XU100 ANALİZ1. Kantitatif Sağlamlık ve Skorlama (Quant Intelligence)
Piotroski F-Score (6/9): Endeks genelinde kârlılık ve operasyonel nakit akışı güçlü seyretmektedir. Özellikle bankacılık ve holding sektörlerindeki aktif kârlılığı (ROA) artışı skoru desteklerken, yüksek faiz ortamı nedeniyle kaldıraç rasyolarındaki volatilite puan kaybına yol açmaktadır.
Altman Z-Score (2.15): Endeks ağırlıklı ortalaması "Gri Bölge" (Grey Zone) içerisinde yer almaktadır. Bu durum, sanayi şirketlerindeki yüksek borçluluk oranlarını yansıtmakla birlikte, finansal distres riskinin sistemik bir tehdit oluşturmadığını, ancak seçici olunması gerektiğini göstermektedir.
DuPont Analizi: Özsermaye Kârlılığı (ROE), %45-50 bandında seyretmektedir. Bu kârlılığın ana motoru, yüksek enflasyonist ortamda artan net kâr marjları ve finansal kaldıraçtır. Varlık devir hızı ise iç talepteki dengelenme nedeniyle yatay seyretmektedir.
Sermaye Maliyeti (WACC vs ROIC): Türkiye için tahmin edilen TRY bazlı WACC %42.0 seviyesindedir. Endeks devlerinin (BIST 30) ortalama ROIC oranı %48.5 olarak hesaplanmıştır. ROIC > WACC durumu, BIST 100'ün ekonomik değer yaratmaya devam ettiğini kanıtlamaktadır.
2. İleri Teknik ve Akış Dinamikleri (Market Microstructure)
Ichimoku Kinko Hyo: Günlük grafikte fiyat, Kumo (Bulut) üzerinde kalıcılık çabasındadır. Tenkan-sen'in Kijun-sen üzerindeki konumu boğa momentumunun korunduğunu, ancak haftalık bazda bulutun üst sınırına (Senkou Span A) yaklaşıldığını göstermektedir.
Formasyonlar: 11,500 - 12,500 bölgesinde oluşan geniş tabanlı bir Fincan-Kulp formasyonu yukarı yönlü kırılmış olup, 14,500 hedefli bir projeksiyon sunmaktadır.
Uyumsuzluklar: RSI (14) 52 seviyesinde nötrdür. Fiyatın yeni zirveler yaparken RSI'ın daha düşük tepeler yapması (Negatif Uyumsuzluk) kısa vadeli bir konsolidasyon ihtiyacına işaret etmektedir.
Hacim Analizi (POC): En yoğun işlem hacminin gerçekleştiği Point of Control (POC) seviyesi 11,250 bölgesindedir. Mevcut fiyatın bu seviyenin üzerinde olması, alıcıların kontrolü elinde tuttuğunu teyit etmektedir.
Korelasyon: XU100'ün USDTRY ile korelasyonu son dönemde azalmış (Beta: 0.45), ancak küresel risk iştahı (MSCI EM) ile korelasyonu artmıştır (Beta: 0.85).
3. Stratejik Değerleme ve Global Kıyaslama
Global Peer Group: MSCI Emerging Markets endeksi 18.8x F/K ile fiyatlanırken, BIST 100 Forward P/E (İleri F/K) bazında 7.35x ile işlem görmektedir. Bu, gelişmekte olan piyasalara göre yaklaşık %60 iskontoya tekabül etmektedir.
DCF Analizi: %40 özsermaye maliyeti ve %5 terminal büyüme oranı varsayımıyla yapılan 5 yıllık projeksiyonda, endeksin içsel değeri (Intrinsic Value) 15,900 TRY olarak hesaplanmıştır.
Margin of Safety: Mevcut fiyat (12,960), içsel değere göre %18.5 emniyet marjı sunmaktadır.
4. Risk ve Senaryo Modellemesi (Stress Test)
Monte Carlo Simülasyonu: Olası bir makro şok (faizlerin %60+ seviyesine çıkması veya jeopolitik kriz) senaryosunda, endeksin %95 güven aralığında maksimum drawdown (geri çekilme) seviyesi 11,000 TRY olarak öngörülmektedir.
ESG Skoru (65/100): BIST 100 şirketlerinin sürdürülebilirlik raporlamalarındaki artış, yabancı kurumsal fonların (özellikle Avrupa menşeli) giriş potansiyelini artırmaktadır.
5. Taktiksel Oyun Planı (Execution Strategy)
Giriş Bölgesi (Value Area): 12,500 - 12,800 TRY aralığı kademeli alım için ideal bölgedir.
Hedef Seviyeler:
TP1: 14,532 TRY (52 Haftalık Zirve)
TP2: 15,500 TRY (Psikolojik ve Teknik Direnç)
TP3: 17,000 TRY (Uzun Vadeli Fibonacci Extension)
Stop-Loss: 11,800 TRY (Trend bozulma seviyesi).
Risk/Ödül Oranı: 1:2.8
Portföy Ağırlığı: %15 (Dengeli bir Emerging Markets portföyü için).
Nihai Karar: CONVICTION BUY
Dezenflasyon Patikası: TCMB'nin faiz indirim döngüsüne girmesiyle birlikte özsermaye maliyetlerinin düşecek olması.
Aşırı İskonto: Global emsallerine göre %60'a varan değerleme avantajı.
Yabancı Girişi: CDS primlerindeki düşüş ve kredi notu artış beklentilerinin tetikleyeceği likidite akışı. 
Satış
#Bist100 1(H) Teknik ve Temel AnalizGrafikte BIST100 tarafında yapı dikkat çekici şekilde toparlanma sinyalleri veriyor. Sert düşüş sonrası oluşan dip bölgeden gelen alımlar ile birlikte fiyat kademeli olarak yukarı yönlü bir yapı kurmaya başlamış.
Teknik tarafta baktığımızda, 12.700 bölgesinden gelen güçlü tepki ile birlikte daha yüksek dipler (higher low) oluşmaya başlamış. Bu, kısa vadede trendin toparlanma sürecine girdiğini gösteriyor. Ayrıca fiyatın tekrar hareketli ortalama üzerine çıkması da alıcıların güç kazandığını destekliyor.
Şu an fiyat 13.100 – 13.150 bandında ve 13.800 – 13.900 bölgesi önemli bir direnç alanı olarak öne çıkıyor. Bu bölge aynı zamanda hacim profilinde yoğun işlemlerin geçtiği bir alan olduğu için güçlü bir bariyer.
Eğer fiyat 13.800 bölgesine doğru yükselirse, burada satış baskısı görülmesi oldukça normal. Ancak bu bölgenin hacimli şekilde kırılması durumunda, yukarı yönlü hareket hız kazanabilir ve piyasa yeniden trend moduna geçebilir.
Temel tarafta ise BIST’i etkileyen birkaç ana unsur öne çıkıyor:
• Faiz politikası: Türkiye’de yüksek faiz ortamı, hisse senedi piyasası üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Ancak faiz artış döngüsünün sonuna yaklaşıldığı beklentisi, borsada toparlanmayı destekleyebilir.
• Enflasyon beklentileri: Enflasyonda zirve ve sonrası beklentiler, özellikle yerli yatırımcı davranışını doğrudan etkiliyor. Enflasyonda yavaşlama sinyalleri borsaya pozitif yansır.
• Yabancı girişi: Son dönemde sınırlı da olsa yabancı ilgisinin artması, özellikle büyük hisselerde toparlanmayı destekliyor. Bu trendin devamı önemli.
• Global risk iştahı: ABD piyasaları ve faiz beklentileri, gelişmekte olan ülke borsaları üzerinde doğrudan etkili. Risk iştahı artarsa BIST pozitif ayrışabilir.
Mevcut görünüm: kontrollü toparlanma, ancak kritik direnç öncesi temkinli iyimserlik. 
Alış
Alış
Alış
Endekslerde Toparlanma Var- 5 Nisan 2026Haftalık Performans
Borsa İstanbul’da BİST 100 endeksi, haftayı %1,88 yükselişle 12.936 puandan kapadı.
Aynı dönemi Borsa İstanbul teknoloji endeksi %1,01 yükselişle, gayrimenkul endeksi %0,11 yükselişle, hizmetler endeksi %2,04 yükselişle, sanayi endeksi %2,59 yükselişle, mali endeks %2,06 yükselişle kapattı. Ulaştırma endeksi %0,36 yükseldi.
Bankacılık endeksi %2,44 yükseldi.
Endeks dolar bazlı %1,58 yükselişle 290’a geldi, 305 kritik bölge.
Haberler
ABD+İsrail-İran savaşı devam ediyor. Karşılıklı hamleler, çatışmanın kısa vadede sona ereceğine yönelik açıklamalara rağmen ABD’nin altyapı ve İran’ın ekonomik merkezleri hedef alan saldırıları devam ediyor. Özellikle enerji tesislerinin hedef alınması ve Hürmüz Boğazı gibi kritik noktaların etkilenmesi, küresel piyasalarda büyük dalgalanmalara sebep oluyor, endeksler üzerinde baskı oluşturuyor.
Hayati öneme sahip Hürmüz Boğazı’ndan geçen gemi trafiği son bir haftada artış gösterdi. Cuma günü itibarıyla yedi günlük ortalama, savaşın başladığı tarihten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Alüminyumun SHFE:AL1! ton başına fiyatı, ABD-İran Savaşı kaynaklı risklerin arza yönelik bozulmalara yol açmasıyla Londra Metal Borsası'nda yüzde 10,4 artarak yaklaşık 2 yılın en hızlı aylık yükselişini kaydetti.
TCMB verilerine göre yabancı yatırımcılar 3 haftadan sonra hissede alıma döndü. Yabancı yatırımcılar 20-27 Mart haftasında hisse senedi piyasasında 137,1 milyon dolar net alım gerçekleştirirken, tahvil piyasasında 1,4 milyar dolar net satış yaptı.
ABD’de benzin fiyatları Ağustos 2022’den bu yana ilk kez galon başına ortalama 4 doların üzerine çıktı.
Reuters'e göre, OPEC’in sekiz üyesi pazar günü gerçekleştireceği toplantıda yeni bir üretim artışını değerlendirecek.
Reuters’te 5 Nisan günü öğle saatlerinde, TCMB’nin 22 Nisan’da yapacağı rutin toplantıda faiz artırım seçeneğinin masada olduğu ve siyasilerin bu kararın arkasında olduğuna dair bir haber yayımlandı.
Küresel Endeksler, Metaller ve Kripto
Avrupa’da bu hafta Stoxx 600 endeksi TVC:SXXP %3,71 yükselirken Almanya’da TVC:DEU40 %3,89 yükseldi, İspanya’da NASDAQ:IBEX %4,48 yükseldi, Fransa’da NASDAQ:CAC %3,38 yükseldi. İngiltere borsası ana endeksi FTSE 100 SPREADEX:FTSE %4,70 yükseldi.
ABD’de haftayı ana endekslerden SP:SPX %3,36 yükselişle, NASDAQ:NDX %3,95 yükselişle, $NYSE %2,60 yükselişle, AMEX:DJIA %2,96 yükselişle kapattı.
Bu hafta takip listemizden Amazon NASDAQ:AMZN %5,23 yükseldi, Palantir NASDAQ:PLTR %3,77 yükseldi, Google NASDAQ:GOOGL %7,56 yükseldi, ASML NASDAQ:ASML %1,13 yükseldi, Netflix NASDAQ:NFLX %5,60 yükseldi.
Çin’de LSE:SSE Kompozit %1 düştü. Hong Kong HSI:HSI endeksi %0,66 yükseldi. Japonya’da TVC:NI225 %4,51 yükseldi, Güney Kore’de dalgalı bir ay geçiren TVC:KOSPI endeksi %0,60 düştü.
Altının ons fiyatı OANDA:XAUUSD haftalık %5,14 yükselerek 4676 dolara geldi. Gram altın, %5,15 yükselişle 6683 TL. Altına dair büyük bankaların 2026 görüşleri yükseleceği yönünde.
Gümüş OANDA:XAGUSD haftalık %7,19 yükseldi, 73 dolarda. Emtia piyasaları sert hareketlere sahne oldu ve artık güvenli liman görülmüyor, dolayısıyla savaş kızıştıkça artmak yerine likit kaynağı muamelesi görüyorlar.
Bitcoin BITSTAMP:BTCUSD , haftalık %1,24 artışla 66 bin 826 dolar seviyesinde. Ethereum BITSTAMP:ETHUSD %2,27 artışla 2031, Solana COINBASE:SOLUSD %3,43 düşüşle 79 dolara geldi. Kripto piyasasındaki tüm kripto paraların toplam değerini ifade eden Total Market, mart ayında 5 ay sonra artış gösterirken, bitcoin ve ethereum da yatırımcısına bu hafta az da olsa kazandırdı.
Bist100 Yorumu
Jeopolitik gelişmeler ve ticaret politikalarına ilişkin açıklamalar fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam ederken hafta boyunca zaman zaman artan belirsizliklere rağmen hem ABD endekslerinde hem de küresel endekslerde ve BIST100’de toparlanma eğilimi öne çıktı. Hürmüz Boğazı'na ilişkin diplomatik sinyaller salı ve perşembe günleri arasında endeksi 13.078'e kadar taşıdı. Ancak cuma günü Trump'ın çatışmanın haftalarca sürebileceği uyarısı ve petrolün 110 dolarlara tırmanması satış baskısı yaratarak risk iştahını baskıladı.
iShares Dünya etf’si haftalık %3,59 yükselirken, gelişen piyasalar %2,52 yükseldi, Türkiye etf’si %3,56 yükseldi.
Teknik olarak baktığımızda endekste düşüş yönlü bir hareket görülüyordu ama bu hafta toparladı ve kritik ortalamalara yaklaştı bir nebze. Açığa satış yasağı devam ediyor, hacim aylık ortalama altında kalmaya devam ediyor ve momentum hâlen satış yönlü.
Burada iki kritik seviye var. Biri grafiğime yeni eklediğim sabit aralıklı hacim profilinde görülen trade pozisyonların yoğunlaştığı 13 bin 100 , ikincisi 21-50 günlük üssel ortalamalar. Bu bölgelerin, kısaca 13.400 , üzerinde 3 ve üzeri kapanış görürsek rahat bir nefes alabiliriz.
Aşağıdaki kritik noktalardan biri uzun zamandır kullandığım ve endeks hareketiyle uyumlu fibo uzatma göstergesine ait 12 bin 700 ve daha aşağıda 100 günlük ortalama 12 bin 300. Boğa görüşümü koruduğumdan daha kötü senaryo beklemiyorum ama en aşağıda 11 bin 500 ana trend desteği ve 200 günlük ortalama.
Çatışmaların azalması ve olumlu haber akışı devam etmesi durumunda 15 bin 200’e olan yolculuğumuz devam edecektir.
Yabancı takas oranı %35,63.
Türkiye'nin 5 yıllık CDS primi 284.
ABD 10 yıllıklar TVC:US10Y %4,30. Dolar endeksi TVC:DXY 100. TVC:VIX endeksi 24. TVC:MOVE endeksi 81. Endeks ve tahvil volatilite endeksleri bu hafta iyi düştü.
Brent petrol TVC:UKOIL 109 dolar.
Baltık kuru yük INDEX:BDI endeksi 2066.
Dolar/TL FX:USDTRY 44,54. Euro/TL FX:EURTRY 51,38.
Bist100 F/K’mız 14,03.
Bist30 F/K’sı 13,20.
İyi haftalar. Alış 
Dolar Endeksi (DXY): Elliott 5. Dalga Kapıda mı?Grafiğe göre TVC:DXY , orta vadeli bir yükseliş trendi içerisinde ve son düzeltme (4. dalga) tamamlanmış gibi görünüyor.
1. Elliott Dalga Sayımı ve Mevcut Yapı
Grafikteki sayıma göre endeks, (4) numaralı ana dalga düzeltmesini bitirip son yükseliş itkisi olan (5) numaralı dalgaya başlamış durumda. Şu an (5). dalganın içindeki mikro 3. dalga yükselişinin hazırlığı yapılıyor gibi görünüyor. Fiyatın trend kanalı içinde hareket etmesi, sayımın güvenilirliğini artırıyor. Kanalın alt bandından alınan tepki, boğaların kontrolü elinde tuttuğunu gösteriyor.
2. Kritik Seviyeler ve Satış Bölgesi (Supply Zone)
100,500 – 102,500 aralığı, hem kanalın üst bandına denk geliyor hem de (5). dalganın tamamlanması muhtemel satış bölgesi olarak seçilebilir. 99,309 altına gerçekleşek bir kapanış, mevcut sayımı bozar ve daha karmaşık bir düzeltmeye dönüştüğünü gösterir.
3. Strateji ve Beklenti
Kısa Vade: 100,185 seviyesindeki mevcut fiyatın, kanal desteği üzerinde kaldığı sürece yukarı yönlü ivmesini koruması beklenir.
Risk Yönetimi: Fiyatın kırmızı "Invalidation" çizgisi altına sarkması durumunda yükseliş senaryosu rafa kaldırılmalıdır.
Görsel ve yazılı anlatılanların hiçbiri yatırım tavsiyesi değildir. Yatırım kararlarınızın yasal sorumluluklarının tamamı tarafınıza aittir.
Bu sayfada yer alan hiç bir grafik, çizim ve açıklamalar yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır.
Bu hesap herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımda bulunmamakta, sadece teknik analiz eğitimi amacı taşıyan grafikler paylaşmaktadır.
Bu paylaşımlar alım/satım için bir tavsiye veya yorum olmadığı için gerçek hesapta kullanılması kesinlikle tavsiye edilmemektedir.
