BTCUSD - ANALYSE M30Le BTCUSD évolue actuellement autour des 62 640 et arrive sur une zone particulièrement importante de notre plan. La dynamique M30 reste clairement vendeuse : plusieurs structures ont été cassées successivement à la baisse et le prix travaille désormais directement notre zone acheteuse autour des 62 300 – 62 650.
Nous arrivons donc à un véritable point de décision : soit cette demande provoque la réaction nécessaire pour lancer une correction haussière, soit elle cède et la structure baissière poursuit son développement.
🔍 Contexte actuel
Depuis les sommets autour des 63 800 – 64 000, le BTC construit une séquence baissière relativement propre.
Nous avons notamment obtenu plusieurs BOS baissiers, d’abord autour des 63 200, puis sous les 62 850. Cela confirme que, pour le moment, les vendeurs gardent l’avantage structurel en M30.
➡️ Les sommets deviennent progressivement plus bas.
➡️ Les supports intermédiaires sont cassés.
➡️ Les impulsions vendeuses restent dominantes.
➡️ Le prix arrive maintenant dans la première véritable zone susceptible de provoquer une réaction acheteuse.
C’est donc ici que le marché devra nous montrer s’il souhaite simplement effectuer une correction ou poursuivre directement sa baisse.
🟢 Scénario haussier – flèche verte
Le scénario vert repose entièrement sur la capacité de la zone 62 300 – 62 650 à absorber la pression vendeuse actuelle.
Nous ne considérons pas le simple contact avec la zone comme un signal d’achat.
Nous voulons voir une véritable réaction M30, idéalement accompagnée d’un changement de structure à court terme.
➡️ Défense des 62 300/62 650.
➡️ Réaction au-dessus des 62 700.
➡️ Reprise progressive des derniers sommets intraday.
➡️ Retour vers les 63 250 – 63 400.
Cette dernière zone est particulièrement importante puisqu’elle correspond à la petite zone vendeuse rouge indiquée sur le graphique.
La flèche verte montre d’ailleurs qu’un premier rejet depuis cette zone reste totalement possible.
Pour que le scénario acheteur prenne réellement de l’ampleur, nous voudrons donc voir les 63 400 repris et confirmés en support.
Une cassure propre de cette résistance pourrait ensuite libérer beaucoup plus d’espace.
🎯 Objectif majeur : 64 700, correspondant à l’entrée de la zone d’Order Block H4.
Au-dessus, le marché entrerait directement dans une zone d’offre H4 comprise approximativement entre 64 700 et 65 400. Cette zone devra être traitée comme une résistance majeure et non comme un objectif à acheter aveuglément.
🔴 Scénario baissier – flèches rouges
Structurellement, il reste pour l’instant le scénario qui suit la dynamique M30 actuelle.
Le premier scénario rouge représenté sur le graphique consistait à poursuivre la baisse après les différents BOS.
C’est précisément ce que le marché a fait.
Nous arrivons maintenant sur 62 300 – 62 650, ce qui signifie que poursuivre une vente directement au contact de la demande devient beaucoup moins intéressant.
Deux configurations sont désormais à surveiller.
➡️ Première possibilité : la zone verte ne provoque aucune véritable réaction et le BTC clôture proprement sous 62 300.
Dans ce cas, la demande serait absorbée et nous pourrions obtenir une nouvelle impulsion vendeuse vers les 62 000, voire légèrement sous ce niveau comme l’indique la flèche rouge inférieure.
➡️ Deuxième possibilité : le BTC réagit depuis la demande, remonte vers 63 250 – 63 400, puis se fait rejeter par la zone vendeuse.
Ce scénario serait particulièrement intéressant puisqu’il permettrait aux vendeurs de travailler depuis une zone premium plutôt que de vendre directement sur un support.
Un rejet confirmé des 63 250/63 400, suivi d’une reprise de la structure baissière, remettrait alors les 62 650 → 62 300 → 62 000 dans le viseur.
📌 Niveaux importants à surveiller
🟩 62 300 – 62 650 → zone acheteuse actuellement travaillée.
🔴 62 300 → niveau clé dont la perte fragiliserait fortement la demande.
🎯 62 000 → prochaine extension indiquée par le scénario vendeur.
🔹 62 750/63 000 → première zone à reconquérir pour construire une réaction haussière crédible.
🟥 63 250 – 63 400 → zone vendeuse intermédiaire et premier véritable test pour les acheteurs.
🟥 64 700 – 65 400 → Order Block H4, résistance majeure supérieure.
🎯 64 700 → objectif principal du scénario vert avant confrontation avec l’OB H4.
🎯 Plan de trading
➡️ Plan acheteur : aucune raison d’acheter simplement parce que le prix touche la zone verte. Nous attendons une défense des 62 300/62 650, puis une confirmation structurelle M30. Si elle apparaît, nous pourrons envisager une remontée vers 63 250/63 400. La cassure de cette résistance ouvrirait ensuite le potentiel vers 64 700 et l’OB H4.
➡️ Plan vendeur : la tendance immédiate reste baissière. Un rejet des 63 250/63 400 après correction constituerait une configuration cohérente avec cette structure. À l’inverse, une cassure directe et confirmée des 62 300 pourrait provoquer une dernière accélération vers 62 000.
➡️ Attention à la localisation actuelle : nous sommes vendeurs structurellement, mais le prix se trouve déjà dans une zone de demande. Ce n’est donc pas nécessairement le meilleur endroit pour poursuivre le mouvement sans attendre une nouvelle confirmation.
⚠️ En résumé : le BTCUSD reste baissier en M30 après plusieurs BOS vendeurs et arrive désormais directement dans notre zone acheteuse 62 300/62 650. C’est ici que le prochain mouvement devrait se décider. Une défense de cette demande accompagnée d’un retournement structurel pourrait lancer une correction vers 63 250/63 400, puis potentiellement 64 700 et l’Order Block H4 si cette résistance est cassée. À l’inverse, un rejet sous 63 250/63 400 ou surtout une perte confirmée des 62 300 maintiendrait les vendeurs aux commandes avec 62 000 comme prochaine extension. On ne devance pas le marché : la zone est atteinte, maintenant nous attendons la confirmation. Comprendre les ATH : que se passe-t-il sur ces niveaux records ?Tu as sans doute déjà entendu parler du BTC qui vient de faire un nouvel ATH, sans vraiment comprendre de quoi parlent les créateurs quand ils utilisent ce terme.
Au début, il faut que tu comprennes une chose.
Lorsqu’un actif dépasse son précédent record, il entre dans une situation particulière : il n’existe plus de résistance historique au-dessus de lui.
Le marché entre alors dans une phase appelée Price Discovery , où le prix cherche de nouveaux niveaux. C’est une phase particulièrement intéressante à observer pour les investisseurs et les traders.
Et c’est justement ce qui nous amène à la définition d’un ATH.
ATH signifie “All-Time High”, autrement dit, le plus haut niveau de prix jamais atteint par un actif.
Prenons un exemple simple.
Imaginons que le Bitcoin ait déjà atteint un sommet à 100 000 $. Si demain il dépasse ce niveau et atteint 105 000 $, alors il vient de créer un nouvel ATH.
Le prix évolue donc dans une zone où il n’a encore jamais évolué auparavant.
Maintenant, je veux attirer ton attention sur un point important.
Un nouvel ATH ne signifie pas automatiquement qu’il faut acheter ou vendre immédiatement.
Il faut attendre de bonnes confirmations selon ta stratégie , car le prix peut continuer à monter, mais il peut aussi effectuer un retracement, aller chercher de la liquidité ou même réaliser un faux breakout.
Il faut donc rester vigilant.
L’ATH est bien plus qu’un simple chiffre affiché sur ton graphique.
C’est un niveau qui peut nous donner beaucoup d’informations sur la force du marché, la liquidité et la réaction des acheteurs et des vendeurs.
Maintenant, lorsque tu verras quelqu’un dire :
« Le BTC vient de faire un nouvel ATH »
Tu sauras exactement de quoi il parle.
Dis-moi dans les commentaires si tu as déjà repéré un ATH sur un actif et sur quel actif. 
Éducation
Long
Prochain Bull Run : au-delà du narratif, cherchez la captationProchain Bull Run : au-delà du narratif, cherchez la captation de valeur
Une grande partie du marché crypto a fonctionné sur une logique simple : identifier le prochain narratif, repérer les tokens associés et anticiper une rotation spéculative.
Cette approche reste importante, car les narratifs attirent l’attention, les flux et la spéculation.
Mais ils ne suffisent plus à eux seuls.
Le vrai sujet est désormais ailleurs :
Où se crée la valeur, qui la capte, et quelle part remonte réellement au token ?
Un secteur peut connaître une adoption massive sans que ses tokens en bénéficient automatiquement.
La bonne lecture consiste donc à suivre toute la chaîne :
Activité réelle → volumes → fees → revenus → coûts/incentives → valeur captée par le protocole → utilité du token → émissions/dilution → burn, buyback ou redistribution → valorisation du token.
Autrement dit :
Adoption blockchain ≠ captation de valeur par le token.
Les 7 domaines qui me paraissent actuellement les plus prometteurs
Le classement ci-dessous reflète ma lecture personnelle du marché à ce stade (pas un conseille). Il ne mesure pas seulement le potentiel d’un secteur, mais surtout sa capacité probable à créer puis capter de la valeur. Cette hiérarchie reste naturellement évolutive.
1. RWA / Tokenisation des actifs financiers
C’est probablement, à mes yeux, le domaine structurel le plus évident aujourd’hui.
Actions, obligations, fonds monétaires, crédit, matières premières et autres actifs financiers commencent progressivement à migrer vers des infrastructures tokenisées.
Mais la question n’est plus simplement : Les RWA vont-ils se développer ?
Elle devient :
Qui captera réellement la valeur créée par cette tokenisation ?
Émetteurs, blockchains, protocoles de liquidité, oracles, infrastructures de règlement et plateformes DeFi pourraient tous en bénéficier, mais pas nécessairement dans les mêmes proportions.
2. Stablecoins / Paiement / Settlement
Si les actifs deviennent tokenisés, il faut également une monnaie numérique permettant leur règlement.
Les stablecoins deviennent progressivement une véritable infrastructure monétaire on-chain.
Leur croissance pourrait bénéficier aux acteurs qui fournissent :
paiement, liquidité, settlement, custody, conformité et interopérabilité.
Là encore, le potentiel économique du secteur ne garantit pas que chaque token associé en captera la valeur.
3. DeFi productive : Lending, DEX, Perpetuals
La DeFi devient beaucoup plus intéressante lorsqu’elle repose sur une activité économique réelle plutôt que sur des incentives artificiels.
Volumes de trading, intérêts, fees et revenus protocolaires peuvent désormais offrir une base beaucoup plus concrète à l’analyse.
La question devient alors : Le protocole génère-t-il réellement des revenus, et comment ces revenus bénéficient-ils au token ?
C’est probablement l’un des domaines où la captation de valeur peut devenir la plus mesurable.
4. Blockchains capables d’héberger cette nouvelle finance
Ethereum, Solana, Hyperliquid et d’autres infrastructures peuvent bénéficier directement de la croissance des stablecoins, RWA, DEX et marchés financiers on-chain.
Mais il faut éviter une erreur fréquente : Blockchain utilisée ≠ token automatiquement valorisé.
Il faut regarder les fees, les revenus, les émissions, la dilution et surtout la manière dont l’activité économique du réseau crée une demande structurelle pour le token.
5. Oracles / Interopérabilité / Middleware financier
Plus la finance devient tokenisée, plus les différentes infrastructures doivent communiquer entre elles.
Prix, données financières, communication cross-chain, identité, conformité, preuve de réserves ou transmission d’informations deviennent des briques indispensables.
Ce secteur pourrait devenir l’un des grands fournisseurs d’infrastructure de la finance on-chain.
C’est typiquement un domaine où la captation de valeur peut être moins visible au premier abord, mais potentiellement très importante.
6. DePIN
Compute, stockage, télécommunications, énergie, données ou infrastructures physiques décentralisées représentent des marchés considérables.
Le potentiel est réel.
Mais le secteur doit encore démontrer qu’il peut créer une demande externe durable sans dépendre essentiellement des émissions de tokens.
Les projets capables de transformer une infrastructure physique en revenus économiques réels pourraient devenir particulièrement intéressants.
7. AI × Crypto
L’intelligence artificielle représente évidemment un marché gigantesque.
Mais le simple fait d’ajouter un token à un projet AI ne crée pas automatiquement de valeur.
Les projets les plus intéressants seront probablement ceux capables de générer une véritable demande autour du compute, des données, des agents autonomes ou des paiements machine-to-machine.
Le potentiel est important, mais la sélection devra être extrêmement stricte.
Ma hiérarchie actuelle
Tier 1 — Transformation financière
1. RWA / Tokenisation
2. Stablecoins / Paiement / Settlement
Tier 2 — Infrastructure financière
3. DeFi productive
4. Blockchains d’exécution
5. Oracles / Interopérabilité
Tier 3 — Optionalité technologique
6. DePIN
7. AI × Crypto
Cette hiérarchie ne signifie évidemment pas que les secteurs classés plus bas ne pourront pas offrir de meilleures performances spéculatives à certains moments.
Elle cherche plutôt à identifier **où se construisent aujourd’hui les tendances économiques les plus solides à moyen et long terme**.
La question centrale à poser pour chaque projet
Prenons l’exemple des RWA.
Si plusieurs centaines de milliards de dollars d’actifs financiers finissent progressivement on-chain, il ne suffit pas de demander :
Quel est le meilleur token RWA ?
Il faut remonter toute la chaîne :
Qui émet les actifs ?
Sur quelle blockchain circulent-ils ?
Quel stablecoin permet leur règlement ?
Quel oracle fournit les données ?
Quel protocole apporte la liquidité ?
Où ces actifs sont-ils utilisés comme collatéral ?
Qui prélève les fees ?
Qui conserve les revenus ?
Et surtout : Quel mécanisme transforme cette activité économique en valeur pour le token ?
C’est probablement cette dernière question qui deviendra déterminante.
Le prochain Bull Run pourrait ainsi être moins celui des grands narratifs uniformes et davantage celui de la **sélection économique**.
Avant chaque investissement, il faudra donc pouvoir répondre clairement à une question très simple :
Si ce secteur réussit, pourquoi ce token devrait-il prendre de la valeur ?
Si la réponse n’est pas clairement identifiable, le narratif seul ne suffit probablement plus.
Short
Short 
Bitcoin : le marché attend un catalyseur.Le BTC évolue actuellement dans une zone d'hésitation autour des 63 000 à 65 000 dollars, après plusieurs semaines de consolidation. Les investisseurs restent partagés entre une poursuite de la correction et un retour vers les sommets.
La pression vendeuse de certains mineurs continue de peser sur le prix.
Les flux vers les ETF Bitcoin ralentissent, même si les investisseurs institutionnels restent présents.
Les marchés surveillent la politique monétaire américaine, car un assouplissement des conditions financières pourrait favoriser les actifs à risque, dont le Bitcoin.
Une décision importante de la SEC concernant la réglementation des actifs numériques est attendue cette semaine, ce qui pourrait augmenter la volatilité du marché.
Techniquement, la zone des 62 500 $ reste un support majeur, tandis que 65 000 à 70 000 $ représente la principale résistance. La cassure de l'un de ces niveaux pourrait définir la prochaine tendance du marché.
Fondamentalement, le marché du Bitcoin reste partagé entre la pression vendeuse des mineurs, le ralentissement des flux institutionnels et l'attente des prochaines décisions macroéconomiques américaines. Le BTC est actuellement dans une phase de consolidation, en attente d'un catalyseur capable de déclencher le prochain mouvement directionnel Short 
BTCUSD - ANALYSE M30Le Bitcoin évolue actuellement autour des 63 845 après avoir réagi une nouvelle fois sur notre première zone acheteuse située autour des 63 300/63 500. Cette zone continue donc de jouer son rôle de support et le prix tente actuellement de construire une reprise. Nous arrivons cependant à un moment important : soit les acheteurs parviennent à confirmer cette réaction et ramènent progressivement le BTC vers la zone d’OB H4, soit la réaction actuelle échoue et le marché casse sa zone acheteuse pour aller chercher la demande située beaucoup plus bas.
🔍 Contexte actuel
Le BTC sort d’une séquence clairement baissière depuis la zone d’OB H4 située autour des 64 700/65 400. Depuis cette baisse, le marché a trouvé plusieurs fois du soutien autour des 63 300/63 500, ce qui montre que des acheteurs continuent de défendre cette zone. Sur le M30, nous observons désormais une nouvelle réaction avec un retour vers les 63 800/63 900. Pour autant, cette réaction ne suffit pas encore à confirmer un véritable retournement haussier. Le BTC doit maintenant reprendre les résistances intermédiaires et reconstruire une structure haussière avant que nous puissions envisager un retour complet vers l’OB H4.
🟢 Scénario haussier (flèche verte)
Le scénario haussier repose avant tout sur le maintien de la zone 63 300/63 500.
➡️ Tant que cette zone reste défendue, les acheteurs conservent une possibilité de reprendre progressivement le contrôle du M30.
➡️ Une confirmation au-dessus des 63 900/64 000 constituerait un premier signal intéressant.
➡️ Le BTC pourrait ensuite accélérer vers les 64 250, puis 64 500 comme représenté par la première impulsion de la flèche verte.
➡️ Un retracement intermédiaire resterait totalement possible avant une nouvelle continuation haussière.
➡️ La véritable cible importante se situe ensuite à 64 700, correspondant à la borne basse de la zone d’OB H4.
🎯 Une réintégration confirmée de l’OB H4 permettrait ensuite de viser 65 000, puis potentiellement 65 250/65 400.
⚠️ Cette zone reste une zone vendeuse importante : son simple contact ne signifie donc pas automatiquement que le BTC continuera de monter. Nous observerons la réaction du prix lorsqu’elle sera atteinte.
🔴 Scénario baissier (flèche rouge)
Le scénario baissier reprendrait de la force si la réaction actuelle échoue et que le BTC revient casser la zone 63 300/63 500.
➡️ Un rejet sous 63 900/64 000 pourrait dans un premier temps ramener le marché vers cette zone acheteuse.
➡️ Une nouvelle réaction reste possible autour des 63 300/63 500, comme représenté par le petit retracement de la flèche rouge.
➡️ En revanche, une cassure M30 confirmée sous cette zone changerait clairement la lecture à court terme.
➡️ Les vendeurs pourraient alors chercher une extension sous les 63 000.
➡️ L’objectif principal deviendrait la seconde zone acheteuse située autour des 62 300/62 600.
🎯 La flèche rouge vise précisément cette zone basse, avec une cible principale autour des 62 500.
📌 Les niveaux à surveiller
🟩 63 300/63 500 : première zone acheteuse actuellement défendue par le marché.
⚖️ 63 900/64 000 : première résistance à récupérer pour confirmer davantage la réaction haussière.
🔹 64 250/64 500 : objectifs intermédiaires en cas de continuation acheteuse.
🟥 64 700/65 400 : zone d’OB H4 et principale zone vendeuse du graphique.
🔴 64 700 : borne basse de l’OB H4, niveau déterminant pour la suite.
🟩 62 300/62 600 : seconde zone acheteuse et objectif principal du scénario baissier.
🎯 Plan de trading
➡️ Plan acheteur : tant que les 63 300/63 500 sont défendus, surveiller une confirmation haussière au-dessus des 63 900/64 000. Une reconstruction de structure M30 pourrait permettre de viser 64 250, 64 500, puis la zone d’OB H4 à partir des 64 700.
➡️ Plan vendeur : surveiller un éventuel rejet de la reprise actuelle suivi d’un retour dans les 63 300/63 500. Une cassure confirmée sous cette zone renforcerait fortement le scénario rouge et ouvrirait la voie vers 63 000, puis la seconde zone acheteuse des 62 300/62 600.
➡️ Pas d’anticipation : le BTC vient de réagir depuis une zone acheteuse importante. Vendre immédiatement cette réaction ou acheter sans confirmation présente donc peu d’intérêt. Nous voulons voir si le marché est capable de reconstruire une structure haussière ou s’il revient casser son support.
⚠️ En résumé : le BTCUSD défend une nouvelle fois sa zone acheteuse des 63 300/63 500 et tente actuellement une reprise autour des 63 845. Tant que cette zone tient, le scénario vert reste possible avec une remontée vers 64 250/64 500 puis l’OB H4 des 64 700/65 400. À l’inverse, si la réaction actuelle échoue et que les 63 300 sont cassés avec confirmation, le scénario rouge prendrait le relais avec une extension possible vers la seconde zone acheteuse des 62 300/62 600. Nous sommes donc sur une zone de décision : la confirmation M30 déterminera le prochain mouvement à privilégier. [Analyse 1D BITCOIN] - À quoi s'attendre sur les prochains joursBonjour à tous et bienvenue sur cette nouvelle analyse en daily sur le BTCUSD.
Si l'on regarde d'un point de vue purement technique et qu'on fait une analyse de tendance claire en suivant la théorie de Dow.
Nous sommes actuellement sur une tendance baissière avec un dernier break of structure qui a été créé le 30 juin.
Cependant, le gros order block one day présent à 63 200 $ a été explosé.
C'était une grosse zone de résistance.
C'est un signe de retournement haussier.
Cependant, depuis plus d'un mois maintenant, nous évoluons sur un range haussier, avec des liquidités qui sont créées en haut et des liquidités qui sont créées en bas, et des belles trendlines.
Donc, c'est assez compliqué de se positionner sur Bitcoin, car le marché est assez indécis.
D'un côté, nous sommes baissiers structurellement, mais, de l'autre côté, le momentum du marché nous laisse penser que nous allons repartir à la hausse, même si nous accumulons pour le moment.
Une vision qui pourrait être intéressante et que je vous partage aujourd'hui est la suivante :
- Liquidation de la Trendline,
- Retour dans la zone OTE du dernier mouvement haussier,
- Rebond sur order block H4 dont je vous ai parlé la semaine dernière,
pour ensuite repartir à la hausse et venir récupérer les liquidités en haut et, pourquoi pas, aller chercher de nouveau plus haut.
Que pensez-vous de Bitcoin ?
Je vous avais prévenu que la période estivale était toujours plus calme sur le marché des crypto-monnaies, mais dès cette fin d'année, il se pourrait que nous repartions sur un nouveau rallye. Long 
BTC — demande trop faible, absorption limitée, levier rechargéBTC — demande trop faible, absorption limitée, levier déjà rechargé
BTC Index - H4 - Logarithmique
La situation de ce matin reste fragile (13 aout 2026). La baisse n’est pas alimentée par une pression vendeuse massive, mais surtout par un problème plus subtil : **la demande marginale reste insuffisante alors que le levier s’est déjà reconstruit.**
1. Origine de la demande / de l’offre
Les ETF Bitcoin ont enregistré -61,1 M$ sur la dernière séance disponible, après seulement +7,8 M$ la veille.
Ce montant n’est pas énorme en soi, mais il confirme que la demande ETF n’apporte actuellement plus le soutien observé début août.
Dans le même temps :
le Spot CVD reste faible et ne montre pas encore de véritable reprise ;
le Spot Bid/Ask est légèrement acheteur, ce qui montre qu’il existe bien des acheteurs au comptant ;
mais ces achats restent insuffisants pour provoquer une véritable remontée du prix ;
le Futures Bid/Ask Delta est négatif, ce qui ajoute une pression vendeuse sur les dérivés.
La lecture est donc claire :
La demande Spot indépendante existe encore, mais elle ne semble pas suffisamment forte pour remplacer la demande ETF lorsqu’elle disparaît.
2. Capacité d’absorption
C’est probablement le point central aujourd’hui.
BTC évolue autour de 63,8–63,9 k$, mais les achats Spot observés ne produisent toujours pas de véritable expansion du prix.
Autrement dit :
des acheteurs sont présents, mais ils ne montrent pas encore qu’ils peuvent absorber efficacement toute l’offre disponible.
Pour valider une véritable absorption, il faudrait maintenant observer simultanément :
Spot CVD en hausse ;
Spot Bid supérieur à l’Ask de manière durable ;
augmentation des volumes acheteurs ;
prix qui cesse de faire de nouveaux plus bas malgré la pression vendeuse.
Pour l’instant, cette combinaison n’est pas encore présente.
3. Amplificateurs
C’est ici que le risque devient plus important.
L’Open Interest est remonté vers 110,5K, après être revenu autour de 105–106K pendant la purge.
Le Funding reste élevé autour de 0,0085.
Cela signifie que le marché s’est déjà fortement rechargé en levier alors même que BTC reste faible.
La combinaison :
Prix faible + OI élevé + Funding positif
recrée une nouvelle réserve potentielle de liquidations longues.
La heatmap 3 jours montre une concentration importante de liquidité autour de 62,8–63,1 k$, puis des poches secondaires plus bas vers 61–62 k$.
À l’inverse, une première poche de liquidité apparaît vers 64,8–65,0 k$, tandis que la zone supérieure la plus dense reste concentrée vers 65,5–66 k$, donc nettement plus éloignée que la poche basse autour de 63 k$.
Le carburant le plus facilement accessible reste donc, pour l’instant, sous le prix.
4. Ce que le macro nous dit
Le contexte macro récent n’est pas particulièrement défavorable.
Et pourtant, BTC n’a pas réellement réussi à exploiter les nouvelles favorables pour reconstruire une impulsion haussière.
C’est une information en soi :
un actif incapable de profiter d’un contexte macro légèrement meilleur montre généralement que la demande interne reste insuffisante.
Conclusion
La situation de ce matin peut être résumée ainsi :
Origine : plutôt vendeuse
Absorption : insuffisante
Amplificateurs : encore chargés côté baisse
Le marché n’est pas en capitulation, mais il reste fragile.
La zone 62,8–63,1 k$ devient la zone pivot immédiate du marché : c’est le premier réservoir de liquidité significatif situé juste sous le prix.
Si elle est balayée avec :
baisse nette de l’OI ;
Funding qui revient vers zéro ;
Spot CVD qui se retourne ;
achats Spot qui augmentent ;
alors nous pourrions enfin observer une purge constructive et une véritable absorption.
En revanche, si cette zone cède avec un Spot CVD toujours faible et un OI encore élevé, les liquidités situées vers **61–62 k$** deviendraient naturellement la prochaine cible.
Verdict du matin : marché encore fragile, demande insuffisante, levier trop rapidement reconstruit. Le prochain signal important viendra moins du prix seul que de la capacité réelle du Spot à absorber une nouvelle vague de vente.
Graphique réalisé en échelle logarithmique afin de privilégier la lecture des variations relatives (%) et des structures de cycle de long terme.
Long 
Long 
Bitcoin realized price, le prix d’achat parfait ?Si vous me lisez régulièrement sur TradingView (j’anime chaque jour le compte Swissquote sur TradingView), alors vous savez déjà que le cours du bitcoin évolue depuis le record du 6 octobre dernier à 126000 dollars US au sein de son marché baissier cyclique qui appartient à son fameux cycle de 4 ans.
Bitcoin suit son propre cycle, ses propres fondamentaux, même si les corrélations agissent un peu à la marge.
La bonne nouvelle est que le marché baissier cyclique du cours du bitcoin est très documenté sur le plan statistique.
J’ai beaucoup écrit sur ce sujet et je vais continuer à le faire. La donnée la plus importante à retenir est que ce marché baissier dure en moyenne 1 an, soit 365 jours. Naturellement, ce n’est qu’une moyenne, le « bear market » peut durer un peu plus ou un peu moins.
Cette année 2026 est donc une année de bear market, les 3 prochaines années seront des années haussières pour bitcoin, c’est le principe de base de son cycle dit de 4 ans.
365 jours en moyenne, cela signifie donc que le point bas établi le 1er juillet dernier à 57500 dollars US a peu de chance d’être le point bas final du bear market. Il manque donc un dernier creux et ce dernier creux devrait avoir lieu entre la mi-août et le début du mois d’octobre prochain.
Ce dernier creux pourrait être établi autour du prix réalisé du cours du bitcoin. Mais le prix réalisé, c’est quoi pour le BTC ?
Le realized price, ou prix réalisé, est l’un des indicateurs fondamentaux les plus intéressants de l’analyse on-chain du bitcoin. Il correspond, de manière simplifiée, au prix moyen auquel l’ensemble des bitcoins actuellement en circulation ont été déplacés pour la dernière fois sur la blockchain. Il ne s’agit donc pas simplement du prix affiché sur les plateformes d’échange : c’est une mesure du coût de revient moyen du marché.
Le graphique ci-dessous, dont la source est le site Bitcoin Magazine Pro,, représente le prix réalise du cours du bitcoin, c’est-à-dire le prix moyen d’achat par les détenteurs de bitcoin, un prix qui a historiquement donné une zone de point bas de bear market cyclique du BTC.
C’est précisément ce qui rend cet indicateur particulièrement intéressant dans un marché baissier. Lorsque le cours du bitcoin se rapproche du realized price, une partie importante du marché revient progressivement vers son prix moyen d’acquisition. Historiquement, cette zone a souvent joué un rôle majeur dans la construction des grands points bas cycliques.
Il faut cependant faire une distinction importante : le realized price n’est pas nécessairement un support technique horizontal que le cours doit toucher précisément. Il faut plutôt le considérer comme une zone de valorisation fondamentale, autour de laquelle la pression vendeuse et la capitulation peuvent progressivement s’épuiser.
L’analyse ci-dessous vous rappelle que les mois d’août et septembre sont défavorables pour le cours du bitcoin en terme de saisonnalité statistique et que donc cette période pourrait voir le dernier creux du marché baissier cyclique du cours du bitcoin.
Le graphique ci-dessous expose le ratio de sharpe du cours du bitcoin avec une dernière phase de faiblesse sous 60K$ qui est attendue.
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
L'utilisation de marques ou de noms commerciaux de tiers est uniquement à titre informatif et n’implique aucune approbation de la part de Swissquote, ni que le propriétaire de la marque a autorisé Swissquote à promouvoir ses produits ou services.
Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
Les produits et services de Swissquote sont destinés uniquement aux personnes autorisées à les recevoir conformément au droit local.
Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
L'utilisation de systèmes basés sur Internet peut entraîner des risques importants, notamment, mais sans s’y limiter, la fraude, les cyberattaques, les pannes de réseau et de communication, ainsi que le vol d’identité et les attaques de phishing liées aux crypto-actifs.
Éducation 
Short 
BTCUSD - BAISSE CONFIRMÉE EN M30 +1200 PIPSLe Bitcoin évolue actuellement autour des 63 700 après avoir parfaitement respecté notre scénario vendeur précédent. La zone d’Order Block H4 située entre environ 64 700 et 65 400 a provoqué le rejet attendu et le mouvement baissier s’est développé jusqu’à notre zone acheteuse autour des 63 450/63 600. Le plan baissier nous donne ainsi une chute d’environ 1 200 PIPS depuis la zone vendeuse jusqu’à l’objectif indiqué sur le graphique. 🎯
🔍 Contexte actuel
La réaction depuis l’OB H4 a été très nette : les acheteurs n’ont pas réussi à reprendre durablement la zone vendeuse et le BTC a ensuite cassé les 64 700, déclenchant l’accélération baissière attendue. Le marché est descendu progressivement vers notre zone acheteuse 63 450/63 600, qui correspondait à l’objectif principal matérialisé par la flèche rouge. Cette zone a déjà provoqué plusieurs réactions et reste actuellement travaillée par le prix. Nous arrivons donc à un endroit important : le scénario vendeur précédent a atteint son objectif et il faut maintenant observer si cette demande est suffisamment forte pour provoquer un retournement ou si les vendeurs vont réussir à casser définitivement la zone.
✅ Bilan du plan précédent
🎯 La zone vendeuse H4 a parfaitement joué son rôle.
🎯 Le scénario baissier représenté par la flèche rouge s’est confirmé.
🎯 L’objectif situé autour des 63 500 a été atteint.
📉 Le mouvement représente environ 1 200 PIPS de baisse depuis la sortie de la zone vendeuse jusqu’à notre objectif.
⚠️ Une fois l’objectif atteint, l’idée n’est plus de poursuivre aveuglément les ventes : le BTC travaille désormais directement une zone acheteuse importante.
🟢 Scénario haussier (flèche verte)
Pour envisager un véritable retournement haussier, nous voulons maintenant voir les acheteurs défendre les 63 450/63 600 et reconstruire progressivement une structure haussière en M30.
✅ Une réaction confirmée depuis cette zone pourrait permettre au BTC de reprendre 64 000, puis 64 250/64 500.
✅ Le niveau déterminant reste ensuite 64 700, qui correspond à la borne basse de l’ancienne zone vendeuse H4.
✅ Une réintégration confirmée au-dessus des 64 700 permettrait au marché de retravailler l’intérieur de l’OB H4.
✅ Le prix pourrait alors progresser vers 65 000, puis 65 250/65 400.
✅ Une cassure complète de cette zone vendeuse invaliderait progressivement la pression baissière actuelle.
🎯 Dans ce cas, l’objectif haussier majeur indiqué sur le graphique serait situé autour des 66 028.
🔴 Scénario baissier (flèche rouge)
Le scénario baissier principal a déjà délivré son mouvement et atteint notre première zone cible. Une nouvelle continuation vendeuse nécessite donc désormais une cassure confirmée de la zone 63 450/63 600.
➡️ Tant que cette zone tient, vendre directement dessus reste risqué car nous sommes précisément sur une zone susceptible de faire réagir les acheteurs.
➡️ Une clôture M30 nette sous 63 450 montrerait en revanche que la demande ne parvient plus à absorber la pression vendeuse.
➡️ Le marché pourrait alors chercher de nouveaux plus bas sous ceux récemment formés autour des 63 250/63 300.
➡️ À l’inverse, une défense de la zone accompagnée d’une reprise de structure M30 favoriserait plutôt un retracement haussier.
📌 Les niveaux à surveiller
🟩 63 450 – 63 600 : zone acheteuse actuellement travaillée et objectif atteint du plan baissier.
🔻 63 450 : niveau dont la cassure confirmerait une nouvelle faiblesse vendeuse.
⚖️ 64 000 – 64 250 : première zone intermédiaire à récupérer pour les acheteurs.
🔴 64 700 : borne basse de l’Order Block H4 et niveau clé pour une éventuelle reprise haussière.
🟥 64 700 – 65 400 : zone vendeuse / Order Block H4 ayant déclenché la baisse précédente.
🟢 66 028 : objectif majeur du scénario haussier en cas de cassure complète de l’OB H4.
🎯 Plan de trading
➡️ Plan acheteur : surveiller la réaction du BTC dans la zone 63 450/63 600. Une confirmation haussière M30 et une reconstruction de structure pourraient ouvrir un retracement vers 64 000/64 250, puis 64 700. La véritable confirmation haussière arriverait avec la récupération de l’OB H4, permettant ensuite de viser 65 400, puis potentiellement 66 028.
➡️ Plan vendeur : le premier objectif du plan vendeur est désormais atteint avec environ 1 200 PIPS de baisse. Pour chercher une nouvelle continuation, nous préférons attendre une cassure confirmée sous 63 450/63 600 plutôt que de vendre directement dans la zone acheteuse.
➡️ Si le BTC rebondit mais reste rejeté sous 64 700, la pression vendeuse de fond restera présente et un nouveau mouvement vers la zone basse pourra être envisagé.
⚠️ En résumé : notre zone vendeuse H4 a parfaitement réagi et le plan baissier a atteint son objectif avec environ 1 200 PIPS de chute. Le BTC se trouve maintenant directement sur la zone acheteuse 63 450/63 600, ce qui rend cette zone décisive pour la suite. Une défense accompagnée d’une confirmation haussière pourrait lancer un retracement vers 64 700 puis l’OB H4, tandis qu’une cassure confirmée sous la zone acheteuse ouvrirait la porte à une nouvelle extension baissière. Le mouvement précédent est fait : nous attendons maintenant la prochaine confirmation du marché avant de nous repositionner. BTCUSD – Analyse M30Le BTCUSD évolue actuellement autour des 63 980 $ et le scénario baissier que nous surveillions s’est clairement matérialisé. La zone vendeuse / OB H4 située approximativement entre 64 700 $ et 65 400 $ a parfaitement réagi, avec plusieurs rejets avant une accélération baissière nette. Le prix est désormais sorti par le bas de cette zone et travaille sous les 64 000 $. Notre biais intraday reste donc vendeur tant que le marché ne montre pas une véritable reprise de structure.
🔍 Contexte actuel
La zone d’OB H4 constituait le point central de notre analyse. Le BTC est resté plusieurs séances à l’intérieur sans parvenir à casser durablement les sommets autour de 65 200/65 400 $. Les vendeurs ont finalement pris le contrôle avec une cassure nette de la borne basse située vers 64 700 $. Cette sortie a provoqué une accélération jusqu’aux 63 800 $, suivie de plusieurs tentatives de rebond. Pour l’instant, ces rebonds restent correctifs : le marché n’a pas réussi à réintégrer l’OB H4 et vient même de subir un nouveau rejet après son retour vers 64 300/64 400 $. Le plan baissier est donc confirmé et notre attention se déplace maintenant vers la zone acheteuse inférieure.
🔴 Scénario baissier (flèche rouge)
Le scénario vendeur reste privilégié tant que BTCUSD évolue sous l’ancienne zone H4.
➡️ La réaction vendeuse depuis l’OB H4 a déjà confirmé la première partie du plan.
➡️ Le prix a cassé 64 700 $ puis accéléré sous 64 200/64 000 $.
➡️ Le rebond observé vers 64 300/64 400 $ n’a pour le moment pas permis de reprendre la structure.
➡️ Tant que les rebonds continuent d’être rejetés, nous surveillons une nouvelle impulsion sous les 63 800 $.
➡️ La cible principale indiquée par la flèche rouge se situe autour des 63 600 $.
➡️ Juste en dessous se trouve notre zone acheteuse majeure, approximativement entre 63 400 et 63 600 $.
➡️ Une arrivée dans cette zone pourrait provoquer une prise de liquidité suivie d’un rebond important : il faudra donc éviter de poursuivre aveuglément les ventes une fois cette cible atteinte.
🟢 Scénario haussier (flèche verte)
Le scénario acheteur n’est pas totalement invalidé, mais il demande désormais beaucoup plus de confirmation.
✅ Pour retrouver de la force, BTCUSD devra commencer par récupérer les niveaux perdus et surtout réintégrer franchement l’OB H4 au-dessus de 64 700 $.
✅ Une réintégration accompagnée d’une cassure de structure haussière en M30 pourrait signaler que la sortie baissière était une prise de liquidité.
✅ Dans ce cas, nous surveillerions un retour vers 65 000 $, puis 65 300/65 400 $.
✅ La cassure confirmée de la borne haute de l’OB H4 ouvrirait ensuite la voie vers l’objectif supérieur.
✅ La cible majeure indiquée sur le graphique se situe à 66 028 $.
➡️ Tant que BTC reste sous 64 700 $, ce scénario reste secondaire face à la dynamique vendeuse actuelle.
📌 Les niveaux à surveiller
🟥 64 700 – 65 400 $ : zone vendeuse / OB H4 ayant confirmé le plan baissier.
🔴 64 300 – 64 400 $ : résistance intraday et dernier rebond rejeté.
⚖️ 64 000 $ : niveau psychologique actuellement travaillé.
🔻 63 800 $ : creux court terme dont la cassure favoriserait la continuation.
🟩 63 400 – 63 600 $ : zone acheteuse principale et objectif du scénario baissier.
🟢 65 400 $ : cassure nécessaire pour réellement affaiblir le biais vendeur.
🎯 66 028 $ : objectif majeur du scénario haussier en cas de reprise complète.
🎯 Plan de trading
➡️ Plan vendeur : privilégier la continuation baissière tant que le prix reste sous 64 700 $. Une cassure confirmée des 63 800 $ pourrait permettre une extension vers 63 600 $, puis la zone 63 400/63 600 $.
➡️ Plan acheteur : ne pas anticiper simplement parce que le BTC a déjà baissé. Pour envisager un retournement, nous voulons soit une réaction confirmée depuis 63 400/63 600 $, soit une réintégration claire de l’OB H4 au-dessus de 64 700 $.
➡️ Si le marché récupère 64 700 $ puis transforme cette zone en support, nous pourrons reconsidérer le scénario vert vers 65 400 $, puis 66 028 $.
➡️ À l’approche de 63 400/63 600 $, attention aux ventes tardives : cette zone constitue précisément l’endroit où une réaction acheteuse pourrait apparaître.
⚠️ En résumé : la zone vendeuse H4 a parfaitement joué son rôle et a confirmé notre plan baissier. BTCUSD a quitté l’OB H4 par le bas, cassé les 64 700 $ et évolue désormais autour des 64 000 $. Tant que cette zone H4 n’est pas récupérée, les vendeurs conservent l’avantage et notre cible principale reste 63 600 $, puis la zone acheteuse 63 400/63 600 $. Le scénario haussier redeviendra réellement intéressant uniquement après une réaction confirmée sur cette demande ou une réintégration de l’OB H4, avec 66 028 $ comme objectif supérieur. Logique des supports haussiers pour le BitcoinLogique des supports haussiers pour le Bitcoin
(Analyse détaillée des facteurs haussiers)
1. Les fonds institutionnels continuent de soutenir la partie inférieure de la fourchette
Les entrées nettes continues dans les ETF confirment que la zone 63 000-64 000 représente une zone d'investissement intéressante. L'importante accumulation de bitcoins dans les comptes et la faible disponibilité sur les plateformes d'échange offrent un soutien conséquent lors des replis. La zone 63 800-64 000, initialement une résistance, est devenue un support, constituant un niveau clé pour la journée et limitant le potentiel de baisse.
2. Persistance du sentiment positif suite aux précédentes données sur l'emploi non agricole
Des données sur l'emploi non agricole, inférieures aux attentes, ont réduit la probabilité de hausses de taux d'intérêt, entraînant un affaiblissement temporaire du dollar américain et des rendements des bons du Trésor américain. Ceci diminue le coût d'opportunité de détenir du BTC, et la forte performance des actions américaines soutient le sentiment positif.
3. Structure de support étagée complète
Le support à court terme se situe entre 63 800 et 64 000, le support secondaire entre 63 200 et 63 500, et le point d'inflexion à moyen terme entre 62 200 et 62 700, formant ainsi une défense progressive. Les effets persistants des rachats de positions courtes aux niveaux inférieurs pourraient favoriser un rebond des prix vers les niveaux de résistance supérieurs. Long 
BTC : que reste-t-il comme acheteur lorsque les ETF sortent ?BTC : que reste-t-il comme acheteur lorsque les ETF sortent ?
BTC Index - H1 - Logarithmique
La séance d’hier apporte un exemple particulièrement intéressant à une question:
Existe-t-il aujourd’hui suffisamment de demande Spot indépendante des ETF pour absorber leur retrait lorsque les flux deviennent négatifs ?
Hier, les ETF Bitcoin ont enregistré environ -144,6 M$ de sorties nettes.
Dans le même temps, le Bitcoin a subi une baisse rapide, accompagnée d’une hausse des volumes, d’une dégradation du Spot CVD et d’une contraction de l’Open Interest.
Il serait trop simpliste d’affirmer que les sorties ETF ont, à elles seules, provoqué la baisse. En revanche, la simultanéité entre ces différents éléments mérite clairement d’être étudiée.
Les ETF représentent-ils une part essentielle de la demande marginale ?
Les ETF ne représentent évidemment pas tout le marché Spot.
Il existe toujours :
les particuliers ;
les whales ;
les sociétés de trésorerie ;
les desks OTC ;
les investisseurs internationaux ;
les détenteurs long terme.
Mais la vraie question n’est pas de savoir si ces acteurs existent.
Elle est plutôt :
Combien de demande nette supplémentaire apportent-ils lorsque les ETF cessent d’acheter, voire deviennent vendeurs ?
C’est cette demande marginale qui compte réellement dans la formation du prix.
Un marché peut afficher plusieurs milliards de dollars de volume quotidien tout en disposant de très peu de nouvelle demande capable d’absorber une offre supplémentaire.
Hier, le marché a donné une première réponse
La séquence observée est intéressante :
ETF : -144,6 M$
Prix : baisse rapide
Volumes : en hausse sur la baisse
Spot CVD : en dégradation
Open Interest : en baisse nette
Autrement dit, au moment où les ETF sont redevenus négatifs, le reste du marché Spot n’a pas immédiatement montré une capacité suffisante pour absorber cette pression sans dégradation du prix.
Cela ne prouve pas que les ETF contrôlent le marché.
Mais cela suggère qu’ils pourraient représenter une part importante de la demande marginale nette.
Et cette notion est probablement beaucoup plus importante que leur seule part dans le volume total.
Volume Spot et demande Spot ne sont pas la même chose
Un marché peut afficher un volume très important tout en restant fragile.
Pourquoi ? Parce que le volume mesure principalement : combien de BTC changent de mains.
Il ne mesure pas directement : combien de nouvelle demande souhaite réellement absorber l’offre.
C’est ici que le Spot CVD devient particulièrement intéressant.
Si les ETF deviennent négatifs mais que le Spot CVD continue de progresser, cela signifie que d’autres acheteurs prennent le relais.
À l’inverse, si ETF et Spot CVD deviennent négatifs simultanément, la disparition de la demande devient beaucoup plus problématique.
Avant de conclure : trois filtres indispensables
La séance d’hier est instructive, mais il faut éviter d’établir trop rapidement une causalité directe entre les sorties ETF et la baisse du Bitcoin.
Trois éléments doivent être vérifiés.
1. Le timing de la séance
La première question est simple :
Quand la baisse s’est-elle réellement produite ?
Si le mouvement a commencé pendant l’Asie ou l’Europe, plusieurs heures avant l’ouverture américaine, il devient difficile d’attribuer directement la baisse aux flux ETF.
En revanche, si :
les volumes augmentent pendant les heures US ;
le Spot CVD se dégrade à ce moment-là ;
et le prix accélère simultanément ;
alors l’hypothèse d’un impact direct des flux institutionnels devient beaucoup plus crédible.
Le Time of Day doit donc devenir un élément de notre lecture.
2. La profondeur réelle du carnet d’ordres
Une sortie de -144,6 M$ n’a pas toujours le même impact.
Tout dépend de la profondeur disponible.
Si les carnets sont remplis de bids solides à :
-0,5 % ;
-1 % ;
-2 % ;
le marché peut absorber une pression vendeuse importante sans déplacement brutal du prix.
Mais si les market makers retirent une partie de leurs ordres d’achat, le même flux peut provoquer une chute beaucoup plus importante.
Le mécanisme devient alors :
Pression vendeuse × faible profondeur = fort impact sur le prix
La véritable question n’est donc pas seulement :
Combien les ETF vendent-ils ?
mais aussi :
Quelle profondeur de marché existe en face pour absorber cette offre ?
3. L’effet potentiel du Basis Trade
Une sortie ETF ne signifie pas nécessairement qu’un investisseur institutionnel devient baissier sur Bitcoin.
Certaines positions ETF font partie de stratégies d’arbitrage.
Exemple classique :
achat d’ETF Spot ;
vente simultanée de Futures CME ;
capture du basis ou du premium.
Lorsque ce premium devient moins intéressant, le fonds peut déboucler la stratégie :
vente de l’ETF ;
rachat du short Futures.
Dans ce cas, nous observons bien une sortie ETF et une pression Spot vendeuse, mais il ne s’agit pas d’une capitulation fondamentale.
Il s’agit d’un unwind d’arbitrage.
Cette distinction est essentielle, car elle change complètement l’interprétation du flux.
Ce que cela change dans la lecture d’hier
La séance d’hier nous dit quelque chose d’important :
Le marché n’a pas immédiatement trouvé suffisamment de demande Spot pour empêcher la baisse au moment où les ETF sont redevenus négatifs.
Mais avant de conclure que les sorties ETF ont déclenché le mouvement, il faut encore distinguer trois choses :
un retrait de demande réellement directionnel ;
un marché devenu trop peu profond pour absorber normalement cette offre ;
un simple débouclage de positions d’arbitrage.
C’est seulement après cette distinction que l’on peut parler sérieusement de causalité.
Le rôle du Spot CVD devient central
Le Spot CVD permet justement de tester la présence d’une demande indépendante.
Configuration constructive
ETF négatifs ;
Spot CVD stable ou haussier ;
volume Spot important ;
prix stable.
Cela signifierait : D’autres acheteurs remplacent la demande ETF.
Ce serait un signal très fort de profondeur réelle du marché.
Configuration fragile
ETF négatifs ;
Spot CVD négatif ;
volumes vendeurs en hausse ;
prix qui décroche.
Dans ce cas :
Le marché ne dispose probablement pas d’un relais Spot suffisamment puissant.
C’est davantage ce que nous avons observé hier.
Et les dérivés dans tout cela ?
Les dérivés restent importants, mais je pense qu’il faut désormais leur donner un rôle différent.
Ils expliquent davantage : comment un mouvement s’amplifie
que : pourquoi l’équilibre initial offre/demande bascule.
La séquence peut être la suivante :
Les ETF deviennent négatifs.
Le Spot ne compense pas suffisamment.
Le prix commence à baisser.
Les positions longues deviennent vulnérables.
L’Open Interest chute.
Les liquidations et les futures amplifient le mouvement.
Dans cette lecture, les dérivés ne sont pas nécessairement le moteur initial.
Ils deviennent le multiplicateur du mouvement.
Une nouvelle hiérarchie des indicateurs
Je pense donc qu’il devient pertinent de réorganiser notre grille.
Niveau 1 — Origine de la pression
Flux ETF
Spot CVD
Heure de séance
Basis CME / arbitrage
Niveau 2 — Capacité d’absorption
Volume Spot
Market Depth
réaction du prix
maintien ou perte des supports
Niveau 3 — Amplification
Open Interest
Funding
liquidations
Futures CVD
Bid/Ask Delta
Cette hiérarchie me paraît aujourd’hui beaucoup plus cohérente.
Le vrai test pour Bitcoin
Une future journée de fortes sorties ETF pourrait devenir extrêmement informative.
Si nous observons : ETF fortement négatifs + Spot CVD haussier + profondeur de carnet solide + prix stable
alors nous aurons la preuve qu’une demande Spot indépendante existe réellement.
En revanche : ETF négatifs + Spot CVD négatif + carnet peu profond + prix qui décroche
renforcerait fortement l’idée que Bitcoin reste actuellement dépendant de cette demande institutionnelle marginale.
Conclusion
La séance d’hier ne permet pas d’affirmer que -144,6 M$ de sorties ETF ont provoqué à elles seules la baisse du Bitcoin.
Mais elle pose une question beaucoup plus importante : Que reste-t-il comme acheteur lorsque les ETF cessent d’acheter ?
Hier, le marché semble avoir répondu : Pas suffisamment pour empêcher immédiatement la dégradation du prix.
Mais pour interpréter correctement ce signal, il faut désormais ajouter trois filtres essentiels :
le timing de la séance ;
la profondeur du carnet ;
la possibilité d’un unwind de Basis Trade.
C’est seulement en combinant ces éléments avec le Spot CVD, les volumes et la réaction du prix que nous pourrons mesurer réellement le poids des ETF dans la demande marginale du Bitcoin. FOCUS PROJET : PI NETWORK (PI)➡️L'UTILITÉ : Pi Network développe une blockchain destinée à rendre l’utilisation des actifs numériques plus accessible au grand public. Son écosystème associe une application mobile, un réseau de nœuds, un navigateur Web3 et des applications permettant d’utiliser PI dans des paiements et différents services numériques.
PI constitue l’actif natif du réseau. Il sert aux transferts de valeur, aux échanges au sein de l’écosystème et au règlement des opérations enregistrées sur la blockchain.
➡️ L'ANALYSE FONDAMENTALE :
Le contexte : Pi Network traverse aujourd’hui une échéance technique importante. Tous les opérateurs de nœuds du Mainnet doivent adopter Protocol 26 avant la fin du délai fixé au 11 août. Les nœuds qui ne réalisent pas cette migration perdent temporairement leur connexion au réseau jusqu’à leur mise à niveau.
Protocol 26 modernise l’infrastructure du Mainnet et prépare la transition vers Protocol 27, présenté comme la dernière étape de la séquence actuelle. Cette évolution doit notamment améliorer la sécurité des contrats, la gestion des données et les capacités cryptographiques du réseau.
➡️ L'ANALYSE TECHNIQUE :
- Tendance de fond : La tendance de fond demeure baissière en Daily. Malgré un rebond récent, PI reste en recul d’environ 11 % sur trente jours et de plus de 78 % sur un an. La reprise hebdomadaire ne suffit donc pas encore à confirmer un retournement structurel.
- La configuration : Après avoir rebondi depuis 0,0706 dollar jusqu’à la zone de 0,0963 dollar, PI subit une nouvelle phase de correction. Le prix évolue actuellement autour de 0,086 dollar et teste la zone inférieure de sa consolidation comprise entre 0,085 et 0,090 dollar.
- Les Niveaux Clés :
- Support majeur : La zone comprise entre 0,0704 et 0,0750 dollar représente le support majeur. À court terme, 0,0850 dollar constitue toutefois la première défense des acheteurs, devant 0,0826 dollar et 0,0800 dollar.
- Résistances : La première résistance se situe à 0,0900 dollar. Les prochains obstacles apparaissent autour de 0,0963 dollar, puis dans la zone comprise entre 0,1000 et 0,1039 dollar.
💡
- Scénario Bull : Une défense de 0,0850 dollar suivie d’une clôture Daily au dessus de 0,0900 dollar relancerait la reprise. Le franchissement de 0,0963 dollar pourrait ensuite permettre un retour vers 0,1000 dollar, puis 0,1039 dollar.
- Scénario Bear : Un rejet sous 0,0900 dollar suivi d’une clôture Daily inférieure à 0,0850 dollar affaiblirait la structure actuelle. PI pourrait alors revenir vers 0,0826 dollar puis 0,0800 dollar. Une rupture de ce dernier niveau exposerait le support majeur compris entre 0,0704 et 0,0750 dollar.
N’oubliez pas de mettre une 🚀 sous le graphique si vous avez aimé l’analyse.
☄LETSS WINVESTINGG☄ 
Long
BTC | L’ANALYSE DU JOURAnalyse technique : Le BTCUSD conserve une structure latérale à dominante baissière en H8. Après son échec sous la confluence du Last Week High à 65 305,72 $ et du Week High à 65 406,41 $, le prix a subi un rejet net et revient actuellement autour de 63 795 $, directement au contact du Week Low à 63 745,13 $. Cette zone constitue désormais le premier niveau décisif : tant qu’elle tient, une nouvelle tentative de reprise reste possible, mais les acheteurs ont clairement perdu le momentum immédiat.
Tendance HTF : Baissière
Tendance MTF : Baissière
Tendance LTF : Haussière
Resistances :
1. 70000-71000
2. 72000-73000
3. 74000-75000
Supports :
1. 60000-59000
2. 58000-57000
3. 56000-55000
Analyse fondamentale : H100 Group a annoncé lundi que ses avoirs en Bitcoin ont atteint 3 506,4 unités après la finalisation de l'acquisition de NSD AS, qui détient l'intégralité des sociétés Moonshot AS et PDI AS. Grâce à cette opération, l'entreprise technologique cotée a pris possession de 2 455,37 Bitcoins supplémentaires. Dans le cadre de la transaction, le groupe a émis des billets à ordre d'un montant de 1,47 milliard de couronnes et a décidé d'émettre 790 534 666 nouvelles actions aux anciens propriétaires de NSD, au prix unitaire de 1,86 couronne.
N’oubliez pas de mettre une 🚀 sous le graphique si vous avez aimé l’analyse.
☄LETSS WINVESTINGG☄ Long 
