Short
Le marché ignore-t-il le prochain géant de l'IA Physique ?Mobileye présente l'un des paradoxes de valorisation les plus frappants du secteur technologique. S'échangeant à 7,62 $ avec un ratio cours/valeur comptable de seulement 0,52, le marché valorise l'entreprise en dessous de ses actifs nets. Pourtant, elle dispose d'un carnet de commandes sur huit ans de 24,5 milliards de dollars et a généré 602 millions de dollars de flux de trésorerie opérationnel en 2025. Le consensus des analystes suggère un potentiel de hausse de plus de 100 % , mais les traders se sont focalisés sur une "année de transition" en 2026, avec des prévisions de revenus (1,90–1,98 Md$) légèrement inférieures aux attentes. L'écart entre la perception et la réalité fondamentale est historique.
Sous la surface, la domination technologique de Mobileye s'accentue. Sa puce EyeQ6 High traite 11 capteurs simultanément , permet la conduite sur autoroute sans les mains et a récemment décroché un contrat de 9 millions d'unités avec un constructeur américain majeur. Son système de cartographie REM a collecté 29,6 milliards de miles de données auprès de 8 millions de véhicules dans le monde. L'entreprise détient 1 195 brevets actifs , cités par Honda, Toyota et Ford comme piliers de leur R&D. Elle est dirigée par le professeur Amnon Shashua, récemment élu à l'Académie nationale d'ingénierie des États-Unis.
Le catalyseur le plus transformateur est l'acquisition de Mentee Robotics pour 900 millions de dollars — le lancement de "Mobileye 3.0". Ce mouvement positionne l'entreprise comme leader de l'IA Physique (Physical AI). L'intelligence de la conduite autonome s'étend aux robots humanoïdes pour les usines et entrepôts, avec un déploiement commercial prévu pour 2028. Véhicules autonomes et robots humanoïdes partagent la même architecture IA : perception multimodale et modélisation du monde. Avec une technologie agnostique au groupe motopropulseur , 1,8 milliard de dollars de liquidités et des contrats avec le top 10 mondial des constructeurs, Mobileye allie résilience financière et portée mondiale. La question n'est pas de savoir si Mobileye va rebondir, mais si les investisseurs le réaliseront avant le reste du monde. 
Long
Short
SPACE X EN BOURSE, TESLA CORRECTION ???TESLA est actuellement en forte hausse, portée par des fondamentaux solides, notamment les progrès significatifs dans les tests de robotaxis sans conducteur de sécurité à Austin et l'optimisme autour de l'autonomie (FSD) et des robotiques comme Optimus.
Ces avancées alimentent le cycle haussier en cours, avec le titre approchant son plus haut historique (autour de 488 $ fin 2024) et potentiellement prêt à établir un nouvel ATH 500-650 dans les prochaines semaines.
Cependant, comme observé historiquement après chaque pic majeur, une prise de profits conséquente pourrait suivre, entraînant une correction.
Cela pourrait être accentué par la transition du Q4 2025 au Q1 2026, période traditionnellement plus calme pour les livraisons de véhicules et où les marges automobiles pourraient être sous pression en raison d'une demande EV cyclique.En cas de correction marquée, les niveaux de support clés pour des achats à long terme seraient autour de 270-280 et plus bas vers 160-170 (support majeur à long terme).
À l'inverse, un nouveau push haussier pourrait viser la zone des 500-600 $ avant une pause.
À noter également : les récentes annonces autour d'une potentielle introduction en bourse de SpaceX en 2026 (visant une valorisation massive, largement portée par Starlink) pourraient indirectement soutenir le sentiment sur Tesla,
Elon Musk étant aux commandes des deux entités et les synergies (technologiques et en IA) étant évidentes pour les investisseurs.
Short
Short
Une micro-cap peut-elle dominer le champ de bataille invisible ?Dans le théâtre de la guerre sous-marine en pleine escalade, Coda Octopus Group (CODA) occupe une position dominante presque invraisemblable pour une entreprise de sa taille. L'exercice fiscal 2025 a généré des revenus totaux de 26,56 millions de dollars, soit une hausse de 30,7 % sur un an, tandis que l'EBITDA a explosé de 71,3 % pour atteindre 7,61 millions de dollars et que les marges brutes ont atteint un niveau formidable de 68,91 %. Ce ne sont pas les chiffres d'une startup qui cherche ses marques ; c'est la signature financière d'un monopole technologique opérant sur un marché structurellement contraint à la croissance. Le secteur mondial de la guerre sous-marine, évalué à 15,69 milliards de dollars en 2025, devrait presque doubler pour atteindre 28,78 milliards de dollars d'ici 2034, porté par la compétition pour les ressources de l'Arctique et les tensions navales croissantes en Asie-Pacifique.
Le cœur du fossé concurrentiel de Coda Octopus réside dans son architecture propriétaire Echoscope PIPE, un système de sonar volumétrique en temps réel qui traite un nombre extraordinaire de 81 millions de points de données par impulsion acoustique. Alors que les systèmes de sonar traditionnels produisent des images 2D plates nécessitant des heures de post-traitement, PIPE offre une visualisation de rétrodiffusion (backscatter) en direct en 5D et 6D avec une résolution angulaire inférieure à 0,3 degré, même en cas de visibilité nulle et de turbidité extrême. Un portefeuille de brevets couvrant la compression de données, la représentation d'objets acoustiques et l'intégration de données de réalité augmentée exclut totalement les concurrents de cette approche matérielle. Cette exclusivité technologique a permis à Coda Octopus d'obtenir le statut de fournisseur unique sur des programmes critiques aux côtés de Raytheon et Northrop Grumman, générant des flux de revenus récurrents à haute marge qui définissent l'économie des plateformes de défense.
Le Divers Augmented Vision Display (DAVD) de la société étend encore son empreinte stratégique dans les opérations spéciales. Officiellement classé pour une utilisation par l'US Navy, le DAVD transforme les casques de plongée standard en affichages tête haute (HUD) en temps réel, réduisant le temps d'exécution des tâches en visibilité nulle de plusieurs heures à quelques minutes. Le Commandement des opérations spéciales des États-Unis a passé une commande critique de 16 unités sans fil en 2025, renforçant la crédibilité opérationnelle du programme. Avec un bilan sans dette, 30,4 millions de dollars de liquidités et un flottant étroit de seulement 11,27 millions d'actions, la direction conserve une flexibilité totale pour une croissance par acquisition tout en évitant la dilution, une discipline favorable aux actionnaires rare parmi les micro-caps de la défense.
Le contexte géopolitique amplifie chaque vent arrière structurel. La formalisation par la Chine en 2025 d'une doctrine militaire-civile à double usage en Arctique, ses 14 voyages de conteneurs via les routes polaires et l'explosion des investissements navals au Japon et en Inde valident collectivement l'urgence derrière la technologie de Coda Octopus. Les risques principaux demeurent la concentration des revenus sur les contrats de défense, la volatilité des micro-caps et les défis de rétention interne, mais pour les investisseurs en quête d'une véritable différenciation technologique sur un marché à croissance forcée, CODA présente une thèse à la fois cohérente et convaincante. Le champ de bataille invisible est réel, il s'étend, et Coda Octopus est peut-être la seule entreprise capable de le voir clairement. 
Long
TOP 5 des actions des systèmes d’interception anti-drones C’est la guerre en Ukraine qui a mis en évidence de manière très nette le rôle décisif des drones militaires d’attaque dans les conflits armés de notre temps. Entre armées conventionnelles, l’armée de l’air (avions de chasse et bombardiers) reste la pierre d’angle de la maitrise du ciel mais les drones sont désormais capables d’atteindre des cibles variées d’infrastructure avec une très haute précision et les attaques de drones par essaim peuvent menacer les plus gros engins de guerre sur terre et sur mer.
Dans les conflits actuels, les essaims de drones (ensemble coordonné de drones aériens, terrestres et maritimes) peuvent provoquer des dégâts énormes et prendre le contrôle de territoires vitaux sur le plan économique. Ils sont actuellement l’enjeu principal du contrôle du détroit d’Hormuz et seulement les systèmes anti-drones et drones intercepteurs peuvent être une protection efficace.
Quelque soit l’évolution ces prochaines semaines de la situation au Moyen-Orient, les pays du monde entier vont continuer et même amplifier leur dynamique d’équipements en drones et systèmes anti-drones. Le conflit actuel est une nouvelle démonstration de cette obligation pour les armées modernes de maitriser cette technologie, de former ses personnels militaires, d’être bien équipé et d’avoir des stocks conséquents.
Nous pouvons donc considérer que dans une optique de recherche de stratégies de couverture de son portefeuille boursier contre le risque géopolitique actuel et prospectif, avoir une position longue sur un acteur majeur du marché des drones militaires est un bon choix.
L’infographie ci-dessous dévoile le top 5 mondial (selon le critère de la capitalisation boursière) entreprises du secteur de la Défense les plus impliquées dans la conception de drones militaires d’attaque et de lutte anti-drones, les intercepteurs de drones.
Parmi ces leaders mondiaux figurent notamment Lockheed Martin, RTX Corporation (Raytheon), Kratos Defense & Security Solutions, DroneShield et Thales Group. Ces groupes représentent aujourd’hui une part importante de l’industrie occidentale de la défense dans les technologies de détection, d’interception et de neutralisation des drones.
Le groupe américain Lockheed Martin est le premier contractant militaire mondial et développe plusieurs systèmes de défense multicouches capables de détecter, suivre et neutraliser des drones, notamment grâce à l’intégration de capteurs, d’intelligence artificielle et d’armes à énergie dirigée.
RTX Corporation, via ses activités héritées de Raytheon, est également un acteur central avec ses radars spécialisés et ses systèmes de défense aérienne dédiés à la lutte contre les drones et les essaims de drones.
L’entreprise américaine Kratos Defense & Security Solutions se distingue par son expertise dans les drones militaires tactiques et les programmes dits de loyal wingman, dans lesquels des drones autonomes accompagnent des avions de combat pilotés. Kratos développe également des capacités avancées de guerre électronique et de simulation permettant d’entraîner les forces armées face aux nouvelles menaces aériennes sans pilote.
Du côté européen, le groupe français Thales Group est un acteur majeur des radars militaires et des systèmes de surveillance de l’espace aérien. Ses solutions combinent radars de nouvelle génération, capteurs multispectraux et systèmes de guerre électronique capables de détecter, identifier et brouiller les drones hostiles. Ces technologies sont aujourd’hui utilisées pour protéger des infrastructures critiques, des bases militaires ou encore des événements sensibles.
Enfin, la société australienne DroneShield s’est spécialisée dans les technologies de lutte anti-drone. Elle développe des systèmes de détection radiofréquence, des plateformes de surveillance et des dispositifs de brouillage destinés à neutraliser ou à prendre le contrôle de drones non autorisés. Les solutions de DroneShield sont utilisées aussi bien par des forces armées que par des agences de sécurité ou des opérateurs d’infrastructures critiques.
Le graphique ci-dessous expose par exemple les bougies japonaises en données journalières de l’action Kratos Defense dont la tendance de fond est haussière et la moyenne mobile à 200 jours peut offrir un bon timing lorsque le prix du marché revient à son contact.
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Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
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Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
Les produits et services de Swissquote sont destinés uniquement aux personnes autorisées à les recevoir conformément au droit local.
Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
L'utilisation de systèmes basés sur Internet peut entraîner des risques importants, notamment, mais sans s’y limiter, la fraude, les cyberattaques, les pannes de réseau et de communication, ainsi que le vol d’identité et les attaques de phishing liées aux crypto-actifs.
Éducation
Long
La petite firme allemande qui propulse discrètement l'IALe groupe SCHMID N.V. (NASDAQ : SHMD) occupe une niche distinctive dans la chaîne d'approvisionnement mondiale des infrastructures d'IA, en fabriquant des équipements de précision essentiels au traitement avancé des substrats et aux interconnexions haute densité utilisés dans les cartes serveurs d'IA. Exploitant deux sites de production à Freudenstadt, en Allemagne, et à Zhongshan, en Chine, l'entreprise s'appuie sur des innovations exclusives, notamment sa technologie « Embedded Trace » permettant des tracés de 2 microns, et un partenariat avec TRUMPF pour les substrats à cœur de verre, afin de rivaliser sur des marchés bien plus vastes que ceux de ses concurrents.
Pourtant, le sort de l'entreprise reste étroitement lié à la Chine, qui représentait 22 % du chiffre d'affaires de 2024, en forte baisse par rapport aux 41 % de 2022 dans un contexte de tensions commerciales croissantes. Une chute prolongée de la demande en Chine a dévasté les performances financières jusqu'à la fin de 2024, ramenant l'EBITDA ajusté à près de zéro et imposant des mesures d'urgence : une facilité de billets convertibles de 30 millions de dollars avec Linden Advisors et un échange de dettes contre des actions de 27 millions de dollars avec XJ Harbour HK Limited. Ces mesures ont stabilisé le bilan mais ont considérablement dilué l'actionnariat, reflétant la situation financière précaire consécutive à une transition post-SPAC difficile.
Pour l'avenir, la direction vise un chiffre d'affaires supérieur à 100 millions d'euros en 2026, soutenu par un carnet de commandes de 95 millions d'euros comprenant des contrats de fabricants chinois de cartes serveurs d'IA et une demande croissante issue des initiatives de relocalisation occidentales portées par le règlement européen sur les puces (EU Chips Act) et la politique tarifaire américaine. Sous la direction de Christian Schmid, PDG de la cinquième génération, et avec la supervision d'un conseil d'administration comprenant l'ancien PDG de Jaguar Land Rover, Sir Ralf Speth, l'entreprise réoriente son discours vers le soutien à l'IA. Le succès dépendra de la diversification géographique, de l'amélioration de la transparence des dépôts auprès de la SEC et de l'évitement du risque extrême d'un conflit à Taïwan qui pourrait paralyser entièrement les chaînes d'approvisionnement mondiales de semi-conducteurs. 
Short
Strategy, un indicateur avancé pour le bottom du BTCFaut-il prochainement envisager de revenir à l’achat sur l’action Strategy alors que cette dernière est en bear market depuis la fin de l’année 2024 et que l’entreprise a mis en place un système de réserve de cash dédié au service de la dette. En clair, Strategy peut payer les intérêts de dette pendant environ 2 ans sans avoir à vendre de BTC.
Avant de répondre à cette question, voici les facteurs techniques et fondamentaux que vous devez retenir :
• L’action Strategy est en bear market depuis la fin de l’année 2024 en tenant compte du cours le plus haut et depuis juillet 2025 en tenant compte du cours de clôture le plus haut.
• Historiquement, l’action Strategy a toujours été en avance sur le cours du bitcoin, un « leading indicator » à la baisse comme à la hausse (l’action Strategy avait donné un signal technique haussier en octobre 2024, soit plusieurs semaines avant bitcoin et les résultats de l’élection présidentielle US à l’époque)
• Le drawdown depuis le record historique atteint 80% et la zone des 100$ correspond au sommet cyclique de l’année 2021
• Sur le plan fondamental, la réserve de cash mis en place permet à Strategy d’honorer sa dette même si le cours du bitcoin évolue sous son prix moyen d’acquisition pendant 2 ans. Par conséquent, Stratégy peut encaisser la duée du bear market bitcoin qui selon la moyenne du passé devrait trouver son terme au second semestre de cette année 2026
En partant donc du principe que Strategy ne vendra pas ses BTC et en acceptant le fait que les signaux techniques de l’action Strategy sont en avance sur ceux du BTC, alors l’action Strategy devrait pouvoir marquer un ceux de bear market avant le BTC même si le prix spot du BTC passe quelques mois sous le prix moyen d’acquisition de bitcoin par Strategy, prix moyen actuellement à 75000 dollars US (voir ci-dessous le graphique issue de Coinglass).
C’est ici qu’arrivent les enseignements des graphiques de moyen/long terme de l’action Strategy, c’est-à-dire les horizons de temps en données mensuelles et hebdomadaires. La zone de support majeur se trouve entre 75$ et 130$ et l’ancien sommet cyclique est à 103$. C’est dans cet intervalle de prix que Strategy pourrait marquer un creux cette année, notons qu’il y a déjà une divergence haussière sur le RSI en données hebdomadaires. Mais attention, le marché a probablement besoin de construire une base d’accumulation de quelques semaines avant d’envisager un renversement haussier majeur.
En conclusion et selon les moyennes observées des bear market du passé de Strategy et du BTC, la zone de prix 75$/120$ peut être envisagée en zone de DCA intéressante avant que la tendance haussière de fond ne reprenne avec le prochain cycle.
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Vista Energy, levier direct sur le prix du pétrole ?La situation géopolitique au Moyen-Orient produit un impact fort sur les marchés financiers internationaux avec une forte hausse du prix du pétrole et du gaz naturel, de la volatilité sur le marché actions et des arbitrages au sein des secteurs du marché actions.
Prix du pétrole, choc inflationniste inévitable ? (Davantage d’informations en cliquant sur le graphique ci-dessous)
Dans ce type de contexte géopolitique, il est classique d’observer un arbitrage favorable en faveur des secteurs de l’énergie et de la défense. Au contraire, les compagnies aériennes par exemple sont sous pression.
Dans le cadre d’une stratégie de couverture contre le risque de correction des indices boursiers, il est intéressant de chercher du levier sur les actions des secteurs « gagnants » des évènements actuels. Le secteur de l’énergie est naturellement celui qui vient en premier à l’esprit, en particulier les entreprises qui profitent le plus directement de la hausse à court terme du prix du pétrole.
Les entreprises qui vendent du pétrole de la roche de schiste sont celles qui sont le plus sensibles à la hausse du prix du pétrole car ce pétrole est le plus cher en terme d’extraction. Attention, le cours boursier de ces entreprises réagit rapidement à la hausse à court terme mais peut aussi retomber en cas de détente géopolitique.
C’est le cas de l’entreprise Vista Energy, quand le pétrole monte, voici les facteurs techniques et fondamentaux dominants :
• Les puits peuvent être forés rapidement
• Ils peuvent augmenter la production si les prix sont élevés
• Les marges explosent
• Le cash-flow augmente fortement
• La valorisation boursière monte souvent mais peut corriger rapidement en cas de détente géopolitique
Vista Energy est une société pétrolière indépendante fondée en 2017 par Miguel Galuccio, ancien dirigeant de YPF. Juridiquement basée au Mexique et cotée à la Bourse de New York, l’entreprise concentre l’essentiel de ses activités en Argentine, dans la formation de schiste de Vaca Muerta, l’un des plus grands gisements d’hydrocarbures non conventionnels au monde. Vista s’est rapidement imposée comme l’un des principaux producteurs indépendants de pétrole du pays grâce au développement du pétrole de schiste, ou shale oil, extrait grâce au forage horizontal et à la fracturation hydraulique.
Le modèle économique de Vista la rend particulièrement sensible aux fluctuations du prix du pétrole à court terme. Comme la plupart des sociétés d’exploration-production, elle vend son pétrole au prix du marché international, généralement indexé sur des références comme le Brent crude oil ou le West Texas Intermediate.
Or, une grande partie de ses coûts d’exploitation, forage, infrastructures et opérations, reste relativement stable une fois les puits en production. Lorsque le prix du baril augmente, le revenu par baril progresse immédiatement tandis que les coûts varient peu, ce qui entraîne une hausse disproportionnée des marges et du cash-flow. Cette forte sensibilité au prix du pétrole explique pourquoi les résultats financiers et le cours de l’action Vista Energy peuvent réagir rapidement aux variations du marché pétrolier.
Attention, l’inverse est aussi vrai et la tendance peut se retourner rapidement à la baisse si le prix du pétrole retombe.
Sur le plan de l’analyse technique des marchés financiers, la tendance de fond est haussière et le titre vient de donner un signal de continuation technique en dépassant la résistance des 52$/56$.
Le graphique ci-dessous expose les bougies japonaises en données mensuelles, hebdomadaires et journalières de l’action Vista Energy.
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Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
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Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
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Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
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Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
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Une firme de renseignement peut-elle gagner la course à l'IA ?Cognyte Software (NASDAQ: CGNT) émerge de l'ombre d'une crise d'identité post-scission pour se placer au cœur de l'une des mutations technologiques les plus importantes : l'analyse d'investigation propulsée par l'IA pour la sécurité nationale. Opérant dans plus de 100 pays, la plateforme de Cognyte permet une "Intelligence Actionnable" en reliant des données fragmentées en temps réel. Les résultats du T3 2026 confirment ce redressement : le chiffre d'affaires a progressé de 13,2 % pour atteindre 100,7 millions de dollars.
Les vents favorables sont structurels. Face à la fragmentation géopolitique et aux cyberattaques étatiques, les nations investissent massivement dans les technologies de renseignement souveraines. Cognyte en profite directement, avec des commandes récentes d'une organisation militaire de l'OTAN et d'une agence de sécurité en Asie-Pacifique. Les revenus récurrents représentent désormais 47,1 % des ventes totales.
Sur le plan technologique, la plateforme LUMINAR de Cognyte unifie la gestion des menaces avec l'IA générative. Sa base de propriété intellectuelle de 30 ans dans la fusion de données et le SIGINT constitue un rempart solide face à la concurrence. Pourtant, Cognyte se négocie à un ratio prix/ventes de 1,4x, contre 81,9x pour Palantir, ce qui suggère que le marché n'a pas encore pleinement intégré sa transition vers une plateforme d'intelligence "AI-first". 
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Un fournisseur de pièces peut-il gagner la prochaine guerre ?Unusual Machines (UMAC) a abordé l'année 2026 à un point d'inflexion rare : un fabricant de composants de drones à petite capitalisation qui, en l'espace d'un seul exercice fiscal, a abandonné son identité de détaillant grand public pour devenir un fournisseur de défense de premier rang (Tier-1). Après avoir publié son premier trimestre bénéficiaire au T3 2025, affichant un bénéfice net de 1,6 million de dollars sur un chiffre d'affaires record de 2,13 millions de dollars (une augmentation de 39 % sur un an), l'entreprise dispose désormais d'un carnet de commandes de 20 millions de dollars, de plus de 130 millions de dollars de trésorerie et d'une dette nulle. Ses marques, Fat Shark et Rotor Riot, assoient sa position commerciale : Fat Shark domine le marché des lunettes FPV (vue à la première personne) avec des systèmes vidéo analogiques à ultra-basse latence, tandis que Rotor Riot gère une plateforme de commerce électronique de premier plan pour les passionnés de drones. Les analystes de Needham ont désigné UMAC comme une valeur phare pour 2026, prévoyant une croissance des revenus de 149 %, et les investisseurs institutionnels, dont State Street Corp, ont considérablement augmenté leurs participations.
La transformation de l'entreprise est indissociable de deux changements politiques majeurs. L'American Security Drone Act a effectivement banni les composants de drones fabriqués en Chine des marchés publics américains, démantelant la domination de la chaîne d'approvisionnement que des firmes comme DJI avaient bâtie au cours de la décennie précédente. Puis, le 4 juillet 2025, le président Trump a signé le "One Big Beautiful Bill Act" (OBBBA), injectant 156 milliards de dollars dans le département de la Défense, avec des allocations ciblées de 1,4 milliard de dollars pour renforcer la base industrielle des petits systèmes aériens sans pilote (sUAS), 1 milliard de dollars pour les drones d'attaque à usage unique et 2 milliards de dollars pour l'expansion de la Defense Innovation Unit (DIU). Unusual Machines est positionnée pour capter une part disproportionnée de ces dépenses : son Aura VTX, sa caméra Aura et son contrôleur de vol Brave figurent déjà sur le Blue UAS Framework de la DIU, un registre fédéral de composants de drones vérifiés en matière de cybersécurité, offrant à l'entreprise une barrière à l'entrée formelle que ses rivaux ne peuvent pas facilement reproduire. Les leçons de l'Ukraine, où les drones FPV à bas coût ont servi à la fois d'outils de reconnaissance et de munitions de précision, valident davantage la logique stratégique de la production de masse de matériel abordable et conforme à la NDAA. 
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NVIDIA résultat attendus🔍 Ce que je perçois comme les points positifs
Domination technologique de Nvidia
Nvidia reste extrêmement bien placé dans l’infrastructure IA : ses GPU sont très demandées pour l’entraînement et le “raisonnement” des modèles d’IA.
Ils ont déjà des générations de puces (ex : Blackwell) qui sont pensées pour cette explosion de calcul.
Certaines projections (par des analystes) restent très bullish : l’IA continue de représenter un relais de croissance énorme.
Croissance encore très forte
Pour leur prochain trimestre (Q1 FY2026), certaines estimations tablent sur ~43 Md$ de revenus, +66 % YoY selon IG.
Même si les marges peuvent se tendre, leur position de leader leur donne un bon levier pour continuer à croître.
Demande “raisonnement” IA
Nvidia dit que certains modèles d’IA (comme ceux de “raisonnement”) vont nécessiter beaucoup plus de puissance de calcul. Et ils pensent que leurs puces sont prêtes pour ça.
Si cette tendance se confirme, ça peut soutenir la demande dans la durée.
Ce qui m’inquiète (et ce que les marchés craignent)
Valorisation très élevée
Le prix de Nvidia est déjà très “gourmand” : il y a peu de marge d’erreur si la demande ralentit.
Une évolution “moins forte que prévue” sur les earnings ou la guidance pourrait fortement peser.
Risque géopolitique / Chine
Nvidia subit des restrictions à l’export, notamment vers la Chine, ce qui peut limiter certaines opportunités importantes.
Si la Chine se ferme davantage, ça peut freiner une partie de la demande IA “à gros volume”.
Competition + nouveaux modèles “low-cost IA”
La start-up chinoise DeepSeek a créé un certain émoi : des modèles IA “moins chers” pourraient limiter la demande de gros serveurs ultra-puissants.
Il y a d’autres acteurs en train de monter dans les semi-conducteurs, et la compétition pourrait se durcir.
Modèles de valorisation risqués
Certains scénarios baissiers montrent que même avec croissance, si le multiple (P/E) descend, le cours peut fortement corriger.
Le “potentiel IA” est très valorisé aujourd’hui, mais tous les usages ne se traduiront pas forcément en $$ immédiats.
💡 Mon sentiment global (non-conseil)
L’IA, c’est pas un mirage : je pense que Nvidia reste un acteur clé dans cette révolution, et que leur pipeline de puces est bien positionné pour la demande qui vient.
Oui, il y a des risques réels : survalorisation, concurrence, régulation.
Pour moi, c’est un pari “éclairé” : très intéressant à moyen-long terme, mais pas sans sensibilités fortes.
Si j’étais sur la partie “trading / investissement” : je resterais attentif sur les earnings, mais je ne serais pas surpris par une correction / volatilité importante.
