AMD (AMD) – האם החברה מצליחה לסגור פערים במירוץ ה-AI?מנית AMD ממשיכה למשוך עניין רב מצד המשקיעים, בעיקר בזכות הניסיון להגדיל את הנוכחות שלה בשוק הבינה המלאכותית ולתת מענה לתחרות מול NVIDIA בתחום השבבים המתקדמים. בשנה האחרונה המניה הציגה התאוששות מרשימה, כאשר גם בטווח של 3 ו-5 שנים ניתן לראות מגמת צמיחה משמעותית שהפכה את AMD לאחת משחקניות השבבים המרכזיות בשוק.
המשקיעים ממשיכים לעקוב בעיקר אחרי קצב החדירה של AMD לשוק ה-AI, במיוחד סביב מעבדי ה-MI והיכולת של החברה להגדיל נתח שוק מול NVIDIA.
במקביל, פעילות החברה בתחומי המעבדים והמחשוב ממשיכה להוות מנוע הכנסות מרכזי.
לאורך השנה האחרונה כל דיווח חיובי סביב ביקושים לשבבי AI או שיתופי פעולה חדשים הוביל לעלייה מחודשת בהתעניינות במניה, אך לצד זאת השוק עדיין בוחן האם AMD תצליח לשמור על קצב צמיחה גבוה מספיק מול התחרות האגרסיבית בענף.
מצד אחד, החברה נהנית ממעמד חזק יותר לעומת השנים הקודמות וממשיכה להרחיב את הפעילות במרכזי נתונים ובתחום הבינה המלאכותית. מצד שני, התחרות מול NVIDIA, Intel ושחקניות נוספות בתחום השבבים ממשיכה להיות משמעותית מאוד.
האם AMD תצליח להפוך לאחת המתחרות המרכזיות של NVIDIA בתחום הבינה המלאכותית בשנים הקרובות, או שהשוק כבר מתמחר חלק גדול מהציפיות קדימה?
ימים יגידו...
הודעה חשובה:
חברת Colmex Pro Ltd בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך של קפריסין (CySEC), תחת רישיון מספר 123/10. מסחר במכשירים פיננסיים (לרבות מניות) ו/או שימוש במינוף טומן רמה גבוהה של סיכון וייתכן ואינו מתאים לכל המשקיעים. ביצועים מהעבר אינם מצביעים על תוצאות עתידיות.
האם מגמת העלייה עדיין חזקה גם אחרי הזינוק החד?
אנבידיה ממשיכה לעמוד במרכז סיפור ה-AI העולמי, כאשר הביקוש לשבבים מתקדמים ולפתרונות דאטה סנטר ממשיך לתמוך בצמיחה החדה של החברה.
בשנה האחרונה המניה הציגה ביצועים יוצאי דופן, כאשר גם בטווח של 3 ו-5 שנים ניתן לראות מגמת צמיחה חזקה במיוחד שהפכה את NVIDIA לאחת המניות הבולטות במדד הנאסד"ק.
מבחינה טכנית, המניה ממשיכה להיסחר מעל הממוצע הנע ל-50 יום וגם מעל הממוצע הנע ל-200 יום, נתון שמעיד בשלב זה על מגמה חיובית גם בטווח הקצר וגם בטווח הארוך.
לאורך השנה האחרונה כל תיקון משמעותי במניה הוביל לחזרת ביקושים יחסית מהירה, כאשר המשקיעים ממשיכים להתמקד בעיקר בקצב הצמיחה בתחום הבינה המלאכותית ובהיקף ההשקעות של ענקיות הטכנולוגיה בתשתיות AI.
עם זאת, לאחר העליות החדות בשנים האחרונות, רמות המחיר של NVIDIA ממשיכות לעורר דיון בשוק לגבי שאלת התמחור.
מצד אחד, החברה ממשיכה להציג צמיחה חזקה בהכנסות וברווחיות, אך מצד שני כל האטה בקצב הצמיחה או שינוי בסנטימנט סביב תחום ה-AI עשויים להשפיע במהירות על המניה.
במבט קדימה, המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר הדוחות הקרובים, קצב הביקושים לשבבים והאם המניה תצליח להמשיך להחזיק מעל הממוצעים הנעים המרכזיים גם בתקופה של תנודתיות גבוהה יותר.
האם NVIDIA תצליח להמשיך להצדיק את קצב העליות החריג של השנים האחרונות, או שהשוק יתחיל לחפש איזון חדש במחיר המניה?
ימים יגידו...
הודעה חשובה:
חברת Ltd Pro Colmex בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך של קפריסין (CySEC), תחת רישיון מספר 123/10. מסחר במכשירים פיננסיים (לרבות מניות) ו/או שימוש במינוף טומן רמה גבוהה של סיכון וייתכן ואינו מתאים לכל המשקיעים. ביצועים מהעבר אינם מצביעים על תוצאות עתידיות.
האם פוטונים יעקפו את הסיליקון במרוץ הקוונטי?זאנאדו טכנולוגיות קוונטיות (Xanadu Quantum Technologies) הפכה לשחקנית מפתח בעידן המחשוב הקוונטי המסחרי, והייתה לחברת הקוונטום הפוטונית הטהורה הראשונה שהונפקה בנאסד"ק ובבורסת טורונטו תחת הסימול XNDU. באמצעות מיזוג עם חברת Crane Harbor Acquisition Corp., החברה גייסה הון קריטי לקידום מפת הדרכים השאפתנית שלה למחשוב קוונטי סובלני לתקלות עד שנת 2030. פריצת הדרך המרכזית שלה, Aurora, המחשב הקוונטי הפוטוני המודולרי והמרושת הראשון בעולם, כולל תיקון שגיאות קוונטי בזמן אמת והציג 12 קיוביטים לוגיים מסוג GKP, מה שמאמת ארכיטקטורה הניתנת להרחבה המכוונת למיליון קיוביטים פיזיים.
הארכיטקטורה הפוטונית של זאנאדו מציעה יתרון מאקרו-כלכלי מובהק בסביבה של שנת 2026, המאופיינת בביקוש גובר לאנרגיה עבור בינה מלאכותית, עלויות הון גבוהות ורשתות חשמל מתיישנות. המערכות הפוטוניות, הפועלות בטמפרטורת החדר, מייתרות את הצורך בקירור קריוגני יקר הנדרש על ידי מתחרות מבוססות מוליכי-על כמו יבמ וגוגל, וממצבות את זאנאדו כחלופת מחשוב בת-קיימא. שותפויות אסטרטגיות מעצימות יתרון זה: קבוצת EV מספקת חיבור פרוסות בקנה מידה תעשייתי ושילוב היברידי להרחבת הייצור; המעבדה הלאומית אוק רידג' משלבת את תוכנת הקוד הפתוח PennyLane של זאנאדו במחשב-העל Frontier; ולוקהיד מרטין מפתחת במשותף מודלים של למידת מכונה קוונטית ליישומי ביטחון וחישה. אימוץ התוכנה PennyLane צמח ב-161 אחוזים, ויצר "חפיר" הגנתי משמעותי בקרב מפתחים.
הרקע הגיאופוליטי משמעותי לא פחות. ההשקעות הממשלתיות הגלובליות בתחום הקוונטום חצו את רף ה-65.9 מיליארד דולר, כשהיריבות בין ארה"ב לסין מחריפה לאור פריסת מערכות סיניות כמו Jiuzhang 3.0 ו-Hanyuan-1 לצד קרן הכוונה לאומית לסיכון בסך 138 מיליארד דולר. אסטרטגיית הקוונטום הלאומית של קנדה העניקה לזאנאדו 23 מיליון דולר קנדי דרך תוכנית "אלופי הקוונטום", מה שמפחית את התלות בהון זר ותנודתי. חומת הקניין הרוחני של זאנאדו, הכוללת 50 משפחות פטנטים גלובליות המקיפות אור דחוס (squeezed light), דגימת בוזון גאוסית ומצבי משאב היברידיים, מספקת הגנה משפטית איתנה מפני מתחרים עולים, בעוד שסיכוני שרשרת אספקה כתוצאה מבקרות ייצוא של מינרלים נדירים נותרו איום מתמשך.
עם זאת, התמונה הפיננסית קודרת. ההכנסות צמחו ב-188 אחוזים ל-4.6 מיליארד דולר ב-2025, אך ההפסד הנקי העמיק ל-70.7 מיליון דולר, הרווח למניה הידרדר ל-14.29-$ ויתרות המזומנים צנחו מ-77.6 מיליון דולר ל-16.2 מיליון דולר מול גירעון מצטבר של 183.3 מיליון דולר. לאחר שהכרזת הבינה המלאכותית הקוונטית של אנבידיה עוררה טירוף בקרב משקיעים קמעונאיים שהקפיץ את XNDU ב-315 אחוזים ל-44.50 דולר, הגשת תשקיף S-1 מסיבי למכירה חוזרת של כ-294 מיליון מניות של בעלי עניין הובילה להתרסקות של 65 אחוזים ביום מסחר בודד ל-13.61 דולר, קרוב להערכת השווי ההוגן הקודמת של InvestingPro שעמדה על 14.93 דולר. סנטימנט האנליסטים נותר חלוק בין המלצות קנייה סביב 45 דולר מצד Canaccord ו-Northland, להמלצות מכירה מצד Weiss. זאנאדו מציעה פוטנציאל עלייה א-סימטרי בזכות ההובלה הפוטונית שלה, אך סיכוני ביצוע, אינטנסיביות הון ואופק של חמש עד עשר שנים להשגת יתרון מסחרי רחב, משאירים אותה היטב בקטגוריית טכנולוגיות החזית עתירות הסיכון. 
לונג
SOFI Q1.26
על החברה:
החברה SoFi Technologies היא חברת פינטק אמריקאית שמנסה להפוך ל“בנק הדיגיטלי של הדור החדש”, עם פלטפורמה אחת שמרכזת כמעט את כל הצרכים הפיננסיים של הלקוח.
בבסיסה, החברה חזקה במיוחד בתחום האשראי — הלוואות אישיות ומשכנתאות דיגיטליות — וזה למעשה מנוע ההכנסה המרכזי שלה. לצד זה היא מציעה גם שירותי השקעות (כולל מניות וקריפטו), חשבונות עו״ש וחיסכון, כך שהכול מנוהל באפליקציה אחת.
בנוסף, יש לה שכבת תשתית טכנולוגית בשם Galileo, שמספקת שירותי בנקאות ותפעול פיננסי לבנקים וחברות אחרות — מה שהופך אותה גם לספקית תשתית ולא רק אפליקציית לקוח.
הייחוד של SoFi מגיע משלושה עקרונות מרכזיים:
All-in-One: כל השירותים הפיננסיים במקום אחד (בנק, אשראי, השקעות)
בנקאות ללא סניפים: מודל דיגיטלי בלבד שמאפשר יעילות גבוהה והורדת עלויות
שאיפה להיות חשבון הבנק הראשי של הלקוח: כלומר לא רק אפליקציה נוספת, אלא המרכז הפיננסי של המשתמש
בסופו של דבר, SoFi היא שילוב של בנק דיגיטלי + חברת אשראי + פלטפורמת השקעות + תשתית בנקאית, כשהרעיון המרכזי הוא לרכז את כל החיים הפיננסיים של הלקוח במקום אחד.
הייליסט מן הדוח:
- חדשה טרייה : SoFi Technologies מפתחת מוצר AI לצרכנים שצפוי להפוך לעוזר פיננסי אישי, שירכז וינהל תחומי בנקאות, הלוואות, השקעות, אשראי וביטוח בתוך אפליקציה אחת חכמה.
- חיזוק מותג ומעמד שוק: דירוג #1 בשביעות רצון משקיעים ו־#1 בנקים בארה״ב לפי Forbes
(מחזק אמון לקוחות ומעמד תחרותי מול בנקים וחברות פינטק אחרות)
- שיא בהכנסות נטו מתואמות: 1.1 מיליארד דולר (+41% לעומת שנה שעברה)
- הכנסות מבוססות עמלות: 387 מיליון דולר (+23%), מהוות 36% מההכנסות המתואמות
- הכנסות מתחום השירותים הפיננסיים והפלטפורמה הטכנולוגית: 504 מיליון דולר (+24%) (הכנסות משירותים פיננסיים שוטפים + מתן תשתית טכנולוגית לבנקים אחרים, לא הלוואות ישירות)
- שיא בהלוואות חדשות (Loan Originations): 12.2 מיליארד דולר ברבעון
איכות אשראי יציבה ועומדת בציפיות
הלוואות חדשות עלו בערך 30% לעומת הרבעון המקביל
- שיא במספר החברים והמוצרים: נוספו 1.1 מיליון חברים חדשים ו־1.8 מיליון מוצרים חדשים
(1.8 מיליון מוצרים = מספר השירותים הפיננסיים שנפתחו ללקוחות חדשים – חשבונות, הלוואות והשקעות)
- עלייה בשיא חדש במודעות למותג: מודעות “ללא רמז” (Unaided brand awareness) הגיעה ל־10% שיא
(יותר אנשים מזהים את SoFi באופן טבעי בלי רמזים – חיזוק משמעותי למותג)
- האצת שימוש צולב (X-buy): שיעור ה־X-buy הגיע ל־43%, עלייה של 7 נקודות
(לקוחות משתמשים ביותר ממוצר אחד – מראה על דביקות גבוהה בפלטפורמה)
- השקת Big Business Banking: SoFi תספק שירותי בנקאות לעסקים כולל פיאט וקריפטו
(כניסה לשוק בנקאות עסקית עם פתרון כולל לעסקים בפלטפורמה אחת)
נתונים כספיים מן הדוח
ההכנסות גדלו ב 42.57% בהשוואה לרבעון מקביל
ההתייעלות התפעולית השתפרה ב 7.87% בהשוואה לרבעון מקביל
רווח נקי:
רווח 166.731 מיליון דולר (שיפור של 134% בהשוואה לרבעון מקביל)
הפרויקט שלי לשנת 2026 ואולי 2027 נקצור פרות 🙃
אני לא יועץ פיננסי אין באמור המלצה לביצוע פעולה אני רק בן אדם שבודק מספרים בחברות ומשתף ‼️ 
לונג
HOOD Q-1 2026
על החברה:
החברה Robinhood Markets פועלת כחברת פינטק שמטרתה להנגיש את שוק ההון לקהל רחב, באמצעות מודל של מסחר במניות ללא עמלות — מהלך שפתח את הדלת למיליוני משקיעים חדשים.
מי משתמש בפלטפורמה?
בעיקר משקיעים פרטיים וסוחרים, בדגש על הדור החדש שנכנס לשוק בשנים האחרונות.
איך החברה מרוויחה כסף?
הפעילות מבוססת על שלושה מנועי הכנסה עיקריים:
תשלום על זרימת פקודות (PFOF), המתקבל בעיקר ממסחר באופציות, קריפטו ומניות
הכנסות ריבית נטו, שמגיעות ממימון, הלוואות ניירות ערך וריבית על יתרות מזומן של לקוחות
דמי מנוי לשירות הפרימיום “Robinhood Gold”, שמספקים הכנסה נוספת
מה היא מציעה בפועל?
אפליקציית מסחר הכוללת מניות, אופציות, חוזים עתידיים וקריפטו, לצד שירותים פיננסיים משלימים כמו ניהול עושר, חשבונות פרישה וניהול תיקי השקעות — כולל שירות הפרימיום “Robinhood Gold”.
היילייסט מן הדוח:
- ההכנסות עלו ב־15% לעומת השנה שעברה והגיעו ל־1.07 מיליארד דולר
- הפקדות נטו הסתכמו ב־18 מיליארד דולר, קצב צמיחה שנתי של 22%
- מספר מנויי Robinhood Gold גדל ב־36% והגיע לשיא של 4.3 מיליון
- החברה השיקה מוצרים חדשים , כמו Cortex Digests, כרטיס אשראי פרימיום , וקרן שמאפשרת למשקיעים פרטיים גישה להשקעות בחברות פרטיות
בנוסף החברה Robinhood Markets השיקה רשת בלוקצ'יין (Layer 2 על Ethereum) שכבר עיבדה מעל 100 מיליון טרנזקציות.
- שרד האוצר האמריקאי הודיע כי רובינהוד תהיה הברוקר והנאמן הראשי של Trump Accounts
בשיתוף עם BNY
- החברה מתרחבת בינלאומית:
קיבלה אישור עקרוני מהרשות המוניטרית של סינגפור לפעילות ברוקראז' מלאה
נתונים כספיים מן הדוח:
ההכנסות גדלו ב 15.1% בהשוואה לרבעון מקביל
ההתייעלות התפעולית ירדה ב 1.4% בהשוואה לרבעון מקביל (כמעט ללא שינוי)
רווח נקי:
346 מיליון דולר
דוח מאזן:
מזומנים: 5 מיליארד דולר
חברים כל האמיר אינו המלצה לביצוע אלה תוכן לימודי ! 
לונג
AAPL Q1.26הדוח פורסם ב 30.04.2026
על החברה:
Apple היא חברת טכנולוגיה גלובלית שמפתחת, מייצרת ומשווקת מוצרי צריכה כמו iPhone, Mac ו-iPad, לצד שירותים דיגיטליים כמו iCloud, Apple Music ו-App Store. המודל שלה מבוסס על שילוב בין חומרה פרימיום למערכת אקולוגית סגורה שמחברת בין כל המכשירים והשירותים, מה שיוצר תלות גבוהה של המשתמשים ומגדיל הכנסות חוזרות משירותים. למרות שעיקר ההכנסות עדיין מגיע ממכירת מכשירים, תחום השירותים הולך ונהיה מנוע צמיחה מרכזי ורווחי יותר עבור החברה.
הייליסט מן הדוח:
אפל גאה לדווח היום על רבעון חודש מרץ הטוב ביותר שלנו אי פעם, עם הכנסות של 111.2 מיליארד דולר וצמיחה דו-ספרתית בכל פלח גיאוגרפי , גדילה של 17%
שיא באייפון ובשירותים – ה־iPhone הגיע להכנסות שיא בזכות ביקוש חזק לדגמים החדשים, וגם תחום השירותים (App Store, iCloud וכו’) הגיע לשיא כל הזמנים, מה שמראה שהחברה מתחזקת גם בהכנסות קבועות ולא רק במכשירים.
רווחיות ותזרים חזק – הרווח למניה עלה ל־2.01 דולר (+22%) ותזרים המזומנים עבר 28 מיליארד דולר, מה שמצביע על רווחיות גבוהה מאוד ויכולת חזקה לייצר כסף.
נתונים כספיים מן הדוח:
הכנסות:
ההכנסות גדלו ב 16.6% בהשוואה לרבעון מקביל
ההכנסות גדלו ב 16% בהשוואה ל 6 חודשים
ההתייעלות התפעולית השתפרה ב 1% בהשוואה לרבעון מקביל (כמעט ללא שינוי)
ההתייעלות התפעולית ירדה ב 0.64% בהשוואה ל 6 חודשים
קודמים (כמעט ללא שינוי)
רווח נקי:
החברה עשתה 29.578 מיליארד דולר רווח נקי
(גידול של 19.36% בהשוואה לרבעון מקביל)
דוח מאזן:
מזומנים: 45.572 מיליארד דולר
יש עניין שצריך להכיר מנכ״ל אפל הולך לעזוב בקרוב טים קוק ומי שהולך להחליף אותו הוא מנהל חומרה באפל אני לא זוכר את שמו אבל אין לי ספק
שיש לו כמה חדשות מענינות בארסנל שלו לטובת החברה
חברים יקרים אני לא יועץ פיננסי ואינו המלצה לביצוע פעולה אלה תוכן לימודי ! RIVN Q1.26הדוח פורסם 30.04.2026
על החברה:
חברת Rivian היא יצרנית רכב חשמלי אמריקאית שמתמקדת בטנדרים ורכבי שטח (R1T, R1S) וגם ברכבים מסחריים חשמליים (EDV), כולל רכבי משלוחים שמסופקים בין היתר ל־Amazon שהיא גם משקיעה מרכזית בחברה, החברה מתחרה מול Tesla ו־Ford Motor Company, וההכנסות שלה מגיעות ממכירת רכבים, שיתופי פעולה אסטרטגיים (בעיקר עם Amazon ו־Volkswagen Group לפיתוח טכנולוגיה והשקעות), ושירותים נלווים כמו תוכנה וניהול צי רכבים, ובשורה התחתונה ריביאן בונה מותג פרימיום לרכבי שטח ומשלוחים חשמליים עם צמיחה דרך מכירות, שותפויות אסטרטגיות ופיתוח טכנולוגי.
היילייסט מן הדוח:
- רובוטקסי (שירות מוניות אוטונומיות) משתפת פעולה עם Uber (אפליקציית נסיעות) לפריסת עד 50,000 רכבי רובוטקסי אוטונומיים לחלוטין (רכבים שנוסעים לבד ללא נהג), כאשר Rivian נכנסת לתמונה כיצרנית הרכב שיכולה לספק את הפלטפורמה הפיזית לרכבים האלה (בניית הרכבים עצמם), כך שאובר מספקת את שירות ההסעות, וריביאן מספקת את הרכבים שמאפשרים את המערכת האוטונומית בקנה מידה גדול.
מימון של מיליארד דולר מ־Volkswagen Group ל־Rivian בעקבות הצלחה בבדיקות חורף
פולקסווגן משקיעה בריביאן כי הטכנולוגיה והרכבים שלה הוכיחו ביצועים טובים בתנאי קור קיצוניים, כחלק משיתוף פעולה בפיתוח רכב חשמלי.
שבוע שעבר הכריזה RIVN על תחילת ייצור רכבי R2 הניתנים למכירה בנורמל, אילינוי.
החברה החליטה להגדיל ב־50% את כושר הייצור הראשוני של המפעל בג’ורג’יה, כך שהשלב הראשון יעמוד על כ־300,000 רכבים בשנה לפלטפורמת הרכבים הבינוניים, מהלך שנועד לשפר יעילות ולהוריד עלויות, תוך שמירה על אפשרות להתרחבות עתידית, והמפעל עדיין מתוכנן להתחיל ייצור לקראת סוף 2028.
נתונים כספיים מן הדוח:
ההכנסות גדלו ב 11.37% בהשוואה לרבעון מקביל
ההתייעלות התפעולית ירדה ב 2.98% בהשוואה לרבעון מקביל
הפסד נקי של 416 מיליון דולר
(שיפור לטובה ב 23.1% בהשוואה לרבעון מקביל)
דו״ח מאזן:
מזומנים: 2.845 מיליארד דולר
המנייה יורדת מאז הדוח 16% היצרנית של אמריקה: ההגנה האחרונה של המערב?גלובלפאונדריז (GlobalFoundries) עברה טרנספורמציה דרמטית בשנת 2026, והתפתחה מיצרנית קבלנית בעלת צמיחה איטית לנכס אסטרטגי חיוני של תעשיית השבבים האמריקאית. המניות כמעט הכפילו את ערכן בארבעת החודשים הראשונים של השנה, מונעות מתוצאות חזקות ברבעון הראשון, עם הכנסות של 1.634 מיליארד דולר ורווח למניה של $0.40, שעקפו את תחזיות האנליסטים ב-18%. מגזר תשתית התקשורת ומרכזי הנתונים זינק ב-32%, מונע מהוצאות בלתי פוסקות על תשתיות AI, בעוד שהכנסות הרכב טיפסו ב-24%. ההנהלה סיפקה תחזית הכנסות של 1.76 מיליארד דולר לרבעון השני, מה שמאותת כי המומנטום רחוק מלהיות מקרי.
בליבת התמחור מחדש של GF עומדת רוח גבית גיאופוליטית עוצמתית. כיצרנית השבבים (Foundry) הטהורה היחידה עם מטה בארה"ב וקנה מידה עולמי, היא המרוויחה העיקרית מ"חוק השבבים" (CHIPS Act), לאחר שהבטיחה עד 1.575 מיליארד דולר במימון פדרלי ו-550 מיליון דולר ממדינת ניו יורק, לגיבוי תוכנית השקעות של 13 מיליארד דולר בארה"ב. מפעל מלטה שלה נושא אישורי ייצור מהימנים של משרד ההגנה, ולפי הדיווחים אפל כבר שריינה שם ייצור. שותפות מעמיקה עם Renesas והרחבת חוזי הגנה וחלל משלבים את GF בשקט אל תוך עמוד השדרה של שרשראות אספקת השבבים של בעלות הברית, ובכך מפחיתים את חשיפת המערב לקיבולת הייצור הטאיוואנית ברגע גיאופוליטי מתוח היסטורית.
מבחינה טכנולוגית, GF מהמרת על פלטפורמות הדור הבא לעתידה. פתרון האופטיקה המשולבת (co-packaged optics) החדש שלה, SCALE, שהוא הפלטפורמה הראשונה בתעשייה התואמת OCI MSA, נותן מענה ישיר לצווארי הבקבוק של רוחב פס והספק שחונקים אשכולות AI, וממצב את GF כיצרנית הלא-אסייתית המובילה למעבר לקישוריות אופטית. במקביל, שותפות ה-GaN שלה עם Navitas מכוונת לאספקת כוח במרכזי נתוני AI, ופלטפורמת ה-AutoPro150 eMRAM שלה צוברת תאוצה ברכבים מבוססי-תוכנה. אפילו מחשוב קוונטי נמצא במפת הדרכים, כאשר GF מייצרת שבבים פוטוניים עבור שאיפות מיליון הקיוביטים של PsiQuantum.
המהלך האגרסיבי ביותר של 2026, לעומת זאת, הוא משפטי: GF פתחה בתביעות על הפרת פטנטים נגד טאואר סמיקונדקטור (Tower Semiconductor), כשהיא מגישה תביעות בבית משפט פדרלי וב-ITC, ומנצלת פורטפוליו של למעלה מ-8,000 פטנטים מול פחות מ-500 של טאואר. מתקפה זו משקפת שינוי אסטרטגי רחב יותר של מעבר מיצרנית קבלנית לפלטפורמה טכנולוגית משולבת אנכית המוגנת על ידי חפירות IP עמוקות ב-RF SOI, FDX, פוטוניקת סיליקון וזיכרון משובץ. סיכונים נותרו בעינם, כולל הערכת שווי מתוחה של קרוב לפי 30 מהרווח העתידי, חולשה בשוק המובייל ותוצאות משפטיות בינאריות. אך GFS היא כעת חברה שקובעי מדיניות, חברות ענן (hyperscalers) ומתכנני ביטחון פשוט אינם יכולים להרשות לעצמם להתעלם ממנה. 
לונג
סקירה יומית 5.05.26 - המנה שלא מופיעה בתפריטזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית 05.05.26
אמזון פתחה מגירה סודית
יש מסעדות שאתה נכנס אליהן, מיד אתה מבין שלא באת רק לאכול. משהו בשקט של המקום, באור המדויק, באופן שבו המלצר לא ממהר לדחוף לך את המנה הכי יקרה, אלא קורא אותך רגע לפני שהוא ממליץ, גורם לך להבין שיש כאן עוד שכבה של איכות.
ואז מגיע הרגע הקטן הזה, שבו מישהו רוכן אליך כמעט בלחישה ואומר: “יש גם מנה שלא מופיעה בתפריט”. לא כי מנסים לעשות עליך הצגה. להפך.
דווקא כי במקומות באמת טובים, הדבר הכי מעניין לא תמיד מודפס על הדף שמונח מול כולם.
אני כותב לך את זה כי אתמול, בפעם השנייה בחיי כסוחר, אמזון העבירה אותי שיעור מעלף בעסקים.
🐘 הברקה גאונית
יש חברות שלא מתחרות בתחומן ביום שהן מודיעות על מוצר חדש. הן באופן סמוי מתחרות כבר עשור קודם, בזמן שההמון עוד לא מבין שהבעיה הפנימית שהן פותרות לעצמן תהפוך יום אחד לאיום על השוק.
זה מה שאמזון עשתה אתמול. היא לא רק השיקה שירות לוגיסטי חדש. היא הראתה לשוק שחלק מהדברים שנראו במשך שנים כמו “הוצאות תפעול”, “מחסנים”, “משאיות”, “תשתיות”, ו”כאב ראש ניהולי”, הפכו אצלה בהדרגה לנכס עסקי.
וזה בדיוק המקום שבו השוק אוהב להפתיע. הוא לא מעניש רק חברות חלשות. לפעמים הוא מעניש חברות שלא שמו לב שהיריב שלהן כבר מזמן לא משחק באותו משחק.
לפעמים היתרון הכי גדול שלך הוא לא מה שאתה מוכר היום, אלא מה שבנית כדי לשרוד אתמול. היא הודיעה על Amazon Supply Chain Services, שירות המאפשר לעסקים אחרים להשתמש ברשת הלוגיסטית שלה לאחסון, שילוח, תחזיות מלאי והפצה.
במילים פשוטות יותר: אמזון לקחה את המטבח האחורי שלה, פתחה אותו לציבור, ואמרה לשוק: “בואו תראו מה באמת בישלנו כאן כל השנים”.
וזה לא עבר בשקט. אמזון עלתה, אבל UPS, FedEx ושמות שילוח נוספים חטפו ירידות חדות, כי השוק הבין מהר מאוד שזו לא עוד הודעה חמודה על שירות חדש. זו פלישה עסקית לאזור שמישהו אחר חשב שהוא שלו.
לפי רויטרס, השירות החדש מציב את אמזון בתחרות ישירה מול ענקיות השילוח, שהחברה משתמשת בתשתית שכבר כוללת מטוסים, מרכזי מיון, מחסנים ויכולת אספקה רחבה.
🐘 השוק לא נבהל רק מהחדשות, הוא נבהל ממה שהחדשות חשפו
יום המסחר עצמו היה חלש, אבל לא דרמטי ברמת המדדים. הדאו ירד 1.13%, ה-S&P 500 ירד 0.41%, והנאסד״ק ירד רק 0.19%. על פניו, זה נשמע כמו יום שבו השוק לקח צעד אחורה, סידר את החולצה, ואמר “לא קרה כלום חברים, הכל טוב”.
אבל מתחת למדדים התמונה הייתה אחרת. ב-NYSE היו 776 מניות עולות מול 1,969 יורדות, ובנאסד״ק 1,929 עולות מול 2,931 יורדות. זו לא נפילה חופשית, אבל זה בהחלט שוק שבו הרבה מניות מתחילות לגלות חולשה.
העניין המרכזי אתמול לא היה שהשוק ירד. ירידות יש כל הזמן. הסיפור היה שהמדדים עוד ניסו לשדר “הכל תחת שליטה”, בזמן שהמניות עצמן כבר התחילו ללחוש משהו אחר לגמרי.
🐘 הנפט
ברקע, ההסלמה סביב איראן, האמירויות ואזור הורמוז הקפיצה את מחיר הנפט. לפי רויטרס, ברנט עלה ב-5.8% ל-114.44 דולר לחבית, ו-WTI עלה ב-4.4% ל-106.42 דולר. זה לא רק מספר על מסך. נפט כזה הוא פתק קטן שמישהו מדביק על כלכלה שלמה: הובלה, ייצור, בנייה, צריכה, אינפלציה וריבית.
כשהנפט עולה, שוק האג״ח לא נשאר אדיש. תשואות האג״ח האמריקאי עלו גם הן, כשהתשואה ל-10 שנים טיפסה סביב 4.45%, לפי הדיווחים מאתמול. זה חשוב כי הסוחר הרגיל רואה נפט, רואה כותרות, רואה ירידות, אבל הסוחר המקצועי שואל שאלה אחרת לגמרי: איך השרשרת הזאת עובדת? נפט גבוה, זה אומר אינפלציה עקשנית ואז התשואות עולות, והמכפילים נלחצים מכאן כנראה שמניות רגישות ישלמו את המחיר.
🐘 אמזון בהברקה עסקית
מה שאמזון עשתה אתמול הוא לא רק אירוע מנייתי. זו תזכורת מבריקה לאיך יתרון אמיתי נבנה. לא בצעקות, לא בהבטחות, לא באיזה “עוד אינדיקטור” עם צבע חדש. יתרון נבנה כשמשהו פנימי הופך בהדרגה ליכולת חיצונית שאחרים לא יכולים להעתיק מהר.
זה בדיוק מה שקרה בעבר עם שירותי הענן שלה. אמזון בנתה לעצמה תשתית ענן כדי לפתור בעיות פנימיות, ואז גילתה שהיא יושבת על עסק ענק. עכשיו יש כאן שכפול רעיוני ועסקי: רשת לוגיסטית שנבנתה כדי לשרת את אמזון עצמה, הופכת לשירות חיצוני שמאיים על מי שחשב שהמגרש הזה שייך לו.
ולנו זה שיעור נהדר. כי גם אצלך, היתרון האמיתי לא מתחיל ביום שבו אתה מחליט להיכנס לפוזיציה חדשה.
הוא מתחיל בכל מה שנבנה לפני כן: הדרך שבה אתה מסנן רעש, הדרך שבה אתה בוחר את הפוזיציה, הדרך שבה אתה מבין מי שולט בתנועה, הדרך שבה אתה יודע מתי לא לגעת.
בכל זאת לא קניתי אותה, כי בעולם השיפוטי של וויקוף, היא נמצאת בקניות יתר ולא בתחנת הצטרפות.
🐘 הסוחר מחפש עסקה, השוק בוחן אם יש לו תשתית
אני ומודע לבלבול ולחוסר בהירות שסוחרים רבים מצוים בו כעת. המון חלונות פתוחים בבת אחת, נפט, שילוח שנופל ואמזון שעולה, שוק רוחבי חלש, חלק בכל זאת עולה.
זה המקום שאתה צריך להבין שאם אין בהירות לא פועלים, לא חייבים לפעול תמיד, השוק ייתן לך תמיד תחושה שמשהו קורה ואתה מפספס, אתמול לי לא הייתה בהירות.
וזו אחת הסיבות שאני כל כך אוהב את שיטת וויקוף. לא בגלל שהיא “שיטה טכנית” במובן הצר של המילה, אלא כי היא מלמדת אותך להיות שיפוטי, לשאול שאלות עמוקות יותר: מי באמת אוסף? מי מפיץ? איפה הכוח? איפה המאמץ לא מייצר תוצאה?
🐘 לא כל ירידה היא חולשה ולא כל עליה היא עוצמה
ביום כזה, אנרגיה הייתה הסקטור היחיד שסיים בירוק, בזמן שרוב הסקטורים סיימו באדום. טכנולוגיה החזיקה יחסית טוב, אבל גם שם היו פערים: חלק מהשמות בסמי ירדו, בזמן שמניות זיכרון כמו מיקרון וסנדיסק המשיכו להראות עוצמה אחרי דוחות.
ענף התוכנה, מצד שני, נתן הופעה יפה, עם אורקל ופלנטיר שבלטו.
זה אומר שהשוק לא אומר “הכל רע”. הוא אמר משהו הרבה יותר מעניין, “אני עדיין מוכן לשלם על מקומות שיש בהם סיפור חזק ומבוסס, אני פחות סלחן למקומות שבהם המחיר נראה מתוח ולא מבוסס”.
זו אבחנה חשובה, כי סוחר שלא יודע להפריד בין שוק חלש לבין שוק סלקטיבי, עלול לזרוק לפח גם פוזיציות טובות.
הציטוט הקבוע שלי את פול טיודור ג׳ונס שאומר: “Don’t focus on making money; focus on protecting what you have.” אני אוהב את האמירה הזו. לא צריך לפחד, אלא צריך לזכור שהשוק לא משלם על אומץ כללי. הוא מתגמל שרידות ואז מתגמל בצמיחה.
🐘 סיכום
אתמול השוק לא היה ברור. הוא כן סיפק שיעור. הוא הזכיר לנו שהנפט יכול לשנות את טון, שריבית יכולה לחזור להיות משקולת, שאמזון יכולה להפוך תשתית פנימית לאיום חיצוני, ושמדד שקט יחסית יכול להסתיר חולשה רחבה מתחת לפני השטח.
ולכן השאלה המסכמת את הסקירה בהתייחס להיום אינה “האם השוק יעלה או ירד?”. זו שאלה בסיסית מדי. השאלה החשובה יותר היא, איפה עדיין נבנה יתרון שקט, איפה העוצמה עדיין אמיתית, ומי כמו אמזון מייצר חפיר שקט.
וזה מחזיר אותי לאותה מנה טובה שלא מופיעה בתפריט. אתמול אמזון הציע את המנה שלא הופיע בתפריט, למדתי מכך שיעור. מי שמבקש וקורא רק את התפריט, יקבל את מה שכולם מקבלים.
מי שלומד להבין מה באמת קורה במטבח, מתחיל לראות איפה באמת נוצר חפיר שמגן על הכסף ומייצר הזדמנות.
יום טוב ומבורך,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל' המניה ב-$30 שוול סטריט מתמחרת ב-$93?חברת Viking Therapeutics (VKTX) מוצאת את עצמה בצומת דרכים דרמטי בשנת 2026. זוהי חברת ביו-פרמצבטיקה בשלב הניסויים הקליניים שמניותיה נסחרות סביב $30, בעוד שאנליסטים מעניקים לה שווי הוגן של $92.72 – נתון המצביע על תמחור חסר מדהים של 67.6%. החברה רשמה הפסד נקי של 158.3 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2026, שנבע בעיקר מהוצאות מחקר ופיתוח בסך 150.2 מיליון דולר, ככל שהיא מקדמת באגרסיביות את נכס הדגל שלה, VK2735, דרך ניסויי שלב 3 המכריעים (VANQUISH) המכוונים לטיפול בהשמנת יתר וסוכרת סוג 2. למרות היעדר הכנסות ממוצרים, לויקינג יש עתודות מזומנים של 603 מיליון דולר – סכום שההנהלה צופה שיספיק למימון הפעילות עד שנת 2028. כאשר 17 מתוך 18 אנליסטים בוול סטריט מעניקים למניה דירוג "קנייה" עם יעד מחיר קונצנזוס של $95.50 ל-12 חודשים, הביטחון המוסדי נותר חזק במיוחד, גם כאשר שורטיסטים שומרים על יתרת שורט של 21%, מה שמדגיש את הקיטוב העמוק סביב המניה.
ההזדמנות המדעית והמסחרית שויקינג רודפת אחריה היא עצומה. שוק ההשמנה העולמי של תרופות GLP-1, שהוערך ב-8.21 מיליארד דולר ב-2025, צפוי להגיע ל-66.57 מיליארד דולר עד 2035, עם צמיחה שנתית מורכבת (CAGR) של 23.28%. VK2735, אגוניסט כפול לקולטני GIP/GLP-1, הדגים הפחתת משקל גוף ממוצעת של עד 14.7% בשלב 2, כאשר 93% מהמטופלים השיגו ירידה של לפחות 5% במשקל – תוצאות שמתחרות ברף הגבוה ביותר שהציבה Tirzepatide של אלי לילי. אולי המשמעותי ביותר מבחינה אסטרטגית הוא פורמולציית הטבלייה הפומית של ויקינג, שהראתה הפחתת משקל של 12.2% לאורך 13 שבועות בשלב 2, כאשר תחילת שלב 3 מתוכננת לרבעון הרביעי של 2026. טיפול פומי יעיל ב-GLP-1 יהווה שובר שוויון בהיענות מטופלים ובערוצי רפואה מרחוק ישירות לצרכן.
עם זאת, הדרך למסחור רצופה בסיכונים מבניים רציניים. מלחמות סחר גיאופוליטיות – הכוללות מכסי יבוא של 100% על תרופות וחוק ה-BIOSECURE המנתק את שרשראות האספקה הסיניות – מאיימות על צנרת החומרים הפעילים החיוניים לייצור GLP-1. איומי סייבר המכוונים נגד ארגוני מחקר קליני התעצמו באופן דרמטי, עם תקיפות מחיקת נתונים הרסניות ואירועי כופר רחבי היקף שסיכנו מיליוני רשומות רפואיות בתחילת 2026 בלבד. לחץ תחרותי מצד נובו נורדיסק ואלי לילי, שצנרת התרופות שלהן ממשיכה להתקדם, עלול לצמצם את חלון ההזדמנויות בשוק שויקינג זקוקה לו.
בסופו של דבר, הכי נכון להבין את Viking Therapeutics כהימור בינארי בעל ביטחון גבוה: צנרת תרופות מאומתת היטב באחת מקטגוריות הפארמה הצומחות ביותר בעולם, העטופה בשבריריות של חברה טרום-הכנסות ששורפת מזומנים לקראת פרסום נתונים ב-2027. מינויו של מנהל מסחרי ראשי בעל רקורד באמג'ן ואלי לילי מאותת שהחברה ממצבת את עצמה באופן אקטיבי לקראת השקה מסחרית או רכישה, שהיא ככל הנראה אפשרות האקזיט הסבירה יותר לאור העובדה שענקיות תעשייה כמו פייזר ואב-וי מחפשות נואשות דריסת רגל בשוק ההשמנה. בין אם ויקינג תהפוך לשובר הקופות הבא או תיבלע על ידי ענקית פארמה, תפקידה בעיצוב מחדש של נוף הטיפול בהשמנת יתר נראה מובטח. 
לונג
BE Q1\26על החברה :
החברה Bloom Energy היא חברה שמייצרת ומתקינה מערכת לייצור חשמל המבוססת על תאי דלק מסוג תחמוצת מוצקה (Slid Oxide Fuel Cells), שהם שמייצרת חשמל טכנולוגיים בצורה ישירה ויעילה יחסית.
המוצר המרכזי שלה, ה-Bloom Energy Server, לוקח גז טבעי בלחץ נמוך או ביוגז (שמופק מפס אורגנית) וממיר אותם לחשמל באמצעות אלקטרוכימי, כלומר תגובה כימית שמייצרת חשמל בלי תהליך של שריפה או בעירה, מה שמקטין צורה ומשפר ייעלות.
החברה נוסדה ב־18 בינואר 2001 על ידי KR Sridhar ואחרים, ומרכזה נמצא בסן חוזה, קליפורניה, בלב עמק הסיליקון.
היילייסט מן הדוח:
- החברה הציגה צמיחה של כ־130% בהכנסות לעומת שנה קודמת, כאשר הצמיחה הונעה בעיקר מזינוק של 208% בהכנסות מהמוצר עצמו, כלומר הביקוש למערכות ייצור החשמל שלה גדל בצורה מאוד אגרסיבית, מה שמראה האצה חדה באימוץ הטכנולוגיה שלה בשוק.
- החברה העלתה את תחזית הצמיחה השנתית לשנת 2026 לרמה של כ־80% בממוצע (לעומת תחזית קודמת של כ־60%), כלומר ההנהלה רואה המשך האצה בביקוש למוצרים שלה ומעדכנת כלפי מעלה את הציפיות לצמיחה עתידית.
חוזים ושיתופי פעולה עם החברה שקרו ב 2025-2026
חברת Oracle – חוזה ענק לתשתיות AI
אפריל 2026
חברת Bloom Energy חתמה עם Oracle (חברת ענן ותוכנה שמספקת דאטה סנטרים ושירותי מחשוב לארגונים) על הרחבת פריסה של עד 2.8 ג׳יגה-ואט מערכות חשמל, כאשר כבר כ־1.2 ג׳יגה-ואט הוזמנו בפועל, והמערכות מיועדות להפעלת דאטה סנטרים של AI, כלומר החברה נכנסת עמוק לתוך תשתיות של ענן ובינה מלאכותית ומספקת להם פתרון אנרגיה ישיר.
חברת American Electric Power – חוזה תשתיות אנרגיה
ינואר 2026
חברת Bloom Energy חתמה עם American Electric Power (אחת מחברות החשמל הגדולות בארה״ב שמספקת חשמל לרשתות אזוריות ותעשייתיות) על פרויקט של כ־2.65 מיליארד דולר לפריסת מערכות ייצור חשמל, כלומר החברה נכנסת לשוק של ספקי אנרגיה מסורתיים ומציעה להם טכנולוגיה לייצור חשמל מקומי ויעיל יותר.
חברת Brookfield – שותפות מימון ל-AI אינפרה
אוקטובר 2025
חברת Bloom Energy שותפה עם Brookfield Asset Management (חברת השקעות ותשתיות ענקית שמממנת פרויקטים גלובליים ארוכי טווח) במסגרת של עד 5 מיליארד דולר, כלומר השותפות מאפשרת מימון פרויקטים גדולים של דאטה סנטרים ובכך מאיצה את הצמיחה של החברה בלי תלות רק בהון עצמי.
חברת Equinix – פריסה לדאטה סנטרים
פברואר 2025
חברת Bloom Energy עובדת עם Equinix (חברת דאטה סנטרים גלובלית שמפעילה מרכזי שרתים שבהם יושבים שירותי ענן של חברות ענק) בפריסה של מערכות אנרגיה בלפחות 19 מרכזים, כלומר החברה נכנסת ישירות לתשתיות שבהן פועל האינטרנט המודרני ומספקת חשמל לשרתים בפועל.
אקו-סיסטם AI (Oracle + Brookfield + Bloom)
סוף 2025 – תחילת 2026
חברת Bloom Energy פועלת יחד עם Oracle (ביקוש ל-AI דאטה סנטרים) ועם Brookfield Asset Management (מימון תשתיות), כלומר נוצרת מערכת משולבת של טכנולוגיה + מימון + אנרגיה שמאפשרת בנייה מהירה של תשתיות AI בקנה מידה עולמי.
נתונים כספיים מן הדוח:
ההכנסות גדלו ב130.36% בהשוואה לרבעון מקביל
התייעלות תפעולית:
ההתייעלות התפעולית השתפרה ב12.60% בהשוואה לרבעון מקביל
רווח נקי :
2025 - הפסד נקי של 23.4 מיליון דולר
2026- רווח נקי של 73.69 מיליון דולר
פשוט מטורף עברה מהפסד לרווח , שיפור של 415% ברווח הנקי בהשוואה לרבעון קודם !!!
דוח מאזן:
מזומנים: 2.491 מיליארד דולר
מי שזוכר ב 2024 ו2025 דיברנו על מעבר של רווח נקי בקרוב הייתה באיזורי ה 16 דולר למניה
והיום 290 באחוזים מדברים על 1700% 
לונג
MSFT Q1\26
על החברה:
חברת Microsoft היא חברה טכנולוגית שמפתחת ומספקת תוכנה, שירותים, מכשירים ופתרונות דיגיטליים למשתמשים פרטיים ולעסקים. פעילותה מחולקת לשלושה תחומים עיקריים: תחום הפרודוקטיביות והעסקים הכולל מוצרים כמו Office, LinkedIn ופתרונות Dynamics; תחום הענן החכם שמספק שירותי ענן, שרתים ופתרונות מתקדמים לחברות ומפתחים; ותחום המחשוב האישי הכולל את מערכת ההפעלה Windows, קונסולות Xbox, מכשירי Surface ושירותים דיגיטליים נוספים. החברה נוסדה בשנת 1975 על ידי Paul Allen ו־Bill Gates, ומרכזה נמצא ב־Redmond, Washington.
הייליסט מן הדוח:
- עסקי הבינה המלאכותית שלנו עברו את קצב ההכנסות השנתי של 37 מיליארד דולר, **עלייה של 123% משנה לשנה**."
- השגנו תוצאות שעלו על הציפיות מבחינת הכנסות, הכנסות תפעוליות ורווח למניה, המשקפות ביצועים חזקים וביקוש גובר לענן של מיקרוסופט
נתונים כספיים מן הדוח:
הכנסות : גדלו ב 18.29% בהשוואה לרבעון מקביל
גדלו ב17.80% בהשוואה ל 9 חודשים מקבילים
התייעלות תפעולית: ירדה ב 6.4% בהשוואה לרבעון מקביל
ההתייעלות התפעולית ירדה ב 16.12% בהשוואה ל 9 חודשים מקבילים
רווח נקי: רבעוני
31.778 מיליארד דולר ( גדל ב 23% בהשוואה לרבעון מקביל)
9 חודשים
97.98 מיליארד דולר (גדל ב 31.34% בהשוואה ל9 חודשים מקבילים)
דוח מאזן:
מזומנים: 32.105 מיליארד דולר
מהדוח ניתן להבין כי מייקרוסופט שמה דגש על שינוי תפיסת השוק בנוגע להשקעות הכבדות שלה בתחום הבינה המלאכותית. במקום להתמקד רק בגובה ההוצאות, החברה מדגישה את התוצאות בפועל – צמיחה חזקה והכנסות גדלות – כדי להוכיח שההשקעות הללו אינן סיכון בלבד, אלא מנוע שמייצר ערך ורווחיות לאורך זמן. 
לונג
META Q1\26
על החברה:
חברת Meta Platforms (פייסבוק) היא חברת טכנולוגיה גלובלית שמפעילה מגוון פלטפורמות חברתיות ואפליקציות תקשורת, ביניהן פייסבוק, אינסטגרם ווואטסאפ. עיקר ההכנסות שלה נובע מפרסום דיגיטלי, כאשר היא עושה שימוש בנתוני משתמשים כדי להתאים מודעות בצורה ממוקדת. במקביל, החברה מפנה השקעות משמעותיות לפיתוח תחומי הבינה המלאכותית (AI) והמציאות המדומה, כחלק מהאסטרטגיה העתידית שלה
היילייסט מן הדוח:
- עברנו רבעון שיא עם מומנטום חזק בכל האפליקציות שלנו והשקה של המודל הראשון שלנו מ-Meta Superintelligence Labs," אמר Mark Zuckerberg, מייסד ומנכ"ל מטא. "אנחנו בדרך להביא סופר-אינטליגנציה אישית למיליארדי אנשים."
המשמעות של הדברים היא שהחברה מדגישה לא רק המשך צמיחה בפעילות הליבה שלה (האפליקציות), אלא גם התקדמות ממשית בתחום הבינה המלאכותית, במטרה להראות לשוק שההשקעות הגדולות ב-AI מתחילות להפוך ליתרון תחרותי ולמנוע צמיחה עתידי.
- משתמשים פעילים יומיים (DAP – מספר אנשים שמשתמשים ביום): היו בממוצע 3.56 מיליארד במרץ 2026, עלייה של 4% משנה לשנה. הירידה הקלה מרבעון קודם נבעה מהפרעות אינטרנט באיראן ומהגבלות על WhatsApp ברוסיה.
- חשיפות פרסום – (כמה פעמים מודעות הוצגו): עלו ב־19% משנה לשנה בכל אפליקציות החברה.
בנוסף מחיר ממוצע למודעה עלה ב־12% משנה לשנה.
תכנון עתידי:
החברה צופה הכנסות של 58–61 מיליארד דולר ברבעון השני של 2026, כאשר גם שערי מטבע מוסיפים כ־2% לצמיחה ולכן תומכים בתוצאות.
סך ההוצאות השנתיות נשאר בטווח של 162–169 מיליארד דולר, כלומר אין שינוי בתכנון הכללי של ההוצאות, אבל ההשקעות בתשתיות (CapEx – השקעות בדאטה סנטרים ושרתים) עלו ל־125–145 מיליארד דולר בגלל עלויות גבוהות יותר ובניית קיבולת עתידית ל-AI.
החברה מצפה שהרווח התפעולי (רווח מהפעילות השוטפת) יהיה גבוה יותר מ־2025, מה שמראה המשך שיפור ברווחיות למרות ההשקעות הכבדות.
שיעור המס צפוי להיות בין 13% ל־16% בהנחה שלא יהיו שינויים רגולטוריים.
בנוסף קיימים סיכונים משפטיים ורגולטוריים באירופה ובארה״ב שיכולים להשפיע על התוצאות, כולל חקירות ונושאים הקשורים להגנה על משתמשים צעירים.
נתונים כספיים מן הדוח:
הכנסות :
הכנסות החברה גדלו ב 33% בהשוואה לרבעון מקביל
התייעלות תפעולית:
ההתייעלות התפעולית ירדה ב0.87% (כמעט ללא שינוי כלל)
צריך לשים לב שהיא הוציאה על פיתוח ומחקר (AI בעיקר) ברבעון הנוכחי 17.699 מיליארד דולר , ורבעון מקביל הוציאה רק 12.150 מיליארד דולר
מדובר פה בגידול של 45.67% בהשוואה לרבעון מקביל על פיתוח ומחקר
ומתכננת השנה להוציא 190 מיליארד
רווח נקי:
26.773 מיליארד
הרווח הנקי גדל 60.85% בהשוואה לרבעון מקביל
דוח מאזן:
מזומנים: 23.426 מיליארד דולר ענן, בינה מלאכותית ומייקרוסופט מיקרוסופט (באנגלית: Microsoft Corporation) היא חברת טכנולוגיה אמריקאית מהגדולות בעולם, המתמחה בפיתוח תוכנה, שירותי ענן, מערכות הפעלה ופתרונות בינה מלאכותית, כאשר מוצריה המרכזיים כוללים את Windows, Office ופלטפורמת Azure. (ויקיפדיה)
בשנים האחרונות מיקרוסופט ביססה את מעמדה כמובילה עולמית בתחום הענן וה-AI, כאשר שיתוף הפעולה עם OpenAI והשקעות מאסיביות בתשתיות מחשוב העניקו לה יתרון תחרותי משמעותי.
הדוחות האחרונים הציגו צמיחה חזקה בפעילות הענן, מה שהמשיך לחזק את סנטימנט המשקיעים כלפי המניה.
מניית MSFT רשמה מתחילת שנת 2026 עלייה של כ־15%, והיא ממשיכה להיתפס כברומטר מרכזי לביצועי תחום הבינה המלאכותית בוול סטריט.
מבחינה טכנית, המניה נסחרת מעל הממוצע הנע הפשוט ל־200 ימים, מה שמעיד על מגמה חיובית ארוכת טווח.
הממוצע הנע האקספוננציאלי ל־50 ימים משמש כרמת תמיכה וניתן לראות שהמניה נתמכה עליו בסוף שבוע המסחר האחרון.
ניתן לזהות אזור התנגדות קרוב סביב רמות השיא האחרונות, כאשר פריצה מעלה עשויה לפתוח פוטנציאל להמשך עליות, בעוד חוסר הצלחה לפרוץ עלול להוביל לתיקון או לדשדוש בטווח הקצר.
האם מיקרוסופט תמשיך להוביל את מגמת ה-AI ולתמוך בהמשך העליות, או שמדובר בהתקרבות לאזור רווי לאחר מהלך ממושך?
ימים יגידו...
דיסקליימר
הודעה חשובה: חברת Colmex Pro Ltd הינה בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך של קפריסין (CySEC), תחת רישיון מספר 123/10.
מסחר במכשירים פיננסיים (לרבות מניות) ו/או שימוש במינוף טומן רמת סיכון גבוהה וייתכן ואינו מתאים לכל המשקיעים.
ביצועי עבר אינם מהווים אינדיקציה לתוצאות עתידיות. עוד כמה התפוח של אפל יכול לתפוח? :) אפל (באנגלית: Apple Inc) היא חברת טכנולוגיה אמריקאית מהגדולות בעולם, המתמחה בפיתוח וייצור מכשירים אלקטרוניים, תוכנות ושירותים דיגיטליים, ביניהם האייפון, מחשבי מק, אייפד ושירותים מבוססי ענן ותוכן. (ויקיפדיה)
אפל נחשבת לאחת החברות המשפיעות ביותר בשוק ההון, כאשר ביצועיה משפיעים באופן ישיר על מדדים מובילים כמו S&P 500 והנאסד״ק.
בשנים האחרונות החברה שמה דגש משמעותי על תחום השירותים וה-AI, מה שממשיך לעורר עניין רב מצד המשקיעים, במיוחד סביב פרסום הדוחות האחרונים שהציגו ביצועים חזקים מהצפוי.
מניית AAPL רשמה מתחילת שנת 2026 עלייה של כ־12%, כאשר עיקר המומנטום הגיע לאחר פרסום הדוחות האחרונים והתחזקות הסנטימנט סביב תחום הבינה המלאכותית.
מבחינה טכנית, המניה ממשיכה להיסחר במגמת עלייה, כאשר היא נסחרת מעל הממוצעים.
ניתן לראות כי המניה מתקרבת לאזור התנגדות סביב רמות השיא האחרונות, כאשר פריצה מעלה עשויה להוביל להמשך מגמת העלייה, בעוד כישלון בפריצה עלול להביא לתיקון קצר טווח או דשדוש.
האם אפל תצליח להמשיך את המומנטום החיובי ולפרוץ לשיאים חדשים, או שמדובר בהתקרבות לאזור מימושים לאחר מהלך עליות?
ימים יגידו...
דיסקליימר
הודעה חשובה: חברת Colmex Pro Ltd הינה בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך של קפריסין (CySEC), תחת רישיון מספר 123/10.
מסחר במכשירים פיננסיים (לרבות מניות) ו/או שימוש במינוף טומן רמת סיכון גבוהה וייתכן ואינו מתאים לכל המשקיעים.
ביצועי עבר אינם מהווים אינדיקציה לתוצאות עתידיות. האם מולקולה נשכחת תפתור את משבר בריאות הנפש?דפיניום תרפיוטיקס (DFTX), לשעבר מיינד מדיסין (Mind Medicine), שעברה מיתוג מחדש בינואר 2026, הפכה לחברה המובילה בשלב הקליני בתחום הפסיכיאטריה הנעזרת בחומרים פסיכדליים. היא מבוססת על צנרת ממוקדת של פורמולציות ליסרגיד מותאמות, המכוונות לצרכים רפואיים שלא נענו בקנה מידה דורי. נכס הדגל שלה, DT120 ODT, הוא טבלייה של ליסרגיד טרטרט בדרגה תרופתית המתמוססת בפה, שפותחה באמצעות טכנולוגיית ההמסה המהירה Zydis, המשפרת את הסבילות ומבטלת את העומס הלוגיסטי של מתן פסיכדלי מסורתי. המדע מתמקד באגוניזם של קולטן סרוטונין-2A, המייצר שינויים נוירופלסטיים חולפים אך עמוקים, שמשוער כי הם משבשים את הדפוסים העצביים המושרשים העומדים בבסיס הפרעת דיכאון מז'ורי (MDD), הפרעת חרדה מוכללת (GAD) ופוסט-טראומה (PTSD). ארבעה ניסויים קליניים מרכזיים בשלב 3, EMERGE, ASCEND, VOYAGE ו-PANORAMA, מתקדמים במקביל, כאשר שלוש תוצאות ראשוניות צפויות לפני סוף 2026, שכל אחת מהן מהווה זרז בינארי להערכת השווי של החברה.
למרות רקע מאקרו-כלכלי עוין הכולל נפט מעל 118 דולר לחבית, שיעורי ריבית גבוהים של הפד, וסביבת מימון ביוטק קפואה ברובה, דפיניום נכנסה ל-2026 בעמדה של חוסן פיננסי יוצא דופן. החברה גייסה 259 מיליון דולר במימון הון מניות בסוף 2025 ודיווחה על סך מזומנים והשקעות של 411.6 מיליון דולר, המספקים מסלול מימון עד 2028 המבודד אותה ממגבלות ההון החונקות חברות מתחרות קטנות יותר. בחזית הרגולטורית, הצו הנשיאותי של הבית הלבן מאפריל 2026 להאצת פיתוח תרופות פסיכדליות סיפק אישור פדרלי היסטורי למגזר, וחייב שיתוף פעולה בין סוכנויות, מסלולי סקירה מועדפים, וסיווג מחדש מהיר של ה-DEA עם אישור ה-FDA. רוח גבית פוליטית זו, בשילוב עם התשתית הקלינית הקפדנית של דפיניום, ממצבת את החברה כמוטבת העיקרית ממה שמסתמן כפתיחות מדיניות חסרת תקדים.
מבחינה מסחרית, דפיניום מהנדסת את DT120 כך שישתלב בתשתית הפסיכיאטריה ההתערבותית הקיימת במקום לדרוש שידוד מערכות כולל של מערכת הטיפול. על ידי ביטול מפגשי פסיכותרפיה חובה, ההנהלה מכוונת לחלון מתן מפוקח ויעיל של חמש עד שמונה שעות לכל טיפול, המעוצב בדומה למסגרת ההחזרים של Spravato (אסקטמין) שכבר התקבלה על ידי מדיקר, מדיקייד ומשלמים מסחריים בשיעורי אישור העולים על 85%. עלויות טיפול שנתיות צפויות של 28,000–70,000 דולר למטופל, בשילוב עם הערכות הכנסות בקונצנזוס אנליסטים של 206.9 מיליון דולר עד 2029, ממחישות את קנה המידה של ההזדמנות המסחרית, למרות שהפער הרחב בין תחזיות הכנסות שוריות ודוביות משקף את האופי הבינארי של סיכון קליני בשלב מאוחר. על כל אלה נוספת חומת הגנה חזקה של קניין רוחני המשתרעת עד אמצע שנות ה-40 של המאה ה-21, מלווה בחמש שנות בלעדיות רגולטורית עם קבלת האישור, מה שמעניק לדפיניום מחסום אדיר מפני תחרות גנרית במידה ותוכנית שלב 3 שלה תצליח. 
לונג
מה עולה כשסדר העולמי קורס?האירועים הקטסטרופליים של תחילת 2026 שרטטו מחדש את מפת הביטחון העולמית בן לילה. מסע תקיפות אוויריות מתואם של ארה"ב וישראל נגד איראן ב-28 בפברואר, שהגיע לשיאו בחיסול המנהיג העליון עלי חמינאי, עורר מטח תגמול הרסני של מל"טים וטילים בליסטיים על בסיסי בעלות הברית בבחריין, ירדן, כווית, קטאר וסעודיה, בעוד שכוחות הים של איראן חסמו את מצר הורמוז. זעזוע האנרגיה שנוצר דחף את נפט הברנט אל מעבר ל-120 דולר לחבית, שיתק את יצוא ה-LNG העולמי ודחף את העולם לקראת סטגפלציה. הסכסוך חשף גם אמת מבנית על לוחמה מודרנית: פלטפורמות מאוישות ומתקני מכ"ם סטטיים פגיעים באופן קריטי למערכות אוטונומיות זולות הפועלות בנחילים. גילוי זה האיץ את לוחות הזמנים של רכש ביטחוני בכל המעצמות הצבאיות הגדולות.
Leidos Holdings נכנסה לסביבה זו כשהיא מוכנה מבנית לזינוק. עם הכנסות שנתיות של 17.2 מיליארד דולר ונסחרת במכפיל מכירות של 1.17 בלבד, הערכת השווי של החברה נראתה חסרה על רקע שבו מחצית מכלל המדינות הרחיבו את תקציבי הביטחון והפנטגון ביקש תוספת חירום של 200 מיליארד דולר. שתי תוכניות גיבשו את היתרון של החברה: חוזה של קרוב ל-1.2 מיליארד דולר למשגרי הגנה אווירית ניידים מסוג IFPC Inc 2 שסופקו חודשיים לפני המועד, וההכרזה הרשמית של חיל האוויר על טיל השיוט הקטן שלה AGM-190A, המסוגל לפגוע במטרות מעבר ל-400 מיילים ימיים מפלטפורמת C-130. שתי אבני הדרך אימתו את התזה של Leidos שהדור הבא של הלוחמה שייך למערכות אוטונומיות, מודולריות ובעלות יכולת תקיפה מרחוק.
העומק הטכנולוגי של החברה משתרע הרבה מעבר לחומרה. שותפות עם Havoc הטמיעה תיאום צי רב-ממדי בארכיטקטורה הימית LAVA של Leidos, מה שמאפשר למפעיל בודד לשלוט במבני רחפנים מסונכרנים באוויר, מעל ומתחת לפני הים בסביבות אלקטרוניות עוינות, כאשר תרגיל אימות צי קריטי ברבעון הרביעי של 2026 מוצב כזרז משמעותי להערכת שווי. בחזית הבינה המלאכותית ואבטחת הסייבר, שיתופי פעולה עם Dropzone AI ו-OpenAI פרסו מערכות מבוססות סוכנים במרכזי פעולות אבטחה מסווגים של הממשל, וקיצרו את זמני התגובה לאיומים ב-90% בעוד שאלפי מהנדסי Leidos ממנפים את ChatGPT פנימית כדי לדחוס מחזורי תכנון. שיעור אישור פטנטים של 97.4% ב-USPTO על פני 1,207 בקשות גלובליות, המצוטטות לעתים קרובות על ידי IBM ומיקרוסופט, מאשר כי חידושים אלו מעוגנים באחד מתיקי הקניין הרוחני האימתניים ביותר במגזר הביטחוני.
מבחינה אסטרטגית, Leidos מבצעת מעבר החלטי מקבלנית חומרה לאדריכלית הגנה דיגיטלית טהורה. המיזם המשותף מאפריל 2026 עם Analogic, שהעביר את חטיבת סינון הביטחון בשדות התעופה שלה בשווי 625 מיליון דולר ו-1,500 עובדים, מבטל התחייבויות ייצור עתירות הון ומנתב נזילות מחדש לעבר מנדט NorthStar 2030 שלה. מנדט זה מקיף חוזה מודרניזציה של Cloud One של חיל האוויר האמריקאי בסך 454.9 מיליון דולר המשלב את אמזון, Azure, גוגל ואורקל לאקוסיסטם ענן צבאי מאוחד; רכישת ENTRUST Solutions Group עבור חוסן תשתיות קריטיות; והעמקת פריסת הבינה המלאכותית ברחבי סוכנויות פדרליות. בעוד שמשרדי הגנה ברחבי העולם מתחרים בבנייה מחדש של תשתיות צבאיות מרוסקות, Leidos אינה רק ממלאת חוזים עוד; היא הופכת לארכיטקטורה הבסיסית שעליה נבנית הגנה דיגיטלית ריבונית. 
לונג
INTC Q1\26 INTC Q-1 (הדוח פורסם ב 23.04.2026)
**על החברה:**
ברת Intel Corporation מפתחת, מייצרת ומוכרת מוצרי מחשוב וטכנולוגיה, ומספקת פתרונות למחשבים, רשתות, אחסון ותקשורת. פעילותה מחולקת לארבעה מגזרים: CCG למוצרי מחשוב אישיים וקישוריות, DCAI לפתרונות ענן, ארגונים ומחשוב מתקדם, IFS לשירותי ייצור שבבים (Foundry), ו-All Other הכולל פעילויות נוספות והוצאות תאגידיות. החברה נוסדה על ידי Robert Norton Noyce ו־Gordon Earle Moore בשנת 1968 וממוקמת ב־Santa Clara.
**היילייסט מן הדוח**
- אינטל ו־Google הודיעו על שיתוף פעולה רב־שנתי שבו גוגל תמשיך להשתמש במעבדי Xeon של אינטל, כולל Xeon 6 החדשים, עבור שרתים ושירותי ענן שמריצים עומסי עבודה שונים. בנוסף הן מפתחות יחד שבבים ייעודיים (IPU) שמטרתם לשפר את ניצול כוח המחשוב, לפשט את התשתיות, ולאפשר הרצה יעילה יותר של עומסי AI בקנה מידה גדול.
זה חשוב כי זה מחזק את אינטל בשוק הענן וה־AI, דרך שילוב עמוק יותר במערכות של אחת החברות הכי גדולות בעולם, ולא רק מכירה של שבבים.
- מעבדי Intel Corporation Xeon 6 נבחרו לשמש כ־CPU הראשי (מעבד מרכזי) במערכות DGX Rubin NVL8 של NVIDIA, מה שמחזק את התפקיד של אינטל כחלק מרכזי בתשתיות מחשוב לבינה מלאכותית מתקדמת.
- יSambaNova Systems, שהיא חברה שמתמחה בשבבים ומערכות לבינה מלאכותית, ו־Intel Corporation הכריזו על תכנון לפתרון חומרה משולב (heterogeneous), כלומר מערכת שמחברת כמה סוגי שבבים יחד כדי לשפר ביצועים, יעילות ותאימות תוכנה עבור חברות וענני מחשוב, והמערכת תשלב GPUs (מעבדים גרפיים), שבבי RDU של SambaNova שמיועדים במיוחד לבינה מלאכותית, ואת מעבדי Intel Xeon 6 שמשמשים כמעבדים המרכזיים שמנהלים את המערכת — הרעיון הוא שכל סוג שבב עושה חלק אחר בעבודה כדי להריץ AI בצורה מהירה ויעילה יותר בקנה מידה גדול.
- יIntel Corporation הצטרפה לפרויקט Terafab כשותפה אסטרטגית יחד עם SpaceX, xAI ו־Tesla, מי שלא מכיר אלה חברות גדולות בתחומי חלל, רכב ובינה מלאכותית. הפרויקט מתמקד בפיתוח מחדש של טכנולוגיות ייצור שבבים (silicon fab), ואינטל מביאה לשם את היכולת שלה לתכנן, לייצר ולארוז שבבים מאוד מתקדמים בקנה מידה גדול, מה שיכול לזרז את פיתוח הדור הבא של ייצור שבבים חזק ויעיל יותר.
- יIntel Corporation הרחיבה את קיבולת ההרכבה והבדיקות במפעל שלה בפננג שבמלזיה כדי לעמוד בביקוש הגובר לפתרונות אריזת שבבים במטרה לתמוך במוצרים של לקוחות ולחזק את עמידות שרשרת האספקה העולמית של תעשיית השבבים, כלומר להקטין תלות באזורים בודדים ולהבטיח אספקה יציבה ומהירה יותר של שבבים לשוק.
- יIntel Corporation רכשה מחדש את ה־49% מהשותפות שלה במיזם המשותף של מפעל Fab 34 באירלנד, כלומר היא החזירה לעצמה שליטה מלאה בנכס ייצור שבבים חשוב. המהלך הזה משקף את ההתחזקות של אינטל בשוק ואת החשיבות הגוברת של מעבדים מרכזיים (CPUs) בעידן הבינה המלאכותית, וגם מחזק את המאזן הפיננסי של החברה.
- אינטל הרחיבה את ההיצע שלה והשיקה מגוון חדש של מעבדים לכל סוגי השימושים: מחשבים חזקים לתחנות עבודה, מעבדים למחשבים נייחים וניידים, פתרונות למחשוב מתקדם בתחומי בריאות, וגם מעבדים לארגונים עם יכולות ניהול ואבטחה. בנוסף היא הציגה דור חדש של שבבים שמיוצרים בטכנולוגיית 18A, שמביאים שיפור בביצועים, יעילות וחיי סוללה, במטרה לחזק את העמדה שלה בשוק ולהתאים את עצמה לעידן של מחשוב מתקדם ו-AI.
**נתונים כספיים מן הדוח:**
הכנסות :
ההכנסות גדלו ב 7.18% בהשוואה לרבעון מקביל
התייעלות תפעולית :
2026- על כול 100 דולר הכנסה , הוציאה 62.48 דולר
2025- על כול 100 דולר הכנסה , הוציאה 39.25 דולר
ההתייעלות התפעולית השתפרה ב 23.23% בהשוואה לרבעון מקביל
הפסד נקי :
2025- 887 מיליון דולר
2026- 4.28 מיליארד דולר
ההפסד הנקי שגדל מגיע עקב שהחברה מוציאה הרבה כסף כדי לבנות את העתיד שלה, עוד לפני שההשקעות האלה מתחילות להחזיר רווח, בנוסף היה ירידת ערך של ההשקעה בMOBILEYE , היא צופה כבר ברבעון הבא לחזור להיות רווחית .
דוח מאזן :
מזומנים : 17.247 מיליארד דולר
החברה הגדילה את המזומן שלה ב 20.9% בהשוואה לרבעון מקביל TSLA . Q1\26 TSLA Q-1 (הדוח פורסם ב 22.04.2026)
**על החברה :**
הרבה מעבר לרכב חשמלי
טסלה היא לא רק יצרנית רכבים היא חברה טכנולוגית. עוסקת בבינה מלאכותית, שירותי תחבורה חכמים, אנרגיה מתחדשת ורובוטיקה, ולאחרונה ממש נכנסה לעולם ייצור השבבים . החזון של החברה הוא לבנות אקוסיסטם עצמאי של תוכנה, חומרה ותשתיות.
**היילסט מן הדוח :**
- תשתיות, AI וביקוש גלובלי:
החברה מתקדמת בבניית תשתיות ובינה מלאכותית שתומכות ברובוטקסי (רכב אוטונומי להסעות) וברובוטים, מגדילה כוח חישוב (AI compute – שרתים שמאמנים מודלים), בונה מפעלים לסוללות וחומרי סוללה, ומתכוננת לייצור מוצרים כמו Megapack (מערכת אגירת חשמל גדולה), Cybercab (רכב אוטונומי ללא נהג) ו־Tesla Semi (משאית חשמלית), תוך עלייה בביקוש באסיה ודרום אמריקה וחזרה לביקוש באירופה וארה״ב.
כלומר, החברה גם בונה תשתית טכנולוגית ומפעלים שיניעו צמיחה עתידית וגם נהנית משיפור בביקוש הנוכחי – שילוב חזק לטווח קצר וארוך.
- שרשרת אספקה וגיאופוליטיקה:
החברה משקיעה כדי להבטיח גישה לחומרי גלם ורכיבים (כמו ליתיום לסוללות) בכל אזור בעולם, במיוחד בגלל מתחים גיאופוליטיים (מלחמות, סנקציות), ומקדמת Regionalization (ייצור מקומי בכל אזור) ו־Vertical Integration (שליטה על יותר שלבים בייצור בעצמה).
כלומר, היא מפחיתה תלות במדינות וספקים חיצוניים, מה שמקטין סיכון לשיבושים ומחזק יציבות ורווחיות לאורך זמן.
- מבט ל־2026 ומנועי צמיחה:
החברה צופה צמיחה ממספר תחומים: FSD (Full Self Driving – מערכת נהיגה אוטונומית שכרגע עדיין דורשת פיקוח נהג), Robotaxi (שירות מוניות אוטונומיות), Optimus (רובוט דמוי אדם לעבודה פיזית), והתרחבות באנרגיה.
היא בונה כמה מנועי הכנסה עתידיים (תוכנה, שירותים, רובוטים ואנרגיה) כדי להגדיל רווחים.
- עדכונים תפעוליים קריטיים (FSD, Robotaxi, סוללות):
החברה קיבלה אישור ל־FSD בהולנד (התקדמות רגולטורית חשובה), התחילה נסיעות Robotaxi ללא נהג בטקסס (שלב מעבר מניסוי לשימוש אמיתי), והחלה להגדיל ייצור של ליתיום (חומר גלם לסוללות), קתודה (Cathode – חלק מרכזי בסוללה שקובע ביצועים) וסוללות LFP (Lithium Iron Phosphate – סוללות זולות ועמידות יותר).
כלומר, יש כאן גם התקדמות רגולטורית, גם הוכחת יכולת בשטח וגם חיזוק של הבסיס הטכנולוגי (סוללות) שמניע את כל הביזנס.
- וגולת הכותרת , הגוקר של טסלה
רכיבי שבבים , וייצור ופיתוח שבבים לעצמה :
טסלה נכנסת יותר עמוק לעולם השבבים (Semiconductors) כי הם חיוניים ל־AI, נהיגה אוטונומית ורובוטים כמו Optimus.
המטרה שלה היא להפחית תלות בחברות כמו TSMC וסמסונג ולשלוט יותר בתכנון וייצור השבבים שלה (Vertical Integration).
היא מקדמת תשתיות ייעודיות לייצור שבבים עבור מערכות שלה ולא לשוק הכללי, במסגרת מהלכים ארוכי טווח כמו Terafab.
בפועל היא עדיין לא יצרנית שבבים מלאה, אבל כן מתקדמת לשליטה גדולה יותר בשרשרת הטכנולוגיה הקריטית שלה
**נתונים כספיים מן הדוח: **
הכנסות :
ההכנסות גדלו ב15.78% בהשוואה לרבעון מקביל
התייעלות תפעולית:
2025- על כול 100 דולר הכנסה, החברה הוציאה 14.24 דולר
2026- על כול 100 דולר הכנסה, החברה הוציאה 16.88 דולר
(14.24-16.88=2.64%)
ההתייעלות התפעולית ירדה ב2.64% בהשוואה לרבעון מקביל
רווח נקי:
2025- 420 מיליון דולר
2026- 491 מיליון דולר
הרווח הנקי גדל ב 16.9% בהשוואה לרבעון מקביל
**דוח מאזן**
מזומנים: 16.6 מיליארד דולר 
לונג
מדוע וול סטריט הענישה את נורת'רופ ב-1Q?תוצאות הרבעון הראשון של נורת'רופ גרומן לשנת 2026 הציגו פרדוקס בולט: החברה הציגה רווח למניה של $6.14 לעומת תחזית של $6.03, כשההכנסות עלו ב-4.4% משנה לשנה ל-9.88 מיליארד דולר, ובכל זאת המניה ירדה בכמעט 7% עם פרסום הדו"ח. המשקיעים התמקדו בהחלטת ההנהלה לאשרר מחדש את התחזית השנתית במקום להעלות אותה, בשילוב עם הוצאה של 71 מיליון דולר על מאיץ וולקן במערכות חלל ושימוש במזומנים ברבעון הראשון. הסנטימנט נפגע עוד יותר בשל הצעת הפסקת אש בין ארה"ב לאיראן, ששחקה במהירות את "פרמיית המלחמה" המגולמת במניות הביטחון והסיטה הון לעבר חברות תעופה וטכנולוגיית צריכה. למרות זאת, החברה החזירה למעלה מ-100% מתזרים המזומנים החופשי הקודם שלה בסך 3.3 מיליארד דולר לבעלי המניות באמצעות רכישה עצמית ודיבידנד רבעוני של $2.31.
טיעון השוורים נשען על מה שאנליסטים מתארים כ"מחזור-על של הרתעה", המעוגן בצבר הזמנות של 95.7 מיליארד דולר ותוכניות אסטרטגיות רב-עשוריות. ה-B-21 ריידר מהווה כעת כ-10% מההכנסות, עם מענק ממשלתי של 4.5 מיליארד דולר ו-2.5 מיליארד דולר בהשקעה פנימית המעלים את קיבולת הייצור בכ-25% לקראת תאריך כניסה לשירות ב-2027; חיל האוויר כבר רכש אב-טיפוס לניסויים כדי להאיץ את הפריסה. החלפת הטיל הבליסטי הבין-יבשתי LGM-35A Sentinel עדיין בשלבי ארגון מחדש לאחר הפרת חוק נאן-מקרדי, אך מכוונת להחלטת Milestone B בסוף 2026, בעוד ששינוי של 475 מיליון דולר למיירט שלב הגלישה מביא את שווי התוכנית הזו ל-1.31 מיליארד דולר בתוך ארכיטקטורת הגנת הטילים SHIELD הרחבה יותר בשווי 151 מיליארד דולר. יעדי המחיר של האנליסטים מתרכזים סביב $693.60, כאשר ההערכות הגבוהות מגיעות ל-$815.
מעבר לפלטפורמות הוותיקות, נורת'רופ ממצבת את עצמה בתחומים מתפתחים. רחפני Lumberjack ו-Talon IQ שלה משתלבים עם מערכת Maven Smart של פלנטיר ומחליפים תוכנת אוטונומיה באמצע טיסה, בעוד שחללית ה-Cygnus XL הגדילה את מטען האספקה לתחנת החלל הבינלאומית ב-33% במשימת NG-24. המומנטום הבינלאומי כולל מזכר הבנות עם Hanwha Aerospace לפיתוח משותף של מערכת Advanced Reactive Strike (AReS) וחוזה לבניית לוויין התקשורת הריבוני HUGEO של הונגריה, בנוסף להרחבת עבודות הלוגיסטיקה של נאט"ו בשווי מצטבר של כ-596 מיליון דולר. חפירים טכנולוגיים עמוקים יותר נוצרים במיקרו-אלקטרוניקה RF מבוססת יהלום (מוליכות חום גדולה פי חמישה מנחושת), ארכיטקטורות Reciprocal Quantum Logic, לידאר (LiDAR) במצב מוצק, ופורטפוליו פטנטים של 11,109 בקשות עם שיעור אישור של 94.25%, לצד זכיות של חיל הים בשילוב לוחמה אלקטרונית SEWIP Block 3, שילוב טורפדו MK 54 MOD 2 ומערכות משימה E-130J TACAMO.
הסיכונים העיקריים הם מבניים ולא מחזוריים: חוזים במחיר קבוע מהווים כמחצית מהמכירות וממשיכים לספוג לחצי אינפלציה, שרשרת אספקה, מכסים ועבודה מקצועית, כאשר ההנהלה מכוונת לשולי רווח תפעולי מגזרי של קרוב ל-11.5%. המסקנה הכוללת של המאמר היא שסנטימנט הדה-אסקלציה לטווח הקצר הסתיר את הנראות של ביקושים יציבים ורב-שנתיים, וכי הירידה שלאחר פרסום הדו"ח מהווה נקודת כניסה אטרקטיבית למשקיעים המוכנים לתמוך בתזת ההרתעה, אם כי על הקוראים לשקול טענות אלו אל מול סיכוני ביצוע התוכניות ושולי הרווח האמיתיים הכרוכים בכך, ולהתייחס לכך כאל ניתוח ולא כייעוץ השקעות אישי. 
לונג
לונג
