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Une entreprise de 89 M$ peut-elle gérer un contrat de 151 Md$?Sidus Space (NASDAQ : SIDU) a connu une hausse spectaculaire de 97 % de son action après sa sélection pour le programme SHIELD de la Missile Defense Agency, un contrat à livraison indéfinie/quantité indéfinie (IDIQ) avec un plafond stupéfiant de 151 milliards de dollars. Cela représente une asymétrie de valorisation extraordinaire ; le plafond du contrat est 1 696 fois supérieur à la capitalisation boursière actuelle de l'entreprise, qui est d'environ 89 millions de dollars. L'attribution du contrat SHIELD valide la technologie satellitaire de Sidus, activée par l'IA, comme étant critique pour la stratégie de défense antimissile "Dôme Doré" de l'Amérique, positionnant la société à micro-capitalisation aux côtés de géants de la défense comme Parsons Corporation pour concourir pour des ordres de mission au cours de la prochaine décennie.
La plateforme LizzieSat de l'entreprise et le système d'IA FeatherEdge répondent à des besoins urgents de sécurité nationale, en particulier la menace de missiles hypersoniques provenant d'adversaires quasi-pairs. En traitant les données en périphérie (edge) en orbite plutôt qu'en les relayant vers des stations au sol, Sidus réduit la latence de la "chaîne de frappe" (kill chain) de quelques minutes à quelques millisecondes une capacité essentielle pour suivre les planeurs hypersoniques en manœuvre. L'approche de fabrication de satellites par impression 3D de l'entreprise permet des cycles de production rapides de 45 jours, soutenant la doctrine "Tactically Responsive Space" du Pentagone pour reconstituer rapidement les actifs détruits dans des environnements contestés.
Cependant, des risques d'exécution importants subsistent. Sidus génère actuellement moins de 5 millions de dollars de revenus annuels tout en brûlant environ 6 millions de dollars par trimestre, avec seulement 12,7 millions de dollars de réserves de trésorerie au troisième trimestre 2025. L'entreprise fonctionne avec des marges brutes négatives et survit grâce à des levées de fonds dilutives. Le contrat SHIELD n'est pas un revenu garanti mais plutôt un "permis de chasse" nécessitant des appels d'offres concurrentiels réussis sur des ordres de mission individuels. Le chemin vers la rentabilité dépend de l'obtention de suffisamment d'ordres de mission pour atteindre l'échelle nécessaire pour couvrir les coûts fixes élevés et passer au modèle de données en tant que service (Data-as-a-Service) à forte marge. Pour les investisseurs, cela représente un pari asymétrique à haut risque sur la capacité d'une micro-capitalisation à traverser avec succès la "vallée de la mort" pour devenir un maître d'œuvre de la défense. 
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L'informatique quantique : Nouvelles règles du pouvoir mondial ?D-Wave Quantum Inc. (QBTS) se trouve au carrefour de trois forces transformatrices qui redéfinissent le paysage de l'investissement : l'intensification de la course technologique entre les États-Unis et la Chine, la transition vers une informatique économe en énergie et la militarisation des technologies d'optimisation. L'entreprise a accompli ce que peu de sociétés d'informatique quantique peuvent revendiquer : des revenus commerciaux réels avec une croissance annuelle de plus de 200 % et des marges brutes proches de 78 %, dignes d'un éditeur de logiciels. Avec un bilan renforcé de 836 millions de dollars de trésorerie, D-Wave a éliminé le risque de financement existentiel qui pèse sur la plupart des entreprises de « deep-tech », s'assurant ainsi plusieurs années pour exécuter sa double stratégie : commercialiser le recuit quantique (quantum annealing) tout en développant des systèmes de nouvelle génération basés sur le modèle de porte (gate-model).
Le déploiement stratégique de l'ordinateur quantique Advantage2 de D-Wave chez Davidson Technologies à Huntsville, en Alabama, cœur de la défense antimissile américaine, marque un tournant décisif. Il ne s'agit pas d'un accès via le cloud, mais de matériel physique intégré à une infrastructure de défense sécurisée, optimisant l'attribution des intercepteurs et la planification radar pour la sécurité nationale. Alors que la Commission d'examen économique et de sécurité États-Unis-Chine met en garde contre les menaces du « Jour Q » et recommande un financement de 2,5 milliards de dollars pour le quantique d'ici 2030, la transition de D-Wave du statut de curiosité de recherche à celui d'actif de défense critique la positionne pour remporter d'importants contrats gouvernementaux. La technologie de recuit quantique de l'entreprise résout des problèmes d'optimisation combinatoire sur lesquels les supercalculateurs classiques butent, des problèmes qui sous-tendent la logistique de guerre moderne, la résilience des chaînes d'approvisionnement et la compétitivité industrielle.
Au-delà de la défense, D-Wave s'attaque à un goulot d'étranglement critique de la révolution de l'IA : la consommation d'énergie. Alors que les centres de données poussent les réseaux électriques à leurs limites, les systèmes de D-Wave offrent des solutions économes en énergie pour les problèmes d'optimisation, de la découverte de médicaments à la gestion de portefeuilles financiers. Le mécanisme de blockchain « Proof of Quantum Work » de l'entreprise démontre des applications potentielles dans l'infrastructure financière sécurisée, tandis que des partenariats avec des entreprises du Fortune 500 comme BASF et Ford montrent une valeur opérationnelle immédiate. La validation scientifique a prouvé que les systèmes de D-Wave surpassent largement tant les concurrents quantiques à modèle de porte que les supercalculateurs classiques sur des ensembles de problèmes spécifiques. Avec des investisseurs institutionnels comme Citadel augmentant leurs participations et des conditions macroéconomiques favorisant en 2026 une rotation vers la technologie à forte croissance à mesure que les taux d'intérêt baissent, D-Wave représente une opportunité asymétrique : une entreprise dont le prix reflète le scepticisme, mais dont les résultats exigent la conviction. 
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HEIL'entreprise connaît une croissance phénoménale, mais les investisseurs s'interrogent de plus en plus sur la pertinence de sa valorisation.
Qu'est-ce qui rend HEICO unique ?
HEICO excelle dans l'approvisionnement en pièces aéronautiques critiques, même en faible volume, obtient la certification PMA de la FAA pour ces pièces et les vend à des prix 30 à 50 % inférieurs à ceux des constructeurs d'origine (OEM). Cette stratégie fidélise la clientèle et assure un flux de revenus stable.
Structure décentralisée
Les entreprises acquises conservent leur autonomie de gestion et d'exploitation. Cela motive les équipes et permet à HEICO d'intégrer efficacement de nouveaux actifs tout en préservant leur expertise.
Double moteur de croissance : Aéronautique + Électronique.
Flight Support Group (FSG, environ 55 % du chiffre d'affaires) : Réparation et fabrication de pièces aéronautiques. Croissance portée par la reprise du trafic aérien et la modernisation des flottes.
Electronic Technologies Group (ETG, environ 45 % du chiffre d'affaires) : Composants à forte marge pour les secteurs spatial, de la défense et médical. Il s'agit d'une diversification stratégique et d'une entrée sur des marchés à fortes barrières à l'entrée.
L'entreprise excelle dans l'acquisition de sociétés de niche (plus de 10 ces trois dernières années), ce qui lui permet d'accroître son expertise et sa part de marché.
Facteurs de croissance future :
Le marché de la maintenance aéronautique devrait atteindre 156 milliards de dollars d'ici 2035.
Division ETG : La croissance des lancements commerciaux, les programmes de constellations de satellites (Starlink, Kuiper) et les contrats de défense alimentent directement ce segment à forte marge.
Malgré un endettement croissant, le ratio dette/EBITDA reste gérable (environ 3,8x). Le flux de trésorerie d'exploitation est solide (plus de 600 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2025), ce qui lui permet d'assurer le service de la dette et de financer les dividendes par le biais de rachats d'actions.
Le principal inconvénient réside dans sa valorisation élevée, mesurée par plusieurs multiples. Par exemple, un ratio cours/ventes de 10 est élevé. Le marché valorise un actif de grande qualité et en pleine croissance. MELIMercadoLibre est un écosystème complexe intégrant une place de marché, la logistique, la fintech (Mercado Pago) et la publicité numérique.
Points forts de l'entreprise
Le principal avantage concurrentiel de MELI réside non pas dans ses services individuels, mais dans leur intégration poussée, créant ainsi un parcours utilisateur complet.
Logistique (Mercado Envíos) : Son propre réseau de centres de distribution, dont la capacité a augmenté de 41 % d'une année sur l'autre, garantit les livraisons les plus rapides de la région.
Fintech (Mercado Pago) : Banque numérique à part entière, elle compte 72 millions d'utilisateurs actifs mensuels. La carte de crédit Mercado Pago est devenue la plus utilisée sur sa plateforme au Brésil, avec plus de 50 % de son chiffre d'affaires provenant de transactions externes, ce qui témoigne de sa valeur intrinsèque.
Publicité (Mercado Ads) : Le segment à la croissance la plus rapide, exploitant des données propriétaires uniques pour un ciblage précis.
Performance opérationnelle et financière
Chiffre d'affaires du T3 2025 : 7,4 milliards de dollars (+39 % en glissement annuel)
Volume total des paiements (VTP) : 71,2 milliards de dollars (+41 % en glissement annuel)
Portefeuille de prêts : 11,0 milliards de dollars (+83 % en glissement annuel)
Actifs sous gestion : 15,1 milliards de dollars (+89 % en glissement annuel)
Parallèlement, la société conserve une notation de crédit de qualité investissement (BBB- de Fitch), lui permettant d'accéder à des capitaux à des taux avantageux.
Faiblesses et risques :
Risques de crédit et pression sur les bénéfices
Le risque le plus important provient du segment fintech. La croissance rapide du portefeuille de prêts (+83 %) dépasse celle du chiffre d'affaires, et les provisions pour créances douteuses sur les neuf premiers mois de 2025 ont augmenté de 58 %. Cela a un impact direct sur le bénéfice net, qui a progressé de 13 %, nettement en deçà de la croissance du chiffre d'affaires (+37 %).
La marge d'intérêt nette après déductions (MIND) a diminué de 320 points de base pour s'établir à 21 %. Les investisseurs craignent, à juste titre, qu'une expansion agressive du crédit n'entraîne une vague de défauts de paiement en cas de ralentissement macroéconomique.
Compression des marges due aux investissements stratégiques 🔎 
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TLRY📌TLRY : Pourquoi l'action a-t-elle bondi de 65 % et quelles sont les perspectives ?
La semaine dernière a enregistré la plus forte hausse hebdomadaire de l'histoire de l'entreprise.
Sans entrer dans les détails des fondamentaux, voici un bref aperçu :
Répartition du chiffre d'affaires par produit pour le trimestre :
Cannabis récréatif canadien : environ 59,1 millions de dollars – le cœur de métier de l'activité canadienne
Cannabis médical canadien : environ 6,7 millions de dollars
Cannabis médical international : environ 14,9 millions de dollars – principal moteur de croissance (+71 % au dernier trimestre 2025 !)
Parallèlement, les flux de trésorerie et les bénéfices sont négatifs sur les douze derniers mois.
Dette nette : environ 59 millions de dollars
Ratio cours/valeur comptable : environ 0,9
Voici maintenant le point le plus intéressant :
Cette hausse du cours de l'action est liée à la probabilité d'un reclassement du cannabis aux États-Unis, de la catégorie I à la catégorie III des substances contrôlées.
Qu'est-ce que cela signifie ?
1. Abrogation de l'article 280E du Code des impôts américain
Actuellement, les entreprises du secteur du cannabis aux États-Unis ne peuvent pas déduire leurs frais d'exploitation courants (loyer, salaires, marketing) du calcul de leurs impôts sur le revenu. Cela réduit considérablement leurs marges.
La reclassification permettra de supprimer automatiquement cette limitation.
2. Accès aux capitaux et aux services bancaires Pourquoi Les Traders Perdent Plus D'argent Le Lundi MatinPourquoi Les Traders Perdent Plus D'argent Le Lundi Matin
Un trader ouvre une position à 9h35 le lundi. Une heure plus tard, il clôture avec un stop loss. Même trader, même stratégie, mais mercredi après-midi. Résultat opposé.
Coïncidence ? Non.
Le marché ne change pas seulement en prix. Il change dans l'humeur, la vitesse et l'agressivité des participants. Et cela dépend du temps.
Lundi Matin: Quand Les Émotions Dominent
Le week-end est terminé. Les traders ont accumulé des nouvelles, des opinions, des peurs. La première heure de trading ressemble à une foule lors de soldes. Tout le monde veut entrer en premier.
Le problème est que les décisions sont prises sur les émotions, pas sur l'analyse. La volatilité explose. Les spreads s'élargissent. Les fausses cassures se produisent plus souvent.
Les recherches montrent : le lundi apporte aux traders la plus forte proportion de trades perdants de la semaine. La psychologie joue contre vous dès le début.
Session Asiatique Contre Américaine
À 3h du matin heure de Moscou, Tokyo ouvre. Les mouvements sont fluides, prévisibles. Les fourchettes sont étroites.
Puis Londres se joint. La vitesse augmente. Les volumes triplent.
New York ajoute le chaos. De 16h30 à 18h MSK, le marché devient un champ de bataille. Les nouvelles américaines se chevauchent avec les clôtures de positions européennes.
Différentes sessions nécessitent une psychologie différente. L'Asie aime la patience. L'Europe exige la vitesse. L'Amérique teste les nerfs.
Vendredi Après-Midi: Piège Pour Les Cupides
Le vendredi, les traders sont fatigués. Plus de décisions prises que toute la semaine. Les réserves de volonté sont épuisées.
Après le déjeuner, beaucoup veulent simplement clôturer la semaine. La fermeture massive de positions commence. Les tendances se brisent. Les patterns cessent de fonctionner.
Mais le plus dangereux : le désir de "récupérer pour la semaine". Un trader voit la dernière chance de corriger les résultats. Il entre dans des trades risqués. Augmente la taille du lot.
Les statistiques des courtiers confirment : le vendredi après 15h MSK collecte plus de stop loss que n'importe quel autre moment.
Heures Fantômes
Il y a des périodes où le marché fonctionne techniquement, mais il vaut mieux ne pas trader.
De 22h à 2h MSK, l'Amérique a fermé, l'Asie dort encore. La liquidité chute. Un ordre important peut déplacer le prix de 20 pips.
L'heure du déjeuner européen (13h-14h MSK) est également traître. Les volumes se figent. Le prix marque le pas. Puis tire soudainement dans n'importe quelle direction sans raison.
Trader pendant ces heures ressemble à pêcher dans un étang vide. Vous pouvez rester longtemps et ne rien attraper.
Comment Le Temps Affecte Votre Pensée
La fatigue s'accumule. Le matin, vous analysez chaque trade. Le soir, vous cliquez simplement sur le graphique.
Les biorythmes dictent la concentration. Le pic de performance pour la plupart des gens se situe entre 10h et 12h. Après le déjeuner vient une baisse. À 17h, la capacité d'évaluation des risques chute de 30%.
Ajoutez la caféine, le manque de sommeil, les problèmes personnels. Votre état change la perception de la même situation sur le graphique.
Mercredi: Le Juste Milieu Doré
Les statistiques disent : le mercredi donne les résultats les plus stables.
Les émotions du lundi sont passées. La fatigue du vendredi n'est pas encore arrivée. Le marché fonctionne en mode normal sans surprises.
La plupart des traders professionnels concentrent leur activité juste au milieu de la semaine. Moins de bruit, plus de patterns.
Trouvez Votre Moment
Il n'existe pas de recette universelle. Certains tradent excellemment la session asiatique. D'autres capturent la volatilité de New York.
Tenez un journal non seulement sur les trades, mais sur le temps. Marquez quand vous prenez les meilleures décisions. Quand vous faites des erreurs impulsives.
Après un mois, vous verrez un pattern. Peut-être que votre cerveau fonctionne mieux le soir. Ou les lundis n'apportent vraiment que des pertes.
Adaptez votre emploi du temps à la biologie, pas au désir de trader 24/7.
Le Temps Comme Filtre
Les traders expérimentés utilisent le temps comme un filtre d'entrée supplémentaire.
Bon setup le lundi matin ? Passez. Même setup le mercredi ? Prenez-le.
Signal d'achat à 23h ? Attendez l'ouverture de Tokyo. Pas de sens à risquer avec une faible liquidité.
Le temps n'annule pas la stratégie. Mais il ajoute la probabilité en votre faveur.
Ce Que Disent Les Chiffres
Les données de milliers de comptes montrent des patterns clairs :
Lundi : moins 2-3% à la rentabilité moyenne
Mardi-Jeudi : résultats stables
Vendredi : moins 1-2% après 15h
Sessions nocturnes : non rentables pour 78% des traders
Chevauchement Londres-New York : profit maximal pour les scalpers
Les chiffres ne mentent pas. La psychologie est réelle.
Dernier Mot
Vous pouvez avoir la meilleure stratégie au monde. Mais si vous tradez au mauvais moment, les résultats seront moyens.
Le marché ne change pas. Les gens qui y tradent changent. Leur fatigue, peur, cupidité, inattention.
L'heure du jour et le jour de la semaine déterminent qui est sur le marché maintenant et dans quel état. Et cela détermine comment le prix va bouger.
Choisissez le moment du trading aussi soigneusement que vous choisissez le point d'entrée. De nombreux traders ajoutent des filtres temporels à leurs stratégies ou utilisent des indicateurs qui aident à suivre l'activité des sessions. Éducation 
Le géant de l'acier japonais gagnera-t-il la guerre verte ?Nippon Steel Corporation se trouve à un carrefour critique, opérant une transformation radicale de producteur national japonais en puissance mondiale des matériaux. L'entreprise vise une capacité mondiale d'acier brut de 100 millions de tonnes dans le cadre de son "Plan de gestion à moyen et long terme 2030", cherchant à atteindre 1 000 milliards de yens de bénéfice commercial sous-jacent annuel. Cependant, cette ambition se heurte à des obstacles redoutables : l'acquisition politiquement contestée de U.S. Steel pour 14,1 milliards de dollars fait face à une opposition bipartite malgré le statut d'allié du Japon, tandis que le retrait stratégique de Chine, incluant la dissolution d'une coentreprise de 20 ans avec Baosteel, signale un pivot décisif de "dérisquage" (de-risking) vers les cadres de sécurité occidentaux.
L'avenir de l'entreprise repose sur son expansion aggressive en Inde via la coentreprise AM/NS India, qui prévoit de tripler sa capacité à 25-26 millions de tonnes d'ici 2030. Parallèlement, NSC utilise comme une arme sa domination de la propriété intellectuelle dans l'acier électrique, critique pour les moteurs de véhicules électriques, par le biais de litiges de brevets sans précédent, poursuivant même son client majeur Toyota pour protéger sa technologie exclusive. Ce fossé technologique, illustré par des marques comme "HILITECORE" et "NSafe-AUTOLite", positionne NSC comme un fournisseur indispensable dans la révolution mondiale de l'électrification et de l'allègement automobile.
Pourtant, des menaces existentielles planent. La stratégie de décarbonation "NSCarbolex" nécessite des dépenses en capital massives de 868 milliards de yens rien que pour les fours à arc électrique, tout en misant sur une technologie non prouvée de réduction directe à l'hydrogène d'ici 2050. Le Mécanisme d'ajustement carbone aux frontières (MACF) de l'Europe menace de taxer les exportations de NSC. La cyberattaque de mars 2025 sur la filiale NSSOL a exposé des vulnérabilités numériques alors que la technologie opérationnelle converge avec les systèmes informatiques. NSC fait face à un trilemme stratégique : équilibrer la croissance dans les marchés protégés, assurer la sécurité par le découplage de la chaîne d'approvisionnement, et réaliser des investissements durables qui menacent la solvabilité à court terme. 
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Michael Burry : le génie de 2008 devenu prophète de malheur Michael Burry a gagné $100 millions en prédisant la crise des subprimes de 2008, mais depuis, son bilan est celui d'un "permabear" qui a raté l'essentiel du bull run historique de 2009-2025.
Ses prédictions catastrophistes se sont révélées fausses dans environ 71% des cas selon les analyses disponibles. Plus révélateur encore : il vient d'annoncer la liquidation de son fonds Scion Asset Management en octobre 2025, avouant que son "estimation de la valeur des titres n'est plus, et n'a pas été depuis un certain temps, en phase avec les marchés."
Le coup de génie de 2008 : une légende méritée
L'histoire de Burry est celle d'un médecin atteint d'Asperger qui, grâce à une analyse obsessionnelle des prospectus de prêts hypothécaires subprime, a identifié ce que personne d'autre ne voyait. Dès 2005, il a convaincu Goldman Sachs et Deutsche Bank de lui créer des *credit default swaps* — des instruments d'assurance contre la faillite de titres adossés à des créances hypothécaires. Pendant deux ans, il a payé des primes colossales (~$100 millions) pendant que ses investisseurs se révoltaient.
Le résultat final fut spectaculaire : +489% de rendement net entre novembre 2000 et juin 2008, contre seulement +2% pour le S&P 500. Scion Capital a généré $725 millions de profits pour ses investisseurs, et Burry a personnellement empoché $100 millions . Christian Bale l'a immortalisé dans The Big Short . Ce trade reste l'un des plus célèbres de l'histoire financière.
La chronologie des prédictions ratées depuis 2008
Depuis cette victoire légendaire, Burry s'est transformé en Cassandre permanente — prophétisant crash après crash qui ne se sont jamais matérialisés, ou seulement bien après ses capitulations.
Le fiasco Tesla (2021)
En décembre 2020, Burry a commencé à critiquer Tesla publiquement, qualifiant sa valorisation de "ridicule." Sa déclaration SEC de mai 2021 a révélé des options de vente représentant 800 100 actions Tesla d'une valeur notionnelle de ~$534 millions soit 40% de son portefeuille. "Mon dernier Big Short devient de plus en plus gros," tweetait-il.
Résultat : Tesla a doublé après sa déclaration. Burry a capitulé en octobre 2021, qualifiant sa position de "simple trade." L'ironie cruelle : Tesla s'est effectivement effondré de 70% fin 2022... un an après qu'il a fermé sa position à perte.
Les puts catastrophiques de 2023
En août 2023, ses déclarations SEC ont révélé une position baissière massive :
- $866 millions en puts sur le SPY (S&P 500)
- $739 million s en puts sur le QQQ (Nasdaq 100)
- Total : ~$1,6 milliard de valeur notionnelle
Le coût réel pour construire cette position était d'environ $26,5 millions . Le Nasdaq venait de réaliser son meilleur premier semestre en 40 ans.
Résultat : Perte estimée de ~40% ($10-11 millions). Le S&P 500 a progressé de 25% en 2023. Ces options ont expiré pratiquement sans valeur.
En janvier 2023, Burry a posté un simple mot : "Sell." Puis a supprimé son compte. Deux mois plus tard, il a tweeté : " J'avais tort de dire de vendre. Il n'y a jamais eu de génération BTFD comme vous depuis les années 1920. Félicitations."
Les tweets supprimés : une stratégie de Cassandre
Burry a adopté le pseudonyme Twitter "Cassandre" — la prophétesse grecque condamnée à ne jamais être crue. C'est révélateur d'une psychologie particulière : se positionner perpétuellement comme celui qui voit ce que les autres ne voient pas.
Son mode opératoire est devenu légendaire : tweeter une prédiction alarmiste, puis la supprimer dans les heures ou jours qui suivent. Des comptes d'archive (@BurryArchive) ont documenté plus de 855 tweets supprimés . Il efface son compte Twitter environ trois fois par an .
Ses justifications varient :
- "La SEC nous a rendu visite à cause de mes tweets" (mars 2021)
- Blocage des bots et promoteurs crypto
- Se sentir "cancelled"
Cette tactique lui permet de maintenir une aura de prophète incompris tout en évitant la responsabilité de ses erreurs. Quand une correction finit par arriver, même des années plus tard, il peut revendiquer d'avoir "averti."
Ses citations les plus célèbres révèlent le pattern
> "Les gens me demandent toujours ce qui se passe sur les marchés. C'est simple : la plus grande bulle spéculative de tous les temps dans toutes les choses. De deux ordres de grandeur." — Juin 2021
> "Tout ce battage médiatique ne fait qu'attirer le retail avant la mère de tous les crashs. " — Juin 2021
> "Je suis peut-être en avance, mais je n'ai pas tort." — *The Big Short*
> "Pour moi, si ma thèse se réalise à quelques années près, je suis content." — Interview
Cette dernière citation est particulièrement révélatrice : être "à quelques années près" en trading équivaut souvent à avoir tort. Les coûts de portage, les appels de marge, et les opportunités manquées rendent cette approche économiquement désastreuse.
La performance réelle du fonds : un paradoxe troublant
Voici le paradoxe Burry : son fonds a généralement battu le marché , mais ses prédictions publiques ont un taux d'échec de ~71%.
Les investisseurs qui ont répliqué ses positions 13F ont généralement surperformé. Ceux qui ont suivi ses tweets ont généralement sous-performé.
L'explication probable : Burry trade de manière nuancée avec des hedges et des positions contrariantes, mais communique de manière sensationnaliste. Sa persona publique de "prophète du doom" ne reflète pas sa gestion de portefeuille réelle.
La liquidation finale et le dernier pari AI
En octobre 2025 , Burry a annoncé la liquidation de Scion Asset Management, déclarant : "Mon estimation de la valeur des titres n'est pas maintenant, et n'a pas été depuis un certain temps, en phase avec les marchés."
Son dernier dépôt 13F (novembre 2025) révèle un ultime pari baissier :
$912 millions en puts sur Palantir
$187 millions en puts sur Nvidia
Total : ~$1,1 milliard contre les actions IA
Ce pari représente 79,5% de son portefeuille final . C'est son "Big Short 3.0", une conviction que la bulle IA éclatera.
Ce que le bilan révèle vraiment
Le cas Burry illustre un phénomène courant : un seul succès spectaculaire peut créer une réputation qui survit à des décennies de sous-performance relative. Depuis mars 2009, le S&P 500 a progressé d'environ +795% . Quiconque a écouté les avertissements répétés de Burry et est resté sur la touche a manqué l'un des plus grands bull runs de l'histoire.
Le pattern est clair : identifier des risques systémiques n'équivaut pas à les timer correctement. Comme le résume une analyse : "Repérer la tempête est une chose ; timer le tonnerre en est une autre."
Burry reste un analyste brillant capable de déceler des fragilités structurelles. Mais son biais permabear et son besoin de jouer Cassandre l'ont transformé en "celui qui crie au loup", un avertissement pour ceux qui confondent intelligence analytique et capacité à timer les marchés.
Conclusion
Michael Burry incarne le danger de mythifier un seul succès. Son coup de 2008 était réel et mérité : $825 millions de profits, une analyse que personne d'autre n'avait faite, un courage de maintenir sa conviction pendant deux années de pertes. Mais les 16 années suivantes racontent une histoire différente : celle d'un investisseur qui n'a jamais retrouvé ce moment de clarté, multipliant les alertes au crash dans un marché qui refusait obstinément de s'effondrer.
Le fait qu'il liquide son fonds en 2025, tout en plaçant un dernier pari massif contre l'IA, suggère soit une conviction ultime, soit une incapacité à s'adapter à un paradigme de marché qu'il ne comprend plus. L'histoire jugera ce dernier trade. Mais pour ceux qui ont suivi ses conseils publics depuis 2009, le verdict est déjà tombé : le génie de 2008 est devenu le permabear qui a raté le bull run du siècle. Short 
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DOLLAR GENERAL : une recherche d'opportunité dans la tourmente !La perte brutale, en 1 seule séance (hier), d'un quart de la valeur de ce mastodonte low cost de la grande distribution alerte sur une potentielle opportunité technique.
La prudence veut de ne pas acheter "un couteau qui tombe", qui plus est sur ce qui apparait encore comme un marubozu baissier (vision weekly) mais :
1) la semaine ne sera finie qu'après la clôture ce soir... et,
2) la qualité bilantielle de cette belle valeur défensive,
3) associée à la maitrise de sa dette et de ses flux de trésorerie,
4) ainsi qu'au maintien du niveau de son dividende,
permettent, à tout le moins dans un horizon court-moyen terme, de fondamentalement relativiser l'érosion constatée (et projetée) de ses marges et de sa rentabilité.
Si l'orientation est baissière depuis début 2023, le cours a déjà payé un lourd tribut depuis son ATH en double top de 2022, avec une perte déjà enregistrée de + des 2/3 de sa valeur (-67,8%) et ce alors que Dollar General enregistre constamment un CA en progression..
Techniquement , il est quasiment assuré que le titre ira chercher plus bas mais il est désormais proche de son S1 annuel, que croise une oblique de soutien valide (3 points de contact).
Les polarités identifiées par ailleurs dans cette zone laissent à penser que les longs la soutiendront avec autorité.
Le S1 annuel (74,36$) fait ainsi figure de point d'entrée opportun pour initier un trade long , à affiner sur signal dans les UT inférieures.
Le RR est fixé à 2.22 (+77% / -35%) avec un SL volontairement large, sous les 50$ (48,59$), le titre pouvant être amené à purger en excès et/ou tester à plusieurs reprises l'oblique de soutien.
Le TP est placé dans la zone de polarité supérieure, après la fermeture du gap baissier d'hier.
Le flux restant baissier, un management de son RR pourra être envisagé.
Ceci n'est pas un conseil en investissement mais une analyse personnelle.
Merci pour vos boosts, partages et suivis.
Kiltran 
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Rally de fin d’année: un effet saisonnier à garder au calmeRally de fin d’année: un effet saisonnier à garder au calme
Le “rally de fin d’année” ressemble à un cadeau du marché. Ce n’en est pas un.
C’est un effet saisonnier qui peut aider à améliorer un plan existant, mais qui peut aussi pousser à sur-trader si on se contente du calendrier.
L’objectif est simple: savoir ce que l’on appelle vraiment un rally, dans quelle fenêtre il apparaît souvent, et comment l’intégrer à une méthode de trading déjà en place.
Ce que l’on appelle un rally de fin d’année
On parle de rally de fin d’année lorsqu’on observe plusieurs séances consécutives avec une nette domination des acheteurs entre les derniers jours de décembre et les premiers jours de janvier.
Signes fréquents:
plusieurs clôtures proches des plus hauts du jour
nouveaux plus hauts locaux sur les indices et les grandes valeurs
appétit accru pour les actifs risqués
tentatives de retournement baissier sans suivi réel
Sur le marché crypto, la structure est plus chaotique, mais l’idée reste la même: en fin d’année, l’appétit pour le risque a tendance à remonter.
Pourquoi la fin d’année pousse le marché vers le haut
Les explications sont assez terre à terre.
Gestion de fonds et bilan annuel
Les gérants veulent présenter un bilan correct. Ils renforcent les positions sur les titres forts et réduisent les pertes visibles.
Fiscalité et nettoyage de portefeuille
Dans les systèmes où l’impôt est calculé par année civile, certains clôturent leurs pertes plus tôt, puis reconstruisent leurs positions près des fêtes.
Humeur festive
Avec un flux d’actualités neutre ou légèrement positif, les bonnes nouvelles sur les taux, l’inflation ou les résultats ont plus d’impact.
Moins de liquidité
De nombreux acteurs sont en congé. Le carnet d’ordres s’affine et un acheteur important peut faire bouger les prix plus facilement.
Quand cela vaut la peine de le surveiller
Sur les marchés actions, on surveille souvent ce rally:
durant les 5 derniers jours de bourse de décembre
durant les 2 à 5 premiers jours de bourse de janvier
En crypto, le calendrier est moins structuré. Il est plus utile de suivre:
le comportement des principaux actifs
les changements de domination entre “valeur refuge” et “altcoins”
l’état de fatigue ou non de la tendance actuelle
Un exercice utile consiste à marquer la transition décembre-janvier sur plusieurs années et à observer ce qui s’est réellement passé sur le marché étudié.
Comment éviter le côté “loterie”
Avant d’entrer au nom du “rally de fin d’année”, un court contrôle aide à rester lucide:
tendance haussière ou au minimum pause nette de la baisse sur les unités de temps supérieures
indices majeurs et actifs clés alignés dans la même direction
absence de résistance récente et lourde juste au-dessus du cours
risque par trade défini à l’avance: stop, taille de position, part du capital
plan de sortie avec niveaux de prise de profit et point d’invalidation clair
Si un de ces éléments manque, le rally reste un contexte, pas un signal.
Erreurs classiques sur le rally
acheter uniquement parce que l’on est fin décembre
augmenter brutalement la taille de position “pour profiter avant les fêtes”
entrer tout en haut de l’impulsion, alors que la distribution commence
retirer le stop en se disant que “le marché ne chutera pas pendant les fêtes”
Un effet saisonnier ne remplace jamais la gestion du risque. Une approche fragile en mars ne devient pas solide en décembre.
Un mot sur les indicateurs
Beaucoup de traders n’ont pas envie de redessiner tout le marché à la main chaque décembre. Des indicateurs qui mettent en évidence la tendance, les zones clés et la force du mouvement rendent l’analyse plus rapide, puis la décision finale reste manuelle. Le rally de fin d’année devient alors un scénario parmi d’autres dans une structure cohérente, plutôt qu’une légende de calendrier. 
Éducation
Freddie Mac : Le pari le plus sous-évalué de la finance ?Freddie Mac se trouve à un point d'inflexion critique alors que Michael Burry, l'investisseur légendaire de « The Big Short », prend une position significative dans l'entreprise parrainée par le gouvernement. S'échangeant de gré à gré à une fraction de sa valeur potentielle, l'entreprise est passée du statut de garant hypothécaire à celui de puissance technologique dotée de solides brevets en IA, d'une architecture de cybersécurité « zéro confiance » (zero-trust) et de systèmes de souscription automatisés qui permettent aux prêteurs d'économiser environ 1 700 $ par prêt. L'action se négocie actuellement bien en dessous de sa valeur comptable, pourtant Burry projette une valorisation post-privatisation de 1,25 à 2 fois la valeur comptable, ce qui représente un potentiel de hausse massif si les incertitudes réglementaires sont résolues.
La thèse de la privatisation repose sur la fin du « Net Worth Sweep », la constitution de réserves de capital et, à terme, la réintroduction en bourse de la société. Cependant, des obstacles importants subsistent, en particulier les bons de souscription du Trésor pour 79,9 % des actions ordinaires, une menace de dilution massive qui pèse sur les prix. Malgré ces défis, les fondamentaux opérationnels de Freddie Mac sont solides : le marché du logement fait preuve de résilience avec des taux de délinquance faibles autour de 2,12 %, l'entreprise conserve ses bénéfices pour la première fois depuis plus d'une décennie, et son importance géopolitique en tant que pilier de l'hégémonie du dollar la rend stratégiquement indispensable à la puissance financière américaine.
Au-delà des opérations hypothécaires traditionnelles, le fossé de propriété intellectuelle de Freddie Mac comprend des brevets pour l'évaluation de la qualité de l'emplacement à l'aide de l'apprentissage automatique, des tests logiciels automatisés pour un déploiement rapide et des systèmes d'intégrité des données. L'architecture de cybersécurité zéro confiance de l'entreprise la positionne comme une forteresse contre les menaces de plus en plus sophistiquées des acteurs étatiques et des cybercriminels. Avec des explorations dans l'informatique quantique pour l'optimisation de portefeuille et des pilotes dirigés par la FHFA sur les réserves de crypto-monnaie, Freddie Mac se positionne à l'intersection de la finance et de la technologie de pointe.
L'opportunité asymétrique est claire : un risque de baisse limité compte tenu de la forte décote, et un potentiel de hausse énorme lors de la réintroduction en bourse et de la normalisation. Les détenteurs étrangers, tels que le Japon (1 130 milliards de dollars) et la Chine (757 milliards de dollars), ancrent la demande pour la dette de l'Agence, fournissant un soutien structurel. Bien que le chemin reste « venteux et rocailleux » comme le reconnaît Burry, la convergence de fondamentaux solides, d'un leadership technologique, d'une nécessité géopolitique et d'un investisseur activiste déterminé crée un argument convaincant pour ce qui pourrait être l'un des jeux de valeur les plus importants de la décennie.
