Длинная
Длинная
TQQQ - Теоретически, могу ли я заработать на инвестициях?Расчёт с реинвестированием, старт $5000:
№ Купил Продал Коэффициент Сумма
1 5,56 4,22 0,759 $3 794,96
2 7,29 10,73 1,472 $5 585,73
3 5,69 22,25 3,910 $21 834,58
4 22,35 41,50 1,857 $40 552,25
5 29,95 8,21 0,274 $11 116,91
6 13,55 24,95 1,841 $20467,40
7 29,81 39,70 1,332 $27 260,49
8 26,61 53,56 2,013 $54 869,08
9 42,21 67,40 1,597 $87 618,15
Итог: $5000 → ≈$87 618 за ~9 лет (рост в ~17,5 раза)
Длинная
Финансы поют романсы ! Сидят два трейдера в Дубае, смотрят на терминал, где KBE рисует красные свечи, и один другому говорит:
— Слушай, а почему банкиры всегда такие спокойные, когда всё летит в тартарары?
Второй, не отрываясь от стакана, вздыхает:
— Всё просто. У них там в уставе прописано: «Если прибыль — это наш бонус, если убытки — это системный риск государства».
— А у нас как?
— А у нас, если всё летит, это не риск, это «необходимый опыт для расширения торгового кругозора». Поэтому, когда «финансы поют романсы», мы просто делаем звук погромче, чтобы не слышать, как маржин-колл стучится в дверь!
Трейдерский фольклор:
• Банковская ипотека: Это когда ты берешь кредит на 20 лет, чтобы купить бетонную коробку, а через 5 лет понимаешь, что ты не владелец жилья, а просто очень преданный спонсор архитектурных излишеств банка.
• Отчетность: Это магический ритуал, где цифры в балансе так долго трутся друг о друга, что из них рождается «прогноз по дивидендам», в который верят только те, кто не видел отчетность в прошлом квартале.
• Торговля акциями банков: Это как прыжок с парашютом: 99% времени ты летишь красиво и с уверенностью, а в последние 100 метров выясняется, что парашют — это просто красивая картинка в презентации топ-менеджмента.
Мораль: Если финансы запели романсы — значит, пришло время менять репертуар на что-то более доходное, например, на продажу билетов в первый ряд на это финансовое шоу!
Как думаете, на какой ноте сейчас «поет» ваш шорт по KBE? 
Короткая
SBMX = IMOEXТрейдеры,
SBMX повторяет тенденцию индекса, обратите внимание на уровень сопротивления, который цена пробует преодолеть уже пятый раз. Возможно, фигура "ромб" вверху графика — лишь моя фантазия. Тем не менее, хочется верить, что всё это не сорвётся в пропасть. Рынок сейчас тяжёлый: рост демонстрируют преимущественно акции нефтяных компаний, скорее всего, благодаря ожиданиям увеличения прибыли. Однако пока это лишь предположения. Давайте посмотрим, какие акции ещё могли бы заинтересовать инвесторов.
Если вам интересны мои посты, пожалуйста, оставляйте любые комментарии — это повысит видимость моих публикаций среди широкой аудитории. Хотя здесь постингом нельзя заработать деньги, наша цель — сделать полезную информацию доступной большему числу читателей. Формирование нового сырьевого циклаИногда крупные рыночные изменения начинаются не с громких новостей, а с почти незаметного изменения структуры.
Сначала меняется поведение цены.
Потом — потоки капитала.
И только спустя время рынок начинает придумывать объяснение тому, что уже происходит.
Последние месяцы всё чаще возникает ощущение, что energy sector постепенно выходит из того состояния, в котором находился большую часть предыдущего десятилетия.
Слишком долго рынок жил в мире, где капитал почти автоматически уходил в технологии, искусственный интеллект и бесконечные истории роста. Реальные активы в этот период воспринимались как что-то старое, тяжёлое и неэффективное. Особенно сырьевой сектор.
Но циклы редко заканчиваются в момент максимального оптимизма.
Обычно система начинает меняться задолго до того, как это становится очевидным большинству участников.
Именно поэтому сейчас особенно интересно наблюдать за тем, что происходит в энергетике.
AMEX:XLE и структура сектора
Если смотреть на долгосрочный график XLE, становится видно, что сектор несколько лет провёл внутри широкой базы после тяжёлого периода 2014–2020 годов.
Это был не просто медвежий рынок.
Фактически это был период системного недоинвестирования в энергетику.
Капитал уходил:
в growth,
в software,
в AI,
в длинные технологические истории.
При этом сырьевой сектор постепенно превращался в «нежелательный» сегмент рынка.
Компании сокращали капитальные расходы.
Новые проекты запускались всё осторожнее.
Инфраструктура старела.
Инвестиционный горизонт рынка становился всё короче.
Но проблема сырьевых циклов в том, что дефицит предложения почти всегда формируется незаметно.
Сначала кажется, что ресурсов достаточно.
Потом система начинает сталкиваться с ограничениями.
И только после этого рынок начинает резко переоценивать стоимость физических активов.
Возможно, именно к такой фазе рынок сейчас постепенно подходит.
AMEX:GLD и AMEX:XLE
Очень интересно выглядит сравнение энергетики и золота.
На первый взгляд это совершенно разные инструменты.
Но в реальности оба графика начинают показывать похожую вещь: возвращение интереса к hard assets после долгого периода доминирования финансовых активов.
Золото уже прошло фазу переоценки.
Energy sector пока только начинает выглядеть так, будто капитал постепенно возвращается в этот сегмент.
И здесь важно не само движение цены.
Важно настроение цикла.
Рынок начинает снова обращать внимание на:
ресурсы,
инфраструктуру,
производство,
физические ограничения системы
Такие изменения редко происходят случайно.
Геополитика и нефть
Дополнительное давление создаёт и геополитическая ситуация.
Конфликты на Ближнем Востоке, санкции, удары по инфраструктуре, проблемы логистики — всё это постепенно повышает уязвимость глобальной энергетической системы.
И дело даже не в отдельных новостях.
Гораздо важнее то, что мир входит в период, где стабильность поставок уже не воспринимается как нечто гарантированное.
Рынок слишком долго жил в логике:
дешёвая энергия,
стабильные цепочки поставок,
избыток предложения.
Сейчас эта конструкция начинает выглядеть менее устойчивой.
Именно поэтому нефть, несмотря на высокую волатильность, продолжает удерживать структуру заметно лучше, чем многие ожидали.
Каждый раз, когда рынок пытаются агрессивно продавить ниже, появляется ощущение, что внутри диапазона постепенно накапливается давление.
Пока это больше похоже не на завершение движения, а на фазу подготовки к следующему этапу цикла.
Почему интересно выглядят нефтесервис и offshore drilling
Если нефть действительно входит в более широкий цикл переоценки, то одним из главных бенефициаров могут стать именно нефтесервисные компании.
Потому что после многих лет недоинвестирования рынку снова требуется:
обслуживание инфраструктуры,
бурение,
расширение добычи,
новые проекты.
Именно поэтому сейчас начинают постепенно оживать такие истории как:
NYSE:RIG ,
NASDAQ:BKR ,
NYSE:SLB ,
NYSE:HAL .
и я бы сюда добавил ещё одну компанию NYSE:OII
В отличие от более “прямых” нефтесервисных историй, рынок здесь начинает постепенно возвращаться к теме offshore infrastructure и subsea systems — сегментам, которые особенно сильно зависят от долгосрочных циклов капитальных расходов в энергетике.
И это снова возвращает к той же мысли:
рынок слишком долго жил в уверенности, что эпоха крупных энергетических проектов уже осталась в прошлом.
Но некоторые процессы разворачиваются десятилетиями.
И иногда достаточно просто внимательно смотреть на структуру рынка, чтобы заметить, как капитал начинает постепенно менять направление задолго до того, как это станет очевидным для большинства.
И здесь важен не только фундаментал.
Технически многие бумаги сектора:
выходят из многолетних баз,
удерживаются выше крупных диапазонов,
начинают формировать повышающиеся минимумы,
возвращаются выше долгосрочных средних.
Такие структуры редко появляются на пустом месте.
Что особенно важно сейчас
Самое интересное в текущем моменте — всё это происходит на фоне слабости широкого американского рынка.
S&P 500 начинает выглядеть тяжелее:
рост замедляется,
волатильность повышается,
рынок всё чаще переходит в ротацию вместо широкого направленного движения.
И на этом фоне energy sector начинает показывать относительную силу.
Это может оказаться очень важным сигналом.
Потому что крупные циклы часто начинаются именно так:
не с эйфории, а с постепенного изменения поведения капитала.
Сначала рынок почти не замечает эти изменения.
Потом начинает сомневаться.
И только позже появляется ощущение, что новый цикл уже давно идёт.
Итог
Пока ещё рано говорить о полноценном commodity supercycle.
Но всё чаще появляется ощущение, что рынок постепенно выходит из эпохи, где единственной ставкой были технологии и длинные финансовые активы.
Возможно, система начинает медленно возвращаться к миру:
дефицита ресурсов,
значения инфраструктуры,
стоимости энергии,
физического производства.
И если это действительно так, то текущие движения в energy sector могут быть только ранней стадией гораздо более крупного процесса.
Пока рынок видит лишь отдельные движения цены.
Но иногда именно в такие моменты и начинают формироваться самые большие циклы.
Длинная 
Природный газ и ИИ... ВСЕ ТОЛЬКО НАЧИНАЕТСЯСША НАРАЩИВАЕТ ДОБЫЧУ ГАЗА!!!
Это самая масштабная прокси-политика в пользу ископаемого топлива как минимум за последнее десятилетие. Она существенно меняет условия для компаний нефтегазового сектора и смежных отраслей — от производителей оборудования до экспортёров СПГ.
EQT — крупнейший чистый производитель газа в США, сгенерировал $4.05 млрд свободного денежного потока за последние 12 месяцев (+240% год к году), при маржинальности 46.6% и мультипликаторе 5.2x EV/EBITDA.
Devon Energy (DVN) — FCF вырос на 452% до $2.42 млрд, компания платит дивиденды уже 13 лет подряд.
Range Resources (RRC) — отчиталась о выручке $1.03 млрд** в Q1 2026 и чистой прибыли $341.6 млн при добыче 2.21 млрд куб. футов в день.
Kinder Morgan (KMI) — ожидает 27% роста спроса на газ к 2031 году (до 150 млрд куб. футов в день) за счёт дата-центров.
Chevron (CVX) — заключила сделку с Microsoft, превращающую природный газ в «AI-актив», при этом в Q1 2026 Chevron заработал $1.41 на акцию, превысив прогнозы на 42%
В 2026 году в США развернулась масштабная кампания по стимулированию производства ископаемого топлива. Инициативы исходят от всех ветвей власти и направлены на ускорение выдачи разрешений, дерегуляцию и расширение экспорта. Ниже — ключевые изменения, сгруппированные по направлениям.
Законодательные инициативы (Конгресс)
«Закон США об инфраструктуре полезных ископаемых и энергетики 2026 года» (American Energy and Mineral Infrastructure Act of 2026)
Самый масштабный пакет — предложен сенатором-республиканцем Аланом Армстронгом, бывшим CEO газовой компании Williams Companies:
Упрощает процедуры для нефте- и газопроводов, СПГ-терминалов и добычи стратегических полезных ископаемых
Назначает FERC главным органом по утверждению межштатных трубопроводов и СПГ-портов, ограничивая возможность отдельных штатов блокировать федеральные проекты
Реформирует NEPA (Закон о национальной экологической политике): ограничивает сферу экологических оценок, устанавливает жёсткие сроки для агентств и создаёт ускоренный судебный механизм
«Let America Build Act of 2026» (Сенатор Джон Баррассо)
Законопроект, развивающий идеи его SPUR Act 2023 года:
Реформирует судебные процедуры по NEPA для нефтегазовых проектов: устанавливает сроки подачи исков, разрешает возвращать отменённые лизинги в агентство вместо полной отмены
Позволяет штатам брать на себя первичный контроль над выдачей разрешений на бурение на федеральных землях
Упрощает получение разрешений на смешанных участках (Fee-Fee-Fed)
Расширяет экспорт СПГ через сокращение бюрократических барьеров
Бюджетные ассигнования
Конгресс утвердил увеличение финансирования агентств, управляющих нефтегазовой деятельностью на федеральных землях и водах. В законопроектах Energy-Water, Interior-Environment и Commerce-Justice-Science заложены приоритеты республиканцев по развитию ископаемого топлива.
Регуляторные изменения
Министерство внутренних дел (DOI) — кардинальное смягчение правил
Два ключевых предложения от 22–26 июня 2026 года:
Снижение финансового бремени для компаний: Предложено снизить минимальный размер гарантийного залога (bonding requirement) для операторов на федеральных землях с $500,000 до $25,000 — почти до уровня до администрации Байдена.
Сокращение сроков общественных обсуждений: Период для публичных комментариев по новым нефтегазовым лизингам предлагается сократить с 90 до 10 дней.
Пересмотр правил по предотвращению потерь (Waste Prevention Rule): Упрощение требований к доказательству улавливания газа и сокращению выбросов метана.
Упрощение оценки стоимости ресурсов: Новая методика расчёта роялти для нефти, газа и угля на публичных землях.
Федеральная комиссия по регулированию энергетики (FERC) — ускорение строительства газовой инфраструктуры
21 мая 2026 года FERC единогласно одобрила Notice of Proposed Rulemaking (NOPR), расширяющую программу «blanket certificate» для газопроводов:
Компании смогут строить больше типов проектов без индивидуального одобрения по каждому случаю
Увеличены лимиты стоимости для проектов, подпадающих под упрощённую процедуру
Председатель FERC Лора Суэтт назвала это «историческим шагом» по ускорению строительства
Агентство по охране окружающей среды
30 марта 2026 года EPA опубликовала окончательное правило, снижающее регуляторное бремя для нефтегазовой отрасли.
Исполнительные указы и действия президента Трампа
Применение Закона о оборонном производстве (Defense Production Act)
20 апреля 2026 года Трамп подписал пять президентских меморандумов, применяющих DPA для:
Ускорения добычи нефти, газа и угля
Строительства энергетической инфраструктуры, включая электростанции, НПЗ и производство газовых турбин
Укрепления электросетевой инфраструктуры
Рекордное ускорение выдачи разрешений на бурение
За 2026 год BLM одобрила почти 6,000 заявок на бурение на федеральных и индейских землях — на 55% больше, чем за аналогичный период 2024–2025 годов.
Создание Национального энергетического совета
Губернатор Северной Дакоты Дуг Бёргам назначен главой нового Национального энергетического совета (в дополнение к посту главы DOI) для координации расширения всех видов энергопроизводства.
Отмена офшорных ветряных проектов
Администрация потратила $765 млн на отмену четырёх офшорных ветряных проектов — средства переориентированы на природный газ, геотермальную энергию и расширение добычи нефти.
Политика в области экспорта СПГ и внутреннего рынка
Расширение экспорта СПГ
Законодательные инициативы Armstrong и Barrasso прямо направлены на расширение экспорта СПГ и сокращение бюрократии.
Защита потребителей (инициативы демократов)
«Fair and Transparent Gas Prices Act of 2026» (Сенатор Кортес-Масто): требует от FTC изучения практик ценообразования на нефть и газ.
«Energy Consumer Protection Act of 2026»: поправки к законам о электроэнергии и природном газе в части правоприменения.
Закон Меркли по СПГ: требует, чтобы новые экспортные контракты не приводили к росту цен для американских потребителей.
Краткий итог
Направление Ключевое изменение Влияние на отрасль
Выдача разрешений FERC — главный орган, сроки NEPA сокращены Ускорение строительства трубопроводов и СПГ-терминалов
Финансовые требования Гарантийный залог $500K → $25K Снижение барьеров для компаний
Общественное участие 90 дней → 10 дней на комментарии Ослабление возможностей для экологических исков
Экспорт СПГ Упрощение процедур Расширение глобального присутствия США
Господдержка Применение DPA, рекордные лизинги Рост добычи на федеральных землях
Это самая масштабная прокси-политика в пользу ископаемого топлива как минимум за последнее десятилетие. Она существенно меняет условия для компаний нефтегазового сектора и смежных отраслей — от производителей оборудования до экспортёров СПГ.
Длинная
SOXL: Коррекция внутри сильного восходящего трендаSOXL после мощного роста перешел в фазу коррекции и тестирует область поддержки 225,50–226,74. Несмотря на локальное давление продавцов, структура рынка остается бычьей, пока цена удерживается выше 178,38. Текущая коррекция может стать подготовкой к следующей волне роста. В случае удержания поддержки и возврата покупателей в рынок основными целями выступают 282,92, 343,93 и 412,76. Потеря уровня 225,50 увеличит вероятность более глубокой коррекции в направлении 178,38. На данный момент приоритет остается за продолжением долгосрочного восходящего тренда. 
Длинная
Недвижимость: сектор, о котором все забылиСектор недвижимости ( AMEX:XLRE ) практически выпал из поля зрения большинства участников рынка — и при этом тихо обгоняет S&P 500 с начала года.
После ралли почти на 15% от мартовских минимумов сектор вернул себе уровень 61,8% коррекции по Фибоначчи — отката от пика цикла 2021 года (~52,24) к минимуму цикла 2023 года (~32,02). Сейчас цена находится около 45,10 — прямо у этого ключевого рубежа 44,51.
Вот в чём суть сетапа.
Акции недвижимости остаются крайне чувствительными к политике ФРС и направлению процентных ставок. И сейчас XLRE пробивает важный уровень полярности именно в тот момент, когда новый глава ФРС готовится провести своё первое заседание FOMC.
Этот уровень исторически работал как зеркало: посмотрите на график — в 2021 году он выступал поддержкой (зелёные зоны), затем в 2022 и в 2025-м превращался в сопротивление (красные зоны), от которого цену отбивало вниз. Сейчас рынок снова подошёл к нему — но уже снизу вверх (синяя зона со знаком вопроса).
Если XLRE сумеет закрепиться и превратить это бывшее сопротивление в поддержку, это может стать сигналом того, что рынок начинает закладывать в цены менее жёсткий путь денежно-кредитной политики. Сегодня я буду внимательно следить за двумя вещами одновременно — за процентными ставками и за сектором недвижимости.
Ключ к сетапу — поведение цены вокруг отметки ~44,5. Закрепление выше неё на дневных закрытиях усиливает бычий сценарий и делает уровень новой опорой; возврат под него снова превращает зону в потолок. До подтверждения разумнее наблюдать, чем спешить с входом.
XLRE здесь удобно использовать как индикатор ожиданий по ставкам. Если сектор удержит пробой на фоне первого заседания нового главы ФРС, это косвенно подтвердит смягчение риторики — и может дать опережающий сигнал для других чувствительных к ставкам активов (REITs, дивидендные истории, длинные облигации).
Пока широкий рынок стоит в боковике, забытые сектора вроде недвижимости как раз и дают потенциал ротации. Присмотреться к XLRE имеет смысл тем, кто хочет оставаться в рынке без ставки на угадывание направления индекса — но с привязкой риска к чёткому уровню (44,5) и пониманием, что вся история завязана на решения ФРС.
Успешной всем торговли! XAIX: покупатели сохраняют контрольXtrackers Artificial Intelligence and Big Data ETF (XAIX) предоставляет доступ к компаниям, работающим в сфере искусственного интеллекта, обработки больших данных и цифровой инфраструктуры. Фонд остаётся одним из наиболее популярных инструментов для инвесторов, желающих получить диверсифицированное участие в развитии AI-сектора. На фоне продолжающегося роста инвестиций в искусственный интеллект интерес к фонду остаётся высоким как со стороны частных инвесторов, так и крупных участников рынка.
С фундаментальной точки зрения сектор искусственного интеллекта продолжает получать поддержку благодаря росту расходов на дата-центры, облачные технологии и вычислительные мощности. Крупнейшие технологические компании продолжают увеличивать инвестиции в AI-инфраструктуру, что создаёт благоприятные условия для дальнейшего роста отрасли. Основными рисками остаются высокая оценка технологического сектора, возможное замедление темпов внедрения AI-решений и общая волатильность фондового рынка.
С технической точки зрения ,после сильного восходящего импульса XAIX закрепился выше ключевой зоны пробоя и перешёл в фазу консолидации. Поддержка формируется в диапазоне 52,5–56,5, где покупатели продолжают удерживать инициативу. Пока цена остаётся выше данной зоны, восходящая структура сохраняется. Скользящие средние направлены вверх, импульс остаётся положительным, а объёмы увеличились во время последнего роста, подтверждая интерес покупателей. В случае продолжения движения первой целью выступает район 60,9, далее открывается потенциал роста к 66,2. При сохранении сильного спроса долгосрочной целью может стать область 74 долларов. Данный материал отражает исключительно личное мнение автора и не является инвестиционной рекомендацией. 
Длинная
Великолепная семёрка больше не тащит рынок в одиночкуЕщё пару лет назад в каждом обзоре звучал один и тот же тезис: рынок растёт «всего на семи акциях». Сегодня эта история развернулась на 180 градусов.
С начала 2026 года остальные 493 компании из S&P 500 ( NASDAQ:XMAG ) обгоняют Mag Seven ( CBOE:MAGS ). Посмотрите на график: ETF на гигантов застрял в коррекции и откатывается от своих вершин, а биржевые индексы в это время продолжают расти.
Тяжеловесы тянут индекс вниз. Microsoft NASDAQ:MSFT , Meta NASDAQ:META и Tesla NASDAQ:TSLA потеряли по 10% и более с начала года, и именно они давят на результаты MAGS.
Крупнейшие компании рынка больше не дают самую сильную доходность — и это закономерно. При таких масштабах капитализации сохранять прежние темпы роста почти невозможно: закон больших чисел работает против них.
Зато лидерство расширяется. Деньги перетекают в компании поменьше, и они начинают вносить реальный вклад в рост рынка. Тот же сигнал мы видим в недавнем пробое small-caps относительно large-caps.
Это классическое поведение бычьего рынка. Здоровый тренд — это не ралли на нескольких именах, а широкое участие, когда «вытягивает» уже не верхушка, а весь рынок целиком.
Что с этим делать?
Когда лидерство на рынке расширяется, выигрывает диверсификация, а не ставка на пару «модных» имён. Имеет смысл присмотреться к равновзвешенным индексам ( AMEX:RSP ) и секторам за пределами техов — финансы, промышленность, здравоохранение. Концентрация в Mag Seven хорошо работала на росте, но именно она становится уязвимостью, когда тренд меняет характер. Длинная 
GLDПо золоту на таймфрейме 1W. На активе очевидная слабость, как и на всех металлах и крипте, но минимум от 23 марта пробит не был, что даёт право предположить ход по зеленой стрелке, но потом имеется высокая вероятность сваливания цены по красной стрелке к уровням 372 долл.
Триггеры:
1. Если цена упадёт ниже минимума 23 марта - тогда всё, быстрое и сильное падение к 370 долларам, обвал по всем металлам, массовые принудительные ликвидации по рынку, негативный сценарий.,
2. Рост цены выше 470 долл - это будет означать, что рост продолжится на новые АТН. IBIT vs QQQ: Почему Криптовалюта больше не качаетВ то время как полупроводники задают темп всему рынку, ориентированному на риск, криптовалюты снова выглядят как перегретый сценарий, который угас быстрее, чем развился.
В начале 2024 года запуск первых биткоин-ETF дал мощный эмоциональный толчок, но он оказался недолгим. Затем последовало ралли Трампа с ноября 2024 года по октябрь 2025 года, когда рынок был полон лозунгов об Америке как «криптостолице мира», «институционалах» и «криптоцаре».
Но в реальности все оказалось именно тем, чем и было: бла-бла-бла.
Затем и сам Трамп быстро переключился переобулся на тему полупроводников, практически «на лету».
IBIT/QQQ демонстрирует не просто слабость криптовалют — он показывает смену лидера.
Теперь главный вывод ясен: криптовалюты больше не являются движущей силой. Они не задают тон рынку, не стимулируют склонность к риску и, судя по всему, больше не являются активом, способным стабильно превосходить рынок в целом.
Однако сейчас движущей силой являются полупроводники.
Они стали новым реальным двигателем этого цикла: ликвидность, рост, история ИИ, структурный спрос и гораздо более сильная относительная динамика.
На этом фоне NASDAQ:IBIT выглядит как старая изношенная игрушка - скорее как отстающий сектор, нежели как лидер.
Это отчетливо видно на графике. Соотношение IBIT/QQQ уже пробило свою предыдущую структуру, вышло из канала и продолжает смещаться к исторически слабым зонам.
Это не случайная коррекция, а потеря относительной силы.
RSI также подтверждает картину: импульс слаб, спрос вялый, и покупатели не спешат возвращать премию криптовалюты по отношению к Nasdaq.
Главное здесь в следующем. Рынок всегда выбирает то, что действительно работает, а не то, что больше всего разрекламировано в СМИ.
У криптовалют был свой момент славы в этом цикле, но этого оказалось недостаточно, чтобы сохранить лидерство над QQQ. Более того, по сравнению с полупроводниками, история криптовалют выглядит всё более второстепенной и менее убедительной.
Вывод:
IBIT/QQQ остаётся в медвежьей структуре, и почти все, кто купил IBIT, отстали от рынка.
Криптовалюты больше не растут, и рынок, по сути, переварил и отбросил все политические лозунги о «крипто столице мира», «институционалах» и «криптоцаре мира» просто как информационный шум.
--
С наилучшими пожеланиями,
@PandorraResearch Team 😎 SBMXSBMX — биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) «Первая — Фонд Топ Российских акций», который инвестирует в акции крупнейших российских компаний, входящих в индекс МосБиржи полной доходности «брутто» (MCFTR). Состав фонда повторяет структуру этого индекса, который пересматривается ежеквартально.
Некоторые крупные позиции фонда по данным на 2026 год:
Лукойл — 16,5%;
Сбербанк — 13,4%;
Газпром — 9,6%;
Яндекс — 5,9%;
Татнефть — 4,6%;
Т-Технологии — 4,6%;
Новатэк — 4,1%;
Банк ВТБ — 3,8%;
Норильский никель — 3,7%;
Полюс — 3,6%.
В индекс МосБиржи входят акции около 40–50 эмитентов, каждый из которых имеет вес, зависящий от рыночной капитализации с учётом free-float (доли акций в свободном обращении).
РИТЕЙЛ vs УОЛЛ-СТРИТ: ВИТРИНЫ ПУСТЕЮТ, ИНДЕКСЫ РАСТУТЭто не парад рынка — это тихий системный сбой. Соотношение потребительского и широкого рынка XLY/SPY с весны 2022 года устойчиво ползёт вниз, оставаясь под 5‑летней простой скользящей средней, в то время как потребительский сентимент (The University of Michigan's Consumer Sentiment Index) падает ниже 50.
The University of Michigan's Consumer Sentiment Index
На фоне высоких реальных ставок, дедолларизации, деамериканизации долговых рынков и угрозы перекрытия Ормузского пролива AMEX:XLY с его некогда чемпионами потребительского рынка превращается в витрину без покупателя, тогда как S&P 500 марширует в направлении 7600+ и выше, изображая стабильность на сломанном потребительском цикле.
Долгосрочная средняя здесь выступает не декоративным индикатором, а структурным барьером: каждый отскок XLY/SPY вверх встречает сопротивление на уровне этой линии и постепенно гаснет.
Технически перед нами классический нисходящий тренд относительной силы сектора: понижающиеся максимумы, понижающиеся минимумы, устойчивое удержание под 5‑летней SMA и отсутствие внятных попыток перелома. В таком режиме любая краткосрочная победа AMEX:XLY выглядит не началом новой эры, а банальным «шорт-крылом», которое используют, чтобы заново перегрузить риск в сторону широкого рынка и IT - гигантов.
Для тех, кто продолжает ставить на «американского потребителя» как на локомотив следующей бычьей фазы, это сигнал не игнорировать, а пересматривать базовый сценарий.
Фундаментальная подложка под этот технический сюжет предельно проста. Michigan Consumer Sentiment Index проваливается ниже 50, что по историческим меркам соответствует фазам стресса и рецессионных опасений. Домохозяйства смотрят в будущее с недоверием, а значит, потребительский спрос страдает первым: отпуск можно отложить, машину не менять, крупные покупки перенести «на потом».
Всё то, чем питается потребительский сектор, начинает скукоживаться в реальном времени.
На этом фоне S&P 500, наоборот, рисует амбициозную траекторию вверх, с целями в районе 7600 и потенциально выше. Такой разрыв между «настроением потребителя» и «самочувствием индекса» — не аномалия, а следствие перераспределения капитала.
Широкий рынок тянут вверх гиганты при том, что AMEX:SPY становится «убежищем внутри риска», куда уходит капитал, не желающий полностью выходить из акций, но не готовый стоять в лоб к слабому спросу.
Макрофон лишь усиливает эту трещину. Высокие реальные ставки (ключевая ставка минус инфляция) означают, что стоимость денег снова имеет значение. Кредит становится дорогим, а все кредитно‑зависимые покупки — жильё, автомобили, крупная техника — сталкиваются с естественным торможением. Для AMEX:XLY это прямой удар: его бизнес‑модель строится на том, что потребитель готов тратить «сверх базового».
Параллельно идёт процесс дедолларизации и диверсификации резервов, а вместе с ним — деамериканизация глобальных облигационных потоков. Миру больше не так комфортно держать всё в долларе, и это постепенно меняет структуру спроса на американские активы.
В условиях высоких реальных ставок часть капитала переходит в другие юрисдикции, а внутри США — ещё более жёстко фильтрует риск, концентрируясь в самых устойчивых бенефициарах. Широкий индекс AMEX:SPY от этого может выглядеть относительно благополучно, но XLY, завязанный на настроения и кошелёк среднего потребителя, получает «полную программу».
Потенциально новые перекрытия Ормузского пролива — это не только сюжет для новостной ленты, но и риск шока по нефти, сере и мочевине. Ограничение поставок из стран Залива создаёт устойчивый проинфляционный хвост: дорожает топливо, логистика, удобрения и, в конечном счёте, продовольствие. Это давит сразу по двум фронтам: по реальным доходам домохозяйств и по издержкам компаний.
Ровно там, где AMEX:XLY и без того чувствителен, возникает дополнительное напряжение.
Крупнейшие компоненты AMEX:XLY оказываются в самой неблагоприятной точке цикла: клиент напуган, кредит дорогой, сырьё и логистика под давлением, а рынок по‑прежнему требует роста выручки и прибыли на акцию. Неудивительно, что отношение XLY/SPY смотрит вниз: капитал голосует за более устойчивые истории и уходит от чистого потребительского риска. В результате AMEX:XLY начинает всё больше походить на красивую, но пустеющую витрину.
Рост S&P 500 к 7600+ вполне совместим с дальнейшей деградацией потребительского сектора: индексы могут обновлять хаи, даже когда потребительская часть экономики продолжает трещать по швам.
В терминах @PandorraResearch это ситуация, когда «рынок красит фасад, хотя несущие стены уже начали расходиться».
Отдельным маркером недоверия к текущей конфигурации потребительского цикла становится поведение Уоррена Баффета и Berkshire Hathaway, чья «инвестиционная подушка» наличности и эквивалентов вплотную подбирается к районам около 400 млрд долларов.
Для стратегии стоимостного инвестирования, исторически ориентированной на «старых добрых» потребительских чемпионов — от безалкогольных напитков от Coca‑Cola и шоколадных конфет от Candies до классического ритейла вроде Macy’s и других брендов массового спроса, — подобный объём кэша сам по себе является сигналом.
Баффетт не видит достаточно привлекательных по цене и риску возможностей в том самом потребительском секторе, который "ещё вчера" считался опорой американского капитализма.
Фактически это голосование долларом против идеи «вечного, неуязвимого потребителя» и в пользу опции «подождать у кассы», пока реальность и оценки не придут в более адекватное соответствие.
Смысл идеи — смотреть не только на то, как красиво растёт S&P 500, а на то, как ведёт себя соотношение XLY/SPY.
Именно там закладывается сигнал о реальном состоянии цикла, потребителя и устойчивости американской модели спроса. Если коэффициент продолжит сползать под давлением 5‑летней средней, это больше похоже на приговор прежней истории про «вечного американского потребителя», чем на временный шум в котировках.
--
С наилучшими пожеланиями,
@PandorraResearch Team 😎 РЫНОК АКЦИЙ БРАЗИЛИИ: ДЕРЖИМ КУРС НА УДВОЕНИЕБиржевой фонд MSCI Brazil ETF (EWZ, формат "полной доходности") снова встречается со своим историческим плоским сопротивлением.
Но на этот раз за спиной у бразильского рынка — восходящий тренд, высокие реальные ставки и медленно, но верно усиливающаяся дедолларизация.
Техническая картинка AMEX:EWZ
На квартальном графике AMEX:EWZ хорошо читается широкий боковик 2008–2026 годов, где зона 40–42 долларов выступала плоским сопротивлением, от которого цена ранее разворачивалась уже почти два десятилетия. Нижняя граница коридора, проходящая в районе 17–18 долларов, формирует симметричный диапазон, внутри которого последние годы вырисовался восходящий наклонный канал с последовательностью более высоких минимумов.
RSI на кварталах удерживается выше нейтральной отметки, сигнализируя о среднесрочном доминировании покупателей, но без экстремальной перекупленности, что оставляет пространство для финального импульса.
Фактически мы видим редкий для EM случай. ETF, который в терминах полной доходности (цена плюс реинвестированные дивиденды) почти выровнялся с историческими максимумами.
С технической точки зрения устойчивый пробой этого плоского сопротивления, поддерживаемый силой растущего тренда на квартальном закрытии будет означать окончательнуб смену почти двадцатилетнего режима на новый трендовый цикл, где бывший потолок превращается в опорный «балкон» для следующей волны роста.
Структура AMEX:EWZ и бразильские локомотивы
Фонд MSCI Brazil EWZ — это концентрированная ставкааа на бразильские мегакэпы: горнодобывающих гигантов, нефтегаз, банки и финтех, которые по совокупности дают львиную долю веса.
В верхней десятке доминируют Vale, Petrobras, Itaú Unibanco, Nu Holdings и другие системообразующие эмитенты, чья динамика фактически и рисует нам свечи на графике. Такая концентрация делает AMEX:EWZ чем‑то средним между индексным ETF и старым добрым «портфелем из пяти идей», где две‑три истории определяют судьбу всего продукта.
Коммодитизирующий характер экономики Бразилии — железная руда, нефть, агро — превращает AMEX:EWZ в дериватив на глобальный цикл сырья. Как только рынок начинает закладывать сценарий длительно высоких цен на сырьевые товары, «бразильский поезд» получает дополнительную тягу, несмотря на политический новостной шум.
Высокие реальные ставки как страховка
Бразилия остаётся одним из немногих крупных рынков, где реальные ставки — то есть разница между ключевой Selic и текущей инфляцией — выглядят внушительно положительными.
Прогнозы по Selic (базовая процентная ставка в Бразилии) на горизонте 2026 года по‑прежнему двузначные, тогда как инфляционные ожидания стабилизированы близ официальной цели, создавая жирный реальный купон для локальных бондов и относительно комфортный фон для FX.
Для equity‑инвестора это означает, что дисконт‑фактор остаётся суровым, но при этом премия за риск EM‑страны частично компенсируется жёсткой монетарной дисциплиной.
Именно такой микс — высокие реальные ставки плюс устойчивый текущий счёт — исторически формировал «подушку безопасности» для развивающихся валют, снижая вероятность внезапных обвалов, которые в прошлом крошили графики AMEX:EWZ в ноль одним‑двумя кварталами.
Дедолларизация и мировые долговые рынки
Глобальный сюжет дедолларизации, деамериканизации и валютной диверсификации, как это рассматривалось нами ранее, он не про «внезапную смерть доллара», а про постепенное перераспределение резервов и потоков в сторону золота, сырьевых валют и региональных блоков.
Центральные банки наращивают долю золота, а совокупная стоимость этих резервов уже сравнялась с официальными вложениями в US Treasuries, что символически фиксирует перелом в структуре мировых активов.
Для таких историй, как AMEX:EWZ , это означает потенциал большего удельного веса в глобальных портфелях, когда инвесторы шаг за шагом переоценивают долю США и ищут ликвидные альтернативы в EM.
Бразилия в этой конфигурации выступает как разновидность «регионального хаба» Латинской Америки, предлагая относительно развитый рынок капитала, глубокий FX и бенчмарк‑ETF, признанный глобальными индексными провайдерами. Если доллар продолжит структурно ослабевать против корзины EM‑валют, то даже умеренное укрепление реала будет выступать дополнительным турбонаддувом для AMEX:EWZ
Геополитика: Ормуз, инфляция и агро‑шок
Перекрытие или даже частичное блокирование Ормузского пролива — классический «чёрный лебедь» для нефтяного рынка, мгновенно поднимающий премию за риск в бочке Brent и продуцирующий вторичный проинфляционный шок. Для Бразилии, крупного экспортёра аграрной продукции и сырья, такая конфигурация парадоксально может оказаться благоприятной: мир переплачивает за энергию, но одновременно ищет надёжные источники продовольствия и удобрений.
Проблемы с поставками серы и мочевины из стран Залива при блокированном Ормузе рисуют куда менее розовую картину для глобальной агро‑цепочки. Рост цен на удобрения бьёт по марже фермеров и потенциально сжимает глобальное предложение продовольствия, что в очередной раз подкармливает инфляцию и подталкивает реальные ставки ещё выше — а значит, усиливает привлекательность тех EM, где центральный банк готов жёстко реагировать, как это делает Бразилия.
Ключевой пробой: сценарий для AMEX:EWZ
Суммарно мы получаем конструкцию, где технический фактор — тест плоского сопротивления в районе 40–42 долларов в рамках восходящего клина — накладывается на макрофон, благоприятный для коммодити‑EM.
Устойчивый выход выше исторического диапазона, подтверждённый объёмами и квартальным закрытием, превращает AMEX:EWZ из кандидата в одного из лидеров среднесрочного тренда с потенциальной целью в 70+ долл США, особенно если сырьевой цикл продолжит разогреваться.
Провал попытки пробоя и возврат под горизонталь, напротив, может вернуть рынок в старую добрую «песочницу» диапазона, где ранее AMEX:EWZ превращался в инструментарий "mean reversion" для любителей продать «дорогую Бразилию» и выкупить очередной кризисный провал.
Однако с учётом дедолларизационной подушки, высоких реальных ставок и геополитического давления, текущий заход к сопротивлению выглядит куда более серьёзным кандидатом на смену эпохи, чем очередной случайный отскок — и именно поэтому этот график заслуживает места на первой полосе @PandorraResearch в качестве ставки на перспективное удвоение цены актива.
--
С наилучшими пожеланиями,
@PandorraResearch Team 😎 Длинная 
Длинная 
SPY: Для долгосрочного инвестирования - неблагоприятный профильState Street SPDR S&P 500 ETF Trust
NYSEARCA: SPY
Дата анализа: 17 мая 2026
Покрытие: 503 акции (вся структура SPY)
Текущее значение
739,17
Целевая цена
832,92
Минимальная цена (экстраполяция от 52-недельного минимума)
501,74
Потенциал роста
+12,7%
Потенциал падения
−32,1%
Соотношение потенциала роста и снижения = 12,7% / 32,1% ≈ 0,40. То есть на каждый доллар возможного роста рынок «закладывает» 2,5 доллара риска снижения. Иначе говоря, если всё пойдёт хорошо — индекс может прибавить около 13% от текущих значений, а если плохо — потерять около трети стоимости. Для долгосрочного инвестирования в индекс это умеренно неблагоприятный профиль: маржа дохода меньше, чем возможный убыток.
Рассмотрение по секторам:
- Информационные технологии (вес 37,5%)(PEG 0,70) — единственный крупный сектор, в котором цена ниже ожидаемых темпов роста (PEG меньше единицы). Ключевое - соответствие ожиданий реальным темпам роста выручки от ИИ, при несответствии или черезмерном CAPEX ожидается значительная коррекция. Также сектор несет значительную кредитную нагрузку и чувствителен к ставке и политике ФРС США.
- Финансы (вес 11,3%)(PEG 1,58)(прогнозный P/E 14,6; рентабельность капитала 18,8%; операционная маржа 36%) — самый дешёвый из качественных секторов.
- Здравоохранение (вес 8,2%)(прогнозный P/E 16,4; β 0,56) — защитный сектор по разумной цене.
- Недвижимость (вес 1,8%)(PEG 3,49, прогнозный P/E выше текущего) — самый дорогой сектор относительно ожидаемого роста, при этом рынок ждёт ухудшения прибыли.
- Потребительский (вес 4,8%)(PEG 3,32) — инвесторы переплачивают за стабильность и низкую чувствительность к рынку.
- Промышленность (вес 8,4%)(PEG 2,30) — после сильного роста на ожиданиях оборонных заказов и расходов на ИИ-инфраструктуру оценки уже завышены.
Около 59% всего рыночного риска SPY сосредоточено в одном секторе — информационных технологиях (Вес в стоставе 37,5%, Beta 1,58). Это значит, что даже умеренное охлаждение интереса к ИИ или повышение ставок ФРС США может вызвать падение индекса заметно сильнее, чем подсказывает его средняя Beta. Покупая SPY в текущей структуре, инвестор фактически делает ставку именно на технологический сектор — с небольшими защитными «якорями» в финансах и здравоохранении.
Текущий потенциал роста +12,7% против возможного снижения −32,1% даёт соотношение 0,40 (на каждый доллар возможной прибыли — 2,5 доллара возможного убытка). Это типичная картина для поздней фазы рыночного цикла: рынок переплачивает за будущий рост, а запас прочности на случай падения тонкий. Исторически у SPY это соотношение в среднем составляло 1,0–1,5, то есть возможная прибыль примерно соответствовала возможному убытку или превышала его. Сегодняшний уровень 0,40 значительно хуже исторической нормы и требует осторожности.
