Microsoft (MSFT): Vom Doppeltop zum Doppelboden nach -36 % ?Ausgangssituation:
Microsoft konnte sich der allgemeinen Schwäche im Software-Sektor bzw. der Sorge durch KI-Disruption auch nicht entziehen und verlor seit dem Hoch im Oktober 2025 mittlerweile -36 %. Könnte dies eine interessante Einstiegsgelegenheit bieten?
Nachdem das Doppeltop mustergültig abgearbeitet wurde, könnte sich jetzt genau das Gegenteil formen, nämlich ein Doppelboden.
Im bigger picture ist Microsoft weiterhin in einem langfristigen intakten Aufwärtstrend - daran ändert auch diese Korrektur vorerst nichts.
Microsoft befindet sich aktuell in einem wichtigen Entscheidungsbereich, der die weitere Kursentwicklung entscheiden könnte.
Technische Lage:
Aus kurzfristiger Sicht könnte sich die Korrektur als bullisches Strukturmuster herausstellen, dass in Form einer Falling Wedge sichtbar ist. Mit dem gestrigen Anstieg von ca. 3,5 % hat MSFT die Falling Wedge bereits nach oben verlassen, was sehr positiv zu werten ist. Gleichzeitig sind mir nun in einem entscheidenden Bereich bei 378 - 389 $. Schafft Microsoft einen Tagesschlusskurs oberhalb dieser Zone wäre das bullisch zu werten und die Wahrscheinlichkeit für ein Test des Zwischen-Hochs bei 413 $ sowie der Widerstandszone bei 420 - 429 $ steigt. Ein Tagesschlusskurs oberhalb von 413 $ würde den kurzfristigen Abwärtstrend im Tageschart brechen.
Invalidierung des Setups:
Gelingt kein nachhaltiger Anstieg über den Entscheidungsbereich, muss damit gerechnet werden, dass Microsoft nochmal das Tief bei 356 $ ansteuert. Sollte das Tief bei 356 $ auf Tagesschlusskurs unterboten werden, ist die Wahrscheinlichkeit sehr hoch, dass der Supportbereich bei 339 - 346 $ angelaufen wird. Under Armour – Lehrbuchstruktur, Entscheidung steht bevorDie Aktie von Under Armour präsentiert sich aktuell nahezu lehrbuchmäßig aus Sicht eines Elliott-Wellen-Analysten. Die Struktur ist klar, sauber nachvollziehbar und bietet eine spannende Entscheidungsphase.
Weiterhin bleibt jedoch offen, ob die Welle (2) bereits vollständig abgeschlossen wurde – möglicherweise in einer internen fünfwelligen Struktur – oder ob sich das alternative Szenario durchsetzt. In diesem Fall könnten wir aktuell erst die Welle (B) ausbilden, bevor anschließend eine Welle (C) folgt, um die Korrektur der Welle (2) vollständig und regelkonform abzuschließen.
Genau hier liegt der entscheidende Punkt:
Bestätigt der Markt eine impulsive Fortsetzung nach oben, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass Welle (2) beendet ist. Entwickelt sich hingegen eine weitere korrektive Struktur, würde dies für ein laufendes ABC-Muster sprechen.
Wie immer gilt: Elliott-Wellen-Analyse ist kein starres System, sondern eine Arbeit mit Wahrscheinlichkeiten. Die kommenden Bewegungen werden Klarheit darüber bringen, welches Szenario an Gewicht gewinnt.
Wichtiger Hinweis:
Dies stellt keine Anlageberatung dar, sondern ausschließlich meine persönliche Elliott-Wave-Interpretation der aktuellen Marktstruktur.
Ich freue mich über konstruktives Feedback und alternative Count-Szenarien. 
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Blackstone / Private Equity, zu früh für einen Wiedereinstieg?Blackstone: Sollte man wieder in Private Equity investieren, während der Drawdown seit Anfang Januar 2025 bereits 50 % erreicht hat?
Diese Frage stellen sich heute viele, da das makroökonomische und finanzielle Umfeld angespannt bleibt und die aktuelle geopolitische Lage nicht hilft. Blackstone ist ein bedeutender Akteur im Bereich alternativer Vermögensverwaltung mit einem stark diversifizierten Portfolio, doch Private Equity bleibt das Herzstück seines Geschäftsmodells.
Die Idee von Private Equity an der Börse ist einfach: Kapital von institutionellen Investoren einsammeln, es in nicht börsennotierte Unternehmen investieren, diese durch Wachstum, Restrukturierung oder finanzielle Optimierung entwickeln und anschließend mit Gewinn veräußern.
Die folgende Grafik zeigt die japanischen Candlesticks auf Tagesbasis der Blackstone-Aktie.
Private Equity leidet jedoch seit Ende 2024 an der Börse. Blackstone ist zwar auch stark im Immobilienbereich, im Private Credit und in anderen alternativen Strategien vertreten, und diese Diversifikation ermöglicht eine Glättung der Einnahmen, doch der Druck auf Private Equity ist deutlich spürbar. Auf globaler Ebene gehört Blackstone zu den führenden Akteuren der Branche, neben KKR, Apollo, Carlyle oder EQT, und auch diese vier Aktien stehen seit Anfang 2025 unter Druck an der Börse.
Was ist also das Problem bei diesen Private-Equity-Gesellschaften und wann wird ein Wiedereinstieg interessant? Zunächst ist eine globale Stabilisierung der risikoreichen Anlagen erforderlich, also eine geopolitische Entspannung und eine Stabilisierung der Energiepreise.
Das zentrale Problem sind jedoch die hohen Zinsen, da Private Equity auf Hebelwirkung (LBO) basiert. Bei hohen Zinsen:
• Wird Fremdkapital teurer, wodurch die Rentabilität der Deals sinkt
• Stehen die Bewertungen unter Druck
• Bewertet der Markt den gesamten Sektor neu, was zu einer allgemeinen Korrektur führt
Die geldpolitischen Perspektiven der Fed sind daher entscheidend für einen möglichen Wiedereinstieg in den Private-Equity-Sektor.
Hier sind die Signale, die für einen Wiedereinstieg bei Private-Equity-Unternehmen wie Blackstone zu beobachten sind:
• Günstigerer makroökonomischer Zyklus: nicht börsennotierte Unternehmen sind sehr empfindlich gegenüber dem globalen Konjunkturzyklus
• Risikobereitschaft durch eine Rückkehr geopolitischer Stabilität: eine konkrete Entspannung im Nahen Osten ist erforderlich, insbesondere durch die Wiedereröffnung der Straße von Hormus
• Geldpolitik / Inflationserwartungen: jedes Szenario einer weiteren geldpolitischen Straffung durch die Fed muss ausgeschlossen werden
Ohne diese Bedingungen ist es riskant, vorschnell wieder in Private Equity zu investieren. Blackstone verfügt jedoch weiterhin über solide Fundamentaldaten, die das Unternehmen zu einer langfristigen Anlage machen. Der kurzfristige Zeitpunkt für einen Einstieg erfordert jedoch Geduld und die Beobachtung des Gesamtmarktes, insbesondere das Ende des Zinsanstiegs und des aktuellen Konflikts im Nahen Osten.
Zusammenfassend bleibt Blackstone ein unverzichtbarer Akteur im Private Equity, doch der richtige Einstiegszeitpunkt hängt stark von den Zinsen und dem globalen Zyklus von Risikobereitschaft und Risikoaversion ab. Ein zu früher Einstieg kann vom Markt bestraft werden, und das Timing muss aus technischer Sicht sorgfältig gewählt werden, mit einer wichtigen Unterstützungszone zwischen 80 $ und 100 $, wie die folgende Grafik zeigt.
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Ausbildung
Duolingo - Warum die Aktie trotz starker Basis abgestraft wurdeDuolingo steckt aktuell in einer schwierigen Phase an der Börse. Der Kurs ist massiv eingebrochen, was vor allem an einer Mischung aus strategischen Entscheidungen des Managements und einer generellen Angst vor dem technologischen Wandel liegt.
1. Die Panik-Ursache: Verdrängung durch KI
Der Hauptgrund für den Abverkauf ist die Sorge, dass KI-Übersetzer (wie die von OpenAI oder Google) das Erlernen einer Fremdsprache schlicht überflüssig machen. Anleger fürchten, dass die Nachfrage nach Sprach-Apps langfristig einbricht, wenn Kopfhörer in Echtzeit fehlerfrei dolmetschen können. Diese Existenzangst lastet schwer auf der Bewertung.
2. Das Problem mit dem Booking-Wachstum
Ein konkreter Auslöser für den Kurssturz war die Prognose für 2026. Duolingo rechnet nur noch mit einem Wachstum der Bookings (zukünftige Abo-Einnahmen) von 10 bis 12 %.
Früher lag dieser Wert oft bei über 25 %. CEO Luis von Ahn hat diesen Rückgang bewusst herbeigeführt, indem er die „Friction“ in der Gratis-Version reduziert hat. Nutzer werden weniger aggressiv zum Abo gedrängt, um die Gesamtzahl der aktiven Nutzer schneller zu steigern. Der Markt reagiert auf dieses verlangsamte Wachstum jedoch allergisch.
3. Die Strategie des CEOs
Luis von Ahn setzt voll auf eine KI-First-Plattform. Er argumentiert, dass Menschen Sprachen nicht nur zur Informationsübermittlung lernen, sondern für echte soziale Interaktion und kognitive Fitness – Bereiche, in denen ein reiner Übersetzer nicht ausreicht. Er nutzt KI intern, um die Kosten für Content-Erstellung massiv zu senken und neue Features wie Video-Calls mit KI-Charakteren zu entwickeln.
4. Fundamentale Daten: Finanziell kerngesund
Trotz der Kursverluste sind die nackten Zahlen des Unternehmens beeindruckend stabil:
Liquidität: Über 1 Milliarde USD Cash-Bestand und keine Schulden.
Profitabilität: Eine bereinigte EBITDA-Marge von etwa 25 % zeigt, dass das Geschäftsmodell profitabel arbeitet.
Aktienrückkäufe: Ein Programm über 400 Millionen USD verdeutlicht, dass das Management den Kurs für zu niedrig hält.
Fazit & Einschätzung
Der massive Abverkauf resultiert aus der Unsicherheit über die Zukunft des Sprachenlernens und der Enttäuschung über das kurzfristig langsamere Wachstum. Fundamental ist Duolingo jedoch sehr stabil aufgestellt.
Aus technischer Sicht bietet das aktuelle Niveau nach dem heftigen Rücksetzer eine interessante Gelegenheit. In der Zone zwischen 100 USD und 90 USD wäre ein guter Einstieg, sofern man von der langfristigen Vision überzeugt ist.
Man muss sich jedoch bewusst sein, dass Duolingo eine hochvolatile Aktie bleibt. Anleger müssen die Nerven haben, große Kursschwankungen auszuhalten, da das Papier extrem sensibel auf jede neue KI-Entwicklung und die Quartalszahlen reagiert. Taktische Inter-Trade-Analyse: Short-Setup und Zielzonen für AMD
📉 Aktuelle Marktlage:
Derzeit befinden wir uns in einer potenziellen Short-Zone für AMD, die ungefähr bei 212 US-Dollar liegt. Das aktuelle Kursniveau zeigt eine deutliche Erschöpfung, und wir setzen den Trade, da wir annehmen, dass das Allzeithoch das Ende einer fünften Welle darstellt.
🛑 Stop-Loss und Zielzonen:
Unser Stop-Loss liegt bei 219 US-Dollar, um das Risiko abzusichern. Die Take-Profit-Zone sehen wir bei 148 US-Dollar. Die aktuelle Kursbewegung passt zu einer klassischen ABC-Korrektur, wobei das Double Top als Teil dieser ABC-Welle gewertet wird. Die derzeitigen Kursniveaus bewegen sich in der dritten bis vierten Welle einer fünfteiligen Abwärtsbewegung.
📊 Trade-Perspektive:
Wir handeln diesen Trade mit dem Ziel, die Bewegung nach unten fortzusetzen, da wir davon ausgehen, dass wir gerade die Korrektur in der vierten Welle durchlaufen. Sobald wir die 148 US-Dollar erreichen, sehen wir einen klaren Abschluss der Bewegung,
Damit bleibt unser Fokus auf einer kurzfristigen, taktischen Positionierung, um von der erwarteten Abwärtskorrektur zu profitieren. 
Short
