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Microsoft, buon momento per tornare all’acquisto?L’azione Microsoft, una delle star della tecnologia statunitense, ha perso oltre il 35% in borsa dall’estate scorsa. Il settore del software ha subito una rotazione sfavorevole di fronte alla narrativa dell’intelligenza artificiale, e aziende leader come Microsoft, Adobe e SAP hanno registrato una forte correzione in borsa.
È arrivato il momento di tornare all’acquisto sull’azione Microsoft dal punto di vista fondamentale e tecnico?
Per rispondere a questa domanda, mi baso sui seguenti elementi di analisi:
• Analisi tecnica su timeframe settimanale dell’azione Microsoft
• La valutazione di mercato del titolo Microsoft tramite i seguenti multipli: P/E ratio, P/Valore contabile e P/Vendite
Questo doppio approccio tecnico e fondamentale consente di affermare che Microsoft è vicina a un buon timing per un rimbalzo in borsa, con un supporto tecnico principale compreso tra 310$ e 350$ e un P/E su un livello di supporto decennale nella zona 20/23.
Dal punto di vista tecnico, la zona attuale rappresenta una congiunzione particolarmente interessante: combina un ex massimo diventato supporto, una trendline rialzista di lungo periodo e una zona significativa di ritracciamento dell’ultimo ciclo rialzista. Storicamente, questo tipo di configurazione offre spesso punti di ingresso favorevoli per investitori di medio e lungo termine, a condizione che il supporto tenga nelle prossime settimane. Una stabilizzazione seguita da un’inversione rialzista costituirebbe un segnale tecnico chiaro.
Inoltre, il grafico seguente mostra le candele giapponesi giornaliere dell’indice Dow Jones Industrial. Il mercato ha reagito sul supporto principale a 45.000 punti e la tendenza di medio termine resta rialzista finché questo livello tecnico viene preservato.
Dal lato fondamentale, la compressione dei multipli è evidente. Il P/E torna su livelli osservati durante fasi di mercato più incerte, mentre Microsoft mantiene una crescita solida, sostenuta dal cloud (Azure) e dal suo posizionamento strategico nell’intelligenza artificiale. Anche i multipli P/Vendite e P/Valore contabile seguono una dinamica di normalizzazione, riducendo il rischio di sopravvalutazione eccessiva osservato negli ultimi anni.
In sintesi, Microsoft resta un titolo di grande qualità, con elevata visibilità su ricavi e margini. La recente correzione consente di ritrovare livelli di valutazione più interessanti, in linea con un importante supporto tecnico. Lo scenario privilegiato resta una fase di costruzione seguita da un rimbalzo, a condizione che il mercato globale resti favorevole.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi giornaliere dell’indice settoriale tecnologico statunitense. La tendenza di fondo resta rialzista finché il supporto principale a 4.800 punti viene preservato.
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Fase correttiva su un punto criticoIl grafico giornaliero di Poste Italiane SpA presenta una struttura tecnica che richiede una lettura particolarmente attenta, perché la correzione in corso si innesta su un ciclo rialzista di lungo respiro che non può essere ignorato ai fini operativi. La curva di regressione lineare aveva mantenuto una pendenza positiva per tutta la fase ascendente che ha accompagnato il titolo dai livelli di area 12–13 EUR del 2024 fino ai massimi di 23 EUR raggiunti nell'autunno del 2025. La svolta strutturale è recente: il bias è diventato negativo soltanto in prossimità del picco, con la mediana del canale attualmente a 12,991 — ben al di sopra della chiusura odierna a 19,795 EUR — e il prezzo che si trova in prossimità della banda inferiore del canale, in una condizione di ipervenduto statistico che merita attenzione per le sue implicazioni operative.
La sequenza dei livelli Fibonacci trimestrali racconta la dinamica correttiva con precisione. Dal pivot a 21,040, che aveva rappresentato per alcune settimane il baricentro dell'oscillazione post-picco, il cedimento si è propagato attraverso S1 (20,290), portando la quotazione a testare con forza S2 (19,825): la chiusura odierna a 19,795 si colloca sostanzialmente sul livello, in una zona di confluenza tecnica di prima importanza. L'ultimo presidio Fibonacci disponibile è S3 a 19,075, distante poco meno di settantacinque centesimi — un margine esiguo che trasforma ogni seduta in un test implicito della tenuta strutturale del titolo.
Gli oscillatori forniscono una lettura sfumata che non si presta a conclusioni univoche. Il Momentum a dieci periodi, con valore corrente a -1,3850, è negativo e segnala pressione venditrice attiva, ma la sua entità contenuta indica una correzione controllata piuttosto che una capitolazione in corso. L'RSI a quattordici periodi si attesta a 28,19, in territorio di ipervenduto conclamato: la lettura acquisisce qui una rilevanza segnaletica superiore rispetto a titoli in trend ribassista primario, poiché il titolo ha alle spalle una storia strutturale rialzista solida e il livello coincide con un supporto Fibonacci di peso. Nei mercati con memoria direzionale positiva, queste confluenze generano rimbalzi tecnici più affidabili. L'ATR a 0,6006 EUR indica una volatilità giornaliera moderata — circa tre punti percentuali sul prezzo corrente — che consente una calibrazione degli stop meno aggressiva rispetto a strumenti ad alta capitalizzazione o alta volatilità. I volumi mostrano un'espansione significativa nelle sessioni di vendita più recenti, confermando partecipazione istituzionale nel movimento correttivo, senza tuttavia raggiungere i picchi parossistici che caratterizzano le fasi di capitolazione definitiva.
Lo scenario operativo si articola su due condizioni mutualmente esclusive. Lo scenario long si attiva con una chiusura giornaliera convincente sopra S1 (20,290), preferibilmente accompagnata da una stabilizzazione dell'RSI sopra 30 e da un'inversione del momentum: il target primario è il pivot a 21,040, il target secondario R1 a 21,790, con stop tecnico collocato a circa un ATR sotto il minimo recente in area 19,20. Lo scenario short si attiva invece sulla rottura e chiusura netta sotto S2 (19,825), con target primario S3 a 19,075 e target secondario nell'area 18,50–18,70 individuabile per continuità della banda inferiore del canale; stop tecnico sopra 20,290.
La confluenza tra RSI in ipervenduto conclamato, momentum negativo ma non estremo, prezzo in appoggio su S2 e storia strutturale rialzista di lungo periodo rende questo uno dei casi analitici più equilibrati del momento. Lo scenario short mantiene la probabilità strutturale superiore finché S2 non regge con convinzione, ma la qualità tecnica di un eventuale rimbalzo da questa zona sarebbe sensibilmente più elevata rispetto a strumenti privi di memoria rialzista. In questa fase, attendere la conferma direzionale vale più di qualsiasi anticipazione. Collasso strutturale, ATR in espansione e vuoto di supportiIl grafico giornaliero di Take-Two Interactive Software presenta una struttura tecnica molto deteriorata. Il bias direzionale è ribassista senza riserve: la mediana del canale si attesta a 192,31 — oltre due punti al di sopra della chiusura odierna a 189,69 — e il prezzo staziona al di sotto della banda inferiore del canale, in territorio di ipervenduto statistico. Ciò che rende il quadro particolarmente severo non è tanto la condizione di estensione in sé, quanto la velocità con cui il titolo ha attraversato tutti i livelli di supporto strutturali nel breve volgere di poche settimane.
La storia recente del titolo è quella di un collasso ordinato nella forma ma brutale nella sostanza. Dopo aver consolidato nell'intorno del pivot trimestrale a 249,36 per buona parte del periodo autunnale, il prezzo ha ceduto con forza progressiva, bruciando in sequenza S1 (235,02), S2 (226,16) e infine S3 (211,82) — l'ultimo presidio Fibonacci disponibile — senza che alcuno di essi generasse una reazione degna di nota. La chiusura odierna a 189,69 colloca il titolo in un vuoto strutturale: al di sotto di S3, con la banda inferiore del canale in rapida discesa verso area 150, non esistono riferimenti Fibonacci trimestrali ulteriori cui ancorare un'ipotesi di supporto nel breve termine.
Gli oscillatori dipingono un quadro coerente con questa narrativa, con alcune sfumature che meritano attenzione. Il Momentum a dieci periodi segna -18,89: la curva è precipitata in territorio fortemente negativo a partire da febbraio e, a differenza di quanto osservabile in altre situazioni di ipervenduto, non mostra ancora alcun segnale di appiattimento o divergenza rispetto ai minimi di prezzo — i due riferimenti restano allineati al ribasso, negando qualsiasi lettura contrarian. L'RSI a quattordici periodi si attesta a 31,36, borderline rispetto alla soglia di ipervenduto classica: il valore è tecnicamente in zona critica, ma la sua traiettoria discendente e l'assenza di una divergenza bullish lo privano di forza segnaletica autonoma. Elemento di rilievo è l'ATR, che con RMA a 6,76 registra un'espansione significativa della volatilità giornaliera — in netta accelerazione rispetto ai valori compressi della seconda metà del 2025. Questo dato è cruciale per la calibrazione operativa: uno stop mal dimensionato verrebbe invalidato dal puro rumore intraday. I volumi, infine, hanno mostrato un'espansione considerevole in corrispondenza del crollo di febbraio, confermando la natura istituzionale della pressione venditrice; nelle sessioni più recenti si mantengono su livelli superiori alla media, segnale che la distribuzione non è ancora esaurita.
Lo scenario operativo si struttura su due condizioni mutualmente esclusive. Lo scenario long si attiva soltanto in presenza di una chiusura giornaliera convincente al di sopra di S3 (211,82), accompagnata da un'inversione del momentum e da volumi in espansione sul lato acquisto: il target primario sarebbe S2 a 226,16, il target secondario S1 a 235,02, con stop tecnico collocato a circa un ATR sotto il minimo recente, in area 183. Lo scenario short, strutturalmente dominante, si attiva sul proseguimento della debolezza e su eventuali rimbalzi che si esauriscano sotto S3: in assenza di livelli Fibonacci inferiori, il target primario va ricercato nell'area 175–178, identificabile per via grafica come zona di congestione storica; il target secondario si colloca in area 165. Lo stop va posizionato sopra 211,82, con tolleranza di un ATR.
La confluenza tra bias strutturale marcatamente negativo, momentum senza divergenze, RSI in zona critica senza segnali di inversione e volatilità in espansione assegna allo scenario short una probabilità strutturale nettamente superiore. Il titolo è tecnicamente in caduta libera al di sotto di ogni riferimento Fibonacci: in questo contesto, cercare il minimo è un esercizio ad alto rischio. Chi opera sul lato corto deve tuttavia tenere presente che l'ATR elevato rende ogni sessione potenzialmente esplosiva in entrambe le direzioni — la gestione della posizione conta quanto la direzione scelta. 
Short
Struttura ribassista intatta, S3 a 114,60 prossimo obiettivoIl grafico giornaliero di Alibaba Group Holdings Ltd. racconta una storia di deterioramento strutturale progressivo che, al momento della lettura, non ha ancora trovato un punto di inversione convincente. Il bias è inequivocabilmente negativo: la mediana del canale si colloca attorno a 138,03 — oltre quindici punti al di sopra della chiusura odierna a 122,69 — e il prezzo staziona in prossimità della banda inferiore a -2 deviazioni standard, in piena zona di ipervenduto statistico. La trazione vendita è ancora dominante, ma l'estensione raggiunta è avanzata e impone una lettura sfumata.
La traiettoria storica del titolo conferma questo quadro con eloquenza. Dopo il rimbalzo che aveva portato le quotazioni fino alle soglie di R1 (179,60) nel corso della fase autunnale, l'inversione si è manifestata con forza, accompagnando il prezzo attraverso una serie di supporti Fibonacci trimestrali — il pivot centrale a 161,63, poi S1 a 143,66, e infine S2 a 132,57 — senza che alcuno di questi livelli riuscisse a offrire una resistenza duratura. Il prezzo coincide ora sostanzialmente con la banda inferiore del canale, e il successivo presidio strutturale rilevante è S3 a 114,60, ormai a meno di dieci punti di distanza — una prossimità che impone attenzione operativa elevata.
Gli oscillatori aggiungono profondità analitica a questo quadro già eloquente. Il Momentum a dieci periodi si attesta a -12,52: la curva è in territorio negativo e, pur avendo accennato a un lieve appiattimento nelle ultime sedute, non mostra ancora segnali di inversione strutturale. Non si rilevano divergenze bullish rispetto al prezzo — i minimi del momentum e quelli del prezzo restano sostanzialmente allineati, il che nega qualsiasi lettura contrarian affrettata. L'RSI a quattordici periodi si colloca a 31,71, appena al di sopra della soglia classica di ipervenduto: il valore è tecnicamente borderline e segnala una condizione di pressione venditrice prolungata, ma non ancora una capitolazione conclamata. L'ATR a quattordici periodi, con RMA a 4,70, indica una volatilità giornaliera media di poco meno di cinque dollari: un dato fondamentale per la calibrazione degli stop operativi, che impone margini adeguati per evitare che il rumore di mercato invalidi posizioni altrimenti corrette. Sul versante volumetrico, le sessioni di vendita più intense — quelle che hanno accompagnato la rottura di S1 e la discesa verso S2 — hanno registrato espansioni volumetriche sopra la media mobile dei venti periodi. Più recentemente i volumi mostrano una leggera contrazione, elemento compatibile con un esaurimento temporaneo della pressione venditrice, ma insufficiente da solo a configurare un segnale di acquisto.
Lo scenario operativo si articola su due condizioni mutualmente esclusive. Lo scenario long si attiva esclusivamente in caso di stabilizzazione e chiusura giornaliera convincente sopra S2 (132,57), accompagnata da un'espansione volumetrica in acquisto e da una risalita del momentum in territorio meno negativo: il target primario è l'area 138,00, il target secondario S1 a 143,66, e lo stop tecnico va collocato a circa un ATR sotto il minimo recente, in area 118. Lo scenario short si attiva invece sul mancato recupero di S2 o su una chiusura netta sotto i minimi correnti: il target primario è S3 a 114,60, il target secondario l'area 108–110; lo stop tecnico, calibrato su un ATR, va posizionato sopra 132,57.
La confluenza tra bias strutturale negativo, momentum in territorio ribassista senza divergenze, RSI prossimo ma non ancora in ipervenduto conclamato e volumi coerenti con la direzionalità di fondo assegna allo scenario short la probabilità strutturale più elevata. La zona di ipervenduto in cui il titolo opera impone tuttavia una gestione del rischio rigorosa: la pazienza, in questa fase, non è una virtù accessoria — è la condizione necessaria per operare con metodo. 
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Tenaris (TEN), strategia rialzista di lungo periodTENARIS (TEN) Strategia rialzista di lungo periodo
DESCRIZIONE TITOLO:
Tenaris S.A. è stata fondata nel 2001 e ha sede in Lussemburgo. Tenaris S.A. è una consociata di Techint Holdings S.à r.l. Tenaris S.A., insieme alle sue controllate, produce e vende prodotti tubolari in acciaio saldati e senza saldatura e servizi correlati per l'industria petrolifera e del gas e per altre applicazioni industriali. L'azienda offre involucri in acciaio, prodotti per tubazioni, tubi meccanici e strutturali, tubi di linea, tubi trafilati a freddo, giunti e accoppiamenti di qualità superiore e prodotti per tubazioni a spirale per la perforazione e il recupero di petrolio e gas e per le condotte sottomarine. L'azienda produce anche aste di aspirazione utilizzate nelle attività di estrazione del petrolio e tubi per applicazioni idrauliche ed edilizie; offre inoltre servizi per i campi petroliferi e la fratturazione idraulica, nonché servizi energetici, materie prime e finanziari. L'azienda opera in Nord America, Sud America, Europa, Medio Oriente e Africa e Asia Pacifico.
DATI: 03/06/2023
Prezzo = 12.345 Euro
Capitalizzazione = 14,574B
Beta (5 anni mensile) = 1,57
Rapporto PE ( ttm ) = 4,73
EPS ( ttm ) = 2,61
Target Price TENARIS di lungo periodo:
1° Target Price: 13.015 Euro
2° Target Price: 15.700 Euro
3° Target Price: 19.52 Euro
4° Target Price: 24.4 Euro
5° Target Price: 38.46 Euro
6° Target Price: 61.22 Euro
7° Target Price: 98 Euro 
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Palo Alto Network su EMA 200 weekly e 61,8% di FibonacciL’analisi di Citrini Research circolata negli ultimi mesi è diventata molto discussa tra investitori istituzionali perché propone una lettura molto radicale dell’impatto dell’AI sui mercati. La logica di fondo della ricerca è che l’AI creerà vincitori molto concentrati e molti perdenti.
Concentriamoci sui vincitori: aziende che forniscono l’infrastruttura fisica dell’AI (chip, data center, energia, rete, sicurezza).
Secondo il loro scenario, se l’AI sostituisce rapidamente lavoro qualificato potrebbe perfino ridurre il reddito disponibile e quindi la domanda nell’economia tradizionale.
Ed ora vengo all’analisi in oggetto: viene spesso citato Palo Alto Networks.
Chi è Palo Alto Network NASDAQ:PANW ?
Palo Alto Networks è una delle principali aziende globali di cybersecurity. Fornisce software e piattaforme per proteggere reti aziendali, cloud e dispositivi da attacchi informatici tramite firewall avanzati, sicurezza cloud e sistemi di rilevamento delle minacce basati su AI. I suoi clienti includono grandi aziende, banche e governi in oltre 150 paesi.
Il ragionamento su Palo Alto Networks è abbastanza semplice:
• l’AI aumenta superficie di attacco cyber
• le aziende implementano più automazione e più cloud
• la cybersecurity diventa spesa obbligatoria
Struttura del trend
Il movimento principale partito nel 2023 è fortemente rialzista, con sequenza di massimi e minimi crescenti fino al top in area 224 $.
La correzione attuale è quindi, per ora, una fase di ritracciamento dentro un trend primario ancora rialzista.
Il prezzo è sceso velocemente fino a testare la EMA 200 weekly (linea rossa), che storicamente su questo titolo ha funzionato come supporto dinamico di lungo periodo. L’ultima volta che il titolo ha fatto chiusura sotto è avvenuta nel marzo 2020, in pieno COVID.
Il primo rimbalzo è già avvenuto proprio su quell’area, ma non sta reggendo.
Zona tecnica chiave 120 $ dove passa il ritracciamento 61,8% di Fibonacci e un importantissimo POC volumetrico praticamente nella stessa area.
Quando POC e 61,8% coincidono si crea spesso una zona di accumulazione istituzionale molto forte e che attrae i prezzi.
Monitoriamo dunque quest’area anche in ottica ipotetica di fine onda A ribassista ed avvio onda B.
La seconda area volumetrica importante coincide come vediamo con il 78,6% di ritracciamento FIB ed in corrispondenza di un altro picco volumetrico.
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STELLANTIS, c'è vita oltre i 6 euroSul titolo Stellantis iniziano ad emergere elementi che suggeriscono come il peggio possa essere alle spalle.
Dopo mesi di pressione ribassista e un’accelerazione del trend discendente, il mercato potrebbe aver già incorporato gran parte delle comunicazioni negative diffuse dal management nell’ultima trimestrale. Guidance prudente, margini sotto pressione e visibilità limitata sono fattori che hanno pesato, ma oggi appaiono un tantino scontati nelle valutazioni.
Dal punto di vista tecnico, il quadro sta cambiando. Sul grafico settimanale si evidenzia una divergenza rialzista sull’RSI. Mentre i prezzi hanno aggiornato i minimi, l’indicatore ha costruito minimi crescenti, inoltre, la comparsa di una bullish engulfing suggerisce l’ingresso di nuovi acquisti.
Il mercato tende a muoversi in anticipo rispetto ai fondamentali. Rispetto alle ultime comunicazioni negative dell'azienda non ci sono aggiornamenti particolarmente negativi. Se immaginiamo che le notizie negative sono in buona parte metabolizzate, l’attenzione può utilmente spostarsi sul piano industriale e sulle iniziative strategiche di rilancio, che potrebbero fungere da catalizzatore nei prossimi trimestri.
A mio giudizio, un recupero sopra la prima resistenza a 5,7 confermerebbe un possibile rimbalzo tecnico, mentre la tenuta dell’area più ampia 5,5–6 euro resta necessaria per costruire una base più solida di inversione. 
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Stocks: Tra Segnali di Forza e Rotture PericoloseUn saluto a tutti i trader, l’attuale scenario di mercato sta delineando una divergenza molto netta tra i vari settori, con alcuni titoli che mostrano una resilienza inaspettata e i "pesi massimi" che invece iniziano a scricchiolare seriamente.
1. Focus HAL: Forza Relativa in Controtendenza
Il dato più rilevante di questa sessione è senza dubbio il movimento di HAL (Halliburton). Mentre il mercato generale ritraccia, HAL sta mettendo a segno un movimento estremamente forte. La capacità del titolo di salire mentre gli indici correggono indica un forte afflusso di capitali nel settore Energy/Oil Services, probabilmente spinto dalle tensioni geopolitiche che sostengono i prezzi delle materie prime. Tecnicamente, HAL sta sovraperformando l'S&P 500 con una configurazione che punta a nuovi massimi relativi.
2. Resilienza vs Capitolazione: Dell, WDC e NFLX
Accanto ad HAL, ci sono altri nomi che sembrano voler "reggere il colpo":
DELL e WDC (Western Digital): Nonostante la pressione sul comparto tech, questi titoli stanno mantenendo strutture interessanti, probabilmente sostenuti dalla domanda ancora solida nel segmento storage e server AI.
NFLX (Netflix): Continua a mostrare una tenuta superiore alla media dei suoi peer nel settore Communication Services.
3. Il Crollo dei Giganti: Mag 7 in Difficoltà
La nota dolente arriva dai leader storici del mercato. Google, Meta, Tesla, AVGO (Broadcom) e Microsoft stanno vivendo un momento di forte stress. La cosa preoccupante è la rottura dei supporti principali:
Quelli che prima erano livelli di accumulo ora fungono da resistenze.
La struttura grafica mostra massimi e minimi decrescenti, un segnale classico di inversione del trend di breve-medio termine.
4. Il Nodo Geopolitico e i Volumi
Tutto questo avviene in un momento geopolitico critico (con il focus costante sulle tensioni in Medio Oriente e l'Iran), che tiene i mercati "appesi a un filo". L'incertezza regna sovrana e la volatilità è destinata a rimanere alta.
Il mio dubbio: Come ho già notato, mi sarei aspettato un aumento di volumi molto più elevato su rotture di supporto così importanti. Il fatto che non ci sia stata questa esplosione di volumi mi fa pensare: e se fosse una trappola? Una finta per intrappolare i venditori prima di un improvviso squeeze?
Come sempre un saluto con un grande abbraccio.
Grazie ciao Mauro
Vi cito le mie tre regole che coltivo costantemente:
Pazienza, disciplina ed avere sempre un piano.
Conclusioni
Ora vediamo cosa ci faranno vedere i mercati la settimana prossima. Se i volumi dovessero confermare la rottura, la discesa potrebbe accelerare; in caso contrario, potremmo assistere a un recupero tecnico tanto rapido quanto inaspettato. Incertezza è la parola d'ordine.
