלול בגובה של כ-550 קילומטרים. הפיזיקה הזו מספקת שיהוי (latency) של פחות מ-99 מילישניות עם תחזוקה קווית אפסית כמעט. מסוף ה-Starlink V5 החדש צורך רק 35 עד 50 וואט. Starshield מוסיפה שכבת הגנה קשיחה שמעמיקה את התלות של הפנטגון ב-SpaceX.
AT&T אינה עומדת מנגד. סמנכ"ל הכספים פסקל דרוש התייחס לאיום, והמפעילה הצטרפה ל-Verizon ול-T-Mobile במיזם משותף לתקני חיבור ישיר למכשיר. עם זאת, בריתות הגנתיות מונעות לעיתים נדירות מלחמת מחירים. רוחב פס מסלולי זול יותר מצביע על שחיקה בהכנסה הממוצעת למשתמש (ARPU). השאלה היא כבר לא האם סטארלינק תשבש את ענף הטלקום, אלא כמה מעתידה של AT&T השוק כבר מחק. 
שורט
סקירה יומית 15.7.26 אין דבר כזה שאין דבר כזהזהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה יומית 15.07.26
פילוסופית אין דבר כזה שאין דבר כזה
יש חברות שאתה מסתכל עליהן ומרגיש שהן חלק מריהוט העולם, כמו הריהוט שאתה זוכר שהיה שם תמיד בבית הילדות שלך.
רהיטים שהיו כאן לפני הענן, לפני הסמארטפון ולפני שכל מצגת הנהלה נפתחה במילים בינה מלאכותית. IBM היא חברה כזאת, ולכן הנפילה שלה אתמול בכ-25% אינה רק סיפור על מניה אחת, אלא תזכורת לכך שבשוק אין דבר כזה שאין דבר כזה.
חברת IBM פרסמה אזהרה מוקדמת שלפיה הכנסות הרבעון יהיו נמוכות מהצפוי, והסבירה שלקוחות מזיזים כסף מתוכנה ופרויקטים מסורתיים אל שרתים, אחסון, זכרונות ותשתיות AI. החברה לא בהכרח איבדה את הלקוחות. היא איבדה את המקום הראשון בתור לתקציב שלהם.
🐘 לא כל תקציב עתידי גדל
אנחנו אוהבים לספר לעצמנו שטכנולוגיה חדשה מרימה את השוק. בפועל, לעיתים היא מגיעה כמו ועד בית שהחליט להחליף מעלית ישנה, כולם מסכימים שזה חשוב, אבל אין כסף לצבוע את הלובי.
בקיצור הבינה המלאכותית מגדילה הוצאות בתחומים מסוימים, אך גם אוכלת תקציבים מתחומים שנראו עד אתמול חיוניים.
לכן NVIDIA עלתה ביותר מ-4%, מדד השבבים התאושש ב-2.5% ו-CrowdStrike זינקה, בזמן ש-IBM מחקה רבע משוויה. אתמול לא היה יום של ״טכנולוגיה עולה״.
זה היה יום שבו השוק סימן מי מקבל כרגע את הכסף של העתיד ומי הסעיף שממן אותו בעל כורחו.
ההבחנה הזאת חשובה בעונת הדוחות. לא מספיק לשאול אם חברה קשורה ל-AI, כי היום גם המקרר במכולת טוען שהוא קשור ל-AI, עם מסך בחזית שממליץ לך ארוחה בהתאם למוצרים שיש בפנים.
🐘 אין מניה חסינה מהמציאות
כאן נכנסת הפילוסופית ניהול הסיכונים שלנו בזהרטרייד, ״אין דבר כזה שאין דבר כזה״. חברה בת יותר ממאה שנה ומוכרת בכל העולם יכולה לאבד ביום אחד כרבע מערכה. לא משום שההיסטוריה שלה נמחקה, אלא מפני שהשוק אינו משלם על ההיסטוריה, השוק מנסה להוון (וגם להבין) את מה שהשוק חושב שיקרה מעכשיו והלאה.
ניהול סיכונים מתחיל במקום שבו ההגנת שלך נגמרות. סטופ אינו אמירה שהחברה גרועה, וגודל פוזיציה קטן אינו הודאה שאינך מבין. אלה דרכים לכבד את האפשרות שהשוק ראה משהו לפניך, או החליט לתמחר מחדש את אותו מידע בקצב שאינך יכול לשאת.
סוחר שמחזיק מניה רק מפני ש״זו IBM״ דומה לישראלי שלא עושה ביטוח לדירה כי הבניין עומד כבר חמישים שנה.
עם כי דווקא הגיל מלמד שהמבנה עבר הרבה, לא שהוא קיבל פטור מחוקי הפיזיקה והשחיקה. בשוק, הביטחון שדבר מסוים לעולם לא יקרה הוא לעיתים תחילתה של הטעות.
🐘 הבנקים סיפרו שלושה סיפורים
בהמשך למה שחיפשנו אתמול בדוחות הבנקים, קיבלנו שלושה וקטורים שונים. הראשון היה חזק מאוד, הכנסות ממסחר, מניות, חיתום ועסקאות קפצו, וגולדמן זאקס, JPMorgan ובנק אוף אמריקה נהנו מפעילות ערה בשוקי ההון.
הסערה שמלחיצה את הסוחר הפרטי היא לעיתים בדיוק האווירה שבה חדרי המסחר של הבנקים מייצרים יותר הכנסות.
הוקטור השני, מרווחי הריבית, היה קרוב יותר לציפיות ופחות דרמטי. מנוע הריבית עדיין עובד, אבל הוא לא היה הכוכב של הערב. מי שהרים את ההופעה היו הפעילות, המחזורים, ההנפקות והלקוחות המוסדיים שחזרו לפתוח את הארנק.
הווקטור השלישי עדין ומורכב יותר. תיקי האשראי של הבנקים הגדולים נראים ברובם יציבים, אבל יש עלייה בכמות המפגרים בהלוואות, מה שמחייב את הבנקים להזיז יותר כסף להפרשות לחובות מסופקים.
כרגע זה עדיין קטן, עדיין ניתן לניהול, עדיין לא סיפור שמפיל מערכת, אבל זה בדיוק סוג הנתון שצריך לכבד לפני שהוא הופך לכותרת.
כאן מתגלה כלכלה בצורת שתי רכבות. בראשונה יושבים בעלי נכסים, משקיעים ולקוחות חזקים שנהנים מעליות בשוק, מעסקאות ומגישה נוחה לאשראי. בשנייה עומדים אנשים שרוצים רק לעלות, אבל מחיר הכרטיס, הריבית והחוב הקיים שלהם נהיים כבדים יותר בכל תחנה.
זו אינה רק שאלה או בעיה פיננסית.
זו בעיה סוציאלית שמתחילה לקבל ביטוי במספרים. מי שכבר יש לו נכסים, הון וגישה לאשראי איכותי, רואה את העולם ממשיך לעבוד לטובתו. מי שמנסה לטפס אל אותה רכבת מגלה שהמשקולת עליו גדלה מהר יותר מהמהירות שבה הוא מתקדם.
רצוי שאנו כבני אדם ביכולת ההשפעה שלנו נזכור שהפיצול לא משרת אף צד, ככל שהפיצול יגדל כך גם העשירים יוכלו פחות לממש ולהנות מהעושר שלהם, שלא לדבר על הצד המוסרי שלנו בעניין.
🐘 באב ממעטים באופוריה, לא מבטלים שמחה
היום ראש חודש אב, חודש שמתחיל בזיכרון של חורבן אבל נקרא גם מנחם אב. בעיניי, השיעור אינו לחפש עצב, אלא לזכור שמבנים גדולים אינם נופלים משום שהיו גדולים. הם נופלים כאשר סדקים שנראו לא חשובים מקבלים מספיק זמן, לחץ וביטחון עצמי של מי שאמר ״יהיה בסדר״.
לפעמים הגאווה העצמית שלי, העצלות או הדחיינות שאני צריך לברר על מה יושבת גורמת לי להתעלם מסדקים שאח״כ גדלים, הכתיבה הבוקר גורמת להיזכר שהדבר הכי חשוב זה היכולת לראות את המציאות מתוך המשקפיים של ״אין דבר כזה שאין דבר כזה״.
אבל לא רק במובן השלישי, זה משפט שנכון גם במובן החיובי, זה פילוסופית חיים שמובילה את הסוחרים שלי מצד אחד לנהל מערך סיכונים הדוק ומצד שני למקסם תוצאות.
חז״ל אמרו משנכנס אב ממעטים בשמחה. הם לא ביטלו את השמחה, הם צמצמו את הביטוי החיצוני שלה בחודש הנוכחי.
במסחר אני ממעט בתקווה, אני ממעט באופוריה. אני מוריד מעט את הווליום של הידיעה המוחלטת, משאיר מקום לאפשרות שטעיתי, ובודק שהפסד חריג במניה אחת לא יהפוך לחורבן בתיק כולו.
אני מקווה שהקריאה לא לוקחת אותך לקיצוניות של הצד השני, כי זה לא אומר להיות פסימי. להפך. זה אומר להישאר מספיק יציב כדי להיות נוכח ורואה גם לקראת הזדמנות הבאה. כי מי שלא מנהל סיכון בזמן השמחה, מגלה בירידה שהשוק כבר קנס אותו על מוד יהירות של ״לי זה לא יקרה״.
🐘 המדד ירוק
ה-S&P 500 עלה 0.38% והנאסד״ק 0.9%, לאחר CPI מתון מהצפוי שהוריד תשואות והחזיר קונים למניות צמיחה. אבל סנופי במשקל שווה ירד 0.4%, כלומר שוב קיבלנו כותרת ירוקה שהחברות הגדולות כתבו אין עליה רוחבית.
מדד המחירים נתן לשוק הקלה מיידית, אבל חשוב להבין שהשוק לא קיבל אישור שהאינפלציה נעלמה. הוא קיבל אישור שהלחץ כרגע מעט ירד. זו הקלה בטון, לא בהכרח שינוי מלא בתסריט.
אני מחפש שני סימנים להמשך. הראשון הוא שהשבבים אינם רק קופצים אחרי ירידה ומימוש בשאר המגזרים אלא חוזרים להוביל עם המשכיות ורוחב שוק הגורר את כולם. השני הוא שהביקוש מתרחב גם לחברות שאינן נהנות ישירות מגל ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית.
כי אתמול השוק לא אמר שהכל בסדר.
הוא רק אותת שלחצי האינפלציה נרגעו מעט, שהבנקים ממשיכים להרוויח היטב מפעילות בשווקים, ושבתוך עולם הטכנולוגיה הכסף עובר לחברות המזוהות ביותר עם תשתיות העתיד.
חברת IBM סיפקה את התזכורת החשובה של היום. גם שם גדול, היסטוריה מפוארת ומעמד של עשרות שנים אינם תחליף לניהול סיכונים. בשוק אין מנייה חסינה מתמחור מחדש.
חודש טוב ומבורך,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
שורט
BorgWarner (BWA) – משנה הילוכים מהנעה מסורתית לדאטה סנטרס של AI
קצת על החברה
בורג-וורנר היא ענקית תעשיית רכב ותיקה שמוכרת היסטורית בעיקר בזכות מגדשי טורבו ומערכות הנעה מתקדמות. אלא שבשנים האחרונות, ובדגש על שנת 2026, החברה עוברת טרנספורמציה דרמטית, היא לא רק בונה רכיבים לרכבים חשמליים והיברידיים, אלא נכנסה רשמית כשחקנית תשתית בעולם ה-AI דרך אספקת מערכות גנרטורים וטורבינות ייחודיות (הסכם ה-TurboCell) המיועדות לשוק חוות השרתים והדאטה סנטרס התובעני.
מבט פונדמנטלי
החברה שחררה לאחרונה תוצאות כספיות חזקות מאוד, הציגה שיפור משמעותי במרווחים התפעוליים שלה (הודות למהלכי התייעלות ויציאה מפעילויות הפסדיות). השוק מתחיל לתמחר אותה מחדש לא רק כחברת רכב מסורתית, אלא כנהנית עקיפה מביקושי האנרגיה הפסיכיים של חוות השרתים של ה-AI.
בזמן שמניות הטכנולוגיה המתוחות בארה"ב לקחו נשימה בשבועות האחרונים, סקטור ה-Value והתעשייה החל ליהנות מרוטציית כספים חיובית. BWA, שנסחרת במכפיל רווח נוח במיוחד (P/E סביב 11-12 ל-2026), מציגה שילוב נדיר של יציבות פיננסית, רכישות עצמיות של מניות (Share buybacks) וסנטימנט צמיחה חדש שמספק לה הגנה חזקה מפני ירידות בשוק הכללי.
מבט טכני
בגרף ניתן לראות מבנה מחירים עולה, נרות היפוך באיזור תמיכה קריטי, מה שמעיד על ביקושים חוזרים.
אין לראות באמור לעיל המלצה לפעילות כלשהי בניירות ערך ואין באמור בכדי להוות תחליף לייעוץ השקעות המותאם אישית לצרכי הלקוח על בסיס נתוניו האישיים.
לונג
לונג
לונג
סקירה שבועית - מניות בכותרות : META, NVDA, AVGOמניית מטא (META)
בעלת פייסבוק, אינסטגרם ו-WhatsApp, הנסחרת לפי שווי של כ-1.6 טריליון דולר, זינקה ב-14.8% בשבוע החולף לאחר שהחברה הציגה אסטרטגיה חדשה למינוף השקעות ה-AI העצומות שלה. מנכ"ל החברה, מארק צוקרברג, חשף כי מטא בוחנת להפוך את תשתיות ה-AI שלה לעסק חדש באמצעות השכרת כוח המחשוב של מרכזי הנתונים לחברות חיצוניות – בדומה למודל הפעילות של AWS של אמזון או ספקיות ענן אחרות. במקביל, החברה השיקה את מודל הבינה המלאכותית החדש Muse Spark 1.1 והציגה מודל תמחור אגרסיבי במיוחד, עם מחיר של 1.25 דולר למיליון טוקנים של קלט ו-4.25 דולר למיליון טוקנים של פלט – מחירים הנמוכים משמעותית מהמתחרות OpenAI ואנתרופיק. בנוסף, מטא הודיעה על הקמת מרכז הנתונים ה-33 שלה, בקנדה, כחלק מהמשך הרחבת תשתיות ה-AI. השוק פירש את המהלכים כאיתות לכך שההשקעות האדירות של החברה עשויות להתחיל לייצר מקורות הכנסה חדשים מעבר לעסקי הפרסום המסורתיים, מה שתמך בעליות החדות במניה.
מניית אנבידיה (NVDA)
מפתחת שבבי הבינה המלאכותית הגדולה בעולם, הנסחרת לפי שווי של כ-4.9 טריליון דולר, זינקה ב-8.3% בשבוע החולף לאחר שמורגן סטנלי ו-TD Cowen חיזקו את התחזית החיובית למניה והדגישו כי גל ההשקעות בתשתיות AI עדיין נמצא בשלביו הראשונים. במורגן סטנלי ציינו כי הביקוש לשבבי אנבידיה ממשיך להתרחב גם מעבר לענקיות הענן, כאשר חברות AI מהוות כבר כ-20% מהביקוש למוצרי החברה. בנוסף, הבנק העריך כי אנבידיה עדיין מוחזקת במשקל נמוך יחסית בתיקי השקעות מוסדיים, כך שעשוי להיות קיים ביקוש פוטנציאלי נוסף מצד גופים גדולים. במקביל, השוק הגיב באדישות לדיווחים על שבב ה-AI החדש של מטא, לאחר שאנליסטים הסבירו כי הוא מיועד בעיקר למשימות הסקה (Inference) ואינו מתחרה ישירות בליבת הפעילות של אנבידיה בתחום אימון מודלי הבינה המלאכותית, שבו החברה ממשיכה להוביל באמצעות שבבי Blackwell, פלטפורמת CUDA ופתרונות התקשורת שלה. השילוב בין תחזיות חיוביות, המשך ההשקעות האדירות בתשתיות AI והערכת השוק כי מעמדה התחרותי של אנבידיה נותר חזק, תמך בעליות במניה במהלך השבוע.
מניית ברודקום (AVGO)
מפתחת שבבים ותוכנות תשתית, הנסחרת לפי שווי של כ-1.9 טריליון דולר, זינקה ב-11% בשבוע החולף לאחר שהחברה ואפל הכריזו על הסכם אסטרטגי חדש, שבמסגרתו תרכוש אפל מברודקום שבבים בהיקף של לפחות 30 מיליארד דולר עד שנת 2031. ההסכם כולל פיתוח וייצור של שבבים מותאמים אישית עבור מספר דורות עתידיים של מוצרי אפל, בהם רכיבי תקשורת אלחוטית החיוניים למכשירי החברה. כחלק מהעסקה תשקיע ברודקום כ-1.5 מיליארד דולר בהרחבת מתקני הייצור שלה בקולורדו, שם צפויים להיות מיוצרים לפחות 15 מיליארד שבבים. השוק פירש את העסקה כחיזוק משמעותי ליציבות ההכנסות ארוכת הטווח של ברודקום, לצד העמקת הקשר עם אחד מלקוחותיה הגדולים ביותר והמשך מגמת הרחבת ייצור השבבים בארה"ב.
המידע המוצג בעמוד זה הינו למטרות מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לביצוע פעולה כלשהי בניירות ערך או בנכסים פיננסיים.
המסחר בשוק ההון כרוך בסיכון, וכל שימוש במידע נעשה על אחריות המשתמש בלבד.
השכלה
החברה שבונה את העתיד של הצי האמריקאי בס״ד
סימבול : HII
שווי שוק : 11.2 B
שורטיסטים : 2.3%
סקטור : מלחמה
שייכות לסקטור : LMT
על החברה:
חברת HII (Huntington Ingalls Industries, Inc.) היא קבלנית ביטחון אמריקאית מובילה לבניית כלי שיט צבאיים (נוסדה ב-2010, מטה בווירג'יניה), מ FINVIZ
שלושה תחומי עיסוק :
תכנון ובניית כלי שיט צבאיים שאינם גרעיניים, הכוללים ספינות סער אמפיביות, ספינות ללוחמה משולבת, ספינות קרב וספינות סיור עבור משמר החופים האמריקאי.
2 תכנון, בנייה, תדלוק מחדש, שיפוץ מקיף (Overhaul) והשבתה של נושאות מטוסים וצוללות בעלות הנעה גרעינית עבור הצי האמריקאי.
3 פיתוח מערכות מידע (IT) מתקדמות, פתרונות מבוססי משימה למשרד ההגנה והמודיעין, מערכות אוטונומיות וכלי שיט בלתי מאוישים, שירותי אחזקה לצי, וניהול גרעיני וסביבתי עבור משרד האנרגיה (DoE).
הצי ומשרד ההגנה האמריקאי: הלקוח הראשי המניב את עיקר ההכנסות. הם מממנים את חוזי הליבה של החברה, כולל פרויקט הענק של תדלוק ושדרוג נושאת המטוסים המושבתת זמנית USS John C. Stennis (הנמצא בעיצומו וחווה עיכובים), לצד חוזה פעיל עד 2031 בשווי 418 מיליון דולר לתחזוקת מעליות מטוסים ותחמושת בספינות הצי.
חברת General Dynamics: המתחרה הגדולה של HII, הפועלת איתה בשותפות עסקית צמודה. שתי החברות חולקות ביניהן את חוזי המיליארדים לבניית דור הצוללות הבא של ארה"ב (מחלקות Virginia ו-Columbia), המהוות את עיקר צבר ההזמנות (Backlog) של החברה.
ממשלת אוסטרליה וברית AUKUS: שותפות אסטרטגית ומנוע צמיחה פעיל מאוד. ממשלת אוסטרליה מזרימה תקציבים ישירים ל-HII כדי שהחברה תכשיר ותשלב מפעלים אוסטרליים בשרשרת האספקה של הצוללות הגרעיניות העתידיות שלהן.
היחידה לחדשנות ביטחונית של הפנטגון (DIU): משתפת פעולה עם החברה בפיתוח וייצור המוני של הצוללות האוטונומיות הזעירות "Lionfish" (חוזה עם פוטנציאל של 347 מיליון דולר) המיועדות למשימות מודיעין וביון חשאיות.
ועוד ,,,
הייליסט מן הדוח:
השלמת ניסויי הים של נושאת המטוסים (CVN 79): מדובר באבן דרך קריטית עבור מספנות Newport News Shipbuilding. נושאת המטוסים הגרעינית השנייה מסוגה עברה בהצלחה את מבחני השטח הראשונים בים הפתוח. זה אומר שהיא מתקרבת למסירה הרשמית לצי האמריקאי, מה שיאפשר לחברה לשחרר ולהכיר ברווחים הגדולים מהפרויקט.
הסכמי העבודה במספנות Ingalls (עד 2031) החברה חתמה על הסכם ארוך טווח המבטיח לה שקט תעשייתי ויציבות לחמש השנים הבאות. בתעשייה הזו, שביתות או מחסור בעובדים גוררים עיכובי ענק וקנסות. ההסכם מונע שביתות ולתמחר ולצפות במדויק את עלויות השכר העתידיות שלה. (עד כמה שאפשר)
אישור התחזית הפיננסית ל-2026שנתי
מאותתת למשקיעים שהרבעון עמד בציפיות ואין הפתעות לרעה. מדובר בסימן של יציבות, המראה כי למרות אתגרי השוק, החברה בטוחה שתעמוד ביעדי ההכנסות ותזרים המזומנים שהציבה לעצמה לסוף השנה.
חוזים וצבר הזמנות (54 מיליארד דולר סך הכול ) החברה הציגה ברבעון הנוכחי גיוס מרשים של חוזים חדשים בשווי 4 מיליארד דולר. מדובר בנתון מצוין והחזק ביותר בדוח, אשר מראה אמון מוחלטת מצד הלקוחות שלה. ההזמנות הזה מורכב כולו מחוזים שנתיים חתומים מול הצי האמריקאי ומשרד ההגנה עבור נושאות מטוסים וצוללות ועוד,,
תחזית ואישור מספרים :
מציגה צפי ליציבות וצמיחה עקבית. בטווח הבינוני, החברה צופה צמיחה שנתית של כ-6% בסך ההכנסות ובמגזר בניית הספינות, לצד צמיחה של כ-5% הטכנולוגיה (Mission Technologies). עבור השנה כולה, מגזר בניית הספינות צפוי להניב הכנסות של בין 9-10 מיליארד דולר עם אחוז רווחיות תפעולית של 5.5% עד 6.5%, בעוד שחטיבת הטכנולוגיה צפויה להכניס בין 3.0 ל-3.2 מיליארד דולר עם רווחיות תפעולית של כ-5% (ורוחיות EBITDA של 8.4% עד 8.6%). בשורה התחתונה, למרות הגרעון הזמני במזומנים שנוצר ברבעון הראשון, הנהלת החברה משדרת ביטחון מלא ומבטיחה למשקיעים לסיים את השנה עם עודף מזומנים (תזרים חופשי) חזק של בין 500 ל-600 מיליון דולר
נתונים כספיים מן הדוח
ההכנסות גדלו ב 13.35% בהשוואה לרבעון מקביל
ההתייעלות התפעולית ירדה ב 0.57% בהשוואה לרבעון מקביל (כמעט ללא שינוי)
149 מיליון דולר (נותר ללא שינוי בהשוואה לרבעון מקביל)
דוח מאזן:
מזומנים: 216 מיליון דולר
סיכום:
הביזנס מעניין אבל תחום שלא צפוי להכפיל את עצמו בקצב כמו מניות טכנולוגיה אבל צפי עתידי איתן וחזק במספרים
בעניין הטכני נעצרה על פיבו 0.6 רחב
והולכת הצידה כבר כמה שבועות
בסופו של דבר , הסיפור חייב להשתנות מ"חברה עם חוזים חזקים" לחברה שיודעת לייצר מהם רווח ותזרים גבוה באופן עקבי!
www.hii.com 
לונג
לונג
האם וושינגטון בונה בשקט את TSMC של הקוונטום?שוק המוליכים למחצה נכנס לעידן אסטרטגי חדש. המתיחות הגוברת במצרי טאיוואן הופכת את ההסתמכות המערבית על מפעלים זרים לסיכון בלתי קביל. וושינגטון הגיבה בהפיכת מענקים לבעלות. ממשלת ארה"ב מחזיקה כעת בנתח של 9.9% מאינטל, שנרכש תמורת 8.9 מיליארד דולר, לצד כ-1% מגלובל-פאונדריז (GFS). כשהמדינה הופכת לבעלת מניות, המיזוג מפסיק להיות שמועה והופך למדיניות.
גלובל-פאונדריז מביאה תוכן ממשי לתזה הזו. החברה מרוויחה 778 מיליון דולר ברווח נקי מצמתים ייעודיים יציבים ובוגרים. במאי 2026, היא השיקה את Quantum Technology Solutions, בגיבוי מענק של 375 מיליון דולר מחוק השבבים (CHIPS Act). החטיבה תומכת בחמש מודליות של חומרת קוונטום, כולל שבבי Cryo-CMOS בפלטפורמת 22nm FDX הפועלים קרוב לאפס המוחלט. שותפות עם SEALSQ מוסיפה קריפטוגרפיה פוסט-קוונטית, בעוד שפורטפוליו פטנטים העולה על 8,000 רישומים מעגן את החפיר המשפטי שלה מול מתחרות כמו טאואר סמיקונדקטור.
התרחיש המרכזי של המאמר הוא נועז: מיזוג אינטל-GFS שיצור את ה-TSMC של המחשוב הקוונטי. אינטל מייצרת קיוביטים של ספין סיליקון בקווי ייצור סטנדרטיים, תוך עקיפת חדרים נקיים אקזוטיים בעלי תפוקה נמוכה. GFS תורמת תזרימי מזומנים מצמתים בוגרים שמקזזים את הוצאות ההון האכזריות של אינטל בחזית הטכנולוגיה, בתוספת קניין רוחני של מעבדי RISC-V מבית Synopsys למערכות סיליקון מקצה לקצה. ארכיטקטורה מודולרית ומסורשרת יכולה תיאורטית להתרחב לקראת מיליון קיוביטים יציבים.
האם מדובר בספקולציה או בכורח המציאות? העסקה נותרת תזה, לא הכרזה, וסיכוני הגבלים עסקיים ואינטגרציה מרחפים מעל. אך השילוב של אחזקות הון ריבוניות, כושר ייצור קוונטי ומאזנים משלימים מרמז שהחלקים כבר נמצאים על הלוח. הניתוח המלא מפרק את המנגנון, הסיכונים והפסיקה. 
לונג
לונג
דל AI: מעוז הביטחון והמונופול הריבוני של ארה"בדל טכנולוגיות (DELL) התפתחה לכדי תשתית לאומית קריטית. מדינות לאום מתייחסות כיום לריבונות מחשוב כאל צורך ביטחוני הכרחי, הדורש ענני בינה מלאכותית מקומיים עבור נתונים רגישים. הארכיטקטורה ההיברידית של דל מאפשרת לממשלות לשמור את המידע בתוך הגבולות הלאומיים. שרשרת האספקה הגלובלית העמידה שלה עוקפת צווארי בקבוק של רכיבים המגבילים את מתחריה. למעלה מחצי ממובילי המגזר הציבורי מתכננים כעת פריסות מידיות של בינה מלאכותית ריבונית. דל ניצבת כספקית המובילה עבור תפנית זו.
הקשר הצבאי עמוק וממשיך להתעצם. ב-27 במאי 2026, חתם משרד המלחמה על הסכם לחמש שנים בסך 9.69 מיליארד דולר עם דל מערכות פדרליות. העסקה מאחדת עשרות חוזים נפרדים לגישה משולבת לכלים של Microsoft 365, Windows ו-Azure. היא מניעה את מערך הפיקוד והבקרה המשולב הרב-זירתי (CJADC2), ומעניקה ללוחמים שיתוף נתונים מאובטח בזמן אמת באזורי לחימה מנותקים. היא גם חוסכת למשלמי המסים כ-422 מיליון דולר בשנה. זהו שיא של שושלת חוזים המשתרעת ממחשבים ניידים של USSOCOM בשנת 2023 ועד לחידוש חוזה עם חил האוויר בסך 1.43 מיליארד דולר ביוני 2026.
מאחורי החוזים עומד חפיר טכנולוגי אדיר. דל מחזיקה ב-51,713 פטנטים פעילים ברחבי העולם ודורגה בין עשרת מקבלי הפטנטים המובילים בארה"ב בשנת הכספים 2026, עלייה של 38% לעומת שנה שעברה. הפטנטים שלה לחיזוי ביקושים באמצעות למידת מכונה מאוטומטים את התאמת האספקה ומקצרים את זמני ההספקה, פלטפורמה שהמתחרים אינם יכולים לשכפל באופן חוקי. החברה בונה גם מערכות אקולוגיות קוונטיות היברידיות המשלבות מעבדים (CPUs), מעבדים גרפיים (GPUs) ויחידות עיבוד קוונטיות (QPUs). קריפטוגרפיה פוסט-קוונטית וחומרה המזהה שינויים זדוניים כבר נשלחים במחשבים הניידים המסחריים שלה.
הנתונים הפונדמנטליים מאששים את האסטרטגיה. ההכנסות ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027 זינקו ב-88% ל-43.84 מיליארד דולר, כאשר 16.1 מיליארד דולר הגיעו משרתי בינה מלאכותית וצבר הזמנות של 51.3 מיליארד דולר. התחזית לשנה מלאה עומדת כעת על 169 מיליארד דולר. שחיקת המרווחים ומכירות מאסיביות של בעלי עניין מבפנים נותרים משקולות הנגד. האם פטנטים, חוזי פנטגון והימורים קוונטיים יבססו מונופול עמיד – זו השהסבר שעליו עונה הניתוח המלא. 
לונג
לונג 
סקירה שבועית - מניות בכותרות: AAPL, NFLX, MUמניית אפל (AAPL)
יצרנית האייפון, האייפד ומחשבי המק, הנסחרת לפי שווי של כ-4.53 טריליון דולר, זינקה ב-12.2% בשבוע החולף לאחר דיווחים כי החברה נערכת לאחד מגל ההשקות הרחבים ביותר שלה בשנים האחרונות. לפי הפרסומים, אפל מתכננת להשיק לפחות חמישה דגמי אייפון חדשים, בהם האייפון המתקפל הראשון – iPhone Ultra שמחירו צפוי להתחיל סביב 2,500 דולר ואף להגיע לכ-3,000 דולר בגרסאות בעלות נפח אחסון גבוה. במקביל, החברה העלתה את יעד הייצור של הדגם המתקפל לכ-10 מיליון יחידות, לעומת תחזית קודמת של 7-8 מיליון יחידות, מה שעשוי להעיד על הערכה לביקוש גבוה. בנוסף, דווח כי אפל פועלת להרחבת מקורות האספקה של שבבי הזיכרון באמצעות ספקים נוספים, במטרה להפחית את עלויות הרכיבים לאחר שהתייקרות מחירי הזיכרון אילצה אותה לאחרונה להעלות את מחירי חלק ממוצריה. במורגן סטנלי העריכו כי השקת הדגמים החדשים, לצד שילוב יכולות בינה מלאכותית מתקדמות, עשויה להוביל את מכירות האייפון ליותר מ-250 מיליון יחידות בשנת הכספים 2027, והדיווחים חיזקו את הערכת השוק כי החברה צפויה להיכנס למחזור שדרוג משמעותי של מכשירי האייפון.
מניית נטפליקס (NFLX)
פלטפורמת הסטרימינג הגדולה בעולם, הנסחרת לפי שווי של כ-326 מיליארד דולר, זינקה ב-9.5% בשבוע החולף לאחר שדיווחים הבהירו כי רכישת NBCUniversal אינה עומדת על הפרק בשלב זה, מה שהסיר מהשוק חשש מפני עסקת ענק שהייתה עלולה להכביד על המאזן של החברה. במקביל, המשיכו להתפרסם נתונים המעידים על הצלחת מסלול המנויים הנתמך בפרסומות, שהוביל ליותר מ-60% מהמצטרפים החדשים בשווקים שבהם הוא זמין ברבעון הראשון. מספר המפרסמים בפלטפורמה צמח בכ-70% בשנה האחרונה ליותר מ-4,000, בעוד שמספר המשתמשים החודשיים במסלול הפרסומות הגיע לכ-250 מיליון. בנוסף, שיתוף הפעולה החדש עם Omnicom, המבוסס על כלי פרסום מונעי בינה מלאכותית, חיזק את הערכת השוק כי פעילות הפרסום של נטפליקס צפויה להפוך בשנים הקרובות למנוע צמיחה משמעותי נוסף לצד פעילות הסטרימינג.
מניית מיקרון (MU)
יצרנית שבבי הזיכרון, הנסחרת לפי שווי של כ-1.1 טריליון דולר, נפלה ב-19.6% בשבוע החולף לאחר שהמשקיע מייקל ברי, שהתפרסם בזכות חיזוי משבר הסאב-פריים, חשף כי פתח פוזיציית שורט על החברה. ברי טען כי העלייה החדה במניה נבעה בעיקר מההתלהבות סביב תחום הבינה המלאכותית ולא משיפור יסודי בפעילות העסקית, והוסיף כי מיקרון נסחרת ברמות קיצוניות ביחס להיסטוריה שלה – מעל הממוצע הנע ל-200 יום בשיעור הגבוה ביותר מאז 1984. לדבריו, ענף הזיכרונות נותר מחזורי מאוד, וההשקעות האדירות ב-AI הובילו לתמחור מופרז של מניות השבבים. במקביל, הוגשה נגד החברה בארה"ב תביעה ייצוגית, יחד עם סמסונג ו-SK הייניקס, בטענה כי שלוש החברות הגבילו את היצע שבבי ה-DRAM כדי לשמור על מחירים גבוהים בתקופה שבה הביקוש מצד מרכזי הנתונים של ה-AI עולה על ההיצע. השילוב בין הצהרת השורט של ברי, התביעה והחשש מתמחור גבוה הכביד על המניה לאורך השבוע.
המידע המוצג בעמוד זה הינו למטרות מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לביצוע פעולה כלשהי בניירות ערך או בנכסים פיננסיים.
המסחר בשוק ההון כרוך בסיכון, וכל שימוש במידע נעשה על אחריות המשתמש בלבד. 
השכלה
מה IonQ רואה ב-SkyWater שוול סטריט פספסה?IonQ הסכימה לרכוש את סקייווטר טכנולוגיות (SKYT) תמורת 1.8 מיליארד דולר, ובכך ליצור את חברת פלטפורמת הקוונטום האנכית והמלאה (Full-Stack) היחידה בשוק. ההיגיון האסטרטגי עמוק יותר מסתם קיוביטים. סקייווטר מחזיקה בהסמכת "מפעל שבבים נאמן" (Trusted Foundry) קטгוריה 1A של ה-DMEA, המבטיחה לממשלת ארה"ב גישה לשבבים מאובטחים ועמידים בפני שיבושים. עם שרשראות אספקה במזרח אסיה החשופות לזעזועים גיאופוליטיים, הישות הממוזגת הופכת לגידור אמריקאי ריבוני הממוצב היטב לתוכניות קריטיות של משרד ההגנה.
הנתונים הפיננסיים מספרים סיפור של מתח. סקייווטר דיווחה על הכנסות שיא בשנת הכספים 2025 של 442.1 מיליון דולר, עלייה של 29%, מונעת מרכישת Fab 25 מאינפיניאון (Infineon). עם זאת, הרווחיות נותרה חמקמקה. ההפסד הנקי ברבעון הראשון של 2026 התרחב ב-68% ל-12.3 מיליון דולר, מתח הרווח הגולמי לפי GAAP התכווץ ל-14.9%, ו-182.4 מיליון דולר נמשכו מתוך מסגרת האשראי המסתובבת. הכסף המוסדי חלוק לגבי המניה: Palisades ו-Alpine הגדילו פוזיציות בעוד Lountzis Asset Management חיסלה את החזקותיה לחלוטין.
התמורה הטכנולוגית מסבירה את הפרמיה. בעלות על מפעל השבבים מקצרת את זמן הפיתוח של שבב מתשעה חודשים לחודשיים בלבד. בדיקת יחידות עיבוד קוונטיות (QPU) של 200,000 קיוביטים תוקדם ל-2028, ופיתוח שבב של שני מיליון קיוביטים יואץ בשня שלמה. מעבר לקוונטום, סקייווטר מקדמת שבבי 3DSoC מננו-צינוריות פחמן עם ReRAM המגבירים את יעילות האנרגיה פי 50, בנוסף לבקרי קריוגניים הפועלים ב-10 מיליקלווין.
רקע המגזר נותר עוין. ריביות גבוהות ממשיכות להסיט הון מטכנולוגיה ספקולטיבית, וההימורים הדוביים (שורטים) על שמות קוונטיים נותרו גבוהים. D-Wave רודפת אחר חוזי "אנילינג" (annealing) לטווח הקצר, בעוד Quantum Computing Inc. מהמרת על פוטוניקה. עם זאת, אינטגרציה אנכית מעניקה ל-IonQ ול-SKYT חפיר (moat) הגנתי בתוכניות הגנה ומודיעין שמתחרים אינם יכולים לשכפל בקלות. פלטפורמות השולטות בסיליקון שלהן עשויות להכתיב את העידן הבא של מחשוב בעל ביצועים גבוהים. 
לונג
מה יהיה עם מטא פלטפורמות (META)מטא פלטפורמות (Meta Platforms), לשעבר פייסבוק, היא חברת טכנולוגיה אמריקאית בינלאומית המפתחת יישומי מדיה חברתית. החברה מפתחת טכנולוגיות שעוזרות לאנשים להתחבר, למצוא קהילות ולהצמיח עסקים. היא מפעילה את משפחת האפליקציות הכוללת את פייסבוק, אינסטגרם, וואטסאפ ומסנג'ר, וכן את חטיבת Reality Labs שעוסקת בחומרת ותוכנת מציאות מדומה ורבודה. החברה הוקמה ב-2004 על ידי מארק צוקרברג יחד עם חבריו לאוניברסיטה, ומטה החברה נמצא במנלו פארק, קליפורניה (ויקיפדיה).
מניית META עוברת שנה די פושרת, למרות שהחברה ממשיכה להשקיע סכומי עתק, למעלה מ-130 מיליארד דולר מתוכננים ל-2026 בתשתיות בינה מלאכותית (AI).
מתחילת שנת 2026 המניה מציגה תשואה אפסית עד חיובית קלה של כאחוז אחד בלבד. למרות דוחות חזקים ברבעון הראשון עם זינוק של 33% בהכנסות, נראה שהמשקיעים קצת מודאגים מההוצאות העצומות על תשתיות ומכירת עודפי כוח המחשוב לאחרונה.
מבחינה טכנית, המניה נמצאת תחת לחץ בחודשים האחרונים וירדה מהשיאים שרשמה. היא נסחרת סביב רמת ה $580, ונמצאת מתחת לממוצע הנע פשוט של 200 ימים.
האם מטא תצליח להוכיח שההשקעות העצומות ב-AI משתלמות ותחזור למסלול העליות, או שהלחץ סביב ההוצאות ימשיך להעיב על המניה?
ימים יגידו...
הודעה חשובה: חברת קולמקס פרו בע"מ הינה חברה בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך בקפריסין (CySEC) תחת רישיון מספר 123/10. מסחר במכשירים פיננסיים (כולל מניות) ו/או שימוש במינוף כרוך ברמת סיכון גבוהה וייתכן שלא יתאים לכל המשקיעים. ביצועי העבר אינם מהווים אינדיקציה לתוצאות עתידיות. מישהו הזמין UBER?אובר (Uber Technologies) היא חברה אמריקאית רב-לאומית המספקת שירותי קריאת נסיעות, שליחויות, משלוחי אוכל והובלת מטענים. החברה, שיושבת בסן פרנסיסקו, קליפורניה, הוקמה ב-2009 על ידי גארט קמפ וטראוויס קלאניק, ופועלת כיום בכ-70 מדינות ו-15,000 ערים ברחבי העולם. אובר היא חברת שיתוף הנסיעות הגדולה בעולם, עם למעלה מ-180 מיליון משתמשים פעילים חודשיים ו-6 מיליון נהגים ושליחים פעילים (ויקיפדיה).
מניית UBER חווה שנה מאתגרת למדי. מתחילת שנת 2026 המניה מציגה תשואה שלילית של כ-10%, והיא נמצאת תחת לחץ מכירות למרות שהחברה הציגה את הרווח התפעולי הראשון שלה לאחרונה וממשיכה להתרחב דרך רכישות, כמו הניסיון להשתלט על Delivery Hero.
נראה שהמשקיעים מודאגים מהתחרות הגוברת ומסוגיות רגולטוריות במדינות שונות.
מבחינה טכנית, המניה נמצאת במגמת ירידה היא נסחרת סביב אזור ה $70 ונסחרת מתחת לממוצעים הנעים, 50 ו200.
המבנה הטכני מצביע על חולשה, כשהקונים עדיין מתקשים לייצר תחתית יציבה שתבלום את הירידות ותשנה את כיוון המגמה.
האם אובר תצליח להפתיע לטובה בדוחות הקרובים ולייצר תחתית שתשנה את הכיוון, או שהלחץ על המניה יימשך גם בתקופה הקרובה?
ימים יגידו...
הודעה חשובה: חברת קולמקס פרו בע"מ הינה חברה בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך בקפריסין (CySEC) תחת רישיון מספר 123/10. מסחר במכשירים פיננסיים (כולל מניות) ו/או שימוש במינוף כרוך ברמת סיכון גבוהה וייתכן שלא יתאים לכל המשקיעים. ביצועי העבר אינם מהווים אינדיקציה לתוצאות עתידיות.
