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약한 매물대 구간 : 145.30 ~ 154.60
안녕하세요?
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오늘도 좋은 하루되세요.
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차트가 생성된지 얼마되지 않아 차트에 표시한 지지와 저항 지점의 역할이 약하므로 거래시 주의가 필요합니다.
현재까지의 움직임을 볼 때, 168.35 이하는 중장기 투자 영역일 가능성이 높다고 생각합니다.
약한 매물대(Volume profile) 구간(Low-Volume Node(LVN))이 145.30 ~ 154.60 구간에 형성되었습니다.
이에 따라서, 145.30 ~ 154.60 구간으로 상승하여 지지 받을 수 있는지가 관건입니다.
이대로 하락세가 이어진다면,
1차 : 오른쪽 피보나치 비율 1.618 (127.42)
2차 : 오른쪽 피보나치 비율 2.618 (102.41)
위의 1차, 2차 부근에서 지지 여부를 확인해야 합니다.
시간이 지남에 따라 나타나는 가격과 거래량으로 서서히 지표들이 나타나기 시작하고 있습니다.
처음으로 나타난 지표는 PC HH 지표입니다.
따라서, 단기적인 고점은 PC HH 지표 지점인 198.98 부근이 될 것으로 보입니다.
아직 PC LL 지표가 생성되지 않았기 때문에 단기적인 저점은 아직 변동성을 유지하고 있다고 할 수 있습니다.
또한, OBV 지표의 Low Line과 High Line이 생성되었기 때문에 OBV 지표가 Low Line 이상 상승하여 상승세를 이어갈 수 있는지를 봐야 합니다.
따라서, 가능하면, OBV 지표가 Low Line 이상 상승하였을 때 현재 가격 부근에 형성되어 있는 지지와 저항 지점에서 지지 여부를 확인하여야 합니다.
만일 지지를 받는 모습을 보인다면, 그때가 단기적인 매수 시기에 해당된다고 할 수 있습니다.
저의 차트에서 거래 기준이 되는 HA-Low 지표와 HA-High 지표가 아직 생성되지 않은 상태이기 때문에 본격적인 거래는 아직 힘든 상태라 할 수 있습니다.
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따라서, 거래를 하기 위해서는 단타 거래(day trading) 방식으로 1D 차트 이하의 타임 프레임 차트의 움직임으로 거래해야 합니다.
위 15m 차트에서는 HA-Low 지표와 HA-High 지표가 생성되어 있기 때문에 거래를 진행하는데 도움을 받을 수 있습니다.
HA-Low 지표나 DOM(-60) 지표 부근에서 지지 받는다면 매수하고, 가격이 상승하여 DOM(60) 지표나 HA-High 지표를 만나면 매도하는 기본 거래 전략을 활용할 수 있습니다.
어떠한 방식으로든 객관적인 정보를 가지고 거래를 진행하는 것이 좋습니다.
본 종목의 차트 이외의 떠돌아 다니는 기사나 이슈, 다른 지수들의 움직임 등으로 상황을 예측하여 거래를 진행하는 것은 별로 좋은 생각이 아니라고 생각합니다.
결국 거래하려는 종목의 가격과 거래량이 어떻게 움직임이는지를 확인하여야 거래를 할 수 있기 때문입니다.
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일반적인 거래량 지표로 거래량을 확인하는 것은 정말 비효율적이라 생각합니다.
그만큼 해석하기가 어렵다는 것 입니다.
따라서, 실제 거래량을 사용하는 지표를 활용하여 거래량을 해석하는 것이 좋습니다.
그러한 의미에서 저는 OBV 지표와 Volume candles 차트를 사용하고 있습니다.
Volume candles 차트는 직관적으로 현재의 거래량이 이전과 어떻게 다른지 알 수 있게 표시해 줍니다.
이는 일반적인 거래량 지표보다 상당히 효율적이라 할 수 있습니다.
다만, Volume candles 차트의 단점은 추세선을 그렸을 때 제대로 표시가 되지 않는다는 것 입니다.
따라서, 추세선을 사용한다면, 추세선을 볼 때는 일반적인 캔들 차트로 전환하여 봐야 합니다.
저는 추세선을 잘 사용하지 않습니다.
그 이유는 기본 거래 전략으로 HA-Low 지표와 HA-High 지표를 사용하기 때문입니다.
HA-Low 지표가 생성되었다는 것은 상승 전환하려는 움직임이 있다는 것으로 저점 구간에 해당된다고 볼 수 있습니다.
따라서, HA-Low 지표 부근에서 지지 받는다면 매수 시기에 해당됩니다.
가격이 상승하여 HA-High 지표가 생성된다면, 하락 전환하려는 움직임이 있다는 것으로 고점 구간에 해당된다고 볼 수 있습니다.
따라서, HA-High 지표 부근에서 저항 받는다면 매도 시기에 해당됩니다.
만일 가격이 HA-Low ~ HA-High 구간 사이 어느 지점에 위치해 있다면 그때는 가격의 움직임에 따라 상승이나 하락으로 해석합니다.
그리고, HA-Low 지표 이하로 하락하면 계단식 하락세라고 칭하고, HA-High 지표 이상 상승하면 계단식 상승세로 칭합니다.
계단식 하락세는 결국 바닥을 형성하여 상승으로 전환될 것이고, 반대로, 계단식 상승세는 결국 고점을 형성하여 하락으로 전환될 것 입니다.
그러므로, 우리는 HA-Low 지표 부근에서 메인 매수를 진행하고, 계단식 상승세를 보일 때 메인 매수 수량을 매도해 나가야 합니다.
나머지 영역에서는 단타 거래(day trading) 방식으로 거래를 진행하면 됩니다.
HA-Low 지표 부근에서 메인 매수를 진행한 다음 가격이 상승하면 발생하는 변동성에 아무런 대응을 하지 않고 홀딩만하였다면, HA-High 지표를 만났을 때 메인 수량을 매도하게 될 가능성이 높습니다.
그리고, 상황에 따라 메인 수량의 일부를 매도할 수도 있습니다.
이렇게 메인 수량을 매도한 다음 가격이 다시 상승하기 시작하여 계단식 상승세를 보이게 된다면, 왜 매도했을까 하는 후회를 하게 될 것이지만, 이는 기본 거래 전략에 따라 이루어진 거래이기 때문에 계획적으로 잘할 거래라 할 수 있습니다.
그러므로, 우리는 메인 수량과 분리하여 지속적으로 단타 거래(day trading)를 진행하여 수익을 창출해야 함과 동시에 보유 수량을 늘려나가려고 노력해야 합니다.
그러한 의미에서 기존 거래 방식이였던 매수평균단가를 기준으로 하는 거래 방식에서 벗어나 매수단가별로 거래하려고 노력해야 합니다.
매수단가별로 거래를 진행하게 되면, 거래소에서 제공하는 매수평균단가는 의미가 없게 되기 때문에 자주 거래하여 거래소에서 제공하는 매수평균단가가 현재 가격대로 가까워진다고 해서 부담감을 가질 필요가 없습니다.
그러므로, 메인 매수평균단가를 따로 기록해 두어야 합니다.
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끝까지 읽어주셔서 감사합니다.
성공적인 거래가 되기를 기원입니다.
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2026년 7월 코스피 급락, 왜 실적이 좋은데 주가가 떨어질까?2026년 7월 코스피 급락, 왜 실적이 좋은데 주가가 떨어질까?
최근 국내 증시는 하루에도 수백 포인트씩 오르내리는 극심한 변동성을 보이며 투자자들의 심리를 흔들고 있습니다. 불과 몇 달 전만 해도 AI 슈퍼사이클과 반도체 랠리에 대한 기대감으로 연일 신고가를 경신하던 시장이 이제는 호실적 발표에도 주가가 급락하는 낯선 모습을 보여주고 있습니다. 특히 삼성전자가 사상 최대 수준의 실적을 발표했음에도 불구하고 주가는 오히려 큰 폭으로 하락했고, 코스피에서는 사이드카가 반복적으로 발동되며 금융위기 당시를 연상시키는 변동성이 이어지고 있습니다. 많은 투자자들은 이를 단순한 차익실현이나 기술적 조정으로 생각하지만, 최근 국내외 투자은행과 글로벌 리서치 기관들의 분석을 종합해 보면 지금 시장은 단순한 조정을 넘어 시장 구조 자체가 바뀌는 변곡점에 진입하고 있다는 평가가 우세합니다. 이번 시장은 기업 실적보다 수급 구조와 자금의 흐름, 그리고 AI 산업의 성장 지속 가능성을 더 중요하게 바라보고 있습니다.
가장 먼저 살펴봐야 할 부분은 단일 종목 레버리지 ETF가 만들어낸 새로운 시장 구조입니다. 올해 5월 말 삼성전자와 SK하이닉스를 대상으로 한 단일 종목 레버리지 ETF가 국내에 처음 상장된 이후 시장의 움직임은 이전과 전혀 다른 양상을 보이고 있습니다. 과거에는 기업 실적이나 거시경제 뉴스가 주가를 움직였다면 이제는 ETF의 기계적인 매매가 주가를 움직이는 구조가 형성되고 있습니다. 레버리지 ETF는 하루 수익률을 두 배로 추종하기 위해 매일 장 마감 전 포지션을 재조정해야 합니다. 주가가 상승하면 더 많은 주식을 사야 하고, 주가가 하락하면 목표 배율을 맞추기 위해 더 많은 주식을 팔아야 합니다. 이러한 구조는 금융공학에서 숏 감마(Short Gamma) 현상이라고 부르며, 상승할 때는 상승을 더 키우고 하락할 때는 하락을 더욱 증폭시키는 피드백 루프를 형성합니다. 실제로 단일 종목 레버리지 ETF 상장 이후 코스피 일중 변동폭은 이전보다 크게 확대됐고, 사이드카 발동 횟수 역시 금융위기 당시를 넘어설 정도로 증가했습니다. 삼성전자와 SK하이닉스 레버리지 ETF에는 단기간 수조 원 규모의 자금이 유입됐고, 일부 거래일에는 ETF 거래대금이 본주 거래대금을 넘어서는 현상까지 나타났습니다. 이제는 "꼬리가 몸통을 흔든다"는 표현이 과장이 아니라 실제 시장을 설명하는 말이 되고 있습니다. 금융당국 역시 이러한 구조적 부작용을 심각하게 바라보고 있으며, 운용사 규제와 투자자 보호 장치 강화, 거래 제한 및 제도 개선 방안까지 검토하고 있는 상황입니다.
이러한 구조 속에서 삼성전자의 실적 발표는 시장의 새로운 잣대를 명확하게 보여준 대표적인 사례였습니다. 삼성전자는 AI 메모리인 HBM 수요 확대에 힘입어 시장 예상치를 뛰어넘는 역대급 실적을 발표했습니다. 매출과 영업이익 모두 시장 기대를 상회했고, 메모리 사업은 AI 서버 투자 확대의 직접적인 수혜를 입으며 폭발적인 성장세를 기록했습니다. 그러나 놀랍게도 주가는 실적 발표 당일 큰 폭으로 하락했습니다. 과거라면 호실적은 곧 주가 상승으로 이어졌겠지만 지금 시장은 전혀 다른 질문을 던지고 있습니다. 투자자들은 '얼마를 벌었는가'보다 '앞으로도 이 정도를 계속 벌 수 있는가'를 더 중요하게 평가하고 있는 것입니다. AI 메모리 가격이 어디까지 오를 수 있는지, HBM 공급 부족이 언제까지 이어질지, 그리고 무엇보다 미국 빅테크 기업들이 지금과 같은 막대한 AI 투자를 계속 유지할 수 있을지가 핵심 변수로 떠오르고 있습니다. 결국 이번 삼성전자 사례는 실적의 절대 규모보다 성장률의 지속 가능성이 주가를 결정하는 시대가 시작됐음을 보여주는 상징적인 사건이라고 할 수 있습니다.
실제로 글로벌 시장에서도 AI 투자에 대한 시각은 조금씩 변화하고 있습니다. 메타와 마이크로소프트, 아마존, 알파벳 등 주요 하이퍼스케일러들은 여전히 천문학적인 규모의 AI 투자 계획을 유지하고 있습니다. 데이터센터와 AI 서버 구축을 위한 자본지출은 사상 최대 수준으로 확대되고 있으며, HBM과 고성능 메모리 수요 역시 중장기적으로는 매우 견조하다는 전망이 우세합니다. 그러나 동시에 투자자들은 빅테크 기업들의 수익성도 함께 보기 시작했습니다. AI 서버 구축 비용은 계속 증가하는데 이를 통해 실제 얼마나 많은 매출과 이익을 창출할 수 있는지가 중요한 평가 기준으로 떠오른 것입니다. 최근 메타가 일부 AI 컴퓨팅 자원을 외부에 제공하는 사업을 검토한다는 보도가 나오자 시장이 크게 흔들린 이유도 여기에 있습니다. AI 투자 속도가 둔화되는 것 아니냐는 우려가 반도체 업종 전반으로 확산되며 국내 반도체 관련 종목들도 큰 폭의 조정을 받았습니다. 결국 지금 시장은 AI 산업 자체를 부정하는 것이 아니라 AI 투자 증가율이 앞으로도 지금 수준을 유지할 수 있는지 확인하려는 과정이라고 이해하는 것이 맞습니다.
여기에 수급 구조 역시 이전과는 상당히 달라졌습니다. 최근 개인 투자자들의 심리는 눈에 띄게 위축되고 있습니다. 고객예탁금은 단기간에 큰 폭으로 감소했고 시장 대기 자금 역시 빠르게 줄어들고 있습니다. 극심한 변동성 속에서 개인 투자자들은 저가 매수보다는 현금 비중 확대를 선택하는 경우가 늘어나고 있으며, 일부 자금은 예금과 CMA 등 안전자산으로 이동하고 있습니다. 반면 신용융자 잔액은 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 변동성이 커질 경우 추가적인 반대매매 위험도 존재합니다. 특히 최근에는 외국인의 대규모 매도와 개인의 방어성 매수가 이어지다가, 개인마저도 상승 시 차익실현에 나서는 모습이 나타나고 있습니다. 이는 시장 체력이 이전보다 약해지고 있음을 보여주는 신호이며, 당분간 변동성 장세가 이어질 가능성을 높이는 요인으로 평가됩니다.
그렇다면 앞으로 시장은 무엇을 확인해야 할까요. 가장 중요한 일정은 7월 중순 이후 예정된 글로벌 반도체와 빅테크 기업들의 실적 발표입니다. ASML과 TSMC의 실적은 글로벌 반도체 수요를 확인할 수 있는 핵심 지표가 될 것이며, 메타와 마이크로소프트, 알파벳, 아마존의 실적과 AI 투자 계획은 AI 메모리 산업의 지속 가능성을 판단하는 기준이 될 것입니다. 만약 이들 기업이 AI 인프라 투자를 유지하면서도 매출과 영업이익을 안정적으로 방어한다면 현재의 조정은 일시적인 숨 고르기에 그칠 가능성이 높습니다. 반대로 AI 투자 축소나 자본지출 감소 신호가 확인된다면 반도체 업종은 밸류에이션 조정을 한 번 더 받을 가능성도 배제하기 어렵습니다.
결국 현재 시장을 움직이는 핵심 변수는 네 가지로 정리할 수 있습니다. 첫째, 단일 종목 레버리지 ETF가 만들어낸 구조적인 변동성 확대입니다. 둘째, 삼성전자 사례에서 확인된 것처럼 시장은 절대 실적보다 성장률의 지속 가능성을 평가하기 시작했습니다. 셋째, 개인 투자자의 투자심리 약화와 예탁금 감소로 인해 시장 체력이 예전보다 약해지고 있습니다. 넷째, AI 산업의 미래는 결국 미국 빅테크 기업들의 실적과 자본지출 계획에 의해 결정될 가능성이 매우 높습니다. 중요한 점은 이번 조정을 AI 산업의 종말로 해석해서는 안 된다는 것입니다. 오히려 AI 시장은 폭발적인 성장 단계에서 보다 성숙한 성장 단계로 이동하는 과정에 가깝습니다. 앞으로 시장은 단순히 AI라는 키워드만으로 기업을 평가하지 않을 것이며, 실제 수익성과 현금흐름, 투자 효율성을 더욱 엄격하게 따질 것입니다. 따라서 투자자 역시 단기적인 변동성에 흔들리기보다는 수급 구조의 변화와 글로벌 AI 투자 사이클의 지속 여부를 함께 점검하면서 보다 긴 호흡으로 시장을 바라볼 필요가 있습니다. 이것이 현재 시장이 우리에게 던지고 있는 가장 중요한 메시지입니다. 롱 
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