Viés de alta
O Bitcoin Pode Estagnar!
Com o aumento das pressões macroeconômicas, a trajetória ascendente do Bitcoin pode depender mais da liquidez das moedas fiduciárias do que das taxas de juros. Arthur Hayes acredita que o potencial de alta do Bitcoin no curto prazo pode permanecer limitado até que os formuladores de políticas injetem liquidez nos bancos e nos mercados de crédito.
Principais Conclusões: A perspectiva do Bitcoin está ligada à liquidez global, e sua alta depende da liquidez impulsionada por políticas.
Fatores geopolíticos criam um ambiente pessimista, com o risco de guerra, desalavancagem e pressões da inteligência artificial afetando o mercado.
Assim que as pressões de crédito forçarem a intervenção política, as injeções de liquidez poderão impulsionar o Bitcoin.
A Perspectiva do Bitcoin Depende da Liquidez
O foco deve estar nas condições monetárias, em vez de modelos de avaliação tradicionais.
Espera-se que o Bitcoin enfrente dificuldades durante a desalavancagem forçada e se fortaleça quando os formuladores de políticas expandirem o crédito. Essa dinâmica está ligada a diversos desenvolvimentos geopolíticos envolvendo o Estreito de Ormuz e uma desaceleração econômica doméstica desencadeada pelo desemprego de trabalhadores qualificados. Essas pressões podem prejudicar a qualidade do crédito, pressionar os bancos e atrasar uma valorização sustentada das criptomoedas até que as autoridades injetem nova liquidez para estabilizar o sistema.
Riscos de guerra e pressões de crédito ameaçam uma alta
Essa postura cautelosa é particularmente evidente em uma das previsões mais específicas do artigo. O Bitcoin pode apresentar uma leve recuperação quando a situação retornar à normalidade pré-guerra. No entanto, a bomba deflacionária desencadeada pela IA continua a rondar as sombras. O Bitcoin não verá uma alta substancial até que o Federal Reserve forneça a liquidez necessária para preencher o "buraco negro" nos balanços dos bancos, criado pela inadimplência do crédito ao consumidor.
Isso não significa que o Bitcoin não possa subir para US$ 80.000 ou US$ 90.000, mas, para mim, investir nova moeda fiduciária em ativos de risco exige um "sinal de segurança" do Federal Reserve.
Continuo otimista quanto ao potencial de alta do Bitcoin, mas somente se as pressões financeiras mais amplas forem resolvidas primeiro. As pressões do mercado podem desencadear uma nova onda de vendas de Bitcoin antes que uma verdadeira recuperação do mercado seja estabelecida. À medida que os investidores reduzem o risco de suas carteiras devido ao aumento da volatilidade e à queda dos preços, eles venderão Bitcoin para cobrir chamadas de margem. Somente quando a situação se deteriorar a um certo ponto e houver um consenso no mercado de que "medidas de alívio serão implementadas", o Bitcoin deverá subir. No cenário mais extremo, mesmo uma alta impulsionada pela liquidez pode ser insustentável. Viés de alta 
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Análise das "Dificuldades" na Ascensão do Bitcoin.
O Bitcoin está sendo negociado em torno de US$ 73.000, mas os fatores subjacentes que sustentam esse nível de preço exigem mais cautela.
Nas principais bolsas de futuros e mesas de negociação de opções, os traders têm aumentado suas posições de hedge e reduzido suas posições em opções de compra, criando uma pressão significativa de baixa abaixo do preço atual.
Histórico do Interesse em Aberto em Futuros: Recuperação Após o Pico
A tendência de longo prazo do interesse em aberto em futuros de Bitcoin nas bolsas demonstra a magnitude de sua recuperação. O interesse em aberto total subiu de aproximadamente US$ 30 bilhões em meados de 2024 para quase US$ 100 bilhões no final de 2025, quando o preço do Bitcoin ultrapassou os US$ 120.000, estabelecendo uma nova máxima histórica.
A subsequente correção levou a uma queda significativa no interesse em aberto, atingindo uma mínima de cerca de US$ 40 bilhões no início de 2026, antes de começar a se recuperar e atualmente se reestruturar na faixa de US$ 45 bilhões a US$ 50 bilhões. Os preços e o interesse em aberto estão novamente se movendo em conjunto, o que os traders geralmente interpretam como um posicionamento mais saudável. Essencialmente, o mercado está se recuperando da liquidação massiva de 10 de outubro do ano passado.
O interesse em aberto nas opções de Bitcoin da CME está diminuindo. No pico, no final de 2025, o gráfico semanal mostrava um acúmulo de 70.000 contratos. Esse número despencou no início de 2026, caindo para entre 10.000 e 15.000 contratos em fevereiro, antes de uma leve recuperação em março e abril. Atualmente, o interesse em aberto na data de vencimento mais recente está em torno de 20.000 contratos, apenas uma fração do pico do ano passado.
Mais indicativo é a estrutura do mercado. Analisando o mercado por tipo de contrato (opções de compra e venda), o mercado de opções da CME tem se inclinado significativamente para as opções de venda desde outubro de 2025. O interesse em aberto em opções de venda denominadas em dólares disparou para quase US$ 285 milhões em dezembro de 2025 e permaneceu alto até abril de 2026, enquanto o interesse em aberto em opções de compra praticamente desapareceu, aproximando-se de zero nas últimas semanas. Os traders da CME estão comprando posições de proteção em vez de apostar em aumentos de preço.
Em todas as exchanges, o interesse em aberto total em opções de Bitcoin atingiu um pico de quase US$ 30 bilhões no final de 2025 e atualmente oscila dentro dessa faixa. Na plataforma Deribit, as maiores posições estão concentradas em torno dos preços de exercício de US$ 120.000 para dezembro de 2026 e US$ 80.000 para maio de 2026, com o preço de exercício de US$ 80.000 também estabelecendo um recorde para o maior volume de negociação em um único dia na plataforma OKX. Os traders estão claramente definindo preços-alvo muito acima dos níveis atuais.
Do ponto de vista geral do mercado de opções, o sentimento atual é otimista. Na plataforma Deribit, as opções de compra (apostas na alta do preço do Bitcoin) representaram aproximadamente 57% do volume negociado, superando as opções de venda (apostas na queda do preço) em 43%. O volume de negociação de sexta-feira também corroborou essa tendência, com as opções de compra representando cerca de 61% do volume total, enquanto as opções de venda representaram apenas 39%.
Considerando que o preço do Bitcoin está atualmente em US$ 73.000 e que os principais pontos de resistência estão concentrados na faixa de US$ 70.000 a US$ 72.000, os mecanismos do mercado de opções, por si só, constituem uma resistência. Resta saber se o mercado à vista será limitado por esses níveis de preço, e os dados claramente revelam esse padrão. Viés de alta 
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Bitcoin enfrenta resistência · A seguir para $85.287Bitcoin enfrenta resistência · A seguir para $85.287
A resistência em questão está em $75.622 e é de 0,236 Fib. nível de extensão em relação à última correção. Veja como esses níveis de Fibonacci tendem a funcionar perfeitamente. Esse nível foi revelado assim que a mínima de 6 de fevereiro chegou, e está ativo há um mês inteiro.
O primeiro desafio aconteceu de 17 a março e, no mesmo dia, vimos uma rejeição, um reciclo terminando com um mínimo mais alto.
O segundo desafio aconteceu em 14 de abril e a ação continua próxima da resistência, essa é a parte interessante.
Quando for baixista, veja quão rápido uma rejeição aconteceu no mesmo dia. Com um mercado de alta, a ação permanece próxima à resistência, tornando-a mais fraca a cada dia que passa. O Bitcoin está ficando mais forte.
Se a negociação cair, essa última declaração seria anulada, claro, mas ainda esperaríamos um mínimo mais alto. Até agora, isso não é provável porque o mercado de altcoins está realmente começando a esquentar. Agora, dezenas de projetos crescendo de dois a três dígitos em verde em um único dia.
Voltando aos níveis de Fibonacci. $75.622 funcionou perfeitamente como resistência. O Bitcoin atingiu o pico acima dele, 76.000 dólares, e abaixo, 74.000 dólares. Seguindo essa mesma ferramenta, sabemos a próxima parada, aqui mostrada como 0,382 e $85.287.
Tenho falado de $79.000 e um pavio acima de $80.000. Isso se baseia em uma mudança e um prazo menores. Com base na correção brutal do mercado de baixa, $85.287 é o próximo grande nível a ser desafiado na subida.
Apenas uma condição precisa ser cumprida para que esse nível se torne ativo; O Bitcoin precisa quebrar, fechar e permanecer acima de $76.000, e sabemos que ~$85.300 se torna inevitável. É para aqui que estamos indo a seguir.
Obrigado por ler.
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On Balance Volume (OBV) no Mundo CryptoFala, traders 😎
Se o preço conta a história, o On Balance Volume (OBV) revela quem realmente está por trás dela. O indicador OBV é uma daquelas ferramentas "old-school" que nunca saíram de moda. O mercado não se move apenas porque os candles estão bonitos — ele se move por pressão de volume, e o OBV te ajuda a enxergar onde essa pressão está crescendo antes que todo mundo perceba.
Basicamente, o OBV é o volume acumulado. Fechamento em alta (verde)? O volume é somado. Fechamento em baixa (vermelho)? O volume é subtraído. Parece simples — e essa é exatamente a ideia. O conceito é que o comportamento do volume geralmente mostra a intenção do mercado antes mesmo do preço reagir. No setor de cripto, onde os movimentos surgem do nada, acompanhar o OBV ajuda a entender se os "grandes players" estão acumulando silenciosamente ou se estão se preparando para sair.
Lendo a Tendência do OBV como um Trader
A primeira coisa que os traders observam é a tendência do OBV. Se o preço está andando de lado (lateralizado), mas o OBV continua subindo, alguém está comprando "no sigilo". Isso é a clássica acumulação estratégica e um ótimo exemplo de como a dinâmica do OBV antecipa um movimento.
Inverta a situação e ele será igualmente útil: o preço subindo enquanto o OBV cai geralmente significa que o rali pode estar sem combustível. Ao analisar um gráfico de OBV em cripto, encare-o como um choque de realidade. Comparar o OBV com o preço é onde as coisas ficam interessantes, especialmente quando surgem as divergências.
Padrões, Topos e Ciclos de OBV
Traders experientes não olham apenas a direção — eles olham a estrutura. Um padrão de OBV limpo, topos repetidos ou fundos ascendentes dizem muito sobre quem está no controle. Com o tempo, você começa a ver ciclos familiares de OBV — acumulação, expansão, exaustão — se repetindo continuamente.
É aqui que a interpretação de volume vira "feeling". O OBV não prevê o futuro; ele mostra se o mercado está sustentando o movimento ou apenas fingindo confiança. Pense nisso como ler a linguagem corporal da multidão em vez de dar ouvidos ao barulho.
O OBV também pode ser analisado junto com outras ferramentas para dar mais contexto. Muitos traders o combinam com médias móveis, RSI ou análise de estrutura de mercado para entender melhor o momentum. Ele pode ser aplicado em diferentes tempos gráficos: tempos maiores (HTF) podem revelar a direção da tendência macro, enquanto tempos menores destacam mudanças de curto prazo na pressão de volume. A ideia central é que o OBV não precisa ser usado sozinho; ele funciona muito bem como parte de um setup de análise de volume mais amplo.
Por que o OBV ainda funciona em Cripto?
Alguns traders ignoram o OBV por ser um indicador antigo. Mas isso é um erro. A lógica por trás do histórico do OBV continua válida porque a psicologia do trader não mudou. Medo, ganância e FOMO ainda movem o mercado, e o volume continua expondo as intenções.
Observar zonas históricas do OBV pode te ajudar a identificar áreas onde compras ou vendas pesadas aconteceram anteriormente. E no mercado cripto — onde os fakeouts (falsos rompimentos) são diários — o OBV ajuda a separar o hype da convicção real.
Veredito Final
A beleza do On Balance Volume está na simplicidade. Sem fórmulas complicadas ou sinais espalhafatosos — apenas uma visão direta da pressão de volume e da intenção do mercado. Traders o utilizam para confirmar rompimentos, identificar divergências e entender a história por trás da ação do preço. Em um mercado cheio de ruído como o de cripto, o OBV te ajuda a sintonizar no sinal que importa.
Este é um conteúdo educacional, não uma recomendação de investimento — sempre faça sua própria análise e tome suas próprias decisões. Educacional 
