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BABA🌎Le ambizioni di Alibaba in ambito AI prendono slancio: lancio da record di Qwen e investimenti strategici
Alibaba sta vivendo una forte crescita, alimentata dall'impressionante successo del suo assistente AI, Qwen. Appena una settimana dopo il rilascio della beta pubblica, l'app ha superato i 10 milioni di download, segnando il lancio più rapido di uno strumento del genere nella storia.
Questo successo segna l'ingresso decisivo dell'azienda nel mercato dell'AI consumer e rafforza la sua posizione di concorrente diretto di ChatGPT e di altri leader globali nell'AI generativa.
Perché Qwen è più di un semplice chatbot
L'azienda posiziona Qwen come una "porta d'accesso intelligente alla vita di tutti i giorni".
A differenza di molti modelli occidentali basati su abbonamento, Alibaba punta su un modello freemium e su una profonda integrazione dell'AI nel suo ecosistema. I piani includono l'implementazione di funzionalità di "AI basata su agenti" per automatizzare attività come l'ordinazione di cibo, la prenotazione di viaggi e lo shopping su piattaforme come Taobao.
L'app è attualmente disponibile in Cina, ma è prevista a breve una versione internazionale.
Investimenti e risultati finanziari significativi
Per sostenere le sue ambizioni, Alibaba sta mobilitando risorse significative. Il piano di investimenti in intelligenza artificiale, precedentemente annunciato, di 380 miliardi di RMB (circa 53 miliardi di dollari) in tre anni dimostra una portata paragonabile a quella dei giganti IT americani.
Questi investimenti stanno già dando i loro frutti:
Crescita dei ricavi: nel primo trimestre dell'anno fiscale 2026, i ricavi della divisione Cloud Intelligence sono cresciuti del 26% su base annua, raggiungendo i 33,4 miliardi di RMB, trainati in gran parte dalla forte domanda di potenza di calcolo dell'intelligenza artificiale e di servizi cloud.
Crescita esplosiva dei prodotti di intelligenza artificiale: i ricavi dei prodotti basati sull'intelligenza artificiale hanno registrato una crescita a tre cifre per l'ottavo trimestre consecutivo, a dimostrazione dell'adozione attiva della tecnologia da parte delle aziende in Cina.
Aumentare la redditività del business cloud, sotto pressione a causa degli elevati costi di realizzazione delle infrastrutture di intelligenza artificiale, rimane una sfida fondamentale.
Innovazione tecnologica di fronte alle restrizioni
In risposta alle restrizioni all'esportazione statunitensi, Alibaba sta trovando modi creativi per migliorare l'efficienza. Il sistema di pooling delle GPU, recentemente introdotto da Aegaeon, riduce drasticamente la dipendenza dai chip Nvidia. Durante la fase di beta testing, questa tecnologia ha ridotto dell'82% il numero di GPU necessarie, da 1.192 a 213, per supportare decine di modelli di intelligenza artificiale.
Questo risultato evidenzia la capacità dell'azienda di mitigare l'impatto delle sanzioni attraverso l'ottimizzazione del software.
Alibaba è una delle poche piattaforme globali che offre una gamma completa di servizi di intelligenza artificiale. Investimenti strategici in aree promettenti come l'espansione internazionale e le partnership (ad esempio, i prossimi test sui robotaxi XPeng che utilizzano mappe Amap nel 2026) forniscono le basi per una crescita a lungo termine.
D'altro canto, l'attuale valutazione delle azioni è già eccessivamente ottimistica e il mantenimento di una crescita accelerata richiede investimenti elevati e costanti e un'esecuzione impeccabile della strategia.
A nostro avviso, ci troviamo in una fase di "onda 4", in cui, dopo un forte slancio, il titolo ha bisogno di una pausa per continuare a crescere.
In generale, non prevediamo una distribuzione del titolo. Molti fattori indicano una correzione della crescita futura. 
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DHRDHR - Dati principali del terzo trimestre 2025
EPS: 1,89 dollari, circa il 10% in più rispetto alla stima di consenso di 1,72 dollari
Segmento Biotecnologie: Crescita dell'8,8% su base annua, proseguendo la sua striscia di crescita trimestrale
Dati finanziari: Il flusso di cassa libero per il trimestre è stato di 1,4 miliardi di dollari, con un margine operativo in aumento di 40 punti base su base annua, al 27,9%
Riacquisto di azioni: La società ha riacquistato 10 milioni di azioni per 2,01 miliardi di dollari. A settembre 2025, il Consiglio di Amministrazione ha approvato un nuovo programma di riacquisto di azioni fino a 35 milioni di azioni.
Guida per il 2026: Il management ha fornito la sua prima guida per il 2026, prevedendo una crescita del fatturato core compresa tra il 3 e il 6% e una crescita dell'utile per azione (EPS).
FATTORI CHIAVE
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